現(xiàn)金流量表分析-課件

現(xiàn)金流量表分析目錄1.引例2.現(xiàn)金流量表概述及相關(guān)3.現(xiàn)金流質(zhì)量分析4.組織分工引例INTRODUCTIVEEXAMPLE通過格蘭特破產(chǎn)事件，了解現(xiàn)金流的重要性1INTRODUCTIVEEXAMPLE引例格蘭特公司破產(chǎn)事件

1975年，美國最大的商業(yè)企業(yè)之一格蘭特公司宣告破產(chǎn)，而在其破產(chǎn)前一年，其營業(yè)凈利潤近1000萬美元，經(jīng)營活動(dòng)提供營運(yùn)資金2000多萬元，銀行貸款達(dá)6億美元，1973年公司股票價(jià)格仍按其收益20倍的價(jià)格出售。

該企業(yè)破產(chǎn)的原因就在于公司早在破產(chǎn)前五年的現(xiàn)金流量凈額已經(jīng)出現(xiàn)了負(fù)數(shù)，雖然有高額的利潤，公司的現(xiàn)金卻不能支付巨額的生產(chǎn)性支出與債務(wù)費(fèi)用，最后導(dǎo)致“成長性破產(chǎn)”。1啟示REVELATIONn“為什么說現(xiàn)金流比利潤重要？”

現(xiàn)金流對(duì)于一個(gè)企業(yè)來說，就像人體對(duì)空氣的呼吸、血液的流動(dòng)那樣，非常重要。如果把資產(chǎn)規(guī)模非常龐大的企業(yè)看作是一個(gè)大力士，且盈利能力非常強(qiáng)，只要封死他的鼻孔口腔十分鐘，他就得窒息休克，甚至昏迷死亡。而把那些資產(chǎn)規(guī)模非常小，盈利能力也剛剛好夠糊口的個(gè)體戶看做是一個(gè)非常瘦弱的人，只要保持呼吸順暢，血液循環(huán)正常，也能病怏怏活若干年也能存活在世上。

我們經(jīng)?？梢钥吹揭恍┐笃髽I(yè)大集團(tuán)轟然倒塌，當(dāng)宣布破產(chǎn)清盤時(shí)，卻驚訝地發(fā)現(xiàn)旗下有相當(dāng)不錯(cuò)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。這就是典型的現(xiàn)金流出了問題，也就是我們常聽說的資金鏈斷裂。如果一個(gè)企業(yè)資金鏈開始出現(xiàn)裂痕，此時(shí)最最要緊的，就是抽調(diào)現(xiàn)金支撐，哪怕是賤賣資產(chǎn)也要籌集充足的現(xiàn)金，以免出現(xiàn)徹底斷裂，導(dǎo)致企業(yè)生命的終結(jié)。對(duì)于企業(yè)家來說，現(xiàn)金流就是糧草，糧草不足，兵再強(qiáng)馬再壯，也逃不了失敗的下場。1目錄1.引例2.現(xiàn)金流量表概述及相關(guān)3.現(xiàn)金流量分析4.組織分工概述SUMMARY現(xiàn)金流量表概述及相關(guān)2CASHFLOWSTATEMENTS概述SUMMARY現(xiàn)金流量表概念

現(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的，反應(yīng)企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出相關(guān)信息的一張動(dòng)態(tài)報(bào)表222概述SUMMARY現(xiàn)金廣義的現(xiàn)金，包括庫存現(xiàn)金，還包括銀行存款（隨時(shí)可支取）、其他貨幣資金以及現(xiàn)金等價(jià)物。庫存現(xiàn)金銀行存款現(xiàn)金等價(jià)物

期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于按公允價(jià)值變現(xiàn)的投資；

三個(gè)月內(nèi)到期的短期債券投資。短期債券現(xiàn)金流量

一定時(shí)期現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的數(shù)量

注意：現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物間的相互轉(zhuǎn)換不屬于現(xiàn)金流量，因?yàn)閮纛~為0流入和流出目錄1.引例2.現(xiàn)金流量表概述及相關(guān)3.現(xiàn)金流量分析4.組織分工現(xiàn)金流量分析CASHFLOWANALYSIS對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析3分析ANALYSISn3企業(yè)的現(xiàn)金流量由經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三部分構(gòu)成。

分析現(xiàn)金流量及其結(jié)構(gòu)，可以了解企業(yè)現(xiàn)金的來龍去脈和現(xiàn)金收支構(gòu)成，評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營狀況、創(chuàng)現(xiàn)能力、籌資能力和資金實(shí)力?，F(xiàn)金流量質(zhì)量分析的主要內(nèi)容分析ANALYSISn3（一）經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析。

經(jīng)營活動(dòng)是指公司投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)，包括銷售商品或提供勞務(wù)、經(jīng)營性租賃、購買貨物、接受勞務(wù)、制造產(chǎn)品、廣告宣傳、推銷產(chǎn)品、交納稅款等。公司的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以經(jīng)營活動(dòng)為主，籌資和投資等理財(cái)活動(dòng)則是次要的。經(jīng)營活動(dòng)是公司經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體，而且具有再生性的特點(diǎn)。分析ANALYSISn32016年度云南白藥現(xiàn)金流量表（部分）項(xiàng)目20162015一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金27,274,582,482,.5722,452,805,855.29收到稅費(fèi)返還8,576,182.67收到其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金125,042,863.74158,816,952.89經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)27,408,201,528.9822,611,622,808.18購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金19,060,561,636.9515,668,489,730.06支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金1,187,860,947.351,085,399,259.79支付的各項(xiàng)稅費(fèi)1,864,163,734.731,478,244,192.56支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2,310,857,526.982,199,989,224.58經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)24,423,443,846.0120,432,122,406.99經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2,984,757,682.972,179,500,401.19分析ANALYSISn3l)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/購進(jìn)商品、接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金項(xiàng)目2016發(fā)生額2015發(fā)生額銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金27,274,582,482,.5722,452,805,855.29購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金19,060,561,636.9515,668,489,730.06

將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購進(jìn)商品、接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金進(jìn)行比較。在企業(yè)經(jīng)營正常、購銷平衡的情況下，二者比較是有意義的。比率大，說明企業(yè)的銷售利潤大，銷售回款良好，創(chuàng)現(xiàn)能力強(qiáng)。

以上是云南白藥公司2016年度的現(xiàn)金流量的一部分，可以看出銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購進(jìn)商品、接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金的比率為1.43，差額達(dá)82億，可已看出其企業(yè)的利潤較高企業(yè)表現(xiàn)優(yōu)秀。分析ANALYSISn32）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/經(jīng)營活動(dòng)流入項(xiàng)目20162015銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金27,274,582,482,.5722,452,805,855.29經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)27,408,201,528.9822,611,622,808.18將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營活動(dòng)流入的現(xiàn)金總額比較，可大致說明企業(yè)產(chǎn)品銷售現(xiàn)款占經(jīng)營活動(dòng)流入的現(xiàn)金的比重有多大。比重大，說明企業(yè)主營業(yè)務(wù)突出，營銷狀況良好。在觀察2016年云南白藥現(xiàn)金流量表的這部分時(shí)不難發(fā)現(xiàn)其銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占經(jīng)營活動(dòng)流入的現(xiàn)金的比例高達(dá)99%，其企業(yè)經(jīng)營的主營業(yè)務(wù)帶來的現(xiàn)金流量幾乎就是經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入。分析ANALYSISn33）本期經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/上期經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量項(xiàng)目20162015經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2,984,757,682.972,179,500,401.19將本期經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與上期比較，增長率越高，說明企業(yè)成長性越好。在2016年里云南白藥公司經(jīng)營活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量凈額為30億同比2015年的22億增加了37%?？紤]到其行業(yè)市值排名第四的體量卻依然有如此良好的增幅，說明講其企業(yè)的良好的成長性能夠比較好的發(fā)展壯大。分析ANALYSISn34）營業(yè)現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目20162015經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)27,408,201,528.9822,611,622,808.18

該比率反映用營業(yè)現(xiàn)金流量償還本期到期債務(wù)（一年內(nèi)到期的長期債務(wù)及流動(dòng)負(fù)債）的能力。該比率值越高，企業(yè)流動(dòng)性就越強(qiáng)。

以上為2016年云南白藥的流動(dòng)負(fù)債，能夠看出其2016年的流動(dòng)負(fù)債共計(jì)約85億同比期初增加25億左右。項(xiàng)目期末余額期初余額流動(dòng)負(fù)債合計(jì)6,734,626,170.234,676,106,483.86而在2016年里云南白藥的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入約為274億，比起流動(dòng)負(fù)債85億，其償還債務(wù)的能力還是良好的。分析ANALYSISn35）營業(yè)現(xiàn)金流量/現(xiàn)金股利項(xiàng)目20162015經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2,984,757,682.972,179,500,401.19該比率反映的是公司用年度營業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量支付現(xiàn)金股利的能力。比率值越高，表明公司支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。

在2016年度云南白藥的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額約為30億同比2015年增加8億項(xiàng)目本期對(duì)所有者（或股東）的分配

-624,839,830.80

在2016年里云南白藥公司將發(fā)放6.2億的股利占其同年現(xiàn)金流量凈額的五分之一，其支付現(xiàn)金股利的能力也是比較強(qiáng)大的。分析ANALYSISn3（二）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流量是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括現(xiàn)金等價(jià)物范圍在內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，投資活動(dòng)必須符合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。針對(duì)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析我們主要從以下兩方面入手：(1)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量小于或等于零。這種情形我們不能武斷地認(rèn)為是好還是壞，應(yīng)該觀察這個(gè)特征是否符合企業(yè)的發(fā)展階段，是否與企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和發(fā)展方向相一致，才能進(jìn)一步做出判斷，應(yīng)關(guān)注投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量與企業(yè)投資計(jì)劃的吻合程度。(2)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量大于零。這種情形可能出于兩種原因：一是企業(yè)的投資回收的資金大于投資的現(xiàn)金流出，二是由于企業(yè)迫于資金壓力，處理在用的固定資產(chǎn)或者持有的長期投資等等。分析時(shí)應(yīng)加以區(qū)分，找到真正的原因。分析ANALYSISn32016年度云南白藥現(xiàn)金流量表（部分）項(xiàng)目20162015二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資收到的現(xiàn)金2,888,579,020.761,630,594,649.12取得投資收益收到的現(xiàn)金174,278,391.78147,769,448.80處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額6,183,400.62147,769,448.80處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額164,778.11收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金4,202,322.51投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)3,073,243,135.671,778,528,876.03購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金182,036,895.7236,846,734.47投資支付的現(xiàn)金5,552,973,450.002,670,602,071.77投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)7,143,510,345.722,707,448,806.24投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-4,070,267,210.05-928,919,930.21分析ANALYSISn3（三）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流量是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括現(xiàn)金等價(jià)物范圍在內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，投資活動(dòng)必須符合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。針對(duì)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析我們主要從以下兩方面入手：(1)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量小于或等于零。這種情形我們不能武斷地認(rèn)為是好還是壞，應(yīng)該觀察這個(gè)特征是否符合企業(yè)的發(fā)展階段，是否與企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和發(fā)展方向相一致，才能進(jìn)一步做出判斷，應(yīng)關(guān)注投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量與企業(yè)投資計(jì)劃的吻合程度。(2)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量大于零。這種情形可能出于兩種原因：一是企業(yè)的投資回收的資金大于投資的現(xiàn)金流出，二是由于企業(yè)迫于資金壓力，處理在用的固定資產(chǎn)或者持有的長期投資等等。分析時(shí)應(yīng)加以區(qū)分，找到真正的原因。分析ANALYSISn32016年度云南白藥現(xiàn)金流量表（部分）項(xiàng)目20162015三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金11,900,000.00取得借款收到的現(xiàn)金896,544,000.0020,000,000.00發(fā)行債券收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金35,627,200.00439,823,816.21籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)944,071,200.00459,823,816.21償還債務(wù)支付的現(xiàn)金20,000,000.0020,000,000.00分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金691,687,830.11587,947,510.84支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金7,036,081.45455,012,813.71籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)718,723,911.561,0