保險行業(yè)專題報告-互聯(lián)網(wǎng)及人身險系列新規(guī)深度解讀

保險行業(yè)專題報告：互聯(lián)網(wǎng)及人身險系列新規(guī)深度解讀1．引言：系列新規(guī)發(fā)展，重塑行業(yè)競爭格局近期銀保監(jiān)會發(fā)布了一系列新規(guī)，包括《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范保險機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)人身保險業(yè)

務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下文簡稱“互聯(lián)網(wǎng)人身險新規(guī)”）、《萬能型人身保險管理辦法（征

求意見稿）》（下文簡稱“萬能險征求意見稿”）、《保險銷售行為可回溯管理辦法（征

求意見稿）》（下文簡稱“全國版雙錄”）等規(guī)定。此前市場對上述文件的解讀整體偏負(fù)

面，卻忽略了對市場競爭格局的分析，本文我們將相關(guān)系列規(guī)定結(jié)合在一起分析，深入探

析對人身險行業(yè)各渠道布局（個險、銀保、互聯(lián)網(wǎng)、中介）、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等影響，以此探析

下一步人身險產(chǎn)品端和渠道端的深層次變化。2．監(jiān)管思路探析我們認(rèn)為相關(guān)政策背后監(jiān)管思路一脈相承，具體分析如下：2.1

強(qiáng)調(diào)對個人消費(fèi)者的保護(hù)全國版雙錄針對的產(chǎn)品為“投保人為自然人”，而《關(guān)于規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)保險銷售行為可

回溯管理的通知》實(shí)施范圍也僅限定于投保人為自然人的商業(yè)保險產(chǎn)品。結(jié)合此前監(jiān)管的

答記者問，我們不難發(fā)現(xiàn)，在監(jiān)管看來，個人投保人對保險產(chǎn)品的理解能力和水平參差不

齊，易受到違規(guī)銷售行為的侵害，對于信息披露的需求相對較高。相較于個人，團(tuán)體、企

業(yè)投保人具有較高的風(fēng)險識別和信息收集能力、較完善的內(nèi)部決策機(jī)制和較大的議價優(yōu)勢，

因此未納入監(jiān)管實(shí)施范圍。消費(fèi)者保護(hù)的理念在互聯(lián)網(wǎng)人身險新規(guī)的設(shè)計(jì)上也能窺得一二。首先，新規(guī)答記者問

中點(diǎn)名指出了消費(fèi)者反映突出的各種問題，包括“找不到退保頁面、找不到投訴入口、退

市產(chǎn)品查不到保單、買的快退的慢”等服務(wù)問題以及實(shí)務(wù)中投訴集中問題，包括“首月

0

元、長險短做等銷售誤導(dǎo)問題，以及退保高扣費(fèi)、健康告知晦澀難懂”等。其次，在經(jīng)營

主體方面，對保險機(jī)構(gòu)技術(shù)能力、運(yùn)營能力和服務(wù)能力提出明確要求。在產(chǎn)品開發(fā)方面，

從源頭上規(guī)范了首月“0”元、長險短做等銷售誤導(dǎo)問題，以及退保高扣費(fèi)、健康告知晦澀

難懂等投訴集中問題。再者在改進(jìn)監(jiān)管方面，加大信息披露力度、引入社會監(jiān)督，重點(diǎn)監(jiān)

管互聯(lián)網(wǎng)人身保險產(chǎn)品定價科學(xué)性。近年來，銀保監(jiān)會的各類監(jiān)管文件中，我們時常能看到對于“保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益”、“防

止侵害消費(fèi)者合法權(quán)益”等關(guān)鍵詞的重點(diǎn)描述。2020

年《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》全文

合計(jì)提到

44

處“消費(fèi)者”關(guān)鍵詞，明確強(qiáng)調(diào)“互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品應(yīng)符合風(fēng)險保障本質(zhì)、遵循

保險基本原理、符合互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)…不得違背公序良俗、不得進(jìn)行噱頭炒作、不得損害消

費(fèi)者合法權(quán)益和社會公共利益，不得危及公司償付能力和財務(wù)穩(wěn)健”?；ヂ?lián)網(wǎng)人身險新規(guī)

中也提到“保險公司應(yīng)借助科技手段優(yōu)化產(chǎn)品供給、改進(jìn)保險服務(wù)，提高經(jīng)營效率，推廣

具有風(fēng)險保障或長期儲蓄功能的人身保險產(chǎn)品”。豐富互聯(lián)網(wǎng)人身保險產(chǎn)品和服務(wù)的供給，

能夠更好的滿足消費(fèi)者多樣化、差異化風(fēng)險保障需求是監(jiān)管政策制定的出發(fā)點(diǎn)。2.2

產(chǎn)品形態(tài)：扶優(yōu)限劣思路不變，引導(dǎo)保障我們結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)人身險新規(guī)、萬能險征求意見稿及全國版雙錄要求，從產(chǎn)品端的監(jiān)管

趨勢來看，監(jiān)管要求嚴(yán)格程度為：一年期及以下產(chǎn)品<普通型人壽保險（健康險等非儲蓄型

業(yè)務(wù)）<普通型人壽保險（年金、兩全、終身壽險等長期儲蓄型業(yè)務(wù)）<分紅險及投連險<

萬能險。2.2.1

鼓勵保障型業(yè)務(wù)線上做銀保監(jiān)會鼓勵保障型業(yè)務(wù)線上開展的意圖十分明顯，開放風(fēng)險保障業(yè)務(wù)的上線經(jīng)營，

支持市場主體探索推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)長險的探索。從慧擇披露的數(shù)據(jù)來看，公司

2018

年至

2020

年長期健康險保費(fèi)促成規(guī)模分別為

5.6、14.2

和

21.4

億元，2020

年占總促成保費(fèi)比例超

過

70%。根據(jù)中國保險行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，近年來互聯(lián)網(wǎng)健康保險持續(xù)穩(wěn)定增長。2020

年，

互聯(lián)網(wǎng)人身保險產(chǎn)品中健康保險貢獻(xiàn)達(dá)

17.8%，較

2019

年同比上升

5

個百分點(diǎn)。壽險仍

是主力險種，占比為55.6%，但較2019

年同比下降近10

個百分點(diǎn)；年金保險占比為23.2%，

較

2019

年同比上升

4

個百分點(diǎn)。近年來互聯(lián)網(wǎng)健康保險繼續(xù)保持增長態(tài)勢，實(shí)現(xiàn)連續(xù)六年穩(wěn)定增長，且在互聯(lián)網(wǎng)人身

保險中的占比不斷提升。2020

年互聯(lián)網(wǎng)健康險保費(fèi)構(gòu)成中，費(fèi)用報銷型醫(yī)療保險累計(jì)實(shí)現(xiàn)

規(guī)模保費(fèi)

229.2

億元，同比增長

58.3%，占互聯(lián)網(wǎng)健康保險總規(guī)模保費(fèi)的

61.1%；重大疾

病保險實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)

87.5

億元，同比增長

60.6%，占比為

23.3%。我們認(rèn)為，隨著保險消費(fèi)者群體不斷年輕化，對互聯(lián)網(wǎng)渠道的接受度不斷提升，互聯(lián)網(wǎng)平臺促成健康險等相對復(fù)

雜的保障型業(yè)務(wù)的難度將逐步下降，相比傳統(tǒng)線下渠道，對于件均較低標(biāo)準(zhǔn)化程度更高的

健康險產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)渠道的效率可能更高，慧擇、水滴、螞蟻等龍頭平臺近年來持續(xù)增長

的保費(fèi)促成規(guī)模也是一種側(cè)面印證。監(jiān)管鼓勵保險機(jī)構(gòu)借助科技手段優(yōu)化產(chǎn)品供給、改進(jìn)保險服務(wù)，提高經(jīng)營效率。《互

聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》中強(qiáng)調(diào)鼓勵保險與互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新技術(shù)相融合，支

持互聯(lián)網(wǎng)保險在更高水平服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和社會民生，包括:1.鼓勵開發(fā)符合互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)、

服務(wù)多元化保障需求的保險產(chǎn)品，讓保險與場景、技術(shù)合理融合；2.鼓勵拓展數(shù)據(jù)信息來源，

運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)提高保險業(yè)務(wù)風(fēng)險識別和處置的準(zhǔn)確性；3.支持保險機(jī)構(gòu)提

升銷售和服務(wù)的透明化水平，可在自營網(wǎng)絡(luò)平臺提供消費(fèi)者在線評價功能，為消費(fèi)者提供

參考等。2.2.2

鼓勵儲蓄型業(yè)務(wù)線下發(fā)展

強(qiáng)調(diào)不得跨區(qū)銷售但是硬幣的另一面是，監(jiān)管對長期儲蓄型性質(zhì)業(yè)務(wù)則是鼓勵通過線下代理人銷售。銀

保監(jiān)會強(qiáng)調(diào)線下與線上渠道經(jīng)營產(chǎn)品應(yīng)該分開備案，線下渠道（包括傳統(tǒng)線下代理渠道、

銀郵代理渠道和中介機(jī)構(gòu)）開展人身保險業(yè)務(wù)，不使用互聯(lián)網(wǎng)人身保險產(chǎn)品，且不得將經(jīng)

營區(qū)域擴(kuò)展至未設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的區(qū)域。從公平與效率角度出發(fā)，未來未達(dá)到“高階要求”

的中小保險公司將無法借助互聯(lián)網(wǎng)渠道突破跨區(qū)經(jīng)營的限制。線下銷售完善“雙錄”要求，實(shí)現(xiàn)“區(qū)別化”監(jiān)管措施，仔細(xì)研究背后政策可窺一二。對于傳統(tǒng)人身險線下渠道，全國版“雙錄”要求的產(chǎn)品主要是互聯(lián)網(wǎng)渠道上無法銷售

的產(chǎn)品1（如：人身保險新型產(chǎn)品、以死亡為給付條件保險產(chǎn)品等，鼓勵發(fā)揮長期儲蓄優(yōu)勢）。

此前《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》中也明確提出“借助互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)名義進(jìn)行線下銷售

的，包括從業(yè)人員借助移動展業(yè)工具進(jìn)行面對面銷售、從業(yè)人員收集投保信息后進(jìn)行線上

錄入等情形，應(yīng)滿足其所屬渠道相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，不適用本辦法”，明確了線上與線下渠道

應(yīng)分開經(jīng)營與監(jiān)管。同時從各地已升級“雙錄”要求的區(qū)域來看，“遠(yuǎn)程雙錄”仍不能突

破目前異地展業(yè)有關(guān)監(jiān)管規(guī)定，契合上文討論的“不得將經(jīng)營區(qū)域擴(kuò)展至未設(shè)立分支機(jī)構(gòu)

的區(qū)域”。對于互聯(lián)網(wǎng)線上渠道，全國版“雙錄”明確開展互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)的，依照《關(guān)于規(guī)范

互聯(lián)網(wǎng)保險銷售行為可回溯管理的通知》，除部分線上線下融合性業(yè)務(wù)另有規(guī)定外，全國

版雙錄仍尊重互聯(lián)網(wǎng)專屬渠道自身特征屬性。我們從銀保監(jiān)會

2020

年發(fā)的發(fā)布《保險代理人監(jiān)管規(guī)定》中也可感知監(jiān)管思路的變

化。新規(guī)強(qiáng)調(diào)對代理人入口關(guān)的把控，提升隊(duì)伍素質(zhì)。較首次征求意見稿終稿新增“應(yīng)當(dāng)

委托品行良好的個人保險代理人”；強(qiáng)化代理人隊(duì)伍日常管理工作，新增“維護(hù)人員規(guī)范

有序流動”，意圖在于防止人員的“大進(jìn)大出”，新規(guī)再次強(qiáng)調(diào)應(yīng)加強(qiáng)代理人崗前培訓(xùn)和

后續(xù)教育、加強(qiáng)信息化建設(shè)，以提升代理人工作效率；強(qiáng)調(diào)保險公司自身對代理人團(tuán)隊(duì)的管控職責(zé)，新規(guī)仍強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)主管的職責(zé)，明確將個人保險代理人銷售行為合規(guī)性與團(tuán)隊(duì)主

管的考核、獎懲掛鉤。值得注意的是，新規(guī)明確“保險公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對個人保險代理人招

錄工作的管理，制定規(guī)范統(tǒng)一的招錄政策、標(biāo)準(zhǔn)和流程”，進(jìn)一步壓實(shí)保險機(jī)構(gòu)線下管理

責(zé)任。2.2.3

萬能險鼓勵線下經(jīng)營并強(qiáng)調(diào)回歸保障互聯(lián)網(wǎng)人身險新規(guī)之下，所有非普通型人身保險（分紅、萬能、投連等）都不能被設(shè)

計(jì)為互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品。在萬能險征求意見稿下，在產(chǎn)品端也持續(xù)強(qiáng)調(diào)回歸保障本源的思路，

具體來看。1.嚴(yán)禁保障功能名不副實(shí)的萬能險干擾市場（此前部分中小機(jī)構(gòu)以護(hù)理險為名義打包

設(shè)計(jì)成萬能險）。根據(jù)萬能險征求意見稿，“除終身壽險、兩全保險和年金保險外，其他

產(chǎn)品和附加險不得設(shè)計(jì)成萬能型”，在此前《人身保險產(chǎn)品“負(fù)面清單”（2021

版）》中

也曾點(diǎn)名“護(hù)理保險產(chǎn)品設(shè)計(jì)異化，產(chǎn)品設(shè)計(jì)為萬能型，且護(hù)理責(zé)任風(fēng)險保費(fèi)占保費(fèi)整體

比例較低，脫離風(fēng)險保障本源”等亂象。2.重申萬能險長期定位，嚴(yán)禁長險短做。根據(jù)萬能險征求意見稿，產(chǎn)品的最低保險期

限不得低于五年，保單持續(xù)獎金發(fā)放時點(diǎn)不得早于第五個保單年度末。在此前《人身保險

產(chǎn)品“負(fù)面清單”（2021

版）》中也曾點(diǎn)名亂象“年金保險產(chǎn)品設(shè)計(jì)異化，第一年末現(xiàn)金

價值即超過已交保費(fèi)，同時條款設(shè)計(jì)靈活的加、減保額功能，實(shí)現(xiàn)類萬能型保險自由進(jìn)行

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