某地產(chǎn)集團房地產(chǎn)項目總經(jīng)理培訓(xùn)講義房地產(chǎn)

3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用3房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)稅法保利集團房地產(chǎn)項目總經(jīng)理培訓(xùn)講義————房地產(chǎn)項目資金管理目錄：3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用3房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)稅法3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用Ⅰ

房地產(chǎn)開發(fā)資金管理的特點及重要性3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用3房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)稅法3Ⅳ

房地產(chǎn)開發(fā)項目的資金運用3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用3房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)稅法3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用Ⅱ

房地產(chǎn)開發(fā)項目的資金平衡計劃3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用3房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)稅法3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用Ⅲ

房地產(chǎn)開發(fā)項目的資金籌集3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用3房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)稅法3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用V

房地產(chǎn)開發(fā)項目的稅務(wù)籌劃3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用3房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)稅法3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用Ⅰ房地產(chǎn)開發(fā)資金管理的特點及重要性

在房地產(chǎn)項目的開發(fā)過程中，資金始終是一項值得高度重視的資產(chǎn)，資金管理更是房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理的核心內(nèi)容。房地產(chǎn)開發(fā)的效益和資金管理密切相關(guān)，房地產(chǎn)企業(yè)通過合理有效地籌集和使用資金，做到優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，拓寬融資渠道，控制投資風(fēng)險，提高資金使用效率，促進企業(yè)經(jīng)濟效益的提高。

資金密集型大量的資金投入資金周轉(zhuǎn)期限長長期的資金保障1、房地產(chǎn)項目資金的主要特點資金是房地產(chǎn)企業(yè)的“血液”,

供血充足生存、發(fā)展貧血斷血爛尾、破產(chǎn)2、搞好房地產(chǎn)項目資金管理具有重要作用

資金是企業(yè)的血液，對房地產(chǎn)企業(yè)更是如此。資金充裕，房地產(chǎn)企業(yè)才能得到較好地生存和發(fā)展，一旦資金斷裂，房地產(chǎn)企業(yè)就會出現(xiàn)爛尾，甚至企業(yè)破產(chǎn)。一個成熟的企業(yè)必須具有完善的抗風(fēng)險能力和預(yù)警措施。中國第一爛尾樓—中誠廣場：爛尾時間：15年地址：廣州天河北路開發(fā)商：香港中誠集團、廣州城建廣州第一爛尾樓--麓景臺爛尾時間：13年地址：廣州麓苑路開發(fā)商：廣州輝煌房地產(chǎn)公司羊城大廈爛尾時間：11年地址：西灣路86號開發(fā)商：廣州羊城集團2.1房地產(chǎn)企業(yè)的生存危機：為什么有那么多“爛尾樓”？2.2國家對房地產(chǎn)企業(yè)資金方面出臺的宏觀調(diào)控政策

基于房地產(chǎn)開發(fā)對很大程度依賴資金的特點，國家在對房地產(chǎn)企業(yè)進行宏觀調(diào)控時，運用較多地政策都是從控制企業(yè)資金層面入手。2007年到2008年國家出臺一系列調(diào)控房地產(chǎn)行業(yè)膨脹發(fā)展的政策法規(guī)，如：土地出讓金一次全部付清方可領(lǐng)取國土證（39號文）對開發(fā)企業(yè)資金的保障程度提出了更高要求；銀行對房地產(chǎn)行業(yè)的開發(fā)貸款額度大幅度收縮及不斷提高的貸款利率進一步縮小了房地產(chǎn)行業(yè)的融資空間，提高了融資成本；資本市場對房地產(chǎn)企業(yè)融資更加嚴格限制；二套房貸政策、預(yù)售款監(jiān)管機制不僅打壓了市場上改善性和投資性的購房需求，而且制約了房地產(chǎn)企業(yè)已收房款的運用；預(yù)交企業(yè)所得稅由預(yù)計毛利率20%調(diào)整為預(yù)計利潤率20%，加大對土地增值稅的清算等稅收政策直接增加了資金的流出。

上述政策都是從資金上調(diào)控房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)發(fā)展速度和規(guī)模，從而保證房地產(chǎn)開發(fā)實現(xiàn)平穩(wěn)健康地發(fā)展。

資金的籌措和運用能力對于房地產(chǎn)企業(yè)至關(guān)重要，財務(wù)管理就是要通過合理籌集和有效地使用資金，防范財務(wù)風(fēng)險，保證企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。2.2國家對房地產(chǎn)企業(yè)資金方面出臺的宏觀調(diào)控政策1、資金平衡計劃主要內(nèi)容

資金平衡計劃是反映房地產(chǎn)項目開發(fā)經(jīng)營各期的資金盈余或短缺情況，明確資金來源，合理安排資金支出和制定適宜的借款償還。編制資金平衡計劃是房地產(chǎn)資金管理的一項重要工作，通過合理安排資金計劃，可有效地配置資源，提高資金使用效率，防范財務(wù)風(fēng)險。資金平衡計劃的編制和有效實施反映了一個公司的財務(wù)管理水平。資金平衡計劃見下表：3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用3房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)稅法3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用Ⅱ

房地產(chǎn)開發(fā)項目的資金平衡計劃X公司XX年資金平衡計劃表

項目第一季度第二季度第三季度第四季度合計一、資金支出土地費用建設(shè)成本償還貸款稅費支出其他支出合計二、資金來源股東投入借入資金銷售回籠其他來源合計資金盈缺

編制資金平衡計劃包括兩個層面：一是在房地產(chǎn)項目進行可研論證階段，編制項目整體資金平衡計劃。即在對項目開發(fā)總投資進行估算的基礎(chǔ)上落實資金來源渠道和籌措方式。這一階段都采取比較粗淺的方法，重點是落實好資金來源。二是在項目的實施階段，根據(jù)項目的實際開發(fā)流程，依據(jù)地價支付要求、施工進度、融資時點、銷售安排等，對年度資金平衡計劃做出詳細安排，確保工程按期完成。這一階段重點是合理安排資金使用。

資金計劃編制完成并報公司董事會審批同意后，各公司必須嚴格執(zhí)行資金平衡計劃，其執(zhí)行情況將作為考核企業(yè)管理水平的一項重要內(nèi)容。2、編制資金平衡計劃應(yīng)注意的幾個方面2.1、編制的資金平衡計劃應(yīng)遵循的原則首先要立足自身平衡，資金籌集一定要切實可行，具有可操作性和能有效實施。資金安排要量力而行，留有余地，切忌滿打滿算，或留有缺口。具備對外融資條件一定要主動從市場上獲取資金，不要僅依靠股東的投入。在股東投入土地支出后，原則上項目公司必須實現(xiàn)自身現(xiàn)金流凈流入，公司將把自我資金保障情況作為考核企業(yè)年度工作的一項重要指標(biāo)。2.2、資金計劃的編制要嚴謹，注意各指標(biāo)之間的勾稽關(guān)系

資金計劃主要依據(jù)項目的各項業(yè)務(wù)計劃（包括投資計劃、施工進度節(jié)點、銷售計劃等）進行編制，因此，計劃的編制需要各個部門的共同參與和配合，總經(jīng)理要親自掛帥。在實際編制過程中，常常出現(xiàn)一些問題。（1）項目投入的資金與計劃開工量相符。例如：某公司計劃全年在建面積60萬方，其中新開工面積30萬方（5月開工），安排的工程建設(shè)支出9億元。

工程建設(shè)支出應(yīng)根據(jù)該項目所在區(qū)域的單方成本及施工進度綜合細致測算，項目工程建設(shè)投資周期一般為1-2年，且當(dāng)年新開工面積比例較大，當(dāng)年安排工程建設(shè)支出1000-1200元/平方，該項支出顯然過大，應(yīng)安排6億元左右。（2）銷售回籠與年度銷售任務(wù)相匹配。例如：某公司計劃全年簽約金額10億元（全年銷售），年初有上年簽約未回籠金額2億元，而全年安排銷售回籠7億元。一般情況下，全年銷售的項目房款回籠至少達簽約金額的80%以上，上年已簽約未回籠部分應(yīng)在當(dāng)年全部收回。此例中，該公司全年銷售資金回籠安排在9-10億元比較合理。上年認購未簽約2億元本年回籠8億元簽約10億元（3）稅費的計算要依據(jù)有關(guān)要求。

例如：某項目全年預(yù)計銷售回籠10億元，假設(shè)該項目當(dāng)年尚未完工交樓，安排各種稅款支出0.6億元。營業(yè)稅及土地增值稅預(yù)征等一般為當(dāng)期銷售回籠的6.63%，所得稅預(yù)征比例為當(dāng)期銷售回籠的3.75%，由于該項目當(dāng)年尚未完工交樓，無需進行土地增值稅清算及所得稅補繳，那么以預(yù)繳口徑安排的全年稅款支出應(yīng)在1億元左右比較合理。（3）稅費的計算要依據(jù)有關(guān)要求。

例如：某項目公司全年銷售任務(wù)12億元，銷售均價預(yù)計為8000元/方，該項目全年平均在建面積30萬方，安排銷售費用5000萬元，管理費用1000萬元。兩項費用明顯偏高，按照通常情況，銷售費用一般不得超過年度銷售計劃的2.5%，那么安排的銷售費用不應(yīng)超過2500萬元；管理費用單盤基準費用為300-400萬元，再考慮到項目銷售面積及在建面積進行調(diào)整，該項目管理費用安排過高。（4）貸款規(guī)模與項目總投相符。例如：某項目預(yù)計總投18億元，總建面30萬方，當(dāng)年四證齊全及新開工面積15萬方，安排貸款2億元。該項安排貸款規(guī)模與項目總投相比偏小。按照項目總投18億元的50%匡算貸款規(guī)模約為9億元，當(dāng)年四證齊全面積占總建面的1/2，則應(yīng)安排1/2的貸款規(guī)模發(fā)放，即4億元左右。2.3、要注意各項目的全面性，不要有漏項

在編制資金計劃中，經(jīng)常發(fā)生遺漏部分項目的情況。如項目投入中安排土地費用支出沒有考慮配套的政府收費項目；在計算利息費用僅考慮年底余額，沒有考慮當(dāng)年新增及還貸情況；或者利息費用僅考慮銀行貸款部分，不考慮股東借款；合作項目股東要求分紅，沒有安排現(xiàn)金分紅等等。2.4、要注意資金來源和使用的時間節(jié)點的匹配，防止出現(xiàn)階段性的資金缺口某公司編制全年資金計劃，現(xiàn)金流入15億元（銷售回籠10億元，銀行貸款5億元），現(xiàn)金流出13億元，結(jié)余2億元，全年實現(xiàn)資金平衡。在實施中，發(fā)現(xiàn)第三、四月出現(xiàn)資金缺口，其銀行借款計劃在5月取得，因此，申請向股東提出借款（原計劃沒有安排），出現(xiàn)時點性資金缺口。如果按月編制計劃，該問題就很容易發(fā)現(xiàn)。1、房地產(chǎn)項目的資金來源3、資金籌集應(yīng)關(guān)注的重點2、資金籌集的主要渠道4、如何辦理銀行貸款5、銷售回籠應(yīng)注意的環(huán)節(jié)3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用3房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)稅法3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用Ⅲ

房地產(chǎn)開發(fā)項目的資金籌集

自有資金包括股東投入的注冊資本(含發(fā)行股票募集的資金)、留存利潤等，一般用于支付地價、前期稅費和政府收費等前期費用等。借入資金

主要是向金融機構(gòu)的貸款、發(fā)行債券和信托的借款等。根據(jù)目前的規(guī)定，在項目自有資金投入到達到項目整體投資的35%，并且四證齊全后，可申請項目貸款，銀行貸款額度一般占項目總投資的40-60%；銷售回籠款即向購房業(yè)主收取的房款。根據(jù)目前的預(yù)售制度，在項目取得預(yù)售證后可對外銷售，銷售資金回籠不僅可以彌補項目的持續(xù)開發(fā)成本投入，并且可以逐漸償還項目貸款并實現(xiàn)利潤。

1、房地產(chǎn)項目的資金來源前期階段：項目尚未具備融資能力和銷售，資金來源以股東投入為主。四證齊全：項目符合向金融機構(gòu)融資的條件，貸款用于支付工程款。預(yù)售階段：取得預(yù)售許可證，開始預(yù)售并回籠資金。具體如下圖：

一般來說，在項目開發(fā)的整個過程中上述三大部分資金的大致比例各為1/3，但在不同階段各來源所占的比例不同：1年2年股東自有資金：地價、前期稅費和政府收費等銀行貸款房款回籠歸還全部股東借款和銀行貸款2、資金籌集的主要渠道1、股權(quán)融資：

主要是指企業(yè)通過資本市場以股東投入實現(xiàn)資本金的增加，包括資本市場首次公開發(fā)行（IPO）、公開增發(fā)、定向增發(fā)等方式；還有一種間接上市融資，即買殼上市。股權(quán)融資作為上市公司主要的融資渠道，廣泛受到上市公司的青睞。其特點：一是所獲得的資金無須還本付息，新老股東一起分享企業(yè)的贏利與增長。二是一次融資資金量較大，可以長期使用；三是改善資本結(jié)構(gòu)，有效降低企業(yè)資產(chǎn)負債率，進一步擴大銀行借款等間接融資空間；四是對由于每股收益和凈資產(chǎn)收益率的攤薄，對經(jīng)營業(yè)績要求很高，經(jīng)營壓力加大。2、發(fā)行債券：通過發(fā)行各種債券取得資金。包括發(fā)行公司債、企業(yè)債券、短期融資券（中期票據(jù)）等方式。（1）公司債：由上市公司通過資本市場（通過交易所市場）為籌集長期資金而向一般大眾舉債，承諾于指定到期日向債權(quán)人無條件支付票面金額，并于固定期間按期依據(jù)約定利率支付利息。公司債監(jiān)管機構(gòu)往往要求嚴格債券的信用評級和發(fā)債主體的信息披露，特別重視發(fā)債后的市場監(jiān)管工作。（2）短期融資券（中期票據(jù)）：由人民銀行主導(dǎo)的銀行間債券市場一項創(chuàng)新性債務(wù)融資工具，由企業(yè)發(fā)行的無擔(dān)保短期本票，發(fā)行規(guī)模一般不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。具有法人資格的非金融企業(yè)，可依照《短期融資券管理辦法》規(guī)定的條件和程序，在銀行間債券市場發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。一年以內(nèi)的為短期融資券，三年以上的中長期票據(jù)。融資券不對社會公眾發(fā)行，只對銀行間債券市場的機構(gòu)投資人發(fā)行，在銀行間債券市場交易。（3）企業(yè)債券：企業(yè)債券由中央政府部門所屬機構(gòu)、國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)依照法定程序發(fā)行（可以在交易所市場或銀行間債券交易市場），約定在一定期限內(nèi)（中長期）還本付息的債券，由國家發(fā)改委和國務(wù)院審批，一般要求予以擔(dān)保，債券發(fā)行后，審批部門不再對發(fā)債主體的信息披露和市場行為進行監(jiān)管。3、銀行貸款：銀行對房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)提供的貸款，是房地產(chǎn)項目開發(fā)資金的最主要融資渠道之一。按照貸款資金使用目的和方式的不同，房地產(chǎn)貸款主要有以下兩種類型：項目開發(fā)貸款，是指銀行向房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)發(fā)放用于項目開發(fā)建設(shè)環(huán)節(jié)的貸款。經(jīng)營性物業(yè)貸款，指銀行將已建成并投入使用的經(jīng)營性物業(yè)長期穩(wěn)定收入作為分期還款來源的一種物業(yè)抵押貸款，貸款資金不限定固定用途。4、房地產(chǎn)投資信托（REITs）：

REITs是一種以發(fā)行收益憑證的方式匯集特定多數(shù)投資者的資金，由專門投資機構(gòu)進行房地產(chǎn)投資經(jīng)營管理，并將投資綜合收益按比例分配給投資者的一種信托基金。REITs既可以封閉運行，也可以上市交易流通，類似于我國的開放式基金與封閉式基金。目前，該項融資方式正在探討和政策研究中。

結(jié)論：房地產(chǎn)企業(yè)主要是靠融資做大做強的，可見資金籌集對房地產(chǎn)企業(yè)的生存和發(fā)展是非常重要的。

案例：萬科做大做強的“秘訣”—融資

自92年上市至今，萬科共發(fā)行股票融資8次，融資金額共195億元；至2008年底，萬科歷年留存利潤僅128億元；至2008年底，萬科對外借款余額共329億元。

3.1、合理確定資金來源結(jié)構(gòu)什么是財務(wù)杠桿效應(yīng)？例：某房地產(chǎn)公司有自有資金1億元，投資項目預(yù)計投資收益率為20%，投資期限為1年，銀行貸款利率為10%，現(xiàn)有二個投資方案可供選擇：方案一：貸款與自有資金的比例為2：1；方案二：貸款與自有資金的比例為5：1

哪種投資方案自有資金收益率更高呢？方案一：投資收益=（2+1）*20%*1=0.6億元貸款利息=2*10%*1=0.2億元投資凈收益=0.6-0.2=0.4億元自有資金收益率=0.4÷1*100%=40%

方案二：投資收益=（5+1）*20%*1=1.2億元貸款利息=5*10%*1=0.5億元投資凈收益=1.2-0.5=0.7億元自有資金收益率=0.7÷1*100%=70%

資金籌集主要關(guān)注二個方面：一是資金來源結(jié)構(gòu)，主要是指投資者籌集各種資金來源而構(gòu)成的財務(wù)結(jié)構(gòu)，一般指股東投入資金和企業(yè)借入資金的比例；二是取得資金的成本。3、資金籌集應(yīng)關(guān)注的重點總結(jié)：

財務(wù)杠桿：借雞生蛋，以小搏大。財務(wù)杠桿就是利用借貸資金擴大自有投資的產(chǎn)出。發(fā)揮財務(wù)杠桿的前提是，當(dāng)投資收益率大于借貸成本時，財務(wù)杠桿是有利的。借貸資金與自有資金的比例越大，財務(wù)杠桿的作用越大，此時，投資收益會越高。因此，企業(yè)對外借款除了保障資金需求外，另外一個重要目的是利用財務(wù)杠桿作用獲取更大的收益，提高實投資金的回報率。財務(wù)杠桿放大節(jié)稅效應(yīng)。所得稅法鼓勵人們使用財務(wù)杠桿，即貸款利息可以抵減應(yīng)稅收入，起到避稅的作用。

財務(wù)杠桿負效應(yīng)如果借入款項投資取得的效益低于借款成本，將會產(chǎn)生相反的杠桿效應(yīng)。如前例方案一中，若投資收益率降低為6%，其自有資金收益率為：投資收益=（2+1）*6%*1=0.18億元貸款利息=2*10%*1=0.2億元投資凈收益=0.18-0.2=-0.02億元

自有資金收益率=-0.02÷1*100%=-2%必須合理確定負債比例，控制財務(wù)風(fēng)險

負債經(jīng)營作為現(xiàn)代企業(yè)一個經(jīng)營方式，可以促使企業(yè)利用財務(wù)杠桿作用，以較小的代價獲取最大的經(jīng)濟效益。負債率的高低取決于經(jīng)營者駕馭負債的能力，關(guān)鍵在于：一是將負債有效地轉(zhuǎn)化為有效資產(chǎn)，并通過資產(chǎn)經(jīng)營能產(chǎn)生高于利息支出的效益；二是增加的資產(chǎn)的變現(xiàn)期低于債務(wù)合同期，保證債務(wù)能及時清償。企業(yè)必須在風(fēng)險與收益之間找到一個平衡點，防范財務(wù)風(fēng)險。借款越多越好嗎?財務(wù)風(fēng)險原理：財務(wù)風(fēng)險即企業(yè)不能償還債務(wù)的風(fēng)險，即現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入而產(chǎn)生的到期不能還本付息的風(fēng)險。

高負債高風(fēng)險高風(fēng)險高收益過度地依賴借貸資金會產(chǎn)生兩種后果：

風(fēng)險隨之增加。財務(wù)杠桿的好處是建立在杠桿有利（即投資收益高于借貸利率）的假設(shè)之上的，而這是一種不確定性的假設(shè)。如果實際營運收入低于預(yù)期，財務(wù)杠桿將是不利的，將進一步加大不利后果，增加投資風(fēng)險。借貸成本亦隨之增加。當(dāng)財務(wù)杠桿作用加大時，貸款方也會感到風(fēng)險增加，一是要求提前還款；二是要求提高利率作為風(fēng)險的補償，貸款成本也將增加，財務(wù)風(fēng)險進一步加大。防范財務(wù)風(fēng)險。發(fā)生財務(wù)風(fēng)險一般由于債務(wù)資金期限結(jié)構(gòu)安排不當(dāng)或者由于資金收支預(yù)算與實際不符而產(chǎn)生的支付危機。因此，有效地控制財務(wù)風(fēng)險：一定要注意短期、中長期資金的均衡安排，特別要注意短期負債的比例，避免還債期過于集中，造成企業(yè)資金鏈斷裂；做好資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期限結(jié)構(gòu)與債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的匹配。避免短貸長投，根據(jù)不同產(chǎn)品的開發(fā)節(jié)點和預(yù)售時間，安排不同的資金來源銜接。3.2努力降低資金籌集成本

資金成本是指投資者籌集資金時付出的代價，資金籌集成本是直接關(guān)系到項目收益水平，資本成本高將虧蝕企業(yè)的利潤，甚至使企業(yè)陷于困境。籌資產(chǎn)生的成本主要由三部分組成：

一是籌集資金過程中發(fā)生的各種費用，即籌資費；如發(fā)行股票的承銷費，銀行貸款的手續(xù)費等；該項費用一般與籌資額度、籌資期限不直接相關(guān)，屬于籌資成本中的固定費用。

二是向資金提供者支付的報酬，及資金使用費或占用費。如發(fā)行債券或銀行貸款時的利息，發(fā)行股票的股息、紅利等；資金使用費與籌資額度、籌資期限直接相關(guān)，屬于籌資成本中的變動費用；

三是特定條件下的機會成本。決定資金成本一般有三個方面的因素：一是資金使用的時間，資金占用時間越長，所付費用成本越大，反之越??；二是出資者所要承受的風(fēng)險，風(fēng)險越大，籌資成本越高，反之越??；三是資金供求狀況，資金供應(yīng)緊張時，資金成本越高，資金供大于求時，成本越低。案例：恒大地產(chǎn)—對賭協(xié)議的后果

恒大地產(chǎn)是國內(nèi)房地產(chǎn)公司國際化融資金額最大的，歷年累計在國際資本市場募集資金18億美元。但取得這些融資的背后，卻要背負著巨大的成本。特別是在市場發(fā)生變化后，其高負債、高成本的資金使其背上了沉重的壓力，企業(yè)陷于困境。為了實現(xiàn)上市，實現(xiàn)迅速擴張，恒大地產(chǎn)從2007年不計成本頻繁拿地，土地儲備由2006年底的不足600萬方增加至4580萬平方米，比2006年底增加了9倍，其資金來源主要是與一些機構(gòu)投資者簽訂了所謂的對賭協(xié)議。對賭協(xié)議是投資方與企業(yè)對未來不確定情況的一種約定。雙方以企業(yè)當(dāng)前的業(yè)績?yōu)樽h價基礎(chǔ)確定投資條件，根據(jù)雙方認可的業(yè)績增長情況，以具體業(yè)績指標(biāo)甚至股價為協(xié)議條件。對賭標(biāo)的通常設(shè)定為企業(yè)股權(quán)，或者遠遠超過一般標(biāo)準的其他支付條件（如高額利息）。這種融資的好處是短期內(nèi)能獲得足夠的現(xiàn)金支持企業(yè)發(fā)展。但一旦不能滿足對賭條件，企業(yè)將付出高昂代價。案例：恒大地產(chǎn)—對賭協(xié)議的后果案例：恒大地產(chǎn)—對賭協(xié)議的后果

據(jù)公開資料顯示，2006年11月，恒大地產(chǎn)與國際機構(gòu)投資者德意志銀行、美林及淡馬錫簽訂協(xié)議，以恒大地產(chǎn)三分之一股權(quán)作押，由三家機構(gòu)投資者以總價4億美元認購其8億股可換股優(yōu)先股。2007年8月，恒大地產(chǎn)通過另一上市保薦人瑞信擔(dān)保，向貸款人授出認沽期權(quán)為擔(dān)保，籌集資金4.3億美元；2007年9月，通過抵押恒大御景半島項目，再次向美林貸款1.3億美元，用于購買土地。如恒大地產(chǎn)與國際機構(gòu)投資者德意志銀行、美林及淡馬錫簽定了對賭協(xié)議。按照約定，恒大地產(chǎn)若在2007年底前實現(xiàn)上市，機構(gòu)投資者的回報不少于30％；若在2008年6月6日前完成上市，機構(gòu)投資者的回報則不少于40％；如果在2008年12月6日前上市，回報率不少于50%，若至2009年6月6日前上市，回報率不少于60%，如果在2009年12月6日前上市，則機構(gòu)投資者的回報不少于70％。如無法上市，其將以現(xiàn)行市盈率回購相關(guān)投資者的股份。

據(jù)有關(guān)資料顯示，截至2007年9月30日，恒大地產(chǎn)總資產(chǎn)約為148億港元，總負債已高達140.67億港元，資產(chǎn)負債比超95％。由于金融危機的影響，恒大未能按期上市，到目前為此，資本市場依然低迷，恒大地產(chǎn)亦未有上市的跡象。這將意味著，如果今年不能上市，恒大將面臨資產(chǎn)被瓜分的危險。即便能上市，其成本也是非常高昂。案例：恒大地產(chǎn)—對賭協(xié)議的后果4、如何辦理銀行貸款

銀行貸款是滿足項目后續(xù)建設(shè)資金需求和減少自有資金占用、充分利用財務(wù)杠桿提高自有資金收益率的關(guān)鍵，從項目公司看，銀行貸款是房地產(chǎn)項目主要資金來源。單位：億元

2005年2006年2007年2008年新增房地產(chǎn)開發(fā)貸款1328299636161802全部人民幣新增貸款23500330003630045900所占比例5.65%9.08%9.96%3.93%4、如何辦理銀行貸款4.1、銀行貸款的放款條件（1）自有資金投入占總投資35％以上，目前由于地價占總投比例較高，一般地價支付完畢即可達到自有資金投入要求；（2）項目四證齊全（國土證，用地規(guī)劃許可證、工程規(guī)劃許可證、施工證），主要是控制施工證節(jié)點；4.2、辦理銀行貸款的流程（1）與銀行溝通，擬定貸款方案；（2）銀行前、后臺進行項目評估；（3）銀行審貸會過會；（4）落實四證、抵押、法律文件等相關(guān)放款條件；（5）銀行放款；各銀行對公司整體授信仍有存量且放款銀行具備放款規(guī)模；（6）銀行貸款資金轉(zhuǎn)出及使用。4.3、辦理銀行貸款需關(guān)注的事項（1）合理確定貸款額度：公司每個項目均應(yīng)在銀行可接受的范圍內(nèi)爭取最大的貸款額度，一般在總投資的40-60％。（2）項目前期規(guī)劃報建時應(yīng)注意分證：為發(fā)揮資源的最大優(yōu)勢，充分地利用銀行貸款資金，在前期規(guī)劃報建時，可根據(jù)項目的大小，考慮分拆工程規(guī)劃許可證和施工證，拆分成若干期，能為今后的融資工作帶來靈活和便利。（3）貸款擔(dān)?；虻盅簵l件應(yīng)關(guān)注的方面：各子公司在抵押不影響銷售的情況下，應(yīng)優(yōu)先使用抵押方式，并提高抵押率，充分利用抵押物資源。但由于銷售需要抵押物涂銷，放款后幾個月即開始還款，銀行貸款資金利用效率較低，為提高資金使用效率，可采用母公司擔(dān)保方式。（4）貸款資金使用應(yīng)關(guān)注的方面：要盡量和銀行協(xié)商，力爭突破貸款資金的封閉管理，將貸款通過合理的渠道轉(zhuǎn)出，提高貸款資金的使用效率。否則，公司必須根據(jù)工程建設(shè)資金需求金額和時點發(fā)放貸款，使用多少金額，發(fā)放多少金額。堅決避免貸款資金發(fā)放后長期閑置在賬面的情況出現(xiàn)。（5）貸款成本及利率調(diào)整周期應(yīng)關(guān)注的方面：力爭獲取市場上最優(yōu)惠的貸款成本條件。要關(guān)注利率的變化趨勢，在銀行貸款利率處于下降通道時，貸款利率應(yīng)按季或月調(diào)整。反之，則盡量按年度甚至更長的時間調(diào)整利率。

房款回籠工作應(yīng)貫穿于銷售的各個環(huán)節(jié)，保證銷售和回籠的目標(biāo)一致性，將回籠任務(wù)責(zé)任到人，并與業(yè)績掛鉤。加強銷售回籠工作應(yīng)注意以下幾方面內(nèi)容：

5.1、加快銷售簽約。在銷售定價、折扣政策制訂、現(xiàn)場宣傳等銷售各個環(huán)節(jié)充分考慮房款快速回籠需求。例如在付款方式設(shè)定時盡可能減少多期付款方式；在折扣方面設(shè)置一定比例的按時簽約折扣；折扣向一次性付款傾斜等。

5.2、優(yōu)化收款流程。房款回籠需要銷售部門、法律部門、代理公司、律師事務(wù)所、銀行、財務(wù)部門等多個部門和單位共同努力和配合，要明確各部門崗位責(zé)任及工作流程以提高工作效率。特別可以通過房款回籠情況與費用掛鉤等激勵手段，充分調(diào)動代理公司、律所等中介積極性，促進房款的快速回籠。

5.3、充分利用法律手段保證按期付款的嚴肅性。在認購書、買賣合同、按揭須知等法律文件中嚴格約定違約責(zé)任，充分保護公司利益；對惡意拒繳房款及提供資料的客戶要移交法律部及時處理并嚴格執(zhí)行，維護按期付款的嚴肅性。5、銷售回籠應(yīng)注意的環(huán)節(jié)5.4、加快銀行按揭的辦理。銀行按揭款是房地產(chǎn)行業(yè)特有的一種資金來源方式，目前，多數(shù)客戶都采取銀行按揭方式支付房款。要加快按揭款的發(fā)放速度，首先，充分調(diào)動代理公司、律師行力量，責(zé)任到人，催收按揭資料，按揭資料齊全后方可進行代理費結(jié)算；其次，在保證開發(fā)貸款銀行優(yōu)先的情況下，引進多家銀行，通過競爭壓力促進放款速度。第三，與省、市公積金中心建立良好的合作關(guān)系，開辟公積金中心綠色通道。單位：億元

2005年2006年2007年2008年新增個人住房按揭貸款2513363076482832全部人民幣新增貸款23500330003630045900所占比例10.69%11.00%21.07%6.17%5.5、加快他項權(quán)證辦理，解除公司擔(dān)保責(zé)任根據(jù)房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)營慣常做法，在商品房他項權(quán)證辦理并移交按揭銀行前，公司將對客戶按揭貸款承擔(dān)階段性擔(dān)保責(zé)任，若客戶在此期間未正常還貸造成違約，公司將承擔(dān)回購等擔(dān)保責(zé)任。為降低擔(dān)保風(fēng)險，公司應(yīng)盡快辦理他項權(quán)證，縮短擔(dān)保期限，盡早解除擔(dān)保責(zé)任。5.6、做好銷售誠意金和購房定金的管理

首先，誠意金收取、轉(zhuǎn)定和退款等過程都需要建立相應(yīng)的內(nèi)部控制制度，納入財務(wù)核算體系管理。收取過程中需要銷售現(xiàn)場工作人員恪守現(xiàn)場相關(guān)管理規(guī)定，收款記錄實時錄入系統(tǒng)，納入管理體系，相關(guān)款項、憑證應(yīng)按日清理及移交做賬，財務(wù)人員嚴把審核關(guān)，確保應(yīng)收款項的實際入賬；其次，誠意金轉(zhuǎn)定金后，相關(guān)款項作為銷售房款及時進行賬務(wù)處理；第三，換房、退房等特殊業(yè)務(wù)建立完善的登記、審核流程，應(yīng)退還的誠意金，應(yīng)經(jīng)銷售和財務(wù)部門雙重審核，防止重復(fù)退款。1、資金運營應(yīng)重點關(guān)注資產(chǎn)的流動性2、資金使用中容易產(chǎn)生的問題3、資金管理相關(guān)制度主要內(nèi)容介紹3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用3房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)稅法3Ⅳ

房地產(chǎn)開發(fā)項目的資金運用

1、資金運營應(yīng)重點關(guān)注資產(chǎn)的流動性1.1項目的投資回報率越高越好嗎？

某公司能籌集的資金為3億元，現(xiàn)有A、B、C三個項目的投資成本均為3億元，其中：

A項目投資回報率為25%，投資期為5年；

B項目投資回報率為20%，投資期為3年；

C項目投資回報率為15%，投資期為2年。方案一：選擇投資A項目，則5年內(nèi)可獲收益3×25%=0.75億元；方案二：若選擇B+C項目，則5年內(nèi)可獲收益3×20%+3×15%=1.05億元。答案：項目的投資回報率固然重要，資金的周轉(zhuǎn)率也非常重要。

在籌集到資金后，需要對這些資金進行合理有效的使用，提高資金的使用效率，同時規(guī)避資金風(fēng)險。

因此，對于房地產(chǎn)開發(fā)公司來說，資金運用的一個重要任務(wù)就是要加快資金周轉(zhuǎn)，以較小的資金流量推動較大的項目周轉(zhuǎn)，使資金產(chǎn)出較高的利潤。資金運用時要特別關(guān)注的重點：要縮短項目的開發(fā)周期項目，加快開發(fā)速度，減少資金的占用。對于一個區(qū)域公司來說，要充分考慮到開發(fā)產(chǎn)品的類型，要注重流動性強的住宅產(chǎn)品，要盡量保持較高的資產(chǎn)流動性和變現(xiàn)能力，不能一味追求占用大量資金且回報周期較長的商業(yè)地產(chǎn)項目。特別是現(xiàn)階段，公司處于快速發(fā)展中，要堅持以普通住宅的滾動開發(fā)為主，商業(yè)地產(chǎn)等經(jīng)營性物業(yè)投入原則上要控制在20%以內(nèi)。

案例：富利地產(chǎn)—商業(yè)轉(zhuǎn)型的代價

富力地產(chǎn)在此輪的市場調(diào)整中遭遇資金緊張困局的重要原因就在于，在過去的幾年中他們將過多的精力和資金投入到商業(yè)物業(yè)項目，沉淀了公司不少的資金。

富力公司從03年開始進入商業(yè)地產(chǎn)，近幾年，投入大量的資金在商業(yè)地產(chǎn)項目。據(jù)統(tǒng)計，富力在珠江新城擁有15個項目，大部分是寫字樓和高價酒店，僅在廣州、北京、天津三地現(xiàn)有的商業(yè)物業(yè)開發(fā)將會耗掉資金124.9億元，3年平均投入41.6億元。在2007年還曾經(jīng)與合景泰富聯(lián)手以46億元拿下珠江新城的商業(yè)地王項目；47.05億元拿下佛山商住地王，擬建佛山第一高樓；在天津以50億元拿下的住宅項目。僅這三個地王項目的低價，就要承擔(dān)費用超過112億元。目前，富力已有5家五星級酒店、2家四星級酒店、2個幢國際甲級寫字樓和2個購物中心，投資商業(yè)地產(chǎn)沉淀了較多的資金，而商業(yè)地產(chǎn)經(jīng)營效果并不理想（2008年酒店業(yè)務(wù)虧損1.8億元）。

由于市場發(fā)生較大的變化，加之2007年投入了大量資金高價拿地，回歸A股的失敗，08年的銷售額大大低于預(yù)期（08年富力的銷售收入160億元，只是與07年持平，只完成計劃的66%），富力地產(chǎn)資金和財務(wù)狀況陷入了比較困難的局面。

2008年12月底，富力地產(chǎn)貨幣資金余額僅20億元，資產(chǎn)負債率73%，銀行借款達205億元(一年內(nèi)到期的95億元)。由于資金被占用，已經(jīng)讓富力喘不過氣來，為緩解資金緊張局面，不得不高成本融資，08年融資成本比上年增加231%，公司已一年沒有再購置土地。為緩解資金困境，去年年底，富力開始出售那些他們一直宣稱將持有經(jīng)營的標(biāo)志性寫字樓，股東張力和李思廉個人出資購買下屬子公司的房產(chǎn)，作價分別為0.83億元、1.02億元用于補充公司流動資金。

在經(jīng)濟高潮、市場形勢好、資金面寬松時期，市場往往用土地貯備的數(shù)量來衡量房地產(chǎn)企業(yè)的實力和規(guī)模；但在經(jīng)濟衰退和貨幣政策從緊的壓力下，對一個房地產(chǎn)企業(yè)更注重資產(chǎn)的流動性，包括現(xiàn)金結(jié)存有多大，現(xiàn)金流入是否為正，負債率有多高以及流動比例等指標(biāo)。1.2確定合理的現(xiàn)金留存量貨幣資金作為流動性最強、收益性最弱的資產(chǎn)，持有一定現(xiàn)金可增強公司的財務(wù)穩(wěn)健性，但過多的現(xiàn)金表明資金閑置，會給企業(yè)增加財務(wù)成本，損失機會成本。在市場好、信貸政策比較寬松的情況下，應(yīng)盡量降低賬上資金余額；相反，可適當(dāng)調(diào)高現(xiàn)金比率（5%-10%），獲得較穩(wěn)健的財務(wù)狀況。作為項目公司，為降低資金成本，將盡量減少賬面的資金結(jié)存，如有長期閑置資金可考慮提前歸還銀行貸款，或?qū)①Y金調(diào)入母公司，由母公司統(tǒng)一調(diào)劑和平衡。賬面留存資金與與資金需求盡可能匹配，滿足未來一個月資金需求。2、資金使用中容易產(chǎn)生的問題1、資金支出與施工進度不一致，超進度支付工程款?；蚬こ虝汗绬蝺r過高，造成提前或超付工程款。各項開發(fā)建設(shè)投入嚴格按合同和施工進度付款，堅決杜絕未達到付款條件提前付款和超進度付款，既是降低資金成本，也是控制經(jīng)營風(fēng)險。

2、工程結(jié)算要留足額的工程質(zhì)保金。按規(guī)定足額收取工程質(zhì)保金，工程質(zhì)保金是約束施工單位后期維修工作主要手段，也可創(chuàng)造一定的資金效益，因此，需足額收取，并嚴格按規(guī)定審批后退還。

3、墊付的各項工程款要及時收回。在工程建設(shè)中往往存在甲方為施工單位代墊工程勞保金、現(xiàn)場水電費等，這些款項應(yīng)及時進行清收，保證公司利益不受損害。2、資金使用中容易產(chǎn)生的問題4、資金撥付的手續(xù)不完善，審批不嚴；資金使用的計劃性不強，資金支出有較大隨意性。

5、應(yīng)收款占用資金過大，催收不利。特別是業(yè)主拖欠的房款要及時收回。

6、加快尾盤和車庫等物業(yè)的清盤，盡快處置閑置資產(chǎn)、空置房產(chǎn)設(shè)備，減少資金占用，盡快回收資金。3、資金管理相關(guān)制度主要內(nèi)容介紹3.1、賬戶管理制度：（1）賬戶的開立與注銷必須經(jīng)過公司董事長審批同意。（2）各級公司的所有銀行賬戶必須由所在公司的財務(wù)部門統(tǒng)一管理，其他部門不得以任何名義開立銀行賬戶。（3）銀行賬戶必須以本單位的名義開立，不得違反規(guī)定以其他單位或個人的名義開立，嚴禁將公款私存、出租或出借銀行賬戶。（4）各級公司財務(wù)部門應(yīng)定期對銀行賬戶進行清理，對于長期不使用、不需用的銀行賬戶應(yīng)及時予以注銷。（5）公司的所有資金必須納入法定賬戶管理，不得坐收坐支，嚴禁賬外循環(huán)和違規(guī)設(shè)立“小金庫”。（6）各級公司的會計和出納不能由同一人擔(dān)任，開具銀行支票所需的印章必須分由兩人或兩人以上保管，銀行支票印章的保管理人員不得在空白或內(nèi)容填列不全的支票上蓋章。（7）資金收支必須及時入賬，做到日清月結(jié)。各級公司財務(wù)部門的會計人員應(yīng)按月編制銀行存款余額調(diào)節(jié)表和盤點現(xiàn)金，保證賬實相符，出現(xiàn)賬實不符情形的必須及時查明原因，分清責(zé)任，及時糾正或追究有關(guān)人員的責(zé)任。3.2、資金使用及付款審批制度：（1）資金實行預(yù)算管理，各公司必須按資金計劃使用資金，防止計劃外的資金支出。公司的資金實行統(tǒng)一調(diào)度和統(tǒng)籌安排使用，以減少資金閑置，降低資金成本。（2）各級公司應(yīng)根據(jù)自身實際情況制定明確的資金支付審批權(quán)限和程序，各項資金的支付必須嚴格按規(guī)定權(quán)限和程序?qū)徟τ谖唇?jīng)規(guī)定程序?qū)徟虺綑?quán)限審批的款項，出納人員不得支付資金，其他財務(wù)人員不得辦理有關(guān)財務(wù)事項。付款申請需提交相關(guān)證明材料。（3）所有的資金的支付必須依據(jù)有效合同、合法憑據(jù)和齊全的手續(xù)，并取得合法有效的票據(jù)，杜絕白條或不規(guī)范憑證、票據(jù)支取資金。（4）各級公司的資金不得擅自對外借款和抵押擔(dān)保；如確需，必須經(jīng)集團公司審批。（5）未經(jīng)批準，各級公司的資金不得投入證券市場從事有價證券買賣活動，或從事其他任何形式的委托理財、風(fēng)險投資活動。3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用3房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)稅法3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用一稅務(wù)籌劃的重要作用3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用3房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)稅法3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用四主要稅種的籌劃思路3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用3房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)稅法3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用二主要稅種及面臨的稅務(wù)環(huán)境3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用3房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)稅法3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用三稅務(wù)籌劃的主要思路及原則3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用3房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)稅法3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用五稅務(wù)籌劃需注意的問題3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用3房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)稅法3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用V房地產(chǎn)開發(fā)項目的稅務(wù)籌劃房地產(chǎn)行業(yè)作為支柱產(chǎn)業(yè)，一直是國家宏觀調(diào)控的重點對象，是企業(yè)的一種剛性支出。若能恰當(dāng)?shù)剡M行稅務(wù)籌劃，則可為公司帶來一定的經(jīng)濟效益。合理合法地進行稅務(wù)籌劃，充分利用各種稅收優(yōu)惠政策，可有效地減少企業(yè)現(xiàn)金流出，提高企業(yè)利潤，增加股東回報。稅務(wù)籌劃對房地產(chǎn)企業(yè)具有重要意義，企業(yè)需密切關(guān)注國家宏觀調(diào)控政策的變化，認真分析，積極開展稅務(wù)籌劃，變被動為主動，更好地維護企業(yè)利益。3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用3房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)稅法3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用一稅務(wù)籌劃的重要作用1、房地產(chǎn)行業(yè)涉及的主要稅種稅項計稅基礎(chǔ)稅率或備注土地增值稅銷售收入減扣除金額30%-60%企業(yè)所得稅稅前利潤25%契稅房產(chǎn)銷售額、土地出讓金3%-5%營業(yè)稅項目銷售收入或租金5%城市維護建設(shè)稅營業(yè)稅7%教育費附加營業(yè)稅3%房產(chǎn)稅租金、房產(chǎn)原值12%印花稅銷售合同或工程、建安合同金額0.03%-0.05%防洪費銷售收入0.13%土地使用稅按占地面積計算依當(dāng)?shù)囟惙?財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用3房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)稅法3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用二主要稅種及面臨的稅務(wù)環(huán)境房地產(chǎn)行業(yè)稅負較重房地產(chǎn)年度稅負一般占營業(yè)收入20%以上，接近甚至超過企業(yè)當(dāng)年實現(xiàn)的凈利潤，如果加上項目清算時要繳的大筆土地增值稅、企業(yè)所得稅，項目真正的稅負占項目收入的比重會更高。以保利地產(chǎn)（600048）為例，近三年稅負列表如下：

單位:億元;%2、房地產(chǎn)企業(yè)面臨的稅務(wù)環(huán)境年度營業(yè)收入稅負凈利潤稅款占收入比例200640.318.76.5921.58%200781.1521.1516.2826.06%2008155.228.4630.4418.34%稅局加強征收與監(jiān)管經(jīng)濟增長放緩、積極的財政政策需要資金的更大投入，各級地方財通過加大稅收征收力度，降低財政資金壓力，特別是房地產(chǎn)行業(yè)相應(yīng)的營業(yè)稅、土地增值稅、土地使用稅、房產(chǎn)稅為地方稅種，大部分將留存地方財政，更是成為目前稅務(wù)部門清理征收的重點。

2、房地產(chǎn)企業(yè)面臨的稅務(wù)環(huán)境(續(xù))稅收籌劃即從公司總體的發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，通過適當(dāng)?shù)陌才殴窘?jīng)營方式和業(yè)務(wù)流程，以及巧妙合理的財務(wù)協(xié)調(diào)和會計處理，實現(xiàn)在合法的前提下，稅收負擔(dān)相對較小、企業(yè)整體利益最大化。稅收與經(jīng)營形式直接相關(guān)，稅務(wù)籌劃貫穿項目始終，是個動態(tài)管理過程，特別是在項目運作的前期進行籌劃尤為重要。1、稅務(wù)籌劃的主要思路3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用3房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)稅法3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用三稅務(wù)籌劃的主要思路及原則1、稅務(wù)籌劃的主要思路充分運用稅收優(yōu)惠政策：調(diào)整相關(guān)經(jīng)濟業(yè)務(wù)形式，盡可能爭取符合稅收優(yōu)惠條件，享受相應(yīng)優(yōu)惠政策；

稅務(wù)籌劃思路主要體現(xiàn)在以下三個方面：調(diào)整經(jīng)營事項，套用低稅率稅目：不同的收入形式適用不同稅率的稅目，可采取靈活的銷售方式，在保持總收入不變情況下，套用較低稅率稅目；

合理分攤成本：利用綜合開發(fā)優(yōu)勢，在政策許可的前提下，合理分攤項目成本，在總成本不變的情況下，降低整體稅負水平；2、稅務(wù)籌劃應(yīng)注意的原則堅持依法納稅。首先應(yīng)堅持依法納稅，公司的決策者、財務(wù)人員應(yīng)及時、系統(tǒng)的學(xué)習(xí)稅收政策，準確理解稅收政策的內(nèi)涵，整體把握稅收優(yōu)惠政策及稅收前置條款，依法納稅。提高稅務(wù)籌劃意識、重視前期籌劃。各級領(lǐng)導(dǎo)要具有稅收籌劃意識，積極從項目前期著手籌劃，根據(jù)稅收籌劃需要安排相應(yīng)經(jīng)濟業(yè)務(wù)，在開發(fā)的各個環(huán)節(jié)中實行稅負的動態(tài)管理，真正實現(xiàn)節(jié)流的作用。關(guān)注稅務(wù)籌劃風(fēng)險。稅務(wù)籌劃需要依據(jù)當(dāng)前的稅收法規(guī)政策、稅局對事項的認定、項目自身的特點等因素綜合決定，如果盲目籌劃、生搬硬套，結(jié)果會適得其反，使公司處于不利的稅務(wù)風(fēng)險之中。因此，在動態(tài)籌劃過程中，始終應(yīng)關(guān)注稅務(wù)風(fēng)險。

土地增值稅籌劃思路

營業(yè)稅籌劃思路

企業(yè)所得稅籌劃思路

其他稅種籌劃思路3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用3房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)稅法3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用四主要稅種的籌劃思路土地增值稅稅率按照增值率的高低，土地增值稅的稅率有30%、40%、50%、60%四檔，最高稅率達60%！土地增值稅是超額累進稅，分段征收，具體見右圖：

(0,50%](50%,100%](100%,200%]（200%，∞）增值率60%50%40%30%稅率增值額1、土地增值稅籌劃思路土地增值稅計算公式土地增值稅=增值額×稅率-扣除項目金額×速算扣除系數(shù)增值額=房地產(chǎn)銷售收入-扣除項目金額扣除項目金額=直接開發(fā)成本+開發(fā)費用（可按開發(fā)成本的10%核定）+加計扣除（直接開發(fā)成本的20%）+流轉(zhuǎn)稅費

1.1.1普通住宅增值率不超過20%時免交土地增值稅1.1合理利用稅收優(yōu)惠政策稅法規(guī)定：納稅人建造普通標(biāo)準住宅出售，增值額未超過扣除項目金額20%的，免征土地增值稅。公司在項目拓展時，可立足于普通標(biāo)準住宅，加大對普通標(biāo)準住宅的投入，充分利用這一優(yōu)惠政策。對于規(guī)劃為普通住宅的項目，一方面充分考慮按當(dāng)?shù)仄胀ㄗ≌臉?biāo)準進行建設(shè)，以保證最終優(yōu)惠政策的落實；另一方面，需注意普通住宅的銷售定價。經(jīng)測算，毛利率為40.12%與增值率為20%相對應(yīng)，毛利率在40.12%以上的普通住宅將達到土地增值稅的繳納標(biāo)準，據(jù)實清算將對公司盈利和現(xiàn)金流產(chǎn)生重大影響。1.1.1普通住宅增值率不超過20%時免交土地增值稅(續(xù))1.1合理利用稅收優(yōu)惠政策以下表普通住宅定價為例，價格定為5900元/方時，毛利率為39.66%、增值率為18.95%，不用交土地增值稅，利潤較6000元/方的定價還大一些。因此，在普通標(biāo)準住宅銷售定價過程中，充分考慮項目增值率的臨界點，尋求銷售收入、土地增值稅之間的最佳利益平衡。售價收入(萬元)毛利率增值額增值率土地增值稅稅前利潤6,00030,00040.67%5,17120.83%1,5518,9605,90029,50039.66%4,69918.95%010,039

1.1.2與外界合作開發(fā)的項目，盡量套用合作建房模式1.1合理利用稅收優(yōu)惠政策《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于土地增值稅一些具體問題規(guī)定的通知》（財稅字[1995]48號）規(guī)定：一方出地，一方出資金，雙方合作建房，建成后按比例分房自用的，暫免征收土地增值稅；建成后轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)征收土地增值稅。保利廣州公司的G1-1（保利心語項目）和F2-2兩幅地塊在出讓時均保留了村留用地的性質(zhì)。通過與冼村簽訂合作開發(fā)協(xié)議并向國家支付少量地價款后，廣州公司實現(xiàn)了國土證上的加名，并與冼村按比例享有項目的權(quán)益。通過與稅局的充分溝通，稅局基本認可合作建房的模式。到時我司對分配給冼村的房產(chǎn)按市值繳納營業(yè)稅，即可將市價同時計入項目的收入和成本，這大大增加了土地增值稅的扣除金額，降低稅負。合作建房有成立公司和不成立公司等多種形式，但不論何種形式，均應(yīng)完善土地過戶手續(xù)，明確合作分配形式，以及分配后股權(quán)比例變化和剩余物業(yè)權(quán)屬利益的歸屬。1.1.3爭取核定征收稅務(wù)機關(guān)在賬冊不齊等特殊情況下可按不低于預(yù)征率的水平進行土地增值稅的核定征收，因此，在某些高毛利的項目上核定征收與據(jù)實清算最終所繳稅款將存在巨大差異，積極爭取土地增值稅的核定征收將是有效降低稅負的途徑之一。某項目總收入2億元，可扣除金額為1.1億元，則增值額為9000萬元，增值率為81.81%，土地增值稅為3050萬元。此項目系收購項目，賬冊不齊，若最終稅局能以5%的稅率核定征收，則土地增值稅為1000萬元，節(jié)稅2050萬元。

1.1合理利用稅收優(yōu)惠政策

1.1.4在合法的前提下延后土地增值稅清算時點1.1合理利用稅收優(yōu)惠政策各地土地增值稅清算細則陸續(xù)出臺，各公司應(yīng)適當(dāng)與當(dāng)?shù)囟惥譁贤?，盡可能延后土地增值稅清算時點，或更換稅負相對較輕的項目進行清算；對于能實行以預(yù)征代清算的項目，應(yīng)主動爭取以預(yù)征代清算。1.2.1合理分解收入1.2銷售收入方面的籌劃銷售是實現(xiàn)收入、回收資金的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，稅負與銷售收入呈正向關(guān)系，銷售方面的籌劃重點在于采用靈活的銷售方式，合理分解收入，以降低稅基或適用稅率。在合法的情況下，若能通過業(yè)務(wù)類型的調(diào)整，將部分房產(chǎn)銷售收入轉(zhuǎn)化為其他非房產(chǎn)銷售名目的收入，則可以降低項目的增值率和稅基，最終降低土地增值稅。1.2.2合理調(diào)整銷售物業(yè)和持有物業(yè)的比例2.2銷售收入方面的籌劃房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)開發(fā)的物業(yè)用于自用或其他商業(yè)用途，如果產(chǎn)權(quán)未發(fā)生轉(zhuǎn)移，不征收土地增值稅。在滿足項目現(xiàn)金流要求的前提下，對毛利率高的商業(yè)物業(yè)可用通過持有出租，減少對外出售比例，減少和推遲土地增值稅的繳交。1.2.3股權(quán)出售代替實物出售1.2銷售收入方面的籌劃如目前在某項目中有一辦公樓準備出售，如果某客戶愿意在我司稍微降低售價的情況下以股權(quán)形式整體購買，則可以做如下籌劃：主要利用股權(quán)交易不交納營業(yè)稅和土地增值稅的稅法規(guī)定。

若辦公樓出售時已有產(chǎn)權(quán)證：可先將辦公樓整體以相對較低價格投資成立項目公司、而后出售項目公司股權(quán)；或者先以貨幣資金作為注冊資本成立新的全資子公司，而后以辦公樓整體對其進行增資（可免契稅）；

若辦公樓無產(chǎn)權(quán)證：先成立空殼項目公司、再將辦公樓整體以相對較低價格出售給此公司、而后出售空殼公司股權(quán)。1.2.3股權(quán)出售代替實物出售1.2銷售收入方面的籌劃目前在某項目中有一辦公樓準備出售，此辦公樓面積為2,000平米，建造成本為800萬元，可以6.2萬元/方價格推向市場，此時總售價為1.24億元，土地增值稅為5,788萬元，總體稅負為7,767萬元(占收入的63%)。舉例：如果某客戶愿意以6萬元/方的價格整體購買，并愿意配合我司進行籌劃。則我們可以6,000萬元成立殼公司，將此辦公樓整體先以3萬元/方的價格出售給先成立的殼公司，而后將整個殼公司的股權(quán)以1.2億元出售給客戶，相當(dāng)于以出售股權(quán)的形勢代替出售實物（股權(quán)出售環(huán)節(jié)不需要交納營業(yè)稅及契稅）。此時，土地增值稅為2,291萬元，降低3,497萬元；稅負總額為4,774萬元，節(jié)稅2,993萬元。1.3.1按占地面積來分攤地價

1.3成本方面的籌劃項目中有別墅、商業(yè)與住宅等不同物業(yè)，地價可以按建筑面積與按占地面積兩種方式進行分攤，同等建面的別墅占地面積較住宅大得多，且別墅毛利率較住宅要高，因此，按占地面積分攤時別墅分得的土地成本更多。當(dāng)項目規(guī)劃有不同的物業(yè)形態(tài)時，建議在可行的情況下對國土證進行分證，高增值率物業(yè)（如別墅）單獨出具國土證和規(guī)劃證，以利于項目分期清算時按占地面積分配地價，降低別墅物業(yè)增值率水平。1.3.2合理分攤項目成本1.3成本方面的籌劃各公司應(yīng)充分利用綜合開發(fā)優(yōu)勢，在政策許可的前提下，對成本費用進行合理分攤，包括持有物業(yè)與銷售物業(yè)之間、普通標(biāo)準住宅與非普通標(biāo)準住宅之間、公建配套設(shè)施等，尋求最佳稅收效益。1.3.3適當(dāng)加大稅前扣除的成本和費用1.3成本方面的籌劃毛利率在40.12%以上的普通住宅和毛利率在27%以上的非普通住宅項目將達到土地增值稅的繳納標(biāo)準，因此，當(dāng)物業(yè)毛利率在上述標(biāo)準附近時，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)可通過適當(dāng)增加開發(fā)項目投資，通過降低適用的稅率等級，如從增值率從20%下降至19%，達到免征條件，起到一舉多得的作用。既增加開發(fā)成本和稅前扣除的加計費用、降低土地增值稅，又能通過增加投入提升項目品質(zhì)，有利于促進房地產(chǎn)的銷售。2、企業(yè)所得稅籌劃思路房地產(chǎn)業(yè)企業(yè)所得稅適用的最新法規(guī)為《房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理辦法》（國稅發(fā)[2009]31號文），即企業(yè)銷售未完工開發(fā)產(chǎn)品取得的收入（完工前后都叫收入），應(yīng)先按預(yù)計計稅毛利率15%分季（或月）計算出預(yù)計毛利額，計入當(dāng)期應(yīng)納稅所得額；開發(fā)產(chǎn)品完工后，企業(yè)應(yīng)及時結(jié)算其計稅成本并計算此前銷售收入的實際毛利額，同時將其實際毛利額與其對應(yīng)的預(yù)計毛利額之間的差額，計入當(dāng)年度企業(yè)本項目與其他項目合并計算的應(yīng)納稅所得額。該政策從2008年1月1日開始實行，修改了國稅函[2008]299號文件按預(yù)征利潤率20%預(yù)征的規(guī)定，在一定程度上緩解了企業(yè)預(yù)繳時的資金壓力。2、企業(yè)所得稅籌劃思路企業(yè)所得稅計算公式預(yù)收當(dāng)期企業(yè)所得稅

=（當(dāng)期收到的預(yù)售房款×15%+當(dāng)期其他結(jié)轉(zhuǎn)項目稅前利潤）×25%結(jié)轉(zhuǎn)收入當(dāng)期繳企業(yè)所得稅

=（當(dāng)期結(jié)轉(zhuǎn)的稅前利潤-結(jié)轉(zhuǎn)收入×15%）×25%2、企業(yè)所得稅籌劃思路舉例某地產(chǎn)公司只開發(fā)一個項目，企業(yè)所得稅按季度繳納，項目在3月開盤，當(dāng)月即收取預(yù)售房款20000萬元，期間費用1000萬元，則當(dāng)期需要預(yù)繳企業(yè)所得稅為：（20000×15%-1000）×25%=500萬元若這2億元預(yù)售房款在年底交樓確認為收入，相應(yīng)會計利潤調(diào)整得到的應(yīng)納所得稅額為4000萬元，對應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)成本為14000萬元，真實的毛利為6000萬元，則結(jié)轉(zhuǎn)收入時需要補繳企業(yè)所得稅：（4000-20000*15%）*25%=250萬元2、企業(yè)所得稅籌劃思路2.1充分利用地方優(yōu)惠政策新稅法規(guī)定，企業(yè)所得稅地稅分成的部分在一定條件下可以讓企業(yè)享受優(yōu)惠，當(dāng)?shù)囟惥謸碛幸欢ǖ淖灾鳈?quán)。因此，對于部分地區(qū)為了吸引投資，而讓利這部分稅收或?qū)嵤┒愂辗颠€政策的地區(qū)，應(yīng)積極申請享受優(yōu)惠，為企業(yè)降低企業(yè)所得稅支出；2.2合并納稅新所得稅法規(guī)定：居民企業(yè)在中國境內(nèi)設(shè)立不具有法人

資格的營業(yè)機構(gòu)的，應(yīng)當(dāng)匯總計算并繳納企業(yè)所得稅

?？梢岳眯缕髽I(yè)所得稅中居民企業(yè)合并納稅的政

策，將虧損的公司由法人改為分公司的模式來降

低企業(yè)所得稅。如將一直虧損的物業(yè)公司由地產(chǎn)公司的子公司轉(zhuǎn)為

其分公司，則物業(yè)公司的虧損可以抵銷地產(chǎn)公司的

應(yīng)納稅所得額，降低企業(yè)所得稅。2、企業(yè)所得稅籌劃思路2.3爭取核定征收的方式、適用較低檔率的稅收公司目前經(jīng)營的某些項目開發(fā)經(jīng)歷的時間較長、項目易手次數(shù)較多，而且前期相關(guān)成本、資料不全，應(yīng)盡早與主管稅局溝通，最大程度爭取所得稅核定征收。2、企業(yè)所得稅籌劃思路2.4業(yè)務(wù)招待費需要注意的方面新企業(yè)所得稅法實施條例規(guī)定：企業(yè)發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營活動有關(guān)的業(yè)務(wù)招待費支出，按照發(fā)生額的60%扣除，但最高不得超過當(dāng)年銷售（營業(yè)）收入的5‰。即如果消費10000元，按原來稅法規(guī)定是不用交稅的，而現(xiàn)在則還需要交1000元的所得稅。固定在當(dāng)?shù)貫閿?shù)不多的幾家酒店消費，一則經(jīng)常消費可能會優(yōu)惠；在消費類別模糊時，提請開具會議費發(fā)票、差旅費發(fā)票、住宿費發(fā)票，減少進入業(yè)務(wù)招待費中核算的餐飲發(fā)票。3、營業(yè)稅籌劃思路營業(yè)稅是對提供勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或者銷售不動產(chǎn)而征收的稅金。稅法規(guī)定，房地產(chǎn)企業(yè)收到房款后就要交營業(yè)稅，而不論是否結(jié)轉(zhuǎn)收入，稅率為5%。例如，A房地產(chǎn)公司2007年商品房銷售回籠170億，共需交8.5億的營業(yè)稅。3、營業(yè)稅籌劃思路3.1將不同稅率的業(yè)務(wù)分開核算如高爾夫球場餐飲（服務(wù)業(yè)，5%）和打球收入（娛樂業(yè)，20%），將裝修房銷售分為毛坯房銷售（5%）和委托裝修業(yè)務(wù)（3%）。3.2營業(yè)稅差額繳納稅法規(guī)定：單位銷售或轉(zhuǎn)讓其購置或抵債得來的不動產(chǎn)、受讓的土地使用權(quán)，以全部收入減去不動產(chǎn)或土地使用權(quán)的購置或受讓原價后的余額為營業(yè)額。例如,我司2004年購置一處房產(chǎn)，原值為100萬元，2008年10月以250萬元的價格對外出售，則此時營業(yè)稅為(250-100)×5%=7.5萬元。3、營業(yè)稅籌劃思路3.2營業(yè)稅差額繳納(續(xù))需要注意的是，轉(zhuǎn)讓已完成土地前期開發(fā)或正在進行土地前期開發(fā)，但尚未進入施工階段的在建項目，按“轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)”稅目中“轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)”項目征收營業(yè)稅。對于轉(zhuǎn)讓已進入建筑物施工階段的在建項目，按“銷售不動產(chǎn)”稅目全額征收營業(yè)稅。4.1、房產(chǎn)稅籌劃思路自用性物業(yè)：

自用經(jīng)營性物業(yè)，其房產(chǎn)稅稅率為1.2%，稅基為房產(chǎn)原值扣除一定比例。經(jīng)營性物業(yè)主要通過合理分攤成本，適當(dāng)降低物業(yè)原值，達到降低房產(chǎn)稅稅賦的目的。出租性物業(yè)

：出租性物業(yè)主要以獲取的租金為計稅基數(shù)，稅率為12%。4.1、房產(chǎn)稅籌劃思路分割租金公司對外出租經(jīng)營性物業(yè)，往往同時收取租金和物業(yè)管理費，租金需要繳納房產(chǎn)稅而物業(yè)管理費不涉及房產(chǎn)稅的繳納，因此，可以適當(dāng)降低租金、提高物業(yè)管理費，在總收入不變的前提下，降低房產(chǎn)稅稅賦。轉(zhuǎn)租依規(guī)定，房產(chǎn)稅由產(chǎn)權(quán)所有人繳納，若先將公司自有部分物業(yè)以相較低價格租給全資子公司，而后由子公司對外以市價轉(zhuǎn)租，則可降低房產(chǎn)稅稅基。4.2、契稅籌劃思路將土地轉(zhuǎn)到全資子公司名下時免契稅《關(guān)于全資子公司承受母公司資產(chǎn)有關(guān)契稅政策的通知》（國稅函[2008]514號）明確規(guī)定：公司制企業(yè)在重組過程中，以名下土地、房屋權(quán)屬對其全資子公司進行增資，屬同一投資主體內(nèi)部資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)，對全資子公司承受母公司土地、房屋權(quán)屬的行為，不征收契稅。股權(quán)變更不需要繳納契稅《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)改制重組若干契稅政策的通知》（財稅[2008]175號）明確規(guī)定：在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，單位、個人承受企業(yè)股權(quán)，企業(yè)土地、房屋權(quán)屬不發(fā)生轉(zhuǎn)移，不征收契稅。通過收購獲取的項目收購分為資產(chǎn)收購和股權(quán)收購：從開發(fā)企業(yè)角度而言，盡量采取資產(chǎn)收購的方式，取得與收購金額一致的成本發(fā)票，以確?？梢院戏ǖ牡挚鄱惪?，特別是增值稅。采取股權(quán)收購方式時，盡量以接近被收購項目成本發(fā)票的金額收購；對于溢價的部分，盡量要求被收購方提供能進入成本的發(fā)票，以提高可扣除成本金額；無論是資產(chǎn)收購還是股權(quán)收購的方式，都需要加強對成本發(fā)票合法合規(guī)性審查。1、不同的項目獲取方式需要關(guān)注的方面3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用3房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)稅法3財務(wù)在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用五稅務(wù)籌劃應(yīng)注意的問題招拍掛方式項目獲取包括多種類型物業(yè)（如別墅和高爾夫球場）的項目土地時，如能協(xié)調(diào)國土相關(guān)部門，在國土出讓金額一定情況下，明確不同物業(yè)類型的單方地價成本，提高高增值率物業(yè)的地價，可有效降低整體稅負。1、不同的項目獲取方式需要關(guān)注的方面(續(xù))拆遷項目需要做好拆遷補償合同的簽訂，完善拆遷及補償手續(xù)，取得相應(yīng)稅務(wù)機關(guān)認可的拆遷票據(jù)。2.1會所的成本分攤原則除政府明確其權(quán)屬不歸開發(fā)商的會所之外，其他會所無論是否確權(quán)至開發(fā)商名下，均應(yīng)參與成本的分攤。具體分攤方法為：土建、裝修等成本按照建筑面積與其他物業(yè)一起平均分攤，會所不參與項目地價款、市政配套費、綠化工程、配套設(shè)施等其他成本的分攤。2、成本結(jié)轉(zhuǎn)及分攤原則2.2車位的成本分攤原則2、成本結(jié)轉(zhuǎn)及分攤原則能夠確權(quán)在開發(fā)商名下的,僅參與建安等與其直接相關(guān)的成本的分攤,不參與地價、市政配套費、商品房裝修、配套設(shè)施、綠化等與其不相關(guān)成本的分攤；無法確權(quán)在開發(fā)商名下的車位，不參與成本的分攤。

謝謝!謝謝觀看/歡迎下載BYFAITHIMEANAVISIONOFGOODONECHERISHESANDTHEENTHUSIASMTHATPUSHESONETOSEEKITSFULFILLMENTREGARDLESSOFOBSTACLES.BYFAITHIBYFAITH2009電子大賽電機部分培訓(xùn)一、直流電機（）匯報人姓名圖4為采用內(nèi)部集成有兩個橋式電路的專用芯片L298所組成的電機驅(qū)動電路。驅(qū)動芯片L298是驅(qū)動二相和四相步進電機的專用芯片，我們利用它內(nèi)部的橋式電路來驅(qū)動直流電機，這種方法有一系列的優(yōu)點。每一組PWM波用來控制一個電機的速度，而另外兩個I/O口可以控制電機的正反轉(zhuǎn)，控制比較簡單，電路也很簡單，一個芯片內(nèi)包含有8個功率管，這樣簡化了電路的復(fù)雜性，如圖所示IOB10、IOB11控制第一個電機的方向，IOB8輸入的PWM控制第一個電機的速度；IOB12、IOB13控制第二個電機的方向，IOB9輸入的PWM控制第二個電機的速度。

）

步進電機是利用電磁鐵的作用原理，將脈沖信號轉(zhuǎn)換為線位移或角位移的電機。每來一個電脈沖，步進電機轉(zhuǎn)動一定角度，帶動機械移動一小段距離。特點:（1）來一個脈沖，轉(zhuǎn)一個步距角。（2）控制脈沖頻率，可控制電機轉(zhuǎn)速。（3）改變脈沖順序，可改變轉(zhuǎn)動方向。應(yīng)用：由于步進電動機的這一工作職能正好符合數(shù)字控制系統(tǒng)要求，因此它在數(shù)控機床、鐘表工業(yè)及自動記錄儀等方面都有很廣泛的應(yīng)用二、步進電動機及其控制種類：勵磁式和反應(yīng)式兩種。勵磁式步進電機的轉(zhuǎn)子上有勵磁線圈，依靠電磁轉(zhuǎn)矩工作。反應(yīng)式步進電機的轉(zhuǎn)子上沒有勵磁線圈。依靠變化的的磁阻生成磁阻轉(zhuǎn)矩工作。應(yīng)用最廣泛，它有兩相、三相、多相之分。三相反應(yīng)式步進電動機的原理結(jié)構(gòu)圖如下：ABCIAIBIC

定子內(nèi)圓周均勻分布著六個磁極，磁極上有勵磁繞組，每兩個相對的繞組組成一相。采用Y連接，轉(zhuǎn)子有四個齒。定子轉(zhuǎn)子1、步進電機的結(jié)構(gòu)2、步進電機的工作原理

由于磁力線總是要通過磁阻最小的路徑閉合，因此會在磁力線扭曲時產(chǎn)生切向力，而形成磁阻轉(zhuǎn)矩，使轉(zhuǎn)子轉(zhuǎn)動。現(xiàn)以BCIAIBIC的通電順序，使三相繞組輪流通入直流電流，觀察轉(zhuǎn)子的運動情況。ABCA（1）三相單三拍（FLASH）CA'BB'C'A3412

A相繞組通電，B、C相不通電。氣隙產(chǎn)生以A-A為軸線的磁場，而磁力線總是力圖從磁阻最小的路徑通過，故電動機轉(zhuǎn)子受到一個反應(yīng)轉(zhuǎn)矩，在此轉(zhuǎn)矩的作用下，轉(zhuǎn)子必然轉(zhuǎn)到左圖所示位置：1、3齒與A、A′極對齊?！叭唷敝溉嗖竭M電機；“單”指每次只能一相繞組通電；“三拍”指通電三次完成一個通電循環(huán)。CA'BB'C'A3412

同理，B相通電時，轉(zhuǎn)子會轉(zhuǎn)過30角，2、4齒和B、B′磁極軸線對齊；當(dāng)C相通電時，轉(zhuǎn)子再轉(zhuǎn)過30角，1、3齒和C′、C磁極軸線對齊。1C'342CA'BB'ACA'BB'C'A3412

這種工作方式下，三個繞組依次通電一次為一個循環(huán)周期，一個循環(huán)周期包括三個工作脈沖，所以稱為三相單三拍工作方式。按ABCA……的順序給三相繞組輪流通電，轉(zhuǎn)子便一步一步轉(zhuǎn)動起來。每一拍轉(zhuǎn)過30°(步距角)，每個通電循環(huán)周期(3拍)磁場在空間旋轉(zhuǎn)了360°而轉(zhuǎn)子轉(zhuǎn)過90°(一個齒距角)。CA'BB'C'A3412CA'BB'C'A3412

A相通電，轉(zhuǎn)子1、3齒與A、A'對齊。

A、B相同時通電，A、A'磁極拉住1、3齒，B、B'磁極拉住2、4齒，轉(zhuǎn)子轉(zhuǎn)過15，到達左圖所示位置。按AABBBCC

CA的順序給三相繞組輪流通電。這種方式可以獲得更精確的控制特性。（2）三相六拍（FLASH）CA'BB'C'A3412B相通電，轉(zhuǎn)子2、4齒與B、B′對齊,又轉(zhuǎn)過15。3412CA'BB'C'AB、C相同時通電，C'、C

磁極拉住1、3齒，B、B'磁極拉住2、4齒，轉(zhuǎn)子再轉(zhuǎn)過15。三相反應(yīng)式步進電動機的一個通電循環(huán)周期如下：AABBBCC

CA，每個循環(huán)周期分為六拍。每拍轉(zhuǎn)子轉(zhuǎn)過15（步距角），一個通電循環(huán)周期(6拍)轉(zhuǎn)子轉(zhuǎn)過90(齒距角)。與單三拍相比，六拍驅(qū)動方式的步進角更小，更適用于需要精確定位的控制系統(tǒng)中。AB通電CA'BB'C'A3412BC通電3412CA'BB'C'ACA通電CA'BB'C'A3412與單三拍方式相似，雙三拍驅(qū)動時每個通電循環(huán)周期也分為三拍。每拍轉(zhuǎn)子轉(zhuǎn)過30(步距角)，一個通電循環(huán)周期(3拍)轉(zhuǎn)子轉(zhuǎn)過90(齒距角)。（3）三相雙三拍（FLASH）按ABBCCA的順序給三相繞組輪流通電。每拍有兩相繞組同時通電。

從以上對步進電機三種驅(qū)動方式的分析可得步距角計算公式：—步距角Zr

—轉(zhuǎn)子齒數(shù)m—每個通電循環(huán)周期的拍數(shù)實用步進電機的步距角多為3和1.5。為了獲得小步距角，電機的定子、轉(zhuǎn)子都做成多齒的。相數(shù)：產(chǎn)生不同對極N、S磁場的激磁線圈對數(shù)。常用m表示。拍數(shù)：完成一個磁場周期性變化所需脈沖數(shù)或?qū)щ姞顟B(tài)用n表示，或指電機轉(zhuǎn)過一個齒距角所需脈沖數(shù)，以四相電機為例，有四相四拍運行方式即AB-BC-CD-DA-AB，四相八拍運行方式即A-AB-B-BC-C-CD-D-DA-A.步距角：對應(yīng)一個脈沖信號，電機轉(zhuǎn)子轉(zhuǎn)過的角位移用θ表示。θ=360度/（轉(zhuǎn)子齒數(shù)*運行拍數(shù)），以常規(guī)二、四相，轉(zhuǎn)子齒為50齒電機為例。四拍運行時步距角為θ=360度/（50*4）=1.8度（俗稱整步），八拍運行時步距角為θ=360度/（50*8）=0.9度（俗稱半步）。3.步進電機的靜態(tài)指標(biāo)術(shù)語定位轉(zhuǎn)矩：電機在不通電狀態(tài)下，電機轉(zhuǎn)子自身的鎖定力矩（由磁場齒形的諧波以及機械誤差造成的）靜轉(zhuǎn)矩：電機在額定靜態(tài)電作用下，電機不作旋轉(zhuǎn)運動時，電機轉(zhuǎn)軸的鎖定力矩。此力矩是衡量電機體積（幾何尺寸）的標(biāo)準，與驅(qū)動電壓及驅(qū)動電源等無關(guān)。雖然靜轉(zhuǎn)矩與電磁激磁安匝數(shù)成正比，與定齒轉(zhuǎn)子間的氣隙有關(guān)，但過分采用減小氣隙，增加激磁安匝來提高靜力矩是不可取的，這樣會造成電機的發(fā)熱及機械噪音。1)步距角精度

步進電機每轉(zhuǎn)過一個步距角的實際值與理論值的誤差。用百分比表示：誤差/步距角*100%。不同運行拍數(shù)其值不同，四拍運行時應(yīng)在5%之內(nèi)，八拍運行時應(yīng)在15%以內(nèi)。2)失步

電機運轉(zhuǎn)時運轉(zhuǎn)的步數(shù)，不等于理論上的步數(shù)。稱之為失步。3)失調(diào)角

轉(zhuǎn)子齒軸線偏移定子齒軸線的角度，電機運轉(zhuǎn)必存在失調(diào)角，由失調(diào)角產(chǎn)生的誤差，采用細分驅(qū)動是不能解決的。4)最大空載起動頻率

4.步進電機動態(tài)指標(biāo)及術(shù)語電機在某種驅(qū)動形式、電壓及額定電流下，在不加負載的情況下，能夠直接起動的最大頻率。5)最大空載的運行頻率

電機在某種驅(qū)動形式，電壓及額定電流下，電機不帶負載的最高轉(zhuǎn)速頻率。