連鎖快餐公司發(fā)展形勢(shì)及投資風(fēng)險(xiǎn)分析-新形勢(shì)下金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與化解

連鎖快餐公司發(fā)展形勢(shì)及投資風(fēng)險(xiǎn)分析:新形勢(shì)下金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與化解

20XX年連鎖快餐公司發(fā)展形勢(shì)及投資風(fēng)險(xiǎn)分析餐飲連鎖業(yè)的重要驅(qū)動(dòng)因素與發(fā)展形勢(shì)中國(guó)大型餐飲連鎖經(jīng)營(yíng)尤其是直營(yíng)連鎖業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁快餐、送餐外賣(mài)、火鍋連鎖店、團(tuán)體供餐發(fā)展迅速連鎖經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為許多地區(qū)餐飲業(yè)的主導(dǎo)經(jīng)營(yíng)模式。其中東部省市快餐營(yíng)業(yè)規(guī)模明顯超過(guò)正餐。中國(guó)連鎖餐飲業(yè)主要集中在東部地區(qū)和大城市，但是向西部地區(qū)和中型城市滲透的速度在加快。

十一五期間，餐飲百?gòu)?qiáng)營(yíng)業(yè)額增速與上年餐飲百?gòu)?qiáng)相比除20XX年外呈現(xiàn)逐年減慢態(tài)勢(shì)平均增速為%。在國(guó)內(nèi)拉動(dòng)消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需的政策作用下20XX年的餐飲百?gòu)?qiáng)營(yíng)業(yè)額實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)是自20XX年以來(lái)的最高水平。20XX年在通脹的壓力下餐飲百?gòu)?qiáng)營(yíng)業(yè)額雖然保持著增長(zhǎng)的趨勢(shì)但增幅放緩明顯略遠(yuǎn)低于“十一五”期間的平均增速水平。20XX年度我國(guó)餐飲百?gòu)?qiáng)企業(yè)營(yíng)業(yè)額為億元，比20XX年度餐飲百?gòu)?qiáng)營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)了%。

20XX年度我國(guó)餐飲百?gòu)?qiáng)企業(yè)營(yíng)業(yè)額為占全社會(huì)餐飲收入的比重為%(20XX年度我國(guó)餐飲百?gòu)?qiáng)企業(yè)直營(yíng)店資產(chǎn)總額億元直營(yíng)店利潤(rùn)總額超過(guò)60億元。

餐飲行業(yè)在經(jīng)歷了“十二五”期間的洗牌和整合后，高端需求受到抑制，但是隨著消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng)的大眾餐飲的快速上升，餐飲行業(yè)出現(xiàn)了明顯的回暖。20XX和20XX年兩年間，餐飲收入增速持續(xù)高于社會(huì)消費(fèi)品零售總額整體增速，并因此成為消費(fèi)增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)因素。

在擴(kuò)大內(nèi)需的大環(huán)境下商務(wù)部提出在擴(kuò)大內(nèi)需、拉動(dòng)消費(fèi)方面將大力發(fā)展餐飲業(yè)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)及旅游業(yè)的發(fā)展餐飲行業(yè)的前景看好，在未來(lái)幾年內(nèi)中國(guó)餐飲業(yè)經(jīng)營(yíng)模式將多元化發(fā)展國(guó)際化進(jìn)程將加快，而且綠色餐飲必將成為時(shí)尚。

餐飲行業(yè)的回暖離不開(kāi)消費(fèi)需求的快速增長(zhǎng)。消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)下，消費(fèi)者對(duì)大眾餐飲的需求推動(dòng)了餐飲行業(yè)新一輪的增長(zhǎng)，與此同時(shí)，大型餐飲企業(yè)的發(fā)展逐漸趨于成熟，對(duì)服務(wù)品質(zhì)、消費(fèi)者體驗(yàn)的不斷優(yōu)化大大提升了消費(fèi)者的餐飲體驗(yàn)。新興科技的興起與普及也為餐飲行業(yè)的發(fā)展提供了助力，科技的發(fā)展不僅幫助餐飲企業(yè)與消費(fèi)者建立起更加密切的關(guān)聯(lián)，同時(shí)也提升了企業(yè)后臺(tái)管理的能力。

消費(fèi)升級(jí)。自20XX年起國(guó)內(nèi)居民消費(fèi)進(jìn)入由商品消費(fèi)向服務(wù)消費(fèi)轉(zhuǎn)變的上升期，居民用于服務(wù)性消費(fèi)的支出大幅增加。根據(jù)數(shù)據(jù)，20XX-20XX年城鎮(zhèn)居民用于醫(yī)療、教育、娛樂(lè)、旅游、交通等服務(wù)性消費(fèi)的支出占比由%上升到41%，用于居住的支出占比基本保持不變，而用于商品消費(fèi)（食品和服裝）的支出占比則由%下降到%。外出就餐的需求的逐漸增加進(jìn)一步推動(dòng)了消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)。中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)顯示，20XX年以來(lái)，我國(guó)城鎮(zhèn)居民人均年度在外用餐支出持續(xù)增長(zhǎng)，至20XX年達(dá)元，比20XX年的元增長(zhǎng)了%，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)%。同時(shí)，在外用餐支出占總消費(fèi)性支出的比例從20XX年的%波動(dòng)上升到20XX年的%。外出用餐需求的上升趨勢(shì)將使得餐飲在城鎮(zhèn)居民整體消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的地位更加重要，并促進(jìn)我國(guó)餐飲行業(yè)的進(jìn)一步增長(zhǎng)。

限額以上餐飲企業(yè)重回?cái)U(kuò)張帶動(dòng)行業(yè)規(guī)?；透咝Щl(fā)展。在經(jīng)歷了行業(yè)的洗牌和整合后，限額以上餐飲企業(yè)重回?cái)U(kuò)張，收入增速在20XX年和20XX年兩年間出現(xiàn)了快速反彈。在消費(fèi)升級(jí)的大背景下，涌現(xiàn)出一批高效運(yùn)營(yíng)、快速擴(kuò)張的連鎖品牌，大中型餐飲企業(yè)的回暖將進(jìn)一步推動(dòng)餐飲行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，從產(chǎn)品、服務(wù)、質(zhì)量、效率等多個(gè)角度實(shí)現(xiàn)提升，以滿足消費(fèi)者日益?zhèn)€性化、多元化和品質(zhì)化的需求。

互聯(lián)網(wǎng)的滲透融合?；ヂ?lián)網(wǎng)的快速滲透和融合為餐飲企業(yè)提供了全新的銷(xiāo)售渠道，也使得企業(yè)能夠與消費(fèi)者建立更加緊密的聯(lián)系。餐飲O2O在經(jīng)歷了過(guò)去幾年的快速發(fā)展后，在整體餐飲市場(chǎng)中的滲透率已經(jīng)達(dá)到了5%，對(duì)餐飲行業(yè)的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)變得不容忽視。同時(shí)，基于數(shù)字企業(yè)運(yùn)營(yíng)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型也大大提高了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。在線支付也已經(jīng)成為餐飲支付的主要手段，中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，與去年相比，第三方平臺(tái)現(xiàn)場(chǎng)支付的比重從20XX年的%躍升至20XX年的%，同比增長(zhǎng)超過(guò)360%，以支付寶、微信為代表的第三方支付的快速滲透改變了傳統(tǒng)的交易方式，也使得商家可以有新的方式和手段來(lái)與消費(fèi)者對(duì)話并且更加直接全面地收集利用消費(fèi)者數(shù)據(jù)。

百貨購(gòu)物中心轉(zhuǎn)型。近年來(lái)，消費(fèi)升級(jí)的速度加快，消費(fèi)渠道及消費(fèi)內(nèi)容漸趨多元化，消費(fèi)者越來(lái)越愿意把錢(qián)花在能夠進(jìn)行情感互動(dòng)、獲得體驗(yàn)良好的商品上。購(gòu)物中心步入了“體驗(yàn)為王”的新時(shí)代，餐飲在購(gòu)物中心的生活體驗(yàn)中成為了必不可少的一環(huán)。數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去商業(yè)綜合體中購(gòu)物、餐飲、娛樂(lè)比例通常為7：2：1，目前已經(jīng)變?yōu)?：3：2，有的綜合體中餐飲占比已達(dá)到40%-50%。

資本市場(chǎng)青睞。餐飲行業(yè)的回暖以及巨大的發(fā)展?jié)摿α畈惋嬈髽I(yè)重新獲得資本市場(chǎng)的青睞。20XX和20XX兩年餐飲行業(yè)掀起了一波資本熱，在眾多新興的餐飲企業(yè)獲得了投資的同時(shí)，也有越來(lái)越多的餐飲企業(yè)通過(guò)掛牌新三板走進(jìn)公眾的視野，20XX年以來(lái)，紅鼎豆撈、香草香草、豐收日、優(yōu)鼎優(yōu)等餐飲企業(yè)陸續(xù)登陸新三板。截至20XX年5月31日已經(jīng)有6家餐飲企業(yè)成功掛牌新三板，這一數(shù)據(jù)與20XX年全年相當(dāng)。A股IPO重啟之后，廣州酒家集團(tuán)股份有限公司、廣州九毛九餐飲連鎖股份有限公司、同慶樓餐飲股份有限公司重新開(kāi)始謀求上市，20XX年5月，廣州酒家首發(fā)過(guò)會(huì)，成為8年來(lái)A股餐飲企業(yè)上市的第一股，有望開(kāi)啟餐飲企業(yè)A股上市的新階段。香港市場(chǎng)方面，海底撈拆分出的火鍋底料子公司頤海國(guó)際控股有限公司于20XX年在港成功上市。資本的快速介入為餐飲企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展提供了資金和資源支持，同時(shí)也推動(dòng)了外賣(mài)等配套服務(wù)企業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展有望進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)的優(yōu)化升級(jí)。

與此同時(shí)，私募基金和風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于餐飲企業(yè)的關(guān)注度也自20XX年起出現(xiàn)快速上升，20XX年總投資金額接近10億美元。從近三年的融資企業(yè)階段來(lái)看，43%的企業(yè)處在天使輪，A輪企業(yè)占比%，B輪占比%，由此可以見(jiàn)資本市場(chǎng)對(duì)于發(fā)展較初期的餐飲企業(yè)的未來(lái)展望較為積極，愿意在企業(yè)發(fā)展的較早期階段同時(shí)也是不確定性較大的階段介入。

連鎖行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析20XX年是十三五規(guī)劃的開(kāi)局之年,大的基調(diào)將是?保增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、保民生。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型將成為焦點(diǎn)。預(yù)計(jì)20XX年出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)下滑的可能性較小。與此同時(shí)20XX年將有很多新項(xiàng)目上馬對(duì)經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生一定的刺激作用。另外十三五規(guī)劃建議中明確要求十三五期間?經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整取得重大進(jìn)展，通過(guò)刺激內(nèi)需來(lái)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的良性發(fā)展是當(dāng)前中國(guó)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的首要任務(wù)，在此背景下，國(guó)家將會(huì)采取一系列措施確保居民收入得到提高。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變及市場(chǎng)需求的釋放，將為連鎖行業(yè)提供更大的發(fā)展空間。

綜上所述20XX年宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將為連鎖行業(yè)的發(fā)展提供一個(gè)良好的整體環(huán)境宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境向好，行業(yè)前景樂(lè)觀宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)較小。

在經(jīng)歷了20XX年經(jīng)濟(jì)升溫所帶來(lái)的出色業(yè)績(jī)后國(guó)內(nèi)外連鎖行業(yè)的企業(yè)對(duì)20XX年的行業(yè)發(fā)展前景充滿了希望試圖在新的一年里獲得更多市場(chǎng)份額。從最近國(guó)內(nèi)零售業(yè)各大企業(yè)發(fā)布的最新在華發(fā)展藍(lán)圖可以得出，加速擴(kuò)張幾乎是所有大型連鎖企業(yè)的主旋律。隨著市場(chǎng)的回暖，國(guó)內(nèi)連鎖行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)必將加劇。一方面國(guó)內(nèi)將有更多的連鎖企業(yè)上市，另一方面，在發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)疲軟而中國(guó)市場(chǎng)積極運(yùn)行的背景下將有更多的國(guó)外連鎖企業(yè)進(jìn)駐中國(guó)。未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加大。

在內(nèi)需擴(kuò)大、消費(fèi)者收入增加的大背景下連鎖行業(yè)的整體需求將不斷擴(kuò)大。隨著區(qū)域經(jīng)濟(jì)水平的提高新興市場(chǎng)的消費(fèi)能力還將得到進(jìn)一步釋放。這也意味著他們有可能成為企業(yè)發(fā)展新的增長(zhǎng)極。網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售已日漸成為消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)的主要渠道，這吸引越來(lái)越多的連鎖企業(yè)開(kāi)設(shè)自己的網(wǎng)絡(luò)專(zhuān)營(yíng)店。網(wǎng)絡(luò)的便利性也將進(jìn)一步刺激消費(fèi)，為連鎖行業(yè)提供更多的市場(chǎng)機(jī)遇。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較小。

總體而言宏觀環(huán)境和市場(chǎng)需求為企業(yè)提供了良好契機(jī)但企業(yè)能否有效運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)遇是企業(yè)成敗的關(guān)鍵。

行業(yè)信貸建議一總體授信機(jī)會(huì)及授信建議20XX年宏觀經(jīng)濟(jì)將持續(xù)向好，擴(kuò)大內(nèi)需、刺激消費(fèi)的宏觀政策將推動(dòng)連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。國(guó)家出臺(tái)的各項(xiàng)政策將利好五大行業(yè)醫(yī)療、家電、汽車(chē)、農(nóng)機(jī)、節(jié)能減排。20XX年隨著我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展及內(nèi)需的強(qiáng)勁增長(zhǎng)連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)將持續(xù)發(fā)展，行業(yè)授信機(jī)會(huì)也隨之增多。

二總體授信額度及期限的控制1、授信額度的控制結(jié)合當(dāng)前國(guó)內(nèi)主要證券公司對(duì)商業(yè)行業(yè)的投資評(píng)級(jí)結(jié)果，以及當(dāng)前商業(yè)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)營(yíng)環(huán)境我們認(rèn)為商業(yè)銀行對(duì)商業(yè)行業(yè)的授信投放。原則上以不超過(guò)本行授信投放平均增長(zhǎng)幅度為宜。

2、授信期限的控制由于宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)景氣、消費(fèi)升級(jí)、居民收入水平的提高等因素的影響連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)整體