社會(huì)主義企業(yè)制度與國(guó)企改革及公司治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新和股份制改造與現(xiàn)代企業(yè)制度

第一節(jié)馬克思所有制理論第二節(jié)國(guó)企產(chǎn)權(quán)制度改革與多級(jí)委托面臨的問(wèn)題第三節(jié)國(guó)有企業(yè)分類(lèi)改革第四節(jié)國(guó)有企業(yè)股份制改革的模式選擇

課前討論

國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)是明晰還是不明晰？國(guó)有企業(yè)是不是低效率的同義詞？國(guó)有企業(yè)要不要進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改革？

——張維迎等人認(rèn)為國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)不明晰，甚至用經(jīng)濟(jì)學(xué)中的“公地悲劇”加以論證，認(rèn)為國(guó)企產(chǎn)權(quán)問(wèn)題必將導(dǎo)致低效率或無(wú)效率?！肮乇瘎　闭f(shuō)的是，在“公地”條件下，牧人可隨意放牧而不會(huì)增加自己的成本，于是，為了追求個(gè)人利益最大化，大家都增加放牧數(shù)量，結(jié)果牧草因過(guò)度使用而被破壞，對(duì)大家都沒(méi)有好處?！骼碚摗保f(shuō)國(guó)有企業(yè)底子不好，就像冰棍一樣逐漸融化，與其自己融化光了，不如送給國(guó)企老總?！巴抡劺碚摗保核f(shuō)國(guó)有企業(yè)就像一碗飯，怎么改呢？只要往碗里吐一口痰，說(shuō)國(guó)有企業(yè)效率多么低下等等，別人信以為真，就不想吃這鍋飯了。我把痰一撇掉，這一大鍋飯就成我的了。韓德強(qiáng)：張維迎先生在骨子里是要消滅國(guó)有企業(yè)。因?yàn)樗叛龇湃巫杂傻氖袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)，要求小政府、大社會(huì)，小小政府、大大社會(huì)，甚至是零政府、全社會(huì)。先用制度萬(wàn)能論搞垮國(guó)有企業(yè)，再鼓吹取消政府，就可以實(shí)現(xiàn)張先生的信仰。這種主張對(duì)誰(shuí)有利？對(duì)跨國(guó)公司占領(lǐng)中國(guó)市場(chǎng)有利，對(duì)中國(guó)的買(mǎi)辦階級(jí)崛起壯大有利，對(duì)美國(guó)統(tǒng)治世界有利。

——郎咸平等人認(rèn)為,國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)是明晰的，是可以搞得很有效率的，甚至比私營(yíng)企業(yè)更高效，不應(yīng)該搞產(chǎn)權(quán)改革。他們認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)改革導(dǎo)致一些人侵吞國(guó)有資產(chǎn)，成了這些人在國(guó)有資產(chǎn)流失盛筵中狂歡的運(yùn)動(dòng)。——郎咸平認(rèn)為，國(guó)有企業(yè)改革中所顯現(xiàn)的問(wèn)題，是一個(gè)缺乏信托責(zé)任的問(wèn)題。國(guó)有企業(yè)老總做好是應(yīng)該的，沒(méi)有討價(jià)還價(jià)的余地，事實(shí)上你做錯(cuò)了事情并未負(fù)起相應(yīng)的責(zé)任。這是因?yàn)槲覀兊耐寥莱隽藛?wèn)題，一個(gè)沒(méi)有信托責(zé)任的土壤，這會(huì)造成社會(huì)貧富更加懸殊，社會(huì)更加不安寧?！上唐秸f(shuō)，有人提出一套荒謬的理論叫“冰棍理論”，說(shuō)國(guó)有企業(yè)底子不好，就像冰棍一樣逐漸融化，與其自己融化光了，不如送給國(guó)企老總。這是一種無(wú)道德、無(wú)良知的理論，是掠奪國(guó)有資產(chǎn)的理論?！上唐秸J(rèn)為，我國(guó)國(guó)企改革目前缺乏的是嚴(yán)刑峻法所催生的信托責(zé)任?！艾F(xiàn)在國(guó)企改革缺的不是激勵(lì)機(jī)制，而是需要用嚴(yán)刑峻法推廣信托責(zé)任”，郎教授對(duì)此深信不疑。

1533年是公司制理的一個(gè)開(kāi)始。1533年在英國(guó)，當(dāng)時(shí)有240個(gè)倫敦的商人，一個(gè)人呢出25英鎊買(mǎi)了三艘船去找中國(guó)，他們走到了挪威的外海遇上了大風(fēng)浪打沉了兩艘船，只剩下了旗艦?zāi)箍仆?hào)繼續(xù)往北航行，遇到了北極沒(méi)法走了，所以向右轉(zhuǎn)了，到了一片荒野上面，然后二百個(gè)船員下船劃著雪橇走了二仟公里找到了一群人，然后就拿船上的東西與當(dāng)?shù)氐娜藫Q雕皮等東西換到了很多的東西，雙方面都覺(jué)得到了便宜，后把這些貨送回倫敦賣(mài)掉，賣(mài)了一大筆錢(qián)，他們把錢(qián)還給了這240個(gè)倫敦商人。就是世界上第一次公司治理，那么同樣一個(gè)船長(zhǎng)他下一次再出海，他的私營(yíng)率就很高。

第一節(jié)馬克思所有制理論

財(cái)產(chǎn)權(quán)是所有制關(guān)系的法律表現(xiàn)所有權(quán)的權(quán)能所有權(quán)的各項(xiàng)權(quán)能的統(tǒng)一與分解一財(cái)產(chǎn)權(quán)是所有制關(guān)系的法律表現(xiàn)所有制:是經(jīng)濟(jì)范疇（是生產(chǎn)關(guān)系的核心和基礎(chǔ)），是經(jīng)濟(jì)主體對(duì)客觀生產(chǎn)條件的占有關(guān)系，這種關(guān)系通過(guò)在一定生產(chǎn)方式下的生產(chǎn)、分配、交換、消費(fèi)活動(dòng)體現(xiàn)出來(lái)的。所有權(quán)：是法律范疇，體現(xiàn)一種意志關(guān)系和法權(quán)關(guān)系，表示占有主體對(duì)占有的對(duì)象具有一種獨(dú)占和壟斷的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，是同一物上不依賴(lài)于其他權(quán)利而獨(dú)立存在的財(cái)產(chǎn)權(quán)利。是涵蓋一組權(quán)利的整體，即指財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)及其派生的對(duì)財(cái)產(chǎn)的占有、使用、支配、收益和讓渡等權(quán)利的總稱(chēng)兩者的關(guān)系：

1、所有制性質(zhì)和內(nèi)容決定所有權(quán)的性質(zhì)和內(nèi)容，所有權(quán)是所有制的法律表現(xiàn)。（所有制的關(guān)系變動(dòng)必然到作為上層建筑的法律制度中來(lái)，使所有權(quán)的法律制度和所有制關(guān)系相互適應(yīng)。）2、所有權(quán)制度的變化反過(guò)來(lái)為所有制關(guān)系的變化創(chuàng)造一定的條件二所有權(quán)的權(quán)能指人對(duì)財(cái)產(chǎn)直接加以控制的可能性，是所有者與他人之間因?qū)ω?cái)產(chǎn)進(jìn)行實(shí)際控制而產(chǎn)生的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。在一定條件與所有權(quán)重合。占有權(quán)能使用權(quán)能收益權(quán)能處分權(quán)能指不改變財(cái)產(chǎn)所有與占有性質(zhì)，依其用途而對(duì)其加以利用的可能性。是指獲得基于所有者財(cái)產(chǎn)而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益的可能性，是人們因獲取追加財(cái)產(chǎn)而產(chǎn)生的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。是指為法律所保障的實(shí)施旨在改變財(cái)產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)用途或狀態(tài)的行為的可能性。事實(shí)上處分（消費(fèi)）與法律上處分。所有權(quán):是確定物的最終歸屬權(quán)，表明主體對(duì)確定物的獨(dú)占和壟斷的權(quán)利。我國(guó)民法規(guī)定：所有人依法對(duì)自己的財(cái)產(chǎn)享有占有、使用、收益和處分等權(quán)利。特點(diǎn)：——法律允許范圍、自由使用、未經(jīng)允許不能使用權(quán)能：三所有權(quán)的各項(xiàng)權(quán)能的統(tǒng)一與分解自然經(jīng)濟(jì)統(tǒng)一一個(gè)主體商品經(jīng)濟(jì)發(fā)生分離所有權(quán)各項(xiàng)權(quán)能的統(tǒng)一與分離商品經(jīng)濟(jì)分離的兩種類(lèi)型

1、資本的法律所有權(quán)與經(jīng)濟(jì)所有權(quán)的分離（前者為借貸資本，后者為職能資本，在股份公司里表現(xiàn)為股東與公司法人的分權(quán)關(guān)系或委托代理關(guān)系）2、資本職能與管理、監(jiān)督職能的分離(經(jīng)濟(jì)所有權(quán)與管理權(quán)的分離，這由于股份公司的出現(xiàn)）——資本法律所有權(quán)-資本經(jīng)濟(jì)所有權(quán)-資本管理權(quán)——經(jīng)理人革命：是對(duì)19世紀(jì)中期到29世紀(jì)初期，美國(guó)企業(yè)出現(xiàn)的所有者逐漸退出企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理領(lǐng)域和對(duì)企業(yè)的控制，經(jīng)理憑借經(jīng)營(yíng)管理才能取代所有者獲得企業(yè)決策權(quán)，掌握企業(yè)現(xiàn)象的概括。托馬斯戴伊對(duì)經(jīng)理人革命的定義是:專(zhuān)業(yè)經(jīng)理取代公司所有者成為決策者。1841年10月5日，美國(guó)馬薩諸塞至紐約的鐵路上，發(fā)生了一起兩輛火車(chē)迎頭相撞的惡性事故，幸而當(dāng)時(shí)車(chē)速慢，但也造成了一名乘客和一名列車(chē)員死亡，另有17人受傷，這在當(dāng)時(shí)引起了軒然大波。人們紛紛指責(zé)鐵路的老板，盡管鐵路是老板私人出資興辦的，但他缺乏管理鐵路的能力。因?yàn)殍F路這種現(xiàn)代化企業(yè)的管理非常復(fù)雜，必須要有專(zhuān)業(yè)的管理人員憑著專(zhuān)業(yè)的管理知識(shí)和技能，建立專(zhuān)門(mén)化的管理機(jī)構(gòu)，才能管好它。于是，在當(dāng)?shù)刂葑h會(huì)的推動(dòng)下，鐵路公司進(jìn)行了管理改革。老板退出管理，只憑資本拿紅利，公司改由那些具有管理才能的專(zhuān)家擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)。這是美國(guó)歷史上第一家只由經(jīng)理人員通過(guò)正式管理組織進(jìn)行管理的企業(yè)。這次事件史稱(chēng)“經(jīng)理革命”。從那以后，越來(lái)越多的企業(yè)實(shí)行了所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，也就是所謂的“兩權(quán)分離”。

第二節(jié)國(guó)企產(chǎn)權(quán)制度改革與多級(jí)委托面臨的問(wèn)題國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)分析傳統(tǒng)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的行政代理模式及其效率分析深化國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度改革內(nèi)在必然性國(guó)有產(chǎn)權(quán)多級(jí)委托代理及面臨的問(wèn)題一國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)分析

國(guó)有公共產(chǎn)權(quán)與特征：1、全民所有制是一種生產(chǎn)性資源歸屬于全體勞動(dòng)者的公共產(chǎn)權(quán)制度，2、特征：具有不可分性、使用權(quán)的排他性、外部性及剩余索取權(quán)的不可轉(zhuǎn)讓性。國(guó)有制是全民所有制的實(shí)現(xiàn)形式：即有國(guó)家代理全體成員行使公共產(chǎn)權(quán)。國(guó)有制（公共產(chǎn)權(quán)的國(guó)家代理制）特征：——產(chǎn)權(quán)歸屬唯一性——以國(guó)家政權(quán)為依托——不僅擁有公共財(cái)產(chǎn)控制權(quán)，而且還擁有剩余索取權(quán)——權(quán)利配置由等級(jí)制來(lái)界定——目標(biāo)函數(shù)是多元的，利潤(rùn)最大化只是一個(gè)次要目標(biāo)——維護(hù)這種代理關(guān)系的必要條件是剩余索取權(quán)的不可轉(zhuǎn)讓性。問(wèn)題：產(chǎn)權(quán)得不到保護(hù)：行政權(quán)對(duì)其損害—難運(yùn)用退出權(quán)保護(hù)—企業(yè)自主權(quán)局限二傳統(tǒng)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的行政代理模式及其效率分析

A激勵(lì)成本高（為了抑制下級(jí)代理人機(jī)會(huì)主義行為）B信息成本高（累積性信息損失和虛假信息）C降低約束效率（原諒、包庇、不愿創(chuàng)新及代理關(guān)系政治化）D存在影響力成本（游說(shuō)、建立人際關(guān)系網(wǎng)，導(dǎo)致人力資源浪費(fèi)與委托人決策失誤）兩種代理關(guān)系：A行政代理：國(guó)家把國(guó)有產(chǎn)權(quán)的控制權(quán)依次授予各級(jí)行政機(jī)構(gòu)，企業(yè)只是政府的附屬機(jī)構(gòu)。

B經(jīng)濟(jì)代理：國(guó)家直接把控制權(quán)授予企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者，并力圖通過(guò)確立排他性的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，使企業(yè)成為獨(dú)立的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體。行政代理優(yōu)劣點(diǎn)：優(yōu)處：有助于國(guó)家對(duì)剩余索取權(quán)的擁有

劣處：代理成本高：

三深化國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度改革內(nèi)在必然性深化國(guó)有企業(yè)改革——培養(yǎng)自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體。——只有通過(guò)深化國(guó)有企業(yè)改革，才能為體制模式與增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)換提供必要的微觀基礎(chǔ)。深化國(guó)企改革：解決責(zé)、權(quán)、利、動(dòng)力等問(wèn)題，這是重朔市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)微觀主體的要求。——只有通過(guò)深化國(guó)有企業(yè)改革，才能為體制模式的轉(zhuǎn)換提供必要的市場(chǎng)條件。這一條件是：企業(yè)成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體，形成一個(gè)公平的市場(chǎng)環(huán)境、企業(yè)在利潤(rùn)動(dòng)機(jī)刺激下根據(jù)市場(chǎng)信號(hào)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮微觀協(xié)調(diào)功能——只有通過(guò)深化國(guó)有企業(yè)改革，才能實(shí)現(xiàn)宏觀控制方式的轉(zhuǎn)軌：深化國(guó)有企業(yè)改革一項(xiàng)重要內(nèi)容是建立現(xiàn)代企業(yè)制度，政府不再直接干預(yù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而且通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制間接調(diào)節(jié)企業(yè)行為，實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)。提高國(guó)有企業(yè)效率必須明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系：明確交易界區(qū)、規(guī)范交易行為、形成穩(wěn)定收益、提高合作效率、配置效率明晰產(chǎn)權(quán)條件：產(chǎn)權(quán)排他性、可分割分離性、可轉(zhuǎn)讓性、有效保護(hù)四國(guó)有產(chǎn)權(quán)多級(jí)委托代理及面臨的問(wèn)題

國(guó)有產(chǎn)權(quán)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)沖突：——所有權(quán)主體非人格化與要求企業(yè)以贏利為目標(biāo)經(jīng)營(yíng)國(guó)有資產(chǎn)的沖突——剩余索取權(quán)不可轉(zhuǎn)讓與要求企業(yè)產(chǎn)權(quán)具有可交易性之間的沖突。沖突的后果：——剩余索取權(quán)不可轉(zhuǎn)讓企業(yè)資產(chǎn)很難取得獨(dú)立法律形式——很難確立有限責(zé)任原則——很難形成優(yōu)化的激勵(lì)約束機(jī)制——企業(yè)不可能擁有完全法人財(cái)產(chǎn)權(quán)國(guó)有產(chǎn)權(quán)多級(jí)代理下的代理問(wèn)題國(guó)有產(chǎn)權(quán)保護(hù)的兩難選擇：國(guó)家界定和保護(hù)產(chǎn)權(quán)的—兩難—剩余索取權(quán)不可轉(zhuǎn)讓下國(guó)有產(chǎn)權(quán)保護(hù)兩難——多級(jí)代理下所有權(quán)約束兩難

第三節(jié)國(guó)有企業(yè)分類(lèi)改革

提供公共產(chǎn)品的企業(yè)宜選擇國(guó)有國(guó)營(yíng)模式自然壟斷性國(guó)有企業(yè)宜選擇國(guó)有國(guó)控模式大型競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)有企業(yè)宜進(jìn)行股份制改造競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)有中小企業(yè)宜選擇完全放開(kāi)一提供公共產(chǎn)品的企業(yè)宜選擇國(guó)有國(guó)營(yíng)模式公共產(chǎn)品：是指那些為社會(huì)公共生活所需要，由于消費(fèi)不具有排他性但收費(fèi)困難，私人不愿意生產(chǎn)或無(wú)法生產(chǎn)而由政府提供的產(chǎn)品勞務(wù)。特性：A非競(jìng)爭(zhēng)性：一個(gè)人對(duì)這種產(chǎn)品消費(fèi)的增加不影響其他人對(duì)這種產(chǎn)品的消費(fèi)。B非排他性：難以排除或無(wú)法排除其他人從公共產(chǎn)品獲得好處。分類(lèi)：——純公共產(chǎn)品：國(guó)防、公安系統(tǒng)、公共道路、下水、城市美化、污染控制等。提供：政府并擁有所有權(quán)控制權(quán)——準(zhǔn)公共產(chǎn)品：公立學(xué)校、醫(yī)院、文化設(shè)施、城市自來(lái)水煤氣、郵政電信、新聞傳媒、鐵路、國(guó)家政策性銀行等。企業(yè)特點(diǎn)：A社會(huì)目標(biāo)占據(jù)支配地位B壟斷程度高C存在信息不對(duì)稱(chēng)（消費(fèi)者）；企業(yè)國(guó)有國(guó)營(yíng)模式特征：：1、由政府籌資創(chuàng)設(shè)提供準(zhǔn)公共產(chǎn)品的企業(yè)；2、政府直接任命或罷免這類(lèi)國(guó)有企業(yè)的負(fù)責(zé)人；3、政府對(duì)進(jìn)入與退出的控制；4、對(duì)收入分配的控制；5、政府控制價(jià)格與確定財(cái)政補(bǔ)貼數(shù)額。二自然壟斷性國(guó)有企業(yè)宜選擇國(guó)有國(guó)控模式自然壟斷企業(yè)（基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)）：包括基礎(chǔ)工業(yè)（能源（電力）工業(yè)、基本原材料工業(yè)：礦產(chǎn)資源、鋼材、石油化工材料）和基礎(chǔ)設(shè)施（交通運(yùn)輸、機(jī)場(chǎng)、港口、通訊、水利等）企業(yè)特征：—經(jīng)營(yíng)目標(biāo)雙重性：利潤(rùn)目標(biāo)和社會(huì)目標(biāo)；—能夠更有效率利用資源：在規(guī)模報(bào)酬遞增的條件下，大規(guī)模生產(chǎn)比小規(guī)模生產(chǎn)要更有效率；—投資具有不可分性、回報(bào)周期長(zhǎng)、外部性明顯；—需適度超前發(fā)展；目標(biāo)：——優(yōu)化配置——資源效率——控制收入分配——財(cái)務(wù)穩(wěn)定政府作用：——明確所有權(quán)主體與所有權(quán)約束方式——雙重目標(biāo)——監(jiān)督投資活動(dòng)——監(jiān)督價(jià)格形成——監(jiān)督財(cái)務(wù)狀況。與國(guó)有國(guó)營(yíng)區(qū)別：1、不是直接經(jīng)營(yíng)者，但對(duì)國(guó)有資本具有明顯控制力；2、對(duì)企業(yè)實(shí)施所有權(quán)約束；3、可采取多種經(jīng)營(yíng)方式和實(shí)現(xiàn)形式；4、承擔(dān)決策責(zé)任壟斷企業(yè)維持與控制：A政府通過(guò)設(shè)置進(jìn)入許可；B通過(guò)直接間接控制達(dá)到優(yōu)化資源配置、提高企業(yè)資源利用率、控制收入分配目標(biāo)。三競(jìng)爭(zhēng)性大型國(guó)有企業(yè)宜進(jìn)行股份制改造大型競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)有企業(yè)：是指那些國(guó)家投資建成、基本不存在進(jìn)入與退出障礙、同一產(chǎn)業(yè)部門(mén)內(nèi)存在眾多企業(yè)、企業(yè)產(chǎn)品基本上具有同質(zhì)性和可分性、以利潤(rùn)為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的國(guó)有企業(yè)。（分布在加工工業(yè)、建筑業(yè)、商業(yè)、服務(wù)業(yè)）改制成為法人企業(yè)：沒(méi)有行政干預(yù)、產(chǎn)權(quán)明晰、產(chǎn)權(quán)主體多元化、管理科學(xué)、國(guó)家有限責(zé)任。條件：明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰：1、明確債務(wù)債權(quán)關(guān)系、產(chǎn)權(quán)歸屬等2、追求利潤(rùn)最大化3、明確權(quán)益與責(zé)任4、產(chǎn)權(quán)排他性5、有效激勵(lì)約束機(jī)制6、法律保護(hù)。四競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)有中小企業(yè)宜選擇完全放開(kāi)國(guó)有中小企業(yè)特征：企業(yè)規(guī)模小、競(jìng)爭(zhēng)程度高、市場(chǎng)需求變化快、產(chǎn)業(yè)重要性低、傳統(tǒng)國(guó)家控制力低、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)大于收益。構(gòu)建國(guó)有資本退出機(jī)制（公有制主體地位）——全面評(píng)價(jià)選擇改造方式——資本經(jīng)營(yíng)杠桿推動(dòng)兼并重組——與債務(wù)重組結(jié)合——員工持股——好的出售——虧損破產(chǎn)保護(hù)國(guó)有資產(chǎn)不流失：市場(chǎng)方法、好的企業(yè)主動(dòng)改制、開(kāi)放性竟價(jià)、國(guó)際接軌第四節(jié)國(guó)有企業(yè)股份制改革的模式選擇股份制是現(xiàn)代企業(yè)制度的主要組織形式國(guó)有資產(chǎn)的第一層次授權(quán)經(jīng)營(yíng)：所有權(quán)主體行為資本化國(guó)有資產(chǎn)的第二層次授權(quán)經(jīng)營(yíng)：國(guó)有股股權(quán)分散化國(guó)有資產(chǎn)的第三層次授權(quán)經(jīng)營(yíng)：公司產(chǎn)權(quán)獨(dú)立化國(guó)有資產(chǎn)的第四層次授權(quán)經(jīng)營(yíng)：企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)高效化一股份制是現(xiàn)代企業(yè)制度的主要組織形式

企業(yè)組織：自然人企業(yè)、法人企業(yè)：典型是公司制（股份有限公司和有限責(zé)任公司）現(xiàn)代企業(yè)制度：是適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求，以完善的法人資產(chǎn)制度為基礎(chǔ)，以有限責(zé)任為特征，以公司制為主要形態(tài)的新企業(yè)制度。法人資產(chǎn)制度：

是指企業(yè)通過(guò)公開(kāi)發(fā)行股票籌集資金，組建股份制公司后，公司作為獨(dú)立的法人依法擁有公司的全部財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立占有、支配、處分和收益權(quán)，法人成為了公司自負(fù)盈虧的主體。法人資產(chǎn)制度主要特征：

企業(yè)具有獨(dú)立的法人資格、出資人承擔(dān)有限責(zé)任、股票自由讓渡是維護(hù)法人資產(chǎn)制度的重要條件、界定經(jīng)營(yíng)者與公司的關(guān)系、合理有效的所有權(quán)約束、要有一支高素質(zhì)的企業(yè)家隊(duì)伍、必要的外部約束條件——企業(yè)類(lèi)型：自然人企業(yè)、法人企業(yè)：典型是公司制（股份有限公司和有限責(zé)任公司）（股份公司的產(chǎn)生視頻）——股份有限公司：（公司制典型形式）是由一定人數(shù)以上的股東發(fā)起組織、全部資本被劃分為若干等額股份、股東就其所認(rèn)購(gòu)的股份對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任、股票可以在社會(huì)上公開(kāi)發(fā)行和自由轉(zhuǎn)讓的公司。（動(dòng)畫(huà)）——股份公司基本特征：1、是法人2、典型的資合公司3、股東不能少于法律規(guī)定的數(shù)目4、資本總額平分為金額相等的股份5、遵循資本確定、維持、不變?cè)瓌t6、股份可以自由轉(zhuǎn)讓不能退股7、財(cái)務(wù)公開(kāi)8、權(quán)利與義務(wù)對(duì)等9、承擔(dān)有限責(zé)任獨(dú)資企業(yè)：個(gè)人出資，完成歸個(gè)人所有和控制的企業(yè)。合伙企業(yè)：由多個(gè)自然人的資本所有者共同投資，共同所有，共同經(jīng)營(yíng)，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和分享利潤(rùn)的企業(yè)。是指不通過(guò)公開(kāi)募集股份，也不發(fā)行股票，而由為數(shù)不多的股東集中組成的公司，股東以其出資額為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。

二國(guó)有資產(chǎn)的第一層次授權(quán)經(jīng)營(yíng)：所有權(quán)主體行為資本化目的：構(gòu)造出政企分開(kāi)的制度性條件，使代理國(guó)家行使競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)有企業(yè)所有權(quán)的主體行為資本化。即以國(guó)有資產(chǎn)的保值增殖為目標(biāo)，建立起能有效監(jiān)控所有權(quán)的行為主體的激勵(lì)和約束機(jī)制，為法人資產(chǎn)制度的建立創(chuàng)造必要條件。必要條件：

——政府職能分解：使資產(chǎn)所有權(quán)、行政管理權(quán)、宏觀調(diào)控權(quán)相分離；——授權(quán)國(guó)委代理國(guó)家履行所有者職能：1、來(lái)源：人大授權(quán)，并受其直接監(jiān)督2、職能：代理國(guó)家行使對(duì)競(jìng)爭(zhēng)國(guó)有企業(yè)的所有權(quán)——國(guó)資委職責(zé)：中央和地方分別履行出資人職能，享受權(quán)、利、義、責(zé)統(tǒng)一，管事管人想結(jié)合，平等關(guān)系——監(jiān)控國(guó)資委。人大決定國(guó)有資產(chǎn)管理局領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)的組成與任命主要負(fù)責(zé)人，設(shè)定指標(biāo)、設(shè)立審核委員會(huì)進(jìn)行監(jiān)控并提出罷免提案?！u(píng)估國(guó)有資產(chǎn)：折成股份重新評(píng)估立法權(quán)：人大；行政權(quán)：國(guó)務(wù)院財(cái)政部、專(zhuān)業(yè)部等代理生產(chǎn)公共產(chǎn)品及壟斷國(guó)有企業(yè)資本所有權(quán)中長(zhǎng)期計(jì)劃：計(jì)委宏觀經(jīng)濟(jì)政策：財(cái)政部、央行：國(guó)有資產(chǎn)管理局：代理競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)三國(guó)有資產(chǎn)的第二層次授權(quán)經(jīng)營(yíng)：國(guó)有股股權(quán)分散化目的：建立一批競(jìng)爭(zhēng)性的控股公司，實(shí)現(xiàn)國(guó)有股的收益權(quán)與控股權(quán)相分離，為 企業(yè)產(chǎn)權(quán)獨(dú)立化創(chuàng)造條件?？毓晒窘M建：在各地組建專(zhuān)職從事國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的金融性控股公司控股公司主要職責(zé)：通過(guò)持有次級(jí)控股該或國(guó)有企業(yè)股份代理國(guó)家操作國(guó)有股權(quán)。獲取方式：通過(guò)競(jìng)標(biāo)獲取控股權(quán)。（準(zhǔn)股票與準(zhǔn)股息）三者關(guān)系界定：國(guó)資委約束并承擔(dān)有限責(zé)任控股公司行使、享受權(quán)益國(guó)有股權(quán)并承擔(dān)控股風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)股份公司承擔(dān)有限責(zé)任股份公司運(yùn)作機(jī)理：風(fēng)險(xiǎn)收益——尋求最佳控股方式。四國(guó)有資產(chǎn)的第三層次授權(quán)經(jīng)營(yíng)：公司產(chǎn)權(quán)獨(dú)立化目的：企業(yè)擁有法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，為現(xiàn)代企業(yè)制度確立創(chuàng)造基本條件。

——國(guó)有股可轉(zhuǎn)讓性使股份分散成為可能；——持股主體多元化，使股權(quán)進(jìn)一步分散，并為股票市場(chǎng)發(fā)育完善創(chuàng)造條件；——國(guó)有股可轉(zhuǎn)讓性使股份制企業(yè)進(jìn)一步具有包容不同所有制形式的可能性；——當(dāng)股權(quán)分散到一定程度時(shí)，每一個(gè)股東因控制成本過(guò)高而無(wú)法或不愿意直接支配上市公司的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)，這使法人資產(chǎn)制度得以運(yùn)行?！毓晒境袚?dān)有限責(zé)任，并依法并向股份公司施加股權(quán)約束。五國(guó)有資產(chǎn)的第四層次授權(quán)經(jīng)營(yíng)：企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)高效化目的：通過(guò)委托人為代理人設(shè)置最優(yōu)化的激勵(lì)和約束機(jī)制，完善股份公司的治理結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)效率。職責(zé)股東會(huì)董事會(huì)監(jiān)視會(huì)總經(jīng)理最高權(quán)利機(jī)構(gòu)，股票所有者行使決策權(quán)的最高權(quán)威機(jī)構(gòu)。是公司法人代表機(jī)構(gòu)，行使公司最高決策權(quán)。監(jiān)督檢查公司財(cái)物狀況及董事會(huì)業(yè)務(wù)執(zhí)行情況的常設(shè)機(jī)構(gòu)公司經(jīng)營(yíng)管理權(quán)的總代表，法定代表人，業(yè)務(wù)總責(zé)任。第五節(jié)國(guó)有企業(yè)股份制改革的模式選擇利益相關(guān)者合作邏輯與國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新原則國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)效率的實(shí)證分析國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新一利益相關(guān)者合作邏輯與國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新原則

企業(yè)治理的核心是激勵(lì)與約束經(jīng)理人行為：代理關(guān)系產(chǎn)生及代理問(wèn)題兩權(quán)分離——道德風(fēng)險(xiǎn)（信息、合同訂立和實(shí)施）——激勵(lì)與約束的設(shè)計(jì)（衡量指標(biāo)：利潤(rùn)、市值、行為，約束：激勵(lì)一致性、理性）——成本（費(fèi)用、利潤(rùn)、效率）與降低途徑（勞動(dòng)、產(chǎn)品、資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)）股東至上主義企業(yè)治理模式面臨的挑戰(zhàn)：股東至上只能限制在新古典范式里——美國(guó)20世紀(jì)80年代教訓(xùn)——二戰(zhàn)后歐洲共同治理模式的形成企業(yè)治理主體多元化是現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)內(nèi)涵的邏輯延伸：產(chǎn)權(quán)與物權(quán)不同：產(chǎn)權(quán)內(nèi)涵是在承認(rèn)一個(gè)人追求和保護(hù)自身產(chǎn)權(quán)權(quán)益的合理性和合法性同時(shí)強(qiáng)調(diào)考慮對(duì)他人權(quán)益的尊重和保護(hù)。企業(yè)是一組契約，背后隱含的產(chǎn)權(quán)平等獨(dú)立性要求企業(yè)治理結(jié)構(gòu)平等獨(dú)立，并產(chǎn)生了利益相關(guān)者。人力資本產(chǎn)權(quán)特征與企業(yè)所有權(quán)安排：可抵押性-分享所有權(quán)；專(zhuān)用性-參與治理企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的客體與最優(yōu)企業(yè)所有權(quán)安排：雇員分享所有權(quán)參與企業(yè)治理生產(chǎn)要素具有稀缺性：

當(dāng)非專(zhuān)業(yè)化的簡(jiǎn)單勞動(dòng)供給彈性過(guò)大，簡(jiǎn)單勞動(dòng)便高度依附于相對(duì)稀缺的資本，導(dǎo)致資本雇傭勞動(dòng)；當(dāng)資本供給彈性過(guò)大，低技術(shù)的資本便依附相對(duì)稀缺的技術(shù)，導(dǎo)致技術(shù)要素的交易價(jià)值被高估，并直接引起一次次的技術(shù)革命，甚至在高技術(shù)企業(yè)出現(xiàn)了高技術(shù)的勞動(dòng)雇傭資本，而不是資本雇傭勞動(dòng)；

當(dāng)資本高度社會(huì)化，技術(shù)進(jìn)步導(dǎo)致社會(huì)分工充分細(xì)化和生產(chǎn)高度專(zhuān)業(yè)化的條件下，企業(yè)內(nèi)部從事計(jì)劃、控制和協(xié)調(diào)的管理勞動(dòng)的交易被高估，并引起人們對(duì)企業(yè)家精神的關(guān)注和尊崇，以及企業(yè)家報(bào)酬的增加。2001年11月下旬，美國(guó)最大的能源交易商安然承認(rèn)自1997年以來(lái)，通過(guò)非法手段虛報(bào)利潤(rùn)5.86億美元；在與關(guān)聯(lián)公司內(nèi)部交易中，不斷隱藏債務(wù)和損失，管理層從中非法獲益。消息傳出，立刻引起美國(guó)金融與商品交易市場(chǎng)的巨大動(dòng)蕩。原因：最初就是因?yàn)楣径聲?huì)允許安然公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)進(jìn)行大量關(guān)聯(lián)交易，隨后董事會(huì)又未能對(duì)這些交易行為給予認(rèn)真關(guān)注，從而使財(cái)務(wù)總監(jiān)從中賺取了3000萬(wàn)美元的收益，繼而引發(fā)了安然財(cái)務(wù)丑聞。很多人把安然事件的主要責(zé)任推給內(nèi)部審計(jì)委員會(huì)和外部審計(jì)機(jī)構(gòu)失職，其實(shí)從法人治理結(jié)構(gòu)上看，董事會(huì)失職以及對(duì)董事會(huì)考核力度不夠才是最直接的原因。安然、環(huán)球電訊、世界通信、施樂(lè)等一批企業(yè)巨擘紛紛承認(rèn)存在財(cái)務(wù)舞弊，在美國(guó)資本市場(chǎng)上引起軒然大波，一批大的上市公司遭投資者拋棄，宣布破產(chǎn)。這些企業(yè)的造假行為不僅欺騙了投資者，也使自己付出了沉重的代價(jià)，同時(shí)，損害了資本市場(chǎng)的秩序，給美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成了重大的影響。

二國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)效率的實(shí)證分析企業(yè)治理模式的國(guó)際比較：外部治理：英美市場(chǎng)約束、德日政府干預(yù)和企業(yè)交叉持股——內(nèi)部治理：英美結(jié)構(gòu)股東、董事會(huì)、經(jīng)理組合，德國(guó)法律行政干預(yù)下的經(jīng)營(yíng)者控制行治理結(jié)構(gòu)：特征：企業(yè)自主權(quán)政府直接授予、企業(yè)獨(dú)立行使決策權(quán)、作為法人處于支配地位、有監(jiān)督、手段任免、參與或干預(yù)重大決策。缺陷：有激勵(lì)無(wú)相應(yīng)約束懲罰、有單向權(quán)威無(wú)多邊制約、沒(méi)有真正風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者、相關(guān)者合法權(quán)利本忽視股東至上使國(guó)有企業(yè)難以擺脫困境：廉價(jià)投票權(quán)和經(jīng)營(yíng)者投票損害所有者、決策后果無(wú)人承擔(dān)、員工監(jiān)督流于形式、經(jīng)營(yíng)者任意剝奪小股東和債權(quán)人權(quán)利。三國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新

共同治理機(jī)制：利益相關(guān)者（包括股東、債權(quán)人、經(jīng)理、生產(chǎn)者、消費(fèi)者、供應(yīng)商、及其他利益主體）合作邏輯目標(biāo)：為利益相關(guān)者服務(wù)——合作邏輯治理結(jié)構(gòu)就是共同治理核心是經(jīng)濟(jì)民主化——共同治理兩個(gè)并行機(jī)制：董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)——董事會(huì)中的共同治理：職工董事與銀行董事——監(jiān)事會(huì)中的共同治理：職工和銀行代表進(jìn)入相機(jī)治理機(jī)制：含義：通過(guò)控制權(quán)的爭(zhēng)奪來(lái)改變既定利益格局，目的是在確保非正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下，受損失的利益相關(guān)者有合適的制度來(lái)幫助完成再談判意愿。

程序：事前監(jiān)督、事中監(jiān)督、事后監(jiān)督

利益相關(guān)者理論的萌芽時(shí)代應(yīng)該追溯到20世紀(jì)的20年代。1913年，美國(guó)眾議院任命的一個(gè)委員會(huì)（PujoCommittee）對(duì)美國(guó)社會(huì)貨幣與信用控制集中程度進(jìn)行調(diào)查并完成了報(bào)告，其中詳細(xì)描述了股東隨著公司的擴(kuò)大和股權(quán)的進(jìn)一步分散而失去的權(quán)利。但直到1919年法律仍舊堅(jiān)持公司被認(rèn)為是為股東的利益在經(jīng)營(yíng)的觀點(diǎn)。1919年密西根州最高法院對(duì)道奇訴福特汽車(chē)公司案的判決中強(qiáng)調(diào)：“一家商業(yè)性公司的組成和運(yùn)轉(zhuǎn)主要是為了股東的利益，公司董事會(huì)的權(quán)利即為此目的而存在。董事會(huì)的辨別能力是在實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)的涵義選擇中得以發(fā)揮，而不是擴(kuò)展到改變這一目標(biāo)本身、去減少利潤(rùn)或在名義上忠實(shí)于他們而為了其他目的不給他們分配利潤(rùn)?！边@種觀念置根于資本主義社會(huì)私有財(cái)產(chǎn)神圣不可侵犯的基本價(jià)值觀，成為產(chǎn)生和維持資本主義國(guó)家政治制度的理論基石。但是，在壟斷資本主義形成后，由經(jīng)理人控制的公司通過(guò)外部成長(zhǎng)的方式猛烈擴(kuò)大，資產(chǎn)膨脹、集中與所有者失去對(duì)公司的控制的沖突進(jìn)一步加劇導(dǎo)致公司向公司帝國(guó)的方向挺進(jìn)，法律方面對(duì)這種社會(huì)現(xiàn)象的制約仍然一如既往地依循舊有的委托代理制度和信托觀念處理，這或多或少引起了政府的關(guān)注和社會(huì)學(xué)者的憂慮。

1985年以后，美國(guó)已有一半以上的州通過(guò)特別法律，要求董事會(huì)在制定公司重要的決策，或者討論是否接受或拒絕一項(xiàng)股權(quán)收購(gòu)方案時(shí)除了考慮股東的利益外，還要考慮其他參與者（如職工、債權(quán)人、供應(yīng)商和社區(qū)等）的利益。股份制改造與現(xiàn)代企業(yè)制度?

“深化國(guó)有企業(yè)公司制股份制改革，健全現(xiàn)代企業(yè)制度，優(yōu)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)活力、控制力、影響力?！?一、股份經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生和發(fā)展（一）什么是股份經(jīng)濟(jì)

股份經(jīng)濟(jì)又稱(chēng)股份制或股份制經(jīng)濟(jì)，它是指以入股的方式把分散的，屬于不同人所有的生產(chǎn)要素集中起來(lái)，統(tǒng)一使用，合理經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧，按股分紅的一種財(cái)產(chǎn)組織形式。它的典型形式就是股份公司。（二）股份經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生和發(fā)展（三）股份經(jīng)濟(jì)在我國(guó)的產(chǎn)生和發(fā)展情況?二、股份經(jīng)濟(jì)的特征和作用（一）股份經(jīng)濟(jì)的特征1.經(jīng)營(yíng)聯(lián)合性2.投資主體多元性3.產(chǎn)權(quán)關(guān)系明確性4.兩權(quán)分離性5.權(quán)利證券性6.投資風(fēng)險(xiǎn)性7.經(jīng)營(yíng)管理科學(xué)性（二）股份經(jīng)濟(jì)的性質(zhì)?（三）股份經(jīng)濟(jì)的積極作用1.可以籌集大量的資金2.能夠把不同生產(chǎn)要素的所有者聯(lián)合起來(lái)3.促進(jìn)資金的合理流動(dòng)和增值4.有利于發(fā)展國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)技術(shù)交流與合作5.有利于政企分開(kāi)和促進(jìn)國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制?三、股份公司和股票（一）股份公司的兩種主要形式1.股份有限公司及其特征（1）公司是法人（2）股東不得少于法定數(shù)目（3）股份有限公司是典型的資合公司（4）股份有限公司的資本總額平分為金額相等的股份（5）股份可以自由轉(zhuǎn)讓、交易（6）股東只承擔(dān)有限責(zé)任（7）賬目公開(kāi)?2.有限責(zé)任公司及其特征（1）股東人數(shù)較少（2）公司的資本不必劃分為等額的股份（3）公司的股份不允許上市流通、轉(zhuǎn)讓?zhuān)?）公司設(shè)立程序簡(jiǎn)單（5）公司賬目不公開(kāi)（6）公司股東負(fù)有限責(zé)任?（二）股票

1.股票的基本特征權(quán)利性流通性?xún)r(jià)格與面值的差異性風(fēng)險(xiǎn)性非返還性

?2、股票與