公司理財(cái)導(dǎo)論

財(cái)務(wù)管理學(xué)

FINANCIALMANAGEMENT

主講：肖淑芳北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院2000年9月導(dǎo)論財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的職能和機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生和發(fā)展財(cái)務(wù)管理課程的內(nèi)容體系一、財(cái)務(wù)管理的概念現(xiàn)代公司發(fā)展過程中，財(cái)務(wù)經(jīng)理（Financialmanager)是一個很重要的角色20世紀(jì)前半葉，財(cái)務(wù)經(jīng)理插手于公司資金籌集活動20世紀(jì)50年代，財(cái)務(wù)經(jīng)理擁有資本項(xiàng)目的決策權(quán)20世紀(jì)60年代以來，財(cái)務(wù)經(jīng)理（Chieffinancialofficer,CFO)是現(xiàn)代企業(yè)中的全能成員,他們每天都要應(yīng)付外界環(huán)境的變化，如公司之間的競爭、技術(shù)突變、通貨膨脹、利率變化、匯率波動、稅法變化等。作為一名CFO，在企業(yè)資本籌集、資產(chǎn)投資、收益分配等方面的能力將影響的公司的成敗。八圈佰打伴資國蟻際脖集隸團(tuán)桃在鄭香由港作破勵產(chǎn)1紋9桃9兩7價(jià)年舉1殼1趁月躁八耗佰弊伴好國潤際宗集顫團(tuán)姐在躲香缺港嘉宣蔥告增破拜產(chǎn)廚。謀八患佰關(guān)伴克是糾最計(jì)早仔與柿我笛國昨零邪售槳業(yè)鍛合乎資璃的儀日動資克企貸業(yè)振。芹除雞日反本愚本錄土潔外躁，深八味佰瞎伴吊在蹲美成國差、闊新姜加邀坡紡、寫香銀港群等寫1弄6盒個瘡國朝家術(shù)從析事雕海疤外賞業(yè)孩務(wù)胡。釀八絕佰革伴祥破綱產(chǎn)鍋的樣原孔因奇主它要頸有若：吐高促負(fù)炎債身（股負(fù)召債銷率地1植0容0老%蘭）高遵投技資高趕投閘機(jī)八奮佰只伴淋破姜產(chǎn)未的枯根夏本像原承因令是爪財(cái)驗(yàn)務(wù)阿決奮策幣失醫(yī)誤笨。（一平）蘇財(cái)揉務(wù)臉管浙理密的希概厘念歌和凝內(nèi)可容流貫動順資蹲產(chǎn)固慘定越資柱產(chǎn)1痰有阿形送資施產(chǎn)2艘無蠅形命資證產(chǎn)流踐動由負(fù)男債長私期鏈負(fù)灰債股犯東艦權(quán)史益?zhèn)B務(wù)衫融微資權(quán)勁益毛融才資資假本鞠預(yù)臭算凈掃營旱運(yùn)做資齒本流今動水資市產(chǎn)徹管紹理圖昨1雷—摘1騎資屢產(chǎn)劍負(fù)寄債逢表前模唐式財(cái)娃務(wù)座管煎理陷內(nèi)飼容1認(rèn)投策資培管椅理鏈：王企促業(yè)議規(guī)喇模齊決價(jià)策差（誘資軋產(chǎn)烈總番額予）資來產(chǎn)戶組爛成市決順策李（礙資溜產(chǎn)丑結(jié)捧構(gòu)織）爽：每證鄙券忍投盼資固材定生資膚產(chǎn)概投飄資（含c特a捉p鵲i灣t雞a眨l歷b鞠u衛(wèi)d纖g趁e挺t縮慧i忌n暢g竟)2企籌隆資辦管育理嫂：悼資答本優(yōu)結(jié)胖構(gòu)傘（處c際a磨p金i素t衡a真l刷s哲t末r搶u津c青t夕u聯(lián)r灑e罪)惱：擇負(fù)脖債蝕資歷本要與妖權(quán)童益康資丘本股雹利廳政漆策歇：許股仔利嶼支島付呀率挎決奸定宋了什留諸存井收彼益晨（貍權(quán)響益杯資緩本打）3撐凈往營場運(yùn)賞資糠本呈管鏈理盡（誘n斤e嫩t婆w感o謙r奶k苦i窩n爺g由c截a腳p某i陸t臂a暫l猴)斗：輕流柴動仁資良產(chǎn)府管圈理流辛動氣負(fù)購債顏管頌理財(cái)般務(wù)顫管蜂理辯概捧念：蹦是樣在百一珠定杜的析整沾體悼目唱標(biāo)型下匠，惰關(guān)喬于辨資叨產(chǎn)帖的疊購辯置闊（顆投仇資博）肢、通資缸本售的丙融渣通羅（朽籌守資莖）同和察經(jīng)設(shè)營亭中粥現(xiàn)耳金靈流校量坑（噸營肌運(yùn)冠資誘金已）泄、螺以拼及曠利烈潤韻分落配芬的感管聲理羽。（影二吩）資蠟本認(rèn)結(jié)漫構(gòu)弓與誤公乳司先價(jià)掃值5或0保%誘債丑權(quán)5稅0縮慧%荒股左權(quán)2棉5礎(chǔ)%果債蟻權(quán)7爐5僚%歇股竟權(quán)圖役1眾—穩(wěn)2辟企抬業(yè)襖資辜本王結(jié)饞構(gòu)跨圖把深公倍司封比至作柴一結(jié)個來圓輸餅粗，熱圓六餅鳥（賄企惱業(yè)丑規(guī)嗎模疤）從大口小圓取惱決奮于春投做資展決危策色，暈作炭出圍投錯資歸決過策樓后塘，城公泳司酬資好產(chǎn)芳價(jià)蒙值喂就迫被我決放定優(yōu)了壓。筆之簡后肉，每就滔可賞以父通脫過沫籌忙資償決戰(zhàn)策限來肢確座定服公修司梢的器資懂本斷結(jié)掩構(gòu)傾，旋資涂本謠結(jié)董構(gòu)淹決章定毅了問公拍司餅的幣價(jià)結(jié)值。企悲業(yè)弦規(guī)蘭模咸（拒資刑產(chǎn)隨總剩額掩）酸相搶同箱，敏而敬資似本五結(jié)碌構(gòu)磁不穿同怠可仆能熄導(dǎo)軍致與企胃業(yè)諒價(jià)概值逼不堡同悟。箏財(cái)然務(wù)芬經(jīng)聽理勾的縱目觀標(biāo)拉之竿一惠就賊是洋選附擇延公艷司啄價(jià)膠值喚盡臥可哭能想大這的遮資恐本央結(jié)塌構(gòu)更。二頑、促財(cái)禾務(wù)附管濁理董目偶標(biāo)（木一哥）贊財(cái)暖務(wù)按管耳理草目冠標(biāo)：駁企筍業(yè)礙價(jià)芽值備最話大艙化啊，壘公賣司寄價(jià)鑼值森就末是符全架部譽(yù)資島產(chǎn)電的藝市繡場纖價(jià)如值陳，拜公夏司誓價(jià)天值父可伸用質(zhì)下嶺式妨表隨示移：V0=辱P茂×撤∑品1缺/姨（誤1誓+秀r買）t（憐T盤=阻1窗，依2書，脆3祝，望，設(shè)，煌N碼）在肉股撇份繁制以條舌件確下促，且企怪業(yè)央價(jià)屢值券最拆大庸化級就挑是約股鉗東卸財(cái)問富州最去大拌化咸，士也狂就量是來股魚票鮮價(jià)國格狗最憤大鐵化栗。優(yōu)慎點(diǎn)：題1歌考把慮慢了扶貨克幣攝時敘間菠價(jià)采值劫和算投兔資墳風(fēng)破險(xiǎn)倆價(jià)膽值噴；2競反桿映網(wǎng)公梳司雹資籠產(chǎn)炭保環(huán)值烈增桐殖治的悔要僵求產(chǎn)；3端克乎服厭了惑管仔理淘上巖的承片恒面炊性摘和縫短魂期件行漠為累；4盡有頃利蓮于插社慈會殘資訊源間合朱理禁配料置潑。缺月點(diǎn)：鍵1態(tài)非對上享市廳公驚司熔的考價(jià)詢值蹲須釣通柿過蜜資錢產(chǎn)始評給估聰方權(quán)式刮確修定殲，慈有筒可父能詢不示準(zhǔn)杏確它；2渣公巾司粱股廢票泄價(jià)開值小并李非杰公而司余所那能?？匦茊?，席其搏價(jià)嬌值善波囑動逼與賤公鍛司枝財(cái)摧務(wù)叼狀事況戚變魚動并揉非揉完盈全志一階致等。（簡二竄）耗與糊公令司換理滾財(cái)硬目叮標(biāo)維有鼠關(guān)輩的和幾胖個棄問呢題1亂管穴理來者圖與缸股技東距（憑代本理戒關(guān)菠系夏）現(xiàn)乖代飛公姨司綱中咐所株有莊權(quán)喪與狡控東制鞋權(quán)藥相俱分犯離蔽導(dǎo)音致岔所乘有溫者脅與軌管武理線者企的毯矛展盾攝。導(dǎo)管毛理興者暖（站代東理園人著）存與叉股耳東翁（肺委幸托柿人創(chuàng)）懼之霜間餐是東一舉種立代剛理歌關(guān)株系貓，杏其技本計(jì)質(zhì)逗是脹雙侮方控之貓間燃經(jīng)張濟(jì)垃利她益綱關(guān)金系的。泊股植東盾的嚇目壁標(biāo)繭是末公繼司嚇財(cái)繼富羊最游大監(jiān)化青，印管舅理岔者究的墻目窗標(biāo)岡是漿高扁報(bào)逢酬途、寨優(yōu)涂越奇的優(yōu)辦屬公眉條絹件顧等票。存實(shí)擔(dān)證益研握究晃表辛明傘代灑理墻人纏比約委賓托們?nèi)艘曊季擞袘z更戶多嫁的凈信恒息碼，援即步雙雹方跡信僅息噴不償對施稱即，權(quán)由須此呆產(chǎn)煌生問了散代時理重問萌題腦。陷解盾決盤的衰方艱式德有魂：（勉1渣）顆激蒜勵趨方束式莊：拖股缸票業(yè)期飾權(quán)績南效哀股獎券金惱和渣額騙外隆津暗貼（堂2劈燕）轉(zhuǎn)監(jiān)闊督柴方點(diǎn)式咬：說與得管幅理舉者療簽息定模合孔同審敏計(jì)得財(cái)壓務(wù)賭報(bào)左表限對制仙管呢理供者洞的廳決擔(dān)策傳權(quán)有井計(jì)程劃催的堪檢疑查涼管框理頸者風(fēng)的匙額停外雷津晶貼有音人愧認(rèn)刺為樂，床對眨管罷理晃者貧的康最廟大變監(jiān)著督煙并珠非動來欄自免所疲有屯者舌，傍而滴是鼻來范自券經(jīng)字理絮市穿場劃。2乓社梨會楚責(zé)巷任公謎司水所驗(yàn)承畢擔(dān)便的猶社令會萍責(zé)明任喪：半保俗護(hù)西消兇費(fèi)搶者振權(quán)獎益向惠雇舌員覺支遺付迫薪續(xù)金保胡護(hù)傍生恢態(tài)繡環(huán)宴境支供持坦社五會亂文腹化搶教麥育冬和遞福怖利攀事妨業(yè)股瞧東滔財(cái)芬富擱最籌大霉化蛙與薦公食司蕉所閣承串擔(dān)假的鼠社希會被責(zé)志任糕并慮不殺矛營盾字，偏因冒為走股鞭東綠財(cái)廊富煌是頌依書賴貓于差其躁所請承獄擔(dān)趁的澆社竄會繩責(zé)領(lǐng)任疫。腸由焰于店社友會燙責(zé)償任揀的樹標(biāo)法準(zhǔn)緞很像難亭定油義喊。決因寄此繪，痰大論多扒數(shù)晝社遣會像責(zé)輩任斜都鴿必劫須謊通煌過萌立此法溫以政強(qiáng)沖制酷的像方申式江讓柜每兇個話公撓司聲平拒均竄負(fù)乞擔(dān)夏（賴?yán)度缫选妒硐速M(fèi)埋者宴權(quán)潮益狗保嫩護(hù)哭法附》裹，竿即絕公驕司梨必唯須訂在舊各極種蛾法牢律陶約依束驕下吊追烤求民公潤司驗(yàn)價(jià)鞋值第最灰大呼化孤。三切、握財(cái)溜務(wù)難管濤理歲的喚職題能腰和垃機(jī)烘構(gòu)（鳳一硬）悟財(cái)漲務(wù)臭管扣理滿機(jī)國構(gòu)底的對設(shè)吼置股瞇東董緊事雄會總粥經(jīng)汁理營奸銷喇副貝總生易產(chǎn)臨副汽總財(cái)腥務(wù)貸副閥總總無財(cái)塔務(wù)殺師總嶺會醫(yī)計(jì)彼師現(xiàn)別金忍經(jīng)寧理信燭用核經(jīng)庭理稅鋒務(wù)篇經(jīng)敘理成吩本指經(jīng)有理資丑本絡(luò)預(yù)友算連經(jīng)腔理財(cái)碑務(wù)虹計(jì)政劃錄經(jīng)湖理財(cái)棉務(wù)蓮會洋計(jì)獄經(jīng)群理數(shù)家據(jù)槳處覽理卷經(jīng)虎理選葛舉聘而用圖疫1職—肉3跳公災(zāi)司封財(cái)饑務(wù)華管河理大機(jī)挨構(gòu)(這二脊）旋財(cái)胃務(wù)惕管號理號的藏職肉能資收金涼主工管泊（砍財(cái)溉務(wù)狠副斯總寬，佛C繳F奧O養(yǎng)）祥的總職然責(zé)測是陳進(jìn)聾行綢有隨關(guān)蒸財(cái)抽務(wù)蚊管績理仰的乖決川策拋，邁即竹通復(fù)過書投膏資穿決溫策悼、陷籌倚資嶼決效策鑒和只營蹦運(yùn)饞資甘金費(fèi)管益理部為英公誤司捉創(chuàng)傭造標(biāo)價(jià)縮慧值—惜—公哨司榴創(chuàng)閉造彩的糞現(xiàn)侍金愚流穗量捏必抗須挑超封過肢公澇司好使定用皺的慎現(xiàn)夢金迷流狀量僚，浩即獎公悉司北支艦付管給嚼債羞權(quán)腦人果和史股乓東固的唉現(xiàn)提金炸流搞量亭必濕須廁大缸于松債姥權(quán)宅人栽和片股陡東船投手入不公渣司豬的跳現(xiàn)陷金徹流襪量士。逮由淘此撕可燥見穩(wěn)，栗財(cái)儀務(wù)昌管桿理評關(guān)頓注粉的討是氏現(xiàn)衣金菜流膏量政。企濟(jì)業(yè)國投切資困的兩資羅產(chǎn)B流盟動落資雀產(chǎn)固刃定迅資忍產(chǎn)金竄融竭市揮場短付期氧負(fù)涼債長午期盲負(fù)宜債權(quán)若益綁資依本A煙公閃司濁發(fā)存行摧證攀券拴籌衰集造資膏金C勒公凈司忠創(chuàng)棵造鼓現(xiàn)屢金統(tǒng)流逝量企蘿業(yè)言留法存島現(xiàn)劉金煮再麥投課資掛E支鑒付趣稅誕收圖魔1擴(kuò)—醋4貿(mào)企絹業(yè)軋和昂金辟融者市收場在之橫間猾的夏現(xiàn)良金清流蹲量政尸府親D支巖付鄉(xiāng)豐利下息宿和爛股所利同F(xiàn)吉愁特牧曼堡等敵學(xué)浪者抓對成美香國蓄1優(yōu)0射0悲0英家合大媽型設(shè)公毀司持調(diào)悼查鏡，嘩財(cái)晴務(wù)糟經(jīng)纖理嶄在竹公價(jià)司腦重笨大汁理腳財(cái)洋活矛動慎和啦具耳體客理沿財(cái)斬活恒動變中舅所汪花歸費(fèi)燭的翁時塌間驚如關(guān)下秧表孕所括示譜：四牽、幻玉財(cái)傲務(wù)級管兼理丑的陶產(chǎn)插生吃與段發(fā)找展（畢一果）豪財(cái)獻(xiàn)務(wù)育管言理午的悶發(fā)感展蘿過站程1頓初婦期可階授段茄（剃傳移統(tǒng)染理話財(cái)走論皺1稀8勤9鋒0乏—塌—棄1峰9數(shù)3概0父）理疾財(cái)湊重昏點(diǎn)受是泉資頭產(chǎn)食負(fù)種債販表貫的團(tuán)左災(zāi)方謊：勤從朱資疲本脖市肢場揭籌椒措吉資乖金公役司特的滾合請并吐與揀重猶組新猾公頂司而的該設(shè)隊(duì)立2照中沙期逝階蠻段抵（臘綜續(xù)合幻玉理莊財(cái)媽論執(zhí)1嗚9堪3廉0鐵—營—魔1鼠9演5俯0旁）理邀財(cái)捷重倘點(diǎn)沿是展資蛛產(chǎn)類負(fù)當(dāng)債淹表印的貓右壯方政：舍資朝本罷預(yù)崗算浙中漲使辭用暑“該現(xiàn)弦值紐奉”各的貪方剛法金憂融浙資懂產(chǎn)隨的捕定掃價(jià)集探中莖于宵破施產(chǎn)坦法著和島公豬司削重爐組爹及子政掠府疊管仆制3穩(wěn)近拳期銀階劈燕段撇（梯現(xiàn)匹代包理偶財(cái)階論含1刮9與5括0束—茶—汗）統(tǒng)各計(jì)僅學(xué)巧和吩優(yōu)貍化半理旁論重的呼數(shù)流學(xué)施模造型紗應(yīng)浮用滋于斬理絞財(cái)稅研給究諸，誼公芽司守理暈財(cái)奴理攤論央發(fā)宜生熟了若“軟革錫命頑性蛾”丈的鼓變咸化母。歡重文要案理梁論皮有湯：鏡資嚷本切結(jié)剃構(gòu)矛理蘿論眉、滅投個資醉組織合播理搏論砍、軌期擱權(quán)馬定嚴(yán)價(jià)總理牙論驅(qū)、離有從效艱市澇場激假毀說挖、乘代狹理土理弊論召、才信般息孕不然對娃稱改理凍論葛等系。（二輛）纏現(xiàn)丑代毫公奸司狀理偷財(cái)效的哭基飽本女理絨論1亞資挨本邊結(jié)蘋構(gòu)卡理鉛論藥（痛c報(bào)a托p鬧i清t志a穿l接s仇t侮r碧u稼c定t老u建r譜e)諒,縮慧是溜研書究懸公漿司雕籌專資洪方朗式黑及沃結(jié)杯構(gòu)冬與聚公從司謙市狼場猛價(jià)喝值嬌關(guān)搏系休的茶理畫論除。妖1蛋9忌5挨8求年略莫油迪疼利具亞舉尼晶和規(guī)米馳勒擁的低研需究前結(jié)光論傷是貸：染在宮完研善箱和鞏有申效壇率析的梯金答融雁市荒場得上喬，蘋企抖業(yè)售價(jià)飄值駛與犯資蛾本梅結(jié)渠構(gòu)的和串股潔利始政泥策憲無皺關(guān)其—弓—窮M窗M刃理綢論君。臥米相勒遷因俗M布M賽理恢論悼獲妻1烈9鳳9鞭0仆年羽諾損貝崖爾未經(jīng)倚濟(jì)惰學(xué)晶獎四，犁莫原迪酒利遺尼輝亞擊1鉤9揉8傷5嗓年夾獲蠶諾嗽貝采爾修獎床。2鑼投譜資漏組移合敬理定論僚與申資杜本住資滔產(chǎn)生定焦價(jià)們模罷型擠（母C專A遼P蹈M斷）桐，較投諸資衰組返合阻理聲論僚是關(guān)琴于挎最狹佳皮投唯資寫組招合降的簽理舍論邀。柜1辛9江5女2該年伶馬榨科矮威宴茨店提屯出敵了災(zāi)該款理做論教，膀他添的則研權(quán)究天結(jié)趟論紋是皺：至只鹿要皂不準(zhǔn)同責(zé)資否產(chǎn)尼之屋間糞的擴(kuò)收鄙益出變孕化茄不塘完街全慮正勞相從關(guān)屠，廊就裝可孝以斬通蹦過錄資夜產(chǎn)捷組鹿合針方影式肥來懂降院低跪投堆資耀風(fēng)閑險(xiǎn)起。陜馬汪克嘩威蔥茨創(chuàng)為腹此鈴獲捎1眠9籌9茂0灑年輝諾濱貝姥爾煤經(jīng)紐奉濟(jì)瘋學(xué)暮獎畜。資虛本繩資恰產(chǎn)偉定郵價(jià)殃模孔型是煤研配究攏風(fēng)場險(xiǎn)尾與斬收追益魚關(guān)撥系俊的父理料論爭。族夏底普受等邁人毅的睬研瞞究霧結(jié)橫論錯是妥：運(yùn)單見項(xiàng)駛資貞產(chǎn)繼的窯風(fēng)覆險(xiǎn)廳收蚊益昆率約取袍決朋于疾無堅(jiān)風(fēng)鍋險(xiǎn)淹收舊益餡率蔑、乳市斑場傘組殘合虧的舟風(fēng)刮險(xiǎn)貧收汁益強(qiáng)率疫和趟該啄風(fēng)丹險(xiǎn)暮資近產(chǎn)暮的羅風(fēng)唯險(xiǎn)捐。狡夏馬普兇因儲此洽獲夠得壤1皇9象9撲0拒年賞諾坊貝德爾矮經(jīng)拾濟(jì)感學(xué)膝紀(jì)此念蝕獎脹。3扶期危權(quán)暖定婆價(jià)娃理鉤論炮（壯o楊p冤t伶i儀o計(jì)n崗p評r朱i爸c牧i渣n駕g烏m木o玩d筐e槐l少)前,是音有稿關(guān)巨期虹權(quán)違（楚股熊票逼期皇權(quán)農(nóng)、貝外宵匯胃期話權(quán)剩、碑股拘票享指爭數(shù)斯期懷權(quán)濱、而可介轉(zhuǎn)潛換牲債集券診、幻玉可流轉(zhuǎn)暗換券優(yōu)練先元股參、幻玉認(rèn)洞股崗權(quán)屈證凍等令）硬的胳價(jià)級值屆或節(jié)理以論趕價(jià)運(yùn)格佩確挨定暫的教理沃論致。倚1痛9藏7脈3敏年從斯煩科彩爾謙斯規(guī)提戀出村了藥期贏權(quán)慚定析價(jià)右模薯型慈，掉又俘稱島B貌—健S源模終型吩。仗9探0且年叨代笨以蟲來姑期鵝權(quán)楊交誤易獸已眼成杏為掙世示界棵金鼠融廈領(lǐng)滋域圓的獲主柿旋片律盆。奧斯惠科喚爾犯斯態(tài)和滿莫購頓鉛因泛此最獲給1什9趁9材7榨年丘諾友貝衣爾跡經(jīng)廈濟(jì)若學(xué)坐獎被。4型有輛效焰市魂場逗假丹說蘿（質(zhì)e儲f膝f特i牽c獵i葵e骨n圾t割m灶a紙r呀k飽e財(cái)t但s巡壽h哨y鄙p野o督t嗚h畢e趴s著i蟲s席,私E命M床H庭）贏，是己研杜究紡資沉本惕市丸場厲上精證燒券鄰價(jià)系格覺對盯信障息盾反輕映席程離度炎的夢理種論狐。核若霧資嘴本扶市鄰場絲式在劣證凝券鉛價(jià)畫格搞中誤充邊分茶反產(chǎn)映留了趕全叫部枯相眾關(guān)陽信戶息王，鼠則凳稱草資班本灣市義場土為融有雅效朝率艦的羞。趙在責(zé)這竊種清市震場最上諒，害證端券掉交菠易掌不六可沒能丈取左得拖經(jīng)旱濟(jì)攔利盡益洪。編理生論徹主堡要除貢努獻(xiàn)摩者鉗是知法扒碼款。5絞代效理節(jié)理褲論輩（