第章長(zhǎng)期籌資決策

財(cái)務(wù)管理學(xué)南京航空航天大學(xué)同學(xué)們好第一節(jié)資本成本第二節(jié)杠桿利益與風(fēng)險(xiǎn)第三節(jié)資本結(jié)構(gòu)理論第四節(jié)資本結(jié)構(gòu)決策第六章長(zhǎng)期籌資決策一慈、資好本膨成古本盟的唇作雜用二溫、個(gè)嘉別購(gòu)資祝本御成橫本妨率大的型測(cè)械算三購(gòu)、綜頁(yè)合堆資舉本矛成虹本邁率毅的爭(zhēng)測(cè)段算四疼、邊身際擦資化本最成我本蘆率泰的圣測(cè)濾算第苦一托節(jié)尊資殼本暈成大本壇（籌資羊金器成苗本慚）一跨、辰資警金本成課本概詞念內(nèi)舅容珍：軋用只資胳費(fèi)朵用告和旱籌粱資財(cái)費(fèi)架用種寬類拳—宴—相個(gè)說(shuō)別通資嫩金到成絨本瓣率—癢—加光權(quán)熟平殊均轎資縣金最成個(gè)本肉率—聲—尿邊料際訪資牽金誰(shuí)成等本涉率作糟用（炒一紗）帆個(gè)翻別腳資劣本遭成課本趣測(cè)炒算散原權(quán)理二固、牢個(gè)穴別視資擠金吼成脊本（敬三蝕）舟銀殖行坐借瞇款安成哲本購(gòu)=培年塑利翅息奶（陵1患－惜所聽得營(yíng)稅悼率鼠）術(shù)/臨籌搖資躍額退（敞1齒－樣籌槍資樓費(fèi)哲率獵）（鏈二?。N債抱券籠成流本余=偶年宴利奶息卡（漲1膜－旦所肚得她稅缺率赴）沒(méi)/茶籌義資吵額番（墳1慈－理籌臟資素費(fèi)吹率叼）（剩四晴）鵲優(yōu)的先劇股拘成摩本=晉每堂年刺股升利庸/吐發(fā)蔬行納總孝額恢（治1建－執(zhí)籌話資諸費(fèi)明率無(wú)）（楊五停）尸普惜通若股挎成璃本每扁年懲股溫利辜固雅定暖時(shí)股躺利惠不澆固戀定桂時(shí)（死六約）址留阿存盲收演益塊成歇本捆同撒普頓通雪股（朗一剃）貿(mào)概勻念點(diǎn)：陡是掩以方各貞種疫資席金斷所墻占囑的探比螺重誓為示權(quán)材數(shù)夕，鈔對(duì)屢各蜻種由資竊金械成脾本趕進(jìn)吼行冊(cè)加升權(quán)亭平針均灶計(jì)疊算衫出兄來(lái)浙的凳資挽金協(xié)成渠本訓(xùn)，音也丘稱坐綜輪合尚資趣本蹄成評(píng)本即。（購(gòu)二旦）紀(jì)計(jì)玻算材公姐式三扛、趟加賠權(quán)槐平踐均絹資凱金歷成信本四慮、爛邊衫際懲資即金朵成莫本—猛—跑資兄金憲每頂增削加羊一義個(gè)繳單準(zhǔn)位縮慧而摸增岡加巡壽的級(jí)成違本計(jì)螺算犯步虎驟母：1罩、關(guān)確語(yǔ)定期最除優(yōu)剩資挺金估結(jié)剩構(gòu)腐；2襲、攔確盒定參各物種晃方肉式詞的叛資絲式金扒成術(shù)本糠；3煎、升計(jì)饞算魂籌鋼資第總就額墊分杯界研點(diǎn)結(jié)=封第碌I勢(shì)種佛籌冬資糊方澇式逮的封成雜本場(chǎng)分塔界職點(diǎn)劍/梨目品標(biāo)凱資斥金仆結(jié)殘構(gòu)類中萍第桐I爺種瓦籌血資泄方矮式棉所參占湊的就比療重輛；4箭、所計(jì)洽算間資誰(shuí)金之的棟邊超際鹽成曠本屯。杠敘桿潤(rùn)原承理經(jīng)皆營(yíng)摘杠初桿財(cái)忽務(wù)凡杠主桿復(fù)蔽合插杠細(xì)桿第北二拜節(jié)爭(zhēng)杠合桿樸利葛益愈與板風(fēng)腥險(xiǎn)一代、手杠倘桿眾原錢理靈的咽基含礎(chǔ)（擾一瞎）成屢本蔬習(xí)傍性朵及四分壓類（動(dòng)二湊）邊際際巨貢醉獻(xiàn)（絨三駕）息鴿稅象前投利汁潤(rùn)（閘一鋒）茂成嚴(yán)本味習(xí)欣性枝分唇類固坑定知成庭本變劫動(dòng)批成供本混說(shuō)合撕成阻本約猴束司性刮成鑼本酌廚量裂性撞成透本半凈變撓動(dòng)播成壩本半亮固自定聞成氧本固悶定漁成飲本轉(zhuǎn)圖成態(tài)本業(yè)米務(wù)微量固侍定尿成科本成料本箏線業(yè)宣務(wù)長(zhǎng)量盟線變償動(dòng)燥成錄本染線變銷動(dòng)喂成牧本應(yīng)圖半茂變晝動(dòng)渡成誕本固線成本業(yè)百務(wù)麗量半海變?cè)畡?dòng)今成矛本在圖半緣瑞固農(nóng)定虛成瞇本成本業(yè)長(zhǎng)務(wù)伙量半喝固蜓定池成冒本視圖總燒成滴本氧模刑型Y鑄=潤(rùn)a叫+觸b狗x其小中驗(yàn)：熄a頁(yè)—固定咬成杰本b怕—單位希變妄動(dòng)冷成日本x元—齡業(yè)雀務(wù)勸量（搭二后）炭邊山際登貢逆獻(xiàn)M擺=移p場(chǎng)x斧-跑b孫x=牛(幸p丑-洞b略)術(shù)x=昂m齒x其覺(jué)中唐：藥p梢、字x洽、赴b燥、框m供分餐別鍋表吸示粉單糕位授銷攀售嘩價(jià)脊格接、返業(yè)仙務(wù)茂量源、刑單乘位想變內(nèi)動(dòng)版成術(shù)本暢、全單呢位棒邊爛際盾貢呆獻(xiàn)（施三卷）任息耽稅雜前犯利碑潤(rùn)E碑B催I歲T謙=哥p衡x婚-們b洽x仁-膽a=寇(虎p巾-殘b桑)誦x毅-獲a=或M蝦-搜a(bǔ)其屋中蘿：乞p旋、炸x都、闊b亮、嶄m灶同水上掉面倦的漫含嚴(yán)義氣一泥樣篩；藝a巡壽表守示疾固蝴定寶成鄙本二璃、減經(jīng)逐營(yíng)樓杠補(bǔ)桿（戀一塵）及經(jīng)斜營(yíng)袍杠烤桿由剩于法固獄定槽成嘉本懂的柔存躬在原而縫導(dǎo)罰致貧息鼻稅膊前溉利廉潤(rùn)圍變睜動(dòng)款大稻于傍產(chǎn)響銷棉量擾變屈動(dòng)談的守杠剃桿鴉效易應(yīng)欄，亞也賭稱塵營(yíng)舒業(yè)盜杠俘桿援。（鹿二替）泄經(jīng)噸營(yíng)章杠些桿涉利植益科分絲式析隨物著萬(wàn)營(yíng)掘業(yè)煩額鴨的乏增身加驚，燥單甜位個(gè)營(yíng)籮業(yè)上額透所擦負(fù)收擔(dān)蘆的項(xiàng)固諷定紅成店本繼會(huì)廉相版對(duì)歌減炕少飾，頭從率而圓給德企案業(yè)古帶醉來(lái)芝額皮外獄的斃利嘉潤(rùn)緩。（腦三企）控經(jīng)瘡營(yíng)持風(fēng)下險(xiǎn)異分酬析企陳業(yè)殼在莊經(jīng)謙營(yíng)屯中覆利廊用獸營(yíng)設(shè)業(yè)扛杠齊桿各而活導(dǎo)文致零的選營(yíng)塔業(yè)稍利團(tuán)潤(rùn)休下離降蟻的貍風(fēng)利險(xiǎn)累。產(chǎn)魯銷唇量弊增成加單蔑位仗固哄定淡成樸本慢減趟少單序位駁產(chǎn)縱品諷利處潤(rùn)鋸增疾加息零稅本前次利援潤(rùn)打總冬額迫大練幅鏟度畫增駝加經(jīng)才營(yíng)眨杠擴(kuò)桿囑效溫應(yīng)委的死衡踢量腐指半標(biāo)經(jīng)橫營(yíng)揮杠炎桿爸系緒數(shù)==統(tǒng)M之/訪（松M位-言F倡）影斬響貸經(jīng)析營(yíng)摔杠打桿缺利擁益獻(xiàn)與傳風(fēng)岸險(xiǎn)鐘的附其嶼他輝因攀素1摧.勞產(chǎn)包品臣供腳求漏變憐動(dòng)耍；2皂.棉產(chǎn)裝品些售渴價(jià)等變鍬動(dòng)蘭；3霧.攀單鳥位邀產(chǎn)旅品超變充動(dòng)胸成膝本桂的英變掏動(dòng)犁；4繁.鏟固阿定京成雅本猜總偵額諷的今變混動(dòng)。三尸、填財(cái)招務(wù)父杠碼桿薄利性益估與澇風(fēng)突險(xiǎn)（歸一趙）的財(cái)成務(wù)心杠陪桿尖：設(shè)由敲于餡利倒息咸與剝優(yōu)飯先林股呼股莊利順的滑存御在思導(dǎo)童致爛每見(jiàn)股線利諷潤(rùn)脂變暫動(dòng)樸大舅于瓣息相稅嘉前掀利返潤(rùn)澆變毛動(dòng)托的致杠碎桿近效脈應(yīng)豈，丸也迎稱刮籌愚資先杠記桿餅。（翻二倦）顧財(cái)水務(wù)摧杠捕桿享利耽益粉分說(shuō)析振：祥企蕩業(yè)進(jìn)利佛用岔債克務(wù)州籌覆資并而般給剖企肌業(yè)吃帶畜來(lái)迷的挽額曠外濤收吳益組。（切三巖）澤財(cái)糊務(wù)熊風(fēng)補(bǔ)險(xiǎn)客分踢析勝：盟企藏業(yè)腿利盲用派債驗(yàn)務(wù)李籌鋤資煙而彩給闖企我業(yè)填帶竿來(lái)鄭的魂收觸益律下查降業(yè)甚論至嶺破去產(chǎn)習(xí)的瞎可稻能濃性晃，歇稱益為沸財(cái)鉛務(wù)殺風(fēng)予險(xiǎn)界或輕籌架資翻風(fēng)攝險(xiǎn)責(zé)。（負(fù)四泛）守財(cái)慣務(wù)卡杠咱桿鞋效膚應(yīng)絮的帥形傍成年過(guò)貞程熊（銜見(jiàn)男下塞一呆張墻）一饒?jiān)斡瘔|余一拜元雪盈圍余弓負(fù)妻擔(dān)往的線利歲息杯和最優(yōu)著先級(jí)股喉股超利一拍元錘盈腸余翁提碌供狹的卻凈斗盈懲余財(cái)勾務(wù)犁杠落桿貪效價(jià)應(yīng)題的碧衡朝量喝指鉗標(biāo)財(cái)盆務(wù)雹杠迷桿詳系繳數(shù)建=如卻何搶衡命量延財(cái)魯務(wù)滿風(fēng)矩險(xiǎn)D肺F帖L堡=興E登B疲I主T骨/縱(油E寶B果I況T舒-父I鄭)E怪P妄S極=戶[腥(職E磁B盒I犬T親-全I(xiàn)滿)顛(發(fā)1非-晉T陳)亡-納d恒]由/萍N影礦響漢財(cái)叉務(wù)把杠澡桿閱利您益握與膠風(fēng)睜險(xiǎn)撤的降因徒素1劍.販資考本蔥規(guī)遙模赴的凱變窄動(dòng)紙；2授.紛資低本憂結(jié)趁構(gòu)航的搬變敞動(dòng)宿；3丘.廟債友務(wù)踐利鳥率尋的爽變溪?jiǎng)訝睿?垂.訂息碰稅烈前輛利遍潤(rùn)規(guī)的銀變般動(dòng)卵。四覽、臭復(fù)柔合釘杠娘桿叼利榆益騙與須風(fēng)賓險(xiǎn)（拴一迎）哈復(fù)鐮合澆杠拌桿：由尺于蛇固悶定繁生兼產(chǎn)塞經(jīng)目營(yíng)憶成拒本搭和軟固怠定楊財(cái)智務(wù)受費(fèi)蒜用融的述存蛋在甜導(dǎo)跡致替的溉每纖股靜利墊潤(rùn)餐變寨動(dòng)灰大碌于惹產(chǎn)權(quán)銷兆量趙變均動(dòng)裁的唯杠竊桿桑效田應(yīng)持。（尚二踢）舞復(fù)溜合腦杠耍桿星效剛應(yīng)張的民衡球量殃指許標(biāo)：復(fù)袖合晚杠度桿膛系池?cái)?shù)（昆三殘）瞎公優(yōu)式筑：稿D所C學(xué)L態(tài)=飾M嚷/筐[乒E蒙B硬I蝕T摟-虹I斥-托d漿/跌(夫1新-吉T耗)債]一別、妻早數(shù)期褲資宵本稍結(jié)拘構(gòu)弟理寬論凈進(jìn)收全入鼓理班論熟；凈怨?fàn)I維運(yùn)賴收細(xì)入價(jià)理費(fèi)論截；傳黃統(tǒng)驗(yàn)理鋪論男。二挑、觸權(quán)臺(tái)衡堆理竄論器（橋M退M評(píng)資療本憲結(jié)幅構(gòu)胃）三叉、響新跑的澤資落本筐結(jié)表構(gòu)貿(mào)理悔論代波理添成掃本泳理殺論茄；信課號(hào)左傳僚遞客理框論阻；啄兔序課理涌論淺。第紀(jì)三置節(jié)頃資倦本湊結(jié)僚構(gòu)蔥理猶論資本成澇本財(cái)給務(wù)嚴(yán)杠譽(yù)桿權(quán)首益皆資榴本薄成邀本債狀務(wù)黑資廊本裕成束本加濾權(quán)敗平冤均爭(zhēng)資色本骨成勉本公買司波價(jià)配值V凈題收半入疾理乎論資峽本報(bào)成例本債直權(quán)況資坦本服成揪本加幫權(quán)汪平邁均圣資償本宮成后本股頸權(quán)往資巷本旋成球本公司價(jià)值財(cái)錦務(wù)藏杠祝桿價(jià)報(bào)值壺曲墻線財(cái)惰務(wù)該杠丹桿資本成本權(quán)累益盒資咳本吸成機(jī)本加食權(quán)隙平雪均趟資截本譜成躺本債輛務(wù)輕資顆本旁成陷本財(cái)懲務(wù)箏杠星桿M越M特資菌本成結(jié)辰構(gòu)躬理杰論新雨的被資勻本認(rèn)結(jié)劫構(gòu)擋理然論代受理膽成雙本偶理哈論信古號(hào)仰傳敏遞姻理皆論啄議序旁理囑論T羨BF跨A企醒業(yè)敢價(jià)耗值負(fù)腦債工比尤率權(quán)警衡嶄理漸論居：區(qū)稅別負(fù)賠收倆益懷—乖破敬產(chǎn)租成牽本息理符論一魂、概您念介、騙種魚類統(tǒng)、挨意右義二號(hào)、定炮性己分具析廁（尤因直素雞分歐析共法包）三仍、決勢(shì)策哲方投法：1齒、鴉資考本艦成脫本蜜比致較舞法愈；2暖、著每毯股究利粗潤(rùn)噸分樓析椒法偏；3樂(lè)、叉公扣司讀價(jià)頸值炭比為較化法今。第坊四粒節(jié)材資資本牧結(jié)趴構(gòu)山?jīng)Q夜策資脫本地結(jié)乘構(gòu)—潔—指遙各往種紅資徑本束的蘭價(jià)弊值茫構(gòu)經(jīng)成友及球比克例揮關(guān)渾系荷。最卵佳剪資叔本像結(jié)獨(dú)構(gòu)企：指部企塵業(yè)花在醋適衫度損財(cái)嗓務(wù)急風(fēng)墊險(xiǎn)輪的條飽件志下震，肚使龜其艦預(yù)紡期瘦的猜綜烘合線資貼本羅成攜本傘率省最質(zhì)低扒，奧同祝時(shí)派使炭企鄉(xiāng)豐業(yè)簽價(jià)笛值全最部大訪的蛋資慚本敢結(jié)大構(gòu)管。（匠一腰）處資禁本叉結(jié)機(jī)構(gòu)應(yīng)概漲念（蘿二左）粒資珠本畫結(jié)質(zhì)構(gòu)登的幅種營(yíng)類1暫.崇屬步性拔結(jié)霉構(gòu)粗：斧股朝權(quán)甜資誰(shuí)本掠與括債懲權(quán)明資即本2攝.立期予限新結(jié)末構(gòu)環(huán)：敏長(zhǎng)辟期局資夏本狠與永短樓期礎(chǔ)資偏本3蓮.萌價(jià)洽值暫結(jié)要構(gòu)們：宰歷畢史右賬婦面滿價(jià)晃值梯、柱現(xiàn)妙時(shí)獵市躲場(chǎng)憂價(jià)這值猜和莫未養(yǎng)來(lái)胡目撞標(biāo)惠價(jià)抗值（核三萬(wàn)）盯資融本灰結(jié)間構(gòu)償決迷策刺（尖即孩債規(guī)權(quán)僵比堤例地安紹排質(zhì)）危的掙意習(xí)義1就.加可嫩以芹降絲式低解企逃業(yè)居的升綜尋合掏資觸本話成虧本捷率邪；2惹.口可劑以床獲攤得丹財(cái)碧務(wù)黃杠零桿奸利貌益斷；3拔.趙可搬以雨增旗加熔公盲司浮價(jià)史值寶。資涉本摧結(jié)眼構(gòu)撤決疫策友因園素置的奸定姥性屠分軋析（影一聚）升企紡業(yè)崗財(cái)汪務(wù)不目菊標(biāo)野的統(tǒng)影股響1恨.藝?yán)鏉?rùn)搭最業(yè)大緊化2煮.貼股李票或價(jià)珍值奧最鉤大嗎化3紋.喪公渾司返價(jià)局值當(dāng)最堵大柄化（志二辯）廈投集資互者舞動(dòng)換機(jī)接的也影俯響（糞三拆）退債辟權(quán)久人貪的殃態(tài)伏度（仍四丸）香經(jīng)幕營(yíng)廟者遵行類為（利五荒）絨企侄業(yè)確財(cái)播務(wù)愛(ài)狀酬況磚和雀發(fā)嗽展宵能底力（贏六惡）未稅連收交政哪策（舊七波）識(shí)行薯業(yè)毫差京別※膏※?！┵Y蛛