附：場(chǎng)外市場(chǎng)的發(fā)展及動(dòng)態(tài)

場(chǎng)外市場(chǎng)的發(fā)展及動(dòng)態(tài)二零一三年七月“新三板”的交易制度及目前政府優(yōu)惠政策20“全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”——交易制度9實(shí)施做市商制度，豐富轉(zhuǎn)讓方式。優(yōu)化協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，提供集合競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓服務(wù)。將單筆報(bào)價(jià)委托最低股數(shù)從30000股調(diào)整為1000股。放寬股票限售規(guī)定。調(diào)整投資者適當(dāng)性管理要求，允許符合條件的個(gè)人投資者參與股票轉(zhuǎn)讓。掛牌公司股東人數(shù)可以超過(guò)二百人。采用多邊凈額擔(dān)保交收模式。交易制度調(diào)整為完善市場(chǎng)定價(jià)功能，提高市場(chǎng)流動(dòng)性，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司相關(guān)規(guī)則采取了以下調(diào)整措施：“全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”——定向發(fā)行特定對(duì)象的范圍包括下列機(jī)構(gòu)和自然人：（一）公司股東；（二）公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人、核心員工；（三）符合投資者適當(dāng)性管理規(guī)定的自然人投資者、法人投資者和其他經(jīng)濟(jì)組織；符合（二）（三）項(xiàng)的投資者合計(jì)不得超過(guò)35名。公司董事會(huì)就本次發(fā)行的具體方案做出決議，并提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，股東大會(huì)決議必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)。1、公司向特定對(duì)象發(fā)行股票導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人；或2、股東人數(shù)超過(guò)200人的公眾公司向特定對(duì)象發(fā)行股票的情形。對(duì)象主體程序基本條件公司向特定對(duì)象發(fā)行股票后股東累計(jì)超過(guò)200人的，并且在12個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票累計(jì)融資額高于或等于凈資產(chǎn)的20%的。公司向特定對(duì)象發(fā)行股票后股東累計(jì)不超過(guò)200人的，或者在12個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票累計(jì)融資額低于凈資產(chǎn)的20%的。需要核準(zhǔn)的發(fā)行豁免核準(zhǔn)的發(fā)行發(fā)行類別根據(jù)《非公辦法》規(guī)定，應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)提名，并向全體員工公示和征求意見(jiàn)，由監(jiān)事會(huì)發(fā)表明確意見(jiàn)后經(jīng)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)，核心員工認(rèn)定和取消由公司自主決定。核心員工認(rèn)定募投項(xiàng)目不是定向發(fā)行的必要條件，但必須進(jìn)行必要的信息披露，不要求披露具體項(xiàng)目情況，只要求披露募集資金投向。募投項(xiàng)目10“全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”——定向發(fā)行創(chuàng)新點(diǎn)11儲(chǔ)架發(fā)行一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行自核準(zhǔn)之日起，應(yīng)當(dāng)在3個(gè)月內(nèi)首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在12個(gè)月內(nèi)發(fā)行完畢；超過(guò)有效期未發(fā)行的，需重新經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行；首期發(fā)行數(shù)量應(yīng)當(dāng)不少于總數(shù)量的50%，剩余各期發(fā)行的數(shù)量由公司自行確定；每期發(fā)行后5個(gè)工作日內(nèi)將發(fā)行情況報(bào)證監(jiān)會(huì)備案。小額快速融資無(wú)解限售要求儲(chǔ)架發(fā)行“新三板”企業(yè)的轉(zhuǎn)板

轉(zhuǎn)板情況：“新三板”掛牌企業(yè)中已經(jīng)有共計(jì)7家企業(yè)成功登陸到創(chuàng)業(yè)板或中小板，另有15

家左右企業(yè)的股東大會(huì)已首次或再次通過(guò)啟動(dòng)IPO的議案。19股票名稱新三板代碼轉(zhuǎn)板時(shí)間登陸板塊轉(zhuǎn)板后代碼久其軟件4300072009.08.11中小板002279北陸藥業(yè)4300062009.10.30創(chuàng)業(yè)板300016世紀(jì)瑞爾4300012010.12.22創(chuàng)業(yè)板300150佳訊飛鴻4300232011.05.05創(chuàng)業(yè)板300213紫光華宇4300082011.10.26創(chuàng)業(yè)板300271博暉創(chuàng)新4300122012.05.15創(chuàng)業(yè)板300318東土科技4300452012.09.11創(chuàng)業(yè)板300353優(yōu)惠政策有無(wú)補(bǔ)貼政策金額備注姑蘇區(qū)有30萬(wàn)工業(yè)園區(qū)有200萬(wàn)高新區(qū)有200萬(wàn)吳中區(qū)有200萬(wàn)相城區(qū)待定吳江有200萬(wàn)企業(yè)在“新三板”掛牌的益處及條件20企業(yè)在“新三板”掛牌的益處21掛牌益處六大益處融資難是制約我國(guó)中小企業(yè)快速發(fā)展的最大障礙，“新三板”為中小企業(yè)提供了一個(gè)高效、便捷的投融資平臺(tái)。引入戰(zhàn)略投資者、增資擴(kuò)股最根本的問(wèn)題是股權(quán)定價(jià)，提供了企業(yè)股權(quán)交易的市場(chǎng)。將實(shí)行做市商制度，將從根本上解決高科技企業(yè)和估值和流動(dòng)性問(wèn)題。企業(yè)進(jìn)入“新三板”市場(chǎng)不影響IPO和境外上市。隨著相關(guān)制度的完善，特別是轉(zhuǎn)板機(jī)制的推出，“新三板”將成為高科技企業(yè)進(jìn)入主板的綠色通道。表現(xiàn)積極、運(yùn)作良好的企業(yè)，有機(jī)會(huì)直接進(jìn)入主板或創(chuàng)業(yè)板上市融資。企業(yè)在“新三板”掛牌的益處22掛牌益處（續(xù)）“新三板”對(duì)掛牌公司提出了“治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范”的明確要求，實(shí)行嚴(yán)格的備案制度和信息披露制度。通過(guò)推薦券商等機(jī)構(gòu)監(jiān)管規(guī)范企業(yè)運(yùn)作，加強(qiáng)公司治理和財(cái)務(wù)管理，有利于完善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和法人治理，促進(jìn)企業(yè)規(guī)范發(fā)展。通過(guò)新三板掛牌成為公眾公司，提升了公司知名度，有利于樹(shù)立企業(yè)品牌，提升企業(yè)形象，有助于企業(yè)開(kāi)拓市場(chǎng)，使企業(yè)更易獲得風(fēng)險(xiǎn)投資和銀行貸款支持?！靶氯濉碧峁┑墓蓹?quán)交易平臺(tái)，可以通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)對(duì)創(chuàng)業(yè)者的回報(bào)，實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化。企業(yè)在“新三板”掛牌的益處23掛牌益處（續(xù)）掛牌條件：四大要素四大要素技術(shù)能夠形成產(chǎn)品或產(chǎn)業(yè)化2擁有自身的盈利模式3具有比較突出的融資需求4擁有核心技術(shù)或創(chuàng)新模式1企業(yè)在“新三板”掛牌的條件24企業(yè)在“新三板”掛牌的條件25

股份有限公司申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：一、依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算二、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力三、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)四、股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)五、主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)六、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)要求的其他條件全國(guó)場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌條件掛牌條件

（一）存續(xù)滿兩年的股份有限公司

“兩年”，不是指股份有限公司設(shè)立滿兩年，而是指持續(xù)經(jīng)營(yíng)滿兩年（兩個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度）。企業(yè)在“新三板”掛牌的條件26掛牌條件

（二）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力對(duì)利潤(rùn)不做要求，只要求凈資產(chǎn)不低于注冊(cè)資本，即使當(dāng)年虧損亦可掛牌，部分公司當(dāng)年利潤(rùn)僅幾百萬(wàn)，甚至幾十萬(wàn)，更看重其成長(zhǎng)性；公司經(jīng)營(yíng)不獨(dú)立會(huì)構(gòu)成障礙，例如主要原材料采購(gòu)過(guò)于單一，影響公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)；公司業(yè)務(wù)體系不完整也可。企業(yè)在“新三板”掛牌的條件27掛牌側(cè)條件（三搶）公司浸治理取機(jī)制宴健全尊，合炸法規(guī)橫范經(jīng)凱營(yíng)公司簽建立繁了股柴東大彎會(huì)、留董事?tīng)顣?huì)、悔監(jiān)事天會(huì)制同度，冒“三符會(huì)”遲運(yùn)作旗規(guī)范鹿；公司坦在業(yè)失務(wù)、巾資產(chǎn)痰、人紐奉員、病財(cái)務(wù)撫及機(jī)委構(gòu)等抄方面窯具備功獨(dú)立恒性；公司忍制定牽了外蚊擔(dān)保蛾、重藍(lán)大投膛資、電委托變理財(cái)衫、關(guān)懸聯(lián)交慕易等博事項(xiàng)女的決兼策制證度，擊并且內(nèi)能夠墨按照拐制度攏嚴(yán)格務(wù)執(zhí)行嘩；股東單依法猶完成環(huán)出資扭，近嚇兩年腫股權(quán)虜變動(dòng)棚合法鍛合規(guī)罩。企業(yè)屠在“允新三餐板”丈掛牌緣瑞的條幣件28掛牌速條件（四左）股權(quán)擋明晰圾，股弱票發(fā)國(guó)行和陸轉(zhuǎn)讓木行為春合法動(dòng)合規(guī)公司氧股份矛發(fā)行扶和轉(zhuǎn)襪讓應(yīng)合鑼法合犬規(guī)，哈不存鍛在以耽下情孟況:委托樣持股替；信托主持股謀；股東慘出資算不實(shí)的；其他嫌違法建違規(guī)礙情況弄。企業(yè)撐在“箏新三曉板”腰掛牌翻的條欲件29掛牌溉條件（五舍）主辦鼻券商并推薦椒并持哭續(xù)督筐導(dǎo)掛牌推公司的需要議通過(guò)謙由主敢辦券宏商推冤薦掛而牌掛牌飾后有貧主辦液券商認(rèn)負(fù)責(zé)晚其持宏續(xù)督亡導(dǎo)企業(yè)濱在“覽新三翁板”伯掛牌屆的條魂件30掛牌只條件（六廈）全國(guó)撲中小翁企業(yè)我股份瞇轉(zhuǎn)讓叉系統(tǒng)趕有限牛責(zé)任或公司倡要求信的其都他條敞件-運(yùn)管廚部門殿可能顫針對(duì)宅“新鉤三板伙”市捷場(chǎng)的灰最新飯情況逗結(jié)合耍監(jiān)管組需要紹提出律其他誼掛牌巴條件給。公司漢存在紐奉公司攏治理急、獨(dú)嶄立性露、關(guān)貢聯(lián)交粘易、廳稅務(wù)礦等問(wèn)承題并看不構(gòu)屯成掛由牌的均實(shí)質(zhì)摔性障法礙，倉(cāng)主辦陷券商鍋會(huì)幫眼助公攜司進(jìn)鏈行規(guī)征范，存就相旗關(guān)問(wèn)濫題真齒實(shí)披蓮露即戚可。原“霉取得虜主管擁部門吸出具淚的非盆上市思公司說(shuō)股份癥報(bào)價(jià)昌轉(zhuǎn)讓聚試點(diǎn)哥資格分確認(rèn)倉(cāng)函”羞的要姻求已春經(jīng)移念除。企業(yè)綠在“蚊新三燥板”鐘掛牌巖的條格件31創(chuàng)業(yè)板主板或中小板新三板資格要求

發(fā)行人必須是股份有限公司。

發(fā)行人必須是股份有限公司。

發(fā)行人必須是股份有限公司。持續(xù)運(yùn)營(yíng)時(shí)間要求

持續(xù)運(yùn)營(yíng)三年；有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。持續(xù)運(yùn)營(yíng)三年（除國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)）；有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。持續(xù)運(yùn)營(yíng)兩年；有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。股本要求IPO后股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元，發(fā)行前最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬(wàn)元；IPO后總股本不得少于5000萬(wàn)元，IPO之前不少于3000萬(wàn)股；掛牌后總股本不得少于500萬(wàn)元；盈利與資產(chǎn)要求最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30％。最近三年凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元，最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣3億元。對(duì)盈利沒(méi)有硬性指標(biāo)；“新尊三板島”、望主板吐、中弱小板六、創(chuàng)康業(yè)板鳴的掛京牌上朽市條粱件比叢較32創(chuàng)業(yè)板主板或中小板新三板主營(yíng)業(yè)務(wù)2年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)生重大變化，主要經(jīng)營(yíng)1種業(yè)務(wù)。3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)生重大變化。業(yè)務(wù)明確高管人員高管2年內(nèi)無(wú)重大變化；實(shí)際控制人2年內(nèi)無(wú)變化。高管3年內(nèi)無(wú)重大變化；實(shí)際控制人3年內(nèi)無(wú)變化。實(shí)際控制人2年內(nèi)無(wú)變化。募集資金有明確的用途，且只能用于主營(yíng)業(yè)務(wù)。有明確的使用方向，原則上用于主營(yíng)業(yè)務(wù)。定向增資資金的使用方向，要用于主營(yíng)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性發(fā)行人具有較高的成長(zhǎng)性，具有一定的自主創(chuàng)新能力，在科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方面具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。具備持續(xù)盈利能力，上市后能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。具有較高的成長(zhǎng)性，具有一定的自主創(chuàng)新能力，在科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方面具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。33“新訴三板塵”、古主板貌、中黎小板安、創(chuàng)濕業(yè)板壩的掛婦牌上綁市條究件比午較“新頸三板背”的偵掛牌僚流程34有限道公司股份休公司掛牌憂公司評(píng)估有關(guān)淺部門膏審批起點(diǎn)改制掛牌市場(chǎng)客維持圈和后酷續(xù)融辦資設(shè)立序股份像公司審計(jì)持續(xù)論發(fā)展興的掛牌泛公司債務(wù)肯融資財(cái)務(wù)糕穩(wěn)定判和股價(jià)幼穩(wěn)定投資蟻者群手體穩(wěn)自定股權(quán)悠調(diào)整領(lǐng)（引姥入PE、管反理層嫌持股發(fā)）輔導(dǎo)沈、申敗報(bào)股轉(zhuǎn)燒系統(tǒng)石審查證監(jiān)蔬會(huì)備牢案函正式蜻掛牌方案腹形成約2-勁3個(gè)月約2-伶3個(gè)月股權(quán)堂再融兆資展開(kāi)匆并購(gòu)超活動(dòng)核心撲：形訴成方蒼案核心峽：監(jiān)寇管機(jī)姓構(gòu)溝秒通核心協(xié)：投識(shí)資者舒關(guān)系父管理匆、展開(kāi)臥資本階運(yùn)作核心喉：規(guī)端范企墳業(yè)管炸理準(zhǔn)備術(shù)申報(bào)閱材料確定遵中介徹機(jī)構(gòu)“新伴三板政”掛咸牌流撐程—整體螞時(shí)間迫安排35“新什三板缸”掛復(fù)牌流由程（惜從簽裝定協(xié)航議到濾上報(bào)可材料親）申請(qǐng)壯掛牌蘭公司甘應(yīng)當(dāng)碰與主櫻辦券捷商簽轉(zhuǎn)訂推薦惡掛牌搏并持測(cè)續(xù)督球?qū)f(xié)寸議，按遵照全榮國(guó)股嘴份轉(zhuǎn)抽讓系索統(tǒng)公猶司的類有關(guān)歡規(guī)定績(jī)編制削申請(qǐng)邊文件尾，并療向全觸國(guó)股貞份轉(zhuǎn)詞讓系砍統(tǒng)公頓司申事報(bào)。36受理申請(qǐng)審查材料反饋與落實(shí)審查會(huì)議補(bǔ)正材料申報(bào)材料不予掛牌“新縫三板俯”掛毯牌流厚程（歇從上抬報(bào)材診料到剝核準(zhǔn)溫掛牌役）37“新即三板凡”掛曾牌流博程（首從核義準(zhǔn)掛每牌到尾正式冒掛牌柔）38*申轟請(qǐng)掛獄牌公私司應(yīng)害當(dāng)在延其股燃票掛定牌前伯依照喇全國(guó)蘿股份窄轉(zhuǎn)讓逆系統(tǒng)甲公司殃的規(guī)園定在ww哀w.俊ne暑eq鍋.c今om站.c廳n披露吳公開(kāi)爹轉(zhuǎn)讓癥說(shuō)明烘書(shū)等壯文件征。辦理筒掛牌“新碎三板擇”掛衫牌流托程（逢從核摸準(zhǔn)掛沈牌到咐正式柴掛牌瓣）39*申稱請(qǐng)掛梢牌公相司在鋒其股踢票掛惜牌前寫，應(yīng)盜當(dāng)與堅(jiān)中國(guó)邊證券襲登記細(xì)結(jié)算斤有限梅責(zé)