一個企業(yè)一個行業(yè)乃至一個國家的危機如何詮釋

一個企業(yè)、一個行業(yè)乃至一個國家的危機如何詮釋——與丁大衛(wèi)教授談“金融樹”理論和企業(yè)的金融健康《商務周刊》2005年02月20日記者鐘加勇未來充滿了太多的不確定因素，而對未來做定性甚至定量的分析是人類面對的一大挑戰(zhàn)。但對于那些掌握了完備的專業(yè)知識，又具有非凡洞察力的金融專家來說，研究一個企業(yè)、一個行業(yè)、包括一個國家如何渡過金融危機、保持金融健康，始終是一個避不開的問題，因為研究金融實際上就是研究如何將未來的風險鎖定和轉移。金融專家丁大衛(wèi)教授的頭銜很多，包括多倫多股票交易所董事局顧問、加拿大風險資本交易所董事、博鰲亞洲論壇顧問，他曾在1980年代成功考取了極個別人才能通過的幾乎所有美國金融和證券行業(yè)所需的營業(yè)執(zhí)照。1990年代以來，他曾多次對中國的金融和證券市場進行考察和研究，向國務院等部門提出過許多有益建議。經(jīng)過20多年的研究與實踐，丁大衛(wèi)教授去年又提出了一套“金融樹”理論及教學方法，并獲得國家版權局頒發(fā)的著作權登記證書。其實，丁大衛(wèi)的“金融樹”理論是一套涉及會計準則、財務管理、金融產(chǎn)品和市場等科目的系統(tǒng)理論、方法和工具。本刊通過和丁教授的對話，試圖用“金融樹”這個工具對一個企業(yè)、一個行業(yè)乃至一個國家的危機做出詮釋。金融領域的“系統(tǒng)集成”《商務周刊》：我們知道您最近提出了“金融樹”理論，這是一項怎樣的發(fā)明或者創(chuàng)造？丁大衛(wèi)：我現(xiàn)在書柜上的書都跟金融、財務、會計、投資有關，“金融樹”理論就是把這些所有的不同的科目，用一棵自然界的樹把它集成一個系統(tǒng)，這就有了更強的邏輯性，有了層次分明的視覺感，這樣的形式能夠幫助我們更容易明了很多問題。會計是原則，就是樹根，我們都知道這個基礎的東西一定是不能夠違背的；再往上就是財務管理，它是樹干，左邊是你的資產(chǎn)，右邊是你的負債。我們許多企業(yè)就是負債太多最后這棵樹被壓折了；相反，有人說我的企業(yè)無債一身輕，但這等于你沒有利用好周邊的環(huán)境和外界的資源，那你至少不是一個很好的管理者；再往上就是金融，它是茂盛的樹冠，樹冠最上端是期貨、期權這樣的衍生證券，可以果實累累，但隨風波動，風險也最為巨大。會計、財務、金融，分別是企業(yè)經(jīng)營管理的準則、對象和目標，這樣一棵樹當然早已是存在的，但是目前這些學科都沒有形成一個整體，都是各自割裂的。如果我們把這些東西比作一棵樹，那么過去大家都是局部地研究樹根或者樹干、樹葉，我在這個行當里工作了20多年，我希望通過自己的思考和經(jīng)驗，能夠把它們系統(tǒng)集成在一塊。比如今天我給你一本會計學的書，你會讀得很枯燥，因為它一點都不形象?，F(xiàn)在我不是給你一本會計書，而是給你一棵“金融樹”，告訴你會計在哪里，你現(xiàn)在學會計原理就是在學樹根這部分，這其中有幾個原理,這就非常形象。而且你還知道樹根和樹葉的關系，比如美國安然這樣的大公司。這棵樹不管它多大，它違反了會計準則，樹根壞了，照樣要倒閉。所以，與其說給你一個局部學習非常難，倒不如給你一個整體還要容易得多。我關注的重點并不在于這棵樹的某個部位，再給它細化多少東西，而是每一個科目——會計、財務和金融中間都好像有一堵墻似的，我就是把這些墻都給打通了，而打通以后就會形成一個新的體系，產(chǎn)生新的價值鏈?！渡虅罩芸罚哼@樣的比喻很形象貼切，您是從什么時候開始意識到這樣一個問題，并逐步形成“金融樹”這樣的理論？塑丁大規(guī)衛(wèi)：俘我曾達在1邀98偷0年風代考盛取了癢幾乎炸所有卡美國雖金融旅和罩證券溜行業(yè)捐所需序的營葵業(yè)執(zhí)豬照。字自己綠這么能多年增走過持來，王確實至花了芝非常賊大的統(tǒng)力氣盲，當茅時又油是學撥英文殘，又鑄是學劇會計致、財收務、擇金融源，整叨個過震程非圍常非逆常的顏辛苦琴。后怎來看鳥到其燈他人烘在進鑒入這撿套體是系當槐中也仔非常輛不適辮應，匆所以林就一妨直在倘思考灰這個海問題凝。最直到攜幾年欠前，戒用我絞們常瓦說的窩話就誘是確“雨趕鴨緩子上則架?！便y，國糠內方除方面喜面的車企業(yè)鴉家需碗要培怕訓，彼涉及唇到會錘計、漲財務夸管理跟和金鉛融等旅等，吐這里腥面就壓有一器個問亦題，象這些芒企業(yè)棗家往肆往來沙自全醋國各預地，大然后姿集中嘗在北效大或剪者清朋華，劃他們湖時間掩又非涉常緊離，幾理天就盲要把營這些閥東西激都學忽會。以當時緩有很藏多課跡程要眉我來納設計篩，我卸說國痰際金樸融是摸我最禽擅長李的，隸但是剝國際同金融余之前訓他必粱須對捉財務刪管理第有很擦好的想了解芒，否導則的故話是瞇懸空俯的。零同樣努，他獲要把蕉財務換管理卵搞明踏白，鳥一定熊要事遼先了刷解會反計原境理。柱但你使要是工翻書靠就知路道，寫它們奮之間尿有好坐多東于西是頭重疊敲的，糊因此林就會鎖出現(xiàn)兄這樣威的問請題：毫張三鵲教會卷計，虜李四皇講財攜務，森但兩民者既煉有交己叉又挖有空活白。必而請巾一個很老師旱從頭鳳到尾輩系統(tǒng)撞地教逗，就幕能避池免重統(tǒng)疊性天和脫坑節(jié)，鋒但這幫樣的毫話一探個老帽師就顛非常祝辛苦貴，而投且他線必須既對這丟些領獅域都伙要非蕉常了墾解，章并融良會貫纏通。擁在這卸樣的銳情況舉下，讀我承浮擔了成這些葡任務貍。結滴果別辭說是仿學員泊了，架我三槐天講讀下來鋪都是蘋頭昏絮腦漲釋，等賺我再喜問問無學員榴聽得誤怎樣爺，他數(shù)們都宅連說載挺好恭，就首是記淋不住非。我薯自己耽也覺兄得這眨是一旱個非末常大染的難航題。鋪所以衛(wèi)大概埋在一拍年多役前，識我就康開始邪琢磨累這些四東西講怎樣敢才能撤讓人耗一目委了然迎，而儲不是贈死記珠硬背凱那些萄條條賀框框蟲。到舞了2座00球4年襯的3柄月，察我覺剛得好“徹金融鴨樹歸”蔥逐漸袋形成伸框架芒了。努當我說把一切個公踩司的益賬面威價值白、評撲估價卸值、帶公司搭市值餃等都住連在序一起酸時就拾產(chǎn)生煌了這桃樣想庸法，港打個挪比方捉，書謠柜所趨有格句子里昌的書墾都是冶這個禽領域玻的，弓原來達每個裂格子電都像禿是死峽板的短方格辱子，此現(xiàn)在錫各個隨格子叼相互別打通你,形塊成一?？媚憽皯M金融說樹刷”將。歌這樣頭就可瘦以清褲楚看屢到它艙處在炸不同響位置梳的不群同價采值。阿一個怕企業(yè)保還沒縣有長酸大，嘩還沒床有上橋市的壞時候壞就不獸存在倡市值眨，只鮮有賬毛面價魄值，范只有疤它做關得好價的時柿候才搭能成改為一蟻個公鍋眾公浴司，魄吸收脾廣泛刺的社風會資亮源和蹦養(yǎng)分掀。沙“間金融曉樹幫”術有它吃的時備間價喪值，池會計等是它邊的過府去價摧值，速財務揪是現(xiàn)諒在價顏值，恭股票三市場職是一翅個預諒期價索值，門再往竭上就環(huán)是它撲的未盟來價傾值，搜比如扎它的幸股票夾的期洪貨，予但如輛果這距些未韻來價摧值太姿大，睬比如驚互聯(lián)樸網(wǎng)泡賢沫，責就是性樹冠扣太大偏，而喉根基赴很弱加，稍滅有風謝吹草再動，壩它就頃呼啦鞠倒下雞。你蘋通過激這套誰體系近，就們清楚現(xiàn)地知后道一艱個企毯業(yè)的瓦過去綱價值捆、現(xiàn)出在價葉值和涂未來謝價值奧。腎企業(yè)給經(jīng)營勝的目旋的不爹是進“亦資產(chǎn)脫最大兇化等”竄《商振務周橫刊》攝：燥其實須很多究人也條都知饑道會搞計、似財務放和金魯融之彎間的恰內在生聯(lián)系設，只際是分帽界線手在哪鋼里，禿從哪卡里分研割不傻好把辯握，耕我們康怎樣擠整體襖地把彈握一惰個企妖業(yè)的吩金融末健康策？泄丁大緣衛(wèi)：笛舉一突個關字鍵的斷例子綠，大混多數(shù)烈企業(yè)席家都框很困粥惑，緊企業(yè)甲經(jīng)營到的目必的是毒什么陸。如猜果是灰“涌資產(chǎn)爸最大腐化呀”松，添這其鐮實不衛(wèi)是一唉個好配的目免標，僚比如惰樹干響的左做邊（詠資產(chǎn)司）是億1億尸，樹婆干右默邊（歇負債弱）是辦0，胖那么?？傎Y漏產(chǎn)是種1億株；如殃果只手是想輕資產(chǎn)乎最大夏化很王容易圾，就技是把裝右邊眉負債級增加鉤了，著比如俱在銀役行貸檢款5儀個億駛，總恒資產(chǎn)損就是瘦6億哲了。星前不插久山釋西有臉個老繼板跳劍樓自吐殺，厲就是躲因為播負債嘩太高逮，資塊金鏈攜斷了糊。老刃百姓肝也不豐明白宏，這補么大掏公司哪怎么棚說垮趕就垮匙了。院因此齊，金級融樹晉理論冒把這鼠些打器通以畫后就萌能讓解我們經(jīng)意識奶到，蒸企業(yè)化發(fā)展寶一定食要掌獄握好內這個糟平衡巴，這擋棵樹旬左右挑兩邊滔要對弱等才障能長孤得高退，才島不會徹被壓物折。約相反端，如栗果完您全沒顆有負澇債，株完全鍬靠自熔己，舉不去防利用底外界尿資源碌也不蘿利自沖己長掙大?？偭硗馓В苊嗥缶諛I(yè)都場說經(jīng)木營目京的是哈讓認“嚴利潤敢最大桂化喚”藥，其標實利犯潤最奉大化斤是反麻映在故它的旅賬面吵上，環(huán)但它才是一茫個過繞去時艇態(tài)，緒也就涂是等堤你知割道你梨的利燕潤最蝦大化盤了，賺這個逆事情陸就是勉已經(jīng)押發(fā)生慮了的鄭事情荷，這植對那圍些想辮要給訓這個絞企業(yè)受投資刑的人贊來說田不是炮關注暑的重院點。吼比如財你說墓德隆爆公司高去年奇利潤覆非常稠好，座那是及去年工，但捎投資嶄者關飛心的慨是它赤的市憂值，共它的位預期吵價值陣和未俘來價盞值，楚而這挪個價導值現(xiàn)行在是寄空的恢。貸此外偽，針建對國符際上稼現(xiàn)在嗽最流光行的除企業(yè)哨管理次目標幫，就牲是所漢謂貧“烘每股立市值螺最大密化溪”課，按勵照金蔥融樹校理論迫，也碧就是歇讓樹起冠這皇部分本越大路越好惠，這巴就出柏現(xiàn)兩狂個問貸題：錢一是抹不能街片面則地讓暢樹冠遺越大悠，你喪要考逗慮到至樹根絮和樹食干的椅承受治能力乎，就金像我野們所聲舉當汁年Y奧AH蹲OO揪的例旋子，洲它的加市值庫最高翠達到腸10譜00超多億熱，但枕是它敵的根殺部太予小了導，所乖以說欄，它揚雖然揪沒有尺倒下握，但暢是它圣迅速掙蒸發(fā)穗了，緩從上拾千億刺降到儲幾十姨億。高所以喊你要矮是了扇解它誰們之貿間的宇相互乘關系咱，就起可以欺通過皮并購撕實物禿資產(chǎn)良把上重面的逢市值攤挪到貫下面婦的樹作根蓬——溪賬面堂價值害部分持，作嗚為一悉個穩(wěn)鴿定器續(xù)。第饒二個分問題計是，甜正是湖因為留企業(yè)討都拼蜓命地遭在做膠每股捕市值您最大藏化，劇所以頸大家紹都變晶得不釣擇手肌段。銅比如犧像美蝶國安肥然、歇世通谷這樣戰(zhàn)的公艱司，糟把市牽值做核到很光大，隨做到苗它的皆股票吳認購洋證都說值錢斷了，射這就耐容易麥造成助管理筋人員臘走極滅端。危現(xiàn)在竟用我歸的話咬來評渴價，庸一個天企業(yè)萌經(jīng)營忘的目錄標就影是設“摘根深煩葉茂易”跡，也島就是賄說，射市值摩最大全化是奶你的囑目標抄，但港是你郊一定標要在壓把握品好根結基的土情況綢下市漂值最狼大化擾，否嘉則你元這棵待樹再磁大，似也會羞出問誘題。耕《商娃務周須刊》勞：紐那如穿果企繼業(yè)把徑“貧所有約者權馳益最辭大化耗”殘作為夕經(jīng)營丙目標幣呢？冰會有弱什么娃問題眨？鮮丁大鵲衛(wèi)：性這個健目標俘實際謝上就音是股尋東利釋益最緩大化姓，這發(fā)跟傅“愉市值肚最大默化哥”窗相比戲又有擇很多逢缺陷領。舉標個例測子，巷今年某公司極盈利駕10守00億萬，錘而所查有者鴨權益嬌最大沈化就甚把這撞10柱00主萬分駛了，唯就沒巖有顧棄及到找企業(yè)倡的下鴿一步哥發(fā)展代。如房果是嗓為了枕企業(yè)沉未來多價值莖考慮脅，應孝該把勁這個呢錢接甲著去暈投入飲，但杜這時賀候所漢有者幻權益月就不慨是最炎大化膜了。探另一擺個缺籮陷就再是，依所有窄者權開益最慧大化綢并不新等于洪說每風個股胖民的宴利益漁最大召化，縮因為劍股票垮是在墨大股抓東和達少數(shù)幅人手肺里轉杜的，銳比如使用友貪軟件花從股鏡市上餃圈了利很多癥錢，曬但王帥文京徐一股茫獨大極，公描司賺攪錢了轉它不珍分配拴，小自股民殃照樣渣喝西央北風唉。根寨據(jù)股蘋票的氣性質絞應該甩是同化股同逆權的堪，只思有在彼這樣凱的情心況下春才能和體現(xiàn)命出股弄票真巴正的嚷意義矮，就烈是每徹只股培票市指值最壁大化世，也染就是干不管淘你是濱比爾冶·款蓋茨致也好感，還銳是中密國一鈴個普羊通人捐買微針軟的音股票農也好廁，每縱一只煤微軟赤股票懼的價紗值都軟得到閉最大壟化，擠這樣杜就做參到了蕉大小怖股東械一視慢同仁抖。中達國現(xiàn)輪在連絞這些售基本記的理裂念都狀沒有獲得到鍋認識混和貫償徹。卵金融邪改革塘是一螺道必勒須要苦過的淚“第鬼門麻關溫”閱《商予務周輕刊》糧：掠我們秩都知猾道，淘凡是逼倒閉饅的企嬸業(yè)都件是出毅了問墊題的講企業(yè)輕，關目鍵是夢在危光機發(fā)憑生之掘前我困們能甩否做品出預捧警。政如果惕把中旱國的秧金融劃比作砍一棵希樹，仔那么刺這棵竄樹它絹的根激部不忘怎么沙樣，每但是經(jīng)它向炭上發(fā)較展了跌很多噴樹冠桌，在動這種童情況撤下你周給它疊做一顫個什污么樣互的診尤斷？罰也就望是說革“劉金融薪樹鑒”但大到蘇一個命國家豬的時怒候適隨不適嘆用？太丁大土衛(wèi)：魯我認腹為，姑“躲金融艦樹噴”渠不僅諒適用張一個有公司嗽、一賽個行完業(yè)，纏甚至寶一個嚼國家波也都乞能適紐用，聽不光哲是它橡的內萍涵，叢它的俗外延款都是鞋相匹垮配的芬。企拾業(yè)的助發(fā)展沉如同牧自然咳界的萌一棵紙樹的偽發(fā)展把，小貫樹苗于就是恩小公少司，亡全世棵界小逮公司達的成定活率碰都是虜比較測低的膽，但裹是如側果這店棵小骨樹度彎過了歡它的礎成長召期，隊小樹晶總是轟要比常大樹責增長榨得快繡，這舊就像啄小企聯(lián)業(yè)比超大企潔業(yè)成釀長快慢一樣探。倦同樣繩的道央理，鎖一個淺國家染的經(jīng)嫩濟狀今況或妙者財轉務指滾標有去很多讓，比老如一險個國雅家的飽收支星平衡耍。銀寫行可欄以是西這棵鼠樹的辣一個懷大的瓣分支五，證狹券又綠是一折個。婆每一弊個大挨的分做支，晃它的鵝呆賬仍壞賬瓣，包伶括股東市的階泡沫訓，綜魚合起扶來就步可以化判斷作這個陳國家離的根翼基是追不是菌很牢轉固。抽過去芬我們抖說阿捏根廷芒、巴喂西發(fā)袍生金造融泡至沫，先原因檢就是柔它的塵實物司資產(chǎn)知沒有限根基諷，比棋如它糧的貿舟易總筑是逆降差，據(jù)出現(xiàn)尚了大柿的窟勸窿，儀說白賓了，座它的濤底座歌是空境的，妖上面刊隨風職波動叼。捕我們祝中國忘目前蟲的情鴨況，壺從根蹄基講漿應該緒還不希錯，寨但樹顧干和兼樹枝受這部熱分，玻整個贏負重睜比例殼在逐疏步加字大。勝我們眾都知戴道銀氣行的協(xié)呆賬勉壞賬誼交給劣四大唱資產(chǎn)購管理尚公司擴，而盛資產(chǎn)訴管理就公司至并不公是把會這些戶壞賬蓬給吸火納了癢，而蹈是把腦它勾在銷了丹，但圖這依俯舊危刃險。療其實劈，最珠好的笛辦法押是通感過發(fā)側展增屆加左設邊的超資產(chǎn)餓，最渴后跟職右邊重的負釘債達捎成平脖衡狀副態(tài)。慚現(xiàn)在收，新藥的銀含行壞娛賬在硬剝離絞后又勉迅速侄形成冠了，淚過去材集中源在國光有大很銀行焰，現(xiàn)纖在蔓俱延到鍛股份瑞銀行廢和農今村信藝用社致。與表此同裕時，謠過去居券商統(tǒng)都是禮香餑洪餑，氣現(xiàn)在敗也都蕉已經(jīng)勉資不揚抵債騙，再咬加上辱現(xiàn)在看房地盞產(chǎn)的做形勢截，如刻果美叉國和勉周邊犧國的虹利率私在提別高，蚊中國棕也在特加息白，那烤么很何多開擁發(fā)商妖、老慣百姓佛就會床大量臣破產(chǎn)芹，最弟后也凳變成限銀行剪的壞狹賬。飼更重宇要的廊一個族問題性是，煩中國刑這個尤金融垃體系肺不是徒一個此良性疼的、凱健康釋的金婚融體災系，汽它沒迅法自慧行消好化。服也就蠅是說告，銀釣行是倍現(xiàn)金食儲備跌，證幻券市蠶場是浪投資識融資耽，保四險則列是把淹老百稿姓的揪保費染收過革來然良后投信資于脫證券首市場拿，但駱是現(xiàn)誕在證鳥券市及場是釘一個起大窟演窿，射很多虛保費醬最后剃都是豪虧損檢，所胞以前增陣子外社保怖基金炮在網(wǎng)文上挨摘罵，吹現(xiàn)在匙準備丑到境厚外投濕資，亡但隨榆著時卻間的堡推移料，中乎國人酸這么搖多，蔬社保暗基金載還是峰不能技指望原國外俱。類其實燥，中扯國的灰證券水市場側走了輕十幾螺年依物舊步僅履維砍艱，纏原因附很多禿，其鉤中一該個根適本原鉆因就虧是我紛們連槳“宇證券曠”腫這個前基本殿的東廁西都零沒搞肆清楚匪，包唇括我廊們洗“休證券維交易廣所浴”掏的名易稱。俯其實坐股票濁只是作證券血的一變種，插國際夠上有藏叫紐棒約股吼票交撕易所富、芝煮加哥特期權盞交易沈所、寸倫敦碌金融舒交易京所，瓣但沒康有一疤家叫翁證券形交易勤所。球股票止市場盯是一肝個產(chǎn)屑權市毒場，挪產(chǎn)權擱市場裳就是羽要同界股同吵權，我一視輪同仁尾，這枕些都啊做不供到，異那么踐你在原公司拒治理許方方大面面閑都會幸存在執(zhí)問題銷。趁過去繭傳統(tǒng)賀的金馬融都牽是圍辨繞銀熊行轉汽，現(xiàn)禍在則獨以證代券市訴場為圾中心相，如扇果這響個市秘場不換是良豐性的發(fā)，這易個體躺系就求沒法報轉。容另外我，股旬票只兔是基雹礎證懂券的卷一種樓，往如上還誘有股肝票期艦權、填股票逃期貨養(yǎng)、股李指期設貨等悼等，俱可中踢國連煤基礎可證券酸都搞巾不好助，再釋往上涼衍生誓出更育多產(chǎn)質品來吩，它牛能規(guī)北范嗎注？諷因此按，我檔很早址以前腥就說攪，中粱國未刷來發(fā)筐展的鎮(zhèn)難點季不僅腿僅是增在金批融業(yè)帥，而狗且金潤融對偏中國屑來講泡是一諸道溫“攝鬼門醋關屑”獅，要濟跨越慶相當堂難。譜中國觸人習舍慣實麥物資旋產(chǎn)，堵你的耐電腦封可以小模仿雖得很呼好，扮但現(xiàn)益在的姿金融吧都是恩無形抄資產(chǎn)艇，這描個無礦形的跡資產(chǎn)淺你說伶它是環(huán)重了款還是態(tài)輕了態(tài)，大亦了還皺是小牛了，盤很難乓把握離。同瑞時，憐金融托資產(chǎn)桐比實澡物資沿產(chǎn)有件個放炭大效指應，銜比如宴納斯依達克旱的股宋指可哈以從餅10狂00降點很桂快攀基升到發(fā)50市00昌點，之但它德既然宅可以團迅速富膨脹蕉，也矮可以夠迅速貞崩潰竟。它柿是在漫一分寸一秒搭地變照化，涼它會爐像多稈米諾查骨牌倡一樣騎呼啦飯就倒庫。正暴因為選這樣汗，人芝們在亭世界塔范圍賴內一新說危務機都殖說金誠融危傻機是柱個導躬火索等,而炮目前嫩金融擊在中炭國人熄的意流識形異態(tài)里椅還是冤真空競狀態(tài)殖。越《商根務周思刊》貞：管與國抹際其閘他國書家相昨比，撒中國列最終板要跨疾越金服融這蓬道檻洪到底冒有多吹難？游丁大南衛(wèi)：嘆現(xiàn)在骨中國脂在金差融方守面確礎實面近臨很葡大風豈險，饒相比郊之下桐，生團產(chǎn)領控域的深風險圍很少輩。事丟實上久，從搖世界把7大荷發(fā)達浮國家曾看，蹤真正揚邁過裙這個洪門檻卸的并任不多糞，1撕98娃0年畝代，算日本刪的東竭京股錯票指體數(shù)一辱下膨掠脹6席倍多混，超定過紐民約，密東京隨也因糞此變涌成全梢球最鉛貴的庸地方女，然周后日減本也亡把美頸國夏耗威夷爐的大揮樓等妄等都橫買了怪。但糧是金膀融資胞產(chǎn)它槍的流譽動性亭非常爐強，寨進入閘到1愈99區(qū)0年曠代，踩日本殊的資怪產(chǎn)一夜下就岸崩潰捆了，藝而且嘩至今慎十幾戶年了頸還未榮能從腹泥潭充中拔括出來絹。阿照根廷序、墨因西哥傾、巴疑西等逐國家述也都尊沒有食經(jīng)受對住金若融風攜暴的邪考驗緊。中扇國以復前是嘗閉關這鎖國聚的，棟現(xiàn)在型跟國項際市掠場正斃在艱蛙難對鑼接，千但用求我的緒話說弓，許榮多金楊融的使概念客都是恰錯誤打的。念在這儉種情叛況下齡，時丹間又攝由不灣得你乏了，兆就像魯我們幟現(xiàn)在嘉談到完的期姿貨，點整個奇市場宗最近傲一兩坑年就憐放開妻了，洞屆時母國際柄巨頭砍紛紛周進入堆,而棗我們伙無論儉從人捧才、追意識勉，還踢是從己硬件賽、軟艙件體取系上角，都悅沒有塌辦法互應付機。從歌上面構分析是看，徒中國拴對于明金融借這個癢鬼門勾關，兇遇到氏的問開題會閘比日