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文檔簡介

河南省鶴壁市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.某企業(yè)投資方案A的年銷售收入為200萬元,年總成本為100萬元,年折舊為10萬元,無形資產(chǎn)年攤銷額為10萬元,所得稅率為40%,則該項(xiàng)目經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為()。

A.80萬元B.92萬元C.60萬元D.50萬元

2.甲公司擬增發(fā)新股,預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)為每股32元,每股發(fā)行費(fèi)用為2元。甲公司剛剛支付的每股股利為3元,預(yù)計(jì)長期的股利增長率為5%。則甲公司擬增發(fā)普通股的資本成本是()。

A.15%B.15.5%C.14.8%D.10%

3.甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預(yù)算,期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷量的10%安排。預(yù)計(jì)一季度和二季度的銷售量分別為150件和200件,一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量是()件

A.145B.150C.155D.170

4.企業(yè)出售應(yīng)收債權(quán),如果風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬沒有轉(zhuǎn)移,則應(yīng)按質(zhì)押借款進(jìn)行處理,這種處理方法運(yùn)用的是()。

A.謹(jǐn)慎原則B.配比原則C.重要性原則D.實(shí)質(zhì)重于形式原則

5.第

16

某投資項(xiàng)目,按16%折現(xiàn)率計(jì)算的凈現(xiàn)值為8522元;按18%計(jì)算的凈現(xiàn)值為-458元,在該投資項(xiàng)目的內(nèi)部收益率為()。

A.18%B.17.9%C.16.7%D.20%

6.下列有關(guān)預(yù)算執(zhí)行的表述中,錯(cuò)誤的是()。

A.預(yù)算管理委員會(huì)應(yīng)當(dāng)利用財(cái)務(wù)報(bào)表監(jiān)控預(yù)算的執(zhí)行情況

B.應(yīng)將預(yù)算指標(biāo)層層分解,從橫向到縱向落實(shí)

C.應(yīng)將預(yù)算作為協(xié)調(diào)各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)的基本依據(jù)

D.年度預(yù)算經(jīng)批準(zhǔn)后,原則上不作調(diào)整

7.不管其他投資方案是否被采納和實(shí)施,其收入和成本都不因此受到影響的投資與其他投資項(xiàng)目彼此間是()。A.互斥方案B.獨(dú)立方案C.互補(bǔ)方案D.互不相容方案

8.

14

在下列股利分配政策中,能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系,并體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分原則的是()。

9.在確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí),成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是()。

A.持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本B.固定性轉(zhuǎn)換成本C.現(xiàn)金短缺成本D.現(xiàn)金保管費(fèi)用

10.按照所交易金融工具的屬性,可以將金融市場分為()。

A.基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場B.資本市場、外匯市場和黃金市場C.發(fā)行市場和流通市場D.貨幣市場和資本市場

11.在存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型中,與最佳訂貨次數(shù)反方向變化的是()。

A.訂貨提前期B.保險(xiǎn)儲(chǔ)備量C.每次訂貨變動(dòng)成本D.單位年變動(dòng)儲(chǔ)存成本

12.下列有關(guān)稀釋每股收益的說法,不正確的是()。

13.如果企業(yè)的全部資本中權(quán)益資本占80%,則下列關(guān)于企業(yè)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的敘述正確的是()。

A.只存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)B.只存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.同時(shí)存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相互抵銷

14.

3

某企業(yè)2003年6月20日購置一臺(tái)不需要安裝的甲設(shè)備投入企業(yè)管理部門使用,該設(shè)備入賬價(jià)值為370萬元,預(yù)計(jì)使用5年,預(yù)計(jì)凈殘值為10萬元,采用雙倍余額遞減法計(jì)提折舊。2003年12月31日和2004年12月31日分別對(duì)甲設(shè)()。

A.88.8B.118.4C.128D.136

15.不是以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)直接編制的預(yù)算有()。

A.直接材料預(yù)算B.銷售及管理費(fèi)用預(yù)算C.直接人工預(yù)算D.變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算

16.下列關(guān)于現(xiàn)金回歸線的表述中,正確的是()。

A.現(xiàn)金同歸線的確定與企業(yè)可接受的最低現(xiàn)金持有量無關(guān)

B.有價(jià)證券日利息率增加,會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金回歸線上升

C.有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升,會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金回歸線上升

D.當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金回歸線時(shí),應(yīng)立即購人或出售有價(jià)證券

17.

18

某企業(yè)現(xiàn)有流動(dòng)資產(chǎn)100萬元,流動(dòng)負(fù)債60萬元,現(xiàn)在打算賒銷一批產(chǎn)品,賬面成本為8萬元,出售收人為10萬元(不含稅),增值稅稅率為17%,下列相關(guān)說法不正確的是()。

18.下列各項(xiàng)中,與放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率呈反向變化的是()。

A.現(xiàn)金折扣率B.折扣期C.信用標(biāo)準(zhǔn)D.信用期

19.獨(dú)立檢查控制是指由業(yè)務(wù)執(zhí)行者以外的人員對(duì)已執(zhí)行的業(yè)務(wù)的正確性所進(jìn)行的驗(yàn)證,又稱內(nèi)部稽核。一個(gè)有效的獨(dú)立檢查控制不需要滿足的條件是()。

A.檢查工作由一個(gè)和原業(yè)務(wù)活動(dòng)、記錄、保管相獨(dú)立的人員來執(zhí)行

B.不管采用全部復(fù)核或抽樣復(fù)核,復(fù)核工作須經(jīng)常進(jìn)行

C.錯(cuò)誤和例外須迅速地傳達(dá)給有關(guān)人員以便更正

D.如果采用抽樣復(fù)核,復(fù)核工作須經(jīng)常進(jìn)行;如果采用全部復(fù)核,復(fù)核工作不必經(jīng)常進(jìn)行

20.

4

企業(yè)價(jià)值是指()。

A.企業(yè)賬面資產(chǎn)的總價(jià)值B.企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)的市場價(jià)值C.企業(yè)有形資產(chǎn)的總價(jià)值D.企業(yè)的清算價(jià)值

21.在下列各項(xiàng)指標(biāo)中,其算式的分子、分母均使用本年數(shù)據(jù)的是()。

A.資本保值增值率B.技術(shù)投入比率C.總資產(chǎn)增長率D.資本積累率

22.某投資項(xiàng)目的項(xiàng)目期限為5年,投資期為1年,投產(chǎn)后每年的現(xiàn)金凈流量均為1500萬元,原始投資額現(xiàn)值為2500萬元,資本成本率為10%,(P/A,10%,4)=3.1699,(P/A,10%,5)=3.7908,則該項(xiàng)目年金凈流量為()萬元。A.711.13B.840.51C.594.82D.480.79

23.下列屬于通過采取激勵(lì)方式協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的方法是()。

A.股票期權(quán)B.解聘C.接收D.限制性借債

24.下列關(guān)于反分割的說法中,錯(cuò)誤的是()

A.與股票分割相反,如果公司認(rèn)為其股票價(jià)格過低,不利于其在市場上的聲譽(yù)和未來的再籌資時(shí),為提高股票的價(jià)格,會(huì)采取反分割措施。

B.反分割又稱股票合并或逆向分割

C.反分割會(huì)提高股票的流通性,提高公司股票投資的門檻

D.反分割向市場傳遞的信息通常都是不利的

25.

6

如果—個(gè)企業(yè)沒有債務(wù)資金,則說明該企業(yè)()。

A.沒有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)B.沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.沒有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.沒有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

二、多選題(20題)26.與公開間接發(fā)行股票方式相比,非公開直接發(fā)行股票方式的特點(diǎn)有()。

A.發(fā)行彈性大B.發(fā)行范圍小C.發(fā)行成本低D.股票變現(xiàn)性好

27.下列各項(xiàng)屬于預(yù)算管理應(yīng)遵循的原則有()。

A.過程控制原則B.重要性原則C.平衡管理原則D.融合性原則

28.銷售預(yù)測的定量分析法中,趨勢預(yù)測分析法包括()。

A.算術(shù)平均法B.加權(quán)平均法C.指數(shù)平滑法D.回歸直接法

29.下列選項(xiàng)屬于內(nèi)含報(bào)酬率法的缺點(diǎn)的有()

A.不便于不同投資規(guī)模的互斥方案的決策

B.不便于獨(dú)立投資方案的比較決策

C.沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值

D.不易直接考慮投資風(fēng)險(xiǎn)大小

30.

31.與銀行借款籌資相比,發(fā)行普通股籌資的缺點(diǎn)有()。

A.籌資數(shù)額有限B.控制權(quán)分散.公司容易被經(jīng)理人控制C.可能導(dǎo)致公司被惡意收購D.資本成本較高

32.企業(yè)收入與分配管理的意義包括()

A.收入與分配管理集中體現(xiàn)了企業(yè)所有者、經(jīng)營者與勞動(dòng)者之間的利益關(guān)系

B.收入與分配管理是企業(yè)再生產(chǎn)的條件以及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的重要措施

C.收入與分配管理是國家建設(shè)資金的重要來源之一

D.收入與分配管理會(huì)減少企業(yè)的利潤

33.企業(yè)之所以持有一定量的現(xiàn)金,是因?yàn)槠髽I(yè)出于下列哪些需求()

A.交易性需求B.預(yù)防性需求C.投機(jī)性需求D.獲利性需求

34.下列關(guān)于現(xiàn)金管理的說法中,正確的是()

A.現(xiàn)金持有量越大,持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本就越高

B.現(xiàn)金持有量越大,管理成本就越高

C.現(xiàn)金持有量與短缺成本呈反向變動(dòng)關(guān)系

D.在現(xiàn)金需要量既定的情況下,現(xiàn)金持有量越小,相應(yīng)的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本就越大

35.投資項(xiàng)目決策所采用的內(nèi)含報(bào)酬率法的優(yōu)點(diǎn)有()。

A.能夠反映投資項(xiàng)目可能達(dá)到的報(bào)酬率B.計(jì)算簡單C.易于被高層決策人員所理解D.能夠反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平

36.

29

下列有關(guān)財(cái)務(wù)考核的說法正確的有()。

37.企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)有()。

A.交易動(dòng)機(jī)B.預(yù)防動(dòng)機(jī)C.投機(jī)動(dòng)機(jī)D.在銀行為維持補(bǔ)償性余額

38.下列各項(xiàng)中,屬于上市公司股票回購動(dòng)機(jī)的有()。

A.替代現(xiàn)金股利B.提高每股收益C.規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)D.穩(wěn)定公司股價(jià)

39.

26

次級(jí)市場又稱為()。

A.貨幣市場

B.資本市場

C.流通市場

D.二級(jí)市場

40.

32

短期融資券按發(fā)行方式不同,可以分為()。

A.金融企業(yè)的融資券B.非金融企業(yè)融資券C.國內(nèi)融資券D.經(jīng)紀(jì)人代銷的融資券E.直接銷售的融資券

41.

30

下列遞延年金的計(jì)算式中正確的是()。

A.P=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m)

B.P=AX(F/A,i,n)×(P/F,i,m)

C.P=A×E(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]

D.P=A×(F/A,i,n)×(P/F,i,n+m)

42.股利發(fā)放率是上市公司財(cái)務(wù)分析的重要指標(biāo),下列關(guān)于股利發(fā)放率的表述中,正確的有()。

A.可以評(píng)價(jià)公司的股利分配政策

B.反映每股股利與每股收益之間的關(guān)系

C.股利發(fā)放率越高,盈利能力越強(qiáng)

D.是每股股利與每股凈資產(chǎn)之間的比率

43.某企業(yè)有足夠的資金準(zhǔn)備投資于兩個(gè)獨(dú)立投資項(xiàng)目。A項(xiàng)目投資額10000萬元,期限5年,凈現(xiàn)值為5000萬元,內(nèi)含報(bào)酬率為26%;B項(xiàng)目投資額18000萬元,期限5年,凈現(xiàn)值為6000萬元,內(nèi)含報(bào)酬率為20%。下列說法中正確的有()。

A.兩個(gè)項(xiàng)目都是可行的B.應(yīng)該優(yōu)先安排A項(xiàng)目C.應(yīng)該優(yōu)先安排B項(xiàng)目D.兩個(gè)項(xiàng)目應(yīng)該同時(shí)進(jìn)行

44.下列各因素中影響內(nèi)含收益率的有()。

A.銀行存款利率B.銀行貸款利率C.投資項(xiàng)目有效年限D(zhuǎn).項(xiàng)目的原始投資額

45.在確定利潤分配政策時(shí)須考慮股東因素,其中主張限制股利的是()。

A.穩(wěn)定收入考慮B.避稅考慮C.控制權(quán)考慮D.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)考慮

三、判斷題(10題)46.第

45

融資租賃的租金包括設(shè)備價(jià)款、融資成本和租賃公司承辦租賃設(shè)備的營業(yè)費(fèi)用以及一定的盈利。()

A.是B.否

47.實(shí)施IP0的公司,自股份有限公司成立后,持續(xù)經(jīng)營時(shí)間應(yīng)當(dāng)在5年以上(經(jīng)國務(wù)院特別批準(zhǔn)的除外),應(yīng)當(dāng)符合中國證監(jiān)會(huì)《首次公開發(fā)行股票并上市管理方法》規(guī)定的相關(guān)條件,并經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。()

A.是B.否

48.資金的間接轉(zhuǎn)移是需要資金的企業(yè)或其他資金不足者將股票或債券出售給資金剩余者。()

A.是B.否

49.

37

發(fā)行認(rèn)股權(quán)證可以為公司籌集額外現(xiàn)金并促進(jìn)其他籌資方式的運(yùn)用。()

A.是B.否

50.

A.是B.否

51.在其他條件不變的情況下,隨每次訂貨批量的變動(dòng),變動(dòng)訂貨成本和變動(dòng)儲(chǔ)存成本呈反方向變化。()

A.是B.否

52.

A.是B.否

53.企業(yè)現(xiàn)金管理的意義應(yīng)當(dāng)是在收益性與流動(dòng)性之間做出權(quán)衡,企業(yè)應(yīng)把閑置現(xiàn)金投入到流動(dòng)性高、風(fēng)險(xiǎn)性低、交易期限短的金融工具中,以期獲得較多的收入。()

A.是B.否

54.在通貨膨脹條件下采用固定利率,可使債權(quán)人減少損失。()

A.是B.否

55.市場上短期國庫券利率為5%,通貨膨脹補(bǔ)償率為2%,投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率為10%,則該項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%。

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.D公司2011年銷售收入為5000萬元,銷售凈利率為10%,股利支付率為70%,2011年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下:

資產(chǎn)負(fù)債表

2011年12月31日單位:萬元

資產(chǎn)

期末數(shù)

負(fù)債及所有者權(quán)益

期末數(shù)

貨幣資金

應(yīng)收賬款

存貨

固定資產(chǎn)凈值

無形資產(chǎn)

800

700

1500

2000

1000

應(yīng)付賬款

應(yīng)付票據(jù)

長期借款

股本(每股面值1元)

資本公積

留存收益

800

600

1200

1000

1800

600

資產(chǎn)總計(jì)

6000

負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)

6000

公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到飽和,2012年計(jì)劃銷售收入達(dá)到6000萬元,為實(shí)現(xiàn)這-目標(biāo),公司需新增設(shè)備-臺(tái),需要200萬元資金。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析,公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)目隨銷售額同比率增減。假定2012年銷售凈利率和股利支付率與上年-致,適用的企業(yè)所得稅稅率為20%。2011年長期借款的平均年利率為4%(無手續(xù)費(fèi)),權(quán)益資本成本為15%。

要求:

(1)計(jì)算2012年需增加的營運(yùn)資金(增加的營運(yùn)資金=增加的流動(dòng)資產(chǎn)-增加的流動(dòng)負(fù)債);

(2)計(jì)算2012年需增加的資金數(shù)額;

(3)計(jì)算2012年需要對(duì)外籌集的資金量;

(4)假設(shè)2012年對(duì)外籌集的資金是通過發(fā)行普通股解決,普通股發(fā)行價(jià)格為8元/股,發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的15%,計(jì)算普通股的籌資總額以及發(fā)行的普通股股數(shù);

(5)假設(shè)2012年對(duì)外籌集的資金是通過按溢價(jià)20%發(fā)行期限為5年,票面利率為10%,面值為1000元,每年年末付息的公司債券解決,發(fā)行費(fèi)率為5%。在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下,計(jì)算發(fā)行債券的資本成本;

(6)如果預(yù)計(jì)2012年公司的息稅前利潤為800萬元,采用每股收益分析法確定應(yīng)該采用哪種籌資方式;

(7)如果發(fā)行債券會(huì)使得權(quán)益資本成本提高5個(gè)百分點(diǎn);而增發(fā)普通股時(shí),權(quán)益資本成本仍然為15%。根據(jù)籌資后的平均資本成本確定應(yīng)該采用哪種籌資方式。

57.第

51

赤誠公司2001年至2005年各年?duì)I業(yè)收人分別為2000萬元、2400萬元、2600萬元、2800萬元和3000萬元;各年年末現(xiàn)金余額分別為110萬元、130萬元、140萬元、150萬元和160萬元。在年?duì)I業(yè)收入不高于5000萬元的前提下,存貨、應(yīng)收賬款、流動(dòng)負(fù)債、固定資產(chǎn)等資金項(xiàng)目與營業(yè)收入的關(guān)系如下表所示:

資金項(xiàng)目年度不變資金(a)(萬元)每元銷售收入所需變動(dòng)資金(b)現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收賬款凈額600.14存貨1000.22應(yīng)付賬款600.10流動(dòng)負(fù)債其他應(yīng)付款200.0l固定資產(chǎn)凈額5100.00預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表

2006年12月31日

單位:萬元

資產(chǎn)年末數(shù)年初數(shù)負(fù)債與所有者權(quán)益年末數(shù)年初數(shù)現(xiàn)金A160應(yīng)付賬款480360應(yīng)收賬款凈額648480其他應(yīng)付款6250存貨1024760應(yīng)付債券DO要求:

(1)計(jì)算2005年凈利潤及應(yīng)向投資者分配的利潤。

(2)采用高低點(diǎn)法計(jì)算每萬元銷售收入的變動(dòng)資金和“現(xiàn)金”項(xiàng)目的不變資金。

(3)按y=a+bx的方程建立資金需求總量預(yù)測模型。

(4)預(yù)測該公司2006年資產(chǎn)總額、需新增資金量和外部融資需求量。

(5)計(jì)算債券發(fā)行凈額、債券發(fā)行總額和債券成本。

(6)計(jì)算填列該公司2006年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中用字母表示的項(xiàng)目(假設(shè)不考慮債券利息)。

58.第

50

某股份公司2007年有關(guān)資料如下:

金額單位:萬元

項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)本年數(shù)或平均數(shù)存貨120160流動(dòng)負(fù)債100140總資產(chǎn)14001450流動(dòng)比率400%速動(dòng)比率80%權(quán)益乘數(shù)1.5流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)3.O凈利潤456普通股股數(shù)(均發(fā)行在外)100萬股100萬股

要求:

(1)計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)的平均余額(假定流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)與存貨組成);

(2)計(jì)算本年?duì)I業(yè)收入和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率;

(3)計(jì)算營業(yè)凈利率和凈資產(chǎn)收益率;

(4)計(jì)算每股收益和平均每股凈資產(chǎn);

(5)若2006年的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和平均每股凈資產(chǎn)分別為24%、1.2次、2.5和10元,要求用連環(huán)替代法分別分析營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和平均每股凈資產(chǎn)對(duì)每股收益指標(biāo)的影響。

59.(5)按照上年年末的每股市價(jià)計(jì)算市盈率和市凈率。

60.2

參考答案

1.A經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=凈利潤+折舊+攤銷=(200-100)×(1-40%)+10+10=80(萬元)。

2.B普通股的資本成本=3x(1+5%)/(32-2)+5%=15.5%。

3.C一季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=150+(200-150)×10%=155(件)。

4.D企業(yè)將其按照銷售商品、提供勞務(wù)的銷售合同所產(chǎn)生的應(yīng)收債權(quán)出售給銀行等金融機(jī)構(gòu),在進(jìn)行會(huì)計(jì)核算時(shí),應(yīng)按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則,充分考慮交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。對(duì)于有明確的證據(jù)表明有關(guān)交易事項(xiàng)滿足銷售確認(rèn)條件,如與應(yīng)收債權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬實(shí)質(zhì)上已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)移等,應(yīng)按照出售應(yīng)收債權(quán)處理,并確認(rèn)相關(guān)損益。否則,應(yīng)作為以應(yīng)收債權(quán)為質(zhì)押取得的借款進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

5.B本小題考察內(nèi)插法和內(nèi)部收益率的計(jì)算.

IRR=16%+[8522/(8522+458)]×(18%-16%)=17.9%

6.A財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)當(dāng)利用財(cái)務(wù)報(bào)表監(jiān)控預(yù)算的執(zhí)行情況,及時(shí)向預(yù)算執(zhí)行單位、企業(yè)預(yù)算委員會(huì)以至董事會(huì)或經(jīng)理辦公會(huì)提供財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行進(jìn)度、執(zhí)行差異及其對(duì)企業(yè)預(yù)算目標(biāo)的影響等財(cái)務(wù)信息,促進(jìn)企業(yè)完成預(yù)算目標(biāo)。

7.B獨(dú)立投資方案是指兩個(gè)或兩個(gè)以上項(xiàng)目互不關(guān)聯(lián),互不影響,可以同時(shí)并存,各方案的決策也是獨(dú)立的。

8.C固定股利支付率政策下,股利與公司盈余緊密地配合,能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系,體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則。

9.A解析:最佳現(xiàn)金持有量,成本分析模式就是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本與短缺成本之和最小時(shí)的現(xiàn)金持有量。存貨模式就是能夠使現(xiàn)金管理的機(jī)會(huì)成本與固定轉(zhuǎn)換成本之和保持最低的現(xiàn)金持有量,即為最佳現(xiàn)金持有量。由此可見,在確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí),成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。

10.A按所交易金融工具的屬性,金融市場可分為基礎(chǔ)性金融市場與金融衍生品市場。選項(xiàng)A正確;選項(xiàng)B是按融資對(duì)象對(duì)金融市場進(jìn)行的分類。選項(xiàng)C是按功能對(duì)金融市場進(jìn)行的分類。選項(xiàng)D是按期限對(duì)金融市場進(jìn)行的分類。

11.C每年最佳訂貨次數(shù)與存貨年需要量、單位存貨變動(dòng)儲(chǔ)存成本同向變動(dòng),與每次訂貨的變動(dòng)成本反向變動(dòng)。所以選項(xiàng)C為本題答案。

12.B本題考核的是稀釋每股收益的有關(guān)內(nèi)容。對(duì)于可轉(zhuǎn)換公司債券,計(jì)算稀釋每股收益時(shí),分子的調(diào)整項(xiàng)目為可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的利息等的稅后影響額。所以,選項(xiàng)B的說法不正確。選項(xiàng)B中沒有強(qiáng)調(diào)是“稅后”影響額。

13.C企業(yè)只要在市場中經(jīng)營就會(huì)存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),只要有負(fù)債就會(huì)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

14.D(1)2003年計(jì)提折舊370×2/5×6/12=74(萬元),

2003年賬面凈值=370—74=296(萬元),2003年可收回金額=300(萬元)

所以2003年計(jì)提減值準(zhǔn)備=0

(2)2004年計(jì)提折舊=370×2/5×6/12+(370—370×2/5)×2/5×6/12=118.4(萬元)

2004年賬面凈值=370—74—118.4=177.6(萬元)

2004年可收回金額=160(萬元)

2004年計(jì)提減值準(zhǔn)備=177.6—160=17.6(萬元)

(3)2004年度因使用甲設(shè)備而減少的當(dāng)年度的利潤總額=118.4+17.6=136(萬元)

15.B【答案】B

【解析】直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算是直接根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算編制的,銷售及管理費(fèi)用預(yù)算中的固定費(fèi)用部分與生產(chǎn)預(yù)算沒有聯(lián)系,其變動(dòng)部分也主要與銷售預(yù)算有關(guān)。

16.C

價(jià)證券的日利息率i呈負(fù)相關(guān),與有價(jià)證券的每次轉(zhuǎn)換成本b呈正相關(guān),所以選項(xiàng)A、B表述錯(cuò)誤,選項(xiàng)C正確;當(dāng)現(xiàn)金的持有量達(dá)到上下限時(shí),應(yīng)立即購入或出售有價(jià)證券,所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

17.A本題考核的是對(duì)于短期償債能力指標(biāo)的理解。賒銷產(chǎn)品之后,應(yīng)收款項(xiàng)增加10×(1+17%)=11.7(萬元),存貨減少8萬元,所以,選項(xiàng)A的說法不正確,選項(xiàng)C、D的說法正確;賒銷產(chǎn)品之后,應(yīng)交稅金(增值稅)增加1.7萬元,流動(dòng)負(fù)債變?yōu)?1.7萬元,流動(dòng)比率變?yōu)?03.7/61.7=1.68高于原來的流動(dòng)比率100/60=1.67,故選項(xiàng)B的說法正確。

18.D放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=[折扣%/(1一折扣%)]×360/[信用期一折扣期],可以看出,現(xiàn)金折扣率、折扣期和放棄現(xiàn)金折扣的信用成本呈正向變動(dòng),信用標(biāo)準(zhǔn)和放棄現(xiàn)金折扣的信用成本無關(guān),信用期和放棄現(xiàn)金折扣的信用成本呈反向變動(dòng),所以本題應(yīng)該選擇選項(xiàng)D。

19.D一個(gè)有效的獨(dú)立檢查控制應(yīng)當(dāng)滿足三個(gè)條件:

(1)檢查工作由一個(gè)和原業(yè)務(wù)活動(dòng)、記錄、保管相獨(dú)立的人員來執(zhí)行;

(2)不管采用全部復(fù)核或抽樣復(fù)核,復(fù)核工作須經(jīng)常進(jìn)行;

(3)錯(cuò)誤和例外須迅速地傳達(dá)給有關(guān)人員以便更正。

20.B企業(yè)價(jià)值不是賬面資產(chǎn)的總價(jià)值,而是企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)的市場價(jià)值,它反映了企業(yè)潛在或預(yù)期獲利能力

21.B資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益總額/年初所有者權(quán)益總額×100%,技術(shù)投入比率=本年科技支出合計(jì)/本年?duì)I業(yè)收入凈額×100%,總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額×100%,資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益×100%,所以技術(shù)投入比率分子分母使用的都是本年數(shù)據(jù)。

試題點(diǎn)評(píng):比較怪異的題目,不過只要能夠記住教材上的公式還是可以選對(duì)的

22.D項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=1500×(P/A,10%,4)/(1+10%)-2500=1500×3.1699/1.1—2500=1822.59(萬元)。項(xiàng)目年金凈流量=項(xiàng)目的凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)=1822.59/3.7908=480.79(萬元)。

23.A本題的考點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理利益沖突與協(xié)調(diào)。激勵(lì)是將經(jīng)營者的報(bào)酬與其績效直接掛鉤,以使經(jīng)營者自覺采取能提高所有者財(cái)富的措施。激勵(lì)有兩種基本方式:一是股票期權(quán);二是績效股。

24.C反分割是指將多股股票合并為一股股票的行為。

選項(xiàng)C說法錯(cuò)誤,反分割顯然會(huì)降低股票的流通性,提高公司股票投資的門檻。

選項(xiàng)ABD說法正確。

綜上,本題應(yīng)選C。

25.B財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又稱籌資風(fēng)險(xiǎn),是指由于舉債給企業(yè)目標(biāo)帶來不利影響的可能性。如果企業(yè)沒有債務(wù)資金,則該企業(yè)沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

26.ABC公開間接發(fā)行方式的發(fā)行范圍廣、對(duì)象多,易于足額募集資本,有助于提高發(fā)行公司的知名度,擴(kuò)大其影響力,但是審批手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格,發(fā)行成本高。非公開直接發(fā)行方式的發(fā)行彈性大,節(jié)省發(fā)行費(fèi)用,但是發(fā)行范圍小,不易及時(shí)足額籌集資本,并且股票變現(xiàn)性差。

27.ACD企業(yè)進(jìn)行預(yù)算管理,一般應(yīng)遵循以下原則:戰(zhàn)略導(dǎo)向原則、過程控制原則、融合性原則、平衡管理原則和權(quán)變性原則。綜上,本題應(yīng)選ACD。

28.ABC趨勢預(yù)測分析法主要包括算術(shù)平均法、加權(quán)平均法、移動(dòng)平均法和指數(shù)平滑法,回歸直線法屬于因果預(yù)測分析法。

29.AD選項(xiàng)AD符合題意。

內(nèi)含報(bào)酬率法的缺點(diǎn)如下:

第一,計(jì)算復(fù)雜,不易直接考慮投資風(fēng)險(xiǎn)大小。

第二,在互斥投資方案決策時(shí),如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等,有時(shí)無法作出正確的決策。某一方案原始投資額低,凈現(xiàn)值小,但內(nèi)含報(bào)酬率可能較高;而另一方案原始投資額高,凈現(xiàn)值大,但內(nèi)含報(bào)酬率可能較低。

選項(xiàng)B不符合題意。

內(nèi)含報(bào)酬率法的優(yōu)點(diǎn)如下:

第一,內(nèi)含報(bào)酬率反映了投資項(xiàng)目可能達(dá)到的報(bào)酬率,易于被高層決策人員所理解。

第二,對(duì)于獨(dú)立投資方案的比較決策,如果各方案原始投資額現(xiàn)值不同,可以通過計(jì)算各方案的內(nèi)含報(bào)酬率,反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平。

選項(xiàng)C不符合題意,內(nèi)含報(bào)酬率是指對(duì)投資方案未來的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn),使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等,從而使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率。貼現(xiàn)就說明考慮了資金的時(shí)間價(jià)值。

綜上,本題應(yīng)選AD。

30.ABD

31.BCD發(fā)行普通股籌資的特點(diǎn):(1)兩權(quán)分離,有利于公司自主經(jīng)營管理,但公司的控制權(quán)分散,公司也容易被經(jīng)理人控制;(2)資本成本較高;(3)能增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù),促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓,有利于市場確認(rèn)公司的價(jià)值。但流通性強(qiáng)的股票交易,也容易在資本市場上被惡意收購;(4)不易及時(shí)形成生產(chǎn)能力?;I資數(shù)額有限屬于銀行借款籌資的特點(diǎn)。

32.ABC企業(yè)收入與分配管理的意義主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面:

(1)收入與分配管理集中體現(xiàn)了企業(yè)所有者、經(jīng)營者與勞動(dòng)者之間的利益關(guān)系;

(2)收入與分配管理是企業(yè)再生產(chǎn)的條件以及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的重要措施;

(3)收入與分配管理是國家建設(shè)資金的重要來源之一。

綜上,本題應(yīng)選ABC。

33.ABC持有現(xiàn)金是出于三種需求:

交易性需求(選項(xiàng)A);

預(yù)防性需求(選項(xiàng)B);

投機(jī)性需求(選項(xiàng)C)。

綜上,本題應(yīng)選ABC。

34.ACD選項(xiàng)A說法正確,持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金持有量呈正相關(guān)關(guān)系;

選項(xiàng)B說法錯(cuò)誤,現(xiàn)金的管理成本一般為固定成本,不隨現(xiàn)金持有量變化而變化;

選項(xiàng)C說法正確;

選項(xiàng)D說法正確,現(xiàn)金的交易成本與現(xiàn)金持有量呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系,即在現(xiàn)金需要量既定的情況下,現(xiàn)金持有量越小,相應(yīng)的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本就越大。

綜上,本題應(yīng)選ACD。

35.ACD內(nèi)含報(bào)酬率法的主要優(yōu)點(diǎn)有:(1)內(nèi)含報(bào)酬率反映了投資項(xiàng)目可能達(dá)到的報(bào)酬率,易于被高層決策人員所理解;(2)對(duì)于獨(dú)立投資方案的比較決策,如果各方案原始投資額現(xiàn)值不同,可以通過計(jì)算各方案的內(nèi)含報(bào)酬率,反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平。

36.ABCD本題考核的是對(duì)于財(cái)務(wù)考核概念的理解。財(cái)務(wù)考核是指將報(bào)告期財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比,確定有關(guān)責(zé)任單位和個(gè)人任務(wù)完成情況的過程。財(cái)務(wù)考核指標(biāo),應(yīng)是責(zé)任單位或個(gè)人應(yīng)承擔(dān)完成責(zé)任的可控制性指標(biāo),一般根據(jù)所分管的財(cái)務(wù)責(zé)任指標(biāo)進(jìn)行考核,使財(cái)務(wù)指標(biāo)的完成強(qiáng)有力的制約手段與鼓勵(lì)措施。因此,財(cái)務(wù)考核是促使企業(yè)全面完成財(cái)務(wù)計(jì)劃,監(jiān)督有關(guān)單位與個(gè)人遵守財(cái)務(wù)制度,落實(shí)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)核算制的手段。通過財(cái)務(wù)考核,可以正確反映企業(yè)財(cái)務(wù)和管理績效,貫徹按勞分配原則,克服平均主義,促使企業(yè)加強(qiáng)基礎(chǔ)管理工作,提高企業(yè)素質(zhì)。

37.ABCD解析:企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)有:交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī),企業(yè)除了以上三項(xiàng)原因持有現(xiàn)金外,也會(huì)基于滿足將來某一特定要求或者為在銀行維持補(bǔ)償性余額等其他原因而持有現(xiàn)金。

38.ABD經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中面臨的風(fēng)險(xiǎn),和股票回購無關(guān)

39.CD按照證券交易的方式和次數(shù),金融市場分為初級(jí)市場和次級(jí)市場,其中次級(jí)市場又稱為流通市場、二級(jí)市場,也可以理解為舊貨市場。

40.DE

41.ACD遞延年金有三種計(jì)算方法:

第一種方法:P=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m);

第二種方法:P=A×[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)];

第三種方法:P=A×(F/A,i,n)×(P/F,i,n+m)。

42.AB反映每股股利和每股收益之間關(guān)系的一個(gè)重要指標(biāo)是股利發(fā)放率,即每股股利分配額與當(dāng)期的每股收益之比。借助于該指標(biāo),投資者可以了解一家上市公司的股利發(fā)放政策。所以本題的正確答案為A、B。(參見教材第344頁)

【該題針對(duì)“(2015年)上市公司特殊財(cái)務(wù)分析指標(biāo)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

43.AB由于兩個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值都是大于0的,所以都是可行的,選項(xiàng)A正確;A項(xiàng)目與B項(xiàng)目是獨(dú)立投資方案.兩項(xiàng)目投資額不同但期限相同,盡管B項(xiàng)目凈現(xiàn)值大于A項(xiàng)目,但B項(xiàng)目原始投資額高,獲利程度低。因此,應(yīng)優(yōu)先安排內(nèi)含報(bào)酬率較高的A項(xiàng)目。所以選項(xiàng)B正確、選項(xiàng)CD不正確。

44.CD根據(jù)NPV=∑[NCFt×(P/F,IRR,t)]=0可知,影響內(nèi)含收益率的因素有NCFt和t,而原始投資額會(huì)影響NCFt,故選項(xiàng)C、D正確。

45.BC出于控制權(quán)考慮,公司的股東往往主張限制股利的支付,以防止控制權(quán)旁落他人;一些高收入的股東出于避稅考慮,往往要求限制股利的支付,以便從股價(jià)上漲中獲利;為了獲得穩(wěn)定的收入,一些依靠定期股利生活的股東,往往要求企業(yè)支付穩(wěn)定的股利,反對(duì)企業(yè)留存較多的利潤;一些股東認(rèn)為留存更多的留存收益引起股價(jià)上漲而獲得的資本利得是有風(fēng)險(xiǎn)的,為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),他們往往要求支付較多的股利。

46.Y融資租賃的租金包括設(shè)備價(jià)款、融資成本和租賃手續(xù)費(fèi),其中租賃手續(xù)費(fèi)包括租賃公司承辦租賃設(shè)備的營業(yè)費(fèi)用以及一定的盈利。

47.N實(shí)施IPO的公司,自股份有限公司成立后,持續(xù)經(jīng)營時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上(經(jīng)國務(wù)院特別批準(zhǔn)的除外)。

48.N直接轉(zhuǎn)移,是需要資金的企業(yè)或其他資金不足者直接將股票或債券出售給資金供應(yīng)者。間接轉(zhuǎn)移,它是需要資金的企業(yè)或其他資金不足者,通過金融中介機(jī)構(gòu),將股票或債券出售給資金供應(yīng)者。

49.Y認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)點(diǎn)包括兩方面:(1)為公司籌集額外現(xiàn)金;(2)促進(jìn)其他籌資方式的運(yùn)用。

50.N現(xiàn)金收支差額與期末余額均要通過協(xié)調(diào)資金籌措及運(yùn)用來調(diào)整。應(yīng)當(dāng)在保證各項(xiàng)支出所需資金供應(yīng)的前提下,注意保持期末現(xiàn)金余額在合理的上下限度內(nèi)。

51.Y在其他條件不變的情況下,隨著每次訂貨批量的增加,訂貨次數(shù)會(huì)減少,變動(dòng)訂貨成本會(huì)減少;而隨著每次訂貨批量的增加,平均庫存量會(huì)增加,因此,變動(dòng)儲(chǔ)存成本會(huì)增加,所以,在其他條件不變的情況下,隨每次訂貨批量的變動(dòng),變動(dòng)訂貨成本和變動(dòng)儲(chǔ)存成本呈反方向變化。

52.N短期證券與長期證券相比,投資風(fēng)險(xiǎn)小,變現(xiàn)能力強(qiáng),收益率則較低。

53.Y企業(yè)現(xiàn)金管理的目的首先是保證生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金需求,其次才是使這些現(xiàn)金獲得最大的收益。這兩個(gè)目的要求企業(yè)把閑置現(xiàn)金投入到流動(dòng)性高、風(fēng)險(xiǎn)性低、交易期限短的金融工具中,這樣,既可以隨時(shí)變現(xiàn)又可以獲得較多的收入。

54.N在通貨膨脹條件下采用浮動(dòng)利率,可使債權(quán)人減少損失。

55.N國庫券的風(fēng)險(xiǎn)很小,通常用短期國庫券的利率表示無風(fēng)險(xiǎn)利率,根據(jù)公式“必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率”,可以知道風(fēng)險(xiǎn)收益率=必要收益率-無風(fēng)險(xiǎn)收益率=10%-5%=5%。56.(1)2012年的流動(dòng)資產(chǎn)增長率=流動(dòng)負(fù)債增長率=銷售收入增長率

=[(6000—5000)/5000]×100%

=20%

2012年增加的營運(yùn)資金=增加的流動(dòng)資產(chǎn)-增加的流動(dòng)負(fù)債

=(800+700+1500)×20%-(800+600)×20%

=320(萬元)

(2)

新增設(shè)備需要資金200萬元

2012年需增加的資金數(shù)額=320+200=520(萬元)

(3)

利潤留存=6000×10%×(1—70%)

=180(萬元)

2012年需要對(duì)外籌集的資金量

=520-180=340(萬元)

(4)

普通股籌資總額=340/(1—15%)=400(萬元);發(fā)行普通股股數(shù)=400/8=50(萬股)

(5)

1000×(1+20%)×(1-5%)=1000×10%×(1—20%)×(P/A,Kb,5)+1000×(P/F,Kb,5)

即:1140=1000×10%×(1—20%)×(P/A,Kb,5)+1000×(P/F,Kb,5)

當(dāng)Kb=4%時(shí),80×(P/A,4%,5)+1000×(P/F,4%,5)=1178.044

當(dāng)Kb=5%時(shí),80×(P/A,5%,5)+1000×(P/F,5%,5)=1129.86

利用插值法,解得:Kb=4.79%

(6)

若2012年對(duì)外籌集的資金是通過發(fā)行普通股解決,每股收益EPS1=(EBIT-1200×4%)×(1—20%)/(1000+50)

若2012年對(duì)外籌集的資金是通過發(fā)行債券解決,每股收益EPS2=[EBIT-1200×4%-340/(95%×120%)×10%]×(1—20%)/1000

因?yàn)?,預(yù)計(jì)的息稅前利潤800萬元大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤674.22萬元。

所以,應(yīng)該采用發(fā)行債券的籌資方式。

(7)

籌資后的長期資本總額=1200+3400+520

=5120(萬元)

增發(fā)普通股籌資后的平均資本成本

=1200/5120×4%×(1—20%)+3920/5120×15%

=12.23%

發(fā)行債券籌資后的平均資本成本

=1200/5120×4%×(1-20%)+340/5120×

4.79%+3580/5120×(15%+5%)

=15.05%

結(jié)論:應(yīng)該采用增發(fā)普通股的籌資方式。

57.(1)計(jì)算2005年凈利潤及應(yīng)向投資者分配的利潤凈利潤=3000×10%=300(萬元)

向投資者分配利潤=1000×0.2=200(萬元)

(2)采用高低點(diǎn)法計(jì)算“現(xiàn)金”項(xiàng)目的不變資

金和每萬元營業(yè)收入的變動(dòng)資金

每萬元銷售收入的變動(dòng)資金=(160-110)/(3000-2000)=0.05(萬元)

不變資金=160-0.05×3000=10(萬元)

現(xiàn)金需求量預(yù)測值=lO+0.05x

(3)按y=8+bx的方程建立資金需求總量預(yù)測模型

a=10+60+100+510=680(萬元)

b=0.05+0.14+0.22=0.41(萬元)

y=680+0.41x

(4)預(yù)測該公司2006年資產(chǎn)總量、需新增資金量和外部融資需求量

資產(chǎn)總量=680+0.41×3000×(1+40%)=2402(萬元)

需新增資金=2006年末資產(chǎn)總額-2006年初資

產(chǎn)總額=2402-1910=492(萬元)

外部融資需求量=492-△負(fù)債-△留存收益=492一(0.10+0.01)×3000×40%-[3000×(1+40%)×10%-1000×0.2]=492-132-220=140(萬元)

(5)計(jì)算債券發(fā)行總額和債券成本

債券發(fā)行凈額=140(萬元)

債券發(fā)行總額=140/(1-2%)=142.86(萬元)

債券成本=142.86×10%×(1-33%)/142.86×(1-2%)×100%=142.86×10%×(1-33%)/140×100%=6.84%

(6)計(jì)算填列該公司2006年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中

用字母表示的項(xiàng)目:

A=10+0.05×3000×(1+40%)=220(萬元)

B=2402(萬元)

C=2402-480-62-140-1000=720(萬元)

D=140(萬元)

58.(1)流動(dòng)資產(chǎn)年初余額:100×80%+120=200(萬元)

流動(dòng)資產(chǎn)年末余額=140×400%=560(萬元)

流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=(200+560)/2=380(萬元)

(2)營業(yè)收入=3.0×380=1140(萬元)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1140/[1400+1450)/2]=0.8(次)

(3)營業(yè)凈利率=456/1140×100%=40%

凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=40%×0.8×1.5=48%

(4)每股收益=456/100=4.56(元/股)

平均每股凈資產(chǎn)=每股收益/資產(chǎn)收益率=4.56/48%=9.5(元)

(5)2006年度每股收益=24%×1.2×2.5×10=7.2①

第1次替代:40%×1.2×2.5×10=12②

第2次替代:40%×0.8×2.5×10=8③

第3次替代:40%×0.8×1.5×10=4.8④

第4次替代:40%×0.8×1.5×9.5=4.56⑤

營業(yè)凈利率上升對(duì)每股收益變動(dòng)的影響:②一①=12—7.2=4.8

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降對(duì)每股收益變動(dòng)的影響:③一②=8一12=一4

權(quán)益乘數(shù)下降對(duì)每股收益變動(dòng)的影響:④一③=4.8—8=一3.2

平均每股凈資產(chǎn)下降對(duì)每股收益變動(dòng)的影響:⑤一④=4.56—4.8=一0.24

59.(1)上年年初的發(fā)行在外普通股股數(shù)=4000/2=2000(萬股)

上年發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)=2000+2400×10/12-600×1/12=3950(股)

基本每股收益=4760/3950=1.21(元)

(2)稀釋的每股收益:

可轉(zhuǎn)換債券的總面值=880/110%=800(萬元)

轉(zhuǎn)股增加的普通股股數(shù)=800/100×90=720(萬股)

轉(zhuǎn)股應(yīng)該調(diào)增的凈利潤=800×4%×(1-25%)=24(萬元)

普通股加權(quán)平均數(shù)=3950+720=4670(股)

稀釋的每股收益=(4760+24)/4670=1.02(元)

(3)上年年末的普通股股數(shù)=2000+2400-600=3800(萬股)

上年每股股利=190/3800=0.05(元)

(4)上年年末的股東權(quán)益=10000+2400×5-4×600+(4760-190-580)=23590(萬元)

上年年末的每股凈資產(chǎn)=23590/3800=6.21(元)

(5)市盈率=20/1.21=16.53

市凈率=20/6.21=3.22

60.河南省鶴壁市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.某企業(yè)投資方案A的年銷售收入為200萬元,年總成本為100萬元,年折舊為10萬元,無形資產(chǎn)年攤銷額為10萬元,所得稅率為40%,則該項(xiàng)目經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為()。

A.80萬元B.92萬元C.60萬元D.50萬元

2.甲公司擬增發(fā)新股,預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)為每股32元,每股發(fā)行費(fèi)用為2元。甲公司剛剛支付的每股股利為3元,預(yù)計(jì)長期的股利增長率為5%。則甲公司擬增發(fā)普通股的資本成本是()。

A.15%B.15.5%C.14.8%D.10%

3.甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預(yù)算,期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷量的10%安排。預(yù)計(jì)一季度和二季度的銷售量分別為150件和200件,一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量是()件

A.145B.150C.155D.170

4.企業(yè)出售應(yīng)收債權(quán),如果風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬沒有轉(zhuǎn)移,則應(yīng)按質(zhì)押借款進(jìn)行處理,這種處理方法運(yùn)用的是()。

A.謹(jǐn)慎原則B.配比原則C.重要性原則D.實(shí)質(zhì)重于形式原則

5.第

16

某投資項(xiàng)目,按16%折現(xiàn)率計(jì)算的凈現(xiàn)值為8522元;按18%計(jì)算的凈現(xiàn)值為-458元,在該投資項(xiàng)目的內(nèi)部收益率為()。

A.18%B.17.9%C.16.7%D.20%

6.下列有關(guān)預(yù)算執(zhí)行的表述中,錯(cuò)誤的是()。

A.預(yù)算管理委員會(huì)應(yīng)當(dāng)利用財(cái)務(wù)報(bào)表監(jiān)控預(yù)算的執(zhí)行情況

B.應(yīng)將預(yù)算指標(biāo)層層分解,從橫向到縱向落實(shí)

C.應(yīng)將預(yù)算作為協(xié)調(diào)各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)的基本依據(jù)

D.年度預(yù)算經(jīng)批準(zhǔn)后,原則上不作調(diào)整

7.不管其他投資方案是否被采納和實(shí)施,其收入和成本都不因此受到影響的投資與其他投資項(xiàng)目彼此間是()。A.互斥方案B.獨(dú)立方案C.互補(bǔ)方案D.互不相容方案

8.

14

在下列股利分配政策中,能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系,并體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分原則的是()。

9.在確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí),成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是()。

A.持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本B.固定性轉(zhuǎn)換成本C.現(xiàn)金短缺成本D.現(xiàn)金保管費(fèi)用

10.按照所交易金融工具的屬性,可以將金融市場分為()。

A.基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場B.資本市場、外匯市場和黃金市場C.發(fā)行市場和流通市場D.貨幣市場和資本市場

11.在存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型中,與最佳訂貨次數(shù)反方向變化的是()。

A.訂貨提前期B.保險(xiǎn)儲(chǔ)備量C.每次訂貨變動(dòng)成本D.單位年變動(dòng)儲(chǔ)存成本

12.下列有關(guān)稀釋每股收益的說法,不正確的是()。

13.如果企業(yè)的全部資本中權(quán)益資本占80%,則下列關(guān)于企業(yè)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的敘述正確的是()。

A.只存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)B.只存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.同時(shí)存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相互抵銷

14.

3

某企業(yè)2003年6月20日購置一臺(tái)不需要安裝的甲設(shè)備投入企業(yè)管理部門使用,該設(shè)備入賬價(jià)值為370萬元,預(yù)計(jì)使用5年,預(yù)計(jì)凈殘值為10萬元,采用雙倍余額遞減法計(jì)提折舊。2003年12月31日和2004年12月31日分別對(duì)甲設(shè)()。

A.88.8B.118.4C.128D.136

15.不是以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)直接編制的預(yù)算有()。

A.直接材料預(yù)算B.銷售及管理費(fèi)用預(yù)算C.直接人工預(yù)算D.變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算

16.下列關(guān)于現(xiàn)金回歸線的表述中,正確的是()。

A.現(xiàn)金同歸線的確定與企業(yè)可接受的最低現(xiàn)金持有量無關(guān)

B.有價(jià)證券日利息率增加,會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金回歸線上升

C.有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升,會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金回歸線上升

D.當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金回歸線時(shí),應(yīng)立即購人或出售有價(jià)證券

17.

18

某企業(yè)現(xiàn)有流動(dòng)資產(chǎn)100萬元,流動(dòng)負(fù)債60萬元,現(xiàn)在打算賒銷一批產(chǎn)品,賬面成本為8萬元,出售收人為10萬元(不含稅),增值稅稅率為17%,下列相關(guān)說法不正確的是()。

18.下列各項(xiàng)中,與放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率呈反向變化的是()。

A.現(xiàn)金折扣率B.折扣期C.信用標(biāo)準(zhǔn)D.信用期

19.獨(dú)立檢查控制是指由業(yè)務(wù)執(zhí)行者以外的人員對(duì)已執(zhí)行的業(yè)務(wù)的正確性所進(jìn)行的驗(yàn)證,又稱內(nèi)部稽核。一個(gè)有效的獨(dú)立檢查控制不需要滿足的條件是()。

A.檢查工作由一個(gè)和原業(yè)務(wù)活動(dòng)、記錄、保管相獨(dú)立的人員來執(zhí)行

B.不管采用全部復(fù)核或抽樣復(fù)核,復(fù)核工作須經(jīng)常進(jìn)行

C.錯(cuò)誤和例外須迅速地傳達(dá)給有關(guān)人員以便更正

D.如果采用抽樣復(fù)核,復(fù)核工作須經(jīng)常進(jìn)行;如果采用全部復(fù)核,復(fù)核工作不必經(jīng)常進(jìn)行

20.

4

企業(yè)價(jià)值是指()。

A.企業(yè)賬面資產(chǎn)的總價(jià)值B.企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)的市場價(jià)值C.企業(yè)有形資產(chǎn)的總價(jià)值D.企業(yè)的清算價(jià)值

21.在下列各項(xiàng)指標(biāo)中,其算式的分子、分母均使用本年數(shù)據(jù)的是()。

A.資本保值增值率B.技術(shù)投入比率C.總資產(chǎn)增長率D.資本積累率

22.某投資項(xiàng)目的項(xiàng)目期限為5年,投資期為1年,投產(chǎn)后每年的現(xiàn)金凈流量均為1500萬元,原始投資額現(xiàn)值為2500萬元,資本成本率為10%,(P/A,10%,4)=3.1699,(P/A,10%,5)=3.7908,則該項(xiàng)目年金凈流量為()萬元。A.711.13B.840.51C.594.82D.480.79

23.下列屬于通過采取激勵(lì)方式協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的方法是()。

A.股票期權(quán)B.解聘C.接收D.限制性借債

24.下列關(guān)于反分割的說法中,錯(cuò)誤的是()

A.與股票分割相反,如果公司認(rèn)為其股票價(jià)格過低,不利于其在市場上的聲譽(yù)和未來的再籌資時(shí),為提高股票的價(jià)格,會(huì)采取反分割措施。

B.反分割又稱股票合并或逆向分割

C.反分割會(huì)提高股票的流通性,提高公司股票投資的門檻

D.反分割向市場傳遞的信息通常都是不利的

25.

6

如果—個(gè)企業(yè)沒有債務(wù)資金,則說明該企業(yè)()。

A.沒有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)B.沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.沒有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.沒有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

二、多選題(20題)26.與公開間接發(fā)行股票方式相比,非公開直接發(fā)行股票方式的特點(diǎn)有()。

A.發(fā)行彈性大B.發(fā)行范圍小C.發(fā)行成本低D.股票變現(xiàn)性好

27.下列各項(xiàng)屬于預(yù)算管理應(yīng)遵循的原則有()。

A.過程控制原則B.重要性原則C.平衡管理原則D.融合性原則

28.銷售預(yù)測的定量分析法中,趨勢預(yù)測分析法包括()。

A.算術(shù)平均法B.加權(quán)平均法C.指數(shù)平滑法D.回歸直接法

29.下列選項(xiàng)屬于內(nèi)含報(bào)酬率法的缺點(diǎn)的有()

A.不便于不同投資規(guī)模的互斥方案的決策

B.不便于獨(dú)立投資方案的比較決策

C.沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值

D.不易直接考慮投資風(fēng)險(xiǎn)大小

30.

31.與銀行借款籌資相比,發(fā)行普通股籌資的缺點(diǎn)有()。

A.籌資數(shù)額有限B.控制權(quán)分散.公司容易被經(jīng)理人控制C.可能導(dǎo)致公司被惡意收購D.資本成本較高

32.企業(yè)收入與分配管理的意義包括()

A.收入與分配管理集中體現(xiàn)了企業(yè)所有者、經(jīng)營者與勞動(dòng)者之間的利益關(guān)系

B.收入與分配管理是企業(yè)再生產(chǎn)的條件以及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的重要措施

C.收入與分配管理是國家建設(shè)資金的重要來源之一

D.收入與分配管理會(huì)減少企業(yè)的利潤

33.企業(yè)之所以持有一定量的現(xiàn)金,是因?yàn)槠髽I(yè)出于下列哪些需求()

A.交易性需求B.預(yù)防性需求C.投機(jī)性需求D.獲利性需求

34.下列關(guān)于現(xiàn)金管理的說法中,正確的是()

A.現(xiàn)金持有量越大,持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本就越高

B.現(xiàn)金持有量越大,管理成本就越高

C.現(xiàn)金持有量與短缺成本呈反向變動(dòng)關(guān)系

D.在現(xiàn)金需要量既定的情況下,現(xiàn)金持有量越小,相應(yīng)的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本就越大

35.投資項(xiàng)目決策所采用的內(nèi)含報(bào)酬率法的優(yōu)點(diǎn)有()。

A.能夠反映投資項(xiàng)目可能達(dá)到的報(bào)酬率B.計(jì)算簡單C.易于被高層決策人員所理解D.能夠反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平

36.

29

下列有關(guān)財(cái)務(wù)考核的說法正確的有()。

37.企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)有()。

A.交易動(dòng)機(jī)B.預(yù)防動(dòng)機(jī)C.投機(jī)動(dòng)機(jī)D.在銀行為維持補(bǔ)償性余額

38.下列各項(xiàng)中,屬于上市公司股票回購動(dòng)機(jī)的有()。

A.替代現(xiàn)金股利B.提高每股收益C.規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)D.穩(wěn)定公司股價(jià)

39.

26

次級(jí)市場又稱為()。

A.貨幣市場

B.資本市場

C.流通市場

D.二級(jí)市場

40.

32

短期融資券按發(fā)行方式不同,可以分為()。

A.金融企業(yè)的融資券B.非金融企業(yè)融資券C.國內(nèi)融資券D.經(jīng)紀(jì)人代銷的融資券E.直接銷售的融資券

41.

30

下列遞延年金的計(jì)算式中正確的是()。

A.P=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m)

B.P=AX(F/A,i,n)×(P/F,i,m)

C.P=A×E(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]

D.P=A×(F/A,i,n)×(P/F,i,n+m)

42.股利發(fā)放率是上市公司財(cái)務(wù)分析的重要指標(biāo),下列關(guān)于股利發(fā)放率的表述中,正確的有()。

A.可以評(píng)價(jià)公司的股利分配政策

B.反映每股股利與每股收益之間的關(guān)系

C.股利發(fā)放率越高,盈利能力越強(qiáng)

D.是每股股利與每股凈資產(chǎn)之間的比率

43.某企業(yè)有足夠的資金準(zhǔn)備投資于兩個(gè)獨(dú)立投資項(xiàng)目。A項(xiàng)目投資額10000萬元,期限5年,凈現(xiàn)值為5000萬元,內(nèi)含報(bào)酬率為26%;B項(xiàng)目投資額18000萬元,期限5年,凈現(xiàn)值為6000萬元,內(nèi)含報(bào)酬率為20%。下列說法中正確的有()。

A.兩個(gè)項(xiàng)目都是可行的B.應(yīng)該優(yōu)先安排A項(xiàng)目C.應(yīng)該優(yōu)先安排B項(xiàng)目D.兩個(gè)項(xiàng)目應(yīng)該同時(shí)進(jìn)行

44.下列各因素中影響內(nèi)含收益率的有()。

A.銀行存款利率B.銀行貸款利率C.投資項(xiàng)目有效年限D(zhuǎn).項(xiàng)目的原始投資額

45.在確定利潤分配政策時(shí)須考慮股東因素,其中主張限制股利的是()。

A.穩(wěn)定收入考慮B.避稅考慮C.控制權(quán)考慮D.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)考慮

三、判斷題(10題)46.第

45

融資租賃的租金包括設(shè)備價(jià)款、融資成本和租賃公司承辦租賃設(shè)備的營業(yè)費(fèi)用以及一定的盈利。()

A.是B.否

47.實(shí)施IP0的公司,自股份有限公司成立后,持續(xù)經(jīng)營時(shí)間應(yīng)當(dāng)在5年以上(經(jīng)國務(wù)院特別批準(zhǔn)的除外),應(yīng)當(dāng)符合中國證監(jiān)會(huì)《首次公開發(fā)行股票并上市管理方法》規(guī)定的相關(guān)條件,并經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。()

A.是B.否

48.資金的間接轉(zhuǎn)移是需要資金的企業(yè)或其他資金不足者將股票或債券出售給資金剩余者。()

A.是B.否

49.

37

發(fā)行認(rèn)股權(quán)證可以為公司籌集額外現(xiàn)金并促進(jìn)其他籌資方式的運(yùn)用。()

A.是B.否

50.

A.是B.否

51.在其他條件不變的情況下,隨每次訂貨批量的變動(dòng),變動(dòng)訂貨成本和變動(dòng)儲(chǔ)存成本呈反方向變化。()

A.是B.否

52.

A.是B.否

53.企業(yè)現(xiàn)金管理的意義應(yīng)當(dāng)是在收益性與流動(dòng)性之間做出權(quán)衡,企業(yè)應(yīng)把閑置現(xiàn)金投入到流動(dòng)性高、風(fēng)險(xiǎn)性低、交易期限短的金融工具中,以期獲得較多的收入。()

A.是B.否

54.在通貨膨脹條件下采用固定利率,可使債權(quán)人減少損失。()

A.是B.否

55.市場上短期國庫券利率為5%,通貨膨脹補(bǔ)償率為2%,投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率為10%,則該項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%。

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.D公司2011年銷售收入為5000萬元,銷售凈利率為10%,股利支付率為70%,2011年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下:

資產(chǎn)負(fù)債表

2011年12月31日單位:萬元

資產(chǎn)

期末數(shù)

負(fù)債及所有者權(quán)益

期末數(shù)

貨幣資金

應(yīng)收賬款

存貨

固定資產(chǎn)凈值

無形資產(chǎn)

800

700

1500

2000

1000

應(yīng)付賬款

應(yīng)付票據(jù)

長期借款

股本(每股面值1元)

資本公積

留存收益

800

600

1200

1000

1800

600

資產(chǎn)總計(jì)

6000

負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)

6000

公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到飽和,2012年計(jì)劃銷售收入達(dá)到6000萬元,為實(shí)現(xiàn)這-目標(biāo),公司需新增設(shè)備-臺(tái),需要200萬元資金。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析,公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)目隨銷售額同比率增減。假定2012年銷售凈利率和股利支付率與上年-致,適用的企業(yè)所得稅稅率為20%。2011年長期借款的平均年利率為4%(無手續(xù)費(fèi)),權(quán)益資本成本為15%。

要求:

(1)計(jì)算2012年需增加的營運(yùn)資金(增加的營運(yùn)資金=增加的流動(dòng)資產(chǎn)-增加的流動(dòng)負(fù)債);

(2)計(jì)算2012年需增加的資金數(shù)額;

(3)計(jì)算2012年需要對(duì)外籌集的資金量;

(4)假設(shè)2012年對(duì)外籌集的資金是通過發(fā)行普通股解決,普通股發(fā)行價(jià)格為8元/股,發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的15%,計(jì)算普通股的籌資總額以及發(fā)行的普通股股數(shù);

(5)假設(shè)2012年對(duì)外籌集的資金是通過按溢價(jià)20%發(fā)行期限為5年,票面利率為10%,面值為1000元,每年年末付息的公司債券解決,發(fā)行費(fèi)率為5%。在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下,計(jì)算發(fā)行債券的資本成本;

(6)如果預(yù)計(jì)2012年公司的息稅前利潤為800萬元,采用每股收益分析法確定應(yīng)該采用哪種籌資方式;

(7)如果發(fā)行債券會(huì)使得權(quán)益資本成本提高5個(gè)百分點(diǎn);而增發(fā)普通股時(shí),權(quán)益資本成本仍然為15%。根據(jù)籌資后的平均資本成本確定應(yīng)該采用哪種籌資方式。

57.第

51

赤誠公司2001年至2005年各年?duì)I業(yè)收人分別為2000萬元、2400萬元、2600萬元、2800萬元和3000萬元;各年年末現(xiàn)金余額分別為110萬元、130萬元、140萬元、150萬元和160萬元。在年?duì)I業(yè)收入不高于5000萬元的前提下,存貨、應(yīng)收賬款、流動(dòng)負(fù)債、固定資產(chǎn)等資金項(xiàng)目與營業(yè)收入的關(guān)系如下表所示:

資金項(xiàng)目年度不變資金(a)(萬元)每元銷售收入所需變動(dòng)資金(b)現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收賬款凈額600.14存貨1000.22應(yīng)付賬款600.10流動(dòng)負(fù)債其他應(yīng)付款200.0l固定資產(chǎn)凈額5100.00預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表

2006年12月31日

單位:萬元

資產(chǎn)年末數(shù)年初數(shù)負(fù)債與所有者權(quán)益年末數(shù)年初數(shù)現(xiàn)金A160應(yīng)付賬款480360應(yīng)收賬款凈額648480其他應(yīng)付款6250存貨1024760應(yīng)付債券DO要求:

(1)計(jì)算2005年凈利潤及應(yīng)向投資者分配的利潤。

(2)采用高低點(diǎn)法計(jì)算每萬元銷售收入的變動(dòng)資金和“現(xiàn)金”項(xiàng)目的不變資金。

(3)按y=a+bx的方程建立資金需求總量預(yù)測模型。

(4)預(yù)測該公司2006年資產(chǎn)總額、需新增資金量和外部融資需求量。

(5)計(jì)算債券發(fā)行凈額、債券發(fā)行總額和債券成本。

(6)計(jì)算填列該公司2006年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中用字母表示的項(xiàng)目(假設(shè)不考慮債券利息)。

58.第

50

某股份公司2007年有關(guān)資料如下:

金額單位:萬元

項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)本年數(shù)或平均數(shù)存貨120160流動(dòng)負(fù)債100140總資產(chǎn)14001450流動(dòng)比率400%速動(dòng)比率80%權(quán)益乘數(shù)1.5流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)3.O凈利潤456普通股股數(shù)(均發(fā)行在外)100萬股100萬股

要求:

(1)計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)的平均余額(假定流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)與存貨組成);

(2)計(jì)算本年?duì)I業(yè)收入和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率;

(3)計(jì)算營業(yè)凈利率和凈資產(chǎn)收益率;

(4)計(jì)算每股收益和平均每股凈資產(chǎn);

(5)若2006年的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和平均每股凈資產(chǎn)分別為24%、1.2次、2.5和10元,要求用連環(huán)替代法分別分析營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和平均每股凈資產(chǎn)對(duì)每股收益指標(biāo)的影響。

59.(5)按照上年年末的每股市價(jià)計(jì)算市盈率和市凈率。

60.2

參考答案

1.A經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=凈利潤+折舊+攤銷=(200-100)×(1-40%)+10+10=80(萬元)。

2.B普通股的資本成本=3x(1+5%)/(32-2)+5%=15.5%。

3.C一季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=150+(200-150)×10%=155(件)。

4.D企業(yè)將其按照銷售商品、提供勞務(wù)的銷售合同所產(chǎn)生的應(yīng)收債權(quán)出售給銀行等金融機(jī)構(gòu),在進(jìn)行會(huì)計(jì)核算時(shí),應(yīng)按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則,充分考慮交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。對(duì)于有明確的證據(jù)表明有關(guān)交易事項(xiàng)滿足銷售確認(rèn)條件,如與應(yīng)收債權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬實(shí)質(zhì)上已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)移等,應(yīng)按照出售應(yīng)收債權(quán)處理,并確認(rèn)相關(guān)損益。否則,應(yīng)作為以應(yīng)收債權(quán)為質(zhì)押取得的借款進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

5.B本小題考察內(nèi)插法和內(nèi)部收益率的計(jì)算.

IRR=16%+[8522/(8522+458)]×(18%-16%)=17.9%

6.A財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)當(dāng)利用財(cái)務(wù)報(bào)表監(jiān)控預(yù)算的執(zhí)行情況,及時(shí)向預(yù)算執(zhí)行單位、企業(yè)預(yù)算委員會(huì)以至董事會(huì)或經(jīng)理辦公會(huì)提供財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行進(jìn)度、執(zhí)行差異及其對(duì)企業(yè)預(yù)算目標(biāo)的影響等財(cái)務(wù)信息,促進(jìn)企業(yè)完成預(yù)算目標(biāo)。

7.B獨(dú)立投資方案是指兩個(gè)或兩個(gè)以上項(xiàng)目互不關(guān)聯(lián),互不影響,可以同時(shí)并存,各方案的決策也是獨(dú)立的。

8.C固定股利支付率政策下,股利與公司盈余緊密地配合,能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系,體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則。

9.A解析:最佳現(xiàn)金持有量,成本分析模式就是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本與短缺成本之和最小時(shí)的現(xiàn)金持有量。存貨模式就是能夠使現(xiàn)金管理的機(jī)會(huì)成本與固定轉(zhuǎn)換成本之和保持最低的現(xiàn)金持有量,即為最佳現(xiàn)金持有量。由此可見,在確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí),成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。

10.A按所交易金融工具的屬性,金融市場可分為基礎(chǔ)性金融市場與金融衍生品市場。選項(xiàng)A正確;選項(xiàng)B是按融資對(duì)象對(duì)金融市場進(jìn)行的分類。選項(xiàng)C是按功能對(duì)金融市場進(jìn)行的分類。選項(xiàng)D是按期限對(duì)金融市場進(jìn)行的分類。

11.C每年最佳訂貨次數(shù)與存貨年需要量、單位存貨變動(dòng)儲(chǔ)存成本同向變動(dòng),與每次訂貨的變動(dòng)成本反向變動(dòng)。所以選項(xiàng)C為本題答案。

12.B本題考核的是稀釋每股收益的有關(guān)內(nèi)容。對(duì)于可轉(zhuǎn)換公司債券,計(jì)算稀釋每股收益時(shí),分子的調(diào)整項(xiàng)目為可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的利息等的稅后影響額。所以,選項(xiàng)B的說法不正確。選項(xiàng)B中沒有強(qiáng)調(diào)是“稅后”影響額。

13.C企業(yè)只要在市場中經(jīng)營就會(huì)存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),只要有負(fù)債就會(huì)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

14.D(1)2003年計(jì)提折舊370×2/5×6/12=74(萬元),

2003年賬面凈值=370—74=296(萬元),2003年可收回金額=300(萬元)

所以2003年計(jì)提減值準(zhǔn)備=0

(2)2004年計(jì)提折舊=370×2/5×6/12+(370—370×2/5)×2/5×6/12=118.4(萬元)

2004年賬面凈值=370—74—118.4=177.6(萬元)

2004年可收回金額=160(萬元)

2004年計(jì)提減值準(zhǔn)備=177.6—160=17.6(萬元)

(3)2004年度因使用甲設(shè)備而減少的當(dāng)年度的利潤總額=118.4+17.6=136(萬元)

15.B【答案】B

【解析】直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算是直接根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算編制的,銷售及管理費(fèi)用預(yù)算中的固定費(fèi)用部分與生產(chǎn)預(yù)算沒有聯(lián)系,其變動(dòng)部分也主要與銷售預(yù)算有關(guān)。

16.C

價(jià)證券的日利息率i呈負(fù)相關(guān),與有價(jià)證券的每次轉(zhuǎn)換成本b呈正相關(guān),所以選項(xiàng)A、B表述錯(cuò)誤,選項(xiàng)C正確;當(dāng)現(xiàn)金的持有量達(dá)到上下限時(shí),應(yīng)立即購入或出售有價(jià)證券,所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

17.A本題考核的是對(duì)于短期償債能力指標(biāo)的理解。賒銷產(chǎn)品之后,應(yīng)收款項(xiàng)增加10×(1+17%)=11.7(萬元),存貨減少8萬元,所以,選項(xiàng)A的說法不正確,選項(xiàng)C、D的說法正確;賒銷產(chǎn)品之后,應(yīng)交稅金(增值稅)增加1.7萬元,流動(dòng)負(fù)債變?yōu)?1.7萬元,流動(dòng)比率變?yōu)?03.7/61.7=1.68高于原來的流動(dòng)比率100/60=1.67,故選項(xiàng)B的說法正確。

18.D放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=[折扣%/(1一折扣%)]×360/[信用期一折扣期],可以看出,現(xiàn)金折扣率、折扣期和放棄現(xiàn)金折扣的信用成本呈正向變動(dòng),信用標(biāo)準(zhǔn)和放棄現(xiàn)金折扣的信用成本無關(guān),信用期和放棄現(xiàn)金折扣的信用成本呈反向變動(dòng),所以本題應(yīng)該選擇選項(xiàng)D。

19.D一個(gè)有效的獨(dú)立檢查控制應(yīng)當(dāng)滿足三個(gè)條件:

(1)檢查工作由一個(gè)和原業(yè)務(wù)活動(dòng)、記錄、保管相獨(dú)立的人員來執(zhí)行;

(2)不管采用全部復(fù)核或抽樣復(fù)核,復(fù)核工作須經(jīng)常進(jìn)行;

(3)錯(cuò)誤和例外須迅速地傳達(dá)給有關(guān)人員以便更正。

20.B企業(yè)價(jià)值不是賬面資產(chǎn)的總價(jià)值,而是企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)的市場價(jià)值,它反映了企業(yè)潛在或預(yù)期獲利能力

21.B資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益總額/年初所有者權(quán)益總額×100%,技術(shù)投入比率=本年科技支出合計(jì)/本年?duì)I業(yè)收入凈額×100%,總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額×100%,資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益×100%,所以技術(shù)投入比率分子分母使用的都是本年數(shù)據(jù)。

試題點(diǎn)評(píng):比較怪異的題目,不過只要能夠記住教材上的公式還是可以選對(duì)的

22.D項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=1500×(P/A,10%,4)/(1+10%)-2500=1500×3.1699/1.1—2500=1822.59(萬元)。項(xiàng)目年金凈流量=項(xiàng)目的凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)=1822.59/3.7908=480.79(萬元)。

23.A本題的考點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理利益沖突與協(xié)調(diào)。激勵(lì)是將經(jīng)營者的報(bào)酬與其績效直接掛鉤,以使經(jīng)營者自覺采取能提高所有者財(cái)富的措施。激勵(lì)有兩種基本方式:一是股票期權(quán);二是績效股。

24.C反分割是指將多股股票合并為一股股票的行為。

選項(xiàng)C說法錯(cuò)誤,反分割顯然會(huì)降低股票的流通性,提高公司股票投資的門檻。

選項(xiàng)ABD說法正確。

綜上,本題應(yīng)選C。

25.B財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又稱籌資風(fēng)險(xiǎn),是指由于舉債給企業(yè)目標(biāo)帶來不利影響的可能性。如果企業(yè)沒有債務(wù)資金,則該企業(yè)沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

26.ABC公開間接發(fā)行方式的發(fā)行范圍廣、對(duì)象多,易于足額募集資本,有助于提高發(fā)行公司的知名度,擴(kuò)大其影響力,但是審批手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格,發(fā)行成本高。非公開直接發(fā)行方式的發(fā)行彈性大,節(jié)省發(fā)行費(fèi)用,但是發(fā)行范圍小,不易及時(shí)足額籌集資本,并且股票變現(xiàn)性差。

27.ACD企業(yè)進(jìn)行預(yù)算管理,一般應(yīng)遵循以下原則:戰(zhàn)略導(dǎo)向原則、過程控制原則、融合性原則、平衡管理原則和權(quán)變性原則。綜上,本題應(yīng)選ACD。

28.ABC趨勢預(yù)測分析法主要包括算術(shù)平均法、加權(quán)平均法、移動(dòng)平均法和指數(shù)平滑法,回歸直線法屬于因果預(yù)測分析法。

29.AD選項(xiàng)AD符合題意。

內(nèi)含報(bào)酬率法的缺點(diǎn)如下:

第一,計(jì)算復(fù)雜,不易直接考慮投資風(fēng)險(xiǎn)大小。

第二,在互斥投資方案決策時(shí),如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等,有時(shí)無法作出正確的決策。某一方案原始投資額低,凈現(xiàn)值小,但內(nèi)含報(bào)酬率可能較高;而另一方案原始投資額高,凈現(xiàn)值大,但內(nèi)含報(bào)酬率可能較低。

選項(xiàng)B不符合題意。

內(nèi)含報(bào)酬率法的優(yōu)點(diǎn)如下:

第一,內(nèi)含報(bào)酬率反映了投資項(xiàng)目可能達(dá)到的報(bào)酬率,易于被高層決策人員所理解。

第二,對(duì)于獨(dú)立投資方案的比較決策,如果各方案原始投資額現(xiàn)值不同,可以通過計(jì)算各方案的內(nèi)含報(bào)酬率,反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平。

選項(xiàng)C不符合題意,內(nèi)含報(bào)酬率是指對(duì)投資方案未來的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn),使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等,從而使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率。貼現(xiàn)就說明考慮了資金的時(shí)間價(jià)值。

綜上,本題應(yīng)選AD。

30.ABD

31.BCD發(fā)行普通股籌資的特點(diǎn):(1)兩權(quán)分離,有利于公司自主經(jīng)營管理,但公司的控制權(quán)分散,公司也容易被經(jīng)理人控制;(2)資本成本較高;(3)能增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù),促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓,有利于市場確認(rèn)公司的價(jià)值。但流通性強(qiáng)的股票交易,也容易在資本市場上被惡意收購;(4)不易及時(shí)形成生產(chǎn)能力?;I資數(shù)額有限屬于銀行借款籌資的特點(diǎn)。

32.ABC企業(yè)收入與分配管理的意義主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面:

(1)收入與分配管理集中體現(xiàn)了企業(yè)所有者、經(jīng)營者與勞動(dòng)者之間的利益關(guān)系;

(2)收入與分配管理是企業(yè)再生產(chǎn)的條件以及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的重要措施;

(3)收入與分配管理是國家建設(shè)資金的重要來源之一。

綜上,本題應(yīng)選ABC。

33.ABC持有現(xiàn)金是出于三種需求:

交易性需求(選項(xiàng)A);

預(yù)防性需求(選項(xiàng)B);

投機(jī)性需求(選項(xiàng)C)。

綜上,本題應(yīng)選ABC。

34.ACD選項(xiàng)A說法正確,持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金持有量呈正相關(guān)關(guān)系;

選項(xiàng)B說法錯(cuò)誤,現(xiàn)金的管理成本一般為固定成本,不隨現(xiàn)金持有量變化而變化;

選項(xiàng)C說法正確;

選項(xiàng)D說法正確,現(xiàn)金的交易成本與現(xiàn)金持有量呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系,即在現(xiàn)金需要量既定的情況下,現(xiàn)金持有量越小,相應(yīng)的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本就越大。

綜上,本題應(yīng)選ACD。

35.ACD內(nèi)含報(bào)酬率法的主要優(yōu)點(diǎn)有:(1)內(nèi)含報(bào)酬率反映了投資項(xiàng)目可能達(dá)到的報(bào)酬率,易于被高層決策人員所理解;(2)對(duì)于獨(dú)立投資方案的比較決策,如果各方案原始投資額現(xiàn)值不同,可以通過計(jì)算各方案的內(nèi)含報(bào)酬率,反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平。

36.ABCD本題考核的是對(duì)于財(cái)務(wù)考核概念的理解。財(cái)務(wù)考核是指將報(bào)告期財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比,確定有關(guān)責(zé)任單位和個(gè)人任務(wù)完成情況的過程。財(cái)務(wù)考核指標(biāo),應(yīng)是責(zé)任單位或個(gè)人應(yīng)承擔(dān)完成責(zé)任的可控制性指標(biāo),一般根據(jù)所分管的財(cái)務(wù)責(zé)任指標(biāo)進(jìn)行考核,使財(cái)務(wù)指標(biāo)的完成強(qiáng)有力的制約手段與鼓勵(lì)措施。因此,財(cái)務(wù)考核是促使企業(yè)全面完成財(cái)務(wù)計(jì)劃,監(jiān)督有關(guān)單位與個(gè)人遵守財(cái)務(wù)制度,落實(shí)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)核算制的手段。通過財(cái)務(wù)考核,可以正確反映企業(yè)財(cái)務(wù)和管理績效,貫徹按勞分配原則,克服平均主義,促使企業(yè)加強(qiáng)基礎(chǔ)管理工作,提高企業(yè)素質(zhì)。

37.ABCD解析:企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)有:交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī),企業(yè)除了以上三項(xiàng)原因持有現(xiàn)金外,也會(huì)基于滿足將來某一特定要求或者為在銀行維持補(bǔ)償性余額等其他原因而持有現(xiàn)金。

38.ABD經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中面臨的風(fēng)險(xiǎn),和股票回購無關(guān)

39.CD按照證券交易的方式和次數(shù),金融市場分為初級(jí)市場和次級(jí)市場,其中次級(jí)市場又稱為流通市場、二級(jí)市場,也可以理解為舊貨市場。

40.DE

41.ACD遞延年金有三種計(jì)算方法:

第一種方法:P=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m);

第二種方法:P=A×[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)];

第三種方法:P=A×(F/A,i,n)×(P/F,i,n+m)。

42.AB反映每股股利和每股收益之間關(guān)系的一個(gè)重要指標(biāo)是股利發(fā)放率,即每股股利分配額與當(dāng)期的每股收益之比。借助于該指標(biāo),投資者可以了解一家上市公司的股利發(fā)放政策。所以本題的正確答案為A、B。(參見教材第344頁)

【該題針對(duì)“(2015年)上市公司特殊財(cái)務(wù)分析指標(biāo)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

43.AB由于兩個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值都是大于0的,所以都是可行的,選項(xiàng)A正確;A項(xiàng)目與B項(xiàng)目是獨(dú)立投資方案.兩項(xiàng)目投資額不同但期限相同,盡管B項(xiàng)目凈現(xiàn)值大于A項(xiàng)目,但B項(xiàng)目原始投資額高,獲利程度低。因此,應(yīng)優(yōu)先安排內(nèi)含報(bào)酬率較高的A項(xiàng)目。所以選項(xiàng)B正確、選項(xiàng)CD不正確。

44.CD根據(jù)NPV=∑[NCFt×(P/F,IRR,t)]=0可知,影響內(nèi)含收益率的因素有NCFt和t,而原始投資額會(huì)影響NCFt,故選項(xiàng)C、D正確。

45.BC出于控制權(quán)考慮,公司的股東往往主張限制股利的支付,以防止控制權(quán)旁落他人;一些高收入的股東出于避稅考慮,往往要求限制股利的支付,以便從股價(jià)上漲中獲利;為了獲得穩(wěn)定的收入,一些依靠定期股利生活的股東,往往要求企業(yè)支付穩(wěn)定的股利,反對(duì)企業(yè)留存較多的利潤;一些股東認(rèn)為留存更多的留存收益引起股價(jià)上漲而獲得的資本利得是有風(fēng)險(xiǎn)的,為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),他們往往要求支付較多的股利。

46.Y融資租賃的租金包括設(shè)備價(jià)款、融資成本和租賃手續(xù)費(fèi),其中租賃手續(xù)費(fèi)包括租賃公司承辦租賃設(shè)備的營業(yè)費(fèi)用以及一定的盈利。

47.N實(shí)施IPO的公司,自股份有限公司成立后,持續(xù)經(jīng)營時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上(經(jīng)國務(wù)院特別批準(zhǔn)的除外)。

48.N直接轉(zhuǎn)移,是需要資金的企業(yè)或其他資金不足者直接將股票或債券出售給資金供應(yīng)者。間接轉(zhuǎn)移,它是需要資金的企業(yè)或其他資金不足者,通過金融中介機(jī)構(gòu),將股票或債券出售給資金供應(yīng)者。

49.Y認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)點(diǎn)包括兩方面:(1)為公司籌集額外現(xiàn)金;(2)促進(jìn)其他籌資方式的運(yùn)用。

50.N現(xiàn)金收

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