2021年貴州省畢節(jié)地區(qū)注冊會計財務成本管理真題(含答案)

2021年貴州省畢節(jié)地區(qū)注冊會計財務成本管理真題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.上市公司按照剩余股利政策發(fā)放股利的好處是（）。

A.有利于公司合理安排資金結構

B.有利于投資者安排收入與支出

C.有利于公司穩(wěn)定股票的市場價格

D.有利于公司樹立良好的形象

2.利用二因素分析法時，固定制造費用的能量差異為。

A.利用生產(chǎn)能量工時與實際工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的

B.利用生產(chǎn)能量工時與實際產(chǎn)量標準工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的

C.利用實際工時與實際產(chǎn)量標準工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的

D.利用實際制造費用與生產(chǎn)能量工時的差額乘以固定制造費用標準分配率計算得出的

3.科創(chuàng)公司現(xiàn)從銀行貸款50000元，貸款期限為3年，假定銀行利息率為10%，（F/A，10%，3）＝3.3100，（P/A，10%，3）＝2.4869，為了能在3年內(nèi)償還貸款，則該公司應從現(xiàn)在起每年年末等額存入銀行（）元

A.20105.35B.15105.74C.124345.00D.165500.00

4.下列關于股權現(xiàn)金流量的表述中，正確的是（）

A.股權現(xiàn)金流量＝實體現(xiàn)金流量－債務現(xiàn)金流量

B.股權現(xiàn)金流量＝凈利潤－股權資本凈增加

C.股權現(xiàn)金流量＝股利分配－股東權益凈增加

D.股權現(xiàn)金流量＝營業(yè)現(xiàn)金凈流量－資本支出－稅后利息費用

5.下列關于流動資產(chǎn)投資政策的說法中，不正確的是()。

A.流動資產(chǎn)最優(yōu)的投資規(guī)模，取決于持有成本和短缺成本總計的最小化

B.流動資產(chǎn)投資管理的核心問題是如何應對投資需求的不確定性

C.在保守型流動資產(chǎn)投資政策下，公司的短缺成本較少

D.激進型流動資產(chǎn)投資政策，表現(xiàn)為較低的流動資產(chǎn)/收入比率，公司承擔的風險較低

6.利用“5C”系統(tǒng)評估顧客信譽時，其中條件(Conditions)是指（）。

A.顧客的財務實力和財務狀況

B.顧客的信譽，即履行償債義務的可能性

C.顧客的償債能力

D.可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境

7.公司今年的每股收益為1元，分配股利0.3元/股。該公司利潤和股利的增長率都是6%，公司股票與市場組合的相關系數(shù)為0.8，公司股票的標準差為11%，市場組合的標準差為8%，政府債券利率為3%，股票市場的風險附加率為5%。則該公司的內(nèi)在市盈率為()。

A.9.76B.12C.6.67D.8.46

8.下列關于凈收益和每股收益的表述中，不正確的是()。

A.每股收益是業(yè)績評價指標的理想指標

B.凈收益和每股收益指標沒有考慮價值創(chuàng)造活動的某些成果

C.從行為科學來看，凈收益指標促使公司的行為短期化，不利于公司長期、憊定的可持續(xù)發(fā)展

D.凈收益指標應該在了解其局限性的基礎上使用，并且與其他財務的和非財務的業(yè)績計量指標結合

9.下列關于完全成本加利潤型內(nèi)部結算價格說法不正確的是（）。

A.適用于利潤中心之間的往來結算

B.包含了一定數(shù)量的利潤額

C.有利于調動各責任中心增加產(chǎn)量的積極性

D.反映了真實的產(chǎn)品成本

10.某企業(yè)本年息稅前利潤12000元，測定的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2.5，假設固定成本不變，預計明年營業(yè)收入增長率為6%，則預計明年的息稅前利潤為（）元

A.12000B.10500C.13800D.11000

二、多選題(10題)11.公司在下面哪些方面沒有顯著改變時可以用歷史的β值估計權益成本（）。A.經(jīng)營杠桿B.財務杠桿C.收益的周期性D.無風險利率

12.下列關于管理用現(xiàn)金流量表的說法中，正確的有（）

A.股權現(xiàn)金流量＝凈利潤－股東權益增加

B.稅后利息費用＝稅后金融資產(chǎn)收益

C.實體現(xiàn)金流量＝營業(yè)現(xiàn)金毛流量－經(jīng)營營運資本增加－資本支出

D.債務現(xiàn)金流量＝稅后利息費用＋金融資產(chǎn)增加

13.下列各項中，屬于影響股票的貝塔系數(shù)的因素有（）。

A.該股票與整個股票市場的相關性B.股票自身的標準差C.整個市場的標準差D.該股票的非系統(tǒng)風險

14.第

15

題

會計差錯更正的會計處理方法是（）。

A.屬于當期的會計差錯，應調整當期相關項目

B.發(fā)現(xiàn)與以前期間相關的非重大會計差錯，如影響損益，應直接計入本期凈收益，其他相關項目也應作為本期數(shù)一并調整，如不影響損益，應調整本期相關項目。

C.發(fā)現(xiàn)與以前期間相關的重大會計差錯，應將期對的影響數(shù)調整發(fā)現(xiàn)當期的期初留存收益，會計報表其他相關項目的期初數(shù)也應一并調整；如不影響損益，應調整會計報表相關項目的期初數(shù)

D.在編制比較會計報表時，對于比較會計報表期間的重大會計報表差錯，應調整各該期間的凈損益和其他相關項目；對于比較會計報表期間以前的重大會計差錯，應調整會計報表最早期間的期初留存收益，會計報表其他相關項目的數(shù)字也應一并調整。

E.資產(chǎn)負債表日后發(fā)生或存在的重大事項，不影響資產(chǎn)負債表日存的狀況，不需要對資產(chǎn)負債表日編制的會計報表進行調整。但應當在會計報表附注中加以披露。

15.下列關于報價利率、計息期利率和有效年利率的說法正確的有（）A.在提供報價利率時,必須同時提供每年的復利次數(shù)

B.報價利率不變時，有效年利率隨著計息期利率的遞減而線性遞增

C.計息期小于1年時，有效年利率大于報價利率

D.計息期利率不變時，報價利率隨著復利次數(shù)的增加而線性增加

16.假設銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉率、收益留存率、資產(chǎn)負債率不變，同時籌集權益資本和增加借款，以下指標不會增長的有()。

A.可持續(xù)增長率B.稅后利潤C.銷售增長率D.權益凈利率

17.

第

36

題

實施配股時，如果除權后股票交易市價低于該除權基準價格，這種情形（）。

18.

第

31

題

關于股票投資的基本分析法，下列說法錯誤的有（）。

A.著重于分析股票市價的內(nèi)在投資價值

B.可以幫助投資者選擇適當?shù)耐顿Y機會和投資方法

C.從股票市場的外部決定因素入手，并從這些外部因素與股票市場相互關系的角度進行分析

D.只關心市場上股票價格的波動和如何獲得股票投資的短期收益

19.以下關于期權的表述，正確的有()。

A.期權賦予持有人做某件事的權利，但他不承擔必須履行的義務

B.權利出售人不一定擁有標的資產(chǎn)

C.期權到期時雙方不一定進行標的物的實物交割

D.權利購買人真的想購買標的資產(chǎn)

20.下列說法正確的有（）。

A．看漲期權的買入方預測未來標的資產(chǎn)價格會下跌

B．看漲期權的買人方的最大損失為買入期權的成本

C．看漲期權的賣出方的最大損失為賣出期權的收益

D．看跌期權的賣出方認為目前標的資產(chǎn)價格低估

三、1.單項選擇題(10題)21.下列有關金融市場表述不正確的是()。

A.金融市場和普通商品市場類似，也是一種交換商品的場所

B.金融市場交易的對象主要是證券

C.金融交易大多只是貨幣資金使用權的轉移

D.金融交易是所有權和使用權的同時轉移

22.新舊設備更新決策應采用的決策方法是()。

A.比較凈現(xiàn)值,決定是否更新

B.比較內(nèi)含報酬率,決定是否更新

C.比較總成本,決定是否更新

D.比較年均使用成本,決定是否更新

23.某企業(yè)2012年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預算為3000件，單位產(chǎn)品材料用量10千克／件，季初材料庫存量2000千克，第一季度還要根據(jù)第二季度生產(chǎn)耗用材料的10％安排季末存量，預算第二季度生產(chǎn)耗用15000千克材料。材料采購價格預計20元／千克，材料采購當季付款50％，下季度付款50％，則該企業(yè)第一季度末應付賬款的金額為()元。

A.590000B.295000C.326000D.163000

24.已知利潤對單價的敏感系數(shù)為2，為了確保下年度企業(yè)不虧損，單價下降的最大幅度為()。

A.50％B.100％C.20％D.80％

25.若公司本身債券沒有上市，且無法找到類比的上市公司，在用風險調整法估計稅前債務成本時()。

A.債務成本：政府債券的市場回報率＋企業(yè)的信用風險補償率

B.債務成本＝可比公司的債務成本＋企業(yè)的信用風險補償率

C.債務成本＝股票資本成本＋企業(yè)的信用風險補償率

D.債務成本＝無風險利率＋證券市場的風險溢價率

26.激進型融資政策下,臨時性流動資金來源是()。

A.臨時性負債B.長期負債C.自發(fā)性負債D.權益資金

27.在個別資本成本的計算中，不用考慮籌資費用影響因素的是()。

A.長期借款成本B.債券成本C.留存收益成本D.普通股成本

28.不需要修訂基本標準成本的情形是()。

A.產(chǎn)品的物理結構發(fā)生變化

B.重要原材料和勞動力價格發(fā)生變化

C.生產(chǎn)技術和工藝發(fā)生根本變化

D.市場變化導致的生產(chǎn)能力利用程度發(fā)生變化

29.如果企業(yè)經(jīng)營在季節(jié)性低谷時除了自發(fā)性負債外不再使用短期借款，其所采用的營運資本籌資政策屬于()。

A.適中型籌資政策B.激進型籌資政策C.保守型籌資政策D.適中型或保守型籌資政策

30.下列關于多種產(chǎn)品加權平均邊際貢獻率的計算公式中，不正確的是()。

A.加權平均邊際貢獻率＝

B.加權平均邊際貢獻率＝∑(各產(chǎn)品安全邊際率×各產(chǎn)品銷售利潤率)

C.加權平均邊際貢獻率＝

D.加權平均邊際貢獻率＝∑(各產(chǎn)品邊際貢獻率×各產(chǎn)品占總銷售比重)

四、計算分析題(3題)31.擬購買一只股票，預期公司最近兩年不發(fā)股利，從第三年開始每年年末支付0．2元股利，若資本成本為10％，則預期股利現(xiàn)值合計為多少?

32.甲公司現(xiàn)在要從外部籌集1000萬元資金，其中有600萬元打算通過發(fā)行債券解決，有400萬元打算通過發(fā)行新股解決。債券的面值為1000元，發(fā)行價格為1080元，發(fā)行費占發(fā)行價格的2%，債券期限為5年，每年付息一次，票面利率為10%。甲公司剛剛支付的每股股利為2元，目前的實際價格為20元，預計未來的每股股利情況如下：

要求：

（1）計算新發(fā)行的債券的稅后資本成本（所得稅稅率為25%）；

（2）計算每股股利的幾何平均增長率及新發(fā)行股票的資本成本；

（3）計算從外部籌集的資金的加權平均資本成本。

已知：（P/A，9%，5）＝3.8897，（P/A，8%，5）＝3.9927

（P/F，9%，5）＝0.6499，（P/F，8%，5）＝0.6806

33.某期權交易所2017年3月20日對ABC公司的期權報價如下：ABC公司是一家上市公司，最近剛發(fā)放上年現(xiàn)金股利每股2元，目前每股市價30元。證券分析師預測，甲公司未來股利增長率5％，等風險投資的必要報酬率10％，假設標的股票的到期日市價與其一年后的內(nèi)在價值一致。要求針對以下互不相干的問題進行回答：(1)若甲投資人購買一份看漲期權，此時期權到期日價值為多少?投資凈損益為多少?(2)若乙投資人賣出一份看漲期權，此時空頭看漲期權到期日價值為多少?投資凈損益為多少?(3)若丙投資人購買一份看跌期權，此時期權到期日價值為多少?投資凈損益為多少?(4)若丁投資人賣出一份看跌期權，此時空頭看跌期權到期日價值為多少?投資凈損益為多少?五、單選題(0題)34.已知A公司在預算期間，銷售當季度收回貨款60％，下季度收回貨款30％，下下季度收回貨款l0％，預算年度期初應收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應收賬款4萬元，第四季度銷售的應收賬款24萬元，則下列說法不正確的是（）。

A.上年第四季度的銷售額為60萬元

B.上年第三季度的銷售額為40萬元

C.題中的上年第三季度銷售的應收款4萬元在預計年度第一季度可以全部收回

D.第一季度收回的期初應收賬款為24萬元

六、單選題(0題)35.短期租賃存在的主要原因在于（）。

A.能夠使租賃雙方得到抵稅上的好處

B.能夠降低承租方的交易成本

C.能夠使承租人降低資本成本

D.能夠降低出租方的交易成本

參考答案

1.A剩余股利政策下，圍繞著公司的目標資本結構進行收益分配，因此，有利于公司合理安排資金結構，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化。不過由于股利不穩(wěn)定，因此，不利于投資者安排收入與支出也不利于公司樹立良好的形象，在現(xiàn)實的資本市場中不利于公司穩(wěn)定股票的市場價格。

2.B選項A是三因素分析法下閑置能量差異，選項c是三因素分析法下效率差異，選項D是固定制造費用成本差異的耗費差異。

3.A由于本題已知現(xiàn)在存入的款項金額（現(xiàn)值），求的是每年年末等額的流出（年金），故本題考查已知普通年金現(xiàn)值求年金。則年金A＝現(xiàn)值×投資回收系數(shù)＝現(xiàn)值/普通年金現(xiàn)值系數(shù)＝P/（P/A，10%，3）＝50000/2.4869＝20105.35（元）。

綜上，本題應選A。

4.A選項A正確，選項D錯誤，股權現(xiàn)金流量＝實體現(xiàn)金流量－債務現(xiàn)金流量＝營業(yè)現(xiàn)金凈流量－資本支出－稅后利息費用＋凈負債增加；

選項B、C錯誤，股權現(xiàn)金流量＝股利分配－股權資本凈增加＝凈利潤－留存收益增加－股權資本凈增加＝凈利潤－股東權益增加。

綜上，本題應選A。

5.D激進型流動資產(chǎn)投資政策，表現(xiàn)為較低的流動資產(chǎn)/收入比率。該政策可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本，例如節(jié)約資金的機會成本。與此同時，公司要承擔較大的風險，例如經(jīng)營中斷和丟失銷售收入等短缺成本。所以選項D的說法不正確。

6.D利用“5C”系統(tǒng)評估顧客信譽時，其中條件(Conditions)是指可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境。

7.B[答案]B

[解析]股利支付率＝0.3/1×100％＝30％，增長率為6％，股票的貝他系數(shù)＝0.8×11％/8％＝1.1，股權資本成本＝3％＋1.1×5％＝8.5％，內(nèi)在市盈率＝30％/（8.5％-6％）＝12。

8.A無論是凈收益還是每股收益，作為業(yè)績評價指標并不理想。但它們至今仍被廣泛使用，主要原因是其便于計量，以及不需要額外的信息成本，所以選項A的說法不正確。

9.D解析：完全成本加利潤型內(nèi)部結算價格計算的利潤不是企業(yè)真實實現(xiàn)的利潤，在企業(yè)計算產(chǎn)品成本時，這種利潤表現(xiàn)為擴大了產(chǎn)品成本差異，要作為產(chǎn)品成本差異進行調整，就會增大產(chǎn)品成本差異率，使產(chǎn)品成本核算不夠真實。所以本題的選項D不正確。

10.C經(jīng)營杠桿系數(shù)＝息稅前利潤變動率/營業(yè)收入變動率，本題中，經(jīng)營杠桿系數(shù)為2.5，表明銷售增長1倍會引起息稅前利潤以2.5倍的速度增長，所以增加的息稅前利潤＝2.5×6%×12000＝1800（元），預計明年的息稅前利潤＝12000＋1800＝13800（元）。

綜上，本題應選C。

11.ABCβ值的驅動因素很多，但關鍵的因素只有三個：經(jīng)營杠桿、財務杠桿和收益的周期性。如果公司在這三方面沒有顯著改變，則可以用歷史的B值估計權益成本。

12.AC選項A正確，股權現(xiàn)金流量＝實體現(xiàn)金流量－債務現(xiàn)金流量＝（稅后經(jīng)營凈利潤－凈經(jīng)營資產(chǎn)增加）－（稅后利息費用－凈負債增加）＝（稅后經(jīng)營凈利潤－稅后利息費用）－（凈經(jīng)營資產(chǎn)增加－凈負債增加）＝凈利潤－股東權益增加；

選項B錯誤，稅后利息費用＝稅后債務利息－稅后金融資產(chǎn)收益；

選項C正確，實體現(xiàn)金流量＝營業(yè)現(xiàn)金凈流量－資本支出＝營業(yè)現(xiàn)金毛流量－經(jīng)營營運資本增加－資本支出；

選項D錯誤，債務現(xiàn)金流量＝稅后利息費用－凈負債增加＝稅后利息費用－（金融負債增加－金融資產(chǎn)增加）。

綜上，本題應選AC。

13.ABC貝塔系數(shù)被定義為某個資產(chǎn)的收益率與市場組合之間的相關性，根據(jù)貝塔系數(shù)的計算公式可知，一種股票的貝塔系數(shù)的大小取決于：①該股票與整個股票市場的相關性；②其自身的標準差；③整個市場的標準差。

14.ABCDE項是非調整事項的會計處理方法。

15.ACD選項A正確，如果只提供報價利率而不提供計息次數(shù)，那么報價利率的意義是不完整的；

選項B錯誤，設報價利率為i，一年內(nèi)計息次數(shù)為m次，計息期利率為r，有效年利率為，則這些變量之間有如下關系：

（1）r＝i/m；

（2）

由第二個等式可知，報價利率i不變時，i’與m之間并不是線性關系，所以m遞增并不會引起有效年利率i’線性遞增；

選項C正確，計息期越短，一年中按復利計息的次數(shù)就越多，每年的利息額就會越大，計息期恰好為1年時，有效年利率等于報價利率，所以計息期小于1年時，有效年利率大于報價利率；

選項D正確，計息期利率r不變時，報價利率i與計息次數(shù)m的關系如上述（1）式，二者之間是線性關系，且報價利率隨著復利次數(shù)的增加而線性增加。

綜上，本題應選ACD。

注意遞增與線性遞增的區(qū)別，遞增并不一定都是呈線性的遞增。

16.AD根據(jù)資產(chǎn)負債率不變可知權益乘數(shù)不變，而權益凈利率一銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉率×權益乘數(shù)，所以權益凈利率不變；根據(jù)可持續(xù)增長率的計算公式可知，可持續(xù)增長率也不會變化。由于權益凈利率不變，但是股東權益是增加的，所以，凈利潤(即稅后利潤)也是增加的，即選項B不是答案；如果假設銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉率、收益留存率、資產(chǎn)負債率不變，并且不籌集權益資本，則滿足可持續(xù)增長的條件，銷售增長率會保持不變(等于可持續(xù)增長率)，如果籌集權益資本(同時增加借款)，則會導致資金增加，從而促進銷售進一步增長，即導致銷售增長率高于上期的可持續(xù)增長率，所以，選項C不是答案。

17.BD如果除權后股票交易市價高于該除權基準價格，這種情形使得參與配股的股東財富較配股前有所增加，一般稱之為“填權”；反之股價低于除權基準價格則會減少參與配股股東的財富，一般稱之為“貼權”。

18.BD基本分析法通過對宏觀形式的分析，幫助投資者了解股票市場的發(fā)展狀況和股票的投資價值。技術分析法通過對股票價格的波動形式、股票的成交量和投資心理等因素的分析，可以幫助投資者選擇適當?shù)耐顿Y機會和投資方法，所以選項B不正確。基本分析法不僅研究整個證券市場的情況，而且研究單個證券的投資價值；不僅關心證券的收益，而且關心證券的升值；技術分析法是短期性質的，它只關心市場上股票價格的波動和如何獲得股票投資的短期收益，所以選項D不正確。

19.ABC解析：期權是指一種合約，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產(chǎn)的權利。該權利是一種特權，期權持有人只享有權利，并不承擔義務。值得注意的是，權利出售人不一定擁有標的資產(chǎn)，期權是可以“賣空”的。權利購買人也不一定真的想購買標的資產(chǎn)。因此，期權到期時雙方不一定進行標的物的實物交割，只需按差價補足價款即可。

20.BD看漲期權的買入方只有在未來標的資產(chǎn)的價格上漲時，才可能獲得利益，因此，他對未來標的資產(chǎn)價格的預測是上升，選項A錯誤。如果看漲期權購入后，標的資產(chǎn)沒有出現(xiàn)預期的價格上漲，他可以放棄其權利，其最大損失為買入期權的成本，因此選項B正確。作為看漲期權的賣出方，由于他收取了期權費，也就成為或有負債的持有人，如果價格上漲，其損失依未來價格的上漲幅度而定，不存在最大損失問題，因此選項C錯誤?？吹跈嗟馁u出方只有在未來價格不下降時才會獲利(獲利額一收取的期權費)，因此，出售時應當認為價格是低估的(即認為將來價格不會下降)，因此，選項D正確。

21.D金融市場和普通商品市場類似，也是一種交換商品的場所。金融市場交易的對象是銀行存款單、債券、股票、期貨、保險單等證券。與普通商品交易的不同之處在于，金融交易大多只是貨幣資金使用權的轉移，而普通商品交易是所有權和使用權的同時轉移。

22.D解析：由于新舊設備決策中,沒有適當?shù)默F(xiàn)金流入,不能使用凈現(xiàn)值法和內(nèi)含報酬率法,又由于新舊設備年限不同,也不能使用總成本比較法,只能使用年均成本法。

23.B材料采購量＝生產(chǎn)耗用量＋期末存量－期初存量＝3000×10＋15000×10％－2000＝29500(千克)第一季度材料采購的金額＝29500×20＝590000(元)第一季度末應付賬款的金額＝590000×50％＝295000(元)

24.A【答案】A

【解析】利潤變動率÷單價變動率=2單價變動率=(一100％)÷2=一50％

25.A如果本公司沒有上市的長期債券，而且找不到合適的可比公司，那么就需要使用風險調整法估計債務資本成本。稅前債務資本成本＝政府債券的市場回報率＋企業(yè)的信用風險補償率。

26.A解析：在激進型融資政策下,臨時性流動資產(chǎn)的資金以及部分永久性資產(chǎn)的資金均來源于臨時性負債。

27.C解析：留存收益是企業(yè)內(nèi)部融資方式，不會發(fā)生籌資費用；其他三種籌資方式都是外部融資方式，都有可能發(fā)生籌資費用。

28.D【答案】D

【解析】本題的主要考核點是基本標準成本的特點?；緲藴食杀臼侵敢唤?jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無重大變化，就不予變動的一種標準成本。所謂生產(chǎn)的基本條件的重大變化是指產(chǎn)品的物理結構變化、重要原材料和勞動力價格的重要變化、生產(chǎn)技術和工藝的根本變化等。只有在這些條件發(fā)生變化時，基本標準成本才需要修訂，由于市場供求變化導致的售價變化和生產(chǎn)能力利用程度變化，不屬于生產(chǎn)的基本條件變化，因此也就不需要修訂基本標準成本，故選項D正確。

29.D在季節(jié)性低谷，企業(yè)波動性流動資產(chǎn)為0，在適中型政策下，臨時流動負債也為0；在保守型政策下，通常臨時負債要小于波動性流動資產(chǎn)，而由于低谷時波動性流動資產(chǎn)為0，所以其臨時負債也只能是0。本題D選項符合題意。

30.B選項A、D是教材中的表述，所以正確；因為：邊際貢獻＝利潤＋固定成本，所以，選項C也是正確的，但邊際貢獻率＝銷售利潤率÷安全邊際率，所以選項B是錯誤的。

31.P2=0．2÷10％=2(元)P0=2×(P／F，10％，2)=2×0．8264=1．65(元)。

32.【正確答案】：（1）假設新發(fā)債券的稅前資本成本為k，則：

1080×（1－2%）＝1000×10%×（P/A，k，5）＋1000×（P/F，k，5）

1058.4＝100×（P/A，k，5）＋1000×（P/F，k，5）

當k＝9%時，100×（P/A，k，5）＋1000×（P/F，k，5）＝100×3.