公司財務(wù)管理之資金的有效管理培訓(xùn)課件

公司財務(wù)管理

CorporateFinancialManagement2023/7/241《公司財務(wù)管理:理論與案例》第3章營運資金管理與短期融資本章學(xué)習(xí)目標掌握營運資金的概念；理解企業(yè)營運資金盈利性和風(fēng)險性權(quán)衡的原理；掌握營運資金的存量管理及其融資結(jié)構(gòu)管理；了解現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨單項流動資產(chǎn)存量管理；掌握短期融資的類型及管理；掌握商業(yè)信用資金成本及銀行借款的利息成本計算。2023/7/242《公司財務(wù)管理:理論與案例》本章主要問題：如何權(quán)衡盈利性和風(fēng)險性進行營運資金的存量管理；在理解流動資產(chǎn)與流動負債與營業(yè)收入周轉(zhuǎn)率的聯(lián)動關(guān)系基礎(chǔ)上，如何確定適合企業(yè)的營運資金融資結(jié)構(gòu)；權(quán)衡營運資金的成本和收益，掌握如何通過具體模型與方法實現(xiàn)最佳的單項流動資產(chǎn)與單項流動負債的管理。第3章營運資金管理與短期融資2023/7/243《公司財務(wù)管理:理論與案例》本章案例問題：案例：招商地產(chǎn)高成長性背后的營運資金效率案例問題：企業(yè)如何提升營運資金管理效率，優(yōu)化營運資金結(jié)構(gòu)？第3章營運資金管理與短期融資2023/7/244《公司財務(wù)管理:理論與案例》本章內(nèi)容3.1

營運資金概論3.2

營運資金的持有策略3.3

營運資金的融資策略3.4

現(xiàn)金管理3.5

應(yīng)收賬款管理3.6

存貨管理3.7短期融資管理本章案例分析與討論第3章營運資金管理與短期融資2023/7/245《公司財務(wù)管理:理論與案例》

本章內(nèi)容框架2023/7/246《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.1

營運資金特點：

周轉(zhuǎn)期較短；存量隨營業(yè)收入而波動；營運資金的具體形態(tài)處于變動過程中；融資來源多樣。營運資金管理是指企業(yè)在維持營運資金的存量符合營業(yè)收入規(guī)模與增長需求的同時，也要權(quán)衡營運資金存量的收益與流動性，并根據(jù)營運資金的結(jié)構(gòu)特征，選擇適當?shù)娜谫Y策略。2023/7/247《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.1

營運資金3.1.1

營運資金的存量與結(jié)構(gòu)【例3-1】長虹營運資金的存量與結(jié)構(gòu)2023/7/248《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.1

營運資金概述營運資金的融資來源2023/7/249《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.2

營運資金的持有策略營運資金存量（投資的時點存量）分為總營運資金存量（流動資產(chǎn)存量）、凈營運資金存量及流動負債存量?？偁I運資金存量，即流動資產(chǎn)存量，是指某一時點企業(yè)持有的全部流動資產(chǎn)的數(shù)量總額。凈營運資金的存量是指某一時點企業(yè)持有的流動資產(chǎn)存量與流動負債存量之差。流動負債存量是指某時點企業(yè)持有的全部流動負債的數(shù)量總額。2023/7/2410《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.2

營運資金的持有策略3.2.2

營運資金三種持有政策2023/7/2411《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.2

營運資金的持有策略3.2.2

營運資金三種持有政策營運資金最佳持有量的總結(jié)持有策略種類流動性獲利能力風(fēng)險保守的營運資金持有策略高低低適中的營運資金持有策略平均平均平均激進的營運資金持有策略低高高2023/7/2412《公司財務(wù)管理:理論與案例》營運資金的結(jié)構(gòu)是指組成流動資產(chǎn)與流動負債的各個項目所占的比例。包括：流動資產(chǎn)內(nèi)部的比例結(jié)構(gòu)流動負債內(nèi)部的比例結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)與流動負債的關(guān)系結(jié)構(gòu)3.2

營運資金的持有策略2023/7/2413《公司財務(wù)管理:理論與案例》永久性流動資產(chǎn)與臨時性流動資產(chǎn)3.2

營運資金的持有策略2023/7/2414《公司財務(wù)管理:理論與案例》【例3-2】2002年至2006年中國電子業(yè)上市公司的流動資產(chǎn)的存量與結(jié)構(gòu)

2002-2006年中國電子業(yè)上市公司流動資產(chǎn)存量與結(jié)構(gòu)

2002年2003年2004年2005年2006年貨幣資金/流動資產(chǎn)33.80%31.79%27.59%26.15%24.12%短期投資/流動資產(chǎn)1.47%2.13%1.50%0.70%0.81%應(yīng)收票據(jù)/流動資產(chǎn)6.83%10.19%9.27%8.34%9.15%應(yīng)收款項/流動資產(chǎn)29.32%28.27%30.15%31.89%30.94%存貨/流動資產(chǎn)23.80%23.48%27.53%28.01%29.40%流動資產(chǎn)/總資產(chǎn)61.44%59.79%58.10%59.63%59.23%流動資產(chǎn)/營業(yè)收入136.98%123.86%109.05%103.31%95.46%數(shù)據(jù)來源:CSMAR系列研究數(shù)據(jù)庫3.2

營運資金的持有策略2023/7/2415《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.3

營運資金的融資策略3.3.1

三種營運資金融資策略

根據(jù)臨時性流動資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)的資金來源，融資策略可以概括為：配比型融資政策激進型融資政策穩(wěn)健型融資政策2023/7/2416《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.3

營運資金的融資策略3.3.1

三種營運資金融資策略：配比型2023/7/2417《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.3

營運資金的融資策略特點：每項資產(chǎn)和融資與營業(yè)收入周轉(zhuǎn)率的聯(lián)動關(guān)系大致相同，二者在到期日與數(shù)量規(guī)模上能夠互相匹配。企業(yè)整體的流動資產(chǎn)和流動負債保持基本相同的周轉(zhuǎn)速度。優(yōu)點：企業(yè)獲取資金的成本相對較低。只要企業(yè)實際的現(xiàn)金流與預(yù)期安排相一致，可以減少其無法償還到期負債的風(fēng)險。不足：近乎理想，難以實現(xiàn)。2023/7/2418《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.3

營運資金的融資策略3.3.1

三種營運資金融資策略：激進型2023/7/2419《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.3

營運資金的融資策略特點：公司通過采取高比例的短期融資政策來增加短期借款的風(fēng)險。優(yōu)點：用較低的短期債務(wù)利息成本來滿足長期融資的需要只借入所需的融資量不足：承擔債務(wù)到期時對該筆借款延期的再融資風(fēng)險未來利息成本的不確定性風(fēng)險2023/7/2420《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.3

營運資金的融資策略3.3.1

三種營運資金融資策略：穩(wěn)健型2023/7/2421《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.3

營運資金的融資策略特點：公司通過采取高比例的長期融資政策來減少短期借款的風(fēng)險。優(yōu)點：降低短期借款償還的再融資風(fēng)險減少未來利息成本的不確定性不足：借入比所需融資量更多的資金(通常)總的利息成本較高2023/7/2422《公司財務(wù)管理:理論與案例》知識拓展：項目A（激進）B（折衷）C（穩(wěn)?。?1)流動資產(chǎn)350400450(2)固定資產(chǎn)300300300(3)資產(chǎn)總額650700750(4)流動負債（8%）300200100(5)長期負債（10%）

90220350(6)負債總額390420450(7)股東權(quán)益260280300(8)負債與股東權(quán)益總額650700750(9)預(yù)期息稅前收益100103106(10)利息費用短期負債

24

16

8長期負債

9

22

35(11)稅前收益

67

65

63(12)所得稅（50%）33.532.531.5(13)凈收益(14)凈資產(chǎn)收益率[(13)/(7)]33.512.88%32.511.61%31.510.50%(15)凈營運資本[(1)－(4)]

50200350(16)流動比率[(1)/(4)]1.172.004.5對三種籌資策略的評價組合策略特征

1.激進型策略

2.穩(wěn)健型策略

3.折衷型策略高風(fēng)險、高收益低風(fēng)險、低收益風(fēng)險和收益適中上述三種策略孰優(yōu)孰劣，并無絕對標準，企業(yè)應(yīng)結(jié)合實際靈活應(yīng)用。3.4

現(xiàn)金管理3.4.1現(xiàn)金管理內(nèi)容及目的

持有現(xiàn)金的動機交易性動機預(yù)防性動機投機性動機持有現(xiàn)金的成本機會成本轉(zhuǎn)換成本短缺成本現(xiàn)金管理目標目標1流動性目標2收益性權(quán)衡2023/7/2425《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.4

現(xiàn)金管理3.4.2最佳現(xiàn)金持有量的確定Baumol模型基本原理：權(quán)衡現(xiàn)金的持有成本和有價證券的轉(zhuǎn)換成本，以求得兩者相加總成本最低時的現(xiàn)金持有量。由美國學(xué)者WilliamJ.Baumol

于1952年提出該模型將現(xiàn)金看作企業(yè)的一種特殊存貨，來源于存貨的經(jīng)濟批量模型。2023/7/2426《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.4

現(xiàn)金管理Baumol模型N——

最佳現(xiàn)金持有量T——

現(xiàn)金需求總額b——

現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本i——

機會成本率（短期有價證券利率）2023/7/2427《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.4

現(xiàn)金管理總成本=持有成本+轉(zhuǎn)換成本=（最佳現(xiàn)金持有量÷2）×機會成本率+（現(xiàn)金需求總額/最佳現(xiàn)金持有量）×現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換成本Baumol模型推導(dǎo)現(xiàn)金總成本公式：

上式左右兩邊對N求導(dǎo)得：令則：推得：最佳成本持有量公式2023/7/2428《公司財務(wù)管理:理論與案例》

假設(shè)AST公司預(yù)計每月需要現(xiàn)金720000元，現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換的交易成本為每次100元，有價證券的月利率為1%，要求：計算該公司最佳現(xiàn)金持有量；每月有價證券交易次數(shù)；持有現(xiàn)金的總成本。解析：每月有價證券交易次數(shù)=720000/120000=6(次)公司每月現(xiàn)金持有量的總成本為：3.4

現(xiàn)金管理Miller-Orr模型基本原理：企業(yè)根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要制定一個現(xiàn)金控制區(qū)域上限和下限。當現(xiàn)金余額達到控制上限時用現(xiàn)金購入有價證券，使現(xiàn)金余額下降；當現(xiàn)金余額達到下限時，則出售有價證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金余額回升。由美國經(jīng)濟學(xué)家MertonH.Miller

和DanielOrr

提出比Baumol模型更加接近現(xiàn)實情況2023/7/2430《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.4

現(xiàn)金管理Miller-Orr模型目標現(xiàn)金持有量

上限

下限L：由公司管理層決定不會發(fā)生現(xiàn)金交易b：每次證券轉(zhuǎn)換交易成本

σ2：每日凈現(xiàn)金流量的方差

i：日利率（按日計算的機會成本）

2023/7/2431《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.4

現(xiàn)金管理Miller-Orr模型公式推導(dǎo)每日現(xiàn)金持有成本=每日現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本+每日現(xiàn)金持有機會成本

每日現(xiàn)金持有成本（期望值）

（c）=每日現(xiàn)金持有成本的期望值；b=每次現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換的固定成本；（N）=計劃期內(nèi)現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換次數(shù)的期望值；T=計劃期的天數(shù)；i=有價證券的日利息率；

（M）=每日現(xiàn)金持有量的期望值2023/7/2432《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.4

現(xiàn)金管理Miller-Orr模型公式推導(dǎo)聯(lián)組二次求導(dǎo)方程求得：

Z*=2RP對上式進行二次求導(dǎo)

其中：U=現(xiàn)金持有量最高值；RP=現(xiàn)金持有量最優(yōu)值；=每日現(xiàn)金余額變化的方差；令Z=U-RP，對上式求成本最小值2023/7/2433《公司財務(wù)管理:理論與案例》

假設(shè)ASY公司根據(jù)現(xiàn)金流動性要求和有關(guān)補償性余額的協(xié)議，該公司的最低現(xiàn)金持有量為5000元，每日現(xiàn)金流量的標準差為900元，有價證券年利率為10%，每次證券轉(zhuǎn)換的交易成本為72元，如果一年按360天計算。要求：計算隨機模式下該公司最優(yōu)現(xiàn)金返回線（RP）和上限（U）。解析：3.4

現(xiàn)金管理現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期模型（CashConversionCycleModel）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期：是指從現(xiàn)金投入生產(chǎn)周期開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的全過程。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付款項延遲期2023/7/2435《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.4

現(xiàn)金管理3.4.3現(xiàn)金收支的日常管理使用現(xiàn)金浮游量：從企業(yè)開出支票，收票人收到支票并存入銀行，至銀行將款項劃出企業(yè)賬戶，中間需要一段時間。現(xiàn)金在這段時間的占用稱為現(xiàn)金浮游量。零余額賬戶：把各個活期戶頭的余額轉(zhuǎn)入某一集中賬戶，所有的付賬都從集中戶頭中支付，其他戶頭余額自動保持為零。推遲應(yīng)付款的支付：推遲應(yīng)付款的支付期，充分利用供貨方提供的信用優(yōu)惠。2023/7/2436《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.5

應(yīng)收賬款管理3.5.1應(yīng)收賬款成本與收益的權(quán)衡收益:幫助企業(yè)提高營業(yè)收入，增加市場份額，提升產(chǎn)品競爭優(yōu)勢，并改善客戶關(guān)系成本：資金占用機會成本：投放于應(yīng)收賬款而放棄的其他收入管理成本：制定與實施應(yīng)收賬款政策等活動壞賬成本應(yīng)收賬款的管理：需要權(quán)衡不同應(yīng)收賬款信用政策所增加的收益與成本2023/7/2437《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.5

應(yīng)收賬款管理3.5.2應(yīng)收賬款信用政策信用政策的決策因素：信用期間企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間例:某企業(yè)允許顧客在購貨后的50天內(nèi)付款，則信用期間為50天信用額度企業(yè)在授予信用的過程中允許客戶拖欠的最高金額信用額度本質(zhì)上代表了企業(yè)愿意為客戶承擔的最大風(fēng)險

放寬信用政策是指延長應(yīng)收賬款信用期間，或者提高客戶的信用額度。收緊信用政策則反之，縮短信用期間，或降低信用額度。2023/7/2438《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.5

應(yīng)收賬款管理3.5.2應(yīng)收賬款信用政策現(xiàn)金折扣政策現(xiàn)金折扣政策包括現(xiàn)金折扣期間及現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣期間指通過早付款可以取得現(xiàn)金折扣的一段時間?，F(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在價格上所作的扣減例：“3/20，n/30”表示20天內(nèi)付款，可享受3%的價格優(yōu)惠；付款的最后期限為30天，此時付款無優(yōu)惠。其中，現(xiàn)金折扣期間為20天，現(xiàn)金折扣比率為3%2023/7/2439《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.5

應(yīng)收賬款管理3.5.2應(yīng)收賬款信用政策信用政策的決策依據(jù)——客戶信用分析步驟一：取得客戶的相關(guān)信息信用來源可能為：財務(wù)報表、信用評級和信用報告、與銀行核查、公司的自身經(jīng)驗（例如商業(yè)往來歷史資料）所收集的信息量應(yīng)當與所花費的時間和成本結(jié)合起來考慮步驟二：分析這些信息并確定客戶的信譽連續(xù)的調(diào)查過程信用評分制度信用的“5C系統(tǒng)”步驟三：進行信用決策確定給予該客戶的信用期間及信用額度品質(zhì)(Character)—客戶履行履行償債義務(wù)的可能性。能力(Capacity)—客戶的償債能力。資本(Capital)—客戶財務(wù)實力和財務(wù)狀況。抵押品(Collateral)—客戶拒付時能被用作抵押的資產(chǎn)。條件(Condition)—可能影響客戶付款能力的經(jīng)濟環(huán)境。2023/7/2440《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.5

應(yīng)收賬款管理【例3-1】信用政策的放寬某公司計劃將信用政策由“2/10,n/30”改為“1/20,n/60”

原信用政策下：賒銷收入為1200萬元，壞賬損失率為2%，約有60%的客戶會利用2%的現(xiàn)金折扣，其余客戶在信用期內(nèi)付款。

新信用政策下：賒銷收入增加至1320萬元，壞賬損失率增加為2.5%，約有30%的客戶會利用1%的折扣，其余客戶在信用期內(nèi)付款.已知該企業(yè)變動成本率為75%，投資要求的最低報酬率為10%。且該企業(yè)收賬政策不變，收賬費用為賒銷收入的1%。壞賬損失率是指預(yù)計年度壞賬損失和賒銷收入的百分比。假設(shè)不考慮所得稅的影響。問題：通過計算分析回答，該企業(yè)是否采用新的信用政策?3.5.2應(yīng)收賬款信用政策2023/7/2441《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.5

應(yīng)收賬款管理收益的增加=增加的賒銷額×邊際貢獻率

=增加的賒銷額×（1-變動成本率）=（1320－1200）×（1-75%）=30（萬元）3.5.2應(yīng)收賬款信用政策【例3-1】信用政策的放寬步驟一：收益的增加2023/7/2442《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.5

應(yīng)收賬款管理原信用政策下的應(yīng)收賬款平均余額

=年賒銷額÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=1200÷[360÷(10×60%+30×40%)]=60（萬元）新信用政策下的應(yīng)收賬款平均余額

=1320÷[360÷（20×30%+60×70%)]=176（萬元）增加的應(yīng)收賬款應(yīng)計利息

=增加的應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率×機會成本率=（176-60）×75%×10%=8.7（萬元）增加的壞賬損失=新信用政策下壞賬損失-原信用政策下壞賬損失=（1320×2.5%）－（1200×2%）=9（萬元）增加的收賬費用=（1320－1200）×

1%=1.2（萬元）增加的現(xiàn)金折扣成本=新信用政策下現(xiàn)金折扣成本-原信用政策下現(xiàn)金折扣成本

=1320×1%×30%

-1200×2%×60%=-10.44（萬元）3.5.2應(yīng)收賬款信用政策【例3-1】信用政策的放寬步驟二：成本的增加2023/7/2443《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.5

應(yīng)收賬款管理3.5.2應(yīng)收賬款信用政策【例3-1】信用政策的放寬步驟三：比較稅前收益改變信用政策后的稅前收益：收益增加－成本費用增加=30－8.7－9－1.2－（-10.44）=21.54（萬元）由于可以獲得稅前收益，故應(yīng)當放寬信用政策。2023/7/2444《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.5

應(yīng)收賬款管理【例3-2】信用政策的收緊某公司的年賒銷收入為520萬元，目前其信用條件為：2/10，n/40，約有40%的顧客會利用2%的現(xiàn)金折扣，其余客戶在信用期內(nèi)付款。雖然該公司每年花2萬元來收賬，但仍有4%的賒銷收入無法收回。為加速應(yīng)收賬款的回收，該公司打算實行緊縮的信用政策，新方案改為：3/10,n/30。實行新政策后，年賒銷收入將降為480萬元，約有65%的顧客會利用3%的現(xiàn)金折扣，其余客戶在信用期內(nèi)付款。公司收賬費用升為3萬元，壞賬損失率降為3%。該公司的變動成本率為70%，投資要求最低報酬率為15%。問題：該企業(yè)是否應(yīng)該改變現(xiàn)有的信用政策及收賬政策？3.5.2應(yīng)收賬款信用政策2023/7/2445《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.5

應(yīng)收賬款管理收益的減少=減少的賒銷額×邊際貢獻率

=減少的賒銷額×（1-變動成本率）=（520－480）×（1-70%）=12（萬元）3.5.2應(yīng)收賬款信用政策【例3-2】信用政策的收緊步驟一：收益的減少2023/7/2446《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.5

應(yīng)收賬款管理原信用政策下的應(yīng)收賬款平均余額

=年賒銷額÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=520÷[360÷(10×40%+40×60%)]=40.44（萬元）新信用政策下的應(yīng)收賬款平均余額

=480÷[360÷（10×65%+30×35%)]=22.67（萬元）減少的應(yīng)收賬款應(yīng)計利息

=減少的應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率×機會成本率=（40.44-22.67）×70%×15%=1.87（萬元）減少的壞賬損失=原信用政策下壞賬損失-新信用政策下壞賬損失=（520×4%）－（480×3%）=6.4（萬元）減少的收賬費用=2-3=-1（萬元）減少的現(xiàn)金折扣成本=原信用政策下現(xiàn)金折扣成本-新信用政策下現(xiàn)金折扣成本

=520×2%×40%

-480×3%×65%=-5.2（萬元）3.5.2應(yīng)收賬款信用政策【例3-2】信用政策的收緊步驟二：成本的減少2023/7/2447《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.5

應(yīng)收賬款管理3.5.2應(yīng)收賬款信用政策【例3-1】信用政策的收緊步驟三：比較稅前收益改變信用政策后的稅前收益：收益減少－成本費用減少=12－1.87－6.4－（-1）－（-5.2）=9.93（萬元）

由于改變信用政策后稅前收益將減少9.93萬元，故不應(yīng)當收緊信用政策。2023/7/2448《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.5

應(yīng)收賬款管理3.5.3收賬政策壞賬損失與收賬費用應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督逾期應(yīng)收賬款未收回的時間拖得越長，款項收回的可能性越小，形成壞賬的可能性越大；利用賬齡分析表壞賬準備金制度2023/7/2449《公司財務(wù)管理:理論與案例》賬齡分析賬齡分析就是將所有賒銷客戶的應(yīng)收賬款的實際歸還期編制成表，匯總反映其信用分類、賬齡、比重、損失金額和百分比。20××年度賬齡分析表應(yīng)收賬款賬齡客戶數(shù)量應(yīng)收金額(萬元)金額比例(%)信用期內(nèi)（一個月）超過信用期一個月超過信用期兩個月超過信用期三個月超過信用期半年超過信用期一年超過信用期兩年超過信用期三年以上301510532153002002001001005030203020201010532合計—1000100WW公司賬齡分析比較表（AB客戶）客戶金額應(yīng)收款賬齡客戶A客戶B應(yīng)收賬款數(shù)額%應(yīng)收賬款數(shù)額%0-10天11-30天31-45天46-65天60天以上1300000200000100000086.0013.200.800.000.008000003500001800001200006000053.0023.2011.907.904.00應(yīng)收賬款總計1510000100.001510000100.003.6

存貨管理3.6.1存貨管理的目的確保及時供應(yīng)公司經(jīng)營中所需要的存貨盡量降低公司的訂貨和存貨成本存貨管理流程：應(yīng)收賬款是在銷售額確定之后才確定的，但是存貨卻與之相反，必須在公司的銷售額實現(xiàn)之前進行預(yù)算并且準備到位。程序一：預(yù)測未來的銷售額；程序二：測算出需要儲備的存貨量；程序三：權(quán)衡持有成本、訂貨成本和缺貨成本等因素，并運用存貨管理模型和技術(shù)降低存貨成本。2023/7/2452《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.6

存貨管理3.6.2持有存貨的收益與成本增加存貨的優(yōu)點：防止停工待料；適應(yīng)市場變化；獲得采購經(jīng)濟性存貨的成本：訂貨成本：包括各種與進貨相關(guān)的費用，如發(fā)出訂單前的準備工作、收到存貨以及檢驗存貨的費用。購置成本：即存貨本身的價值。儲存成本：指為了保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨所占用資金所應(yīng)計的利息、倉儲費用、保險費用等。缺貨成本：由于存貨供應(yīng)中斷所造成的損失，包括材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機會的損失。2023/7/2453《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.6

存貨管理3.6.3

存貨決策——經(jīng)濟訂貨批量模型存貨決策涉及四項內(nèi)容：決定進貨項目選擇供應(yīng)單位決定進貨時間決定進貨批量決定進貨項目和選擇供應(yīng)單位是銷售部門、采購部門和生產(chǎn)部門的職責(zé)。財務(wù)部門要做的是決定進貨時間和決定進貨批量——經(jīng)濟訂貨量2023/7/2454《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.6

存貨管理3.6.3

存貨決策——經(jīng)濟訂貨批量模型經(jīng)濟訂貨批量模型假設(shè)前提：企業(yè)在一定時期內(nèi)存貨的總需求量是穩(wěn)定的，并且可以準確預(yù)測。不可能出現(xiàn)缺貨，即無缺貨成本。存貨單價不變，不存在數(shù)量折扣；存貨的訂貨數(shù)量和訂貨時間由企業(yè)決定，當存貨數(shù)量降為零時，下一批存貨能馬上到位；存貨能夠集中到貨，而不是陸續(xù)入庫。2023/7/2455《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.6

存貨管理3.6.3

存貨決策——經(jīng)濟訂貨批量模型在上述假設(shè)下，與批量有關(guān)的存貨總成本公式：存貨總成本=訂貨次數(shù)×單位訂貨成本+平均存貨數(shù)量×單位存貨的儲存成本=

上式對Q求導(dǎo)并令導(dǎo)數(shù)等于零，得到最佳訂貨批量：Q——存貨訂貨數(shù)量C——單位存貨的儲存成本S——計劃期內(nèi)存貨總耗用量O——每一批存貨的訂貨成本2023/7/2456《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.6

存貨管理3.6.3

存貨的儲存決策——經(jīng)濟訂貨批量模型最佳訂貨批量

Q——存貨訂貨數(shù)量C——單位存貨的儲存成本S——計劃期內(nèi)存貨總耗用量O——每一批存貨的訂貨成本2023/7/2457《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.6

存貨管理3.6.3

存貨決策——經(jīng)濟訂貨批量模型【例3-6】存貨經(jīng)濟批量模型

某企業(yè)每年耗用某種存貨材料3000千克，單位儲存成本為3元，一次訂貨成本為20元。則：

最佳經(jīng)濟訂貨量：

2023/7/2458《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.6

存貨管理3.6.3

存貨決策——經(jīng)濟訂貨批量模型放寬假設(shè)條件，改進模型訂貨提前期一般情況下，企業(yè)的存貨不能做到隨用隨時補充，因此應(yīng)該在沒有用完前提前訂貨。在提前訂貨的情況下，企業(yè)再次發(fā)出訂貨單時，尚有存貨的庫存量，稱為再訂貨點，用R來表示。再訂貨點的數(shù)量等于交貨時間（L）乘以每日平均需用量（d）的乘積：R=L×d2023/7/2459《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.6

存貨管理3.6.3

存貨決策——經(jīng)濟訂貨批量模型放寬假設(shè)條件，改進模型訂貨提前期續(xù)【例3-6】，企業(yè)訂貨日至到貨期的時間假設(shè)為8天，每日存貨需要量為8.33千克（=3000千克÷360天）則：R=L×d=8×8.33=66.64（千克）即企業(yè)在尚存66.64千克存貨時，就應(yīng)當再次訂貨。放寬訂貨提前期的假設(shè)，與訂貨批量、訂貨次數(shù)、訂貨間隔時間等均無關(guān)，所以對經(jīng)濟訂貨批量的計算并不影響。2023/7/2460《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.6

存貨管理3.6.3

存貨決策——經(jīng)濟訂貨批量模型放寬假設(shè)條件，改進模型安全儲備實際經(jīng)營中，每日存貨需求量可能變化，交貨時間也可能變化。按照某一訂貨批量（如經(jīng)濟訂貨批量）和再訂貨點發(fā)出訂單后，如果需求加大或者送貨延遲，就會發(fā)生缺貨。為防止由此造成的損失，需要多儲備一些存貨以備應(yīng)急之需，稱為安全儲備，用s來表示。安全儲備由以下若干因素共同決策：⑴采購系統(tǒng)的效率；⑵企業(yè)期望的安全限度；⑶持有附加存貨的成本，包括存貨處理、儲存成本以及對附加存貨投資的機會成本。2023/7/2461《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.6

存貨管理3.6.3

存貨決策——經(jīng)濟訂貨批量模型放寬假設(shè)條件，改進模型安全儲備有安全儲備情況下的訂貨點確定過程：2023/7/2462《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.6

存貨管理3.6.3

存貨決策——經(jīng)濟訂貨批量模型放寬假設(shè)條件，改進模型安全儲備設(shè)：m——存貨可能發(fā)生的日最大消耗量；

n——存貨每日平均消耗量；

t——訂貨間隔期或訂貨提前期則安全儲備可以用下式計算：

s=(m-n)×t訂貨點R可以用下式計算：R=n×t+s2023/7/2463《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.7

短期融資3.7.1短期融資的分類及特點短期融資按照信用形式分為四類：商業(yè)信用應(yīng)計項目短期借款貨幣市場信用短期融資特點融通及時，速度快融通具有彈性融資成本低融通風(fēng)險大：償還風(fēng)險、利率變化風(fēng)險2023/7/2464《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.7

短期融資3.7.2商業(yè)信用優(yōu)點容易取得不負擔任何成本對企業(yè)的限制性很小缺點期限通常比較短放棄現(xiàn)金折扣成本比較高企業(yè)對商業(yè)信用的融資主動性比較小放棄現(xiàn)金折扣成本=

2023/7/2465《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.7

短期融資3.7.2商業(yè)信用放棄現(xiàn)金折扣成本（設(shè)為A）公式推導(dǎo)：外延期=信用期-現(xiàn)金折扣期2023/7/2466《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.7

短期融資3.7.2商業(yè)信用【例3-3】：放棄現(xiàn)金折扣成本某企業(yè)計劃購入100000元A材料，銷貨方提供的信用條件是（1/10，N/30），針對以下互不相關(guān)的兩種情況，請為該企業(yè)是否享受現(xiàn)金折扣提供決策根據(jù)：問題：（1）企業(yè)現(xiàn)金不足，需從銀行借入資金支付購貨款，此時銀行借款利率為10%。（2）企業(yè)有支付能力，但現(xiàn)有一短期投資機會，預(yù)計投資報酬率為20%。

2023/7/2467《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.7

短期融資3.7.2商業(yè)信用思路分析：本題考查是否享受應(yīng)付賬款現(xiàn)金折扣和是否進行短期投資問題。

★

如果：其他方式籌資成本＜放棄現(xiàn)金折扣的成本

不應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣

所占資金的投資收益率放棄現(xiàn)金折扣的成本及信用下降的機會成本＞★如果：

企業(yè)應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣2023/7/2468《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.7

短期融資3.7.2商業(yè)信用具體計算：（1）放棄現(xiàn)金折扣成本==18.18%

因為18.18%＞10%，此時，應(yīng)在第10天付款，企業(yè)可從銀行借入資金支付貨款，以享受現(xiàn)金折扣。（2）放棄現(xiàn)金折扣成本=18.18%

因為18.18%<預(yù)計投資報酬率=20%此時，企業(yè)應(yīng)放棄付現(xiàn)折扣，在信用期最后日期付款，以獲取短期投資收益。2023/7/2469《公司財務(wù)管理:理論與案例》3.7

短期融資3.7.3短期借款【例】在正式協(xié)議下，約定某公司的信用額度為100萬元，該公司已借用80萬元尚未償還，則該公司仍可申請借20萬元，銀行將予以保證。

★信用額度——借款公司與銀行之間正式或非正式協(xié)議規(guī)定的公司向銀行借款的最高限額。2023/7/2470《公司財務(wù)管理:理論與案例》★周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議——銀行具有法律義務(wù)承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)議?！罟鞠碛弥苻D(zhuǎn)信用協(xié)議，通常要對貸款限額未使用部分付給銀行一筆承諾費?！钤趨f(xié)議的有效期內(nèi)，只要公司的借款總額未超過最高限額，銀行必須滿足公司任何時候提出的借款要求?！纠咳绻苻D(zhuǎn)信用額度為100萬元，借款公司年度內(nèi)使用了60萬元，余額為40萬元，假設(shè)承諾費率為0.5%。承諾費:（1000000－600000）×0.5%＝2000（元）

★補償性余額——銀行要求借款公司在銀行中保持按貸款限額的一定百分比(10%~20%)計算的最低存款余額?！?/p>

銀行：補償性余額可以降低貸款風(fēng)險☆借款公司：補償性余額則提高了借款實際利率【例】某公司按8%向銀行借款100000元，銀行要求維持貸款限額15%的補償性余額。要求：計算該項借款的實際利率。短期借款利率及其支付方法單利計算法實際利率＝名義利率

貼現(xiàn)利率計算法銀行先從貸款中扣除利息，借款人實際得到的金額是借款面值扣除利息后的余額，而到期還款時必須按借款的面值償還。

實際利率＞名義利率

【例】某公司向銀行借入10000元，年利率12%，一年后到期的貼現(xiàn)利率貸款。

名義利率＝12%實際利率為＝1200/8800＝13.64%加息利率計算法3.7

短期融資3.7.4短期融資債券短期融資債券：由大型工商企業(yè)或金融企業(yè)所發(fā)行的短期無擔保本票優(yōu)點：融資成本低融資數(shù)額比較大發(fā)行短期融資券融資能提高企業(yè)信譽缺點：風(fēng)險高；彈性??；發(fā)行條件嚴格中國短期融資券：2008年4月9日，中國人民銀行頒布《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》，同時廢止了《短期融資券管理辦法》及《短期融資券承銷規(guī)程》、《短期融資券信息披露規(guī)程》。2023/7/2474《公司財務(wù)管理:理論與案例》WorkingCapitalManagement營運資本管理；inventorymanagement存貨管理short-termassets短期資產(chǎn)；short-termliabilities短期負債Storageandtrackingcosts倉儲和保管成本；Theopportunitycostofcapital資金的機會成本；restockingcosts再訂購成本shortagecosts短缺成本；carryingcosts持有成本creditandinventorypolicy信用政策和存貨政策thetermsofsales,creditanalysis,andcollectionpolicy銷售條件、信用分析以及收賬政策thecreditperiod,thecashdiscountanddiscountperiod,andthecreditinstrument信用期限、現(xiàn)金折扣和折扣期限以及信用工具。感謝您的下載，特贈送精品文章《體能訓(xùn)練技巧-TRX懸掛訓(xùn)練系統(tǒng)》工作之余鍛煉身體，若不需要請刪除后使用，謝謝您的理解，祝您生意興隆，事業(yè)高攀。RX訓(xùn)練帶是源于美國海軍陸戰(zhàn)隊，剛開始的雛形是以高密度毛巾制成的訓(xùn)練道具，后來，有一名叫蘭迪的美國海豹突擊隊的指揮官，在退役后重新設(shè)計了該套裝備和訓(xùn)練計劃，變成民用的健身課程-------“TRX懸掛訓(xùn)練系統(tǒng)”，整套裝備的主要部分是寬

1.5英寸，額定張力為

1250磅的尼龍繩子，長度范圍從

6英尺調(diào)整至

12英尺，橡膠把手更適應(yīng)雙手抓縛或是雙腳懸掛等地面訓(xùn)練動作，扣鎖由曾用于卡賓槍的材料制成，且易于調(diào)整，其自用不到

2磅，1分鐘就能懸掛妥當，裝在袋子里便于攜帶到任何地方，可固定在單杠上或卡在門縫里，或系在樹枝上，適合絕大多數(shù)的訓(xùn)練環(huán)境，如果加上啞鈴或健身球一起鍛煉，可增加更高階的難度。

??懸掛訓(xùn)練：用練習(xí)者自身體重做負重，能夠允許肌肉在多個平面上做運動，同時保證更多的肌肉和關(guān)節(jié)參與，能夠打造更加結(jié)實的肌肉，穩(wěn)定靈活的關(guān)節(jié)，堅固的核心力量和正確的體態(tài)，幫助在任何運動項目上獲得更佳的運動表現(xiàn)，TRX還是運動康復(fù)的重要手段之一TRX動作解讀：??增加阻力：1.身體角度越大，阻力越大

2.抬起一邊大腿，有助于鍛煉更多平衡力3.離支點越遠，越吃力，對穩(wěn)定性要求越高減低難度：一腿向前踮地，有助于身體減重1.chestpress/flycombo(推胸飛鳥組合)：人背向繩子，手臂握住繩子，雙手伸直，肘保持一點彎曲，膝蓋一點點彎曲，兩腿跟肩一樣寬，身體重心微微向前，用胸肌發(fā)力慢慢打開雙手并讓它彎曲到

90度停下，再慢慢還原，然后雙手打開做飛鳥，同時一腳往前踮地，再還原，交替練習(xí)。??2.chestpress(推胸)：人背向繩子，手臂握住繩子，雙手伸直，肘保持一點彎曲，膝蓋一點點彎曲，兩腿跟肩一樣寬，身體重心微微向前，用胸肌發(fā)力慢慢打開雙手并讓它彎曲到

90度停下，再慢慢還原(難度增加：雙腿合并或單腿抬起，或把身體斜度增加)??3.lungefly(弓步飛鳥)：1.手臂握住繩子，雙手伸直，肘保持一點彎曲，挺胸收腹，身體重心微向前傾，雙手打開做飛鳥，同時一腳往前踮地。用胸部發(fā)力，再還原4.chestpress-singlelegextended(推胸-單腿伸展)：人背向繩子，手臂握住繩子，雙手伸直，肘保持一點彎曲，膝蓋一點點彎曲，一腳撐地，一腳向前抬起，身體重心微微向前，用胸肌發(fā)力慢慢打開雙手并讓它彎曲到

90度停下，再慢慢還原.???5.Suspendedinclinepress-legup(懸浮上斜推-抬腳)：雙手撐住地面，一腳勾住繩子，穩(wěn)定腹部，另一腿向上抬靠緊固定腿，然后做俯臥撐。6.Atomicpushup(俯臥撐收腹)：雙手撐住地面，雙腳勾住繩子，穩(wěn)定腹部，一下俯臥撐，還原后，雙腳以腹部力量靠向胸部，再慢慢伸直還原，交替練習(xí)。7.backrow(背部劃船)：手臂握住繩子，雙手伸直，肘保持一點彎曲，膝蓋一點點彎曲，兩腿跟肩一樣寬，身體重心微微向后，以背部發(fā)力，手臂夾緊身體兩側(cè)往后收，肩胛骨向后夾，把繩子拉到小腹，保持住再慢慢還原(難度增加：雙腿合并或單腿抬起，或把身體斜度增加)????8.elevatedbackrow(高位劃船)：手臂握住繩子，雙手伸直，肘保持一點彎曲，膝蓋一點點彎曲，兩腿跟肩一樣寬，加大身體斜度，以背部發(fā)力，手臂夾緊身體兩側(cè)往后收，肩胛骨向后夾，把繩子拉到小腹，保持住再慢慢還原??9.powerpull-singlearm(力量拉伸-單臂)：雙腿分開與肩同寬，單手抓住繩子，張開身體，另一邊手臂繞身體旋轉(zhuǎn)

180度觸摸繩子，完后慢慢還原。10.lowdeltoidfly(低位三角肌飛鳥)：手臂握住繩子，掌心向上，雙手伸直向前，肘保持一點彎曲，膝蓋一點點彎曲，兩腿跟肩一樣寬，身體重心微微向后，直手向下向后滑，慢慢還原。11.‘’T’’deltoidfly(‘t‘型三角肌飛鳥)：手臂握住繩子，掌心向上，雙手伸直向前，肘保持一點彎曲，膝蓋一點點彎曲，兩腿跟肩一樣寬，身體重心微微向后，張開雙手與身體呈‘T’型，再慢慢還原(難度增加：把身體斜度增加)12.‘Y’deltoidfly(‘Y’型三角肌飛鳥)：手臂握住繩子，掌心向上，雙手伸直向前，肘保持一點彎曲，膝蓋一點點彎曲，兩腿跟肩一樣寬，身體重心微微向后，張開雙手與身體呈‘Y’型，再慢慢還原(難度增加：把身體斜度增加)13.‘W’deltoidfly(‘W’型三角肌飛鳥)：手臂握住繩子，掌心向上，雙手伸直向前，肘保持一點彎曲，膝蓋一點點彎曲，兩腿跟肩一樣寬，身體重心微微向后，張開雙手與身體呈‘W’型，再慢慢還原(難度增加：把身體斜度增加)14.Hightricepspress(高位肱三頭肌彎曲)：人背向繩子，手臂向前握住繩子，雙手伸直，肘保持一點彎曲，膝蓋一點點彎曲，兩腿跟肩一樣寬，身體重心微微向前，然后把肘部彎曲，肱三頭肌發(fā)力，再慢慢還原(難度增加：把身體斜度增加)15.Dips(臂屈伸)：手臂在身體兩側(cè)，雙手握住繩子，雙腿呈箭步姿勢，然后肱三頭肌和胸肌發(fā)力，雙臂彎曲成

90度再慢慢還原(難度增加：把一只腿往后抬或兩腿前放或抬高)16.Highbicepcurl(高位肱二頭肌彎曲)：手臂握住繩子，雙手伸直，肘保持一點彎曲，膝蓋一點點彎曲，兩腿跟肩一樣寬，身體重心微微向后，以肱二頭肌發(fā)力，彎曲手臂，再慢慢還原(難度增加：把身體斜度增加)Therearemomentsinlifewhenyoumisssomeonesomuchthatyoujustwanttopickthemfromyourdreamsandhugthemforreal!Dreamwhatyouwanttodream;gowhereyouwanttogo;bewhyouwanttobe,becauseyouhaveonlyonelifeandonechancetodoallthethingsyouwanttodo.?Mayyouhaveenoughhappinesstomakeyousweet,enoughtrialstomakeyoustrong,enoughsorrowtokeepyouhuman,enoughhopetomakeyouhappy?Alwaysputyourselfinothers’shoes.Ifyoufeelthatithurtsyou,itprobablyhurtstheotherperson,too.?Thehappiestofpeopledon’tnecessarilyhavethebestofeverything;theyjustmakethemostofeverythingthatcomesalongtheirway.Happinessliesforthosewhocry,thosewhohurt,thosewhohavesearched,andthosewhohavetried,foronlytheycanappreciatetheimportanceofpeoplewhohavetouchedtheirlives.Lovebeginswithasmile,growswithakissandendswithatear.Thebrightestfuturewillalwaysbebasedonaforgottenpast,youcan’tgoonwellinlifeuntilyouletgoofyourpastfailuresandheartaches.?Whenyouwereborn,youwerecryingandeveryonearoundyouwassmiling.Liveyourlifesothatwhenyoudie,you'retheonewhoissmilingandeveryonearoundyouiscryig.Pleasesendthismessagetothosepeoplewhomeansomethingtoyou,tothosewhohavetouchedyourlifeinonewayoranother,tothosewhomakeyousmilewhenyoureallyneedit,tothosethatmakeyouseethebrightersideofthingswhenyouarereallydown,tothosewhoyouwanttoletthemknowthatyouappreciatetheirfriendship.Andifyoudon’t,don’tworry,nothingbadwillhappentoyou,youwilljustmissoutontheopportunitytobrightensomeone’sdaywiththismessage.Sincewewenttoschool,wehaveaccesstoEnglishallthetime,becauseitisoneofthenecessarysubjects.Beforeweattendcollege,wekeepourattentiononthegrammar,butnowcollegemeansthenewstageandweshouldpayattentiontopracticalEnglish.Herearesomesuggestions.First,itisimportanttospeakoutloudly.ThepurposeoflearningEnglishistocommunicatewithforeigners,soastogettoknowmoreabouttheworld.Grammarisnottheonlythingwecareabout.WhatweshoulddoistoopenourmouthsandimproveourabilitytousespokenEnglish.Itbeginswithreadingtextbooks.Whenwelistentothetapesandrepeatmanytimes,thenourd.PresidentTrump,asheoftendoes,hadafewthingstosayAfteradmittingthathehadbeenlonelyovertheholidays,TrumptookadvantageofhisfirstpublicappearanceofthenewyearWednesdaytoairlingeringgrievances,makemultiplefalseclaimsandreinforcerecentdecisionsthathaverattledfinancialmarketsandhisparty’sleaders.Asheheldforthformorethan90minutesbeforeasmallpoolof本文為

Word版資料，可以任意修改編輯。如果你看到我上傳的資料這個后綴，請刪除后使用。高效學(xué)習(xí)方法和技巧學(xué)習(xí)需要方法，找到適合自己的方法，學(xué)習(xí)才能事半功倍。接下來，我結(jié)合我自己的學(xué)習(xí)情況，給大家總結(jié)的高效學(xué)習(xí)《五部曲》一、預(yù)習(xí)是學(xué)習(xí)的重要環(huán)節(jié)上課前充分預(yù)習(xí)，考試前充分地復(fù)習(xí)，與“打有準備之仗”有同曲之道。預(yù)習(xí)效果好，聽課才能有針對性；聽課有針對性，復(fù)習(xí)才能順利進行；復(fù)習(xí)深刻，作業(yè)、考試才能得心應(yīng)手。所以說預(yù)習(xí)是學(xué)生學(xué)習(xí)過程中一個必不可少的環(huán)節(jié)。???二、掌握好高效的聽課方法課上集中精力聽課，是掌握知識的捷徑。聽講時，思想上必須與老師講解的思路保持一致，聽老師對事物是怎樣分析、推理；聽老師解決問題是用什么方法、技巧；聽老師對問題有哪些提問和解釋。這樣才能把握住聽課的重點。聽講中，要把自己在預(yù)習(xí)中的理解，和老師講解的相比較，看自己和老師有哪些相同點和區(qū)別點。???三、合理安排復(fù)習(xí)時間很多科學(xué)家通過研究發(fā)現(xiàn)，有幾個時間段有利于鞏固記憶：一是學(xué)習(xí)后最初幾分鐘內(nèi)，電生理活動引起蛋白質(zhì)的合成；二是學(xué)習(xí)后在

48小時內(nèi)復(fù)習(xí)；三是一周之后腦突觸發(fā)生永久性變化。根據(jù)人在學(xué)習(xí)過程中這一生理變化，采用復(fù)習(xí)加強記憶就顯得特別重要了。如果我們能夠在學(xué)習(xí)的內(nèi)容即將忘記時進行復(fù)習(xí)，那么復(fù)習(xí)的效果最好，效率也最高。著名的心理學(xué)家艾賓浩斯通過實驗發(fā)現(xiàn)了人的記憶與遺忘規(guī)律。實驗證明：在學(xué)習(xí)僅過了

20分鐘后，就忘記記憶內(nèi)容的

42%，1天后忘卻量已經(jīng)達到了

66%，到了第

31天，忘卻量高達79%。他根據(jù)實驗結(jié)果，畫成了著名的遺忘曲線。并表明遺忘的規(guī)律是“先快后慢”。這條規(guī)律提示我們，—定要盡早、及時地對所學(xué)知識進行復(fù)習(xí)，以便在知識還在大腦內(nèi)時就加深印記，否則大腦中已經(jīng)沒有痕跡了，只能再費精力重學(xué)。合理安排復(fù)習(xí)時間特別重要并且必要，制定復(fù)習(xí)計劃，嚴格按精英特計劃執(zhí)行，并力求形成習(xí)慣，是我們每一位學(xué)生都應(yīng)該力求努力做到。?我們?yōu)槭裁匆獜?fù)習(xí)呢？因為我們記憶效果沒有那么好，不可能過目不忘，所以需要重復(fù)、增強記憶。同時，復(fù)習(xí)的進展也有利于學(xué)習(xí)效率的提高。???四、做作業(yè)的科學(xué)方法這里有七種做作業(yè)的技巧：??1、先復(fù)習(xí)后做作業(yè)。復(fù)習(xí)是做好作業(yè)的關(guān)鍵，只有復(fù)習(xí)得好，作業(yè)才能做得好。做作業(yè)前先把老師這一節(jié)課所講的內(nèi)容認真地看一看，弄清楚基本原理和概念后再去做作業(yè)，作業(yè)才能做得既快又好。??2、認真審題。

做作業(yè)最關(guān)鍵的—步就是審題，連題都判斷錯了，作業(yè)內(nèi)容就全錯了。首先第—步要弄清楚題目的內(nèi)容，所給的條件，什么要求，需要聯(lián)系哪些知識等等；其次是考慮好解題思路、方法、步驟，要善于把—道題分成幾部分，化大為小、化難為易、分清其中的已知和未知，弄清各部分的聯(lián)系，設(shè)計好整個解題步驟，—定要讓自己做到不明白題意不做題，不清楚方法步驟不下筆。??3、細心的做題。

做題是表達思路的全過程，這個過程要求既動腦、又動手。做題的關(guān)鍵是要保證“規(guī)范”、“準確”。要做到這兩點就要求學(xué)生認真的抄好題，書寫格式必須正確、規(guī)范，嚴格按照各類題的解題要求，仔細演算解題的每—步，得出正確的結(jié)果。只有平時做題認真細致，步驟完整，思路正確，表達嚴密，準確無誤，考試時才能按照這種良好的習(xí)慣進行??五、重視錯題積累在學(xué)習(xí)的過程中，同學(xué)們可能遇到過一錯再錯的現(xiàn)象究其原因，多數(shù)是由于在學(xué)習(xí)中不求甚解，不注意總結(jié)積累所致。那么，該怎么辦呢？實踐證明，自編一本“易錯題集”是避免做題一錯再錯的最好辦法。錯題本的復(fù)習(xí)方法：1、每周把該周錯題本中記錄的題目快速瀏覽一遍；2、每月把該月錯題本中記錄的題目再快速瀏覽一遍；3、每個季度把錯題本中三個月記錄的題目再快速瀏覽一遍；4、大考前把該錯題本中的所有題目認真復(fù)習(xí)一遍，確保題不二錯↓←≠￥θ￥?÷㎝②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰???￥＄§|β↓×√㎜ɡ?≥≧ɑ←‰?↓←≠￥θ￥?÷㎝??￥＄§|β↓×√㎜②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧－￥???￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜↓←≠￥θ￥?÷㎝②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰???￥＄§|β↓×√㎜ɡ?≥≧ɑ←‰?↓←≠￥θ￥?÷㎝??￥＄§|β↓×√㎜②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧－￥???￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜≧ɑ←‰ɡ?≥←‰???↓←≠￥θ￥?÷㎝②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰???￥＄§|β↓×√㎜ɡ?≥≧ɑ←‰?↓←≠￥θ￥?÷㎝??￥＄§|β↓×√㎜②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧－￥???￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜↓×√㎜↓←②￥←‰???←‰???←‰???←‰???←‰???←‰??↓←≠￥θ￥?÷㎝②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰???￥＄§|β↓×√㎜ɡ?≥≧ɑ←‰?↓←≠￥θ￥?÷㎝??￥＄§|β↓×√㎜②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧－￥???￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜↓×√㎜↓←②￥←‰???←‰???←‰???←‰???←‰???←‰???↓←≠￥θ￥?÷㎝②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰???￥＄§|β↓×√㎜ɡ?≥≧ɑ←‰?↓←≠￥θ￥?÷㎝??￥＄§|β↓×√㎜②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧－￥???￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√精編資料

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