第1講國際收支

第一講

國際收支第一節(jié)國際收支概述第二節(jié)國際收支平衡表第三節(jié)國際收支平衡表的分析第四節(jié)國際收支失衡第一節(jié)國際收支概述一、不同階段國際收支概念的演變貿(mào)易收支外匯收支（狹義國際收支），以支付為基礎(chǔ)廣義國際收支，以交易為基礎(chǔ)二、國際收支概念指一國在一定時期內(nèi)全部的對外經(jīng)濟往來的系統(tǒng)的貨幣記錄國際貨幣基金組織對國際收支的定義：國際收支是一種一定時期的統(tǒng)計報告，它反映的是：(1)一個經(jīng)濟體與世界上其他經(jīng)濟體之間的商品、勞務(wù)以及收益方面的交易；(2)這個經(jīng)濟體所持有貨幣性黃金、SDRs所有權(quán)變動與其他變動，該經(jīng)濟體對其他經(jīng)濟體的債權(quán)和債務(wù)的變化；(3)無償轉(zhuǎn)移及對應(yīng)的科目。第一節(jié)國際收支概述三、內(nèi)涵國際收支是一個流量概念。反映的內(nèi)容是經(jīng)濟交易經(jīng)濟交易是指經(jīng)濟價值從一個經(jīng)濟實體向另一個經(jīng)濟實體的轉(zhuǎn)移。經(jīng)濟交易的類型包括五類（1）金融資產(chǎn)與商品和勞務(wù)之間的交換；（2）商品和勞務(wù)與商品和勞務(wù)之間的交換；（3）金融資產(chǎn)與金融資產(chǎn)之間的交換；（4）無償?shù)?、單向的商品和勞?wù)轉(zhuǎn)移；（5）無償?shù)?、單向的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。國際收支所記載的經(jīng)濟交易必須發(fā)生于居民與非居民之間居民：是一個經(jīng)濟概念，指在一個國家或地區(qū)內(nèi)永久或長期居住并受其法律管轄和保護的自然人和法人。居民包括自然人居民和法人居民是一定時期內(nèi)的記錄國際收支是事后概念第一節(jié)國際收支概述四、國際收支與國際借貸國際借貸指一國在一定日期對外債權(quán)債務(wù)的綜合情況。兩者聯(lián)系：國際借貸是因，國際收支是果兩者區(qū)別：國際收支是流量概念，國際借貸是存量概念；國際收支范圍更廣泛。第二節(jié)國際收支平衡表國際收支平衡表概念國際收支平衡表的編制第二節(jié)國際收支平衡表一、國際收支平衡表概念國際收支平衡表是一國根據(jù)國際經(jīng)濟交易的內(nèi)容和范圍設(shè)置科目和賬戶，按照復(fù)式記賬法的原理，系統(tǒng)地記錄該國在一定時期內(nèi)（一年、半年、一季或一月），各種對外往來所引起的全部國際經(jīng)濟交易的統(tǒng)計報表。第二節(jié)國際收支平衡表二、國際收支平衡表的編制賬戶設(shè)置各國以IMF出版《國際收支手冊》規(guī)定的標(biāo)準格式來編制。最新版為2009年出版的《國際收支與國際投資頭寸手冊（第六版）》目前大多國家使用的是1993年出版的《國際收支手冊（第五版）》1948年第一版，1950、1961、1977等也分別進行了修訂。賬戶設(shè)置經(jīng)常賬戶貨物、服務(wù)、收入、經(jīng)常轉(zhuǎn)移資本和金融賬戶資本賬戶、金融賬戶凈誤差與遺漏經(jīng)常賬戶貨物一般商品加工商品貨物修理港口貨物非貨幣黃金經(jīng)常賬戶服務(wù)運輸旅游金融、保險等通訊專利權(quán)使用費和特許費：特許經(jīng)營，麥當(dāng)勞……經(jīng)常賬戶收入職工報酬投資收益經(jīng)常轉(zhuǎn)移各級政府的轉(zhuǎn)移其他部門的轉(zhuǎn)移資本和金融賬戶資本賬戶資本轉(zhuǎn)移固定資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移同固定資產(chǎn)收買或放棄相聯(lián)系的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移債權(quán)人不索取任何回報而取消的債務(wù)非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄資本和金融賬戶金融賬戶直接投資：投資建立分支企業(yè)、參股、控股等證券投資：直接投資于外國證券市場、間接投資于外國證券市場，如CDR（中國轉(zhuǎn)托證券）其他投資：貿(mào)易信貸、貸款、貨幣與存款、金融租賃項下的貨物等所有直接投資和證券投資未包括的金融交易儲備資產(chǎn)：外匯資產(chǎn)、特別提款權(quán)、貨幣黃金、在IMF的儲備頭寸和其他債權(quán)凈誤差與遺漏設(shè)置原因不同賬戶統(tǒng)計資料來源不一，統(tǒng)計口徑不一資料不全資料本身錯漏編制原則按照復(fù)式簿記的記賬方法編制“有借必有貸，借貸必相等”每一筆經(jīng)濟交易都要以相等的金額，同時在相應(yīng)的貸方科目和借方科目上進行登記，借貸雙方方向相反。借方記錄資金的使用，表現(xiàn)為外匯流出，反映資產(chǎn)（資源）持有量的增加和負債減少貸方記錄資金的來源，表現(xiàn)為外匯流入，反映資產(chǎn)（資源）持有量的減少和負債增加。借（－）貸（+）資產(chǎn)增加負債減少資產(chǎn)減少負債增加編制原則可以理解交易有兩個階段：一個階段是交易本身，一個階段是回款，方向相反。凡是引起本國從國外獲得貨幣收入的交易記入貸方，而引起本國貨幣支出的交易記為借方。凡是引起外匯供給的經(jīng)濟交易記入貸方，引起外匯需求的經(jīng)濟交易記入借方。編制原則出口屬貸方項目、進口屬借方項目本國居民為他國提供勞務(wù)屬貸方、反之屬借方本國居民收到國外轉(zhuǎn)移屬貸方本國居民購買外國資產(chǎn)屬借方外國人歸還貸款屬貸方，償還國外債務(wù)屬官方儲備減少屬貸方項目編制原則記賬實例1、甲國企業(yè)出口價值100萬美元的設(shè)備，該企業(yè)在海外銀行的存款相應(yīng)增加；2、甲國居民到外國旅游花銷30萬美元，該費用從該居民的海外存款中扣除；3、甲國企業(yè)在海外投資所得利潤150萬美元，其中，75萬用于當(dāng)?shù)卦偻顿Y，50萬購買當(dāng)?shù)厣唐愤\回國內(nèi)，25萬結(jié)售給政府換取本幣；4、甲國政府動用40萬美元儲備向國外提供無償援助，另提供相當(dāng)于60萬美元的糧食藥品援助。一、經(jīng)常賬戶借方（－）貸方（＋）1、商品50100＋602、服務(wù)303、收入1504、經(jīng)常轉(zhuǎn)移100二、資本與金融賬戶1、資本賬戶2、金融賬戶

（1）直接投資75

（2）證券投資

（3）其他投資10030

（4）儲備資產(chǎn)2540三、錯誤與遺漏賬戶第三節(jié)國際收支平衡表的分析一、國際收支平衡表分析的意義和作用第一，能夠使本國清楚地掌握外匯資金的來源狀況、運用狀況以及國際儲備資產(chǎn)的變動情況，為編制外匯預(yù)算提供幫助；第二，通過分析國際收支不平衡的原因，采取正確的調(diào)節(jié)措施進行調(diào)節(jié)；第三，通過對國際收支平衡表的綜合分析以及和其他國家國際收支平衡表的橫向分析，全面了解本國的國際經(jīng)濟地位，從而制定與本國經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r相適應(yīng)的對外經(jīng)濟政策。第三節(jié)國際收支平衡表的分析二、國際收支平衡表的分析方法1.靜態(tài)分析法1.總額分析2.差額分析貿(mào)易收支差額（凈出口）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、國際競爭力、勞動生產(chǎn)率狀況經(jīng)常賬戶差額實際資源的轉(zhuǎn)讓凈額，產(chǎn)業(yè)政策的重要依據(jù)CA=S-ICA=Y-A資本和金融賬戶差額資本市場開放、與經(jīng)常項目之間具有融資關(guān)系CA+KA+RA=0綜合差額儲備的增加與減少情況2.動態(tài)分析法3.比較分析法中國的國際收支1980年開始編制國際收支統(tǒng)計1981年，制定了國際收支統(tǒng)計制度1987年開始定期公布上一年的國際收支狀況2001年起每年公布兩次我國國際收支的變化20世紀80年代前，外匯收支計劃20世紀80年代，順差與逆差交替循環(huán)20世紀90年代以來，總體為順差中國錯誤與遺漏項（1998-2008）2009年，我國國際收支錯誤與遺漏項余額-435億美元2010年第一季度，錯誤與遺漏項余額已達-219億美元中國的外匯儲備（1993-2009）2009年，外匯儲備新增3821億，總額達到2.399萬億美元2010年，中國外匯儲備增加4481億美元，達到2.8473萬億美元2008年度中國國際收支平衡表簡表(單位:千美元)資料來源：項目差額貸方借方一.經(jīng)常項目426,107,3951,725,893,2611,299,785,866A.貨物和服務(wù)348,870,4561,581,713,1881,232,842,732a.貨物360,682,0941,434,601,2411,073,919,146b.服務(wù)-11,811,638147,111,948158,923,586B.收益31,437,96091,614,87260,176,912C.經(jīng)常轉(zhuǎn)移45,798,97952,565,2016,766,222二.資本和金融項目18,964,877769,876,094750,911,218A.資本項目3,051,4483,319,886268,439

B.金融項目15,913,429766,556,208750,642,7791.直接投資94,320,092163,053,96468,733,8722.證券投資42,660,06367,708,04525,047,9823.其它投資-121,066,726535,794,199656,860,925三.儲備資產(chǎn)-418,978,4290418,978,429四.凈誤差與遺漏-26,093,843026,093,843我國國際收支的特點與發(fā)展特點國際收支規(guī)模迅速擴大近年來保持較大順差資本輸出輸入規(guī)模擴大前景展望保持國際收支平衡仍然是一項復(fù)雜而艱巨的任務(wù)經(jīng)常賬戶結(jié)構(gòu)變化資本項目將進一步開放第四節(jié)國際收支失衡國際收支不平衡國際收支失衡的原因國際收支失衡的影響第四節(jié)國際收支失衡一、國際收支平衡與失衡的含義自主性交易與補償性交易自主性交易，是指各類微觀經(jīng)濟主體出于自身的特殊目的而進行的交易活動。補償性交易，是一國為彌補或調(diào)節(jié)自主性交易出現(xiàn)的差額而進行的經(jīng)濟交易國際收支平衡自主性交易引起的國際收支差額為零理論上十分有益，但統(tǒng)計上卻難以區(qū)別國際收支均衡一國在一定時期內(nèi)的國際收支在數(shù)量和實質(zhì)內(nèi)容方面促進本國經(jīng)濟與社會的正常發(fā)展，促進本國貨幣均衡匯率的實現(xiàn)和穩(wěn)定，使本國國際儲備接近、達到或維持充足與最佳水平。第四節(jié)國際收支失衡二、國際收支失衡原因周期性不平衡結(jié)構(gòu)性不平衡貨幣性不平衡收入性不平衡偶發(fā)性不平衡不穩(wěn)定投機和資本外逃造成的失衡周期性不平衡GDP時間復(fù)蘇與繁榮：經(jīng)濟增長國際收支改善收入增加貨幣升值通貨膨脹效應(yīng)：利率提高抑制投資衰退與蕭條：經(jīng)濟衰退收入下降國際收支惡化貨幣貶值利率下調(diào)效應(yīng)：低利率促進投資結(jié)構(gòu)性不平衡國內(nèi)經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)世界市場的變化而發(fā)生的國際收支失衡。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較單一產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的滯后和困難貨幣性不平衡在匯率一定的條件下，因貨幣對內(nèi)價值的變化引起的國際收支不平衡。貨幣發(fā)行量過多對經(jīng)常賬戶的影響對資本和金融賬戶的影響收入性不平衡由經(jīng)濟條件的變化引起的國民收入的變動而造成的國際收支不平衡。一國經(jīng)濟經(jīng)過一個比較長時期的快速增長以后，國際收支容易發(fā)生逆差。偶發(fā)性不平衡短期的、季節(jié)性或偶然性因素引起的國際收支不平衡。農(nóng)產(chǎn)品出口貿(mào)易的季節(jié)性、政局動蕩、戰(zhàn)爭等不穩(wěn)定投機和資本外逃造成的失衡短期資本流動中，不穩(wěn)定投機資本流動和資本外逃是另一個原因。具有突發(fā)性和規(guī)模大的特點。第四節(jié)國際收支失衡三、國際收支不平衡的影響國際收支逆差的影響本幣貶值的壓力如果該國貨幣當(dāng)局不愿接受本幣貶值的后果，就需要對外匯市場進行干預(yù)后果：耗竭儲備，影響本國的國際清償力，損害本國聲譽；貨幣供應(yīng)縮減可能使一國陷入債務(wù)危機逆差原因：經(jīng)常賬戶逆差、資本和金融賬戶逆差國際收支不平衡的影響國際收支順差的影響外匯儲備的增加、貨幣供給增加，加劇通脹引起