企業(yè)管理公司理財(cái)課件

第八章公司理財(cái)?shù)诎苏鹿纠碡?cái)1§8－1公司理財(cái)?shù)挠嘘P(guān)基本概念理財(cái)目標(biāo) ·一般性：企業(yè)財(cái)務(wù)生存以收抵支按時(shí)還債發(fā)展籌集發(fā)展資金獲利合理、有效使用資金§8－1公司理財(cái)?shù)挠嘘P(guān)基本概念理財(cái)目標(biāo)2企業(yè)管理公司理財(cái)課件3

·影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的因素 —股價(jià)高低反映了財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的程度。 —影響因素：外部環(huán)境（見(jiàn)“理財(cái)環(huán)境”） 內(nèi)部環(huán)境（管理決策“企業(yè)管理當(dāng)局可控”） ·影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的因素4企業(yè)管理公司理財(cái)課件5企業(yè)管理公司理財(cái)課件6—股東和債權(quán)人 兩者也有各自的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡問(wèn)題，也存在著道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問(wèn)題。解決辦法：尋求立法保護(hù)、合同中的限制性條款、發(fā)現(xiàn)公司有違規(guī)行為時(shí)（借款用于它途、新的惡意舉債等），拒絕進(jìn)一步合作，或提前收回借款。 —股東和債權(quán)人7理財(cái)環(huán)境法律環(huán)境：—國(guó)家經(jīng)濟(jì)行為法律和法規(guī)（銀行法/證券法/票據(jù)法等）—企業(yè)組織、行為法規(guī)(公司法等)—稅務(wù)法規(guī)(所得稅/流轉(zhuǎn)稅/其它地方稅法規(guī)等) ★稅負(fù)對(duì)理財(cái)有重要影響，應(yīng)通過(guò)投資、融資和利潤(rùn)分配等財(cái)務(wù)決策時(shí)的精心安排來(lái)合理避稅，而不能去偷、漏、逃稅?！?cái)務(wù)法規(guī)(企業(yè)財(cái)務(wù)通則/分行業(yè)財(cái)務(wù)制度/會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)理財(cái)環(huán)境法律環(huán)境：8金融市場(chǎng)環(huán)境： —金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái) ⊙是企業(yè)投融資的場(chǎng)所（企業(yè)資金流的雙向閥們）； ⊙是企業(yè)長(zhǎng)短期資產(chǎn)互相轉(zhuǎn)換的場(chǎng)所； ⊙能為企業(yè)理財(cái)提供重要的信息（利率、匯率、股價(jià)指數(shù)）。 —金融資產(chǎn)的特點(diǎn)（流動(dòng)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性）金融市場(chǎng)環(huán)境：9—金融市場(chǎng)的分類 ⊙貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)； ⊙現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)； ⊙發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)； ⊙票據(jù)承兌和貼現(xiàn)市場(chǎng)/證券市場(chǎng)/外匯市場(chǎng)/黃金市場(chǎng)?！鹑谑袌?chǎng)的分類10企業(yè)管理公司理財(cái)課件11·宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 —經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r（GDP增長(zhǎng)的預(yù)算）； —通貨膨脹（通貨膨脹率的預(yù)算）； —政府經(jīng)濟(jì)政策（貨幣政策和財(cái)政政策）和產(chǎn)業(yè)政策； —競(jìng)爭(zhēng)狀況等。·宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境12企業(yè)管理公司理財(cái)課件13企業(yè)管理公司理財(cái)課件14企業(yè)管理公司理財(cái)課件15企業(yè)管理公司理財(cái)課件16企業(yè)管理公司理財(cái)課件17股利分配：分配還是再投資1．利潤(rùn)分配程序—計(jì)算本年累計(jì)利潤(rùn)（要與前期未分配利潤(rùn)/未彌補(bǔ)虧損合并） —計(jì)提法定盈余公積金（10%；達(dá)注冊(cè)資本50%以上可不在計(jì)提） —計(jì)提法定公益金（5%～10%） —計(jì)提任意盈余公積金（5%～8%；由股東大會(huì)討論決定）—向股東（投資者）支付股利（分配利潤(rùn)）股利分配：分配還是再投資18企業(yè)管理公司理財(cái)課件19企業(yè)管理公司理財(cái)課件20—股利無(wú)關(guān)論（MM：認(rèn)為股利決策對(duì)公司的市場(chǎng)價(jià)值/股票 價(jià)格不會(huì)產(chǎn)生影響——完整市場(chǎng)論P(yáng)MT） ·假設(shè)前提：不存在公司或個(gè)人所得稅； 不存在股票的發(fā)行/交易費(fèi)用（無(wú)籌資費(fèi)用）； 公司的投資決策和股利決策彼此獨(dú)立； 市場(chǎng)信息是透明的； —股利有關(guān)論（GL“在手之鳥(niǎo)”理論；稅差理論）—追隨者理論（ClienteleTheory：股利政策不可能強(qiáng)求一致）—股利無(wú)關(guān)論（MM：認(rèn)為股利決策對(duì)公司的市場(chǎng)價(jià)值/股票 214．股利分配政策（實(shí)務(wù)） —剩余股利政策 ·設(shè)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)； ·確定該結(jié)構(gòu)下投資所需的股東權(quán)益總額； ·最大限度用保留盈余來(lái)滿足它； ·若有剩余盈余，作為股利發(fā)放。 —固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策 —固定股利支付率政策 —低正常股息加額外紅利政策4．股利分配政策（實(shí)務(wù)）225．影響利潤(rùn)分配的因素 —法律因素 ·資本保全（不能用股本和資本公積金發(fā)放） ·企業(yè)積累（計(jì)提法定盈余公積金） ·累計(jì)凈利潤(rùn)為正時(shí) ·超額累計(jì)利潤(rùn)稅（因股利利得稅〉資本利得稅，累計(jì)利潤(rùn)可以幫股東逃稅，故加征額外稅款。我國(guó)法律未作出限制性規(guī)定）5．影響利潤(rùn)分配的因素23—股東因素 ·穩(wěn)定的收入和避稅 ·控制權(quán)的稀釋（多發(fā)股利使將來(lái)發(fā)行新股的可能性加大）—股東因素24—公司因素 ·盈余的穩(wěn)定性 ·資產(chǎn)的流動(dòng)性 ·舉債能力 ·投資機(jī)會(huì)（成長(zhǎng)性公司—低股利政策） ·資本成本 ·債務(wù)需要（有償債需要—少發(fā)放）—公司因素25—其它因素 ·債務(wù)合同約束（長(zhǎng)期債務(wù)合同往往有 限制現(xiàn)金支付程度的條款） ·通貨膨脹（通漲情況下，折舊基金等縮水，股利政策偏緊）—其它因素26理財(cái)原則日常財(cái)務(wù)決策的依據(jù)貨幣的時(shí)間價(jià)值投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值理財(cái)原則日常財(cái)務(wù)決策的依據(jù)27投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值28·風(fēng)險(xiǎn)概念：財(cái)務(wù)角度指無(wú)法達(dá)到預(yù)期報(bào)酬的可能性．·類別：從投資者看市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（不可分散、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)）公司特有風(fēng)險(xiǎn)（可分散、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)）

從公司看經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（籌資風(fēng)險(xiǎn)－－指因增加負(fù)債而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，只是加大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)）·風(fēng)險(xiǎn)概念：財(cái)務(wù)角度指無(wú)法達(dá)到預(yù)期報(bào)酬的可能性．29風(fēng)險(xiǎn)的衡量概率分布預(yù)期值離散程度概率和置信區(qū)間風(fēng)險(xiǎn)的衡量概率30企業(yè)管理公司理財(cái)課件31風(fēng)險(xiǎn)控制的方法多角經(jīng)營(yíng)：幾種商品的利潤(rùn)率和風(fēng)險(xiǎn)是獨(dú)立的或是不完全正相關(guān)的，則企業(yè)總利潤(rùn)率的風(fēng)險(xiǎn)能夠因多種經(jīng)營(yíng)而減少．多角籌資：把投資的風(fēng)險(xiǎn)（包括報(bào)酬）不同程度地分散給它的股東、債權(quán)人，甚至供應(yīng)商、工人和政府．風(fēng)險(xiǎn)控制的方法多角經(jīng)營(yíng)：32貨幣的時(shí)間價(jià)值指資金經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值．是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)和無(wú)通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。為了衡量財(cái)富或價(jià)值，決策時(shí)要把項(xiàng)目未來(lái)的成本和收益都以貼現(xiàn)的現(xiàn)值作為依據(jù)。貨幣的時(shí)間價(jià)值指資金經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值．33〖計(jì)算〗常用符號(hào)：P---本金，又稱期初金額或現(xiàn)值；i----利率，通常指每年利息與本金之比；I----利息；F----本金與利息之和，又稱本利和或終值；n----時(shí)間，通常以年為單位．〖計(jì)算〗常用符號(hào)：34單利的計(jì)算：?jiǎn)卫=P×i×n單利終值F=P＋P×i×n=P×（1＋i×n）單利現(xiàn)值P=F－I=F－F×i×n=F×（1－i×n）單利的計(jì)算：35企業(yè)管理公司理財(cái)課件36企業(yè)管理公司理財(cái)課件37§8-2財(cái)務(wù)分析一．會(huì)計(jì)基礎(chǔ)１．帳戶結(jié)構(gòu)借方（帳戶名稱）貸方資產(chǎn)的增加 資產(chǎn)的減少 負(fù)債的減少 負(fù)債的增加 所有者權(quán)益的減少 所有者權(quán)益的增加 費(fèi)用、成本的增加 費(fèi)用、成本的減少收入的減少 收入的增加

§8-2財(cái)務(wù)分析一．會(huì)計(jì)基礎(chǔ)38２．復(fù)式計(jì)帳法 為了全面地反映每項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的發(fā)生情況，對(duì)任何一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都應(yīng)當(dāng)根據(jù)它的性質(zhì)和內(nèi)容，在有關(guān)的至少兩個(gè)帳戶中進(jìn)行登記，一方面記入一個(gè)或幾個(gè)帳戶的借方；另一方面記入另一個(gè)或幾個(gè)帳戶的貸方，記入借方的數(shù)額和記入貸方的數(shù)額必須相等。 這種記帳方法就稱為復(fù)式記帳法。

·有借必有貸，有貸必有借，借貸必相等。２．復(fù)式計(jì)帳法39·優(yōu)點(diǎn)：能夠系統(tǒng)地、清晰地反映出會(huì)計(jì)事項(xiàng)的內(nèi)容以及會(huì)計(jì)帳戶變化的對(duì)應(yīng)關(guān)系，從而一目了然地看出企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過(guò)程，為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理提供幫助。能夠較容易地發(fā)現(xiàn)記帳錯(cuò)誤，保持帳戶記錄的正確性。從而為編制資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表提供正確的數(shù)據(jù)?！?yōu)點(diǎn)：40二．企業(yè)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理的關(guān)系 ·企業(yè)會(huì)計(jì)： 主要任務(wù)是工資、材料、銷售收入和成本等的核算記帳工作以及企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制工作。它著重記錄反映企業(yè)過(guò)去和現(xiàn)在已經(jīng)做的事情。二．企業(yè)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理的關(guān)系41

·財(cái)務(wù)管理：

是利用會(huì)計(jì)材料所提供的數(shù)據(jù)以及企業(yè)外部市場(chǎng)的信息情報(bào)，分析研究企業(yè)的長(zhǎng)處和短處，給決策者提供依據(jù)。主要考察資產(chǎn)如何利用最為有利，資金如何取得且有利，以及全企業(yè)財(cái)務(wù)（經(jīng)營(yíng)）計(jì)劃的編制、財(cái)務(wù)控制和考核，它是著重設(shè)計(jì)將來(lái)要做的事情?！へ?cái)務(wù)管理：42三．報(bào)表介紹１．報(bào)表（分析）的目的：·投資人：為決定是否投資，分析企業(yè)的資產(chǎn)和盈利能力；為決定是否轉(zhuǎn)讓股權(quán)，分析盈利狀況、股價(jià)變動(dòng)和發(fā)展前景；為考查經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)，分析資產(chǎn)盈利水平、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和競(jìng)爭(zhēng)能力；為決定股利分配政策，要分析籌資狀況。三．報(bào)表介紹１．報(bào)表（分析）的目的：43·債權(quán)人：為決定是否給企業(yè)貸款，要分析貸款的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)；為了解債務(wù)人的短期償債能力，要分析其流動(dòng)狀況；為了解債務(wù)人的長(zhǎng)期償債能力，要分析其盈利狀況；為決定是否出讓債權(quán)，要評(píng)價(jià)其價(jià)值。·債權(quán)人：44·經(jīng)理人員：為改善財(cái)務(wù)決策而進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，涉及的內(nèi)容最廣泛，幾乎包括外部使用人關(guān)心的所有問(wèn)題?！す?yīng)商：要通過(guò)分析，看企業(yè)是否能長(zhǎng)期合作；了解銷售信用水平如何；是否應(yīng)對(duì)企業(yè)延長(zhǎng)付款期。·經(jīng)理人員：45·政府： 要通過(guò)財(cái)務(wù)分析了解企業(yè)納稅情況； 遵守政府法規(guī)和市場(chǎng)秩序的情況； 職工收入和就業(yè)狀況。·雇員和工會(huì)： 要通過(guò)分析，判斷企業(yè)盈利與雇員收入、保險(xiǎn)、福利之間是否相適應(yīng)?！ふ?6·中介機(jī)構(gòu)： 審計(jì)師通過(guò)財(cái)務(wù)分析可以確定審計(jì)的重點(diǎn)；財(cái)務(wù)分析領(lǐng)域的擴(kuò)展與咨詢業(yè)的發(fā)展有關(guān)，在一些國(guó)家“財(cái)務(wù)分析師”已成為專門(mén)職業(yè)，他們?yōu)楦黝悎?bào)表使用人提供專業(yè)咨詢?！ぶ薪闄C(jī)構(gòu)：47２．資產(chǎn)負(fù)債表——反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況 ·編制公式：資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益

３．損益表（利潤(rùn)和利潤(rùn)分配表） ——反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果 ·編制公式：利潤(rùn)＝收入－成本和費(fèi)用４．現(xiàn)金流量表——反映企業(yè)的現(xiàn)金流情況 ·編制公式：現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量+投資現(xiàn)金流量+融資現(xiàn)金流量２．資產(chǎn)負(fù)債表——反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況48企業(yè)管理公司理財(cái)課件49企業(yè)管理公司理財(cái)課件50四．分析方法1．趨勢(shì)分析——TrandAnalysis ·計(jì)算公式： 本期數(shù)－上期數(shù)（或：基期數(shù)）／上期數(shù)（或： 基期數(shù)） ·通過(guò)對(duì)比連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表（比較財(cái)務(wù)報(bào)表）或財(cái)

務(wù)比率，以揭示企業(yè)目前的財(cái)務(wù)狀況和未來(lái)變動(dòng)趨勢(shì)的一種分析方法。 ·可以揭示企業(yè)的成長(zhǎng)能力。 ·只是就同一項(xiàng)目進(jìn)行橫向比較，而忽視了有些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的相關(guān)性，而這種相關(guān)性有時(shí)恰恰是最為關(guān)鍵的。四．分析方法1．趨勢(shì)分析——TrandAnalysis51·注意事項(xiàng)：

為使分析的數(shù)據(jù)不受偶然事件的影響，在分析時(shí)要剔除偶然性因素。

當(dāng)會(huì)計(jì)方法改變時(shí),要先進(jìn)行調(diào)整然后在進(jìn)行分析。

還可將實(shí)際報(bào)表和預(yù)計(jì)報(bào)表進(jìn)行對(duì)比。

要對(duì)變化比較大或有重大問(wèn)題的項(xiàng)目進(jìn)行深入細(xì)致的分析，以發(fā)現(xiàn)管理上的失誤。

查明什么項(xiàng)目變化了？什么事件造成這種變化？這種變化對(duì)企業(yè)的未來(lái)有何影響？ ·一個(gè)例子?！ぷ⒁馐马?xiàng)：52企業(yè)管理公司理財(cái)課件53企業(yè)管理公司理財(cái)課件542．財(cái)務(wù)比率分析（RatioAnalysis） ·計(jì)算公式：比率＝A/B（A、B代表資產(chǎn)負(fù)債表或損益表的任何項(xiàng)目） ·評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)（理論標(biāo)準(zhǔn)）理論上講是各行業(yè)、各地區(qū)、各時(shí)期普遍適用的標(biāo)準(zhǔn)。在使用上有相當(dāng)?shù)睦щy。2．財(cái)務(wù)比率分析（RatioAnalysis）55本企業(yè)的歷史標(biāo)準(zhǔn)來(lái)自于本企業(yè)歷史上的實(shí)際業(yè)績(jī)，有較好的可比性，而且非常適用。但往往只作為內(nèi)部管理的依據(jù)。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（我國(guó)尚未有公布數(shù)據(jù)）是人們運(yùn)用比率進(jìn)行分析診斷的最廣泛的方法。特別是按國(guó)家、按地區(qū)基礎(chǔ)上所得出的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，世界上很多國(guó)家采用，并且每年都公布一次，以供比較。

注意:具體的一個(gè)比率本身意義不大！本企業(yè)的歷史標(biāo)準(zhǔn)56·比率的使用

橫向比較可選同行業(yè)平均水平，或優(yōu)秀水平和較差水平進(jìn)行比較，以確定該企業(yè)在整個(gè)行業(yè)中的地位。

縱向比較選擇企業(yè)三至五年或更長(zhǎng)時(shí)間的連續(xù)的比率進(jìn)行比較，可以確定出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)以及受外界環(huán)境的影響程度，并作一定程度的預(yù)測(cè)?！け嚷实氖褂?7·比率的計(jì)算

變現(xiàn)力比率 ·變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力,它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)是多少。 ·流動(dòng)比率(CurrentRatio) 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債 =130/80=1.625 ·速動(dòng)比率或酸性試驗(yàn)比率(QuickRatioorAcidRatio) 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債 =(130-70)/80=0.75·比率的計(jì)算58·影響變現(xiàn)能力的其它因素“增加”－可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)－償債能力的聲譽(yù)－準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)“減少”－未作記錄的或有負(fù)債（以辦貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票須作記錄）－擔(dān)保責(zé)任·影響變現(xiàn)能力的其它因素59資產(chǎn)管理比率 ·存貨周轉(zhuǎn)率(InventoryTurnover)存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本／存貨＝320/70=4.57次 ·平均收帳期（ACP）平均收帳期（ACP）＝應(yīng)收帳款／日均銷售收入 ＝40/(480/360)=30天 ·總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(TurnoverofAssets)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／總資產(chǎn)＝480/500=0.96次資產(chǎn)管理比率60企業(yè)管理公司理財(cái)課件61·權(quán)益比(EquityRatio)權(quán)益比＝１－負(fù)債比＝50%·已獲利息倍數(shù)比率(Times-Interest-EarnedRatio)已獲利息倍數(shù)比率＝利稅前收益(EBIT)／利息費(fèi)用＝70/10=7倍·負(fù)債周轉(zhuǎn)率(TurnoverofDebts)負(fù)債周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／負(fù)債＝480/250=1.92次·權(quán)益比(EquityRatio)62獲利能力比率 ·假設(shè)該股份公司所有者權(quán)益中100百萬(wàn)為普通股股本（每股面值１元），沒(méi)有優(yōu)先股，且2003、2004年的股本結(jié)構(gòu)沒(méi)有發(fā)生變化。股票市場(chǎng)交易價(jià)格為９元。 ·銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率＝稅后利潤(rùn)／銷售收入＝42/480=8.75% ·總資產(chǎn)報(bào)酬率(ROA或ROI)總資產(chǎn)報(bào)酬率＝稅后利潤(rùn)／總資產(chǎn)＝42/500=8.4%獲利能力比率63·凈資產(chǎn)報(bào)酬率(ROE)凈資產(chǎn)報(bào)酬率＝稅后利潤(rùn)／凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益）＝42/250=16.8%·每股利潤(rùn)(EPS)每股利潤(rùn)＝普通股凈利潤(rùn)／普通股股本＝42/100=0.42元·凈資產(chǎn)報(bào)酬率(ROE)64·原則上，企業(yè)的盈利能力只涉及正常的營(yíng)業(yè)狀況，應(yīng)當(dāng)排除：－證券買賣等非正常項(xiàng)目－已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟捻?xiàng)目－重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目－會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)制度變更帶來(lái)的累積影響等·原則上，企業(yè)的盈利能力只涉及正常的營(yíng)業(yè)狀況，應(yīng)當(dāng)排除：65市場(chǎng)價(jià)值比率（對(duì)上市掛牌交易的股份公司） ·是前四套比率的綜合反映，據(jù)以了解投資者心目中對(duì)公司的評(píng)價(jià)。 ·市盈率(Price/EarningsRatio)市盈率＝每股市價(jià)／每股利潤(rùn)＝9/0.42=21.43倍 ·凈資產(chǎn)倍率凈資產(chǎn)倍率＝每股市價(jià)／每股凈資產(chǎn)＝9/(250/100)=3.6倍

市場(chǎng)價(jià)值比率（對(duì)上市掛牌交易的股份公司）66 ·股利實(shí)得率股利實(shí)得率＝每股股利／每股市價(jià) ＝0.3/9=3.33%

（假設(shè)2004年公司拿出30百萬(wàn)作為普通股股利發(fā)放,則每股股利為0.3元) ·股利實(shí)得率673．杜邦分析(Du-PontAnalysis) ·美杜邦公司財(cái)務(wù)經(jīng)理創(chuàng)造。認(rèn)為凈資產(chǎn)報(bào)酬率是所有比率中綜合性最強(qiáng)、最具有代表性的一個(gè)指標(biāo)。通過(guò)進(jìn)一步分解，可以找出影響該指標(biāo)變化的具體原因，并作出針對(duì)性的決策。

·它通過(guò)杜邦延伸等式和杜邦修正圖來(lái)進(jìn)行。3．杜邦分析(Du-PontAnalysis)68·杜邦延伸等式

凈資產(chǎn)報(bào)酬率（凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)）=總資產(chǎn)報(bào)酬率（凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)） ×權(quán)益系數(shù)（總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)）=銷售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益系數(shù)=8.75%×0.96×1/50%=16.8%·杜邦延伸等式69企業(yè)管理公司理財(cái)課件704．綜合評(píng)價(jià) ·財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)價(jià)的先驅(qū)者之一是亞利山大·沃爾。他在本世紀(jì)初出版的《信用晴雨表研究》和《財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析》中提出了信用能力指數(shù)的概念，把若干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，以次評(píng)價(jià)企業(yè)的信用水平。后人在他的理論基礎(chǔ)上，總結(jié)出一套較為完善的綜合評(píng)價(jià)方法——新沃爾評(píng)分法。4．綜合評(píng)價(jià)71·新沃爾評(píng)分法認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容是盈利能力、償債能力和成長(zhǎng)能力，它們大致可按5:3:2來(lái)分配比重。標(biāo)準(zhǔn)比率應(yīng)分行業(yè)計(jì)算，以各行業(yè)的平均數(shù)為基礎(chǔ)，適當(dāng)進(jìn)行理論修正在給每個(gè)指標(biāo)評(píng)分時(shí)，應(yīng)規(guī)定上限和下限，以減少個(gè)別指標(biāo)異常造成的不和理影響。上限可定為標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分的1.5倍，下限可定為標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分的0.5倍。

每分比率的差=（行業(yè)最高比率－標(biāo)準(zhǔn)比率）/（最高評(píng)分－標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分）·新沃爾評(píng)分法72新沃爾評(píng)分法運(yùn)用的關(guān)鍵技術(shù)是“標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值”和“標(biāo)準(zhǔn)比率”的建立，只有長(zhǎng)期不斷的實(shí)踐和修正，才能取得較好的效果。存在的缺陷：－設(shè)計(jì)主要是從債權(quán)人和經(jīng)營(yíng)者的角度出發(fā)。－同一財(cái)務(wù)指標(biāo)在一定的區(qū)間內(nèi)并無(wú)優(yōu)劣之分。－除了行業(yè)特點(diǎn)外，不同規(guī)模企業(yè)的財(cái)務(wù)比率也會(huì)有所不同。綜合評(píng)分的標(biāo)準(zhǔn)新沃爾評(píng)分法運(yùn)用的關(guān)鍵技術(shù)是“標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值”和“標(biāo)準(zhǔn)比率”的73企業(yè)管理公司理財(cái)課件74§8-3投資管理企業(yè)投資管理涉及固定資產(chǎn)的投資管理流動(dòng)資產(chǎn)的投資管理有價(jià)證券的投資管理企業(yè)并購(gòu)等本節(jié)主要介紹流動(dòng)資產(chǎn)的投資管理固定資產(chǎn)管理§8-3投資管理企業(yè)投資管理涉及75流動(dòng)資產(chǎn)的投資管理現(xiàn)金及有價(jià)證券管理現(xiàn)金屬于非收益性資產(chǎn)，因此現(xiàn)金管理的目標(biāo)是：保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)現(xiàn)金的需要盡量縮小企業(yè)閑置現(xiàn)金數(shù)量，提高資金收益率。短期持有的有價(jià)證券可以作為現(xiàn)金的替代儲(chǔ)備。流動(dòng)資產(chǎn)的投資管理現(xiàn)金及有價(jià)證券管理76目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定鮑曼模型：運(yùn)用經(jīng)濟(jì)批量模型確定目標(biāo)現(xiàn)金余額；隨機(jī)控制方法：運(yùn)用控制圖方法進(jìn)行現(xiàn)金管控。有價(jià)證券管理作為現(xiàn)金“存儲(chǔ)器”；有價(jià)證券投資與管理中應(yīng)注意的問(wèn)題收益性風(fēng)險(xiǎn)性安全性流動(dòng)性期限性目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定77應(yīng)收款管理應(yīng)收帳款是企業(yè)因賒銷商品或勞務(wù)而形成的應(yīng)收款項(xiàng)；相當(dāng)于企業(yè)向客戶提供的短期貸款；應(yīng)收帳款管理就是對(duì)投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行權(quán)衡，以制定出最佳的信用政策。信用政策：包含因素信用標(biāo)準(zhǔn)信用條件（信用期間、現(xiàn)金折扣）收帳政策應(yīng)收款管理78存貨管理存貨是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為銷售或耗用而儲(chǔ)備的物資，包括：各種原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品。在工業(yè)企業(yè)中約占流動(dòng)資產(chǎn)的50％～60％。因此，管理的目的既要充分保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)存貨的需要，又要盡量避免存貨積壓，降低存貨成本。存貨成本包括：采購(gòu)成本、訂貨成本、儲(chǔ)存成本和缺貨成本四部分；經(jīng)濟(jì)批量模型：使總成本最小存貨管理79固定資產(chǎn)管理固定資產(chǎn)分類生產(chǎn)用固定資產(chǎn)非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)租出固定資產(chǎn)未使用固定資產(chǎn)不需用固定資產(chǎn)融資租入固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)管理固定資產(chǎn)分類80固定資產(chǎn)折舊計(jì)提、不計(jì)提折舊固定資產(chǎn)的范圍折舊方法平均年限法（直線折舊法）工作量法雙倍余額遞減法（加速折舊法）年數(shù)總和法（加速折舊法）固定資產(chǎn)折舊81§8-4融資管理涉及企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)融資和長(zhǎng)期債務(wù)融資、短期融資與營(yíng)運(yùn)資金政策、資本成本和資本結(jié)構(gòu)決策等問(wèn)題本節(jié)介紹長(zhǎng)期資金的融資渠道和方式。§8-4融資管理涉及企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)融資和長(zhǎng)期債務(wù)融資、短期融82股權(quán)融資向投資人籌集權(quán)益資金優(yōu)先股特征：混合性兩個(gè)優(yōu)先：分配、求償利弊：普通股特征：股東全部權(quán)利利弊：股權(quán)融資向投資人籌集權(quán)益資金83長(zhǎng)期債務(wù)融資通過(guò)負(fù)債方式籌集資金負(fù)債籌資的特點(diǎn)長(zhǎng)期債務(wù)籌資的方式長(zhǎng)期借款公司債券長(zhǎng)期債務(wù)融資通過(guò)負(fù)債方式籌集資金84§8-5成本核算與成本控制成本要素與成本項(xiàng)目依據(jù)不同的分類原則可以有不同的分類產(chǎn)品成本費(fèi)用核算的一般程序與方法生產(chǎn)費(fèi)用的歸集、分配產(chǎn)品總成本和單位成本的計(jì)算§8-5成本核算與成本控制成本要素與成本項(xiàng)目85成本控制標(biāo)準(zhǔn)成本控制：是通過(guò)精確的調(diào)查、分析與技術(shù)測(cè)定而制定的，用來(lái)評(píng)價(jià)實(shí)際成本、衡量工作效率的一種預(yù)計(jì)成本。是通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的。目標(biāo)成本控制是成本管理和目標(biāo)管理相結(jié)合的產(chǎn)物；目標(biāo)成本的確定目標(biāo)利潤(rùn)率法上年利潤(rùn)基數(shù)法成本控制86進(jìn)一步閱讀書(shū)目[1]（英）彼得·阿特勒爾（PeterAtrill）.財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)（第三版）.北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2004[2]張人驥編著.財(cái)務(wù)狀況診斷.上海：知識(shí)出版社，1996[3]財(cái)政部CPA考試委員會(huì)辦公室編.財(cái)務(wù)成本管理.大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，每年[4]RichardA.BrealeyandStewardC.Mayers.PrinciplesofCorporateFinance,4-th/5-thEd.,McGraw-Hill,Inc.,1991/1996。進(jìn)一步閱讀書(shū)目[1]（英）彼得·阿特勒爾（PeterAtr87思考與練習(xí)題1.關(guān)于企業(yè)理財(cái)目標(biāo)有哪些不同的觀點(diǎn)？你的觀點(diǎn)是什么？為什么？2.影響企業(yè)理財(cái)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的因素有哪些？3.企業(yè)的理財(cái)對(duì)象是什么？理財(cái)內(nèi)容有哪些？4.為什么說(shuō)貨幣的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是企業(yè)財(cái)務(wù)決策的兩大基本原則？5.企業(yè)理財(cái)職能的展開(kāi)過(guò)程是怎樣的？6.資產(chǎn)負(fù)債表的作用是什么？其格式如何？7.損益表的作用是什么？其格式如何？8.財(cái)務(wù)分析的目的是什么？分析方法有哪些？舉例說(shuō)明杜邦財(cái)務(wù)分析體系的作用？9.固定資產(chǎn)折舊的方法有哪些？為什么會(huì)有這些不同折舊方法的考慮？10.分別說(shuō)明各種融資渠道和方式的特征和利弊。11.成本要素包括哪些內(nèi)容？12.簡(jiǎn)述目標(biāo)成本控制的方法。思考與練習(xí)題1.關(guān)于企業(yè)理財(cái)目標(biāo)有哪些不同的觀點(diǎn)？你的觀點(diǎn)88第九章企業(yè)設(shè)施與工作環(huán)境是實(shí)現(xiàn)組織目標(biāo)必不可少的資源！

第九章企業(yè)設(shè)施與工作環(huán)境是實(shí)現(xiàn)組織目標(biāo)必不可少的資源！89§9-1

基礎(chǔ)設(shè)施管理一、基礎(chǔ)設(shè)施的范圍二、基礎(chǔ)設(shè)施的提供三、基礎(chǔ)設(shè)施的維護(hù)四、基礎(chǔ)設(shè)施的評(píng)價(jià)與改進(jìn)五、基礎(chǔ)設(shè)施可能引起的環(huán)境問(wèn)題六、基礎(chǔ)設(shè)施管理的文件§9-1基礎(chǔ)設(shè)施管理一、基礎(chǔ)設(shè)施的范圍90一、基礎(chǔ)設(shè)施的范圍建筑物、工作場(chǎng)所和相關(guān)的設(shè)施

過(guò)程設(shè)備（包括硬件和軟件）

支持性服務(wù)

一、基礎(chǔ)設(shè)施的范圍建筑物、工作場(chǎng)所和相關(guān)的設(shè)施91二、基礎(chǔ)設(shè)施的提供企業(yè)確定和提供基礎(chǔ)設(shè)施的依據(jù)和前提條件是：

組織的目標(biāo)

組織的業(yè)績(jī)

基礎(chǔ)設(shè)施的可用性

提供基礎(chǔ)設(shè)施的成本

基礎(chǔ)設(shè)施的安全性

基礎(chǔ)設(shè)施的保密性

基礎(chǔ)設(shè)施的改進(jìn)更新

二、基礎(chǔ)設(shè)施的提供企業(yè)確定和提供基礎(chǔ)設(shè)施的依據(jù)和前提條件是：92提供基礎(chǔ)設(shè)施的方式

購(gòu)置新建租賃借用委托加工

提供基礎(chǔ)設(shè)施的方式購(gòu)置93三、基礎(chǔ)設(shè)施的維護(hù)制定并實(shí)施基礎(chǔ)設(shè)施的維護(hù)保養(yǎng)方法明確各項(xiàng)工作的責(zé)任者，維護(hù)保養(yǎng)周期和監(jiān)督考核部門(mén)

維護(hù)計(jì)劃需要考慮識(shí)別和減輕可能的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并應(yīng)包括保護(hù)相關(guān)方利益的應(yīng)對(duì)之策

三、基礎(chǔ)設(shè)施的維護(hù)制定并實(shí)施基礎(chǔ)設(shè)施的維護(hù)保養(yǎng)方法94四、基礎(chǔ)設(shè)施的評(píng)價(jià)與改進(jìn)企業(yè)相關(guān)方：顧客、所有者、員工、供方和合作者、社會(huì)（包括政府）相關(guān)方對(duì)企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的需求和期望顧客基礎(chǔ)設(shè)施能夠滿足產(chǎn)品質(zhì)量和交貨期的要求所有者基礎(chǔ)設(shè)施投入和運(yùn)行的成本－效益最優(yōu)化員工工作場(chǎng)所整潔舒適；設(shè)備操作簡(jiǎn)單、安全等供方和合作者基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)其供貨與服務(wù)提供不產(chǎn)生負(fù)面影響社會(huì)（包括政府）符合環(huán)境保護(hù)要求，消耗資源較小企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)照相關(guān)方的需求和期望，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行評(píng)價(jià)，并找出不足或薄弱環(huán)節(jié)，加以改進(jìn)適時(shí)更新基礎(chǔ)設(shè)施四、基礎(chǔ)設(shè)施的評(píng)價(jià)與改進(jìn)企業(yè)相關(guān)方：顧客、所有者、員工、供方95五、基礎(chǔ)設(shè)施可能引起的環(huán)境問(wèn)題投入基礎(chǔ)設(shè)施時(shí)，應(yīng)對(duì)自然資源進(jìn)行必要的保護(hù)

基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)行中，要盡量減少對(duì)環(huán)境的污染

投入和使用基礎(chǔ)設(shè)施，要盡量節(jié)約資源考慮資源的重復(fù)利用（再循環(huán)）問(wèn)題

五、基礎(chǔ)設(shè)施可能引起的環(huán)境問(wèn)題投入基礎(chǔ)設(shè)施時(shí)，應(yīng)對(duì)自然資源進(jìn)96六、基礎(chǔ)設(shè)施管理的文件

基礎(chǔ)設(shè)施清單

質(zhì)量手冊(cè)

程序文件操作規(guī)程或作業(yè)指導(dǎo)書(shū)相關(guān)記錄。如設(shè)備臺(tái)帳；維修保養(yǎng)記錄；基礎(chǔ)設(shè)施的計(jì)劃、采購(gòu)、驗(yàn)收等方面的記錄等。

六、基礎(chǔ)設(shè)施管理的文件基礎(chǔ)設(shè)施清單97§9-2

設(shè)備管理

一、設(shè)備的選擇與使用二、設(shè)備的維護(hù)與修理三、設(shè)備的改造與更新§9-2設(shè)備管理一、設(shè)備的選擇與使用98一、設(shè)備的選擇與使用設(shè)備是企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的主要組成部分，是指人們?cè)谏a(chǎn)或生活中所需的機(jī)械、裝置和設(shè)施等可供長(zhǎng)期使用，并在使用中基本保持原有實(shí)物形態(tài)的物質(zhì)資料設(shè)備管理是指以設(shè)備為研究對(duì)象，追求設(shè)備綜合效率與壽命周期費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)性，通過(guò)技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、組織措施，對(duì)設(shè)備的物質(zhì)運(yùn)動(dòng)和價(jià)值運(yùn)動(dòng)進(jìn)行全過(guò)程（從規(guī)劃、選型、制造或購(gòu)置、安裝、使用、維修、改造、報(bào)廢直至更新）的科學(xué)管理

一、設(shè)備的選擇與使用設(shè)備是企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的主要組成部分，是指人99（一）設(shè)備的選擇設(shè)備選擇的基本原則是要綜合考慮企業(yè)近、遠(yuǎn)期發(fā)展規(guī)劃，選擇采用技術(shù)上先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)上合理、生產(chǎn)上適用的設(shè)備主要內(nèi)容：企業(yè)遠(yuǎn)景開(kāi)發(fā)與設(shè)備選擇設(shè)備壽命周期費(fèi)用與設(shè)備的選擇

設(shè)備選擇的一般步驟

（一）設(shè)備的選擇設(shè)備選擇的基本原則是要綜合考慮企業(yè)近、遠(yuǎn)期發(fā)1001.企業(yè)遠(yuǎn)景開(kāi)發(fā)與設(shè)備選擇設(shè)備選擇的主要依據(jù)是企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的工藝要求

企業(yè)的遠(yuǎn)景開(kāi)發(fā)指的是企業(yè)根據(jù)自身的設(shè)備、人員、資金和環(huán)境條件，在生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)上采取技術(shù)經(jīng)濟(jì)措施，以進(jìn)一步提高企業(yè)的素質(zhì)，創(chuàng)造更多的利潤(rùn)兩種評(píng)價(jià)設(shè)備系統(tǒng)對(duì)企業(yè)遠(yuǎn)景目標(biāo)的適應(yīng)能力指標(biāo)設(shè)備的遠(yuǎn)景目標(biāo)適應(yīng)系數(shù)遠(yuǎn)景目標(biāo)保有值系數(shù)

1.企業(yè)遠(yuǎn)景開(kāi)發(fā)與設(shè)備選擇設(shè)備選擇的主要依據(jù)是企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的1012.設(shè)備壽命周期費(fèi)用與設(shè)備的選擇

設(shè)備壽命周期指從方案研究、設(shè)計(jì)、制造、安裝、試驗(yàn)、投入正式使用、維修改造、更新直至報(bào)廢為止的全過(guò)程壽命周期費(fèi)用指設(shè)備在壽命周期內(nèi)所支出的各種費(fèi)用總和，包括原始費(fèi)用和使用費(fèi)用兩大部分

原始費(fèi)用又稱投資費(fèi)用或購(gòu)置費(fèi)用，即企業(yè)為取得（或制成）某種設(shè)備而一次支付（也可分期支付）的費(fèi)用使用費(fèi)用又稱經(jīng)營(yíng)費(fèi)用或維持費(fèi)用，它是企業(yè)取得（或制成）設(shè)備之后，為使用該設(shè)備而經(jīng)常支出的各種費(fèi)用

2.設(shè)備壽命周期費(fèi)用與設(shè)備的選擇設(shè)備壽命周期指從方案研究102原始費(fèi)用和使用費(fèi)用在設(shè)備壽命周期內(nèi)隨時(shí)間而變化的關(guān)系

原始費(fèi)用和使用費(fèi)用在設(shè)備壽命周期內(nèi)隨時(shí)間而變化的關(guān)系103費(fèi)用效率

設(shè)備費(fèi)用效率是通過(guò)設(shè)備的系統(tǒng)效率與其壽命周期費(fèi)用對(duì)比來(lái)評(píng)價(jià)設(shè)備的一種技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析方法，即系統(tǒng)效率是表示選擇和評(píng)價(jià)設(shè)備的一系列因素反映的效果，這些因素包括：生產(chǎn)性、可靠性、維修性、節(jié)能性、安全性、環(huán)保性、成套性以及靈活性

費(fèi)用效率設(shè)備費(fèi)用效率是通過(guò)設(shè)備的系統(tǒng)效率與其壽命周期費(fèi)用對(duì)104例9-1有A、B、C三種設(shè)備，其壽命周期費(fèi)用、生產(chǎn)效率及費(fèi)用生產(chǎn)效率如表9-2：表9-2設(shè)備費(fèi)用生產(chǎn)效率比較表設(shè)備名稱壽命周期費(fèi)用（萬(wàn)元）生產(chǎn)效率（噸/日）費(fèi)用生產(chǎn)效率（噸/日萬(wàn)元）A1301700B1301500C1101500例9-1有A、B、C三種設(shè)備，其壽命周期費(fèi)用、生產(chǎn)效率及費(fèi)用105例9-1若僅按定量分析則效果應(yīng)是C＞A＞B若再作定性分析，系統(tǒng)效率包括的八個(gè)因素平均打分，若每臺(tái)設(shè)備總分為100分，則每個(gè)因素占12.5分，計(jì)算及檢查評(píng)定情況見(jiàn)表9-3例9-1若僅按定量分析則效果應(yīng)是C＞A＞B106例9-1表9-3

設(shè)備系統(tǒng)效率評(píng)分表序號(hào)項(xiàng)目設(shè)備A設(shè)備B設(shè)備C效率得分效率得分效率得分1生產(chǎn)性（費(fèi)用生產(chǎn)效率噸/日萬(wàn)元）13.071011.53813.63122可靠性（可靠度）90%795％1093％93維修性（保修年限）10810815124節(jié)能性（單位產(chǎn)品耗電度/噸）100690970105安全性事故較少10一般8較安全126環(huán)保性（消聲除塵裝置）有12無(wú)5無(wú)57成套性（附件）齊全12不齊全5齊全128靈活性良好10一般8良好10總計(jì)756182較好最差最優(yōu)例9-1表9-3設(shè)備系統(tǒng)效率評(píng)分表序號(hào)項(xiàng)目設(shè)備A設(shè)備B設(shè)1073.設(shè)備選擇的一般步驟廣泛收集設(shè)備市場(chǎng)貨源信息

與有關(guān)制造廠和用戶聯(lián)系，了解產(chǎn)品的各種技術(shù)參數(shù)、貨源及供貨時(shí)間、價(jià)格等，初步選出幾個(gè)機(jī)型和廠家

進(jìn)一步深入調(diào)查研究，選出方案，辦理定貨合同

3.設(shè)備選擇的一般步驟廣泛收集設(shè)備市場(chǎng)貨源信息108（二）設(shè)備的合理使用設(shè)備的使用，一般指設(shè)備進(jìn)廠后直到報(bào)廢（或調(diào)出）為止的整個(gè)使用情況

設(shè)備的使用過(guò)程是一個(gè)“人一機(jī)工程”。其中，人是主導(dǎo)因素，而制約設(shè)備運(yùn)行的技術(shù)因素表現(xiàn)為產(chǎn)品的工藝方案

需與其他相關(guān)的設(shè)備和環(huán)境環(huán)境設(shè)施相適應(yīng)操作維護(hù)人員的行為規(guī)范化

（二）設(shè)備的合理使用設(shè)備的使用，一般指設(shè)備進(jìn)廠后直到報(bào)廢（或109合理使用設(shè)備的基本要求

（1）企業(yè)應(yīng)做好的五項(xiàng)工作充分發(fā)揮操作工人的積極性合理地配備各種類型的設(shè)備配備合適的工種和熟練的操作者建立和健全設(shè)備的操作、安全技術(shù)、崗位責(zé)任等規(guī)章制度為設(shè)備提供良好的工作環(huán)境（2）對(duì)設(shè)備操作者的“四項(xiàng)要求”整齊、清潔、潤(rùn)滑和安全（3）設(shè)備操作者必須遵守的設(shè)備操作“五項(xiàng)紀(jì)律”憑操作證使用設(shè)備，遵守安全操作規(guī)程經(jīng)常保持設(shè)備清潔，按時(shí)加油遵守交接班制度管好工具附件，不得遺失發(fā)現(xiàn)故障，立即停車，自己不能處理的應(yīng)及時(shí)通知檢查合理使用設(shè)備的基本要求（1）企業(yè)應(yīng)做好的五項(xiàng)工作110二、設(shè)備的維護(hù)與修理設(shè)備維護(hù)是指消除在生產(chǎn)中不可避免的不正常技術(shù)狀況（零件的松動(dòng)、干磨擦、異常響聲等）的作業(yè)

設(shè)備修理是指修復(fù)由于正常的或不正常原因而造成的設(shè)備損壞，更換已磨損、腐蝕的零部件，使設(shè)備的效能得到恢復(fù)

二、設(shè)備的維護(hù)與修理設(shè)備維護(hù)是指消除在生產(chǎn)中不可避免的不正常111（一）設(shè)備的磨損規(guī)律

按磨損的形態(tài)分為有形磨損和無(wú)形磨損設(shè)備在使用（或閑置）過(guò)程中發(fā)生的實(shí)體磨損或損失，稱為有形磨損或物質(zhì)磨損設(shè)備在使用或閑置過(guò)程中，由非使用和非自然力作用引起的機(jī)器設(shè)備價(jià)值的損失，稱為無(wú)形磨損，也稱為經(jīng)濟(jì)磨損或精神磨損設(shè)備的綜合磨損，指設(shè)備在有效試用期內(nèi)同時(shí)遭受的有形磨損和無(wú)形磨損

（一）設(shè)備的磨損規(guī)律按磨損的形態(tài)分為有形磨損和無(wú)形磨損1121.設(shè)備的有形磨損

可分為兩種情況第一種有形磨損：因運(yùn)轉(zhuǎn)中設(shè)備的零部件發(fā)生磨擦、振動(dòng)和疲勞等現(xiàn)象，導(dǎo)致設(shè)備的實(shí)體產(chǎn)生磨損第二種有形磨損：因自然力的作用而造成的有形磨損

有形磨損一般可分為三個(gè)階段初期磨損正常磨損劇烈磨損1.設(shè)備的有形磨損可分為兩種情況113設(shè)備有形磨損的類型

設(shè)備有形磨損的類型1142.設(shè)備的無(wú)形磨損

造成無(wú)形磨損的原因

勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高新技術(shù)的發(fā)明和應(yīng)用

設(shè)備無(wú)形磨損的計(jì)算——設(shè)備無(wú)形磨損的標(biāo)準(zhǔn)

——設(shè)備原始價(jià)值

——考慮第一、二種無(wú)形磨損時(shí)設(shè)備再生產(chǎn)的價(jià)值

2.設(shè)備的無(wú)形磨損造成無(wú)形磨損的原因1153.設(shè)備的綜合磨損

設(shè)備綜合磨損形式及其補(bǔ)償方式的相互關(guān)系見(jiàn)下圖

3.設(shè)備的綜合磨損設(shè)備綜合磨損形式及其補(bǔ)償方式的相互關(guān)系1163.設(shè)備的綜合磨損設(shè)備綜合磨損程度為：式中：——綜合磨損程度（用設(shè)備原始價(jià)值的比率表示）；——有形磨損程度；——無(wú)形磨損程度。設(shè)備在兩種磨損作用下的殘余價(jià)值K為：3.設(shè)備的綜合磨損設(shè)備綜合磨損程度為：117（二）設(shè)備的保養(yǎng)設(shè)備維護(hù)保養(yǎng)的內(nèi)容

日常維護(hù)定期維護(hù)?？煞譃椋阂患?jí)保養(yǎng)、二級(jí)保養(yǎng)、三級(jí)保養(yǎng)設(shè)備維護(hù)保養(yǎng)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)設(shè)備維修效益=產(chǎn)品生產(chǎn)量/設(shè)備維修費(fèi)用設(shè)備綜合效益=設(shè)備壽命周期內(nèi)的輸出／設(shè)備壽命周期費(fèi)

（二）設(shè)備的保養(yǎng)設(shè)備維護(hù)保養(yǎng)的內(nèi)容118設(shè)備維護(hù)保養(yǎng)工作的主要內(nèi)容

設(shè)備的構(gòu)造簡(jiǎn)圖和主要技術(shù)規(guī)程設(shè)備的潤(rùn)滑部位、油質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)和潤(rùn)滑規(guī)程主要運(yùn)行部位的調(diào)整和運(yùn)行參數(shù)，如溫度、速度、各部位間隙等常見(jiàn)故障及其排除方法

設(shè)備維護(hù)保養(yǎng)工作的主要內(nèi)容設(shè)備的構(gòu)造簡(jiǎn)圖和主要技術(shù)規(guī)程119（三）設(shè)備檢查設(shè)備檢查，就是對(duì)設(shè)備的精度、性能及磨損情況等進(jìn)行檢查，了解設(shè)備運(yùn)行的技術(shù)狀態(tài)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和消除設(shè)備隱患，防止突發(fā)故障和事故設(shè)備檢查的分類按檢查周期分為隨機(jī)檢查和定期檢查按技術(shù)特征分為性能檢查和精度檢查按檢查方法分為停機(jī)檢查和不停機(jī)檢查

按檢查手段分為利用人的感官結(jié)合簡(jiǎn)單工具儀表檢查和運(yùn)用診斷儀器檢查

（三）設(shè)備檢查設(shè)備檢查，就是對(duì)設(shè)備的精度、性能及磨損情況等進(jìn)120日常檢查和定期檢查日常檢查是一項(xiàng)由操作工人利用人的感官、簡(jiǎn)單的工具或裝在設(shè)備上的儀表和信號(hào)標(biāo)志，每天對(duì)設(shè)備進(jìn)行的、其目的在于及時(shí)發(fā)現(xiàn)設(shè)備運(yùn)行的不正常情況并予以排除的檢查定期檢查（又稱定期點(diǎn)檢）是以專業(yè)維修人員為主，生產(chǎn)工人參加，定期對(duì)設(shè)備進(jìn)行的檢查

日常檢查和定期檢查日常檢查是一項(xiàng)由操作工人利用人的感官、簡(jiǎn)單121精度檢查

精度檢查是對(duì)設(shè)備的幾何精度及加工精度有計(jì)劃地定期進(jìn)行檢測(cè)，以確定設(shè)備的實(shí)際精度

設(shè)備精度指數(shù)的計(jì)算公式

——設(shè)備精度指數(shù)

——設(shè)備精度實(shí)測(cè)值

——設(shè)備精度允許值n——測(cè)定項(xiàng)目數(shù)

精度檢查精度檢查是對(duì)設(shè)備的幾何精度及加工精度有計(jì)劃地定期進(jìn)122（四）設(shè)備修理

設(shè)備修理指修復(fù)由于正?；虿徽５脑蚨鸬脑O(shè)備損壞，通過(guò)修理和更換已經(jīng)磨損、腐蝕的零部件，使設(shè)備的效能得到恢復(fù)

設(shè)備修理的分類

按維修工作量大小，維修內(nèi)容和要求分為：小修理、中修理和大修理按事后、事前可將設(shè)備修理分為：事后修理和預(yù)防修理設(shè)備修理的組織技術(shù)有：部件修理法、部分修理法、同步修理法

（四）設(shè)備修理設(shè)備修理指修復(fù)由于正?；虿徽５脑蚨鸬?23設(shè)備修理的組織技術(shù)

部件修理法。就是指拆下需要修理的部件，換上事先準(zhǔn)備好的同類部件部分修理法。是對(duì)設(shè)備各獨(dú)立部分按順序分別修理，每次只修其中一部分同步修理法。指把在工藝上相互緊密聯(lián)系的數(shù)臺(tái)設(shè)備安排在同一時(shí)期內(nèi)進(jìn)行修理，實(shí)現(xiàn)修理同步化

設(shè)備修理的組織技術(shù)部件修理法。就是指拆下需要修理的部件，換124三、設(shè)備的改造與更新

設(shè)備壽命包括物質(zhì)壽命、技術(shù)壽命和經(jīng)濟(jì)壽命物質(zhì)壽命指設(shè)備從開(kāi)始使用直到不能再用而報(bào)廢所經(jīng)過(guò)的時(shí)間技術(shù)壽命是指從設(shè)備開(kāi)始使用，到因技術(shù)落后而被淘汰所經(jīng)過(guò)的時(shí)間經(jīng)濟(jì)壽命是指從設(shè)備開(kāi)始使用到繼續(xù)使用其經(jīng)濟(jì)效益顯著下降所經(jīng)過(guò)的時(shí)間設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的確定方法庫(kù)存模式法（又稱低劣化法）面值法。即通過(guò)分析計(jì)算同類型設(shè)備的賬面統(tǒng)計(jì)資料求得設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的方法，參見(jiàn)例9-2三、設(shè)備的改造與更新設(shè)備壽命包括物質(zhì)壽命、技術(shù)壽命和經(jīng)濟(jì)壽125設(shè)備的補(bǔ)償與折舊

設(shè)備磨損的各種補(bǔ)償方案及決策

設(shè)備磨損的各種補(bǔ)償方案

相應(yīng)合適的投資方案大修與更新的經(jīng)濟(jì)決策

改造和更新的經(jīng)濟(jì)決策

設(shè)備的折舊折舊的意義影響設(shè)備折舊的因素折舊方法設(shè)備的補(bǔ)償與折舊設(shè)備磨損的各種補(bǔ)償方案及決策126設(shè)備磨損的各種補(bǔ)償方案舊設(shè)備原封不動(dòng)，繼續(xù)使用

舊設(shè)備大修理

舊設(shè)備改造

采用結(jié)構(gòu)和性能相同的新設(shè)備

采用性能更好、結(jié)構(gòu)更完善、效率更高的先進(jìn)新設(shè)備

設(shè)備磨損的各種補(bǔ)償方案舊設(shè)備原封不動(dòng)，繼續(xù)使用127大修與更新的經(jīng)濟(jì)決策

首先分析兩種方案在技術(shù)、資金來(lái)源和供應(yīng)上的可行性比較大修理費(fèi)與設(shè)備購(gòu)置費(fèi)大修的條件為：

——大修理費(fèi)

——新設(shè)備購(gòu)置費(fèi)

——原設(shè)備殘值

大修與更新的經(jīng)濟(jì)決策首先分析兩種方案在技術(shù)、資金來(lái)源和供應(yīng)128改造和更新的經(jīng)濟(jì)決策

設(shè)備改造在經(jīng)濟(jì)上的適用條件是：

——與設(shè)備改造同時(shí)進(jìn)行的第期大修的費(fèi)用

——生產(chǎn)率系數(shù)，反映改造后的設(shè)備與新設(shè)備的生產(chǎn)率的比例關(guān)系——修理周期系數(shù)，反映改造后的設(shè)備與新設(shè)備修理周期間的比例關(guān)系——使用費(fèi)的損失——未折舊完的費(fèi)用損失改造和更新的經(jīng)濟(jì)決策設(shè)備改造在經(jīng)濟(jì)上的適用條件是：129設(shè)備的折舊

正確計(jì)提折舊的意義

有利于合理安排積累與消費(fèi)的比例，搞好國(guó)民經(jīng)濟(jì)的綜合平衡

能真實(shí)地反映企業(yè)的成本和利潤(rùn)，正確評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效果有利于保證企業(yè)及時(shí)更新改造設(shè)備，提高企業(yè)技術(shù)水平有利于提高企業(yè)管理水平影響設(shè)備折舊的因素

設(shè)備的原始價(jià)值設(shè)備的殘值設(shè)備修理費(fèi)設(shè)備的折舊年限

設(shè)備的折舊正確計(jì)提折舊的意義130折舊方法

直線折舊法

折舊年限法是直線折舊法中最常用的一種，其數(shù)學(xué)模型為：

定率余額遞減法年金法

折舊方法直線折舊法131§9-3

工作環(huán)境管理一、工作環(huán)境的兩大類因素二、工作環(huán)境管理的要求

三、工作環(huán)境管理的文件

§9-3工作環(huán)境管理一、工作環(huán)境的兩大類因素132什么是工作環(huán)境？工作環(huán)境是指工作時(shí)所處的一組條件：心理的、社會(huì)的因素，以及溫度、濕度、潔凈度、噪聲、粉塵和振動(dòng)等物質(zhì)因素。企業(yè)必須對(duì)這些對(duì)產(chǎn)品符合性發(fā)生影響的因素加以識(shí)別和管理。工作環(huán)境也是組織質(zhì)量管理體系的重要資源，對(duì)員工高效和有效地工作并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量目標(biāo)有重要影響。最高管理者應(yīng)確保組織的工作環(huán)境對(duì)人員的能動(dòng)性、滿意程度和業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極的影響，以提高組織的業(yè)績(jī)。什么是工作環(huán)境？工作環(huán)境是指工作時(shí)所處的一組條件：心理的、社133最高管理者在營(yíng)造適宜的工作環(huán)境方面的努力①提供創(chuàng)造性的工作方法和更多的參與機(jī)會(huì)，以發(fā)揮組織中每個(gè)員工的潛能；②制定和完善安全規(guī)則和指南，包括防護(hù)設(shè)備的使用；③重視人類工效學(xué)的研究與應(yīng)用。必要時(shí)可借助組織外部的人類工效學(xué)專家進(jìn)行相關(guān)課題的研究；④考慮適宜的工作場(chǎng)所的位置；⑤關(guān)注與社會(huì)的相互影響。每個(gè)員工來(lái)自組織所處的社會(huì)，會(huì)向組織輸入社會(huì)的影響，也會(huì)向社會(huì)輸出組織的影響，在不斷的輸入和輸出的過(guò)程中影響組織中個(gè)人和團(tuán)體的業(yè)績(jī)；⑥掃除環(huán)境障礙，便于組織內(nèi)人員開(kāi)展工作；⑦保持適宜的熱度、濕度、光線、空氣流動(dòng)。有時(shí)這方面的關(guān)注不只是在生理上有助于員工高效和有效地工作，還會(huì)在心理上產(chǎn)生巨大的積極作用；⑧保持對(duì)衛(wèi)生、清潔度、噪聲、振動(dòng)和污染的控制。這不僅會(huì)對(duì)產(chǎn)品和員工的工作業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響，還有助于員工的身體健康。最高管理者在營(yíng)造適宜的工作環(huán)境方面的努力①提供創(chuàng)造性的工作134一、工作環(huán)境的兩大類因素人的因素。包括社會(huì)和心理兩方面創(chuàng)造性的工作方法和更多的參與機(jī)會(huì)安全規(guī)則和指南人類工效

與社會(huì)的相互影響便于企業(yè)內(nèi)人員開(kāi)展工作物的因素工作場(chǎng)所的位置

熱度、溫度、光線、空氣流動(dòng)

衛(wèi)生、清潔度、噪聲、振動(dòng)和污染

一、工作環(huán)境的兩大類因素人的因素。包括社會(huì)和心理兩方面135二、工作環(huán)境管理的要求確定所需要的工作環(huán)境條件

各相關(guān)方對(duì)工作環(huán)境的要求

企業(yè)所處的人文環(huán)境條件和自然環(huán)境條件

應(yīng)該遵守的三條原則保