真題導(dǎo)讀職能二41講全講義16zkzh lpdd

2016年中國會計(jì)師考試綜合階段導(dǎo)讀班第二部分歷史解析精（三）試題分析講解（逐題解題思路講解，，計(jì)劃1“獨(dú)家戰(zhàn)略合作伙伴計(jì)劃”所選的總體戰(zhàn)略是發(fā)展戰(zhàn)略中的戰(zhàn)略：縱向戰(zhàn)略（后向）計(jì)劃2（新產(chǎn)品和現(xiàn)有市場一種家電延保產(chǎn)品（服務(wù)項(xiàng)目。計(jì)劃4“國際的并購計(jì)劃”所選的總體戰(zhàn)略是發(fā)展戰(zhàn)略——戰(zhàn)略——橫向根據(jù)資料二判斷公司董事會討論的四個(gè)債券方案是否我國債券的有關(guān)方案1：期限為9個(gè)月的公司債券，并申請上市；方案1。 理由：方案1擬的上市的公司債券的期限為9個(gè)月公司申請上市1 方案2：10年期的不可分離的可轉(zhuǎn)換公司債券；方案2。理由：方案2擬的一般可轉(zhuǎn)換公司債券的期限為10年，“可轉(zhuǎn)換公司債券的16方案3：期限為6個(gè)月的分離的可轉(zhuǎn)換公司債券方案3 理由：方案3擬的上市的公司債券的期限為6個(gè)月分離的可轉(zhuǎn)換1 方案4一次核準(zhǔn)分期的公司債券其中首期數(shù)量為總數(shù)量的25%。方案4。50%”的有關(guān)規(guī)定。行信用。債券持有人會議。公司債券，應(yīng)當(dāng)在債券募集說明書中約定債券持有人會議規(guī)則。投資規(guī)模；⑥限制人向第或抵押主要資產(chǎn)；⑦設(shè)置債券回售條款。比較同一條件下四個(gè)方案中不同工具資本成本的高低。本題涉及“成本估計(jì)的方法”知識點(diǎn)。該知識點(diǎn)屬于“資本成本”范疇。答題要求為“名稱+定義，在2015版第116頁。（1）成本估計(jì)方法有可比公司法如果沒有上市債券就需要找一個(gè)擁有可債券的可比公司作為參照物，計(jì)算可比公司長期債券的到期收益率，作為公司的成本。調(diào)整法估計(jì)成本。財(cái)務(wù)比率法如果沒有上市的債券也找不到合適的可比公司并且沒有信用資料，那么可以使用財(cái)務(wù)比率法估計(jì)成本。稅后成本。由于利息可從應(yīng)入中扣除，因此，負(fù)債的稅后成本是稅率的函數(shù)。②方案2的工具屬于可轉(zhuǎn)換公司債券③方案3的工具屬于附帶認(rèn)股權(quán)證的公司債券根據(jù)資料二，振華公司擬公開10億元可轉(zhuǎn)換公司債券的適用條件（除增發(fā)的一般條件之外并列舉不得公開可轉(zhuǎn)換公司債券的情形。（1）可轉(zhuǎn)換公司債券除了符合增發(fā)的一般條件之外，還應(yīng)當(dāng)符合以下條件①最近3個(gè)會計(jì)年度平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)。②本次后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%（2）不得公開可轉(zhuǎn)換公司債券的情形如下①本次申請文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏②擅自改變前次公開募金的用途而未糾正⑤上市公司或者其現(xiàn)任董事高級管理人員因被司法機(jī)關(guān)或違法AssumeyouweretheProjectdirectorofVictoriaSecurities. Determinetheumamountofbondsoffering（最高金額)inHongKong(alsoconsiderthecapitalneedofZhenHuafromthebondsofferingin ).Besides,mendtothemanagementofZhenHuawhetheritshouldissuelong-termbondsorshort-termbondsinHongKong,andprovideareasontosupportAccordingtothelawsandregulations,theumofbondsbyZhenHuais8billion×40%-0=3.2billion(i.e.3200000本次后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%Considerthecapitalneedfromsuchbondsofferingin amountofbondsofferinginHongKongis3.2billion-1billion=2.2billion(i.e.2200000000).剔除大陸額度AssumeyouwereJack,DirectorofInternationalInvestment.Brieflyexintherankingprincipleforcapitalallocationwhenthecapitalislimited,andcalculatethepresentvalueindexforProjectA,ProjectB,andProjectC.Withavailablecombinationsofprojectinvestmentoptions.Lastly,suggesttothemanagementthebestinvestmentdecisionandprovideareasontosupportyourUndertherankingprincipleforcapitalallocationwhenthecapitalislimited，thelimitedcapitalshouldbeallocatedtotheprojectthathasahigherpresentvalueindex.PresentvalueindexforProjectA PresentvalueindexforProjectB PresentvalueindexforProjectC Therearethreeinvestmentportfoliosavailable，namelyProjectAandB，ProjectAandC，andProjectBandC.Thebestinvestmentde