某商業(yè)金融銀行-現(xiàn)代金融銀行制度的產(chǎn)生和發(fā)展

商業(yè)銀行-現(xiàn)代銀行制度的產(chǎn)生和發(fā)展

§1、一、現(xiàn)代銀行業(yè)的產(chǎn)生：

1580年建立的威尼斯銀行是最早的近代銀行，也是第一個(gè)采用“銀行”為名稱。1694年在英國(guó)政府的支持下由私人創(chuàng)辦的英格蘭銀行是最早的股份制銀行，英格蘭銀行的成立標(biāo)志著現(xiàn)代銀行制度的產(chǎn)生。1897年在上海設(shè)立的中國(guó)通商銀行是我國(guó)自行開辦的第一家現(xiàn)代銀行。

二、金融機(jī)構(gòu)體系：以中央銀行為中心，商業(yè)銀行為主體，各類銀行和非銀行的金融機(jī)構(gòu)并存，構(gòu)成現(xiàn)代世界各國(guó)的金融體系。它包括了存款性金融機(jī)構(gòu)和非存款性金融機(jī)構(gòu)。1、存款性金融機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)、互助儲(chǔ)蓄銀行、信用合作社、貨幣市場(chǎng)互助基金。2、非存款性金融機(jī)構(gòu)人壽保險(xiǎn)公司、財(cái)產(chǎn)與災(zāi)害保險(xiǎn)公司、投資銀行、私人和政府養(yǎng)老基金、金融公司。3、政府所屬的專業(yè)信用機(jī)構(gòu)國(guó)際性——世界銀行（1）開發(fā)銀行區(qū)域性——亞洲開發(fā)銀行等本國(guó)——國(guó)家開發(fā)銀行它專門為經(jīng)濟(jì)開發(fā)提供投資性貸款的銀行。（2）農(nóng)業(yè)信貸機(jī)構(gòu)為了支持農(nóng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，向農(nóng)業(yè)提供信貸資金而設(shè)立。第二節(jié)商業(yè)銀行的性質(zhì)和組織形式一、商業(yè)銀行的性質(zhì)和職能：（一）商業(yè)銀行的性質(zhì)——特殊的企業(yè)商業(yè)銀行是直接面向企業(yè)單位和個(gè)人，具體辦理存貸款和結(jié)算等金融業(yè)務(wù)而獲取利潤(rùn)的企業(yè)。商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)對(duì)象不是普通的商品，而是一種特殊商品——貨幣。二、商業(yè)銀行的職能：

1、充當(dāng)信用中介——最基本的職能。2、變貨幣收入為貨幣資本。3、充當(dāng)支付中介。4、創(chuàng)造派生存款和信用流通工具?，F(xiàn)代商業(yè)銀行因其特有的信用創(chuàng)造職能，而成為國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)生活的杠桿。三、商業(yè)銀行的組織形式：1、單元制：（美國(guó)）優(yōu)點(diǎn)：不易產(chǎn)生壟斷，從而能提高銀行服務(wù)質(zhì)量；獨(dú)家銀行經(jīng)營(yíng)成本較低；可以為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)很好地服務(wù)。2、分支行制：（大多數(shù)國(guó)家）

優(yōu)點(diǎn)：銀行規(guī)?？梢园礃I(yè)務(wù)發(fā)展而擴(kuò)充，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益；各分支行之間能相互調(diào)度資金，提高資金使用效率；貸款和投資分散于各地，符合風(fēng)險(xiǎn)分散原則，銀行安全性大大提高。3、集團(tuán)銀行制：也稱持股公司制。4、代理行制：銀行相互間簽有代理協(xié)議，委托對(duì)方銀行代辦指定業(yè)務(wù)。5、連鎖銀行制：也稱聯(lián)合銀行制，指兩家以上商業(yè)銀行受控于同一個(gè)人或同一集團(tuán)，但又不以股權(quán)公司的形式出現(xiàn)的銀行組織形式。特點(diǎn)：成員銀行在法律上是獨(dú)立的，但實(shí)際上所有權(quán)由一人或一個(gè)集團(tuán)控制。它與集團(tuán)銀行制的區(qū)別在于沒(méi)有股權(quán)公司的形式，不須成立控股公司。四、我國(guó)的商業(yè)銀行：

中國(guó)工商銀行中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行中國(guó)銀行中國(guó)建設(shè)銀行交通銀行招商銀行深圳發(fā)展銀行中國(guó)光大銀行中國(guó)民生銀行等四大國(guó)有商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行合作性質(zhì)的商業(yè)銀行——城市合作銀行、農(nóng)村合作銀行

第三節(jié)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)一、商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)方針（原則）：商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)管理上有三個(gè)基本經(jīng)營(yíng)方針：盈利性安全性流動(dòng)性(一)盈利性——銀行從事各種活動(dòng)的動(dòng)因（二）安全性

指銀行的資產(chǎn)、收入、信譽(yù)以及所有經(jīng)營(yíng)生存發(fā)展條件免遭損失的可靠程度。銀行經(jīng)營(yíng)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)：

信用風(fēng)險(xiǎn)——違約風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)——利率風(fēng)險(xiǎn)外匯風(fēng)險(xiǎn)——匯率風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)——通貨風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)——管理風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)——國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)貸款的五級(jí)分類法：1）正常：能按合同按時(shí)足額償還本息。2）關(guān)注：當(dāng)前有能力償還，但存在可能影響其清償力的不利因素。3）次級(jí)：還款能力有明顯問(wèn)題，依靠其正常經(jīng)營(yíng)收入已無(wú)法保證按時(shí)足額償還。4）可疑：無(wú)法足額償還本息，即使執(zhí)行抵押、擔(dān)保也肯定會(huì)有損失。5）損失：在采取所有措施和法律手段后，貸款仍無(wú)法收回或只能收回極少部分。

風(fēng)險(xiǎn)管理的主要策略：準(zhǔn)備策略——對(duì)風(fēng)險(xiǎn)設(shè)置多層預(yù)防線的方法。規(guī)避策略——避重就輕、收“硬”付“軟”等。分散策略——通過(guò)金融資產(chǎn)的有效組合分散風(fēng)險(xiǎn)。轉(zhuǎn)移策略——通過(guò)金融衍生品交易鎖定風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給對(duì)方；定價(jià)時(shí)使價(jià)格包括風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。（三）流動(dòng)性流動(dòng)性管理的方法：

資金匯集法：資金匹配法：按照資金來(lái)源的穩(wěn)定性分配幾個(gè)“流動(dòng)性——盈利性”中心，再按每個(gè)中心的特征分配資金于不同的領(lǐng)域。缺口監(jiān)察法：分析資產(chǎn)負(fù)債之間的流動(dòng)性差額，來(lái)表示現(xiàn)有流動(dòng)性狀態(tài)和預(yù)期流動(dòng)性需要之間關(guān)系。(四)三性的對(duì)立統(tǒng)一：盈利性為銀行的目標(biāo)，安全性是一種前提要求，而流動(dòng)性是銀行的操作性或工具性的要求。銀行經(jīng)營(yíng)的總方針，就是在保證安全性的前提下，通過(guò)靈活調(diào)整流動(dòng)性，來(lái)致力于提高盈利性。二、商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)：

根據(jù)我國(guó)《商業(yè)銀行法》，商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)下列部分或者全部業(yè)務(wù)：1、吸收公眾存款；2、發(fā)放短期、中期和長(zhǎng)期貸款；3、辦理國(guó)內(nèi)外結(jié)算；4、辦理票據(jù)貼現(xiàn)；5、發(fā)行金融債券；6、代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券；7、買賣政府債券；8、從事同業(yè)拆借；9、買賣、代理買賣外匯；10、提供信用證服務(wù)及擔(dān)保；11、代理收付款項(xiàng)及代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；12、提供保管箱服務(wù)；13、經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)總體上可分為負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)三大類。（一）負(fù)債業(yè)務(wù)它是商業(yè)銀行借以形成其資金來(lái)源的業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行最基本、最主要的業(yè)務(wù)。我國(guó)商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)主要有各項(xiàng)存款、發(fā)行債券和借款等。1、吸收存款：我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行所吸收的存款按照存款的性質(zhì)分為企業(yè)存款、儲(chǔ)蓄存款、農(nóng)村存款、外匯存款財(cái)政性存款。2、借款：1）向中央銀行借款：商業(yè)銀行從中央銀行獲得資金來(lái)源的渠道主要有兩種，即再貼現(xiàn)和直接借款（再貸款）。2）銀行同業(yè)拆借：銀行之間的短期借貸行為。3）回購(gòu)協(xié)議：其實(shí)質(zhì)上是一種以證券為抵押的借貸交易。4）向國(guó)際金融市場(chǎng)借款：3、發(fā)行金融債券：（二）資產(chǎn)業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)就是對(duì)通過(guò)負(fù)債業(yè)務(wù)形成的資財(cái)加以運(yùn)用的業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要有貸款、貼現(xiàn)、投資等。1、貸款：西方國(guó)家商業(yè)銀行貸款審查的“6C”原則：品德（Character）:能力（Capacity）:資本（Capital）：擔(dān)保品（Collateral）：經(jīng)營(yíng)環(huán)境（Condition）：行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)等。事業(yè)的連續(xù)性（Continuity）：應(yīng)變能力等。我國(guó)目前銀行貸款還存在人為干擾因素（行政干預(yù)），貸款管理制度存有漏洞等，導(dǎo)致銀行貸款的安全性受到嚴(yán)重威脅，貸款效益也不盡如人意。隨著金融體制改革的進(jìn)一步深入，商業(yè)銀行通過(guò)自身的努力，貸款安全性、流動(dòng)性和盈利性兼顧的原則，可望在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)時(shí)落到實(shí)處。鳳凰衛(wèi)視6月13日消息：大公報(bào)13日特稿指出，最近，上海首富周正毅「問(wèn)題貸款」案及其牽連的中銀國(guó)際巨額放貸問(wèn)題(17.7億)在香港和內(nèi)地金融界引起了極大的震動(dòng)。周正毅是一個(gè)只有小學(xué)文化程度的私企業(yè)主，但卻能在地產(chǎn)和金融圈子內(nèi)呼風(fēng)喚雨，成為所謂「上海首富」，直至六月一日香港廉政公署拘捕周正毅農(nóng)凱系「問(wèn)題貸款」案有關(guān)人員二十多名、中銀國(guó)際劉金寶從香港調(diào)回京被正式立案調(diào)查，該案才引起了中國(guó)金融界特別是銀行界的高度重視。案例：“問(wèn)題富豪”凸現(xiàn)中國(guó)銀行業(yè)信貸管理缺陷近年來(lái)連續(xù)發(fā)生的“問(wèn)題富豪”案件，無(wú)不與銀行信貸密切相關(guān)，從這些相關(guān)案件可以獲知的情況看，這些案件也在一定程度上可以說(shuō)是當(dāng)前中國(guó)銀行業(yè)信貸管理缺陷的一次次“完美風(fēng)暴”，就在各家商業(yè)銀行都聲稱建立了具有國(guó)際水準(zhǔn)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理制度時(shí)，這些“問(wèn)題富豪”似乎輕松地突破了這些制度。我們姑且不去討論“問(wèn)題富豪”的龐雜的來(lái)龍去脈，僅僅從銀行內(nèi)部信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的角度看，這些“問(wèn)題富豪”事件反映了當(dāng)前銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的哪些缺陷？

一、商業(yè)銀行的信貸管理缺乏清晰的權(quán)力責(zé)任制度和激勵(lì)約束制度

目前，從信貸風(fēng)險(xiǎn)管理制度的形式上，國(guó)內(nèi)的銀行與海外銀行并沒(méi)有很大的差別。那么，一個(gè)類似的制度在不同的國(guó)家運(yùn)作下來(lái)，為什么效果會(huì)形成那么大的反差？除了客觀原因之外，一個(gè)最為關(guān)鍵的制度性因素，就是目前國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行的信貸管理缺乏清晰的權(quán)力責(zé)任制度和激勵(lì)約束制度，特別是在貸款出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)缺乏明確的責(zé)任制度。

所謂權(quán)力責(zé)任制度的缺陷，指的是目前貸款缺陷的分步完全根據(jù)行政級(jí)別、而不是風(fēng)險(xiǎn)管理能力來(lái)劃分，而激勵(lì)約束機(jī)制的缺陷則表現(xiàn)在激勵(lì)不足約束過(guò)渡時(shí)信貸人員會(huì)選擇消極怠工，而激勵(lì)過(guò)分而約束不足時(shí)則會(huì)容易選擇鋌而走險(xiǎn)。同時(shí)，信貸在出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，往往通過(guò)所謂信貸委員會(huì)的集體負(fù)責(zé)制度等，人人負(fù)責(zé)的同時(shí)又人人不負(fù)責(zé)，使得責(zé)任的追究無(wú)從著手。

反觀”問(wèn)題富豪”案，如果商業(yè)銀行的內(nèi)部權(quán)力責(zé)任和激勵(lì)約束機(jī)制完善的話，那么，這一筆貸款出現(xiàn)問(wèn)題究竟是誰(shuí)負(fù)責(zé)？是誰(shuí)審批的？是否合規(guī)？就能夠十分輕松地追查責(zé)任人，根本無(wú)需長(zhǎng)時(shí)間的所謂調(diào)查。

四“問(wèn)題富豪”案所反映的銀行在信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別體制上的缺陷

對(duì)于銀行信貸活動(dòng)來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別是指通過(guò)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)分析確定可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的因素的行為，其主要的判斷依據(jù)則是客戶的綜合信息、財(cái)務(wù)信息、賬戶信息和授信信息等尋找和確定風(fēng)險(xiǎn)因素。民營(yíng)企業(yè)騙取銀行貸款，往往著重從上述幾個(gè)方面的信息著手，提供虛假的信息來(lái)誤導(dǎo)銀行的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。

據(jù)分析，有的民營(yíng)企業(yè)為了騙取銀行貸款，往往會(huì)刻意做大營(yíng)業(yè)額，此時(shí)往往借助關(guān)聯(lián)企業(yè)之間互開增值二、“問(wèn)題富豪”案所反映的銀行在信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別體制上的缺陷

對(duì)于銀行信貸活動(dòng)來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別是指通過(guò)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)分析確定可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的因素的行為，其主要的判斷依據(jù)則是客戶的綜合信息、財(cái)務(wù)信息、賬戶信息和授信信息等尋找和確定風(fēng)險(xiǎn)因素。民營(yíng)企業(yè)騙取銀行貸款，往往著重從上述幾個(gè)方面的信息著手，提供虛假的信息來(lái)誤導(dǎo)銀行的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。

據(jù)分析，有的民營(yíng)企業(yè)為了騙取銀行貸款，往往會(huì)刻意做大營(yíng)業(yè)額，此時(shí)往往借助關(guān)聯(lián)企業(yè)之間互開增值稅發(fā)票，在此基礎(chǔ)上通過(guò)沒(méi)有真實(shí)交易基礎(chǔ)的商業(yè)承兌匯票制造現(xiàn)金流，配合營(yíng)業(yè)額的增加，使得銀行用通常的信貸分析指標(biāo)看來(lái)該企業(yè)具有較強(qiáng)的信貸償還能力。有了這些在通常的銀行信貸分析指標(biāo)看來(lái)表現(xiàn)良好的數(shù)據(jù)，傾向于騙貸的一切民營(yíng)企業(yè)會(huì)通過(guò)不同關(guān)聯(lián)公司之間的交叉擔(dān)保向銀行貸款，借出大量銀行資金。此時(shí)，如果這家公司控制有上市公司，則可能調(diào)動(dòng)大量資金炒作自己旗下的股票，然后將家族企業(yè)內(nèi)的資產(chǎn)以高價(jià)注入上市公司，從而將抽水得來(lái)的資金償還銀行的部分貸款，增大銀行對(duì)于巨額貸款償還能力的信心。

在上述騙貸的種種環(huán)節(jié)中，如果銀行僅僅根據(jù)靜態(tài)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，那么，被刻意操縱的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)能夠使得申請(qǐng)貸款的公司具有很強(qiáng)的貸款償還能力，從而誤導(dǎo)貸款的決策。其中反映的問(wèn)題在于，銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，需要建立在對(duì)于客戶信息的深入全面的了解之上，在一定意義上甚至可以說(shuō)，一個(gè)合格的信貸經(jīng)理應(yīng)當(dāng)比公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)還更為了解公司的實(shí)際財(cái)務(wù)運(yùn)作，信貸經(jīng)理不僅應(yīng)當(dāng)具備財(cái)務(wù)知識(shí)、信貸知識(shí)，還應(yīng)當(dāng)具備對(duì)于企業(yè)管理的知識(shí)、不同產(chǎn)業(yè)的了解等。

除此之外，如果有中介機(jī)構(gòu)配合作假帳、如果有內(nèi)部信貸人員配合這些動(dòng)機(jī)不良的企業(yè)一起騙貸，那么，在信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的第一關(guān)——風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方面，旨在騙貸的民營(yíng)企業(yè)就能夠很容易地繞過(guò)相關(guān)制度的約束了。繞過(guò)了第一關(guān)，實(shí)際上已經(jīng)為不良貸款留下了隱患。

五“問(wèn)題富豪”案所反映的信貸風(fēng)險(xiǎn)衡量方面的缺陷

所謂信貸風(fēng)險(xiǎn)的衡量，就是指通過(guò)制定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)來(lái)測(cè)算及比較所有的授信風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)在上述騙貸的種種環(huán)節(jié)中，如果銀行僅僅根據(jù)靜態(tài)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，那么，被刻意操縱的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)能夠使得申請(qǐng)貸款的公司具有很強(qiáng)的貸款償還能力，從而誤導(dǎo)貸款的決策。其中反映的問(wèn)題在于，銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，需要建立在對(duì)于客戶信息的深入全面的了解之上，在一定意義上甚至可以說(shuō)，一個(gè)合格的信貸經(jīng)理應(yīng)當(dāng)比公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)還更為了解公司的實(shí)際財(cái)務(wù)運(yùn)作，信貸經(jīng)理不僅應(yīng)當(dāng)具備財(cái)務(wù)知識(shí)、信貸知識(shí)，還應(yīng)當(dāng)具備對(duì)于企業(yè)管理的知識(shí)、不同產(chǎn)業(yè)的了解等。除此之外，如果有中介機(jī)構(gòu)配合作假帳、如果有內(nèi)部信貸人員配合這些動(dòng)機(jī)不良的企業(yè)一起騙貸，那么，在信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的第一關(guān)——風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方面，旨在騙貸的民營(yíng)企業(yè)就能夠很容易地繞過(guò)相關(guān)制度的約束了。繞過(guò)了第一關(guān)，實(shí)際上已經(jīng)為不良貸款留下了隱患。

三、“問(wèn)題富豪”案所反映的信貸風(fēng)險(xiǎn)衡量方面的缺陷

所謂信貸風(fēng)險(xiǎn)的衡量，就是指通過(guò)制定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)來(lái)測(cè)算及比較所有的授信風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)的可能性進(jìn)行量化。這可以說(shuō)是目前商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理普遍面臨的難點(diǎn)之一。如何運(yùn)用適當(dāng)?shù)馁Y料，對(duì)申請(qǐng)貸款企業(yè)進(jìn)行適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，衡量其可能違約的概率和違約時(shí)可能的損失，也是目前商業(yè)銀行面臨的難題。我們感興趣的是，在對(duì)”問(wèn)題富豪”貸款的銀行中，有哪些是內(nèi)部建立了適當(dāng)?shù)膬?nèi)部評(píng)級(jí)體系并對(duì)”問(wèn)題富豪”的公司給予了評(píng)級(jí)的？這些評(píng)級(jí)在多大程度上反映了”問(wèn)題富豪”公司的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)狀況？其間出現(xiàn)的偏差究竟多大？出現(xiàn)的偏差如果過(guò)大，究竟是人為的原因，還是內(nèi)部評(píng)級(jí)模型本身的原因？基于目前披露的信息有限，這些方面的研究還有待深入。

四、“問(wèn)題富豪”案所反映的銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督方面的缺陷

所謂信貸風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督，主要就是指商業(yè)銀行在授信業(yè)務(wù)的全流程中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行全方位的檢查、反映的行為過(guò)程，其目的就是要求商業(yè)銀行對(duì)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境加強(qiáng)監(jiān)督，充分、及時(shí)、全面、有效的反映和披露可能造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。

一家企業(yè)，如果其出發(fā)點(diǎn)在于騙取銀行貸款，那么，即使他開始向銀行申請(qǐng)時(shí)提交的數(shù)據(jù)可能是有意誤導(dǎo)的，但是，在持續(xù)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，如果銀行的信貸經(jīng)理能夠及時(shí)動(dòng)態(tài)地跟蹤企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和現(xiàn)金流動(dòng)，是不難發(fā)現(xiàn)其中可能存在的騙局和陷阱的。在這個(gè)環(huán)節(jié)銀行的信貸出現(xiàn)問(wèn)題，要么是信貸人員有意為之，要么則是銀行信貸經(jīng)理確實(shí)過(guò)于缺乏對(duì)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)監(jiān)督，因而至少是一種工作上的失職。

五、“問(wèn)題富豪”案所反映的銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)控制和調(diào)整方面的缺陷

銀行所講求的風(fēng)險(xiǎn)的控制和調(diào)整，主要就是指風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡，在準(zhǔn)確識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)變化的前提下，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)給予適當(dāng)?shù)亩▋r(jià)，使得貸款利率能夠很好地彌補(bǔ)和平衡貸款的風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)。換言之，在貸款風(fēng)險(xiǎn)明顯提高之后，銀行要么應(yīng)當(dāng)及時(shí)采取抵押擔(dān)保等措施，要么應(yīng)當(dāng)提高貸款利率以平衡風(fēng)險(xiǎn)。

毋庸置疑，當(dāng)前中國(guó)的利率管制使得銀行可能進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡變得無(wú)從著手。這樣也為銀行信貸人員的尋租提供了可能，因?yàn)橘J款利率的管制產(chǎn)生了租金，而貸款的風(fēng)險(xiǎn)上升時(shí)也不能反映在銀行獲取的貸款利率的上升、反而反映在貸款產(chǎn)生的租金的上升，因此，利率管制往往成為誘使銀行信貸人員尋租的一個(gè)外在的制度原因之一。

從”問(wèn)題富豪”案的具體情況看，當(dāng)前銀行在信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制和調(diào)整過(guò)程中還應(yīng)當(dāng)關(guān)注集團(tuán)客戶的貸款規(guī)?？刂茊?wèn)題。所謂集團(tuán)客戶，主要是指通過(guò)投資、擔(dān)保等關(guān)系形成的企業(yè)群體，這些集團(tuán)客戶往往在一個(gè)家族、一個(gè)富豪的掌控下，相互之間形成密切的、但是往往又難以為外部所了解的資金關(guān)系。為了擴(kuò)大整個(gè)集團(tuán)客戶的融資能力，掌控整個(gè)集團(tuán)客戶的人士往往會(huì)動(dòng)員子公司及其不同層級(jí)的下屬公司到銀行借款，從而放大整個(gè)集團(tuán)客戶的借款能力，這種放大之后的借款能力往往超過(guò)整個(gè)集團(tuán)客戶的實(shí)際償還能力。這就涉及到客戶授信整體風(fēng)險(xiǎn)的控制，而不能僅僅局限在對(duì)單筆授信的管理方面。

2、投資：3、票據(jù)貼現(xiàn)：(三)中間業(yè)務(wù)：1、結(jié)算業(yè)務(wù)：2、代收業(yè)務(wù)：3、信托：接受他人委托與信任，代為管理、營(yíng)運(yùn)、處理有關(guān)錢財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)活動(dòng)。托管財(cái)產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)從委托人轉(zhuǎn)移到受托人。4、租賃：5、信息咨詢業(yè)務(wù)：

第四節(jié)商業(yè)銀行的管理理論

西方商業(yè)銀行的管理理論，是在各個(gè)時(shí)期商業(yè)銀行管理經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，并經(jīng)歷了長(zhǎng)期的演變。一、資產(chǎn)管理理論：

認(rèn)為銀行的利潤(rùn)來(lái)源主要在于資產(chǎn)業(yè)務(wù)，銀行能夠主動(dòng)地加以管理的也是資產(chǎn)業(yè)務(wù)，而負(fù)債則取決客戶是否愿意來(lái)存款，銀行對(duì)此是被動(dòng)的。1、真實(shí)票據(jù)論——商業(yè)貸款理論該理論強(qiáng)調(diào)貸款必須以商業(yè)行為為基礎(chǔ)，以真實(shí)的商業(yè)票據(jù)為抵押。銀行資產(chǎn)限于短期商業(yè)貸款，銀行不能發(fā)放不動(dòng)產(chǎn)貸款、消費(fèi)貸款、長(zhǎng)期設(shè)備貸款等。2、轉(zhuǎn)換理論：銀行能否保持流動(dòng)性，關(guān)鍵在于銀行持有的資產(chǎn)能否轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)。只要銀行掌握的資產(chǎn)（證券、票據(jù)等）易于變現(xiàn)，銀行資產(chǎn)就不必非限于短期商業(yè)貸款。該理論為銀行的證券投資、不動(dòng)產(chǎn)貸款和長(zhǎng)期貸款打開了大門，銀行資產(chǎn)范圍顯著擴(kuò)大，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)更加靈活多樣。3、預(yù)期收益理論：該理論認(rèn)為，任何銀行資產(chǎn)能否到期償還或轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，歸根到底是以未來(lái)的收入為基礎(chǔ)的。二戰(zhàn)后，分期付款的中長(zhǎng)期設(shè)備貸款、住宅抵押貸款、消費(fèi)貸款和租賃等資產(chǎn)業(yè)務(wù)迅速發(fā)展起來(lái)。4、超貨幣供給理論：（20世紀(jì)六七十年代）該理論認(rèn)為，銀行資產(chǎn)管理應(yīng)超越貨幣的狹隘眼界，提供更多的服務(wù)。該理論就是大力提倡發(fā)展中間業(yè)務(wù)的理論。在非金融企業(yè)侵入金融競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的時(shí)候，超貨幣供給理論使銀行獲得了相抗衡的武器，從而改善了銀行的競(jìng)爭(zhēng)地位。二、負(fù)債管理：20世紀(jì)60年代以前，資產(chǎn)管理理論支配著商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理。60年代，通貨膨脹開始成為困擾各國(guó)經(jīng)濟(jì)的難題，商業(yè)銀行深感吸收資金能力的衰弱，尋求資金、擴(kuò)大負(fù)債，已成為當(dāng)時(shí)銀行界的第一需要。負(fù)債管理理論認(rèn)為，銀行可以主動(dòng)管理負(fù)債，銀行通過(guò)積極的競(jìng)爭(zhēng)去爭(zhēng)取活期存款、定期存款和儲(chǔ)蓄存款等來(lái)增加資金來(lái)源。該理論的核心思想是，負(fù)債不是既定的，而是可以擁由銀行加以擴(kuò)張的，資金來(lái)源銀行是可以控制的。1、購(gòu)買理論：（20世紀(jì)六七十年代）銀行主動(dòng)地負(fù)債，主動(dòng)地購(gòu)買外界資金，變被動(dòng)的存款觀念為主動(dòng)的借款觀念，這是購(gòu)買理論的精髓。2、銷售理論：（20世紀(jì)80年代）其主題是推銷金融產(chǎn)品。它不再單純著眼于資金，而是立足于服務(wù)，創(chuàng)造形形色色的金融產(chǎn)品，為客戶提供多樣化的服務(wù)。負(fù)債管理理論充實(shí)了商業(yè)銀行的資金來(lái)源，擴(kuò)大了經(jīng)營(yíng)規(guī)模；同時(shí)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也大大加劇，提高了銀行吸收資金的成本。三、資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)合管理：(20世紀(jì)70年代末)該理論從資產(chǎn)和負(fù)債兩方面綜合考慮，對(duì)應(yīng)地進(jìn)行分析資產(chǎn)、負(fù)債兩方面之間的“缺口”，并圍繞缺口探索解決途徑。1、利率敏感性缺口：（P、142）指的是浮動(dòng)利率資產(chǎn)與浮動(dòng)利率負(fù)債之間的差額。2、金融衍生品交易：（金融期貨交易）四、中間業(yè)務(wù)管理理論：時(shí)至今日，商業(yè)銀行主流管理思想仍是資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)合管理。20世紀(jì)80年代，興起了資產(chǎn)負(fù)債表外業(yè)務(wù)管理理論，即中間業(yè)務(wù)理論。該理論認(rèn)為，銀行是生產(chǎn)金融產(chǎn)品、提供金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)，同時(shí)也從事提供信息服務(wù)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。銀行除了資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)所反映的業(yè)務(wù)外，還應(yīng)開展表外記錄的業(yè)務(wù)，開拓銀行業(yè)務(wù)新的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域。第五節(jié)商業(yè)銀行的危機(jī)與監(jiān)管一、信息不對(duì)稱：1、信息不對(duì)稱：

指交易的一方對(duì)交易的另一方不充分了解，這種信息的不平等稱為不對(duì)稱，由此將影響到交易雙方的準(zhǔn)確決策。

2、逆向選擇：它是交易之前發(fā)生的信息不對(duì)稱問(wèn)題。逆向選擇的次品車問(wèn)題降低了證券市場(chǎng)溝通儲(chǔ)蓄者和借貸者之間在資金流動(dòng)方面的有效性。解決的方法有：1）信息披露。2）抵押。3）金融中介。3、道德風(fēng)險(xiǎn)：它是在交易之后發(fā)生的信息不對(duì)稱問(wèn)題。由于道德風(fēng)險(xiǎn)降低了貸款歸還的可能性，放款者寧可作出不貸款的決定。解決的方法有：1）監(jiān)管。2）債務(wù)合約。要求借款人必須定期向貸款者支付固定的金額。3）金融中介。（風(fēng)險(xiǎn)資本投資公司）二、信息不對(duì)稱增大貸款風(fēng)險(xiǎn)及其解決辦法：1、信息不對(duì)稱增大貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)：2、銀行解決信息不對(duì)稱問(wèn)題的方法：1）信用審核。2）限制性條款。3）與客戶建立長(zhǎng)期聯(lián)系。4）抵押和補(bǔ)償性余額。三、信息不對(duì)稱情況下，銀行監(jiān)管的普遍的四種方式：1）存款保險(xiǎn)。2）資產(chǎn)和資本的限制。（P165）幻燈片483）注冊(cè)、審查。4）分業(yè)經(jīng)營(yíng)。許多國(guó)家禁止商業(yè)銀行從事證券、保險(xiǎn)等被認(rèn)為是有風(fēng)險(xiǎn)的非銀行業(yè)務(wù)。《巴塞爾協(xié)議》與商業(yè)銀行資本充足標(biāo)準(zhǔn)：1、關(guān)于資本的構(gòu)成。資本由核心資本與附屬資本構(gòu)成，其中核心資本不低于資本總額的50%。2、關(guān)于資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)計(jì)算。資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)分為4級(jí)，即0%、20%、50%和100%。3、關(guān)于資本目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)比率（資本充足率）。商業(yè)銀行資本充足的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)是資本對(duì)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率為8%，其中核心資本至少為4%。幻燈片47案例：銀行股已成提款機(jī)？

2003年1月份剛剛增發(fā)完新股的浦發(fā)銀行（600000）又要發(fā)可轉(zhuǎn)債了，規(guī)模60億。11月12日此消息一出，銀行股嘩然，大盤跌勢(shì)加劇。短短幾個(gè)月，以銀行股為首的再融資行為，已經(jīng)成為大盤下跌的主要因素。銀行股再融資步伐為什么會(huì)這么緊呢？

上市公司給我們的答案是，提高資本充足率。所謂資本充足率，就是銀行資本凈額占風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例。人民銀行的規(guī)定，該比率不低于8%。

為什么銀行的資本充足率一定要高于8%呢？

其實(shí)，這是巴塞爾新資本協(xié)議的基本要求，1998年，巴塞爾委員會(huì)決定全面修改協(xié)議，預(yù)計(jì)新協(xié)議將于2003年底定稿，并于2006年底在十國(guó)集團(tuán)開始實(shí)施。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席劉明康2003年7月31日致信巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)主席卡如納先生，表示至少在十國(guó)集團(tuán)2006年實(shí)施新巴塞爾協(xié)議的幾年后，我國(guó)仍將繼續(xù)執(zhí)行1988年的老協(xié)議。十六屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問(wèn)題的決定》，將選擇有條件的國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)行股份制改造，加快處置不良資產(chǎn)，充實(shí)資本金，創(chuàng)造條件上市，深化政策性銀行改革等等，列為深化金融企業(yè)改革的重要舉措?！稕Q定》的確為我們銀行業(yè)的深化改革和發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境。各商業(yè)銀行自然不會(huì)放過(guò)再融資的機(jī)會(huì)，以此來(lái)擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，提高資本充足率，降低不良貸款率。

由于目前我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率已經(jīng)按照8%規(guī)定執(zhí)行，而且我們至少還有3年的準(zhǔn)備期，因此，各商業(yè)銀行以提高資本充足率為主要理由，急匆匆的增發(fā)、發(fā)可轉(zhuǎn)債，對(duì)于弱市行情下的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，的確有些強(qiáng)人所難了，因?yàn)槭袌?chǎng)的承受力是非常有限的。

但上市公司不斷再融資的背后，對(duì)應(yīng)著股價(jià)的連續(xù)下跌。浦發(fā)銀行（600000）、招商銀行（600036）自2003年5月份以來(lái)，跌幅已經(jīng)超過(guò)30%，投資者虧損連連，就連身處其中的基金也不能幸免。原本業(yè)績(jī)相對(duì)不錯(cuò)的銀行股，由于上市公司頻繁的、巨額的再融資行為，使得股價(jià)難有好的預(yù)期。更嚴(yán)重的是，這種預(yù)期對(duì)整個(gè)行情產(chǎn)生了非常大的負(fù)面作用。需要深思的是，如果股市成為傷心地，市場(chǎng)沒(méi)有了賺錢效應(yīng)，上市公司還有資格不斷融資嗎？

希望我們的股市不要成為上市公司的提款機(jī)，更希望各上市公司再融資能夠考慮市場(chǎng)承受力，考慮到投資者的根本利益。2003年１１月１１日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)副主席唐雙寧在“ＷＴＯ與中國(guó)”北京國(guó)際論壇上透露，國(guó)家將對(duì)四大國(guó)有銀行的改革采取扶持措施。

我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行公司治理改革的方向唐雙寧說(shuō)，鑒于四家國(guó)有銀行在中國(guó)銀行業(yè)中的獨(dú)特地位和突出作用，深化四家銀行改革、提高四家銀行競(jìng)爭(zhēng)力已成為中資銀行應(yīng)對(duì)ＷＴＯ挑戰(zhàn)成敗的關(guān)鍵。國(guó)家對(duì)四大國(guó)有銀行進(jìn)行適當(dāng)扶持，包括采取直接或間接的方式向銀行注資，提高銀行的資本金水平，增強(qiáng)四家銀行的損失消化能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，降低銀行的不良資產(chǎn)，以及提供一定的優(yōu)惠政策，為四家銀行創(chuàng)造良好的外部環(huán)境等。

唐雙寧指出，中國(guó)銀行業(yè)資本充足率目前處于較低水平。就目前情況看，按中國(guó)現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)，不考慮撥備等因素，也只有國(guó)有銀行中的中國(guó)銀行、國(guó)家開發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行，以及股份制銀行中的光大銀行、華夏銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行、上海浦發(fā)銀行、民生銀行、恒豐銀行的資本充足率基本達(dá)到了８％，其余銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)都未達(dá)到８％的要求。中資銀行資本金比率偏低，表明自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力不強(qiáng)。另外，許多中資銀行盈利水平不高，有的甚至虧損。

截至今年９月末，已實(shí)行五級(jí)分類的銀行業(yè)主要金融機(jī)構(gòu)不良貸款率為１８．７％，其中四家銀行２１．４％，政策性銀行１8.１%,股份制商業(yè)銀行８．４％。相比之下，外資銀行不良貸款率則要小得多，如花旗銀行和匯豐銀行分別只有２．７％和３％。較高的不良貸款給中資銀行特別是四大銀行帶來(lái)了沉重的包袱，影響了中資銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。唐雙寧說(shuō)，國(guó)家的扶持措施不是簡(jiǎn)單地幫助銀行降低不良資產(chǎn)，而是要借此換得銀行一個(gè)良好的治理機(jī)制。四家銀行在消化歷史包袱的同時(shí)，要借鑒國(guó)際先進(jìn)銀行的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合各行實(shí)際。與外資銀行比，中資銀行的公司治理結(jié)構(gòu)仍存在很大差距。唐雙寧指出，四大國(guó)有銀行符合現(xiàn)代銀行制度要求的法人治理結(jié)構(gòu)尚未建立，與之相適應(yīng)的自我約束和自我發(fā)展機(jī)制也未建立起來(lái)。公司治理結(jié)構(gòu)方面存在的缺陷，使中資銀行經(jīng)營(yíng)管理效率不高，難以適應(yīng)加入ＷＴＯ后日益加劇的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)需要。未來(lái)四家銀行公司治理改革主要有八大方向：一是建立規(guī)范的股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)制度；二是引進(jìn)國(guó)內(nèi)外戰(zhàn)略投資者，改變單一的股權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化；三是制定清晰明確的發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化；四是建立科學(xué)的決策體系、健全的內(nèi)部控制機(jī)制和完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體制，加快完善各項(xiàng)規(guī)章制度；五是按照集約化經(jīng)營(yíng)原則，優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)體系，整合業(yè)務(wù)和管理流程，實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)扁平化和業(yè)務(wù)管理垂直化；六是建立市場(chǎng)化和規(guī)范化的人力資源管理體制和有效的激勵(lì)約束機(jī)制；七是建立審慎的會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)制度和透明的信息披露制度；八是加強(qiáng)信息科技建設(shè)，全面提升綜合服務(wù)功能。

根據(jù)入世承諾，到２００６年中國(guó)將全面開放銀行業(yè)，屆時(shí)中資銀行將與外資銀行在公平、對(duì)等的基礎(chǔ)上展開競(jìng)爭(zhēng)。而在此之前，如果不能通過(guò)深化體制改革提高中資銀行特別是四大銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，中、外資銀行之間的差距將越來(lái)越大，其后果是不僅中資銀行將受到巨大沖擊，還會(huì)延緩中國(guó)改革和發(fā)展的進(jìn)程，給整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)嚴(yán)重后果。第六節(jié)商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造與收縮一、商業(yè)銀行信用創(chuàng)造的前提：存款法定準(zhǔn)備金制度（部分準(zhǔn)備金制度）非現(xiàn)金結(jié)算制度二、商業(yè)銀行信用創(chuàng)造的過(guò)程：法定準(zhǔn)備金總額的增加等于最初的原始存款增加額。這意味著由原始存款增加引發(fā)的存款擴(kuò)張過(guò)程實(shí)際也就是這筆原始存款全部轉(zhuǎn)化為法定準(zhǔn)備金的過(guò)程。（只考慮法定準(zhǔn)備金這一種漏出因素）三、貨幣乘數(shù)：反映貨幣供應(yīng)量與基礎(chǔ)貨幣之間或它們?cè)隽恐g倍數(shù)關(guān)系的量稱為貨幣乘數(shù)，即m=貨幣供應(yīng)量÷基礎(chǔ)貨幣推導(dǎo)出貨幣乘數(shù)表達(dá)式：

貨幣供應(yīng)量=基礎(chǔ)貨幣×貨幣乘數(shù)m=1+kr+e+k若貨幣乘數(shù)為常數(shù)，中央銀行通過(guò)調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣就可以控制貨幣供應(yīng)量。但是，貨幣乘數(shù)不一定是常數(shù)。它決定于法定存款準(zhǔn)備率r、超額準(zhǔn)備率e和提現(xiàn)率k。商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)方針是什么？如何理解這些方針具有統(tǒng)一的一面又有矛盾的一面？年度工作總結(jié)匯報(bào)ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國(guó)際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠(chéng)治業(yè)誠(chéng)即真誠(chéng)、誠(chéng)實(shí)，信即守承諾、講信用，講誠(chéng)信就是要守諾、踐約、無(wú)欺。如果有人要問(wèn)英國(guó)人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來(lái)的信托理念…這不是因?yàn)樾磐畜w現(xiàn)了基本的道德原則，而是因?yàn)樗撵`活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度?！?guó)法學(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類的想像力相媲美?！绹?guó)信托法權(quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)信托制度框架下突出的財(cái)產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺(tái)，諸多單項(xiàng)條例即將出臺(tái)——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來(lái)，集合資金信托計(jì)劃1053個(gè)，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財(cái)產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財(cái)產(chǎn)為資金信托，財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)?！y監(jiān)會(huì)非銀部主任高傳捷，中國(guó)長(zhǎng)沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財(cái)產(chǎn)信托過(guò)渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會(huì)計(jì)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究?jī)身?xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級(jí)信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級(jí)外部信用增級(jí)由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專業(yè)保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司等，增級(jí)工具主要有：政府承諾函、保險(xiǎn)、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級(jí)利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來(lái)實(shí)現(xiàn),可避免利用外部信用增級(jí)工具較容易受信用增級(jí)提供者信用等級(jí)下降風(fēng)險(xiǎn)的影響的風(fēng)險(xiǎn)。增級(jí)工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級(jí)，不同檔級(jí)的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級(jí)——構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的原則，通過(guò)組合策略，向選擇不同風(fēng)險(xiǎn)-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，能保證不同層次受益權(quán)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項(xiàng)目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項(xiàng)目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴于項(xiàng)目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實(shí)現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時(shí)使風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者在總體收益情況較差時(shí)自愿讓渡財(cái)產(chǎn)以補(bǔ)貼保本型投資者，而在總體收益較好時(shí)獲得獨(dú)享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國(guó)信托法律框架下的所有權(quán)概念簡(jiǎn)析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國(guó)企國(guó)有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目某酒店式公寓收購(gòu)項(xiàng)目信托解決方案某國(guó)企改革信托解決方案項(xiàng)目情況根據(jù)有關(guān)部門對(duì)某大型國(guó)有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過(guò)信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計(jì)劃，用于受讓該企業(yè)持