國(guó)際金融讀書(shū)筆記

經(jīng)典word整理文檔，僅參考，雙擊此處可刪除頁(yè)眉頁(yè)腳。本資料屬于網(wǎng)絡(luò)整理，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系刪除，謝謝！國(guó)際金融讀書(shū)筆記國(guó)際金融的主要內(nèi)容大體可以分為匯率與外匯市場(chǎng)，國(guó)際金融環(huán)境與機(jī)構(gòu)，國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)與管理國(guó)際融資與國(guó)際財(cái)務(wù)管理。同時(shí)又可以細(xì)分為國(guó)際收支及宏觀管理、外匯與匯率、匯率制度、國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)與管理、長(zhǎng)期與短期融資、國(guó)際貿(mào)易融資和國(guó)際直接投資與財(cái)務(wù)管理等等。第一章融入世界的中國(guó)經(jīng)濟(jì)主要學(xué)習(xí)把握中國(guó)對(duì)外開(kāi)放的趨勢(shì)；把握國(guó)際金融形勢(shì)變化的方向。通過(guò)學(xué)習(xí)這些內(nèi)容來(lái)了解中國(guó)經(jīng)濟(jì)日益開(kāi)放化和國(guó)際化的指標(biāo)、國(guó)際金融形勢(shì)的主要特點(diǎn)和學(xué)習(xí)國(guó)際金融的重要性。1、中國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化中國(guó)的貿(mào)易地位在2004年在世界貿(mào)易由中等水平上升到第三位，僅次于德國(guó)和美國(guó)；而進(jìn)出口總額占GDP的比重呈現(xiàn)快速上升的趨勢(shì)。貿(mào)易結(jié)構(gòu)中制成品在出口與進(jìn)口貿(mào)易中均占絕大比重，高新技術(shù)出口的數(shù)量及其比重不斷攀升。貿(mào)易政策逐步得到改良，跨國(guó)并購(gòu)將成為中國(guó)吸引外資新的增長(zhǎng)點(diǎn)，中國(guó)外資政策的制定逐漸放寬，經(jīng)歷了一個(gè)從規(guī)制到放松規(guī)制再到自由化的過(guò)程。進(jìn)出口貿(mào)易和國(guó)際收支的貢獻(xiàn)率越來(lái)越高，貿(mào)易順差逐年增長(zhǎng)。中國(guó)的國(guó)際收支總量水平一直保持持續(xù)、穩(wěn)定、快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì),外匯儲(chǔ)備繼續(xù)增加，人民幣匯率市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，國(guó)際化程度不斷提高；國(guó)際儲(chǔ)備也逐年大幅增長(zhǎng)。2、國(guó)際金融形勢(shì)和特點(diǎn)金融市場(chǎng)一體化，各國(guó)金融市場(chǎng)一體化；各國(guó)金融政策傾向一體化，國(guó)際機(jī)構(gòu)國(guó)際化，資金流動(dòng)自由化和國(guó)際化。全球金融自由化對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有促進(jìn)作用的同時(shí)也增加了一些經(jīng)濟(jì)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)際金融市場(chǎng)存在外部不穩(wěn)定性和內(nèi)部不穩(wěn)定性。國(guó)家混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)、金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制日益順暢和投機(jī)力量的活躍使國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)居高不下，從而導(dǎo)致外匯市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，股市紛紛下挫，利率市場(chǎng)差距明顯。3、國(guó)際金融的機(jī)遇與挑戰(zhàn)機(jī)遇：有利于各國(guó)之間的金融往來(lái)和全球融資，有利于提高金融業(yè)本身的效率，有利于降低籌資成本，提高企業(yè)生產(chǎn)力，有利于國(guó)際直接投資的發(fā)展，有利于進(jìn)一步放寬各國(guó)的金融管制。挑戰(zhàn)：有可能導(dǎo)致國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的生成，有可能加劇全球金融的脆弱性，有可能削弱貨幣政策的自主性，有可能提高對(duì)金融監(jiān)管的國(guó)際合作要求。第二章國(guó)際金融市場(chǎng)與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)1、國(guó)際金融市場(chǎng)國(guó)際金融市場(chǎng)是指世界各國(guó)從事國(guó)際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的場(chǎng)所和機(jī)制的總和，其組成部分包括外匯市場(chǎng)、歐洲貨幣市場(chǎng)、國(guó)際資本市場(chǎng)、國(guó)際黃金市場(chǎng)和衍生金融市場(chǎng)，其主體是由經(jīng)營(yíng)國(guó)際間的貨幣業(yè)務(wù)的一切金融機(jī)構(gòu)組成，其業(yè)務(wù)活動(dòng)包括國(guó)際貨幣借貸、外匯買(mǎi)賣(mài)、黃金買(mǎi)賣(mài)、國(guó)際股票與債券的發(fā)行與流通等內(nèi)容。2、外匯市場(chǎng)的性質(zhì)、參與者和主要功能外匯市場(chǎng)是進(jìn)行跨國(guó)界貨幣支付和貨幣互換的場(chǎng)所，是規(guī)模最大的國(guó)際金融市場(chǎng)。外匯市場(chǎng)并不是一個(gè)可供交易商們聚在一起兌換貨幣的有形場(chǎng)所，而是一個(gè)用現(xiàn)代通訊設(shè)備連接在一起的世界性網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。外匯市場(chǎng)實(shí)際上是一種無(wú)形市場(chǎng)，既沒(méi)有一定的固定場(chǎng)所，也沒(méi)有開(kāi)盤(pán)和收盤(pán)時(shí)間，而是通過(guò)路透社終端、美聯(lián)社終端、德勵(lì)財(cái)經(jīng)終端、美國(guó)銀行間清算系統(tǒng)和環(huán)球金融電訊網(wǎng)形成網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)，每天24小時(shí)連續(xù)營(yíng)業(yè)。外匯市場(chǎng)的主要參與者是商業(yè)銀行、個(gè)人和公司、中央銀行和外匯經(jīng)紀(jì)人。外匯市場(chǎng)的主要功能表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：清算作用；生成匯率；授信作用；保值作用；投機(jī)作用；窗口作用。3、國(guó)際債券市場(chǎng)與國(guó)際黃金市場(chǎng)按照發(fā)行范圍和面值貨幣，國(guó)際債券可以分為外國(guó)債券和歐洲債券。國(guó)際債券市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)國(guó)際債券發(fā)行量在經(jīng)歷了21世紀(jì)初的持續(xù)增長(zhǎng)后，受金融危機(jī)沖擊呈下滑趨勢(shì)；歐元債券來(lái)勢(shì)洶洶，大有后來(lái)居上之勢(shì)；發(fā)展中國(guó)家主權(quán)債券與美國(guó)國(guó)債的收益率之間的差額重新回落；隨著互聯(lián)網(wǎng)電子交易的廣泛應(yīng)用，國(guó)際債券交易市場(chǎng)也將逐漸實(shí)現(xiàn)電子化交易。國(guó)際黃金市場(chǎng)中起主導(dǎo)作用的國(guó)際性市場(chǎng)是通稱(chēng)為世界五大黃金市場(chǎng)的倫敦黃金市場(chǎng)、蘇黎世黃金市場(chǎng)、紐約黃金市場(chǎng)、香港黃金市場(chǎng)和新加坡黃金市場(chǎng)。4、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)按地區(qū)范圍可劃分為全球性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和區(qū)域性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)兩大類(lèi)。全球性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)有國(guó)際清算銀行、國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行5、中國(guó)與國(guó)際金融市場(chǎng)近些年來(lái)，國(guó)際間接貸款這一傳統(tǒng)融資渠道在中國(guó)呈現(xiàn)出一些新的特點(diǎn)和趨勢(shì)：國(guó)際間接貸款規(guī)?？s小；貸款條件趨硬；貸款政策改變。中國(guó)債券市場(chǎng)的開(kāi)放主要有兩層含義：一是允許境外政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)到中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)行債券；二是允許境外投資者投資中國(guó)債券市場(chǎng)。出口信貸是指發(fā)達(dá)國(guó)家銀行為鼓勵(lì)其所在國(guó)設(shè)備出口而向發(fā)展中國(guó)家提供的貸款。出口信貸有兩種方式：一是買(mǎi)方信貸，即出口方銀行直接向進(jìn)口方（買(mǎi)方）或進(jìn)口方銀行（買(mǎi)方銀行）提供貸款，限于購(gòu)買(mǎi)出口方國(guó)家的設(shè)備。二是賣(mài)方信貸，即出口方銀行向本國(guó)出口商（賣(mài)方）提供貸款，賣(mài)方向買(mǎi)方（發(fā)展中國(guó)家融資人）提供設(shè)備，買(mǎi)方延期付款。6、中國(guó)與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)中國(guó)是IMF創(chuàng)始國(guó)之一，但由于歷史原因，1980年4月才得以恢復(fù)在IMF的合法席位。中國(guó)也是世界銀行的創(chuàng)始國(guó)，基于同樣的原因，到1980年5月才恢復(fù)了合法席位。至今中國(guó)擁有世界銀行2.99%的股權(quán)，在世界銀行所有成員國(guó)中列第6位。在世界銀行執(zhí)行董事會(huì)里，中國(guó)單獨(dú)選派執(zhí)行董事，具體負(fù)責(zé)中國(guó)在世界銀行的事務(wù)。第三章國(guó)際收支及宏觀管理通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，掌握國(guó)際金融市場(chǎng)的組成；國(guó)際金融機(jī)構(gòu)及其機(jī)構(gòu)設(shè)置和主要業(yè)務(wù)；了解國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的基本職能和主要業(yè)務(wù)；中國(guó)參與國(guó)際金融市場(chǎng)的主要渠道；中國(guó)與主要國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系回顧。通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，能夠掌握歐洲貨幣市場(chǎng)的基本金融工具；學(xué)會(huì)債券種類(lèi)的選擇及其發(fā)行的基本程序；掌握金融市場(chǎng)上衍生金融工具的基本原理；學(xué)會(huì)使用衡量外債風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。1、國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表國(guó)家或地區(qū)所發(fā)生的貿(mào)易、非貿(mào)易以及資本往來(lái)而引起的國(guó)際間的資金收支（包括貨幣收支以及用貨幣表示的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移。國(guó)際收支平衡表是一國(guó)根據(jù)交易內(nèi)容和范圍設(shè)置科目和賬戶(hù)，并按照復(fù)式記賬法的原理對(duì)一定時(shí)期內(nèi)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易進(jìn)行系統(tǒng)的記錄，對(duì)各筆交易進(jìn)行分類(lèi)、匯總而編制出的分析性報(bào)表。各國(guó)的國(guó)際收支平衡表在不同時(shí)期會(huì)有所不同，但其中的主要項(xiàng)目基本保持一致，即經(jīng)常項(xiàng)目、資本與金融項(xiàng)目和錯(cuò)誤與遺漏三大項(xiàng)目。目前，對(duì)國(guó)際收支狀況的分析主要采用四種差額分析方法，即貿(mào)易差額分析、經(jīng)常項(xiàng)目差額分析、資本與金融項(xiàng)目差額分析和綜合差額分析。2、國(guó)際收支調(diào)節(jié)方法一般情況下，國(guó)際收支平衡可分為靜態(tài)平衡和動(dòng)態(tài)平衡。根據(jù)國(guó)際收支失衡的原因，可將國(guó)際收支失衡劃分為以下幾種類(lèi)型：周期性失衡；收入性失衡；貨幣性失衡；結(jié)構(gòu)性失衡；臨時(shí)性失衡；沖擊性失衡。上述各種類(lèi)型的失衡，只有結(jié)構(gòu)性失衡、收入性失衡具有長(zhǎng)期性，被稱(chēng)為持久性失衡，而其他類(lèi)型的失衡具有臨時(shí)性，被稱(chēng)為暫時(shí)性失衡。國(guó)際收支逆差通常會(huì)帶來(lái)以下不利的影響：使本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受阻；不利于對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往；損害國(guó)際信譽(yù)。在實(shí)行固定匯率制的國(guó)家，國(guó)際收支順差會(huì)產(chǎn)生以下影響：外匯儲(chǔ)備急劇上升導(dǎo)致外匯占款大幅度增加，國(guó)內(nèi)貨幣投放量擴(kuò)大，物價(jià)上漲，通貨膨脹加重；不利于發(fā)展國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系；在實(shí)行浮動(dòng)匯率制的國(guó)家，國(guó)際收支順差出現(xiàn)后，匯率會(huì)自動(dòng)升值，使得出口產(chǎn)品價(jià)格上升，進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格下降，導(dǎo)致貿(mào)易條件惡化。國(guó)際收支市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制分為以下幾種類(lèi)型：貨幣價(jià)格機(jī)制收入機(jī)制、利率機(jī)制。相關(guān)的國(guó)際收支市場(chǎng)調(diào)節(jié)政策有財(cái)政政策、貨幣政策和直接管制政策。3、國(guó)際儲(chǔ)備及宏觀管理世界銀行對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備所作定義為：“國(guó)家貨幣當(dāng)局占有的那些在國(guó)際收支出現(xiàn)逆差時(shí)可以直接或通過(guò)有保障的機(jī)制兌換成其他資產(chǎn)以穩(wěn)定該國(guó)匯率的資產(chǎn)?！眹?guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)一般應(yīng)該具備以下幾個(gè)特征：國(guó)際性；官方性；流動(dòng)性；穩(wěn)定性。自有儲(chǔ)備，主要包括一國(guó)的貨幣性黃金儲(chǔ)備、外匯儲(chǔ)備、在IMF的儲(chǔ)備頭寸和特別提款權(quán)余額。國(guó)際儲(chǔ)備宏觀管理主要在國(guó)際儲(chǔ)備需求和適度國(guó)際儲(chǔ)備總量的確定4、中國(guó)外匯儲(chǔ)備管理從政策體制角度來(lái)看，我國(guó)外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)受以下三方面的影響：一是外匯體制改革，經(jīng)常項(xiàng)目結(jié)售匯制度極大地增加了我國(guó)的外匯儲(chǔ)備。二是由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)以及國(guó)家相繼出臺(tái)一系列鼓勵(lì)出口政策，進(jìn)一步擴(kuò)大了商品和服務(wù)貿(mào)易，對(duì)外貿(mào)易保持高速增長(zhǎng)，使外匯儲(chǔ)備持續(xù)增加。三是國(guó)家進(jìn)一步吸引外商直接投資，提高利用外資的質(zhì)量和水平。外匯儲(chǔ)備高增長(zhǎng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的正面影響：外匯儲(chǔ)備的快速增長(zhǎng)增強(qiáng)了我國(guó)的綜合國(guó)力，提高了我國(guó)的國(guó)際資信；充足的外匯儲(chǔ)備可以使我國(guó)中央銀行有效干預(yù)外匯市場(chǎng)，支持本幣匯率。充足的外匯儲(chǔ)備有力地促進(jìn)了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；充足的外匯儲(chǔ)備也是人民幣最終實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換的一個(gè)必備條件。負(fù)面影響：積累通貨膨脹，降低中央銀行貨幣政策的獨(dú)立性；巨額的外匯儲(chǔ)備產(chǎn)生了高額的機(jī)會(huì)成本；增大了外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)管理的難度和風(fēng)險(xiǎn)。第四章外匯與匯率通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，我們可以了解到：外匯和匯率的分類(lèi)；均衡匯率的含義，以及影響匯率的各種因素；匯率波動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響；購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)的理論基礎(chǔ)；利率平價(jià)說(shuō)的主要內(nèi)容；區(qū)分抵補(bǔ)利率平價(jià)和非抵補(bǔ)利率平價(jià)、利率與通貨膨脹率之間的關(guān)系；彈性?xún)r(jià)格貨幣分析法與粘性?xún)r(jià)格貨幣分析法；資產(chǎn)市場(chǎng)的長(zhǎng)短期平衡及其調(diào)節(jié)機(jī)制。1、外匯與匯率外匯必須具備以下三個(gè)基本特征：第一，外匯是以外幣表示的各種金融資產(chǎn)，如美元在美國(guó)以外的其他國(guó)家都是外匯，但在美國(guó)則不是；第二，外匯必須具有充分的可兌換性，外匯必須能夠自由地兌換成其他國(guó)家的貨幣或購(gòu)買(mǎi)其他信用工具以進(jìn)行多邊支付；第三，外匯是在國(guó)外能得到償付的貨幣債權(quán)，即能為各國(guó)所普遍承認(rèn)和接受的金融資產(chǎn)。根據(jù)不同的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，外匯可以進(jìn)行不同的分類(lèi)：按貨幣兌換的限制程度不同，可以分為自由兌換、有限自由兌換和不可兌換貨幣。按交割期限的不同，可以分為即期外匯和遠(yuǎn)期外匯。按照來(lái)源和用途的不同，可以分為貿(mào)易外匯和非貿(mào)易外匯。按持有者的不同，可以劃分為官方外匯和私人外匯。匯率標(biāo)價(jià)法又可分為直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法匯率的分類(lèi)，按制定匯率的方法不同，可以分為基本匯率和套算匯率；按銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的角度，可以分為買(mǎi)入?yún)R率和賣(mài)出匯率；按外匯交易工具和收付時(shí)間不同，可以分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率；按外匯交易的交割期限不同，可以分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率；從衡量貨幣價(jià)值的角度，可以分為名義匯率和實(shí)際匯率。2、匯率與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響匯率波動(dòng)的因素：國(guó)際收支、相對(duì)通貨膨脹、相對(duì)利率、相對(duì)收入水平、心理預(yù)期、政府管制各種因素的相互影響、3、國(guó)際套利與外匯投機(jī)國(guó)際套利是指利用不同的外匯市場(chǎng)、不同的貨幣種類(lèi)、不同的交割時(shí)間以及一些貨幣匯率和利率上的差異，進(jìn)行從低價(jià)一方買(mǎi)進(jìn)，高價(jià)一方賣(mài)出，從而從中賺取利潤(rùn)的外匯買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)。國(guó)際套利一般可以分為地點(diǎn)套利、三角套利、抵補(bǔ)套利三種具體類(lèi)型。所謂外匯投機(jī)，是指投機(jī)者根據(jù)一段時(shí)間內(nèi)某種貨幣匯率變動(dòng)的可能趨，通過(guò)買(mǎi)賣(mài)現(xiàn)匯、期匯的方式，建立某種貨幣的多頭和空頭頭寸，以期獲取風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)的一種行為。在傳統(tǒng)的外匯市場(chǎng)上，投機(jī)有兩種形式：一種是即期外匯投機(jī)，另一種是遠(yuǎn)期外匯投機(jī)。4、傳統(tǒng)匯率理論國(guó)際借貸說(shuō)認(rèn)為，兩種貨幣之間的匯率是由供給與需求決定的。當(dāng)一種貨幣的供給大于需求時(shí)，該種貨幣的匯率將下降；反之，當(dāng)需求大于供給時(shí)，該種貨幣的匯率將上升。在國(guó)際市場(chǎng)上，各種貨幣的供求主要由各國(guó)的國(guó)際借貸狀況所決定。購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)說(shuō)其核心思想是：貨幣的價(jià)值在于其購(gòu)買(mǎi)力，因此不同貨幣之間的兌換率取決于其購(gòu)買(mǎi)力之比，也就是說(shuō)，匯率與各國(guó)的價(jià)格水平之間具有直接的聯(lián)系。利息平價(jià)理論認(rèn)為，某種貨幣遠(yuǎn)期匯率是由兩個(gè)國(guó)家金融市場(chǎng)上的利率水平?jīng)Q定的。利率平價(jià)說(shuō)可分為抵補(bǔ)利率平價(jià)和非抵補(bǔ)利率平價(jià)兩種。貨幣主義者認(rèn)為：匯率是兩國(guó)貨幣的相對(duì)價(jià)格，匯率的變化就是兩國(guó)貨幣比價(jià)的變化；在不考慮各國(guó)貨幣市場(chǎng)的情況下去分析匯率，是很荒唐的。貨幣主義者把匯率看成是兩國(guó)貨幣的相對(duì)價(jià)格，而不是兩國(guó)商品的相對(duì)價(jià)格，強(qiáng)調(diào)貨幣供求在決定過(guò)程中的作用。他們把購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)和貨幣數(shù)量方程式有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，產(chǎn)生了基于貨幣供應(yīng)量和實(shí)際產(chǎn)出的一種匯率理論，這就是貨幣主義的匯率決定理論。第五章外匯匯率制度通過(guò)對(duì)本章的學(xué)習(xí)，我們可以掌握匯率制度的分類(lèi)及其特點(diǎn)；匯率制度的演進(jìn)過(guò)程及其特點(diǎn)；固定匯率制與浮動(dòng)匯率制的優(yōu)劣比較；最優(yōu)貨幣區(qū)理論的主要內(nèi)容和歐盟經(jīng)濟(jì)一體化的實(shí)踐。1、匯率制度的分類(lèi)固定匯率制度，即兩國(guó)貨幣比價(jià)基本固定，并把兩國(guó)貨幣比價(jià)的波動(dòng)幅度控制在一定的范圍內(nèi)，是金本位制度時(shí)代流傳與來(lái)的匯率制度。固定匯率制包括金本位制下的固定匯率和紙幣流通制度下的固定匯率。浮動(dòng)匯率制度是在固定匯率制度破產(chǎn)以后，主要西方國(guó)家從1973年開(kāi)始普遍實(shí)行的一種匯率制度。在浮動(dòng)匯率制度下，政府對(duì)匯率不予固定，也不規(guī)定波動(dòng)的界限，聽(tīng)任外匯市場(chǎng)根據(jù)外匯的供求情況，自行決定本國(guó)貨幣對(duì)外國(guó)貨幣的匯率。匯率制度的演進(jìn)與發(fā)展到19世紀(jì)70年代末，世界上主要的經(jīng)濟(jì)大國(guó)都相繼實(shí)行了金本位制，國(guó)際貨幣制度才正式過(guò)渡到了國(guó)際金本位制。牙買(mǎi)加體系的主要內(nèi)容概括起來(lái)有：承認(rèn)了浮動(dòng)匯率合法化；增加成員國(guó)的基金份額；降低了黃金在國(guó)際貨幣體系中的作用。3、中國(guó)匯率制度改革1948年12月1日，中國(guó)人民銀行成立，并發(fā)行了統(tǒng)一的貨幣——人民幣。1950年7月8日開(kāi)始，實(shí)行全國(guó)統(tǒng)一的人民幣匯率，由中國(guó)人民銀行公布。1979年3月13日，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立國(guó)家外匯管理局，管理國(guó)家外匯，公布人民幣匯率。1994年，外匯管理體制改革以后，人民幣匯率實(shí)行單一的、有管理的市場(chǎng)匯率制度，新的匯率制定是以市場(chǎng)供求關(guān)系為基礎(chǔ)的浮動(dòng)匯率。第六章國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，掌握國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)與一般金融風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別；外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念與類(lèi)型；外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則和程序；外匯風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性；外匯風(fēng)險(xiǎn)的基本計(jì)量方法1、國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)，是指在國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投融資過(guò)程中，由于各種不確定性因素所帶來(lái)的影響，使得參與主體的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏差，進(jìn)而產(chǎn)生蒙受損失的可能性。國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的特征主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的影響范圍廣、破壞性強(qiáng)國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的傳染性、擴(kuò)張性很強(qiáng)、國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)2、外匯風(fēng)險(xiǎn)外匯風(fēng)險(xiǎn)是匯率波動(dòng)造成的不確定性，而匯率波動(dòng)主要受宏觀經(jīng)濟(jì)變量的影響，因此匯率制度、會(huì)計(jì)制度、戰(zhàn)爭(zhēng)等突發(fā)事件、他國(guó)危機(jī)的蔓延和宏觀政策均是導(dǎo)致外匯風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的原則：全面重視原則；管理多樣化原則；趨利避害、收益最大化原則。外匯風(fēng)險(xiǎn)管理大致可分為如下幾步：第一，確定恰當(dāng)?shù)挠?jì)劃期，一般限定在一年以?xún)?nèi)，以便預(yù)測(cè)匯率的變化，使受險(xiǎn)金額固定在一段時(shí)間范疇內(nèi)。第二，預(yù)測(cè)匯率變化的情況，即變動(dòng)方向、變動(dòng)時(shí)間和變動(dòng)幅度這三個(gè)相互聯(lián)系的方面。第三，計(jì)算外匯風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)額，目的是為了從數(shù)量上確定企業(yè)面臨多大的外匯風(fēng)險(xiǎn)。第四，確定是否采取避險(xiǎn)措施。第五，選擇適當(dāng)?shù)谋茈U(xiǎn)方法。目前普遍的方法是按照風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)間階段，將外匯風(fēng)險(xiǎn)分為三類(lèi)：會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。3、外匯風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量交易風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量：銀行外匯買(mǎi)賣(mài)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量、企業(yè)的交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量第七章外匯風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，掌握外匯風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的重要性；外匯風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的分類(lèi)；基本預(yù)測(cè)方法的影響因素；各種預(yù)測(cè)方法的優(yōu)劣。熟悉風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的幾種圖表技術(shù)分析法；在三種預(yù)測(cè)方法的基礎(chǔ)上，建立合理的混合預(yù)測(cè)法；判斷預(yù)測(cè)方法的績(jī)效1、外匯風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的重要性外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)個(gè)人的影響如下：其一，匯率會(huì)影響個(gè)人消費(fèi)國(guó)外商品與勞務(wù)。其二，匯率波動(dòng)會(huì)影響個(gè)人的國(guó)外旅游。商業(yè)銀行是國(guó)際金融市場(chǎng)的主體，它們?yōu)閺氖聡?guó)際業(yè)務(wù)的企業(yè)提供國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)以及資金營(yíng)運(yùn)、風(fēng)險(xiǎn)管理等外匯業(yè)務(wù)。銀行在開(kāi)展外匯業(yè)務(wù)的同時(shí)，實(shí)際上也承擔(dān)了外匯風(fēng)險(xiǎn)集散與轉(zhuǎn)換的角色，稍有不慎，就會(huì)蒙受巨額的風(fēng)險(xiǎn)損失。銀行在與其他顧客之間買(mǎi)賣(mài)外匯或者同業(yè)拆借時(shí)，本幣資金收付與相應(yīng)的外幣資金收付不一定同時(shí)發(fā)生，二者之間常常有一定的時(shí)滯，頻繁地形成比重多樣、金額巨大的敞口頭寸，一旦發(fā)生匯率波動(dòng)，這些外匯敞口就很容易造成損失。可以說(shuō)，銀行的外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)密不可分，因此，進(jìn)行準(zhǔn)確的外匯預(yù)測(cè)，把握外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的金額和變化趨勢(shì)，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，有著重要的意義。外匯風(fēng)險(xiǎn)預(yù)2、外匯預(yù)測(cè)方法市場(chǎng)預(yù)測(cè)法，是一種建立在即期、遠(yuǎn)期匯率和利率間存在一系列平價(jià)關(guān)系的假設(shè)基礎(chǔ)上的匯率預(yù)測(cè)方法。市場(chǎng)預(yù)測(cè)法認(rèn)同市場(chǎng)有效性假說(shuō)，即在一個(gè)強(qiáng)式有效的市場(chǎng)上，所有公開(kāi)和非公開(kāi)的信息都可以反映在當(dāng)天的匯率當(dāng)中。技術(shù)預(yù)測(cè)法，是用歷史的匯率數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的匯率。基本預(yù)測(cè)法，是根據(jù)經(jīng)濟(jì)變量同匯率間的基本關(guān)系進(jìn)行預(yù)測(cè)?；旌项A(yù)測(cè)法是綜合使用以上各種匯率預(yù)測(cè)法的方法。3、外匯風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的效果與誤差不管在怎樣的市場(chǎng)假設(shè)前提下，結(jié)合多少經(jīng)濟(jì)理論知識(shí)，也不管使用多么復(fù)雜的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，都很難避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)值與實(shí)際值之間的誤差，評(píng)價(jià)不同預(yù)測(cè)方法的效果如何，也就是看哪種預(yù)測(cè)方法下的誤差最小。第八章外匯風(fēng)險(xiǎn)管理通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，掌握銀行外匯買(mǎi)賣(mài)風(fēng)險(xiǎn)的管理技術(shù)；利用套期保值管理外匯風(fēng)險(xiǎn)；短期套期保值四種方法的異同；長(zhǎng)期套期保值中的貨幣互換；會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的管理策略。1、交易風(fēng)險(xiǎn)管理外匯交易風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則是：在管理成本一定的情況下，使匯率變動(dòng)對(duì)本幣造成的經(jīng)濟(jì)損失最小化。只有從減少外匯風(fēng)險(xiǎn)損失中得到的收益大于為減少風(fēng)險(xiǎn)所采取措施的成本費(fèi)用時(shí)，防范風(fēng)險(xiǎn)的措施才是有意義的、可行的。銀行外匯買(mǎi)賣(mài)的風(fēng)險(xiǎn)管理：限額管理是外匯交易風(fēng)險(xiǎn)控制的主要方法，即為所交易幣種的現(xiàn)貨和遠(yuǎn)期設(shè)置限制。VaR技術(shù)是指在正常市場(chǎng)條件下和一定的置信水平上，測(cè)算出給定時(shí)間段內(nèi)預(yù)期發(fā)生的最壞情況的損失。短期交易風(fēng)險(xiǎn)的套期保值分為：遠(yuǎn)期合約套期保值、期貨合同套期保值、貨幣市場(chǎng)套期保值、貨幣期權(quán)套期保值、長(zhǎng)期交易風(fēng)險(xiǎn)的套期保值、其他套期保值方法。2、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理跨國(guó)公司可以通過(guò)運(yùn)用遠(yuǎn)期合約對(duì)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)套期保值。外幣資產(chǎn)與負(fù)債配比法要求企業(yè)調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債，使得以各種功能貨幣表示的資產(chǎn)和負(fù)債數(shù)額相等，只計(jì)算會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)頭寸。3、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的營(yíng)銷(xiāo)管理流程：市場(chǎng)選擇、定價(jià)策略。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的生產(chǎn)管理，當(dāng)外匯匯率波動(dòng)較為劇烈，以至于上述管理調(diào)整無(wú)濟(jì)于事時(shí)，企業(yè)應(yīng)該把精力轉(zhuǎn)向生產(chǎn)策略調(diào)整方面，著手于降低生產(chǎn)成本，對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，主要有以下幾債務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行重新調(diào)整，以便在匯率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)收益的下降會(huì)被相應(yīng)的清償債務(wù)的成本下降所抵消。第一，資產(chǎn)債務(wù)匹配，也就是企業(yè)將融資的來(lái)源與未來(lái)將要獲得的收益進(jìn)行搭配，來(lái)消除因?yàn)閰R率變動(dòng)可能造成的損失。第二，業(yè)務(wù)分散化。第三，融資分散化。第四，營(yíng)運(yùn)資本管理。第九章國(guó)際財(cái)務(wù)管理概述通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，能夠明確國(guó)際財(cái)務(wù)管理的各種目標(biāo)之間的具體關(guān)系，并最終確定主要目標(biāo)；判斷各種國(guó)際財(cái)務(wù)管理模式之間的優(yōu)劣，并能根據(jù)具體情況選擇適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)管理模式。1、國(guó)際財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展國(guó)際財(cái)務(wù)管理是伴隨著國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際直接投資與金融全球化的發(fā)展而產(chǎn)生的，其產(chǎn)生的過(guò)程就是企業(yè)經(jīng)營(yíng)向國(guó)際領(lǐng)域延伸的過(guò)程。2、國(guó)際財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容與目標(biāo)國(guó)際企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容大體可以歸納為以下幾點(diǎn)：國(guó)際企業(yè)融資管理、國(guó)際企業(yè)投資管理、國(guó)際企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理、國(guó)際企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理與國(guó)際企業(yè)納稅管理。3、國(guó)際財(cái)務(wù)管理的模式選擇集權(quán)式財(cái)務(wù)管理模式是指跨國(guó)公司把財(cái)務(wù)管理的決策權(quán)集中在公司總部，以便統(tǒng)一調(diào)度和使用資金，來(lái)實(shí)現(xiàn)公司整體財(cái)務(wù)目標(biāo)。分權(quán)式財(cái)務(wù)管理模式是指公司將較多的財(cái)務(wù)管理決策權(quán)限授予穩(wěn)中有降海外子公司，以便使它們能及時(shí)抓住各種機(jī)遇、適時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，進(jìn)而提高公司的整體價(jià)值。第十章長(zhǎng)期融資與短期融資通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，掌握企業(yè)外部融資與內(nèi)部融資的比較；長(zhǎng)期融資的類(lèi)型；短期融資工具的選擇。根據(jù)具體情況做出內(nèi)部融資還是外部融資的決策；分析各種融資工具的成本構(gòu)成及對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響；選擇適合企業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期國(guó)際融資決策。1、國(guó)際企業(yè)融資對(duì)于國(guó)際企業(yè)而言，內(nèi)部融資就是指企業(yè)內(nèi)部在母公司與各國(guó)子公司之間以及各國(guó)子公司與子公司之間調(diào)劑資金余缺，以達(dá)到整個(gè)跨國(guó)公司內(nèi)部資金的優(yōu)化配置，進(jìn)而為公司總體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)奠定基礎(chǔ)的資金融通。對(duì)于國(guó)際企業(yè)而言，外部融資是指企業(yè)在公司外部得到資金融通，即通過(guò)銀行貸款、發(fā)行債券及股票等形式取得公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金。2、長(zhǎng)期融資國(guó)際銀行貸款，是指由一國(guó)的某家銀行，或由一國(guó)（多國(guó)）的多家銀行組成的貸款銀團(tuán)，按市場(chǎng)價(jià)格水平向另一國(guó)借款人提供的、不限定用途的貸款。國(guó)際債券融資是指通過(guò)發(fā)行國(guó)際債券來(lái)融通資金的一種融資行為。其他融資來(lái)源：平行貸款、信貸掉期、政府貸款3、短期融資國(guó)際銀行短期貸款是指一國(guó)銀行向另一國(guó)籌資者提供的貸款期限為1年及1年以下的貸款安排。票據(jù)發(fā)行便利，是通過(guò)循環(huán)發(fā)行低資金成本的短期票據(jù)以取得中長(zhǎng)期資金的一種融資方式。歐洲商業(yè)票據(jù)是國(guó)際著名跨國(guó)公司為了籌集短期資金，而在貨幣發(fā)行國(guó)以外發(fā)行的以該國(guó)貨幣標(biāo)值的商業(yè)票據(jù)。第十一章國(guó)際貿(mào)易融資通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，掌握國(guó)際貿(mào)易融資方法的具體應(yīng)用；新興貿(mào)易融資方法在中國(guó)的發(fā)展前景；主要國(guó)家貿(mào)易融資機(jī)構(gòu)的設(shè)置及職能。從而了解各種國(guó)際貿(mào)易融資方法對(duì)交易雙方的影響；選擇對(duì)企業(yè)最有利的貿(mào)易融資方式；對(duì)新興貿(mào)易融資業(yè)務(wù)做出恰當(dāng)評(píng)價(jià)。1、國(guó)際貿(mào)易融資方法應(yīng)收賬款融資，是指購(gòu)貨方為了提高資金流動(dòng)性，而以自己的應(yīng)收賬款為抵押向銀行尋求貸款的一種短期融資方法。國(guó)際保理業(yè)務(wù)是國(guó)際貿(mào)易融資的一種主要方式，是指在賒銷(xiāo)、托收等結(jié)算方式下，保理商對(duì)出口商收匯風(fēng)險(xiǎn)的一種擔(dān)保。信用證，是銀行代表進(jìn)口商簽發(fā)的、承諾當(dāng)出口商發(fā)貨所得到的貨運(yùn)單據(jù)與合同條款一致時(shí)，出口商即可得到銀行付款的一種單據(jù)。出口信貸:賣(mài)方信貸，是指由出口方的官方金融機(jī)構(gòu)或商業(yè)銀行向本國(guó)出口商提供的貸款，這種貸款的合同由出口商與銀行簽訂；買(mǎi)方信貸，是出口方銀行直接向進(jìn)口商提供的貸款，而出口商與進(jìn)口商所簽訂的成交合同中則規(guī)定為即期付款方式?！案ＹM(fèi)廷”是指一個(gè)票據(jù)持有者將其未來(lái)應(yīng)收債權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方（福費(fèi)廷融資商）以換取現(xiàn)金，在轉(zhuǎn)讓完成后，若此票據(jù)期滿不能兌現(xiàn)，福費(fèi)廷融資商無(wú)權(quán)向出口商追索。福費(fèi)廷業(yè)務(wù)發(fā)展40年來(lái)受到了出口企