數(shù)字經(jīng)濟深度報告擁抱中國數(shù)字新機遇

數(shù)字經(jīng)濟深度報告：擁抱中國數(shù)字新機遇數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展是科技創(chuàng)新與擴大內(nèi)需的共同需要數(shù)字資源是21世紀(jì)的石油，數(shù)字經(jīng)濟是第四次工業(yè)革命的核心數(shù)字經(jīng)濟是什么？數(shù)字經(jīng)濟是繼農(nóng)業(yè)經(jīng)濟、工業(yè)經(jīng)濟之后的主要經(jīng)濟形態(tài)，是以數(shù)據(jù)資源為關(guān)鍵要素，以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)為主要載體，以信息通信技術(shù)融合應(yīng)用、全要素數(shù)字化轉(zhuǎn)型為重要推動力，促進公平與效率更加統(tǒng)一的新經(jīng)濟形態(tài)。我們理解，基于數(shù)據(jù)這一生產(chǎn)要素，我國將不斷完善數(shù)字生產(chǎn)關(guān)系，并產(chǎn)生包括數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化在內(nèi)的新生產(chǎn)力。數(shù)字經(jīng)濟的定位：暢通供給，豐富需求。一方面，數(shù)字化改造和善用數(shù)據(jù)要素將打破時空限制，延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，從而暢通經(jīng)濟循環(huán)。數(shù)字經(jīng)濟具有高創(chuàng)新性、強滲透性、廣覆蓋性特點，能夠助力經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和改革深化。另一方面，數(shù)字的產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化均創(chuàng)造了大量經(jīng)濟增量，是高質(zhì)量發(fā)展的重要組成。其中既包括以ICT行業(yè)為核心的數(shù)字產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，也包括數(shù)字零售、數(shù)字支付等大量數(shù)字化消費升級?？偟膩碚f，數(shù)字經(jīng)濟是科技創(chuàng)新和擴大內(nèi)需雙重任務(wù)下的重要一環(huán)。一方面，從科技創(chuàng)新角度來看，數(shù)字化是第四次工業(yè)革命的核心特征，與創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的國家戰(zhàn)略相匹配：前沿研究：量子計算、量子通信、神經(jīng)芯片、DNA存儲。信息科學(xué)與生命科學(xué)、材料等基礎(chǔ)學(xué)科的交叉創(chuàng)新。“卡脖子”環(huán)節(jié)突破：高端芯片、操作系統(tǒng)、人工智能關(guān)鍵算法、傳感器等關(guān)鍵領(lǐng)域。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展：人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計算、網(wǎng)絡(luò)安全等數(shù)字產(chǎn)業(yè)；通信設(shè)備、核心電子元器件等先進制造業(yè)。另一方面，從擴大內(nèi)需角度來看，數(shù)字技術(shù)將為農(nóng)業(yè)、工業(yè)、服務(wù)業(yè)賦能，成為全面促進消費、拓展投資空間的重要領(lǐng)域：數(shù)字消費的進一步升級擴容：從已經(jīng)十分蓬勃的電子商務(wù)、移動支付、網(wǎng)絡(luò)娛樂（游戲，社交，視頻等），逐步向教育、醫(yī)療、文化等新生活場景演進。借力于數(shù)字化，服務(wù)業(yè)低效特征正在改變。數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施成為新基建的重要一環(huán)：建設(shè)高速泛在、天地一體、集成互聯(lián)、安全高效的基礎(chǔ)設(shè)施。重點包括：5G網(wǎng)絡(luò)、光纖通信、IPV6、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)中心等。數(shù)字場景在社會經(jīng)濟迅速普及，智能化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型加快：產(chǎn)業(yè)數(shù)字化空間巨大。場景將進一步普及，包括：數(shù)字農(nóng)業(yè)與工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)，智慧城市和數(shù)字鄉(xiāng)村，數(shù)字政務(wù)與數(shù)字政府，數(shù)字物流與數(shù)字貿(mào)易。中國已經(jīng)取得數(shù)字競爭優(yōu)勢，數(shù)字經(jīng)濟蓬勃發(fā)展2020年中國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模已近40萬億元，穩(wěn)居全球第二。與2005年相比，15年時間中國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模翻了15倍，增速驚人。工業(yè)和信息化部2021年3月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，“十三五”期間，中國數(shù)字經(jīng)濟年均增速超過16.6%。這遠(yuǎn)快于GDP平均增速7.4%，是其兩倍還多。因此，在中國經(jīng)濟進入高質(zhì)量發(fā)展階段后，數(shù)字經(jīng)濟成為不可忽視的經(jīng)濟增長引擎，數(shù)字經(jīng)濟滲透率也不斷提升。中國社會科學(xué)院指出，2021年我國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模有望達(dá)到45萬億元，占GDP比重或?qū)⒊^40%。在數(shù)字產(chǎn)業(yè)化穩(wěn)步前進的同時，中國產(chǎn)業(yè)數(shù)字化開展順利。按照國內(nèi)習(xí)慣分類，數(shù)字經(jīng)濟可以分為數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化兩部分。根據(jù)江小涓教授的解釋，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化指的是數(shù)字及相關(guān)技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，主要包括電子信息制造業(yè)、電信業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)等。2020年，我國數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重達(dá)到7.8%。所謂產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，是指各類產(chǎn)業(yè)應(yīng)用數(shù)字技術(shù)所帶來的產(chǎn)出增長和效率提升，包括數(shù)字農(nóng)業(yè)、數(shù)字制造業(yè)、數(shù)字服務(wù)業(yè)、數(shù)字兩化融合等廣泛的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。從比重上看，目前數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化分別占到數(shù)字經(jīng)濟的1/5和4/5左右。但是客觀來看，我國數(shù)字經(jīng)濟仍大而不強。一方面，雖然中國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模位列全球第二，但根據(jù)2018-2019年數(shù)字經(jīng)濟指數(shù)，中國得分36.2，處于全球第二梯隊（第九名），德國、英國、美國則都超過40。另一方面，中國各地數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展水平也不相同。北京、上海數(shù)字經(jīng)濟占比超過50%；貴州、重慶、福建2020年增速則超過15%。《“十四五”數(shù)字發(fā)展規(guī)劃》明確提出，我國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展也面臨一些問題和挑戰(zhàn)：關(guān)鍵領(lǐng)域創(chuàng)新能力不足，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈?zhǔn)苤朴谌说木置嫔形锤靖淖儯徊煌袠I(yè)、不同區(qū)域、不同群體間數(shù)字鴻溝未有效彌合，甚至有進一步擴大趨勢；數(shù)據(jù)資源規(guī)模龐大，但價值潛力還沒有充分釋放；數(shù)字經(jīng)濟治理體系需進一步完善。從“十四五”目標(biāo)來看，中國對數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展寄予厚望總結(jié)來看，“十四五”數(shù)字經(jīng)濟目標(biāo)基本涵蓋了數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、數(shù)字政府與數(shù)字治理、傳統(tǒng)數(shù)字消費（電商）等多方面，體現(xiàn)了政策層希望全面開花、蓬勃發(fā)展的希冀。數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)（數(shù)字產(chǎn)業(yè)化部分）增加值占GDP比重要從2020年的7.8%提升到2025年的10%。靜態(tài)看需要5.3%左右年均增長率，但考慮到“十四五”期間GDP平均值增速預(yù)計也在5.3%左右，實際上是要11%左右的增速，即兩倍增速。特別是過去十年中國數(shù)字產(chǎn)業(yè)化發(fā)展迅猛，ICT領(lǐng)域國產(chǎn)替代浪潮興起，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域誕生大量全球巨頭，基數(shù)也并不低，因此這一目標(biāo)代表著中國對數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展寄予厚望。IPV6活躍用戶數(shù)五年目標(biāo)幾乎翻倍。從2020年4.6億戶到2025年8億戶。千兆寬帶用戶數(shù)五年目標(biāo)幾乎十倍。從2020年640萬戶到2025年6000萬戶。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺普及率五年超三倍。從2020年14.7%到2025年45%。如果考慮到企業(yè)數(shù)量的持續(xù)增長，實際增速更快。在線政務(wù)實名用戶數(shù)五年翻倍。從2020年4億人到2025年8億人。全國網(wǎng)上零售額和電子商務(wù)交易額分別在五年時間需要增長45%和24%。作為全球第一大網(wǎng)購國，中國仍然制定了不低的增長目標(biāo)，全國網(wǎng)上零售額和電子商務(wù)交易額分別計劃從2020年的11.76萬億元和37.21萬億元增至2025年的17萬億元和48萬億元。數(shù)字新基建：政府指引投資方向，企業(yè)把握投資力度新型基礎(chǔ)設(shè)施是數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的重要抓手，其市場化程度較高“新型基礎(chǔ)設(shè)施”概念最早源自2018年中央經(jīng)濟工作會議，相關(guān)的內(nèi)涵和外延在近幾年不斷演進。2018年12月中央經(jīng)濟工作會議首提“新型基礎(chǔ)設(shè)施”一詞，2019年國家發(fā)改委明確了新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的范圍，即包括信息基礎(chǔ)設(shè)施、融合基礎(chǔ)設(shè)施、創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施三類。2021年11月，國家發(fā)改委進一步明確了新型基礎(chǔ)設(shè)施的重點內(nèi)容，并確立了“加速建設(shè)信息基礎(chǔ)設(shè)施、穩(wěn)步發(fā)展融合基礎(chǔ)設(shè)施、適度超前部署創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施”的發(fā)展思路。新基建融于整個數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的過程，總結(jié)來就是聚焦兩大產(chǎn)業(yè)鏈：通信設(shè)施產(chǎn)業(yè)鏈和數(shù)據(jù)計算產(chǎn)業(yè)鏈。從2019年國家發(fā)改委給出的新基建定義來看：1）信息基礎(chǔ)設(shè)施主要包括通信網(wǎng)絡(luò)、新技術(shù)和算力基礎(chǔ)設(shè)施三大行業(yè)，具體到細(xì)分行業(yè)有5G、互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、云計算和數(shù)據(jù)中心等典型的數(shù)字產(chǎn)業(yè)化行業(yè)，即是數(shù)字技術(shù)帶來的產(chǎn)品和服務(wù)；2）融合基礎(chǔ)設(shè)施主要包括了智能交通和智慧能源等，即利用數(shù)字技術(shù)對傳統(tǒng)行業(yè)進行賦能提高運行效率，是典型的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化行為；3）創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施則包括了科技、科教和產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施，其模式類似于建造科研中心、建設(shè)高校及打造科技類產(chǎn)業(yè)集群，為高新技術(shù)事業(yè)單位和企業(yè)建設(shè)配套的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)園及相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施。信息基礎(chǔ)設(shè)施中偏軟件應(yīng)用類行業(yè)理論上不屬于傳統(tǒng)理論的政府基建范疇，其本質(zhì)屬于老基建轉(zhuǎn)型過程中所需要購買的“要素”。信息基礎(chǔ)設(shè)施中除了硬件類的行業(yè)，軟件類嚴(yán)格來說并不算是狹義的基建。從傳統(tǒng)基建的定義來看，基礎(chǔ)設(shè)施是指為社會生產(chǎn)和居民生活提供公共服務(wù)的物質(zhì)工程設(shè)施，是用于保證國家或地區(qū)社會經(jīng)濟活動正常進行的公共服務(wù)系統(tǒng)。部分偏軟件應(yīng)用類的行業(yè)例如人工智能、云計算和區(qū)塊鏈技術(shù)其本質(zhì)是服務(wù)于改善公共服務(wù)系統(tǒng)效率的一種服務(wù)，本身并不是公共服務(wù)系統(tǒng)。融合基礎(chǔ)設(shè)施則可以看作傳統(tǒng)基建的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，部分信息基礎(chǔ)設(shè)施是轉(zhuǎn)型中需要被購買的服務(wù)要素，創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施是為了新基建發(fā)展所配套的傳統(tǒng)基建。從數(shù)字經(jīng)濟的角度來看，政府側(cè)可直接發(fā)力的內(nèi)容集中在歸屬于傳統(tǒng)基建概念的行業(yè)。大多數(shù)新基建依靠企業(yè)投資，政府更多是采購的身份：數(shù)字經(jīng)濟中一部分是作為傳統(tǒng)基建的補充，例如5G基站、數(shù)據(jù)中心、智能計算中心等相對“硬”的設(shè)施行業(yè)，這一部分與傳統(tǒng)基建類似，可以由政府牽頭發(fā)起投資，但在實際建設(shè)中國企替代政府承擔(dān)了很大一部分的職責(zé)；

另一部分是在傳統(tǒng)基建向新基建轉(zhuǎn)型過程中所提供的動力和支持，一方面包括人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等相對“軟”的數(shù)據(jù)應(yīng)用服務(wù)行業(yè)，另一方面則是涉及交通、能源等在數(shù)字化轉(zhuǎn)型中所需要的硬件設(shè)施，這部分投資更多依賴企業(yè)自身投資，政府在其中的作用主要是采購相關(guān)服務(wù)與設(shè)備。新基建市場化程度更高，以深圳2020年新基建計劃為例，六成資金來自市場，政府投資項目僅占40%。傳統(tǒng)基建項目例如“鐵公基”基本上是以政府或國企主導(dǎo)建設(shè)的。但是新基建的情況跟老基建不一樣，以新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)品緊密相連，而且直接服務(wù)于制造業(yè)這樣的垂直行業(yè)，因此，新基建項目市場化運作的程度更高。以深圳2020年7月公布的4116億新基建投資項目匯總來看，社會投資項目34個，總投資2447億元；政府投資項目61個，總投資1672億元。社會投資和政府投資的投資占比為六四開。從項目的類型看，5G網(wǎng)絡(luò)、衛(wèi)星通訊、算力設(shè)施等信息基礎(chǔ)設(shè)施28個，總投資2452億元；集成電路、8K超高清、生物醫(yī)藥等創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施42個，總投資1016億元；智能制造、智慧能源、智能交通等融合基礎(chǔ)設(shè)施25個，總投資651億元。我們通過分拆新基建的主流投資項目，認(rèn)為：5G基站建設(shè)高峰正在過去，數(shù)據(jù)中心則仰賴企業(yè)投資。東數(shù)西算雖為國家級戰(zhàn)略，但仍然需要企業(yè)主導(dǎo)投資。5G基站：三大移動運營商主導(dǎo)投資進程，投資高峰正在過去目前國內(nèi)5G基站投資由三大運營商主導(dǎo)，下游需求增速放緩，投資高峰或已過去。國內(nèi)5G基站作為三大運營商的資產(chǎn)項目，其投資基本完全由三大運營