期貨從業(yè)資格考試試題

一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)

中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))

1.()的交易對(duì)象主要是標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。

A.期貨交易B.現(xiàn)貨交易

C.遠(yuǎn)期交易D.期權(quán)交易

2.芝加哥商業(yè)交易所的前身是()。

A.芝加哥黃油和雞蛋交易所B.芝加哥谷物協(xié)會(huì)

C.芝加哥商品市場(chǎng)D.芝加哥畜產(chǎn)品交易中心

3.期貨交易之所以具有高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，是因?yàn)樗?。

A.合約標(biāo)準(zhǔn)化B.交易集中化

C.雙向交易和對(duì)沖機(jī)制D.杠桿機(jī)制

4.下列商品中，不屬于大連商品交易所上市品種的是()。

A.大豆B.鋁C.豆粕D.玉米

5.(),中國(guó)金融期貨交易所在上海掛牌成立。

A.2006年9月8日B.2006年12月8日

C.2007年3月20日D.2007年5月18日

6.早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易，其交易特點(diǎn)是()。

A.實(shí)買(mǎi)實(shí)賣(mài)B.買(mǎi)空賣(mài)空

C.套期保值D.全額擔(dān)保

7.在期貨市場(chǎng)中，與商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者相比，投機(jī)者應(yīng)屬于()。

A.風(fēng)險(xiǎn)偏好者B.風(fēng)險(xiǎn)厭惡者

C.風(fēng)險(xiǎn)中性者D.風(fēng)險(xiǎn)回避者

8.通過(guò)傳播媒介，交易者能夠及時(shí)了解期貨市場(chǎng)的交易情況和價(jià)格變化，這反映了期

貨價(jià)格的()。

A.公開(kāi)性B.周期性C.連續(xù)性D.離散性

9.隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的關(guān)系是()。

A.前者大于后者B.后者大于前者

E.兩者大致相等D.無(wú)法確定

10.期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用有()。

A.有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善

B.提高合約兌現(xiàn)率，穩(wěn)定產(chǎn)銷(xiāo)關(guān)系

C.促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化發(fā)展

D.為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)

11.不以盈利為目的的期貨交易所是()。

A.會(huì)員制期貨交易所B.公司制期貨交易所

C.合伙制期貨交易所D.合作制期貨交易所

12.會(huì)員制期貨交易所的理事會(huì)可以行使的職權(quán)有()。

A.決定對(duì)嚴(yán)重違規(guī)會(huì)員的處罰

B.決定總經(jīng)理提出的財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算報(bào)告

C.決定期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案

D.決定增加或者減少期貨交易所注冊(cè)資本

13.下列屬于結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用的是()。

A.直接參與期貨交易B.管理期貨交易所財(cái)務(wù)

C.擔(dān)保交易履約D.管理期貨公司財(cái)務(wù)

14.在我國(guó)，設(shè)立期貨交易所，由()審批。

A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

C.國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)D.國(guó)家工商管理局

15.指定交割倉(cāng)庫(kù)主要管理人員必須有()年以上的倉(cāng)儲(chǔ)管理經(jīng)驗(yàn)。

A.4B.5C.6D.10

16.期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的最本質(zhì)區(qū)別是()。

A.占用資金的不同B.期貨價(jià)格的超前性

C.期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化D.收益的不同

17.期貨交易者在期貨交易所買(mǎi)賣(mài)期貨合約的目的是()。

A.承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)B.轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，獲取風(fēng)險(xiǎn)收益

C.回避風(fēng)險(xiǎn)D.獲取正常收益

18.關(guān)于交割等級(jí)，以下表述錯(cuò)誤的是()。

A.交割等級(jí)是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、準(zhǔn)許在交易所上市交易的合約標(biāo)的物的質(zhì)

量等級(jí)

B.在進(jìn)行期貨交易時(shí)，交易雙方無(wú)須對(duì)標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)進(jìn)行協(xié)商，發(fā)生實(shí)物交割時(shí)

按交易所期貨合約規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)質(zhì)量等級(jí)進(jìn)行交割

C.替代品的質(zhì)量等級(jí)和品種，一般由買(mǎi)賣(mài)雙方自由決定

D.用替代品進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，價(jià)格需要升貼水

19.目前，在芝加哥期貨交易所上市交易的下列期貨品種中，()的報(bào)價(jià)單位是相同的。

A.小麥和大豆B.大豆和豆粕

C.豆油和豆粕D.豆粕和小麥

20.()期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為上交易日結(jié)算價(jià)的3%。

A.鄭州商品交易所的硬白小麥B.大連商品交易所的黃大豆2號(hào)

C.上海期貨交易所的燃料油D.上海期貨交易所的天然橡膠

21.下列不符合期貨交易制度的是()。

A.交易者按照其買(mǎi)賣(mài)期貨合約價(jià)值繳納一定比例的保證金

B.交易所每周結(jié)算所有合約的盈虧

C.會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的，應(yīng)被強(qiáng)行平倉(cāng)

D.會(huì)員持有的按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸存在限額

22.在期貨合約中，支付保證金的目的是()。

A.降低參與者的維持成本B.減少參與者的信用風(fēng)險(xiǎn)

C.減少參與者的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)D.減少參與者的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

23.期貨交易所中由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格是()。

A.最高價(jià)B.最低價(jià)

C.開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)D.最高價(jià)和最低價(jià)

24.期貨市場(chǎng)某一合約的賣(mài)出價(jià)格為15500元，買(mǎi)入價(jià)格為15501元，前一成交價(jià)為

15498元，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為()元。

A.15498B.15499C.15500D.15501

25.下列期貨交易中經(jīng)常以實(shí)物交割的是()。

A.商品期貨B.利率期貨C.股指期貨D.匯率期貨

26.套期保值的效果主要是由()決定的。

A.現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)程度B.期貨價(jià)格的變動(dòng)程度

C.基差的變動(dòng)程度D.交易保證金水平

27.先在期貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)期貨，以便將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)時(shí)不致因價(jià)格上漲而造成經(jīng)濟(jì)

損失的期貨交易方式是0。

A.多頭套期保值B.空頭套期保值

C.交叉套期保值D.平行套期保值

28.在反向市場(chǎng)中，當(dāng)客戶在做買(mǎi)人套期保值時(shí)，如果基差值縮小，在不考慮交易手

續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會(huì)()。

A.盈利B.虧損C.不變D.無(wú)法確定是否盈利

29.某多頭套期保值者，用七月大豆期貨保值，人市成交價(jià)為2000元/噸；一個(gè)月后，

該保值者完成現(xiàn)貨交易，價(jià)格為2060元/噸。同時(shí)將期貨合約以2100元/噸平倉(cāng)，如果

該多頭套保值者正好實(shí)現(xiàn)了完全保護(hù)，則該保值者現(xiàn)貨交易的實(shí)際價(jià)格是()元/噸。

A.2060B.2040C.1960D.1940

30.期貨投機(jī)者進(jìn)行期貨交易的目的是()。

A.承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.獲取價(jià)差收益

C.獲取利息收益D.獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益

31.在期貨投機(jī)交易中，一般認(rèn)為止損單中的價(jià)格不能與當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格()。

A.相等

B.太接近

C.止損價(jià)大于市場(chǎng)價(jià)格

D.止損價(jià)小于市場(chǎng)價(jià)格

32.建倉(cāng)時(shí)，投機(jī)者應(yīng)在()。

A.市場(chǎng)一出現(xiàn)下跌時(shí)，就賣(mài)出期貨合約

B.在市場(chǎng)趨勢(shì)已經(jīng)明確下跌時(shí)，才賣(mài)出期貨合約

C.市場(chǎng)下跌時(shí)，就買(mǎi)入期貨合約

D.市場(chǎng)反彈時(shí)，就買(mǎi)人期貨合約

33.在賣(mài)出合約后，如果價(jià)格上升則進(jìn)一步賣(mài)出合約，以提高平均賣(mài)出價(jià)格，?旦價(jià)

格回落可以在較高價(jià)格上買(mǎi)入止虧盈利，這稱(chēng)為()。

A.買(mǎi)低賣(mài)高

B.賣(mài)高買(mǎi)低

C.平均買(mǎi)低

D.平均賣(mài)高

34.某投機(jī)者以2.85美元/蒲式耳的價(jià)格買(mǎi)入1手4月玉米期貨合約，此后價(jià)格下

降到2.68美元/蒲式耳。他繼續(xù)執(zhí)行買(mǎi)入1手該合約則當(dāng)價(jià)格變?yōu)?)美元/蒲式耳時(shí)，該投

資者將頭寸平倉(cāng)能夠獲利。

A.2.70

B.2.73

C.2.76

D.2.77

35.和單向的普通投機(jī)交易相比，套利交易具有以下()特點(diǎn)。

A.風(fēng)險(xiǎn)較小

B.高風(fēng)險(xiǎn)高利潤(rùn)

C.保證金比例較高

D.成本較高

36.某套利者在1月16日同時(shí)買(mǎi)入3月份并賣(mài)出7月份小麥期貨合約，價(jià)格分別為3.14

美元/蒲式耳和3.46美元/蒲式耳，假設(shè)到了2月2日，3月份和7月份的小麥期貨的價(jià)格

分別變?yōu)?.25美元/蒲式耳和3.80美元/蒲式耳，則兩個(gè)合約之間的價(jià)差()。

A.擴(kuò)大

B.縮小

C.不變

D.無(wú)法判斷

37.在正向市場(chǎng)中，熊市套利最突出的特點(diǎn)是()。

A.損失巨大而獲利的潛力有限

B.沒(méi)有損失

C.只有獲利

D.損失有限而獲利的潛力巨大

38.在正向市場(chǎng)中，發(fā)生以下()情況時(shí)，應(yīng)采取牛市套利決策。

A.近期月份合約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約

B.近期月份合約價(jià)格上升幅度等于遠(yuǎn)期月份合約

C.近期月份合約價(jià)格上升幅度小于遠(yuǎn)期月份合約

D.近期月份合約價(jià)格下降幅度大于遠(yuǎn)期月份合約

39.套利分析方法不包括()。

A.圖表分析法

B.季節(jié)性分析法

C.相同期間供求分析法

D.經(jīng)濟(jì)周期分析法

40.需求法則可以表示為：()。

A.價(jià)格越高，需求量越?。簝r(jià)格越低，需求量越大

B.價(jià)格越高，供給量越?。粌r(jià)格越低，供給量越大

c.價(jià)格越高，需求量越大；價(jià)格越低，需求量越小

D.價(jià)格越高，供給量越大；價(jià)格越低，供給量越小

41.一般情況下，利率下降，期貨價(jià)格()。

A.趨跌

B.趨漲

C.不變

D.不確定

42.下列僅適用于期貨市場(chǎng)的技術(shù)分析工具是()。

A.交易量

B.價(jià)格

C.持倉(cāng)量

D.庫(kù)存

43.若K線呈陽(yáng)線，說(shuō)明()。

A.收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)

B.開(kāi)盤(pán)價(jià)高于收盤(pán)價(jià)

C.收盤(pán)價(jià)等于開(kāi)盤(pán)價(jià)

D.最高價(jià)等于開(kāi)盤(pán)價(jià)

44.下列形態(tài)中，反轉(zhuǎn)沒(méi)有明顯信號(hào)的是()。

A.頭肩頂(底)

B.雙重頂(底)

C.V形

D.圓弧形態(tài)

45.金融期貨是以金融資產(chǎn)作為標(biāo)的物的期貨合約，下列屬于金融期貨的是()。

A.外匯期權(quán)

B.股指期權(quán)

C.遠(yuǎn)期利率協(xié)議

D.股指期貨

46.率先推出外匯期貨交易，標(biāo)志著外匯期貨的正式產(chǎn)生的交易所是()。

A.紐約證券交易所

B.芝加哥期貨交易所

C.芝加哥商業(yè)交易所

D.美國(guó)堪薩斯農(nóng)產(chǎn)品交易所

47.在資本市場(chǎng)上，債務(wù)憑證的期限通常為()年以上。

A.半

B.-

C.兩

D.十

48.通過(guò)股票指數(shù)期貨合約的買(mǎi)賣(mài)可以規(guī)避()。

A.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

D.交易風(fēng)險(xiǎn)

49.假設(shè)滬深300股指期貨的保證金為7%,合約乘數(shù)為350,那么當(dāng)滬深300指數(shù)

為1250點(diǎn)時(shí)、投資者交易一張期貨合約，需要支付保證金()元。

A.11875

B.23750

C.28570

D.30625

50.金融期權(quán)交易最早始于()。

A.股票期權(quán)

B.利率期權(quán)

C.外匯期權(quán)

D.股票價(jià)格指數(shù)期權(quán)

51.以下關(guān)于期權(quán)特點(diǎn)的說(shuō)法不正確的是()。

A.交易的對(duì)象是抽象的商品-執(zhí)行或放棄合約的權(quán)利

B.期權(quán)合約不存在交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)

C.期權(quán)合約賦予交易雙方的權(quán)利和義務(wù)不對(duì)等

D.期權(quán)合約使交易雙方承擔(dān)的虧損及獲取的收益不對(duì)稱(chēng)

52.金融期權(quán)合約所規(guī)定的期權(quán)買(mǎi)方在行使權(quán)利時(shí)遵循的價(jià)格是()?

A.現(xiàn)貨價(jià)格

B.期權(quán)價(jià)格

C.執(zhí)行價(jià)格

D.市場(chǎng)價(jià)格

53.當(dāng)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格時(shí)，()為實(shí)值期權(quán)。

A.看漲期權(quán)

B.看跌期權(quán)

C.歐式期權(quán)

D.美式期權(quán)

54.對(duì)于馬鞍式期權(quán)組合，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。

A.期權(quán)的標(biāo)的物相同

B.期權(quán)的到期日相同

C.期權(quán)的買(mǎi)賣(mài)方向相同

D.期權(quán)的類(lèi)型相同

55.投資基金組織發(fā)行的基金證券(或基金券)反映的是一種()。

A.借貸關(guān)系

B.產(chǎn)權(quán)關(guān)系

C.所有權(quán)關(guān)系

D.信托關(guān)系

56.下列期貨投資基金類(lèi)型中，無(wú)需廣告發(fā)行及營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用的是()。

A.公募期貨基金

B.私募期貨基金

C.個(gè)人管理期貨賬戶

D.集體管理期貨賬戶

57.假定某期貨投資基金的預(yù)期收益率為8%,市場(chǎng)預(yù)期收益率為20%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益

率為4%,這個(gè)期貨投資基金的貝塔系數(shù)為()。

A.0.15

B.0.20

C.0.25

D.0.45

58.()是指客戶在選擇期貨公司確立代理過(guò)程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

A.可控風(fēng)險(xiǎn)

B.不可控風(fēng)險(xiǎn)

C.代理風(fēng)險(xiǎn)

D.交易風(fēng)險(xiǎn)

59.如果買(mǎi)賣(mài)雙方均能在既定價(jià)格水平下獲得所需的交易量，那么這個(gè)期貨市場(chǎng)就是

()。

A.有廣度的

B.窄的

C.缺乏深度的

D.有深度的

60.()風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是維持自身投資的權(quán)益，保障自身財(cái)務(wù)的安全。

A.期貨交易所

B.期貨公司

C.客戶

D.期貨行業(yè)協(xié)會(huì)

二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，

至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題R要求選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))

61.關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易的作用，下列說(shuō)法正確的有()。

A.期貨市場(chǎng)的主要功能是風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和配置資源

B.遠(yuǎn)期交易在一定程度上也能起到調(diào)節(jié)供求關(guān)系，減少價(jià)格波動(dòng)的作用

C.遠(yuǎn)期合同缺乏流動(dòng)性，所以其價(jià)格的權(quán)威性和分散風(fēng)險(xiǎn)作用大打折扣

D.遠(yuǎn)期市場(chǎng)價(jià)格可以替代期貨市場(chǎng)價(jià)格

62.期貨交易的目的是()。

A.獲得利息、股息等收入

B.資本利得

C.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

D.獲取投機(jī)利潤(rùn)

63.目前紐約商業(yè)交易所是世界上最具影響力的能源產(chǎn)品交易所，上市的品種有()。

A.原油

B.汽油

C.丙烷

D.取暖油

64.與電子交易相比，公開(kāi)喊價(jià)的交易方式存在著明顯的長(zhǎng)處，這些長(zhǎng)處表現(xiàn)在()。

A.提高了交易速度

B.能夠增加市場(chǎng)流動(dòng)性，提高交易效率

C.能夠增強(qiáng)人與人之間的信任關(guān)系

D.能夠憑借交易者之間的友好關(guān)系，提供更加穩(wěn)定的市場(chǎng)基礎(chǔ)

65.2000年中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)成立的意義表現(xiàn)在()。

A.中國(guó)期貨市場(chǎng)沒(méi)有自律組織的歷史宣告結(jié)束

B.期貨市場(chǎng)的基本功能開(kāi)始逐步發(fā)揮

C.我國(guó)期貨市場(chǎng)三級(jí)監(jiān)管體系開(kāi)始形成

D.期貨市場(chǎng)開(kāi)始向規(guī)范運(yùn)作方向轉(zhuǎn)變

66.早期的期貨市場(chǎng)對(duì)于供求雙方來(lái)講，均起到了()的作用。

A.穩(wěn)定貨源

B.避免價(jià)格波動(dòng)

C.穩(wěn)定產(chǎn)銷(xiāo)

D.鎖住經(jīng)營(yíng)成本

67.套期保值可以()風(fēng)險(xiǎn)。

A.回避

B.消滅

C.分割

D.轉(zhuǎn)移

68.期貨投機(jī)行為的存在有一定的合理性，這是因?yàn)?)。

A.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者有規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需求

B.如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達(dá)到轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的目的

C.期貨投機(jī)者把套期保值者不能消除的風(fēng)險(xiǎn)消除了

D.投機(jī)者可以抵消多頭期貨保值者和空頭期貨保值者之間的不平衡

69.通過(guò)期貨交易形成的價(jià)格的特點(diǎn)有()。

A.公開(kāi)性

B.權(quán)威性

C.預(yù)期性

D.周期性

70.期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用主要包括()。

A.提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)

B.為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)

C.可以促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題

D.有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善

71.期貨市場(chǎng)的核心服務(wù)層包括()。

A.提供集中交易場(chǎng)所的期貨交易所

B.提供信息服務(wù)的信息公司

C.提供代理交易服務(wù)的期貨經(jīng)紀(jì)公司

D.提供結(jié)算服務(wù)的結(jié)算機(jī)構(gòu)

72.下列期貨交易所中，組織形式屬于公司制的有()。

A.芝加哥商業(yè)交易所

B.紐約商業(yè)交易所

C.倫敦國(guó)際石油交易所

D.上海期貨交易所

73.在會(huì)員制期貨交易所中，交易行為管理委員會(huì)的基本職責(zé)是()。

A.起草交易規(guī)則，并按理事會(huì)提出的修改意見(jiàn)進(jìn)行修改

B.監(jiān)督會(huì)員行為應(yīng)符合國(guó)家有關(guān)法規(guī)及交易所內(nèi)部有關(guān)交易規(guī)則和紀(jì)律要求

C.有權(quán)要求會(huì)員提供一切有關(guān)的賬目和交易記錄

D.可建議董事會(huì)或理事會(huì)開(kāi)除或停止會(huì)員資格

74.期貨結(jié)算部門(mén)的作用有()。

A.擔(dān)保交易履約

B.控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C.組織和監(jiān)督期貨交易

D.計(jì)算期貨交易盈虧

75.CFIC的部門(mén)構(gòu)成包括()。

A.主席辦公室

B.秘書(shū)長(zhǎng)辦公室

C.經(jīng)濟(jì)分析部門(mén)

D.交易市場(chǎng)部

76.期貨就是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是?種統(tǒng)一的、遠(yuǎn)期的"貨物"合同。期貨合約中，()是標(biāo)準(zhǔn)

化的。

A.商品品種

B.交貨時(shí)間

C.商品數(shù)量

D.交易價(jià)格

77.某種商品期貨合約交割月份的影響因素有()。

A.該商品的體積

B.該商品的儲(chǔ)藏、保管方式和特點(diǎn)

C.該商品的生產(chǎn)、使用、消費(fèi)等特點(diǎn)

D.該商品的期貨價(jià)格的價(jià)格波動(dòng)規(guī)律

78.我國(guó)豆油進(jìn)口的主要來(lái)源國(guó)是()。

A.阿根廷

B.巴西

C.美國(guó)

D.歐盟

79.以下交易代碼正確的有()。

A.小麥合約為WT

B.綠豆合約為GN

C.天然橡膠合約為CU

D.黃大豆2號(hào)合約為B

80.()有鋁期貨合約上市交易。

A.英國(guó)倫敦金屬交易所

B.美國(guó)紐約商業(yè)交易所

C.大連商品交易所

D.上海期貨交易所

81.現(xiàn)代期貨市場(chǎng)建立了一整套完整的風(fēng)險(xiǎn)保障體系，其中包括()。

A.漲跌停板制度

B.每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度

C.強(qiáng)行平倉(cāng)制度

D.大戶報(bào)告制度

82.當(dāng)交易所經(jīng)紀(jì)會(huì)員頭寸達(dá)到交易所報(bào)告界限時(shí)，應(yīng)向交易所提交()材料。

A.填寫(xiě)完整的"經(jīng)紀(jì)會(huì)員大戶報(bào)告表"

B.資金來(lái)源說(shuō)明

C.其持倉(cāng)量前10名投資者的名稱(chēng)、交易編碼、持倉(cāng)量、開(kāi)戶資料及當(dāng)日結(jié)算單據(jù)

D.交易所要求提供的其他材料

83.客戶可以通過(guò)0向期貨經(jīng)紀(jì)公司下達(dá)交易指令。

A.書(shū)面下單

B.電話下單

C.網(wǎng)絡(luò)下單

D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他方式

84.關(guān)于期貨交易收盤(pán)價(jià)集合競(jìng)價(jià)，下列說(shuō)法正確的有()。

A.在某品種某月份合約每一交易日收市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行

B.在某品種某月份合約每一交易日收市前30分鐘內(nèi)進(jìn)行

C.前4分鐘為期貨合約買(mǎi)賣(mài)價(jià)格指令申報(bào)時(shí)間

D.后1分鐘為集合競(jìng)價(jià)撮合時(shí)間

85.標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)由會(huì)員單位書(shū)面向交易所申報(bào)，內(nèi)容包括()。

A.轉(zhuǎn)讓的數(shù)量

B.轉(zhuǎn)讓單價(jià)

C.轉(zhuǎn)讓前后的客戶編碼

D.轉(zhuǎn)讓前后的客戶名稱(chēng)

86.()作為期貨交易必須支付的費(fèi)用理應(yīng)得到補(bǔ)償，成為期貨價(jià)格的因素之%

A.傭金

B.交易手續(xù)費(fèi)

C.保證金

D.保證金所占用資金而應(yīng)付的利息

87.期貨市場(chǎng)上的套期保值最基本的操作方式有()。

A.交叉套期保值

B.相同或相近月份套期保值

C.買(mǎi)入套期保值

D.賣(mài)出套期保值

88.下列有關(guān)基差的敘述，正確的是()。

A.屬于相對(duì)價(jià)格變動(dòng)

B.存在隨到期而收斂的現(xiàn)象

C.基差風(fēng)險(xiǎn)通常低于現(xiàn)貨(或期貨)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

D.基差之強(qiáng)弱與市場(chǎng)走勢(shì)有絕對(duì)相關(guān)

89.在下列情況中，出現(xiàn)()情況將使賣(mài)出套期保值者出現(xiàn)虧損。

A.正向市場(chǎng)中，基差走強(qiáng)

B.正向市場(chǎng)中，基差走弱

C.反向市場(chǎng)中，基差走強(qiáng)

D.反向市場(chǎng)中，基差走弱

90.在套期保值操作中控制基差風(fēng)險(xiǎn)的主要方法有()。

A.適當(dāng)選擇期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)

B.適當(dāng)選擇交割月份

C.充分利用基差套利

D.選擇流動(dòng)性較弱的期貨合約

91.期貨投機(jī)與賭博的主要區(qū)別表現(xiàn)在()。

A.風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不同

B.參與人員不同

C.運(yùn)作機(jī)制不同

D.經(jīng)濟(jì)職能不同

92.決定是否買(mǎi)空或賣(mài)空期貨合約的時(shí)候，交易者應(yīng)該事先為自己確定()，做好交易

前的心理準(zhǔn)備。

A.最高獲利目標(biāo)

B.最低獲利目標(biāo)

C.期望承受的最大虧損限度

D.期望承受的最小虧損限度

93.制定交易計(jì)劃的好處有()。

A.使交易者被迫考慮可能被遺漏的問(wèn)題

B.使交易者明確將要何時(shí)改變交易計(jì)劃，以應(yīng)付多變的市場(chǎng)環(huán)境

C.使交易者明確自己正處于何種市場(chǎng)環(huán)境

D.使交易者選取適合自身特點(diǎn)的交易方法

94.期貨投機(jī)交易的方法包括()。

A.買(mǎi)低賣(mài)高

B.賣(mài)高買(mǎi)低

C.平均買(mǎi)低

D.平均賣(mài)高

95.采用金字塔式買(mǎi)入賣(mài)出方法時(shí)，增倉(cāng)時(shí)應(yīng)遵循以下()原則。

A.在現(xiàn)有持倉(cāng)已盈利的情況下，才能增倉(cāng)

B.在現(xiàn)有持倉(cāng)已虧損的情況下，才能增倉(cāng)

C.持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次增加

D.持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減

96.套利交易與投機(jī)交易的區(qū)別在于()。

A.套利交易關(guān)注的是不同合約或不同市場(chǎng)之間的相對(duì)價(jià)格關(guān)系，而投機(jī)交易關(guān)注單個(gè)

合約的絕對(duì)價(jià)格變化

B.套利交易流動(dòng)性較差，而投機(jī)交易流動(dòng)性好

C.套利交易在同一時(shí)間不同合約或不同市場(chǎng)之間進(jìn)行相反方向的交易，投機(jī)交易只做

買(mǎi)或賣(mài)的交易

D.套利交易不活躍，而投機(jī)交易很活躍

97.反向市場(chǎng)熊市套利的市場(chǎng)特征有()。

A.供給過(guò)旺，需求不足

B.近期合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期合約價(jià)格

C.近期月份合約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約

D.近期月份合約價(jià)格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約

98.下列屬于跨商品套利的交易有()。

A.小麥與玉米之間的套利

B.3月份與5月份大豆期貨合約之間的套利

C.大豆與豆粕之間的套利

D.堪薩斯市交易所和芝加哥期貨交易所之間的小麥期貨合約之間的套利

99.以下對(duì)蝶式套利原理和主要特征的描述正確的有()。

A.實(shí)質(zhì)上是同種商品跨交割月份的套利活動(dòng)

B.由兩個(gè)方向相反的跨期套利組成

C.蝶式套利必須同時(shí)下達(dá)三個(gè)買(mǎi)空/賣(mài)空/買(mǎi)空的指令

D.風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)都很大

100.套利交易在期貨市場(chǎng)起著獨(dú)特的作用，其包括0。

A.為交易者提供風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的機(jī)會(huì)

B.增加市場(chǎng)流動(dòng)性

C.有助于價(jià)格恢復(fù)到正常水平

D.有助于投機(jī)者平均收益的提高

101.下列能影響一種商品的需求量的有()。

A.消費(fèi)者的預(yù)期

B.生產(chǎn)技術(shù)水平

C.消費(fèi)者的收入

D.替代商品的價(jià)格I二升

102.在期貨市場(chǎng)中，金融貨幣因素對(duì)期貨價(jià)格的影響主要表現(xiàn)在()方面。

A.黃金市場(chǎng)運(yùn)行

B.利率

C.匯率

D.股票市場(chǎng)運(yùn)行

103.按道氏理論的分類(lèi)，趨勢(shì)分為()等類(lèi)型。

A.主要趨勢(shì)

B.次要趨勢(shì)

C.長(zhǎng)期趨勢(shì)

D.短暫趨勢(shì)

104.下列關(guān)于圓弧頂?shù)恼f(shuō)法正確的是()。

A.圓弧形成的時(shí)間與其反轉(zhuǎn)的力度成反比

B.形成過(guò)程中成交量是兩頭多中間少

C.它的形成與機(jī)構(gòu)大戶炒作的相關(guān)性高

D.它的形成時(shí)間相當(dāng)于一個(gè)頭肩形態(tài)形成的時(shí)間

105.應(yīng)用旗形形態(tài)時(shí)應(yīng)注意()。

A.旗形不具有測(cè)算功能

B.旗形出現(xiàn)前，一般應(yīng)有一個(gè)旗桿

C.旗形持續(xù)的時(shí)間不能太長(zhǎng)

D.旗形形成之前和突破之后，成交量都很小

106.目前最主要、最典型的金融期貨交易品種有()。

A.貴金屬期貨

B.外匯期貨

C.利率期貨

D.股票價(jià)格指數(shù)期貨

107.下列()情況將有利于促使本國(guó)貨幣升值。

A.本國(guó)順差擴(kuò)大

B.降低本幣利率

C.本國(guó)逆差擴(kuò)大

D.提高本幣利率

108.下面對(duì)遠(yuǎn)期外匯交易表述正確的有()。

A.一般由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)相互通過(guò)電話、傳真等方式達(dá)成

B.交易數(shù)量、期限、價(jià)格自由商定，比外匯期貨更加靈活

C.遠(yuǎn)期交易的價(jià)格具有公開(kāi)性

D.遠(yuǎn)期交易的流動(dòng)性低，且面臨對(duì)方違約風(fēng)險(xiǎn)

109.利率期貨種類(lèi)繁多，按照合約標(biāo)的的期限，可分為短期利率期貨和長(zhǎng)期利率期貨

兩大類(lèi)。下列屬于短期利率期貨的有()。

A.商業(yè)票據(jù)期貨

B.國(guó)債期貨

C.歐洲美元定期存款期貨

D.資本市場(chǎng)利率期貨

110.下列股價(jià)指數(shù)中不是采用市值加權(quán)法計(jì)算的有()。

A.道?瓊斯指數(shù)

B.NYSE指數(shù)

C.金融時(shí)報(bào)30指數(shù)

D.DAX指數(shù)

111.按執(zhí)行時(shí)間劃分，期權(quán)可以分為()。

A.看漲期權(quán)

B.看跌期權(quán)

C.歐式期權(quán)

D.美式期權(quán)

112.期權(quán)合約的有效期與時(shí)間價(jià)值的關(guān)系是()。

A.有效期越長(zhǎng)，期權(quán)買(mǎi)方實(shí)現(xiàn)有利選擇的余地越大，從而時(shí)間價(jià)值越大

B.有效期越短，買(mǎi)方因期權(quán)價(jià)格波動(dòng)而獲利的可能性越小，從而時(shí)間價(jià)值越大

C.到期時(shí)期權(quán)就失去了任何時(shí)間價(jià)值

D.有效期越長(zhǎng)，期權(quán)賣(mài)方承受的風(fēng)險(xiǎn)越大，價(jià)值越小

113.關(guān)于賣(mài)出看漲期權(quán)的說(shuō)法不正確的有()。

A.一般運(yùn)用于看后市上漲或已見(jiàn)底的情況

B.平倉(cāng)收益=權(quán)利金賣(mài)出價(jià)一買(mǎi)入平倉(cāng)價(jià)

C.期權(quán)被要求履約風(fēng)險(xiǎn)=執(zhí)行價(jià)格+標(biāo)的物平倉(cāng)買(mǎi)入價(jià)格?權(quán)利金

D.期權(quán)賣(mài)方必須交付一筆保證金

114.某投資者2月份以100點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)進(jìn)一張3月份到期執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的

恒指看漲期權(quán)，同時(shí)他又以150點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張3月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的

恒指看漲期權(quán)。下列說(shuō)法正確的有()。

A.若合約到期時(shí)，恒指期貨價(jià)格為10200點(diǎn)，則投資者虧損150點(diǎn)

B.若合約到期時(shí)，恒指期貨價(jià)格為10000點(diǎn)，則投資者盈利50點(diǎn)

C.投資者的盈虧平衡點(diǎn)為10050點(diǎn)

D.恒指期貨市場(chǎng)價(jià)格上漲，將使套利者有機(jī)會(huì)獲利

115.期貨投資基金行業(yè)中的參與者有()。

A.商品基金經(jīng)理

B.托管者

C.商品交易顧問(wèn)

D.期貨傭金商

116.以下屬于CPO在投資管理方面職責(zé)的有()。

A.制定投資目標(biāo)

B.設(shè)計(jì)交易程序

C.確定投資組合中投資品種的范圍

D.對(duì)CTA投資風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控

117.對(duì)期貨投資基金監(jiān)管所要達(dá)到的目標(biāo)包括()。

A.提高期貨投資基金效率

B.維護(hù)期貨市場(chǎng)的正常秩序

C.保障投資者的權(quán)益

D.實(shí)現(xiàn)公平競(jìng)爭(zhēng)

118.期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征有()。

A.風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性

B.風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性

C.風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的共生性

D.風(fēng)險(xiǎn)征兆的可預(yù)防性

119.期貨市場(chǎng)在運(yùn)作中由于管理法規(guī)和機(jī)制不健全等原因，可能產(chǎn)生()。

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.交割風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)

120.期貨市場(chǎng)主體的風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括（）。

A.期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理

B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)管理

C.期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理

D.客戶的風(fēng)險(xiǎn)管理

三、判斷是非題（本題共40個(gè)小題，每題0.5分，共20分。正確的用A表示，錯(cuò)誤的用

B表示）

121.期貨交易和現(xiàn)貨交易的對(duì)象都是實(shí)物商品。（）

122.目前交易所場(chǎng)內(nèi)競(jìng)價(jià)方式主要有公開(kāi)喊價(jià)和電子化交易。（）

123.目前，商品期貨交易量已大大超過(guò)金融期貨。（）

124.現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)走勢(shì)的"趨同性"使得套期保值交易行之有效。（）

125.期貨市場(chǎng)套期保值者是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。（）

126.期貨交易的價(jià)格和實(shí)物商品交易的價(jià)格?樣，都具有連續(xù)性和公開(kāi)性。（）

127.會(huì)員制的期貨交易所不能改制上市。（）

128.目前我國(guó)的期貨結(jié)算部門(mén)由三家期貨交易所共同擁有。（）

129.期貨公司營(yíng)業(yè)部的民事責(zé)任應(yīng)由期貨公司承擔(dān)。（）

130.新加坡對(duì)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管由新加坡財(cái)政部來(lái)進(jìn)行。（）

131.目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種。（）

132.20世紀(jì)60年代，芝加哥期貨交易所推出生豬和活牛等活牲畜的期貨合約。（）

133.2004年9月22日，大連商品交易所獲準(zhǔn)推出我國(guó)首個(gè)玉米期貨合約。（）

134.交易保證金是指會(huì)員在交易所專(zhuān)用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是未被合約

占用的保證金。（）

135.由會(huì)員單位執(zhí)行的強(qiáng)行平倉(cāng)產(chǎn)生的盈利歸會(huì)員單位自己所有。（）

136.不同的交易所，以及不同的實(shí)物交割方式，交割結(jié)算價(jià)的選取也不盡相同。（）

137.套期保值是利用現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)價(jià)格的不同走勢(shì)而進(jìn)行的一種避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方

法。0

138.商品保管費(fèi)，如倉(cāng)庫(kù)租賃費(fèi)、檢驗(yàn)管理費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和商品正常的損耗等，不屬于

期貨商品流通費(fèi)用。（）

139.在正常情況下，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格（或者近期月份合約價(jià)格低于遠(yuǎn)期月份合

約價(jià)格），基差為負(fù)值，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱(chēng)為正向市場(chǎng)，或者正常市場(chǎng)。（）

140.期貨的交易方式吸引了大量期貨投機(jī)者參與交易，而投機(jī)者的參與大大增加了期

貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。（）

141.從持倉(cāng)時(shí)間區(qū)分投機(jī)者類(lèi)型包括短線交易者、當(dāng)日交易者和"搶帽子"者三種。（）

142.一般情況下，個(gè)人傾向是決定可接受的最低獲利水平和最大虧損限度的重要因素。

0

143.套利的關(guān)鍵在于合約間的價(jià)格差，與價(jià)格的特定水平?jīng)]有關(guān)系.（）

144.在正向市場(chǎng)中，如果近期供給量增加而需求減少，則跨期套利者應(yīng)該進(jìn)行牛市套

利。0

145.當(dāng)投機(jī)者預(yù)計(jì)到兩張期貨合約之間的價(jià)差超過(guò)正常價(jià)格差距時(shí)，套利交易者有可

能利用這一價(jià)差，在買(mǎi)進(jìn)一張低價(jià)合約的同時(shí)，賣(mài)出另一張高價(jià)合約，以便日后市場(chǎng)情況對(duì)

其有利時(shí)將在手合約對(duì)沖。（）

146.價(jià)格下跌，向下跌破價(jià)格形態(tài)趨勢(shì)線或移動(dòng)平均線，同時(shí)出現(xiàn)大成交量，是價(jià)格

下跌的信號(hào)，強(qiáng)調(diào)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)形成空頭市場(chǎng)。（）

147.三角形態(tài)是屬于突破反轉(zhuǎn)形態(tài)的一類(lèi)形態(tài)。（）

148.壓力線又稱(chēng)為阻力線。當(dāng)價(jià)格上漲到某價(jià)位附近時(shí)，價(jià)格會(huì)停止上漲，甚至回落，

這是因?yàn)榭辗皆诖藪伋鲈斐傻?。（?/p>

149.由于歐元的流通，導(dǎo)致外匯市場(chǎng)上交易品種的減少，交易量也相應(yīng)有所減少。（）

150.歐洲美元期貨是一個(gè)外匯期貨的品種。（）

151.CME的3個(gè)月國(guó)債期貨合約成交價(jià)為92,這意味著該國(guó)債3個(gè)月的實(shí)際收益率

為2%。（）

152.股價(jià)指數(shù)期貨可以實(shí)物交割，也可以現(xiàn)金結(jié)算。（）

153.在期貨期權(quán)交易中，期權(quán)買(mǎi)方必須繳納保證金。（）

154.理論上講，在期權(quán)交易中，賣(mài)方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是有限的，而獲利的空間是無(wú)限的。

0

155.牛市看漲垂直套利期權(quán)組合主要運(yùn)用在看好后市，但是又缺乏足夠信心的情況下

使用，它還可以降低權(quán)利金成本。（）

156.對(duì)沖基金往往采取私募合伙的形式，因其監(jiān)管較松，運(yùn)作最不透明，操作最為靈

活。0

157.投資者在購(gòu)買(mǎi)期貨投資基金時(shí)，向承銷(xiāo)商支付申購(gòu)傭金。傭金數(shù)量由投資者和承

銷(xiāo)商協(xié)商決定，但最高不超過(guò)購(gòu)買(mǎi)基金單位總價(jià)值的1%。（）

158.投資管理人的分散化是指通過(guò)選擇具有不同理念、擅長(zhǎng)不同投資領(lǐng)域的CTA進(jìn)

行分散化投資，這種分散化又稱(chēng)為系統(tǒng)分散化。（）

159.管理當(dāng)局政策變動(dòng)過(guò)頻等因素導(dǎo)致的期貨市場(chǎng)不可控風(fēng)險(xiǎn)是屬于政策性風(fēng)險(xiǎn)。（）

160.美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）管理整個(gè)美國(guó)的期貨行業(yè)，包括一切期貨交易，但不

管理在美國(guó)上市的國(guó)外期貨合約。（）

四、分析計(jì)算題（本題共10個(gè)小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有

1項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi)）

161.7月30日，11月份小麥期貨合約價(jià)格為7.75美元/蒲式耳，而11月份玉米

期貨合約的價(jià)格為2.25美元/蒲式耳。某投機(jī)者認(rèn)為兩種合約價(jià)差小于正常年份水平，

于是他買(mǎi)人1手（1手=5000蒲式耳）11月份小麥期貨合約，同時(shí)賣(mài)出1手11月份玉米期貨

合約。9月1日，11月份小麥期貨合約價(jià)格為7.90美元/蒲式耳，11月份玉米期貨合約

價(jià)格為2.20美元/蒲式耳。那么此時(shí)該投機(jī)者將兩份合約同時(shí)平倉(cāng)，則收益為（）美元。

A.500

B.800

C.1000

D.2000

162.6月3日，某交易者賣(mài)出10張9月份到期的日元期貨合約，成交價(jià)為0.007230

美元/日元，每張合約的金額為1250萬(wàn)日元。7月3日，該交易者將合約平倉(cāng)，成交價(jià)為

0.007210美元/日元。在不考慮其他費(fèi)用的情況下，該交易者的凈收益是()美元。

A.250

B.500

C.2500

D.5000

163.6月5目，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2020元/噸，某農(nóng)場(chǎng)對(duì)該價(jià)格比較滿意，但大豆9

月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場(chǎng)擔(dān)心大豆收獲出售時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌，從而減少收益。為

了避免將來(lái)價(jià)格下跌帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，該農(nóng)場(chǎng)決定在大連商品交易所進(jìn)行大豆套期保值。如果6

月513該農(nóng)場(chǎng)賣(mài)出10手9月份大豆合約，成交價(jià)格2040元/噸，9月份在現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際

出售大豆時(shí)，買(mǎi)人10手9月份大豆合約平倉(cāng)，成交價(jià)格2010元/噸。在不考慮傭金和手

續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下，9月對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)基差應(yīng)為()元/噸能使該農(nóng)場(chǎng)實(shí)現(xiàn)有凈盈利的套期保

值。

A.>-20

B.<-20

C.<20

D.>20

164.3月10日，某交易所5月份小麥期貨合約的價(jià)格為7.65美元/蒲式耳，7月

份小麥合約的價(jià)格為7.50美元/蒲式耳。某交易者如果此時(shí)人市，采用熊市套利策略(不

考慮傭金成本)，那么下面選項(xiàng)中能使其虧損最大的是5月份小麥合約的價(jià)格()。

A.漲至7.70美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價(jià)格跌至7.45美元/蒲式耳

B.跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價(jià)格跌至7.40美元/蒲式耳

C.漲至7.70美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價(jià)格漲至7.65美元/蒲式耳

D.跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價(jià)格漲至7.55美元/蒲式耳

165.某交易者在5月3013買(mǎi)人1手9月份銅合約，價(jià)格為17520元/噸，同時(shí)賣(mài)

出1手11月份銅合約，價(jià)格為17570元/噸，7月30日，該交易者賣(mài)出1手9月份銅合

約，價(jià)格為17540元/噸，同時(shí)以較高價(jià)格買(mǎi)人1手11月份銅合約，已知其在整個(gè)套利過(guò)

程中凈虧損100元，且交易所規(guī)定1手=5噸，則7月3013的11月份銅合約價(jià)格為()元/

噸。

A.17610

B.17620

C.17630

D.17640

166.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為0.01個(gè)指數(shù)點(diǎn)，或者2.50美

元。4月20日，某投機(jī)者在CME買(mǎi)入。張9月份標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約，成交價(jià)為

1300點(diǎn)，同時(shí)賣(mài)出10張12月份標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約，價(jià)格為1280點(diǎn)。如果5月

20H9月份期貨合約的價(jià)位是1290點(diǎn)，而12月份期貨合約的價(jià)位是1260點(diǎn)，該交易者

以這兩個(gè)價(jià)位同時(shí)將兩份合約平倉(cāng)，則其凈收益是()美元。

A.-75000

B.-25000

C.25000

D.75000

167.某公司現(xiàn)有資金1000萬(wàn)元，決定投資于A、B、C,D四只股票。四只股票與

S&P500的B系數(shù)分別為0.8、1、1.5、2。公司決定投資A股票100萬(wàn)元，B股票200

萬(wàn)元，C股票300萬(wàn)元，D股票400萬(wàn)元。則此投資組合與S&P500的0系數(shù)為()。

A.0.81

B.1.32

C.1.53

D.2.44

168.6月5日，買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂一份3個(gè)月后交割一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約。該一籃

子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)。此時(shí)的恒生指數(shù)為15000點(diǎn)，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)

為50港元，市場(chǎng)年利率為8%。該股票組合在8月5日可收到10000港元的紅利。則此遠(yuǎn)

期合約的合理價(jià)格為()港元。

A.152140

B.752000

C.753856

D.754933

169.某投資者于2008年5月份以3.2美元/盎司的權(quán)利金買(mǎi)人一張執(zhí)行價(jià)格為380

美元/盎司的8月黃金看跌期權(quán)，以4.3美元/盎司的權(quán)利金賣(mài)出一張執(zhí)行價(jià)格為380美

元/盎司的8月黃金看漲期權(quán)，以380.2美元/盎司的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)一張8月黃金期貨合約，

合約到期時(shí)黃金期貨價(jià)格為356美元/盎司，則該投資者的利潤(rùn)為()美元/盎司。

A.0.9

B.1.1

C.1.3

D.1.5

170.2008年9月20日，某投資者以120點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張9月份到期、執(zhí)行價(jià)

格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時(shí)又以150點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出?張9月份到期、執(zhí)行

價(jià)格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費(fèi)用)是()

點(diǎn)。

A.160

B.170

C.180

D.190

答案與解析

一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)

中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))

1.【答案】A

【解析】現(xiàn)貨交易與遠(yuǎn)期交易的交易對(duì)象都不是標(biāo)準(zhǔn)化的合約；期權(quán)交易的交易對(duì)象

是標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約。

2.【答案】A

【解析】1919年9月，芝加哥黃油和雞蛋交易所正式更名為芝加哥商業(yè)交易所(CME)。

3.【答案】D

【解析】期貨交易的杠桿機(jī)制使期貨交易具有高收益高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。

4.【答案】B

【解析】此外，大連商品交易所的上市品種還有豆油、棕梅油和聚乙烯。鋁是上海期

貨交易所的上市品種。

5.【答案】A

【解析】該交易所是由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證

券交易所和深圳證券交易所共同發(fā)起設(shè)立的。

6.【答案】A

【解析】早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易，交易者通過(guò)簽訂遠(yuǎn)期合約，來(lái)保障最

終進(jìn)行實(shí)物交割。

7.【答案】A

【解析】相對(duì)于投機(jī)者，商品生產(chǎn)者屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。

8.【答案】A

【解析】BD兩項(xiàng)不是期貨價(jià)格的特點(diǎn)，通過(guò)期貨交易形成的價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性、

公開(kāi)性、權(quán)威性。交易者能夠及時(shí)了解期貨市場(chǎng)的交易情況和價(jià)格變化，這反映了期貨價(jià)格

的公開(kāi)性。

9.【答案】C

【解析】隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格逐漸聚合，在到期日，基

差接近于零，兩價(jià)格大致相等。

Io.【答案】B

【解析】ACD三項(xiàng)描述的是期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用。

11.【答案】A

【解析】會(huì)員制期貨交易所是實(shí)行自律性管理的非營(yíng)利性的會(huì)員制法人，公司制期貨

交易所是以為盈利為目的的企業(yè)法人。

12.【答案】A

【解析】BCD三項(xiàng)均是會(huì)員大會(huì)可以行使的職權(quán)。

13.【答案】C

【解析】結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用是計(jì)算期貨交易盈虧、擔(dān)保交易履約、控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

14.【答案】C

【解析】中國(guó)證監(jiān)會(huì)是我國(guó)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，而中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)是我國(guó)期貨行業(yè)

的自律組織。

15.【答案】B

【解析】指定交割倉(cāng)庫(kù)主要管理人員必須有5年以上的倉(cāng)儲(chǔ)管理經(jīng)驗(yàn)以及有一支訓(xùn)練

有素的專(zhuān)業(yè)管理隊(duì)伍，這是一般的交割倉(cāng)庫(kù)要申請(qǐng)指定交割倉(cāng)庫(kù)必須具備的條件之一。

16.【答案】C

【解析】現(xiàn)貨合同和遠(yuǎn)期合約條款是可以約定的，而期貨合約的條款是標(biāo)準(zhǔn)化的。

17.【答案】B

【解析】期貨交易者包括投機(jī)者和套期保值者，投機(jī)者從事期貨交易的目的是獲取風(fēng)

險(xiǎn)收益，而套期保值者的目的是轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

18.【答案】C

【解析】替代品的質(zhì)量等級(jí)和品種，?般由期貨交易所統(tǒng)?規(guī)定.

19.【答案】A

【解析】芝加哥期貨交易所小麥和大豆期貨合約的報(bào)價(jià)單位都為美分/蒲式耳。

20.【答案】A

【解析】我國(guó)上海期貨交易所的燃料油合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制均為上?交易日

結(jié)算價(jià)的5%,大連商品交易所的黃大豆2號(hào)以及上海期貨交易所的天然橡膠合約每日價(jià)格

最大波動(dòng)限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的4%。

21.【答案】B

【解析】期貨交易的主要制度有：①保證金制度；②每日結(jié)算制度；③持倉(cāng)限額制度；

④大戶報(bào)告制度；⑤強(qiáng)行平倉(cāng)制度。ACD三項(xiàng)分別符合期貨交易的保證金制度、強(qiáng)行平倉(cāng)

制度和持倉(cāng)限額制度。交易所每日結(jié)算所有合約的盈虧，因此，B項(xiàng)不符合期貨交易制度。

22.【答案】B

【解析】支付保證金的目的主要是減少參與者的信用風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槎⑹械闹贫仁贡ＷC金

支付可以確保實(shí)現(xiàn)每天所有的損益，并在損失方的現(xiàn)金/證券中反映，這極大地降低了由于

任何損失方的不履行責(zé)任而導(dǎo)致的信用損失風(fēng)險(xiǎn)。

23.【答案】C

【解析】開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)均由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生。

24.【答案】C

【解析】買(mǎi)入價(jià)＞賣(mài)出價(jià)＞前一成交價(jià)，因此，該合約的最后撮合成交價(jià)為居中的15500

元。

25.【答案】A

【解析】利率期貨、股指期貨、匯率期貨都屬于衍生品交易，其到期并不交割對(duì)應(yīng)的

標(biāo)的物，而只是按差價(jià)進(jìn)行清算，完成交易。商品期貨其標(biāo)的物為實(shí)物，經(jīng)常到期以實(shí)物交

割。

26.【答案】C

【解析】套期保值的效果主要是由基差的變化決定的，從理論上說(shuō)，如果交易者在進(jìn)

行套期保值之初和結(jié)束套期保值之時(shí)，基差沒(méi)有發(fā)生變化，結(jié)果必然是交易者在這兩個(gè)市場(chǎng)

上盈虧相反且數(shù)量相等，由此實(shí)現(xiàn)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。

27.【答案】A

【解析】空頭套期保值，是指持有現(xiàn)貨多頭（如持有股票多頭）的交易者擔(dān)心未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)

格下跌，在期貨市場(chǎng)賣(mài)出期貨合約（建立期貨空頭），當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格下跌時(shí)以期貨市場(chǎng)的盈利來(lái)

彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的損失。

28.【答案】A

【解析】在反向市場(chǎng)中，基差為正，基差值縮小時(shí)，表明市場(chǎng)走弱，此時(shí)買(mǎi)人套期保

值者可盈利。

29.【答案】C

【解析】期貨市場(chǎng)盈利為100元/噸，由于正好實(shí)現(xiàn)完全保護(hù)，則現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損為

100元/噸，所以現(xiàn)貨交易的實(shí)際價(jià)格為1960元/噸（2060-100）。

30.【答案】B

【解析】期貨投機(jī)是指在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。

31.【答案】B

【解析】只要運(yùn)用止損單得當(dāng)，可以為投機(jī)者提供保護(hù)。不過(guò)投機(jī)者應(yīng)該注意，止損

單中的價(jià)格不能太接近于當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，以免價(jià)格稍有波動(dòng)就不得不平倉(cāng)。

32.【答案】B

【解析】建倉(cāng)時(shí)應(yīng)該注意，只有在市場(chǎng)趨勢(shì)已經(jīng)明確上漲時(shí)，才買(mǎi)人期貨合約；在市

場(chǎng)趨勢(shì)已經(jīng)明確下跌時(shí)，才賣(mài)出期貨合約。如果趨勢(shì)不明朗，或不能判定市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)就不

要匆忙建倉(cāng)。

33.【答案】D

【解析】平均賣(mài)高的核心就是在市場(chǎng)行情與預(yù)料的相反時(shí)，仍然繼續(xù)賣(mài)出合約，以提

高賣(mài)價(jià)。

34.【答案】D

【解析】該投機(jī)者的平均買(mǎi)價(jià)為2.765美元/蒲式耳，則當(dāng)價(jià)格變?yōu)?.765美元/

蒲式耳以上時(shí)，該投資者將頭寸平倉(cāng)能夠獲利。

35.【答案】A

【解析】套利交易的特點(diǎn)是：風(fēng)險(xiǎn)較??；成本較低。

36.【答案】A

【解析】建倉(cāng)時(shí)價(jià)差為7月份價(jià)格減去3月份價(jià)格，等于32美分/蒲式耳，至2月2

日，仍按7月份價(jià)格減去3月份價(jià)格計(jì)算，價(jià)差變?yōu)?5美分/蒲式耳，其價(jià)差擴(kuò)大了。

37.【答案】A

【解析】在正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格大于現(xiàn)貨價(jià)格。熊市套利是賣(mài)出近期合約買(mǎi)入遠(yuǎn)期

合約，損失沒(méi)有限制而獲利的潛力有限。

38.【答案】A

【解析】當(dāng)市場(chǎng)是牛市時(shí)，較近月份的合約價(jià)格上漲幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格

的上漲幅度。如果是正向市場(chǎng)，遠(yuǎn)期合約價(jià)格與較近月份合約價(jià)格之間的價(jià)差往往會(huì)縮小，

此時(shí)采取牛市套利的盈利性較大。

39.【答案】D

【解析】套利分析方法包括圖表分析法、季節(jié)性分析法和相同期間供求分析法等。

40.【答案】A

【解析】需求法則可以表示為：價(jià)格越高，需求量越??；價(jià)格越低，需求量越大。供

給法則可以表示為：價(jià)格越高，供給量越大；價(jià)格越低，供給量越小。

41.【答案】B

【解析】一般情況下，利率和期貨價(jià)格呈反方向變動(dòng)。

42.【答案】C

【解析】?jī)r(jià)格、交易量適合于所有金融市場(chǎng)，而持倉(cāng)量的分析僅適用于期貨市場(chǎng)。

43.【答案】A

【解析】收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)，K線呈陽(yáng)線；收盤(pán)價(jià)低于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)，K線呈陰線。

44.【答案】C

【解析】V形的反轉(zhuǎn)一般事先沒(méi)有明顯的征兆，只能從別的分析方法中得到一些不明

確的信號(hào)，如已經(jīng)到了支撐壓力區(qū)等。

45.【答案】D

【解析】AB兩項(xiàng)屬于期權(quán)；C項(xiàng)屬于遠(yuǎn)期。

46.【答案】C

【解析】外匯期貨交易自1972年在芝加哥商業(yè)交易所(CME)所屬的國(guó)際貨幣市場(chǎng)(IMM)

率先推出后得到了迅速發(fā)展。

47.【答案】B

【解析】在貨幣市場(chǎng)上，債務(wù)憑證的期限通常不超過(guò)一年。在資本市場(chǎng)上，債務(wù)憑證

主要有各國(guó)政府發(fā)行的中、長(zhǎng)期國(guó)債。

48.【答案】B

【解析】通過(guò)股票指數(shù)期貨交易的市場(chǎng)操作手法，可以抹平因股票指數(shù)變動(dòng)所帶來(lái)的

風(fēng)險(xiǎn)，而股票指數(shù)反映的是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以通過(guò)股票指數(shù)期貨合約的買(mǎi)賣(mài)可以規(guī)避系統(tǒng)性

風(fēng)險(xiǎn)。

49.【答案】D

【解析】應(yīng)付保證金=1250x350x0.07=30625(元)。

50.【答案】A

【解析】金融期權(quán)交易最早始于股票期權(quán)，當(dāng)時(shí)主要是為了規(guī)避股票價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

而創(chuàng)設(shè)的場(chǎng)外衍生產(chǎn)品。

51.【答案】B

【解析】期權(quán)合約存在交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)，期權(quán)雙方權(quán)利義務(wù)不對(duì)等，買(mǎi)方交納一定的權(quán)

利金后就不再有義務(wù)。

52.【答案】C

【解析】C項(xiàng)執(zhí)行價(jià)格，也稱(chēng)敲定價(jià)格，是期權(quán)合約所規(guī)定的、期權(quán)買(mǎi)方在行使權(quán)利

時(shí)所實(shí)際執(zhí)行的價(jià)格；A項(xiàng)現(xiàn)貨價(jià)格是指期權(quán)合約標(biāo)的物目前在現(xiàn)貨市場(chǎng)上的價(jià)格；B項(xiàng)期

權(quán)價(jià)格，又稱(chēng)權(quán)利金、期權(quán)費(fèi)或保險(xiǎn)費(fèi)，是指期權(quán)買(mǎi)方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期

權(quán)賣(mài)方支付的費(fèi)用；D項(xiàng)市場(chǎng)價(jià)格是指市場(chǎng)在充分競(jìng)爭(zhēng)達(dá)到均衡條件下所形成的價(jià)格。

53.【答案】A

【解析】對(duì)看漲期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買(mǎi)方執(zhí)行期權(quán)將有利可

圖，此時(shí)為實(shí)值期權(quán)。

54.【答案】D

【解析】馬鞍式期權(quán)，是指以相同的執(zhí)行價(jià)格同時(shí)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出不同種類(lèi)的期權(quán)

55.【答案】D

【解析】投資基金在本質(zhì)上是一種金融信托，因此基金券反映的是一種依托關(guān)系。

56.【答案】B

【解析】私募期貨基金不面向社會(huì)公眾招攬投資者，無(wú)需廣告發(fā)行及營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用。

57.【答案】C

【解析】貝塔系數(shù)=0.25

【答案】C

【解析】客戶在選擇期貨公司時(shí)應(yīng)對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)公司的規(guī)模、資信、經(jīng)營(yíng)狀況等對(duì)比選

擇，確立最佳選擇后與該公司簽訂《期貨經(jīng)紀(jì)合同》，如果選擇不當(dāng)，就會(huì)給客戶將來(lái)的業(yè)

務(wù)帶來(lái)不便和風(fēng)險(xiǎn)。

59.【答案】A

【解析】廣度是指在既定價(jià)格水平下滿足投資者交易需求的能力，如果買(mǎi)賣(mài)雙方均能

在既定價(jià)格水平下獲得所需的交易量，那么市場(chǎng)就是有廣度的；而如果買(mǎi)賣(mài)雙方在既定價(jià)格

水平下均要受到成交量的限制，那么市場(chǎng)就是窄的。

60.【答案】C

【解析】客戶作為期貨市場(chǎng)利益驅(qū)動(dòng)的主體，其風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是：維持自身投資的

權(quán)益，保障自身財(cái)務(wù)的安全。

二、多項(xiàng)選擇題（本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)

■I'.至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi)）

61.【答案】BC

【解析】證券市場(chǎng)的基本職能是資源配置和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)；期貨市場(chǎng)的基本職能是規(guī)避風(fēng)

險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)。

62.【答案】CD

【解析】證券交易的目的是獲得利息、股息等收入和資本利得。

63.【答案】ABCD

【解析】紐約商業(yè)交易所上市的品種有原油、汽油、取暖油、天然氣、丙烷等。

64.【答案】BCD

【解析】公開(kāi)喊價(jià)的交易方式有明顯的長(zhǎng)處：①公開(kāi)喊價(jià)為交易者創(chuàng)造了良好的交易

環(huán)境，能夠增加市場(chǎng)流動(dòng)性，提高交易效率；②如果市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩，公開(kāi)喊價(jià)系統(tǒng)可以憑借

交易者之間的友好關(guān)系，提供比電子交易更穩(wěn)定的市場(chǎng)基礎(chǔ)；③公開(kāi)喊價(jià)能夠增強(qiáng)人與人之

間的信任關(guān)系，交易者和交易顧問(wèn)、經(jīng)紀(jì)人、銀行等之間的個(gè)人感情常常成為交易的一個(gè)重

要組成部分。

65.【答案】AC

【解析12000年12月29日，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)經(jīng)過(guò)多年醞釀終于宣告成立，它標(biāo)志著

中國(guó)期貨市場(chǎng)沒(méi)有自律組織的歷史宣告結(jié)束，我國(guó)期貨市場(chǎng)三級(jí)監(jiān)管體系開(kāi)始形成。

66.