讓8.3萬億險資活起來

...v.掐指算來，項俊波履新中國保監(jiān)會主席兩年零兩個月，這26個月見證了保險業(yè)從行業(yè)監(jiān)管到行業(yè)利潤的嬗變。2013年曾被項俊波稱為可能是保險業(yè)開展最為困難的一年。不過，這一年下來保險投資收益率突破5%，創(chuàng)近4年新高，行業(yè)利潤總額增長1.1倍，這讓保險業(yè)掌門人臉上終于有了笑意。事實(shí)上，保險業(yè)的“揚(yáng)眉吐氣〞正是得益于保監(jiān)會在去年大力改革險資運(yùn)用體制，拓寬投資渠道。而在2014年，項俊波又拋出了假設(shè)干個保險“大工程〞，其中抓人眼球的是新“國十條〞、保險大數(shù)據(jù)平臺建立等，而這些意味著保險業(yè)在大保險、大資產(chǎn)管理的通途上將更進(jìn)一步。讓8.3萬億“活〞起來依賴“兩條腿〞(保費(fèi)收入＋投資)走路的保險業(yè)已行至改革轉(zhuǎn)型關(guān)口。年初時市場還在擔(dān)憂保險業(yè)投資收益率創(chuàng)新低，年底時便感慨于：保險業(yè)實(shí)現(xiàn)投資收益3658.3億元，收益率5.04%，比上年提高1.65個百分點(diǎn)，創(chuàng)下近4年最好水平；利潤總額達(dá)991.4億元，同比增長112.5%。這得益于“2013年保險資金運(yùn)用改革拓寬了投資渠道、優(yōu)化了資產(chǎn)構(gòu)造〞，項俊波指出。另外，普通型人身險新單保費(fèi)同比增長520%，增速創(chuàng)13年來新高，這是因為去年8月份啟動的壽險費(fèi)率市場化激起了市場活力。數(shù)據(jù)顯示，2008年至2012年，保險業(yè)投資收益率分別為1.89%、6.41%、4.84%、3.49%和3.39%，“大局部年度的收益率都低于五年期定期存款利率。〞保監(jiān)會副主席陳文輝曾指出。他坦言，保險資金運(yùn)用面臨的突出問題是保險資金收益和構(gòu)造不能有效支持負(fù)債；資產(chǎn)負(fù)債期限錯配等?，F(xiàn)在，保險業(yè)終于有了那么一點(diǎn)“揚(yáng)眉吐氣〞的感覺。不只是“掙〞錢多了，形象也在轉(zhuǎn)好?！敖?jīng)過兩年來的努力，治理銷售誤導(dǎo)和理賠難取得階段性成效，行業(yè)誠信效勞意識逐步增強(qiáng)，社會滿意度不斷提高。〞項俊波說。顯然，曾陷入開展瓶頸的保險業(yè)能有上述表現(xiàn)與項俊波的謀篇布局有關(guān)。2014年，項俊波將落子“一個根底、五個工具〞的資金運(yùn)用監(jiān)管新框架，推動資金運(yùn)用屬地監(jiān)管試點(diǎn)，同時研究推行保險投資資產(chǎn)五級分類制度。所謂“一個根底、五個工具〞是指，在加強(qiáng)非現(xiàn)場監(jiān)測與現(xiàn)場檢查的根底上，強(qiáng)化信息披露、內(nèi)部控制、分類監(jiān)管、資產(chǎn)負(fù)債匹配、資產(chǎn)認(rèn)可等監(jiān)管工具。而讓8.3萬億保險資產(chǎn)“活〞起來無疑是項俊波要下的一盤大棋。他給2014年中國保險業(yè)勾勒出三大改革重點(diǎn)：“深化費(fèi)率形成機(jī)制改革、推進(jìn)資金運(yùn)用體制與市場準(zhǔn)入退出機(jī)制改革〞。具體而言，可以期望的2014年政策亮點(diǎn)包括，諸如啟動“分紅險、萬能險費(fèi)率形成機(jī)制，年底前力爭實(shí)現(xiàn)人身險費(fèi)率形成機(jī)制的全面市場化；進(jìn)一步放開投資領(lǐng)域和范圍，把更多項選擇擇權(quán)交給市場主體；推進(jìn)資金運(yùn)用監(jiān)管比例改革。推動建立資管產(chǎn)品集中登記交易系統(tǒng)，增強(qiáng)資管產(chǎn)品的流動性，發(fā)揮市場定價功能。支持成立中國保險資產(chǎn)管理協(xié)會。加快轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，把監(jiān)管重點(diǎn)由放開渠道轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險監(jiān)管；風(fēng)險可控的情況下，推動資金運(yùn)用市場化改革順利進(jìn)展?！罢c國務(wù)院溝通，爭取促成國務(wù)院發(fā)布?加快現(xiàn)代保險效勞業(yè)開展意見?，最快將于今年7月出來。這個新的保險業(yè)‘國十條’將對保險業(yè)下一步的開展起到很好的推動作用。〞項俊波在2014年保險監(jiān)管工作會議上透露。這讓人想起2006年的保險業(yè)“國十條〞，即?國務(wù)院關(guān)于保險業(yè)改革開展的假設(shè)干意見?，這個中國保險業(yè)開展的綱領(lǐng)性文件，被譽(yù)為引領(lǐng)保險業(yè)于資本市場施展拳腳的“國十條〞。如無意外，新“國十條〞將會在深入拓寬險資投資渠道方面有所促進(jìn)?，F(xiàn)在，一個有趣的現(xiàn)象是，保險業(yè)正在成為某些基金“大佬〞們的跳槽首選。吸引他們的不只是8.3萬億保險資產(chǎn)，還有保險投資的管理機(jī)制，至少入行后，他們無需為基金的排名而發(fā)愁?！斑@是好事情，泛資產(chǎn)時代，這可能是一種趨勢，何況保險業(yè)也需要提升投資管理水平。〞一位保監(jiān)會人士稱。雖然8.3萬億的保險資產(chǎn)在中國逾150萬億的金融總資產(chǎn)占比中缺乏一成，但是2013年中國保費(fèi)規(guī)模已排名全球四位，直逼第三位。大保險與“高壓紅錢〞事實(shí)上，項俊波從一開場就想把在金融領(lǐng)域不起眼的“小保險〞做成未來融入國家開展戰(zhàn)略的“大保險〞。目前進(jìn)一步給險資“松綁〞正表達(dá)了項俊波這一思路。雖無明確的時間表，但屬于保險資金的時間窗口正悄然翻開。這可以從保險資金廣泛參與國家根底設(shè)施建立等涉及民生工程的動作中看出來。實(shí)際上，不同于銀行資金，保險可以利用其自身的資金屬性，用股債結(jié)合的形式，對接實(shí)體經(jīng)濟(jì)，如在去年的中石油管道工程中，以泰康資產(chǎn)牽頭的險資類銀團(tuán)提供融資360億，借道股權(quán)投資做起了類銀行中長期貸款。新的保險開展階段，項俊波又在思索：保險作為市場經(jīng)濟(jì)條件下風(fēng)險管理的根本手段，如何進(jìn)一步拓寬效勞領(lǐng)域？此外，國家創(chuàng)新社會治理機(jī)制，責(zé)任保險如何更好地發(fā)揮化解社會矛盾糾紛、減輕政府社會管理壓力的作用？誠然，這些思考有待探索與實(shí)踐。但當(dāng)務(wù)之急是，與“大保險〞相配套的根底平臺工作目前并不健全與完善；為此，保險業(yè)大數(shù)據(jù)平臺——中國保險信息技術(shù)管理公司需要正在做的是，加快車險、安康險、中介、保單登記、再保險承受人登記、保險資金運(yùn)用等數(shù)據(jù)平臺建立。此外，包括處于轉(zhuǎn)型升級關(guān)鍵時期的保險業(yè)，需防范四種“高壓紅線〞：壽險滿期給付和退保風(fēng)險、償付能力缺乏風(fēng)險、流動性風(fēng)險、資金運(yùn)用風(fēng)險等，以嚴(yán)防發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險。保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2013年壽險滿期給付達(dá)1742億，高現(xiàn)金價值短期業(yè)務(wù)規(guī)模近2800億?！霸谝恍└呃碡敭a(chǎn)品的影響下，客戶的收益預(yù)期較以前明顯上升。未來一段時間，防范化解滿期給付和退保風(fēng)險仍不可掉以輕心。〞項俊波說。他指出的對策是，要緊盯分紅公布期、集中給付期等敏感時點(diǎn)，落實(shí)重大事項報告制度和風(fēng)險響應(yīng)制度。流動性風(fēng)險也是一根高壓紅線。項俊波提示，去年以來市場資金趨緊漸成常態(tài)。一些保險公司的高現(xiàn)金價值業(yè)務(wù)，存續(xù)期通常為一兩年，甚至僅3個月，而匹配的資產(chǎn)一般超過2年?！斑@