政府平臺(tái)投資基金合規(guī)要點(diǎn)及法律分析

家業(yè)投資業(yè)務(wù)”?？梢钥闯?，從立法本意上稱“《暫行管理辦法》”)，對(duì)政府通過三大預(yù)算安排單獨(dú)或與社會(huì)暫行辦法》(簡(jiǎn)稱“《暫行辦法》”)，并在后續(xù)配套出臺(tái)《國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進(jìn)一步做好政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金信用信息登展改革委辦公廳關(guān)于做好政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金績效評(píng)價(jià)有關(guān)工作的通知》《政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金信用信息登記指引(試行)》的通業(yè)基金募集、登記、管理、績效評(píng)價(jià)、信用信息登記等事項(xiàng)。結(jié)合上。(二)監(jiān)管維度根據(jù)中央編辦發(fā)布的《關(guān)于私募股權(quán)基金管理職責(zé)分同有關(guān)部門根據(jù)國家發(fā)展規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策研究制訂政府對(duì)私募股權(quán)理、政府投資的退出、政府投資資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算。證監(jiān)會(huì)具體負(fù)責(zé)私募股權(quán)基金的備案和監(jiān)管工作。在發(fā)改委、財(cái)政部門、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合監(jiān)且不屬于《資管新規(guī)》禁止的在金融系統(tǒng)“脫實(shí)向虛”“體內(nèi)循環(huán)”情形，故人民銀行會(huì)同發(fā)展改革委、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局等部門《資管新規(guī)》及發(fā)改委、人民銀行《關(guān)于進(jìn)一步明確規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資創(chuàng)業(yè)投資基金和政府出資產(chǎn)業(yè)基金有關(guān) 過“受托管理”或“注入資本金”方式通過國有企業(yè)持有并出資。除預(yù)算明確表明系由財(cái)政支出通過向特定主體增加資本金方式實(shí)現(xiàn)對(duì)會(huì)、基金業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)規(guī)定、自律規(guī)則要求外，政府投資(一)受托管理機(jī)構(gòu)基本條件財(cái)政預(yù)算資金一般以“受托管理”或“注入資本金”方式由國有企業(yè)《暫行管理辦法》未明確受托管理機(jī)構(gòu)具體要求，河南省財(cái)政廳于2017年2月頒布《河南省政府投資基金受托管理機(jī)構(gòu)管理辦法》規(guī)(二)遴選基金管理人合規(guī)、場(chǎng)所及內(nèi)控制度等規(guī)定，財(cái)政部《關(guān)于財(cái)政資金注資政府投資基金支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》(財(cái)建〔2015〕1062號(hào))強(qiáng)調(diào)遴選基金管理人要綜合考慮團(tuán)隊(duì)募資能力、投資業(yè)績、研究能力、出資實(shí)定子基金在完成一定投資任務(wù)前鎖定關(guān)鍵人員不參與相同或相似領(lǐng)(三)投資限制(1)名股實(shí)債等變相增加政府債務(wù)的行為；(2)公開交易類股票投資，但以并購重組為目的的除外；(3)直接或間接從事期貨等衍生品交易；(4)為企業(yè)提供擔(dān)保，但為被投資企業(yè)提供擔(dān)保的除外；(5)承擔(dān)無限責(zé)任的投資。 (1)從事融資擔(dān)保以外的擔(dān)保、抵押、委托貸款等業(yè)務(wù)； (2)投資二級(jí)市場(chǎng)股票、期貨、房地產(chǎn)、證券投資基金、評(píng)級(jí)AAA(3)向任何第三方提供贊助、捐贈(zèng)(經(jīng)批準(zhǔn)的公益性捐贈(zèng)除外)；(4)吸收或變相吸收存款，或向第三方提供貸款和資金拆借；(5)進(jìn)行承擔(dān)無限連帶責(zé)任的對(duì)外投資；(6)發(fā)行信托或集合理財(cái)產(chǎn)品募集資金；(7)其他國家法律法規(guī)禁止從事的業(yè)務(wù)。結(jié)合發(fā)改委以并購重組為目的投資交易類股票的例外規(guī)定及基金業(yè)股票例外情形具體為大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、戰(zhàn)略配售、定向增發(fā)、所(四)托管 (五)分散投資(六)強(qiáng)制退出二十一條分別規(guī)定了政府出資自政府投資基金退出的情形及定價(jià)依結(jié)合實(shí)務(wù)，建議在基金合同中進(jìn)一步明確觸發(fā)情形下政府出資有權(quán)在更、管理人員變化等情形時(shí)行使相應(yīng)權(quán)利。(一)資金屬性與國資監(jiān)管政府出資以“受托管理”或“注入資本金”方式注入國有企業(yè)后，該本文認(rèn)為，針對(duì)以“注入資本金”方式設(shè)立的政府投資基金，除退出 (二)員工持股及跟投股、跟投的制度背景，可以考慮結(jié)合《國有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激。(三)明確跟投機(jī)制“千里馬常有，而伯樂不常有”。政府投資基金跟進(jìn)投資的初衷在于(四)投資退出政府出資設(shè)立基金的背景為“財(cái)政性涉企資金基金化改革”，該等資政府出資基金投資形成的產(chǎn)權(quán)也可以按照約定從投資項(xiàng)目中以協(xié)議金是否應(yīng)為32號(hào)令認(rèn)定的國有企業(yè)進(jìn)而判定是否需要“進(jìn)場(chǎng)交易”(五)建立全生命周期績效考核資安全的前提下實(shí)現(xiàn)保值增值”等剛性要求。相對(duì)于國企投資，政府