中級會計職稱財務(wù)管理必備公式第四章

專注學(xué)習(xí)效果的會計教育機(jī)構(gòu)上元教育旗下品牌--上元會計籌資管理（成本最?。┮?、融資租金的計算融資租金的計算大多數(shù)為后付等額年金法，通常根據(jù)利率和租賃手續(xù)費(fèi)用率確定折現(xiàn)率1、折現(xiàn)率=利率+租賃手續(xù)費(fèi)率2、租賃手續(xù)費(fèi)=業(yè)務(wù)費(fèi)用+必要的利潤3、年租金=（租賃設(shè)備價值-殘值現(xiàn)值）/年金現(xiàn)值系數(shù)殘值歸出租人4、年租金=租賃設(shè)備價值/年金現(xiàn)值系數(shù)殘值歸承租人二、資金需要量預(yù)測1、因素分析法資金需要量＝（基期資金平均占用額－不合理資金占用額）×（1±預(yù)測期銷售增減率）×（1±預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度變動率）如果預(yù)測期銷售增加，則用（1＋預(yù)測期銷售增加率）；反之用“減”。如果預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度加快，則應(yīng)用（1－預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度加速率）；反之用“加”。用于品種繁多、資金用量小的項(xiàng)目2、銷售百分比法敏感資產(chǎn)：隨銷售額同比例變化的資產(chǎn)(流動資產(chǎn)：貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨)敏感負(fù)債：隨銷售額同比例變化的負(fù)債（流動負(fù)債：應(yīng)付賬款、預(yù)提費(fèi)用）增加的資產(chǎn)=增量收入*基期敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)=基期敏感資產(chǎn)*預(yù)計銷售收入增長率+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)增加的負(fù)債=增量收入*基期敏感負(fù)債占基期銷售額的百分比=基期敏感負(fù)債*預(yù)計銷售收入增長率增加的留存收益=預(yù)計銷售收入（總收入）*銷售凈利率*利潤留存率外部融資需求量=增加的資產(chǎn)-增加的經(jīng)營負(fù)債-增加的留存收益=增加的敏感資產(chǎn)-增加的敏感經(jīng)營負(fù)債-增加的留存收益(非敏感資產(chǎn)不增加時)固定經(jīng)營成本存在導(dǎo)致息稅前利潤變動率大于業(yè)務(wù)量變動率降低經(jīng)營風(fēng)險途徑：提高單價和銷售量，降低固定成本和單位變動成本①單位貢獻(xiàn)=單價-單位變動成本②邊際貢獻(xiàn)總額=銷售收入-變動成本總額③變動成本率=變動成本/銷售收入=單位變動成本/單價④邊際貢獻(xiàn)率=邊際貢獻(xiàn)/銷售收入=單位邊際貢獻(xiàn)/單價⑤邊際貢獻(xiàn)率+變動成本率=1⑥EBIT=M-F⑦盈虧臨界點(diǎn)銷售量(保本銷售量)=F/單位邊際貢獻(xiàn)⑧盈虧臨界點(diǎn)銷售額=F/邊際貢獻(xiàn)率=息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷變動率=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤EBIT：息稅前利潤M：邊際貢獻(xiàn)F:固定成本Q:銷售量DOL:經(jīng)營杠桿系數(shù)EPS:每股盈余DFL:財務(wù)杠桿系數(shù)DTL:總杠桿系數(shù)2、財務(wù)杠桿固定資本成本存在導(dǎo)致普通股每股收益變動率大于息稅前利潤變動率降低財務(wù)風(fēng)險途徑：降低債務(wù)水平，提高息稅前利潤①息稅前利潤=-利息+利潤總額②凈利潤=利潤總額（1-所得稅稅率）③每股收益=凈利潤/普通股股數(shù)3、總杠桿固定經(jīng)營成本和固定資本成本的存在，導(dǎo)致普通股每股收益變動率大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動率資本密集企業(yè)保持較小的財務(wù)杠桿系數(shù)，勞動密集企業(yè)保持較大的財務(wù)杠桿系數(shù)初創(chuàng)階段保持較小的財務(wù)杠桿系數(shù)，擴(kuò)張成熟期保持較大的財務(wù)杠桿系數(shù)DTL=DOLxDFL五、資本結(jié)構(gòu)1、每股收益分析法==EBIT:每股收益無差別點(diǎn)如果預(yù)期的息稅前利潤大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，則運(yùn)用負(fù)債籌資方式；如果預(yù)期的息稅前利潤小于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，則運(yùn)用權(quán)益籌資方式。大債小權(quán)2、平均資本成本比較法籌資組合方案選擇平均資本成本率最低的方案3、公司價格分析法①企業(yè)價值計算V=S+B債務(wù)資本價值為