2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報告-2023

私募股權(quán)日趨成熟的新時代，首席財務(wù)官如何與時俱進(jìn)？2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報告致謝本次調(diào)查涵蓋112家私募股權(quán)基金。各家基金的首席運營官、首席財務(wù)官和財務(wù)主管與我們慷慨分享了寶貴的洞察與觀點，謹(jǐn)此表示誠摯感謝。我們相信，在私募股權(quán)基金不斷發(fā)展的過程中，這些見解有助于利益相關(guān)方做出更加周全的知情決策。目錄02執(zhí)行摘要06第1章飛速發(fā)展的私募股權(quán)行業(yè)1320第2章首席財務(wù)官議程第3章人才管理25調(diào)研背景和方法26結(jié)語2

7聯(lián)系信息執(zhí)行摘要2|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報告執(zhí)行摘要在私募股權(quán)行業(yè)，首席財務(wù)官和首席運營官一直發(fā)揮著舉足輕重的作用。但隨著行業(yè)日趨成熟，我們有必要問：“他們將給這個行業(yè)留下什么財富？”在過往的十年中，《安永全球私募股權(quán)調(diào)研報告》持續(xù)追蹤了財務(wù)高管對飛速發(fā)展的私募股權(quán)行業(yè)不斷演化的影響。本報告，即第十年度的調(diào)研報告，回顧了首席財務(wù)官和首席運營官在十年間所克服的挑戰(zhàn)，并展望了在未來，他們將擔(dān)綱什么角色，以及如何影響、塑造整個行業(yè)。十年前，美國證券交易委員會推出了諸多新規(guī)，包括《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護(hù)法案》，私募股權(quán)高管首次面臨監(jiān)管和合規(guī)審查壓力。隨后，私募股權(quán)行業(yè)迅猛發(fā)展，首席財務(wù)官意識到，只有部署全新技術(shù)，才能滿足越來越復(fù)雜的報告、會計和稅務(wù)要求。通過大規(guī)模應(yīng)用新興技術(shù)，私募股權(quán)基金采用了跨財務(wù)職能的可擴(kuò)展運營模式，為投資團(tuán)隊創(chuàng)建了一個存儲、使用和分析數(shù)據(jù)的平臺，以便做出更加周全的知情決策和監(jiān)控業(yè)績表現(xiàn)。隨著私募股權(quán)基金規(guī)模不斷增長、復(fù)雜性不斷提高，首席財務(wù)官的職能也在不斷演化。財務(wù)高管的職能進(jìn)一步擴(kuò)大，不再僅僅負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)會計、稅務(wù)和應(yīng)付賬款等常規(guī)財務(wù)工作，而是肩負(fù)起更具戰(zhàn)略性的職能，如為投資團(tuán)隊和投資組合公司提供支持、管理更龐大的人才庫等。當(dāng)下，首席財務(wù)官往往被定位為戰(zhàn)略領(lǐng)導(dǎo)者，為潛在的發(fā)展舉措提供數(shù)據(jù)支持，如豐富產(chǎn)品種類、擴(kuò)大傳統(tǒng)投資者群體，甚至引領(lǐng)公司實施諸如出售公司股權(quán)或收購其他業(yè)務(wù)之類的戰(zhàn)略交易。變遷始末第1年

——

2014證券交易委員會提出注冊要求，私募股權(quán)基金面臨監(jiān)管審查Navigating

the

headwinds2014

global

private

equity

surveyin

collaborationwithPEI第2年

——

2015為贏得投資者資本，私募股權(quán)基金強(qiáng)化自我定位Positioning

to

win2015

globalprivate

equitysurveyin

collaborationwithPrivateEquityInternational第3年

——

2016私募股權(quán)行業(yè)邁入數(shù)字時代DisruptionAseismicshiftintheprivate

equityindustry2016Global

PrivateFund

and

InvestorEquitySurveyincollaborationwith

PrivateEquity

International第4年

——

2017私募股權(quán)基金研發(fā)可擴(kuò)展運營模式第5年——

2018私募股權(quán)行業(yè)部署新興技術(shù)，優(yōu)化資金運作、應(yīng)對發(fā)展挑戰(zhàn)Operationalexcellence:one

path

ormany?Key

findings

from

the

2

0

1

8Global

ri

ate

EquityPvSurvey第6年——

2019For

the

complete

survey

findings,go

to/pesurvey資產(chǎn)爆炸性增長，出現(xiàn)投資成本端的挑戰(zhàn)How

do

you

see

theopportunity

in

yourobstacles?Tleoarrneacahs

othpeeryatigoona—l

edixsceolvleenrcien,gprnievawteweaqyusitytofirmovsernceoemdetheobrsigthatclienssigahntdssetizoeopportunities.第7年——

20202019

Global

PrivateEquity

Survey隨著資產(chǎn)規(guī)模增長，首席財務(wù)官的職能發(fā)生變化Isyour

next

stepabout

changingdirection,

ordirectingchange?Aagsecnhtsalloefngcehasnsguerfa—csetr,

aptreigviact,e

equityfirmsneedfh2ue0tlu2pr0eg-ufGoidlcoeubstaheledPfririvlmea

atdefoErerwqsuawirtyhdoS.uhr

avveeythe

vision

to第8年——

2021面對未來，你是躬身入局，還是消極等待？A

re

youexploringthe

futureor

justvisiting?Privatchallenges

ofhey

can’t

stop

now.eequityfirmshave

navigatedrelatively

well.

Bthe2020uttL2a1dersGlombaulstPrbivateneimEbqlueityanSd

uarvdeayptablenty.第9年——

2022洞察未來，能否讓你把握先機(jī)？戰(zhàn)略躍進(jìn)——私募股權(quán)基金的價值創(chuàng)造新路徑Willseeing

whatliesbeyond

bringnew

opportunitiesinto

focus?Spatrthwateagyicleorapsvaalureeccrreeaattiinongnfoerwprivateequity

firms2022GlobalPrivateEquitySurvey第10年——

2023私募股權(quán)日趨成熟的新時代，首席財務(wù)官如何與時俱進(jìn)？As

private

equitymatures,

what’sthe

bestpathforward

for

CFOsasthey

enteranew

era?2023Global

PrivateEquitySurvey在2023年的調(diào)研報告中，我們將回顧首席財務(wù)官和首席運營官對私募股權(quán)行業(yè)的影響，以及隨著行業(yè)日趨成熟，他們未來將面臨的挑戰(zhàn)。私募股權(quán)基金的運營模式勢必不斷變化，為了應(yīng)對全新挑戰(zhàn)、引領(lǐng)公司發(fā)展，財務(wù)高管需不斷提升自身技能。行業(yè)歷史表明，持續(xù)進(jìn)行人才投資、維護(hù)公司文化，是業(yè)內(nèi)公司取得持續(xù)成功的關(guān)鍵因素。除財務(wù)高管的身份外，首席財務(wù)官還身兼一個重要角色，即，協(xié)助私募股權(quán)基金全面提升組織的人才管理水平。私募股權(quán)是一個人力密集型行業(yè)，唯有高效招聘、留任前臺和后臺人才，才能不斷保持競爭優(yōu)勢。為此，首席財務(wù)官需協(xié)同公司高管團(tuán)隊和人力資本團(tuán)隊，開發(fā)人才搜尋和發(fā)現(xiàn)戰(zhàn)略，并制定員工激勵和留任計劃。過去十年，私募股權(quán)行業(yè)從強(qiáng)勁的全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展中獲取了超額回報。但需要指出的是，展望未來，在加息政策和地緣政治等因素的影響下，近期經(jīng)濟(jì)充滿不確定性。目前，我們難以預(yù)測外部因素對私募股權(quán)市場和投資者交易偏好的潛在影響。為安全度過這一動蕩時期，私募股權(quán)首席財務(wù)官和首席運營官需要充分挖掘近三到五年來培養(yǎng)的技能、取得的特質(zhì)，最大限度地發(fā)揮它們的作用。除戰(zhàn)略、專注、創(chuàng)新和協(xié)作等傳統(tǒng)特質(zhì)外，首席財務(wù)官和首席運營官還需要磨練新技能，如在引導(dǎo)組織邁入新時代，抓住增長機(jī)遇的過程中，保持創(chuàng)造力、以數(shù)據(jù)為導(dǎo)向，并維持敏銳的銷售嗅覺。首席財務(wù)官的首要任務(wù)為了推動私募股權(quán)行業(yè)邁入新時代，首席財務(wù)官應(yīng)：?

加強(qiáng)公司基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，更有力地支持決策制定、完善關(guān)鍵利益相關(guān)方報告安排。?

充分運用數(shù)據(jù)，快速開展分析、快速響應(yīng)新機(jī)遇，發(fā)揮自身作為組織戰(zhàn)略領(lǐng)導(dǎo)者的職能。?

加強(qiáng)對人才管理這一戰(zhàn)略任務(wù)的重視，留任和吸引人才，應(yīng)對動蕩市場的挑戰(zhàn)。5|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報告1飛速發(fā)展的私募股權(quán)行業(yè)6|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報告第1章：飛速發(fā)展的私募股權(quán)行業(yè)自十年前我們發(fā)起本調(diào)研以來，私募股權(quán)基金飛速增長，資產(chǎn)管理規(guī)模已從2013年的2萬億美元，增長到2022年的4.4萬億美元?？焖僭鲩L給私募股權(quán)基金帶來了諸多難題，迫使它們制定方案，應(yīng)對日趨嚴(yán)格的監(jiān)管、不斷加劇的資金競爭，同時不斷擴(kuò)展、升級后臺職能和技術(shù)，支持不斷增長的資產(chǎn)規(guī)模，私募股權(quán)基金的管理也日趨成熟。由于基金管理公司的運營受到持續(xù)控制和面臨日趨嚴(yán)格的要求，首席財務(wù)官和首席運營官也開始引進(jìn)人才，為公司所有者提供可靠數(shù)據(jù)，幫助其做出知情決策。在今年的調(diào)研中，受訪首席財務(wù)官與往年一樣，預(yù)期資產(chǎn)將繼續(xù)增長。盡管能否保持過去十年的問題：據(jù)貴公司預(yù)期，未來三年的資產(chǎn)增長態(tài)勢如何？強(qiáng)勁增速尚有待觀察，但大多數(shù)首席財務(wù)官認(rèn)為，即便未來幾年加速增長經(jīng)濟(jì)動蕩加劇，資產(chǎn)仍會保持持續(xù)增長。隨著資產(chǎn)規(guī)模增長，首席財務(wù)官承擔(dān)的責(zé)任越來越大，也正在試圖建立與資產(chǎn)增長相匹配的成熟運營模式。適度增長基本持平減少7|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報告第1章：飛速發(fā)展的私募股權(quán)行業(yè)利潤侵蝕一直是備受私募股權(quán)基金關(guān)注的問題之一，而在幫助組織保持利潤率方面，首席財務(wù)官發(fā)揮著主導(dǎo)作用——在動蕩的市場環(huán)境中，能否保持利潤率至關(guān)重要。盡管大多數(shù)公司表示能夠維持歷史利潤率，但仍有近四分之一（22%）的公司表示曾經(jīng)歷利潤侵蝕。如果當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢繼續(xù)趨于動蕩，首席財務(wù)官預(yù)期需采用額外措施來維持利潤，包括削減開支，或?qū)で笮碌氖杖雭碓?。開源方式之一是產(chǎn)品拓展，可以采取的手段包括開發(fā)吸引資本的新戰(zhàn)略、吸收專戶，或開發(fā)零售和理財渠道，吸引額外投資。問題：過去兩年，貴公司是否曾經(jīng)歷利潤侵蝕？否78%22%是問題：貴公司如何緩解基金管理公司的利潤侵蝕？72%部署新興技術(shù)45%24%62%增加業(yè)務(wù)外包48%44%24%24%和供應(yīng)商重新談判價格48%近半數(shù)受訪公司（分別占大型組織的72%和62%）表示，運用技術(shù)和增加外包能夠幫助解決利潤侵蝕問題。在提高利潤率方面，大型公司稱已開發(fā)新技術(shù)，并增加了業(yè)務(wù)外包，而小型公司主要采取短期解決方案，包括減少供應(yīng)商支出、削減差旅和交際費用，以及推行混合辦公，即繼續(xù)實施遠(yuǎn)程辦公模式，盡可能最小化其物理占地面積。21%削減差旅費和交際費用預(yù)算30%40%17%18%縮減辦公空間36%10%雇用初級員工，替代高級員工150億美元以上25-150億美元25億美元以下30%24%8|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報告第1章：飛速發(fā)展的私募股權(quán)行業(yè)不論資產(chǎn)管理規(guī)模大小，募資仍是私募股權(quán)基金的首要事項；但被問及除此以外的首要戰(zhàn)略重點時，首席財務(wù)官們?nèi)云毡閷⑷瞬殴芾矸旁谑孜弧栴}：除資產(chǎn)規(guī)模增長以外，貴公司的首要戰(zhàn)略重點是什么？56%65%人才管理46%強(qiáng)化后臺流程41%35%私募股權(quán)基金一致認(rèn)為，為支持資產(chǎn)持續(xù)增長，人才管理的重要性越來越高。為在行業(yè)中保持競爭優(yōu)勢，私募股權(quán)基金無不重視人才發(fā)展，包括：招聘人才，以匹配規(guī)模增長的需求；留任頂尖人才；以及推行多樣性、公平性和包容性（DEI）項目。20%41%環(huán)境、社會和公司治理30%（ESG）46%35%產(chǎn)品/策略拓展49%26%26%技術(shù)革新成本管理28%20%然而，對資產(chǎn)規(guī)模增長的持續(xù)關(guān)注也帶來了諸多亟待應(yīng)對的挑戰(zhàn)。為此，私募股權(quán)基金進(jìn)一步強(qiáng)化了財務(wù)規(guī)劃和分析職能的流程，助力公司領(lǐng)導(dǎo)做出更加周全的知情決策。18%14%31%12%150億美元以上25–150億美元25億美元以下交易準(zhǔn)備23%23%9|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報告第1章：飛速發(fā)展的私募股權(quán)行業(yè)在增長過程中，私募股權(quán)基金會使用諸多手段，包括產(chǎn)品拓展在內(nèi)，以期爭取更大的私募市場份額。在這方面，私募股權(quán)基金會采用包括私人信貸、房地產(chǎn)、二級投資和風(fēng)險投資等策略，并為零售投資者提供投資私人公司的渠道。問題：貴公司推出新產(chǎn)品/新戰(zhàn)略時，是否會進(jìn)行投資回報率分析？是89%84%70%然而，私募股權(quán)基金如今會進(jìn)行更加深入的可行性分析，以期在選擇產(chǎn)品和策略時做出更加周全的決策。在推出新產(chǎn)品或新策略時，大部分公司都需開展詳盡的審查流程，包括進(jìn)行全面的投資回報率分析，權(quán)衡聲譽風(fēng)險等定性因素。150億美元以上25-150億美元25億美元以下問題：貴公司衡量新產(chǎn)品/新戰(zhàn)略成功與否的標(biāo)準(zhǔn)是什么？7%8%5%42%17%此外，多數(shù)私募股權(quán)基金均采用長期標(biāo)準(zhǔn)來衡量成功。為此，它們力圖保持良好的業(yè)績記錄，追求數(shù)年期間的投資回報率，而非將產(chǎn)品發(fā)布作為促進(jìn)盈利增長的短期機(jī)會。38%150億美元以上25億美元以下53%25-150億美元55%75%創(chuàng)建在某個資產(chǎn)類別的良好業(yè)績記錄獲得目標(biāo)投資回報有助于建立新的客戶關(guān)系在建立正式績效評估流程方面，私募股權(quán)基金尚不成熟。隨著對內(nèi)部績效和預(yù)算控制的加強(qiáng)，它們將繼續(xù)加強(qiáng)基金管理公司的職能。對大型公司而言，這通常意味著需要招聘新員工，以搭建相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施，用于開展公司業(yè)績的預(yù)算、監(jiān)控和報告工作。問題：您如何評價貴公司的預(yù)算、評估和績效分析體系？非常先進(jìn)的流程150億美元以上25-150億美元有待進(jìn)一步發(fā)展和完善非正式，尚未成型25億美元以下10

|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報告第1章：飛速發(fā)展的私募股權(quán)行業(yè)ESG仍然備受有限合伙人和投資經(jīng)理關(guān)注。很明顯，歐洲和亞洲更加關(guān)注這一議題，但是，所有地區(qū)的趨勢都是統(tǒng)一的，即，ESG治理相關(guān)審查日益嚴(yán)格。投資者開始要求管理公司幫助投資組合公司解決ESG相關(guān)問題。問題：投資者是否在ESG方面對貴公司施加壓力？是否46%30%29%歐洲、中東、印度及非洲亞太地區(qū)美洲十年前，當(dāng)我們剛剛開始啟動這項調(diào)研活動時，ESG鮮有提及，但如今已成為首要戰(zhàn)略重點，尤其受到大型管理公司關(guān)注。公司對ESG故事的講述，將繼續(xù)影響投資者對私募基金管理人的資本分配。54%70%71%問題：貴公司是否了解即將到來的監(jiān)管變局？私募股權(quán)行業(yè)的快速成長，也引起了全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注，加強(qiáng)監(jiān)管的呼聲漸漲。作為回應(yīng)，私募股權(quán)基金力圖通過培養(yǎng)合規(guī)文化和組建團(tuán)隊，來滿足當(dāng)下和未來的監(jiān)管要求。9%9%32%22%42%27%150億美元以上25-150億美元25億美元以下如今，各國都在研究私募股權(quán)行業(yè)的立法工作，私募股權(quán)基金需要迅速做出應(yīng)對，才能持續(xù)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)融洽相處。只有不到半數(shù)的中小型公司認(rèn)為，它們了解可能對其產(chǎn)生影響的所有正在起草或以及頒布的監(jiān)管規(guī)定。中小型公司需要正視這方面的不足，培養(yǎng)解讀和應(yīng)對新監(jiān)管規(guī)定的能力，避免違反監(jiān)管規(guī)定。64%49%46%非常了解一般了解尚不了解問題：貴公司是否已就即將到來的全球監(jiān)管變局做好準(zhǔn)備？5%6%9%19%16%27%16%150億美元以上25-150億美元25億美元以下21%45%58%21%56%已做好充分準(zhǔn)備已做好準(zhǔn)備，但知道尚有差距需要巨額投資尚不了解11

|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報告第1章：飛速發(fā)展的私募股權(quán)行業(yè)展望未來，私募股權(quán)行業(yè)將與所有行業(yè)一樣，邁入不確定加劇的新時代，其動蕩程度可能不亞于2008-09年的金融危機(jī)。對此，許多私募股權(quán)基金都表達(dá)出擔(dān)憂，即一旦全球經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致增長放緩，隨之而來的市場過度飽和，可能會引發(fā)交易流枯竭。問題：展望未來，貴公司對私募股權(quán)行業(yè)最大的擔(dān)憂是什么？51%全球經(jīng)濟(jì)衰退36%33%49%市場過度飽和及交易流枯竭27%27%估值正?；鸬南滦袎毫徒灰琢骺萁?3%27%超半數(shù)（51%）的美洲公司表達(dá)了對全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，其中49%的公司對交易流表示擔(dān)憂。三分之一的亞洲公司認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)衰退是它們最大的擔(dān)憂。對地緣政治的擔(dān)憂在歐洲、中東、印度和非洲更為顯著，該地區(qū)45%的首席財務(wù)官認(rèn)為這是他們最大的擔(dān)憂，而表示同等擔(dān)憂的美洲公司僅占11%。33%21%包括稅收遏制在內(nèi)的政治壓力27%27%11%地緣政治風(fēng)險網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險45%33%18%美洲27%歐洲、中東、印度和非洲亞太地區(qū)0%12

|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報告2首席財務(wù)官議程13

|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報告第二章

首席財務(wù)官議程多年來，首席財務(wù)官在組織內(nèi)一直擔(dān)任財務(wù)掌舵人的角色，幫助組織管理資金、監(jiān)督運營。此外，由于首席財務(wù)官掌握公司的財務(wù)經(jīng)營概況，他們還會承擔(dān)更具戰(zhàn)略性的責(zé)任，幫助公司確立策略、引導(dǎo)公司發(fā)展。例如，為滿足公司規(guī)模不斷增長的需求，首席財務(wù)官可通過部署新興技術(shù)，幫助前臺高管人員做出更加周全的知情投資決策。過去10年間，人們在描述首席財務(wù)官時，不再局限于他們的財務(wù)專業(yè)能力，其他的特質(zhì)，如技術(shù)精湛、靈活、善于分析、適應(yīng)能力強(qiáng)、全能、數(shù)據(jù)導(dǎo)向、精力充沛、創(chuàng)造性、商業(yè)化頭腦等，也逐漸成為他們的全新標(biāo)簽。2020年，最受關(guān)注的兩大特質(zhì)是“領(lǐng)導(dǎo)力”和“戰(zhàn)略洞察力”，如今也仍是考察首席財務(wù)官的首要因素。問題：優(yōu)秀的首席財務(wù)官應(yīng)具備哪些特質(zhì)？業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)力專業(yè)

全能創(chuàng)新積極主動專注力

聰敏有見識協(xié)作性強(qiáng)精力充沛商業(yè)化頭腦創(chuàng)造力數(shù)據(jù)導(dǎo)向戰(zhàn)略洞察力

敏捷高效前瞻性深思熟慮靈活性技術(shù)達(dá)人適應(yīng)能力強(qiáng)14

|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報告第二章

首席財務(wù)官議程目前，私募股權(quán)行業(yè)正處于快速增長階段，但仍屬于人力密集型行業(yè)。與其他高管一樣，私募股權(quán)基金的首席財務(wù)官非常重視人才的招聘和留任，將其視為保持競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵。76%的大型公司認(rèn)為既有人才的留任至關(guān)重要，而60%的小型公司則更加關(guān)注如何聘用合適的人才。在首席財務(wù)官看來，助推業(yè)務(wù)加速增長的關(guān)鍵因素還包括：通過零售和理財渠道尋求額外的資金來源，以及豐富產(chǎn)品類型，向另類投資者提供更加多樣化的產(chǎn)品組合。問題：貴公司需要采取哪些行動，才能保持未來的競爭優(yōu)勢？留任人才76%留任人才67%聘用合適的人才留任人才60%聘用合適的人才通過零售和理財?shù)惹溃瑪U(kuò)大有限合伙人基礎(chǔ)52%58%54%通過零售和理財?shù)惹?，擴(kuò)大有限合伙人基礎(chǔ)通過零售和理財?shù)惹?，擴(kuò)大有限合伙人基礎(chǔ)42%31%31%聘用合適的人才豐富產(chǎn)品類型47%豐富產(chǎn)品類型數(shù)據(jù)管理30%33%提高對交易流的洞察力提高投資組合公司的增值能力24%提高投資組合公司的增值能力29%30%150億美元以上25億至150億美元25億美元以下15

|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報告第二章

首席財務(wù)官議程目前，私募股權(quán)基金對首席財務(wù)官的評價標(biāo)準(zhǔn)，主要是看他們能向投資團(tuán)隊提供多大價值。首席財務(wù)官要取得長期成功，關(guān)鍵在于與投資團(tuán)隊保持頻繁、有效的互動。此外，首席財務(wù)官還需監(jiān)督運營優(yōu)化（例如情景建模）、主導(dǎo)技術(shù)變革。兼具數(shù)據(jù)管理能力和戰(zhàn)略思維的首席財務(wù)官更受私募股權(quán)基金青睞。大型基金公司更期望首席財務(wù)官將工作重心放在評估戰(zhàn)略交易上，減少對事務(wù)性工作（例如審計和估值）的時間投入。問題：私募股權(quán)基金首席財務(wù)官的績效考核指標(biāo)有哪些？45%為投資團(tuán)隊提供價值，包56%括投資組合分析38%42%40%情景建模/經(jīng)濟(jì)預(yù)測21%39%為公司創(chuàng)造和評估戰(zhàn)略性交易機(jī)會28%26%33%部署技術(shù)管理內(nèi)部成本協(xié)助募資23%12%33%35%16%33%33%44%15%監(jiān)督估值流程30%38%12%16%150億美元以上25億至150億美元25億美元以下完成審計,盡可能減少問題41%16

|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報告第二章

首席財務(wù)官議程過去10年，私募股權(quán)市場的業(yè)績表現(xiàn)長期優(yōu)于公開市場，吸引了市場各方，尤其是投資者的密切關(guān)注。機(jī)構(gòu)管理人不斷增加私募股權(quán)和另類資產(chǎn)的份額，以此提振業(yè)績，各類投資者同樣表現(xiàn)出高漲的投資熱情。對于大型公司而言，首席財務(wù)官的任務(wù)依然是確保公司為潛在的戰(zhàn)略交易做好準(zhǔn)備，包括為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)?；?qū)嵤├^任計劃而開展債務(wù)融資、出售管理人和普通合伙人（GP）實體的非控股權(quán)益、或收購其他公司，以豐富產(chǎn)品類型或?qū)崿F(xiàn)公司戰(zhàn)略多元化。盡管預(yù)計在2023年，此類交易的頻次將有所下降，但近四分之一的大型基金管理人仍表示會抓住機(jī)會，積極尋求戰(zhàn)略交易。問題：近年來，貴公司的管理公司是否已達(dá)問題：已達(dá)成的戰(zhàn)略交易屬于以下哪個類型？成至少一筆戰(zhàn)略交易？最常見?為擴(kuò)大經(jīng)營開展債務(wù)融資是150億美元以上44%??出售管理人和普通合伙人的非控股權(quán)益收購中等???首次公開募股為實施繼任計劃開展債務(wù)融資被另一家公司收購最不常見25億至150億美元25億美元以下21%6%問題：貴公司是否考慮在未來幾年開展管理

問題：貴公司考慮開展哪種類型的交易？公司交易？??出售管理人和普通合伙人的非控股權(quán)益收購最常見是150億美元以上24%17%??為擴(kuò)大經(jīng)營開展債務(wù)融資被其他公司收購中等25億至150億美元25億美元以下??為實施繼任計劃開展債務(wù)融資首次公開募股最不常見12%私募股權(quán)基金期望首席財務(wù)官發(fā)揮主導(dǎo)作用，幫助公司就戰(zhàn)略交易做出知情決策。然而，在評估潛在交易時，首席財務(wù)官會考慮諸多因素，而不僅是價值最大化。約53%的首席財務(wù)官表示，他們同樣看重合作伙伴是否能促進(jìn)公司的業(yè)務(wù)增長；另有47%的首席財務(wù)官則表示希望合作伙伴能幫助維護(hù)公司文化。問題：貴公司擬開展交易時，最重要的考量標(biāo)準(zhǔn)是什么？與有價值、能促進(jìn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的合作伙伴開展交易53%47

%維護(hù)公司文化40%價值最大化為下一代公司所有者提供領(lǐng)導(dǎo)機(jī)會27%20%保持關(guān)鍵決策能力17

|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報告第二章

首席財務(wù)官議程鑒于行業(yè)需求瞬息萬變，優(yōu)秀的私募股權(quán)基金首席財問題：您如何看待貴公司的總體技術(shù)實力？務(wù)官必須在精通技術(shù)的同時具備數(shù)據(jù)敏感性。在動蕩的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，這些技能的重要性日益凸顯。在技術(shù)上的投入能夠提高公司效率，為投資者和管理人提供有用、實用的數(shù)據(jù)，進(jìn)而為公司創(chuàng)造巨大效益。自動化程度良好或很高人工和自動化相結(jié)合人力密集型150億美元以上27%67%6%過去3至5年間，僅27%的大型公司認(rèn)為自身平臺已整體實現(xiàn)高度自動化。往年調(diào)研顯示，首席財務(wù)官推動了公司對私募基金流程的投資，并于近期著手開展針對管理公司和普通合伙人職能的投資。隨著技術(shù)解決方案不斷演變，私募股權(quán)基金仍在持續(xù)加強(qiáng)對自動化和運營效率的投資，目的是支持業(yè)務(wù)增長、實現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)，同時優(yōu)化報告生成，幫助利益相關(guān)方做出更加周全的決策。25億至150億美元17%74%9%25億美元以下14%74%12%18

|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報告第二章

首席財務(wù)官議程大型私募股權(quán)基金擁有深厚的資源儲備，理所當(dāng)然是后臺職能方面，大型公司大部分的工作仍由內(nèi)部承擔(dān)，向第三方外包的職能僅為少數(shù)。與之相對，小型公司的后臺職能幾乎完全依賴外包。外包安排不僅能夠幫助公司解決招聘難題，而且可解放內(nèi)部人力，避免對常規(guī)工作過量投入，進(jìn)而支持公司戰(zhàn)略性工作的開展。值得重視的是，公司應(yīng)針對外包安排制定相應(yīng)的監(jiān)督程序，并與外包服務(wù)提供商進(jìn)行常態(tài)化、高效的溝通，充分發(fā)揮外包服務(wù)的作用。行業(yè)技術(shù)變革的領(lǐng)導(dǎo)者。就投資端而言，多數(shù)大型基金管理人均致力于培養(yǎng)快速、全面的數(shù)據(jù)分析能力，支持做出更周全的投資決策。借助新興技術(shù)，基金管理人能夠整合他們所掌握的零散數(shù)據(jù)，為決策過程提供寶貴洞察。同時，業(yè)內(nèi)公司紛紛積極招募相關(guān)專業(yè)人才，力圖提供并整合歸因細(xì)節(jié)，為投資決策提供支持。中小型公司也在加大技術(shù)投資，致力于優(yōu)化投資決策過程——盡管其投資規(guī)模與大型公司尚有差距。大型公司的投資力度，表明了它們發(fā)展技術(shù)能力的堅定決心。問題：目前，貴公司向第三方外包了哪些職能？問題：據(jù)您預(yù)測，貴公司未來三年的技術(shù)支出在什么水平？投資決策過程高中等低74%150億美元以上基金會計64%83%82%29%55%16%25億至150億美元68%稅務(wù)技術(shù)估值監(jiān)管9%67%24%91%25億美元以下26%15%56%29%64%69%后臺職能中等低高19%15%150億美元以上23%29%52%19%25億至150億美元3%150億美元以上25億至150億美元25億美元以下36%19%63%18%46%25億美元以下8%50%42%19

|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報告3人才管理20

|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報告第三章

人才管理如前文所述，私募股權(quán)基金始終將人才管理視為取得業(yè)務(wù)成功的重點戰(zhàn)略任務(wù)。今年，“招聘難”和“大辭職潮”屢屢成為媒體報道的熱門話題。問題：除留任人才外，貴公司人才管理的首要任務(wù)是什么？53%49%46%提升多樣性47%43%保證文化包容性35%調(diào)研結(jié)果顯示，吸引和留任初級人才（即工作經(jīng)驗不足三年的人才）是私募股權(quán)基金面臨的最大挑戰(zhàn)。私募股權(quán)基金需明確導(dǎo)致該現(xiàn)象的原因，如果是由于代際更替導(dǎo)致的，則公司需制定相應(yīng)的戰(zhàn)略性行動計劃；如果是出于其他原因，則可以通過加強(qiáng)對初級員工的關(guān)懷等手段來解決這一問題。47%49%54%人才聘用/招募32%37%26%有效的混合辦公計劃150億美元以上25億至150億美元25億美元以下在綜合人才管理方面，近半數(shù)公司依然將人才聘用、招募和入職列為首要任務(wù)。一方面，提升多樣性仍是一項重要目標(biāo)，另一方面，41%的受訪公司認(rèn)為，打造更具包容性的員工隊伍同樣不容忽視。隨著重返辦公室計劃不斷推進(jìn)，僅三分之一的公司將制定有效的混合辦公計劃列為首要任務(wù)。從中可以看出，盡管新冠肺炎疫情仍在持續(xù)，但許多公司已恢復(fù)正常辦公。問題：面對“大辭職潮”，貴公司如何維持增長？59%擴(kuò)大外包11%10%23%34%31%部署新興技術(shù)，提升自動化程度去年，各行各業(yè)的公司均表示在員工招聘方面遭遇嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。大型私募股權(quán)基金也承認(rèn)在吸引人才方面存在一些問題。為了應(yīng)對人才短缺，大型公司試圖將部分人力資本管理工作向外部機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移，同時重點施行了一系列措施，如擴(kuò)大外包、提高自動化程度，以及調(diào)整總體招聘策略等。另一方面，半數(shù)以上的小型公司表示并未遭遇招聘困難問題。這可能是因為小型公司能夠更有效地消化工作增量或外包大部分財務(wù)職能，因此具備更強(qiáng)的適應(yīng)能力。24%28%增加現(xiàn)有員工的工作量增加臨時工13%24%11%0%17%25%未受影響55%7%改變招聘標(biāo)準(zhǔn)36%29%150億美元以上25億至150億美元25億美元以下21

|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報告第三章

人才管理對于所有公司而言，要吸引新員工、留任老員工，問題：

除薪酬外，私募股權(quán)基金會通過哪些方式留任員工？提高薪酬待遇仍是主要手段。除薪酬待遇外，私募股權(quán)基金的員工激勵措施大致相同（如靈活辦公、擴(kuò)大崗位職責(zé)、提高管理層關(guān)注度、加強(qiáng)包容性等），但不同公司仍存在一定差異。例如，大型公司不太依賴職務(wù)晉升這一手段，而是更傾向于提高員工福祉、提供附加福利。這種差異的關(guān)鍵原因在于公司的規(guī)模：大型公司能夠以更合理的成本為員工提供福利；而由于規(guī)模和實力不足，小型公司更傾向于提高員工接觸公司領(lǐng)導(dǎo)的機(jī)會，使員工獲得被重視感。61%提供靈活的辦公安排53%50%48%51%擴(kuò)大崗位職責(zé)47%42%提高員工福祉/福利16%15%私募股權(quán)基金的薪酬策略取決于員工的工作年限。對于入職時間較短的員工，公司采取的策略通常是提高短期薪酬（如提高年薪）；而對于入職時間較長的員工，則傾向于提供長期薪酬激勵，以及更高的潛在收益（如附帶權(quán)益）。33%30%32%關(guān)注包容性30%30%提高員工對高級管理層的能見度44%18%150億美元以上25億至150億美元25億美元以下職務(wù)晉升35%32%問題：貴公司最常見的薪酬策略是什么？前臺后臺66%51%35%66%提高基本薪酬59%44%42%37%49%35%增加非固定獎金42%36%16%9%29%32%授予股權(quán)/附帶權(quán)益22%23%24%23%20%24%23%22%提高健康關(guān)懷、福祉和其他福利23%26%26%25%37%無35%0至3年*0至3年*4至10年*10年以上*4至10年*10年以上**年數(shù)表示入職時間。22

|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報告第三章

人才管理大多數(shù)私募股權(quán)基金仍在殫精竭慮，以應(yīng)對未來三年的業(yè)務(wù)管理挑戰(zhàn)；與此同時，它們也都在力圖擴(kuò)大人才隊伍，以匹配不斷增長的資產(chǎn)管理規(guī)模。在制定未來三年的人才戰(zhàn)略時，大多數(shù)私募股權(quán)基金表示，盡管部分后臺職能的外包安排取得了令人滿意的結(jié)果，但它們?nèi)匀徊淮笤敢馔獍芭_職能。問題：在未來三年中，貴公司將通過哪些方式招募前臺和后臺人才？前臺后臺繼續(xù)加強(qiáng)員工隊伍多樣性積極加強(qiáng)員工隊伍多樣性聘用最優(yōu)秀的人才（不論人才所處地理位置）當(dāng)?shù)卣衅妇惩馊瞬胖行某掷m(xù)人才外包150億美元以上25億至150億美元25億美元以下150億美元以上25億至150億美元25億美元以下23

|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報告第三章人才管理不同規(guī)模的私募股權(quán)基金，了解員工需求時采用問題：貴公司采取了哪些策略來更好地了解員工情緒？的方法也各不相同。82%的大型公司表示，它們通常會采取較為傳統(tǒng)的正式方法，如員工意見調(diào)查和小組訪談等。85%的小型公司表示，它們依靠較非正式的社交聚會來獲得員工的反饋意見。不論規(guī)模大小，私募股權(quán)基金都將加強(qiáng)離職面談視為了解員工需求的一項策略，但它們也已認(rèn)識到，離職面談難以成為公司了解員工真實情緒的有效手段。82%員工意見調(diào)查48%26%73%非正式社交聚會80%85%64%盡管私募股權(quán)基金鼓