2022年廣東省清遠(yuǎn)市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理預(yù)測(cè)試題(含答案)

2022年廣東省清遠(yuǎn)市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理預(yù)測(cè)試題(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(40題)1.下列關(guān)于編制彈性預(yù)算中業(yè)務(wù)量計(jì)量單位的選擇，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.A.制造單一產(chǎn)品的部門，可以選用實(shí)物數(shù)量

B.以手工操作為主的車間，應(yīng)該選用人工工時(shí)

C.修理部門可以選用直接修理工時(shí)

D.制造單一產(chǎn)品的部門，可以選用機(jī)器工時(shí)

2.作為利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，“可控邊際貢獻(xiàn)”的計(jì)算公式是（）。

A.部門營(yíng)業(yè)收入-已銷商品變動(dòng)成本

B.部門營(yíng)業(yè)收入-已銷商品變動(dòng)成本-變動(dòng)銷售費(fèi)用

C.部門營(yíng)業(yè)收入-已銷商品變動(dòng)成本-變動(dòng)銷售費(fèi)用-可控固定成本

D.部門營(yíng)業(yè)收入-已銷商品變動(dòng)成本-可控固定成本

3.從資本成本的計(jì)算與應(yīng)用價(jià)值看，資本成本屬于（）。

A.實(shí)際成本B.計(jì)劃成本C.沉沒成本D.機(jī)會(huì)成本

4.下列關(guān)于融資租賃的說(shuō)法，正確的是（）。

A．融資租賃的核心問(wèn)題是“買還是租”

B．融資租賃活動(dòng)屬于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

C．融資租賃最主要的財(cái)務(wù)特征是可以撤銷

D．融資租賃的最主要財(cái)務(wù)特征是不可以撤銷

5.歐式看漲期權(quán)允許持有者()。

A.在到期日或到期日前賣出標(biāo)的資產(chǎn)B.在到期日或到期日前購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)C.在到期日賣出標(biāo)的資產(chǎn)D.在到期日購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)

6.下列關(guān)于項(xiàng)目投資決策的表述中，正確的是()。

A.兩個(gè)互斥項(xiàng)目的初始投資額不一樣，在權(quán)衡時(shí)選擇內(nèi)含報(bào)酬率高的項(xiàng)目

B.使用凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)項(xiàng)目的可行性與使用內(nèi)含報(bào)酬率法的結(jié)果是一致的

C.使用獲利指數(shù)法進(jìn)行投資決策可能會(huì)計(jì)算出多個(gè)獲利指數(shù)

D.投資回收期主要測(cè)定投資方案的流動(dòng)性而非盈利性

7.下列關(guān)于租賃的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.如果長(zhǎng)期租賃合同中具有可撤銷條款，則屬于混合租賃

B.典型的融資租賃是長(zhǎng)期的、完全補(bǔ)償?shù)?、不可撤銷的毛租賃

C.如果合同分別約定租金和手續(xù)費(fèi)，則租金包括租賃資產(chǎn)的購(gòu)置成本、相關(guān)的利息以及出租人的利潤(rùn)

D.如果合同分別約定租金、利息和手續(xù)費(fèi)，則租金指租賃資產(chǎn)的購(gòu)置成本以及出租人的利潤(rùn)

8.

第

6

題

公司今年的每股收益為1元，分配股利0.2元/股。該公司利潤(rùn)和股利的增長(zhǎng)率都是6%，公司股票與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)為0.8，公司股票的標(biāo)準(zhǔn)差為11%，市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差為8%，政府債券利率為3%，股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)附加率為5%。則該公司的內(nèi)在市盈率為（）。

A.8.48B.8C.6.67D.8.46

9.在投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的處置方法中，可能會(huì)夸大遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的方法是（）。

A.調(diào)整現(xiàn)金流量法B.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法C.凈現(xiàn)值法D.內(nèi)含報(bào)酬率法

10.可轉(zhuǎn)換債券對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，可在一定時(shí)期內(nèi)將其轉(zhuǎn)換為（）。

A.收益較高的新發(fā)行債券B.普通股C.優(yōu)先股D.其他有價(jià)證券

11.某企業(yè)月末在產(chǎn)品數(shù)量較大，各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化也較大，但有比較準(zhǔn)確的定額資料，則完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品的生產(chǎn)費(fèi)用分配方法應(yīng)采用（）。A.在產(chǎn)品按定額成本計(jì)價(jià)法B.在產(chǎn)品按所耗原材料費(fèi)用計(jì)價(jià)法C.定額比例法D.不計(jì)算在產(chǎn)品成本

12.在依據(jù)“5C”系統(tǒng)原理確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)掌握客戶“能力”方面的信息，下列各項(xiàng)指標(biāo)中最能反映客戶“能力”的是（）。

A.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率B.杠桿貢獻(xiàn)率C.現(xiàn)金流量比率D.長(zhǎng)期資本負(fù)債率

13.甲企業(yè)上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率為l0%，每股股利為2元，若預(yù)計(jì)今年保持上年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策，則今年每股股利為（）元。

A．2．2

B．2

C．0．2

D．5

14.容易造成股利支付額與本期凈利相脫節(jié)的股利分配政策是（）。

A.剩余股利政策B.固定或持續(xù)增長(zhǎng)股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

15.下列各項(xiàng)中，不屬于制造費(fèi)用的是（）

A.生產(chǎn)車間固定資產(chǎn)折舊費(fèi)B.生產(chǎn)車間辦公費(fèi)C.生產(chǎn)車間管理人員工資及福利費(fèi)D.行政管理人員的工資及福利費(fèi)

16.某公司普通股貝塔值為1.2，已知市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8％，權(quán)益市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為4%，則該公司普通股的成本為（）。

A.12％

B.12.8％

C.9.6％

D.4.8％

17.某零件年需要量16200件，日供應(yīng)量60件，一次訂貨成本25元，單位儲(chǔ)存成本1元／年。假設(shè)一年為360天，需求是均勻的，不設(shè)置保險(xiǎn)庫(kù)存并且按照經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨，則下列各項(xiàng)計(jì)算結(jié)果中錯(cuò)誤的是()。

A.經(jīng)濟(jì)訂貨量為1800件B.最高庫(kù)存量為450件C.平均庫(kù)存量為225件D.與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本為600元

18.下列情況中，需要對(duì)基本標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行修訂的是（）。

A.重要的原材料價(jià)格發(fā)生重大變化

B.工作方法改變引起的效率變化

C.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力利用程度的變化

D.市場(chǎng)供求變化導(dǎo)致的售價(jià)變化

19.

第

5

題

下列關(guān)于甲公司該流水線折舊年限的確定方法中，正確的是（）。

A.按照整體預(yù)計(jì)使用年限15年作為其折舊年限

B.按照稅法規(guī)定的年限10年作為其折舊年限

C.按照整體預(yù)計(jì)使用年限15年與稅法規(guī)定的年限10年兩者孰低作為其折舊年限

D.按照A、B、C、D各設(shè)備的預(yù)計(jì)使用年限分別作為其折舊年限

20.企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制是明確企業(yè)各財(cái)務(wù)層級(jí)財(cái)務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度，其核心問(wèn)題是（）。

A.如何進(jìn)行財(cái)務(wù)決策B.如何進(jìn)行財(cái)務(wù)分析C.如何配置財(cái)務(wù)管理權(quán)限D(zhuǎn).如何實(shí)施財(cái)務(wù)控制

21.下列不屬于普通股成本計(jì)算方法的是（）。

A.股利增長(zhǎng)模型B.資本資產(chǎn)定價(jià)模型C.財(cái)務(wù)比率法D.債券收益加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法

22.第

3

題

建立存貨合理保險(xiǎn)儲(chǔ)備的目的是（）。

A.在過(guò)量使用存貨時(shí)保證供應(yīng)B.在進(jìn)貨延遲時(shí)保證供應(yīng)C.使存貨的缺貨成本和儲(chǔ)存成本之和最小D.降低存貨的儲(chǔ)備成本

23.在作業(yè)成本法的成本動(dòng)因中，引起產(chǎn)品成本增加的驅(qū)動(dòng)因素是（）A.數(shù)量動(dòng)因B.產(chǎn)品動(dòng)因C.作業(yè)成本動(dòng)因D.資源成本動(dòng)因

24.下列關(guān)于財(cái)務(wù)估價(jià)的說(shuō)法中，不正確的是()。

A.財(cái)務(wù)估價(jià)是財(cái)務(wù)管理的核心問(wèn)題

B.財(cái)務(wù)估價(jià)是指對(duì)一項(xiàng)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值的估計(jì)

C.財(cái)務(wù)估價(jià)的主流方法是折現(xiàn)現(xiàn)金流量法

D.資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值也稱為經(jīng)濟(jì)價(jià)值，是指用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率計(jì)算的資產(chǎn)預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

25.下列對(duì)于投資組合風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的表述中，不正確的是（）。

A.對(duì)于含有兩種證券的組合，投資機(jī)會(huì)集曲線描述了不同投資比例組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間的權(quán)衡關(guān)系

B.投資人不應(yīng)將資金投資于有效資產(chǎn)組合曲線以下的投資組合

C.當(dāng)存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)并可按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率自由借貸時(shí)，投資人的風(fēng)險(xiǎn)反感程度會(huì)影響最佳風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的確定

D.在一個(gè)充分的投資組合下，一項(xiàng)資產(chǎn)的必要收益率高低取決于該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大小

26.有一債券面值為1000元，票面利率為5%，每半年支付一次利息，5年期。假設(shè)必要報(bào)酬率為6%，則發(fā)行4個(gè)月后該債券的價(jià)值為（）元。

A.957．36B.976．41C.973．25D.1016．60

27.

第

5

題

我國(guó)某企業(yè)記賬本位幣為歐元，下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（）。

A.該企業(yè)以人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算的交易屬于外幣交易

B.該企業(yè)以歐元計(jì)價(jià)和結(jié)算的交易不屬于外幣交易

C.該企業(yè)的編報(bào)貨幣為歐元

D.該企業(yè)的編報(bào)貨幣為人民幣

28.下列關(guān)于股票回購(gòu)意義的說(shuō)法不正確的是（）

A.現(xiàn)金股利的代替B.減少了公司自由現(xiàn)金流，降低了管理層的代理成本C.降低了每股收益D.向市場(chǎng)傳遞股價(jià)被低估的信號(hào)

29.

第

7

題

某廠輔助生產(chǎn)的發(fā)電車間待分配費(fèi)用9840元，提供給輔助生產(chǎn)的供水車間5640度，基本生產(chǎn)車間38760度，行政管理部門4800度，共計(jì)49200度，采用直接分配法，其費(fèi)用（）

A.9840/（38760+4800）

B.9840/（5640+38760+4800）

C.9840/（5640+38760）

D.9840/（5640+4800）

30.某公司今年與上年相比，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)10%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)8%，資產(chǎn)總額增長(zhǎng)12%，負(fù)債總額增長(zhǎng)9%?？梢耘袛?，該公司權(quán)益凈利率比上年（）

A.上升B.下降C.不變D.不一定，取決于所有者權(quán)益和凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度

31.某公司今年與上年相比，銷售收入增長(zhǎng)10%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)8%，資產(chǎn)總額增加12%，負(fù)債總額增加9%?？梢耘袛啵摴緳?quán)益凈利率比上年（）。

A.提高B.降低C.不變D.不確定

32.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.企業(yè)整體能夠具有價(jià)值，在于它可以為投資人帶來(lái)現(xiàn)金流量

B.現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格是指一項(xiàng)資產(chǎn)的公平市場(chǎng)價(jià)值

C.一項(xiàng)資產(chǎn)的公平市場(chǎng)價(jià)值，通常用該項(xiàng)資產(chǎn)的現(xiàn)金流量來(lái)計(jì)量

D.現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格一定是公平的

33.已知：（P/A，7%，6）＝4.7665，（P/A，7%，8）＝5.9713，則7年期、7%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)為（）A.4.9713B.5.3893C.5.7665D.8.6540

34.下列選項(xiàng)中，屬于學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)維度指標(biāo)的是（）A.餐廳營(yíng)業(yè)額B.客戶關(guān)系維護(hù)C.處理單個(gè)訂單的時(shí)間D.新產(chǎn)品類型的開發(fā)

35.

第

4

題

下列各項(xiàng)中，不屬于股票回購(gòu)方式的是（）。

A.用本公司普通股股票換回優(yōu)先股

B.與少數(shù)大股東協(xié)商購(gòu)買本公司普通股股票

C.在市上直接購(gòu)買本公司普通股股票

D.向股東標(biāo)購(gòu)本公司普通股股票

36.

第

8

題

甲公司就該C設(shè)備更新后的賬面價(jià)值為（）萬(wàn)元。

A.2902.88B.4736C.2736D.2257.2

37.下列有關(guān)增加股東財(cái)富的表述中，正確的是()。

A.收入是增加股東財(cái)富的因素，成本費(fèi)用是減少股東財(cái)富的因素

B.股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)衡量

C.多余現(xiàn)金用于再投資有利于增加股東財(cái)富

D.提高股利支付率，有助于增加股東財(cái)富

38.發(fā)放股票股利與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，其優(yōu)點(diǎn)是（）。

A.可提高每股價(jià)格B.有利于改善公司資本結(jié)構(gòu)C.提高公司的每殷收益D.避免公司現(xiàn)金流出

39.A企業(yè)上年的銷售收入為5000萬(wàn)元，銷售凈利率為10％，收益留存率為60％，上年年末的股東權(quán)益為800萬(wàn)元，總資產(chǎn)為2000萬(wàn)元。本年計(jì)劃銷售收入達(dá)到6000萬(wàn)元，銷售凈利率為12％，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2．4次，收益留存率為80％．不增發(fā)新股和回購(gòu)股票，則下列說(shuō)法中不正確的是()。

A.本年年末的權(quán)益乘數(shù)為1．82

B.本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率為72％

C.本年年末的負(fù)債大于上年年末的負(fù)債

D.本年股東權(quán)益增長(zhǎng)率為72％

40.下列關(guān)于產(chǎn)品成本計(jì)算的分批法的說(shuō)法中，正確的是（）

A.分批法下，需要定期計(jì)算產(chǎn)品成本

B.分批法下，成本計(jì)算期與核算報(bào)告期基本一致，而與生產(chǎn)周期不一致

C.分批法又稱為訂單法

D.分批法主要適用于單件小批類型的生產(chǎn)，但不可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或試驗(yàn)的生產(chǎn)、在建工程以及設(shè)備修理作業(yè)等

二、多選題(30題)41.為協(xié)調(diào)與經(jīng)營(yíng)者之間的矛盾，股東需要權(quán)衡的因素有（）

A.經(jīng)營(yíng)成本B.偏離股東目標(biāo)的損失C.激勵(lì)成本D.監(jiān)督成本

42.某公司生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品，已知三種產(chǎn)品的單價(jià)分別為25元、18元和16元，單位變動(dòng)成本分別為15元、10元和8元，銷售量分別為1000件、5000件和300件。固定成本總額為20000元，則下列表述正確的有（）

A.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為43.74%

B.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為44.44%

C.加權(quán)平均保本銷售額為45724.74元

D.加權(quán)平均保本銷售額為45004.50元

43.債券A和債券B是兩支剛發(fā)行的平息債券，債券的面值和票面利率相同，票面利率均高于折現(xiàn)率，以下說(shuō)法中，正確的有()。

A.如果兩債券的折現(xiàn)率和利息支付頻率相同，償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值低

B.如果兩債券的折現(xiàn)率和利息支付頻率相同，償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值高

C.如果兩債券韻償還期限和折現(xiàn)率相同，利息支付頻率高的債券價(jià)值低

D.如果兩債券的償還期限和利息支付頻率相同，折現(xiàn)率與票面利率差額大的債券價(jià)值高

44.關(guān)于可持續(xù)增長(zhǎng)率和實(shí)際增長(zhǎng)率，下列說(shuō)法正確的有（）。

A.如果某年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策與上年相同，則實(shí)際增長(zhǎng)率等于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率

B.如果某年的收益留存率較上年增加，則實(shí)際增長(zhǎng)率小于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率

C.如果某年的銷售利潤(rùn)率較上年增加，則實(shí)際增長(zhǎng)率大于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率

D.如果某年的期初權(quán)益資本凈利率較上年增加，則實(shí)際增長(zhǎng)率大于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率

45.下列關(guān)于債券價(jià)值的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.當(dāng)市場(chǎng)利率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)值高于債券面值

B.當(dāng)市場(chǎng)利率不變時(shí)，隨著債券到期時(shí)間的縮短，溢價(jià)發(fā)行的每間隔一段時(shí)間支付一次利息的債券的價(jià)值呈現(xiàn)周期性波動(dòng)式下降，最終等于債券面值

C.當(dāng)市場(chǎng)利率發(fā)生變化時(shí)，隨著債券到期時(shí)間的縮短，市場(chǎng)利率變化對(duì)債券價(jià)值的影響越來(lái)越小

D.當(dāng)票面利率不變時(shí)，溢價(jià)出售債券的計(jì)息期越短，債券價(jià)值越大

46.平衡計(jì)分卡的“平衡”的含義包括（）

A.外部評(píng)價(jià)指標(biāo)和內(nèi)部評(píng)價(jià)指標(biāo)的平衡

B.成果評(píng)價(jià)指標(biāo)和導(dǎo)致成果出現(xiàn)的驅(qū)動(dòng)因素評(píng)價(jià)指標(biāo)的平衡

C.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的平衡

D.短期評(píng)價(jià)指標(biāo)和長(zhǎng)期評(píng)價(jià)指標(biāo)的平衡

47.下列有關(guān)表述中正確的有（）。

A.空頭期權(quán)的特點(diǎn)是最小的凈收入為零，不會(huì)發(fā)生進(jìn)一步的損失

B.期權(quán)的到期日價(jià)值，是指到期時(shí)執(zhí)行期權(quán)可以取得的凈收入，它依賴于標(biāo)的股票在到期日的價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格

C.看跌期權(quán)的到期日價(jià)值，隨標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值下降而上升

D.如果在到期日股票價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格則看跌期權(quán)沒有價(jià)值

48.以下關(guān)于剩余股利分配政策的表述中，錯(cuò)誤的有（）。

A.采用剩余股利政策的根本理由是為了使加權(quán)平均資本成本最低

B.采用剩余股利政策時(shí)，保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是指一年中始終保持同樣的資本結(jié)構(gòu)

C.采用剩余股利政策時(shí)，要考慮公司的現(xiàn)金是否充足

D.采用剩余股利政策時(shí)，公司不能動(dòng)用以前年度的未分配利潤(rùn)

49.下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資本籌資策略的說(shuō)法中，正確的有（）

A.激進(jìn)型籌資策略是一種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較低的營(yíng)運(yùn)資本籌資策略

B.在其他條件相同時(shí)，保守型籌資策略的臨時(shí)性負(fù)債最少

C.在激進(jìn)型籌資策略下，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)大于臨時(shí)性負(fù)債

D.在三種籌資策略中，保守型籌資策略的風(fēng)險(xiǎn)和收益都較低

50.按照發(fā)行人不同，債券可以分為()。

A.政府債券B.公司債券C.國(guó)際債券D.地方政府債券

51.某公司的甲部門本月的收入為15000元，變動(dòng)成本為10000元，可控固定成本為800元，不可控固定成本為1200元，則下列說(shuō)法正確的有。

A.邊際貢獻(xiàn)為5000元

B.部門可控邊際貢獻(xiàn)為4200元

C.部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為3000元

D.部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為4200元

52.下列關(guān)于價(jià)值評(píng)估的表述中，不正確的有（）。

A.價(jià)值評(píng)估可以用于投資分析、戰(zhàn)略分析及以價(jià)值為基礎(chǔ)的管理

B.如果一個(gè)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值已經(jīng)低于其清算價(jià)值，則只能進(jìn)行清算

C.企業(yè)實(shí)體價(jià)值=股權(quán)價(jià)值+債務(wù)價(jià)值

D.價(jià)值評(píng)估的目的是幫助投資人和管理當(dāng)局改善決策

53.某企業(yè)擬向銀行貸款訂購(gòu)設(shè)備，現(xiàn)有兩家銀行可供選擇：甲銀行年利率為12%，計(jì)息期1年；乙銀行年利率12%，計(jì)息期半年。則建設(shè)單位的結(jié)論有（）。

A.甲銀行的貸款有效年利率較高B.乙銀行的貸款有效年利率較高C.應(yīng)選擇向甲銀行貸款D.應(yīng)選擇向乙銀行貸款

54.第

16

題

利用每股收益無(wú)差別點(diǎn)進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時(shí)（）。

A.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素

B.當(dāng)預(yù)計(jì)銷售額高于每股收益無(wú)差別點(diǎn)銷售額時(shí)，負(fù)債籌資方式比普通股籌資方式好

C.能提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)是合理的

D.在每股收益無(wú)差別點(diǎn)上，每股收益不受融資方式影響

55.存貨模式和隨機(jī)模式是確定最佳現(xiàn)金持有量的兩種方法，下列關(guān)于這兩種方法的表述中，正確的有（）

A.兩種方法都考慮了現(xiàn)金的交易成本和機(jī)會(huì)成本

B.存貨模式簡(jiǎn)單、直觀，比隨機(jī)模式有更廣泛的適用性

C.隨機(jī)模式可以在企業(yè)現(xiàn)金未來(lái)需要總量和收支不可預(yù)測(cè)的情況下使用

D.隨機(jī)模式確定的現(xiàn)金持有量，更易受到管理人員主觀判斷的影響

56.為了正確計(jì)算產(chǎn)品成本，必須正確劃分的企業(yè)各項(xiàng)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本的界限包括()。

A.產(chǎn)品成本與期間成本的界限B.各會(huì)計(jì)期間成本的界限C.不同產(chǎn)品成本的界限D(zhuǎn).完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品成本的界限

57.A債券票面年利率為10％，若半年付息一次，到期還本，平價(jià)發(fā)行，則下列說(shuō)法正確的有()。A.A債券的計(jì)息期利率為5％

B.A債券的年有效折現(xiàn)率為10．25％

C.A債券的半年有效折現(xiàn)率為5％

D.A債券的報(bào)價(jià)折現(xiàn)率為10％

58.下列各項(xiàng)預(yù)算中，以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的有()。

A.直接材料預(yù)算B.直接人工預(yù)算C.銷售費(fèi)用預(yù)算D.固定制造費(fèi)用預(yù)算

59.

第

11

題

進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，下列說(shuō)法正確的是（）。

A.債權(quán)投資收益列入經(jīng)營(yíng)收益

B.經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本＝經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)－經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債

C.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總計(jì)＝經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本+凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)

D.經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本+凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)＝經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)－經(jīng)營(yíng)負(fù)債

60.

第

34

題

降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以采取的措施包括（）。

A.降低銷售額

B.減少產(chǎn)品單位變動(dòng)成本

C.增加產(chǎn)品單位變動(dòng)成本

D.降低固定成本比重

61.在存在通貨膨脹的情況下，下列表述正確的有（）。

A.名義現(xiàn)金流量要使用名義折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，實(shí)際現(xiàn)金流量要使用實(shí)際折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)

B.1+r名義=(1+r宴際)(1+通貨膨脹率)

C.實(shí)際現(xiàn)金流量=名義現(xiàn)金流量×(1+通貨膨脹率)“

D.消除了通貨膨脹影響的現(xiàn)金流量稱為名義現(xiàn)金流量

62.下列關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿的表述中，正確的有（）。

A.財(cái)務(wù)杠桿越高，稅盾的價(jià)值越高

B.如果企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中包括負(fù)債和普通股，則在其他條件不變的情況下，提高公司所得稅稅率，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)不變

C.企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的控制力要弱于對(duì)經(jīng)營(yíng)杠桿的控制力

D.資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變動(dòng)通常會(huì)改變企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

63.關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值評(píng)價(jià)的優(yōu)缺點(diǎn)，下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的有（）

A.經(jīng)濟(jì)增加值是一種全面財(cái)務(wù)管理和薪酬激勵(lì)框架

B.經(jīng)濟(jì)增加值是一種治理公司的內(nèi)部控制制度

C.經(jīng)濟(jì)增加值便于不同規(guī)模公司的業(yè)績(jī)進(jìn)行比較

D.經(jīng)濟(jì)增加值可以廣泛使用

64.在企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，下列計(jì)算各相關(guān)項(xiàng)目的本期增加額的公式中，正確的有（）。

A.本期資產(chǎn)增加=(本期銷售增加÷基期銷售收入)×基期期末總資產(chǎn)

B.本期負(fù)債增加=基期銷售收入×銷售凈利率×利潤(rùn)留存率×(基期期末負(fù)債÷基期期末股東權(quán)益)

C.本期股東權(quán)益增加=基期銷售收入×銷售凈利率×利潤(rùn)留存率

D.本期銷售增加=基期銷售收入×(基期凈利潤(rùn)÷基期期初股東權(quán)益)×利潤(rùn)留存率

65.

第

39

題

對(duì)于美式權(quán)證而畜，（）與權(quán)證價(jià)值(無(wú)論認(rèn)購(gòu)權(quán)證還是認(rèn)沽權(quán)證)正相關(guān)變動(dòng)。

66.

第

18

題

品種法與分批法的主要區(qū)別在于（）不同。

A.直接費(fèi)用的核算B.間接費(fèi)用的核算C.成本計(jì)算對(duì)象D.成本計(jì)算期

67.下列關(guān)于項(xiàng)目評(píng)價(jià)的“投資人要求的報(bào)酬率”的表述中，正確的有()。

A.它因項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大小不同而異

B.它因不同時(shí)期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率高低不同而異

C.它受企業(yè)負(fù)債比率和債務(wù)成本高低的影響

D.當(dāng)項(xiàng)目的預(yù)期報(bào)酬率超過(guò)投資人要求的報(bào)酬率時(shí)，股東財(cái)富將會(huì)增加

68.為防止經(jīng)營(yíng)者背離股東目標(biāo)，股東可以采取的措施有（）。

A.給予經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)B.對(duì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)行固定年薪制C.要求經(jīng)營(yíng)者定期披露信息D.聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告

69.

第

26

題

下列引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

A.銀行調(diào)整利率水平B.公司勞資關(guān)系緊張C.公司訴訟失敗D.市場(chǎng)呈現(xiàn)疲軟現(xiàn)象

70.甲公司向銀行借入短期借款10000元，支付銀行貸款利息的方式同銀行協(xié)商后，銀行提出三種方案：

（1）采用收款法付息，利息率為7%；

（2）采用貼現(xiàn)法付息，利息率為6%；

（3）采用加息法付息，利息率為5%。

下列關(guān)于這三種方案的說(shuō)法正確的有（）

A.采用收款法的有效年利率為7%

B.采用貼現(xiàn)法的有效年利率為6.38%

C.采用加息法的有效年利率為10%

D.采用收款法的有效年利率為8%

三、計(jì)算分析題(10題)71.甲公司上年末有優(yōu)先股10萬(wàn)股，清算價(jià)值為每股15元，拖欠股利為每股5元，普通股每股市價(jià)為36元，流通在外普通股100萬(wàn)股，股東權(quán)益總額為960萬(wàn)元。甲公司上年5月1日增發(fā)了15萬(wàn)股普通股流通股，8月1日回購(gòu)了5萬(wàn)股普通股流通股。甲公司上年凈利潤(rùn)為136萬(wàn)元，銷售收入為3000萬(wàn)元。

要求：

（1）計(jì)算上年甲公司的流通在外普通股加權(quán)平均數(shù)；

（2）計(jì)算上年末甲公司的優(yōu)先股權(quán)益；

（3）計(jì)算上年甲公司的每股收益、每股收入和每股凈資產(chǎn)；

（4）計(jì)算上年末甲公司的市盈率、市凈率和市銷率。

72.公司是一個(gè)高成長(zhǎng)公司，目前公司總價(jià)值為20000萬(wàn)元，沒有長(zhǎng)期負(fù)債，發(fā)行在外的普通股1000萬(wàn)股，目前的股價(jià)為20元/股，該公司的資產(chǎn)(息稅前)利潤(rùn)率為12%。

現(xiàn)在急需籌集債務(wù)資金5000萬(wàn)元，準(zhǔn)備平價(jià)發(fā)行20年期限的公司債券，投資銀行認(rèn)為，目前長(zhǎng)期公司債的市場(chǎng)利率為10%，并建議該公司債券面值為1000元，期限20年，票面利率設(shè)定為7%，同時(shí)附送10張認(rèn)股權(quán)證，認(rèn)股權(quán)證在10年后到期，到期前每張認(rèn)股權(quán)證可以按20元的價(jià)格購(gòu)買1股普通股。

假設(shè)10年后行權(quán)前的總資產(chǎn)的賬面價(jià)值等于市價(jià)的90%，預(yù)計(jì)發(fā)行公司債券后公司總價(jià)值年增長(zhǎng)率為8%，該公司適用的所得稅稅率為25%。

要求：

(1)計(jì)算每張認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值。

(2)計(jì)算發(fā)行公司債券后公司總價(jià)值、債務(wù)價(jià)值、認(rèn)股權(quán)證價(jià)值。

(3)計(jì)算10年后行權(quán)前的每股市價(jià)和每股收益。

(4)計(jì)算10年后行權(quán)后的每股市價(jià)和每股收益。

(5)分析行權(quán)后對(duì)原有股東的影響。

73.華南公司采用標(biāo)準(zhǔn)成本制度核算產(chǎn)品成本。變動(dòng)制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)成本為12元／件，固定制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)成本為16元／件，加工一件甲產(chǎn)品需要的必不可少的加工操作時(shí)間為1．4小時(shí)，設(shè)備調(diào)整時(shí)間為0．3小時(shí)，必要的工間休息為0．22小時(shí)，正常的廢品率為4％。本月預(yù)算產(chǎn)量為10000件，實(shí)際產(chǎn)量為13000件，實(shí)際工時(shí)為22000小時(shí)，實(shí)際變動(dòng)制造費(fèi)用與固定制造費(fèi)用分別為143000元和250000元。要求：計(jì)算下列指標(biāo)。(1)變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異。(2)變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異。(3)二因素分析下的固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異和能力差異。(4)三因素分析下固定制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異、閑置能力差異和效率差異。

74.

第

46

題

甲公司欲投資購(gòu)買證券，甲要求債券投資的最低報(bào)酬率為6%，有四家公司證券可供挑選：

(1)A債券期限為5年，屬于可轉(zhuǎn)換債券，目前價(jià)格為1050元，已經(jīng)發(fā)行2年，轉(zhuǎn)換期為4年(從債券發(fā)行時(shí)開始計(jì)算)，每張債券面值為1000元，票面利率為5%，到期一次還本付息。轉(zhuǎn)換比率為40，打算兩年后轉(zhuǎn)換為普通股，預(yù)計(jì)每股市價(jià)為30元，轉(zhuǎn)股之后可以立即出售。請(qǐng)計(jì)算A公司債券的價(jià)值，并判斷是否值得投資。如果值得投資，請(qǐng)計(jì)算持有期年均收益率。

(2)B公司債券，債券面值為1000元，2年前發(fā)行，5年期，票面利率為8%，每年付息一次，3年后到期還本。若債券的目前價(jià)格為1020元，甲公司欲投資B公司債券，并一直持有至到期日，其持有期年均收益率為多少?應(yīng)否購(gòu)買?

(3)C公司債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，單利計(jì)息，到期一次還本付息，2年后到期，則C公司債券的價(jià)值為多少?若債券目前的價(jià)格為1220元，甲公司欲投資C公司債券，并一直持有至到期日，應(yīng)否購(gòu)買?如果購(gòu)買，其持有期年均收益率為多少?

(4)D公司債券為1.5年前發(fā)行的4年期債券，每年付息一次，每次付息50元，到期還本1000元。如果持有期年均收益率大于6%時(shí)甲才會(huì)購(gòu)買，計(jì)算該債券的價(jià)格低于多少時(shí)甲才會(huì)購(gòu)買。

75.甲公司擬投產(chǎn)一個(gè)新產(chǎn)品，預(yù)計(jì)投資需要1100萬(wàn)元，每年現(xiàn)金流量為120萬(wàn)元（稅后，可持續(xù)），項(xiàng)目的資本成本為10%（其中，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%）。

要求：

（1）計(jì)算立即進(jìn)行該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；

（2）如果每年的現(xiàn)金流量120萬(wàn)元是平均的預(yù)期，并不確定。如果新產(chǎn)品受顧客歡迎，預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量為150萬(wàn)元；如果不受歡迎，預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量為96萬(wàn)元。利用風(fēng)險(xiǎn)中性原理，計(jì)算上行項(xiàng)目?jī)r(jià)值和下行項(xiàng)目?jī)r(jià)值，現(xiàn)金流量上行時(shí)期權(quán)價(jià)值和現(xiàn)金流量下行時(shí)期權(quán)價(jià)值，上行報(bào)酬率和下行報(bào)酬率，上行概率；

（3）計(jì)算期權(quán)到期日價(jià)值和期權(quán)現(xiàn)值，并判斷是否應(yīng)該立即進(jìn)行該項(xiàng)目。

76.某公司擬采用新設(shè)備取代已使用3年的舊設(shè)備，舊設(shè)備原價(jià)14950元，當(dāng)前估計(jì)尚可使用5年，每年操作成本2150元，預(yù)計(jì)最終殘值1750元，目前變現(xiàn)價(jià)值8500元，購(gòu)置新設(shè)備需花費(fèi)13750元，預(yù)計(jì)可使用6年，每年操作成本850元，預(yù)計(jì)最終殘值2500元。該公司預(yù)期報(bào)酬率12％，所得稅率30％，稅法規(guī)定該類設(shè)備應(yīng)采用直線法折舊，折舊年限6年，殘值為原值的10％。要求：進(jìn)行是否應(yīng)該更換設(shè)備的分析決策，并列出計(jì)算分析過(guò)程。

77.股票A和股票B的部分年度資料如下：

年度A股票收益率B股票收益率126%13%211%21%315%27%427%41%521%22%632%32%要求：

(1)分別計(jì)算投資于股票A和股票B的平均收益率和標(biāo)準(zhǔn)差。

(2)計(jì)算股票A和股票B收益率的相關(guān)系數(shù)。

78.甲公司是一家上市公司，正對(duì)內(nèi)部A、B投資中心進(jìn)行業(yè)績(jī)考核。2×16年相關(guān)資料如下：要求：(1)分別計(jì)算A、B兩個(gè)投資中心的部門投資報(bào)酬率和部門剩余收益(結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過(guò)程)。(2)假定公司現(xiàn)有一投資機(jī)會(huì)，投資額20萬(wàn)元，每年可創(chuàng)造稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)26000元，如果A、B投資中心都可進(jìn)行該投資，且投資前后各自要求的稅前投資報(bào)酬率保持不變，計(jì)算A、B投資中心分別投資后的部門投資報(bào)酬率和部門剩余收益；分析如果公司分別采用投資報(bào)酬率和剩余收益對(duì)A、B投資中心進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，A、B投資中心是否愿意進(jìn)行該投資(結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過(guò)程)。(3)綜合上述計(jì)算，分析部門投資報(bào)酬率和部門剩余收益作為投資中心業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)。

79.東方公司有一個(gè)投資中心，預(yù)計(jì)今年部門營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為480萬(wàn)元，平均總資產(chǎn)為2500萬(wàn)元，平均投資資本為1800萬(wàn)元。投資中心要求的稅后報(bào)酬率（假設(shè)等于加權(quán)平均資本成本）為9％，適用的所得稅稅率為25％。

目前還有一個(gè)投資項(xiàng)目現(xiàn)在正在考慮之中，該項(xiàng)目的平均投資資產(chǎn)為500萬(wàn)元，平均投資資本為300萬(wàn)元，預(yù)計(jì)可以獲得部門營(yíng)業(yè)利潤(rùn)80萬(wàn)元。

預(yù)計(jì)年初該投資中心要發(fā)生100萬(wàn)元的研究與開發(fā)費(fèi)用，估計(jì)合理的受益期限為4年。沒有其他的調(diào)整事項(xiàng)。

東方公司預(yù)計(jì)今年的平均投資資本為2400萬(wàn)元，其中凈負(fù)債800萬(wàn)元，權(quán)益資本1600萬(wàn)元；利息費(fèi)用80萬(wàn)元，稅后利潤(rùn)240萬(wàn)元；凈負(fù)債成本（稅后）為8％，權(quán)益成本為12.5％。平均所得稅稅率為20％。

要求：

（1）從投資報(bào)酬率和剩余收益的角度分別評(píng)價(jià)是否應(yīng)該上這個(gè)投資項(xiàng)目；

（2）回答為了計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值，應(yīng)該對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和平均投資資本調(diào)增或調(diào)減的數(shù)額；

（3）從經(jīng)濟(jì)增加值角度評(píng)價(jià)是否應(yīng)該上這個(gè)投資項(xiàng)目；

（4）計(jì)算東方公司今年的剩余權(quán)益收益、剩余經(jīng)營(yíng)收益、剩余凈金融支出；

（5）說(shuō)明剩余收益基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的優(yōu)缺點(diǎn)。

80.6）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。

參考答案

1.D編制彈性預(yù)算，要選用一個(gè)最能代表生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)水平的業(yè)務(wù)量計(jì)量單位。例如，以手工操作為主的車間，就應(yīng)選用人工工時(shí)；制造單一產(chǎn)品或零件的部門，可以選用實(shí)物數(shù)量；修理部門可以選用直接修理工時(shí)等。

2.C選項(xiàng)A是制造邊際貢獻(xiàn)，選項(xiàng)8是邊際貢獻(xiàn)，選項(xiàng)D不全面，變動(dòng)的銷售費(fèi)用也屬于變動(dòng)成本，所以只有選項(xiàng)c是正確的。

3.D【答案】D

【解析】資本成本是一種機(jī)會(huì)成本，是將資本用于本項(xiàng)目投資所放棄的其他投資機(jī)會(huì)的收益，也稱為最低可接受的報(bào)酬率、最低期望報(bào)酬率，是投資項(xiàng)目取舍的收益率。

4.D

5.DD

【答案解析】：歐式期權(quán)是指只能在到期日?qǐng)?zhí)行的期權(quán)?？礉q期權(quán)是購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。因此，歐式看漲期權(quán)允許持有者在到期日購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)。

6.D兩個(gè)互斥項(xiàng)目的初始投資額不一樣，但項(xiàng)目壽命期一致時(shí)，在權(quán)衡時(shí)選擇凈現(xiàn)值高的項(xiàng)目，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；在投資額不同或項(xiàng)目計(jì)算期不同時(shí)，利用凈現(xiàn)值和內(nèi)含報(bào)酬率在進(jìn)行項(xiàng)目選優(yōu)時(shí)會(huì)有沖突，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；使用獲利指數(shù)法(現(xiàn)值指數(shù)法)進(jìn)行投資決策，在相關(guān)因素確定的情況下只會(huì)計(jì)算出一個(gè)獲利指數(shù)(現(xiàn)值指數(shù))，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；回收期沒有考慮回收期滿以后的流量，所以主要測(cè)定投資方案的流動(dòng)性而非盈利性，選項(xiàng)D正確。

7.A選項(xiàng)B，毛租賃是指由出租人負(fù)責(zé)資產(chǎn)維護(hù)的租賃，而融資租賃因?yàn)樽馄陂L(zhǎng)，承租人更關(guān)心影響資產(chǎn)壽命的維修和保養(yǎng)，所以大多采用凈租賃；選項(xiàng)C，如果合同分別約定租金和手續(xù)費(fèi)，則租金包括租賃資產(chǎn)的購(gòu)置成本以及相關(guān)的利息；選項(xiàng)D，如果合同分別約定租金、利息和手續(xù)費(fèi)，則租金僅指租賃資產(chǎn)的購(gòu)置成本。

8.B股利支付率＝0.2/1×100%＝20%，增長(zhǎng)率為6%，股票的貝他系數(shù)＝0.8×11%/8%＝1.1，股權(quán)資本成本＝3%+1.1×5%＝8.5%，內(nèi)在市盈率＝20%/（8.5%-6%）＝8。

【該題針對(duì)“相對(duì)價(jià)值法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

9.B解析：對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的處置有兩種方法：一是調(diào)整現(xiàn)金流量法；二是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法。因此，選項(xiàng)C、D不正確。在投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)處置的兩種方法中，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法因其用單一的折現(xiàn)率同時(shí)完成風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整和時(shí)間調(diào)整，這種做法意味著風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)間推移而加大，可能與事實(shí)不符，夸大遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)。

10.B【解析】可轉(zhuǎn)換債券是指在一定時(shí)期內(nèi)，可以按規(guī)定的價(jià)格或一定比例，由持有人自由地選擇轉(zhuǎn)換為普通股的債券。

11.C在產(chǎn)品按定額成本計(jì)價(jià)法適用于各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化不大，且定額資料比較準(zhǔn)確、穩(wěn)定的情況下；產(chǎn)品成本中原材料費(fèi)用比重較大時(shí)，可采用在產(chǎn)品按所耗原材料費(fèi)用計(jì)價(jià)法；定額比例法要求月末在產(chǎn)品數(shù)量變動(dòng)較大，定額資料比較準(zhǔn)確、穩(wěn)定；當(dāng)月末在產(chǎn)品數(shù)量很小的情況下，可以不計(jì)算在產(chǎn)品成本。

12.C解析：能力指顧客的償債能力，即其流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債的比例。顧客的流動(dòng)資產(chǎn)越多其轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金支付款項(xiàng)的能力越強(qiáng)。同時(shí)，還應(yīng)注意顧客流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量，看是否有存貨過(guò)多、過(guò)時(shí)或質(zhì)量下降，影響其變現(xiàn)能力和支付能力的情況。現(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量÷流動(dòng)負(fù)債。其中“經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量”代表了企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，是可以用來(lái)償債的現(xiàn)金流量。

13.A由于今年處于可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)，所以，今年每股股利增長(zhǎng)率一上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=10%，今年每股股利=2×(1+10%)=2．2(元)。

14.B固定或持續(xù)增長(zhǎng)股利政策的主要目的是避免出現(xiàn)由于經(jīng)營(yíng)不善而削減股利的情況。該股利政策的缺點(diǎn)在于股利的支付與盈余相脫節(jié)。當(dāng)盈余較低時(shí)仍要支付固定的股利，這可能導(dǎo)致資金短缺，財(cái)務(wù)狀況惡化，同時(shí)不能像剩余股利政策那樣保持較低的資本成本。

15.D制造費(fèi)用是指企業(yè)各生產(chǎn)單位為組織和管理生產(chǎn)而發(fā)生的各項(xiàng)間接費(fèi)用。

選項(xiàng)A符合題意，生產(chǎn)車間的固定資產(chǎn)是企業(yè)為生產(chǎn)而購(gòu)入的，相應(yīng)的折舊費(fèi)通過(guò)制造費(fèi)用歸集和分配；

選項(xiàng)B、C符合題意，生產(chǎn)車間辦公費(fèi)和管理人員工資及福利費(fèi)均是單位為組織和管理生產(chǎn)而發(fā)生的間接費(fèi)用，通過(guò)制造費(fèi)用歸集和分配；

選項(xiàng)D不符合題意，行政管理人員的工資及福利費(fèi)是為了企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)而發(fā)生的，應(yīng)該通過(guò)管理費(fèi)用核算。

綜上，本題應(yīng)選D。

16.B

17.D本題的主要考核點(diǎn)是存貨經(jīng)濟(jì)批量模型下有關(guān)指標(biāo)的計(jì)算。根據(jù)題目，可知是存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的模型，經(jīng)濟(jì)訂貨量＝〔2×25×16200/60/（60－45）〕1/2＝1800（件），A正確；最高庫(kù)存量＝1800－1800×（16200/360）/60＝450（件），B正確；平均庫(kù)存量＝450/2＝225（件），C正確；與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本＝〔2×25×16200×（60－45）/60〕1/2＝450（元），D不正確。

18.AA

【答案解析】：基本標(biāo)準(zhǔn)成本是指一經(jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無(wú)重大變化，就不予變動(dòng)的一種標(biāo)準(zhǔn)成本。所謂生產(chǎn)的基本條件的重大變化是指產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化、重要原材料和勞動(dòng)力價(jià)格的重要變化、生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化等。

19.D解析：對(duì)于構(gòu)成固定資產(chǎn)的各組成部分，如果各自具有不同的使用壽命或者以不同的方式為企業(yè)提供經(jīng)濟(jì)利益，從而適應(yīng)不同的折舊率或者折舊方法，同時(shí)各組成部分實(shí)際上足以獨(dú)立的方式為企業(yè)提供經(jīng)濟(jì)利益的，企業(yè)應(yīng)將其各組成部分單獨(dú)確認(rèn)為單項(xiàng)固定資產(chǎn)。

20.C本題的考點(diǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的含義。企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制是明確企業(yè)各財(cái)務(wù)層級(jí)財(cái)務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度，其核心問(wèn)題是如何配置財(cái)務(wù)管理權(quán)限，企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的運(yùn)行機(jī)制和實(shí)施模式。

21.C估計(jì)普通股成本的方法有三種：資本資產(chǎn)定價(jià)模型、股利增長(zhǎng)模型和債券收益加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法。財(cái)務(wù)比率法屬于債務(wù)成本估計(jì)的方法之一。

22.C研究保險(xiǎn)儲(chǔ)備的目的，就是要找到合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，使缺貨或供應(yīng)中斷損失和儲(chǔ)備成本之和最小。

23.C作業(yè)成本動(dòng)因是衡量一個(gè)成本對(duì)象（產(chǎn)品、服務(wù)或顧客）需要的作業(yè)量，是產(chǎn)品成本增加的驅(qū)動(dòng)因素。作業(yè)成本動(dòng)因計(jì)量各成本對(duì)象耗用作業(yè)的情況，并被用來(lái)作為作業(yè)成本的分配基礎(chǔ)。

綜上，本題應(yīng)選C。

資源成本動(dòng)因VS作業(yè)成本動(dòng)因

24.B[答案]B

[解析]財(cái)務(wù)估價(jià)是指對(duì)一項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值的估計(jì)，這里的“價(jià)值”是指資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值，內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值不一定相等，只有在市場(chǎng)完全有效的前提下，內(nèi)在價(jià)值才等于市場(chǎng)價(jià)值。

25.C【解析】當(dāng)存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)并可按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率自由借貸時(shí)，個(gè)人的投資行為分為兩個(gè)階段：先確定最佳風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，后考慮無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和最佳風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的理想組合，只有第二階段受投資人風(fēng)險(xiǎn)反感程度的影響，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

26.B由于每年付息兩次，折現(xiàn)率＝6%/2＝3%，發(fā)行時(shí)債券價(jià)值＝1000×(P/F，3%，10)＋1000×2．5%×(P/A，3%，10)＝1000×0．7441＋25×8．5302＝957．36(元)，發(fā)行4個(gè)月后的債券價(jià)值＝957．36×(F/P，3%，4/6)＝976．41(元1＋g)。

27.C外幣是企業(yè)記賬本位幣以外的貨幣；編報(bào)的財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)折算為人民幣。

28.C股票回購(gòu)是指公司在有多余現(xiàn)金時(shí)，向股東回購(gòu)自己的股票，以此來(lái)代替現(xiàn)金股利。

選項(xiàng)C說(shuō)法錯(cuò)誤，股票回購(gòu)使普通股的股數(shù)減少，每股股利增加，從而會(huì)使股價(jià)上升，所以一般每股收益會(huì)提高；

選項(xiàng)A說(shuō)法正確，股東因此獲得資本利得，這相當(dāng)于公司支付給股東現(xiàn)金股利，所以可以將股票回購(gòu)看作是一種現(xiàn)金股利的替代方式；

選項(xiàng)B說(shuō)法正確，股票回購(gòu)減少了公司自由現(xiàn)金流，起到了降低管理層代理成本的作用；

選項(xiàng)D說(shuō)法正確，股票發(fā)行被認(rèn)為是公司股票被高估的信號(hào)，如果管理層認(rèn)為公司目前的股價(jià)被低估，通過(guò)回購(gòu)股票，向市場(chǎng)傳遞積極信息。

綜上，本題應(yīng)選C。

29.A采用直接分配法，不考慮輔助生產(chǎn)內(nèi)部相互提供的勞務(wù)量，即不經(jīng)過(guò)輔助生產(chǎn)費(fèi)用的交互分配，直接將各輔助生產(chǎn)車間發(fā)生的費(fèi)用分配給輔助生產(chǎn)以外的各個(gè)受益單位或產(chǎn)品。

30.B由于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)10%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)8%，所以說(shuō)明營(yíng)業(yè)凈利率下降了；由于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)10%，資產(chǎn)總額增長(zhǎng)12%，說(shuō)明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降了；由于資產(chǎn)總額增長(zhǎng)12%，負(fù)債總額增長(zhǎng)9%，說(shuō)明資產(chǎn)負(fù)債率下降，則權(quán)益乘數(shù)下降；而權(quán)益凈利率＝營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，因此權(quán)益凈利率也下降了。

綜上，本題應(yīng)選B。

31.B【解析】根據(jù)杜邦財(cái)務(wù)分析體系：權(quán)益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=(凈利潤(rùn)÷銷售收入)×(銷售收入÷資產(chǎn)總額)×[1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)]，今年與上年相比，銷售凈利率的分母(銷售收入)增長(zhǎng)10%，分子(凈利潤(rùn))增長(zhǎng)8%，表明銷售凈利率在下降；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分母(資產(chǎn)總額)增加12%，分子(銷售收入)增長(zhǎng)10%，表明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在下降；資產(chǎn)負(fù)債率的分母(資產(chǎn)總額)增加12%，分子負(fù)債總額增加9%，表明資產(chǎn)負(fù)債率在下降，即權(quán)益乘數(shù)在下降。今年和上年相比，銷售凈利率下降了，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降了，權(quán)益乘數(shù)下降了，由此可以判斷，該公司權(quán)益凈利率比上年下降了。

32.A選項(xiàng)B，經(jīng)濟(jì)價(jià)值是指一項(xiàng)資產(chǎn)的公平市場(chǎng)價(jià)值，通常用該資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來(lái)計(jì)量；選項(xiàng)C，資產(chǎn)的公平市場(chǎng)價(jià)值就是未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值；選項(xiàng)D，現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格是指按現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格計(jì)量的資產(chǎn)價(jià)值，它可能是公平的，也可能是不公平的。

33.C由于預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比期數(shù)減1，系數(shù)加1，即[（P/A，i，n－1）＋1]，故7年期、7%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)為[（P/A，7%，7－1）＋1]＝（P/A，7%，6）＋1＝4.7665＋1＝5.7665。

綜上，本題應(yīng)選C。

關(guān)于貨幣的單、復(fù)利及年金的系數(shù)關(guān)系總結(jié)如下：

34.D選項(xiàng)A不符合題意，餐廳營(yíng)業(yè)額屬于財(cái)務(wù)維度的指標(biāo)；

選項(xiàng)B不符合題意，客戶關(guān)系維護(hù)屬于顧客維度的指標(biāo)；

選項(xiàng)C不符合題意，處理單個(gè)訂單的時(shí)間屬于內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度；

選項(xiàng)D符合題意，新產(chǎn)品類型的開發(fā)屬于學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)維度。

綜上，本題應(yīng)選D。

平衡計(jì)分卡的四個(gè)維度

35.A股票回購(gòu)方式包括：在市場(chǎng)上直接購(gòu)買；向股東標(biāo)購(gòu)；與少數(shù)大股東協(xié)商購(gòu)買。（教材p377）

36.A解析：設(shè)備C的入賬價(jià)值

=[7524×2880/(1016+1728+2880+1296)]

=2736(萬(wàn)元)

替換前的賬面價(jià)值

=2736-2736/20×3/12-2736/20×3-2736/20×3/12

=2736-478.8=2257.2(萬(wàn)元)

加：更新改造時(shí)發(fā)生的支出2000萬(wàn)元

減：替換零部件的賬面價(jià)值

=1641.6-478.8×1641.6/2736

=1354.31(萬(wàn)元)

更新后的賬面價(jià)值

=2257.2+2000-1354.32=2902.88(萬(wàn)元)

37.A股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)衡量，利潤(rùn)可以推動(dòng)股價(jià)上升，所以，收入是增加股東財(cái)富的因素，成本費(fèi)用是減少股東財(cái)富的因素，即選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值與股東投資資本的差額來(lái)衡量，所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確；如果企業(yè)有投資資本回報(bào)率超過(guò)資本成本的投資機(jī)會(huì)，多余現(xiàn)金用于再投資有利于增加股東財(cái)富，否則多余現(xiàn)金用于再投資并不利于增加股東財(cái)富，因此，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；值得注意的是，企業(yè)與股東之間的交易也會(huì)影響股價(jià)（例如分派股利時(shí)股價(jià)下跌，回購(gòu)股票時(shí)股價(jià)上升等），但不影響股東財(cái)富，所以，提高股利支付率不會(huì)影響股東財(cái)富，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

38.D發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，通常會(huì)使股票每股價(jià)格下降，選項(xiàng)A不正確；由于發(fā)放股票股利不會(huì)影響資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益，所以選項(xiàng)B不正確；發(fā)放股票股利會(huì)使普通股股數(shù)增加，則每股收益會(huì)下降，因此，選項(xiàng)C也不正確；發(fā)放股票股利不用支付現(xiàn)金，所以，選項(xiàng)D正確。

39.C本年年末的股東權(quán)益=800+6000×12％×80％=1376(萬(wàn)元)，本年年末的總資產(chǎn)=6000／2．4=2500(萬(wàn)元)，權(quán)益乘數(shù)=2500／1376=1．82，由此可知，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=6000×12％×80％／800=72％，由此可知，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；本年年末的負(fù)債=2500—1376=1124(萬(wàn)元)，低于上年年末(本年年初)的負(fù)債(2000—800=1200萬(wàn)元)，由此可知，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；本年股東權(quán)益增長(zhǎng)率=(1376—800)／800×100％=72％，由此可知，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

40.C選項(xiàng)A表述錯(cuò)誤，分批法下，產(chǎn)品成本的計(jì)算是與生產(chǎn)任務(wù)通知單的簽發(fā)和生產(chǎn)任務(wù)的完成緊密配合的，因此產(chǎn)品成本計(jì)算是不定期的；

選項(xiàng)B表述錯(cuò)誤，分批法下，成本計(jì)算期與生產(chǎn)周期基本一致，而與核算報(bào)告期不一致；

選項(xiàng)C表述正確，分批法的成本計(jì)算對(duì)象是產(chǎn)品批別，由于產(chǎn)品批別大多是根據(jù)銷貨訂單確定的，因此，這種方法又稱為訂單法；

選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤，分批法主要適用于單件小批類型的生產(chǎn)，也可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或試驗(yàn)的生產(chǎn)、在建工程以及設(shè)備修理作業(yè)等。

綜上，本題應(yīng)選C。

41.BCD股東為協(xié)調(diào)與經(jīng)營(yíng)者之間的矛盾可采取的制度性措施有：（1）監(jiān)督；（2）激勵(lì)。但是這兩項(xiàng)措施受到成本等因素限制，仍不可能使經(jīng)營(yíng)者完全按股東的意愿行動(dòng)，其仍可能為自身利益而給股東帶來(lái)?yè)p失。

因此，股東應(yīng)尋求“監(jiān)督成本＋激勵(lì)成本＋偏離股東目標(biāo)的損失”的最小值，此時(shí)為最佳解決辦法。故股東需要權(quán)衡的因素為B、C、D三項(xiàng)。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

42.AC選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)B錯(cuò)誤，加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝∑各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)/∑各產(chǎn)品銷售收入×100%＝[（25－15）×1000＋（18－10）×5000＋（16－8）×300]/（25×1000＋18×5000＋16×300）＝43.74%；

選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)D錯(cuò)誤，加權(quán)平均保本銷售額＝固定成本總額/加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝20000/43.74%＝45724.74（元）。

綜上，本題應(yīng)選AC。

43.BD本題的主要考核點(diǎn)是債券價(jià)值的主要影響因素分析。對(duì)于平息債券(即分期付息債券)，票面利率高于折現(xiàn)率，債券為溢價(jià)發(fā)行；在溢價(jià)發(fā)行的情形下，如果兩債券的折現(xiàn)率和利息支付頻率相同，償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值高；如果兩債券的償還期限和折現(xiàn)率相同，利息支付頻率高的債券價(jià)值大；如果債券的償還期限和利息支付頻率不變，則折現(xiàn)率與票面利率差額越大(即票面利率一定的時(shí)候，折現(xiàn)率降低)，債券價(jià)值就越大。

44.ACD【解析】如果某年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策與上年相同，則實(shí)際增長(zhǎng)率等于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率；如果某年的銷售利潤(rùn)率較上年增加，則實(shí)際增長(zhǎng)率大于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率；如果某年的期初權(quán)益資本凈利率較上年增加，則實(shí)際增長(zhǎng)率大于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率。

45.BCD當(dāng)市場(chǎng)利率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)值低于債券面值，此時(shí)債券應(yīng)該折價(jià)發(fā)行，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。

46.ABCD平衡計(jì)分卡中的“平衡”包括：

①外部評(píng)價(jià)指標(biāo)（如股東和客戶對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià)）和內(nèi)部評(píng)價(jià)指標(biāo)（如內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過(guò)程、新技術(shù)學(xué)習(xí)等）的平衡；

②成果評(píng)價(jià)指標(biāo)（如利潤(rùn)、市場(chǎng)占有率等）和導(dǎo)致成果出現(xiàn)的驅(qū)動(dòng)因素評(píng)價(jià)指標(biāo)（如新產(chǎn)品投資開發(fā)等）的平衡；

③財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)（如利潤(rùn)等）和非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)（如員工忠誠(chéng)度、客戶滿意程度等）的平衡；

④短期評(píng)價(jià)指標(biāo)（如利潤(rùn)指標(biāo)等）和長(zhǎng)期評(píng)價(jià)指標(biāo)（如員工培訓(xùn)成本、研發(fā)費(fèi)用等）的平衡。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

47.BC【答案】BC

【解析】應(yīng)該說(shuō)多頭期權(quán)的特點(diǎn)是最小的凈收入為零，不會(huì)發(fā)生進(jìn)一步的損失，而空頭最大的凈收益為期權(quán)價(jià)格，損失不確定，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤；看跌期權(quán)的到期日價(jià)值，隨標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值下降而上升，如果在到期日股票價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格則看跌期權(quán)沒有價(jià)值，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

48.BC本題的主要考核點(diǎn)是剩余股利分配政策需注意的問(wèn)題。采用剩余股利政策的根本理由是為了保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低，所以A的表述正確。保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),不是指一年中始終保持同樣的資本結(jié)構(gòu)。而是利潤(rùn)分配后(特定時(shí)點(diǎn))形成的資本結(jié)構(gòu)符合既定目標(biāo),而不管后續(xù)經(jīng)營(yíng)造成的所有者權(quán)益變化，所以B的表述錯(cuò)誤。分配股利的現(xiàn)金問(wèn)題是營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題，如果現(xiàn)金不足，可以通過(guò)短期借款解決，與籌集長(zhǎng)期資本無(wú)直接關(guān)系，選項(xiàng)C的表述錯(cuò)誤。只有在資金有剩余的情況下，才會(huì)超本年盈余進(jìn)行分配，超量分配，然后再去借款或向股東要錢，不符合經(jīng)濟(jì)原則，因此在剩余股利分配政策下，公司不會(huì)動(dòng)用以前年度未分配利潤(rùn)，只能分配本年利潤(rùn)的剩余部分，選項(xiàng)D的表述正確。

49.BD選項(xiàng)A說(shuō)法錯(cuò)誤，激進(jìn)型籌資策略的特點(diǎn)是：短期金融負(fù)債不但融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長(zhǎng)期性資產(chǎn)的資金需要。激進(jìn)型籌資策略是一種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較高的營(yíng)運(yùn)資本籌資策略；

選項(xiàng)B說(shuō)法正確，保守型籌資策略的特點(diǎn)是：短期金融負(fù)債只融通部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，另一部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)和全部穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)，則由長(zhǎng)期資金來(lái)源支持。

選項(xiàng)C說(shuō)法錯(cuò)誤，在激進(jìn)型籌資策略下，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)小于臨時(shí)性負(fù)債；（短資長(zhǎng)用）

選項(xiàng)D說(shuō)法正確，保守型籌資策略由于短期負(fù)債所占比重較小，所以企業(yè)無(wú)法到期償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)較低；另一方面，卻會(huì)因?yàn)殚L(zhǎng)期負(fù)債資本成本高于短期金融負(fù)債的資本成本，以及經(jīng)營(yíng)淡季時(shí)資金有剩余但仍需負(fù)擔(dān)長(zhǎng)期負(fù)債利息，從而降低企業(yè)的收益。

綜上，本題應(yīng)選BD。

50.ABCD選項(xiàng)A、B、C、D均正確，按照發(fā)行人不同，債券分為以下類別：①政府債券；②地方政府債券；③公司債券；④國(guó)際債券。

51.ABC邊際貢獻(xiàn)=15000—10000=5000(元），部門可控邊際貝獻(xiàn)=5000—800=4200(元），部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=4200—1200=3000(元）。

52.BC價(jià)值評(píng)估的目的是幫助投資人和管理當(dāng)局改善決策（選項(xiàng)D正確），具體體現(xiàn)在以下三個(gè)方面:(一)價(jià)值評(píng)估可以用于投資分析(二)價(jià)值評(píng)估可以用于戰(zhàn)略分析(三)價(jià)值評(píng)估可以用于以價(jià)值為基礎(chǔ)的管理（選項(xiàng)A正確）如果一個(gè)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值已經(jīng)低于其清算價(jià)值，本當(dāng)進(jìn)行清算。但是，也有例外，那就是控制企業(yè)的人拒絕清算，企業(yè)得以持續(xù)經(jīng)營(yíng)。故選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。企業(yè)實(shí)體價(jià)值=股權(quán)價(jià)值+凈債務(wù)價(jià)值。故選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

53.BC甲銀行的計(jì)息期為一年，因此有效年利率與報(bào)價(jià)利率(年利率)相等，為

12%；乙銀行的計(jì)息期為半年，因此，該企業(yè)應(yīng)選擇貸款有效年利率較低的甲銀行貸款。

54.BCD利用每股收益無(wú)差別點(diǎn)進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時(shí)，以每股收益的高低作為衡量標(biāo)準(zhǔn)對(duì)籌資方式進(jìn)行選擇(其缺陷在于沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素)，認(rèn)為能提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)是合理的，反之則不合理；由于當(dāng)銷售額高于每股收益無(wú)差別點(diǎn)的銷售額時(shí)，運(yùn)用負(fù)債籌資可獲得較高的每股收益，因此，負(fù)債籌資方式比普通股籌資方式好；在每股收益無(wú)差別點(diǎn)上，不同融資方式的每股收益相等，因此，每股收益不受融資方式影響。

55.ACD根據(jù)計(jì)算公式可知，確定最佳現(xiàn)金持有量的存貨模式考慮了機(jī)會(huì)成本和交易成本，隨機(jī)模式考慮了每次有價(jià)證券的固定轉(zhuǎn)換成本(由此可知，考慮了交易成本)以及有價(jià)證券的日利息率(由此可知，考慮了機(jī)會(huì)成本)，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；現(xiàn)金持有量的存貨模式是一種簡(jiǎn)單、直觀的確定最佳現(xiàn)金持有量的方法，但是，由于其假設(shè)現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變，而實(shí)際上這是很少的，因此其普遍應(yīng)用性較差，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法錯(cuò)誤；隨機(jī)模式建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來(lái)需求總量和收支不可預(yù)測(cè)的前提下，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；而現(xiàn)金存量下限的確定要受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要、管理人員的風(fēng)險(xiǎn)承受傾向等因素的影響，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

56.ABCD【正確答案】：ABCD

【答案解析】：為了正確計(jì)算產(chǎn)品成本，要分清以下費(fèi)用界限：（1）正確劃分應(yīng)記入產(chǎn)品成本和不應(yīng)計(jì)入產(chǎn)品成本的費(fèi)用界限，其中，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成本分為正常的成本和非正常的成本，而正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)成本分為產(chǎn)品成本和期間成本，由此可知，選項(xiàng)A是答案；（2）正確劃分各會(huì)計(jì)期間成本的界限，由此可知，選項(xiàng)B是答案；（3）正確劃分不同成本對(duì)象的費(fèi)用界限，由此可知，選項(xiàng)C是答案；（4）正確劃分完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品成本的界限，由此可知，選項(xiàng)D是答案。

【該題針對(duì)“成本的一般概念”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

57.ABCD本題的主要考核點(diǎn)是有效年利率和報(bào)價(jià)利率的關(guān)系。由于每半年付息一次，所以，票面年利率10％為A債券的報(bào)價(jià)年利率，其計(jì)息期利率為5％(10％／2)。又由于平價(jià)發(fā)行，所以，A債券的報(bào)價(jià)折現(xiàn)率=A債券的報(bào)價(jià)票面利率=10％，其半年有效折現(xiàn)率為5％(即計(jì)息期利率為10％／2)。A債券的年有效折現(xiàn)率==10．25％。

58.AB直接人工預(yù)算、直接材料預(yù)算以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制，選項(xiàng)AB正確；銷售費(fèi)用預(yù)算以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)，選項(xiàng)C排除；固定制造費(fèi)用預(yù)算，需要逐項(xiàng)進(jìn)行預(yù)計(jì)，通常與本期產(chǎn)量無(wú)關(guān)，按每季度實(shí)際需要的支付額預(yù)計(jì)，然后求出全年數(shù)，選項(xiàng)D排除。

59.CD根據(jù)教材272－273頁(yè)內(nèi)容可知，CD的說(shuō)法正確，AB的說(shuō)法不正確。經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金＋經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)－經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債。債權(quán)投資收益不列入經(jīng)營(yíng)收益，而是屬于金融活動(dòng)產(chǎn)生的收益。

【該題針對(duì)“現(xiàn)金流量模型參數(shù)的估計(jì)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

60.BD根據(jù)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式“經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝邊際貢獻(xiàn)/（邊際貢獻(xiàn)－固定成本）＝1/（1-固定成本/邊際貢獻(xiàn)）”可知，邊際貢獻(xiàn)越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小，固定成本越小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小。邊際貢獻(xiàn)＝銷售收入－單位變動(dòng)成本×產(chǎn)銷量，可見銷售額降低、單位變動(dòng)成本增加，邊際貢獻(xiàn)降低，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)上升，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加。所以該題答案為BD。

61.AB【答案】AB

【解析】如果企業(yè)對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)是基于預(yù)算年度的價(jià)格水平，并消除了通貨膨脹的影響，那么這種現(xiàn)金流量稱為實(shí)際現(xiàn)金流量。包含了通貨膨脹影響的現(xiàn)金流量，稱為名義現(xiàn)金流量。兩者的關(guān)系為：

名義現(xiàn)金流量=實(shí)際現(xiàn)金流量×(1+通貨膨脹率)

62.ABD利息稅盾＝利息×所得稅稅率，由于財(cái)務(wù)杠桿越高，表明利息越大，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；本題中，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝息稅前利潤(rùn)／（息稅前利潤(rùn)－利息），由此可知，選項(xiàng)Ｂ和Ｄ的說(shuō)法正確；由于控制利息費(fèi)用比控制固定成本容易，所以，選項(xiàng)Ｃ的說(shuō)法不正確。

【點(diǎn)評(píng)】本題比較新穎。

63.CD選項(xiàng)A不符合題意，經(jīng)濟(jì)增加值不僅僅是一種業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，它還是一種全面財(cái)務(wù)管理和薪酬激勵(lì)框架；

選項(xiàng)B不符合題意，經(jīng)濟(jì)增加值是一種治理公司的內(nèi)部控制制度，在這種控制制度下，所有員工可以協(xié)同工作，積極追求最好的業(yè)績(jī)；

選項(xiàng)C符合題意，經(jīng)濟(jì)增加值是絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，不便于標(biāo)比較不同規(guī)模公司的業(yè)績(jī)；

選項(xiàng)D符合題意，在計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，對(duì)于凈收益應(yīng)做哪些調(diào)整以及資本成本的確定等，尚存在許多爭(zhēng)議，這些爭(zhēng)議不利于建立一個(gè)統(tǒng)一的規(guī)范，而缺乏統(tǒng)一性的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，只能在一個(gè)公司的歷史分析以及內(nèi)部評(píng)價(jià)中使用。

綜上，本題應(yīng)選CD。

64.AD本題考查可持續(xù)增長(zhǎng)率的測(cè)算，在可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)下，銷售增長(zhǎng)率=資產(chǎn)增長(zhǎng)率=所有者權(quán)益增長(zhǎng)率，增加的留存收益=增加的股東權(quán)益,選項(xiàng)A，(本期銷售增加÷基期銷售收入)×基期期末總資產(chǎn)=銷售增長(zhǎng)率×基期期末總資產(chǎn)=資產(chǎn)增長(zhǎng)率×基期期末總資產(chǎn)=本期資產(chǎn)增加，故選項(xiàng)A正確；選項(xiàng)B，本期負(fù)債增加=預(yù)計(jì)本期銷售收入×銷售凈利率×利潤(rùn)留存率×(基期期末負(fù)債÷基期期末股東權(quán)益)，并不是基期銷售收入，故選項(xiàng)B錯(cuò)誤；選項(xiàng)C，本期股東權(quán)益增加=預(yù)計(jì)本期銷售收入×銷售凈利率×利潤(rùn)留存率，并不是基期銷售收入，故選項(xiàng)C錯(cuò)誤；選項(xiàng)D，基期銷售收入×基期凈利潤(rùn)÷基期期初股東權(quán)益×利潤(rùn)留存率=基期銷售收入×基期增加的留存收益÷基期期初股東權(quán)益=基期銷售收入×所有者權(quán)益增長(zhǎng)率=基期銷售收入×銷售增長(zhǎng)率=本期銷售增加，故選項(xiàng)D正確。

65.AD對(duì)于美式權(quán)證而言，到期期限與權(quán)證價(jià)值(無(wú)論認(rèn)購(gòu)權(quán)證還是認(rèn)沽權(quán)證)正相關(guān)變動(dòng)；標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)率與權(quán)證價(jià)值(無(wú)論美式權(quán)證還是歐式權(quán)證、認(rèn)購(gòu)權(quán)證還是認(rèn)沽權(quán)證)正相關(guān)變動(dòng)。

66.CD品種法以產(chǎn)品品種為成本計(jì)算對(duì)象，一般每月月末定期計(jì)算產(chǎn)品成本；分批法以產(chǎn)品批別為產(chǎn)品成本計(jì)算對(duì)象，成本計(jì)算期與產(chǎn)品生命周期基本一致。

67.ABCD投資者要求的報(bào)酬率=稅后債務(wù)資本成本×債務(wù)比重+股權(quán)資本成本×權(quán)益比重。股權(quán)資本成本=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+p×(市場(chǎng)平均報(bào)酬率一無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率），項(xiàng)目系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的大小會(huì)影響貝塔系數(shù)，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；不同時(shí)期的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率不同，會(huì)影響股權(quán)資本成本，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；負(fù)債比率和債務(wù)成本的變化會(huì)影響投資人要求的報(bào)酬率，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；當(dāng)項(xiàng)目的預(yù)期收益率超過(guò)投資人要求的報(bào)酬率時(shí)，意味著股東的收益超過(guò)了要求的收益，必然會(huì)吸引新的投資者購(gòu)買該公司股票，其結(jié)果是股價(jià)上升，所以，股東財(cái)富將會(huì)增加，即選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

68.ACD協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者的矛盾通?？刹扇∫韵路绞浇鉀Q：(1)解聘；(2)接收；(3)激勵(lì)。選項(xiàng)A屬于激勵(lì)，選項(xiàng)C、D屬于監(jiān)督(即解聘的范疇)。對(duì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)行固定年薪制起不到激勵(lì)作用。

69.BC可分散風(fēng)險(xiǎn)是由影響個(gè)別公司的特有事件引起的風(fēng)險(xiǎn)，公司勞資關(guān)系緊張和公司訴訟失敗屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)；不可分散風(fēng)險(xiǎn)是由影響市場(chǎng)上所有證券的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，銀行調(diào)整利率水平和市場(chǎng)呈現(xiàn)疲軟現(xiàn)象屬于不可分散風(fēng)險(xiǎn)。

70.ABC選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)D錯(cuò)誤，采取收款法的有效年利率＝報(bào)價(jià)利率＝7%；

選項(xiàng)B正確，采取貼現(xiàn)法的有效年利率＝實(shí)際利息/實(shí)際可使用資金＝10000×6%/[10000×（1－6%）]＝6.38%；

選項(xiàng)C正確，采用加息法有效年利率＝實(shí)際利息/實(shí)際可使用資金＝（10000×5%）/（10000/2）＝10%。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

收款法付息：有效年利率＝報(bào)價(jià)利率

貼現(xiàn)法付息：有效年利率＝報(bào)價(jià)利率/（1－報(bào)價(jià)利率）

加息法付息：有效年利率≈2×報(bào)價(jià)利率

71.(1)上年流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)一年初流通在外普通股股數(shù)+5月1日增發(fā)的15萬(wàn)股普通股流通股的全年加權(quán)平均股數(shù)一8月1日回購(gòu)的5萬(wàn)股普通股流通股的全年加權(quán)平均股數(shù)=(100—15+5)+15×8／12—5×5／12=97．92(萬(wàn)股)

(2)上年末優(yōu)先股權(quán)益=10×(15+5)=200(萬(wàn)元)

(3)上年末拖欠的優(yōu)先股股利=10×5=50(萬(wàn)元)

上年每股收益=(136-50)／97．92=0．88(元)

上年每股銷售收一3000／97．9—30．64(元)

上年每股凈資一(960——200)／100=7．6(元)

(4)上年末市盈率=36／0．88=40．91

上年末市凈率=36／7．6=4．74

上年末市銷率=36／30．64=1．17

72.(1)計(jì)算每張認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值：

每張債券的價(jià)值＝1000×7%×(P/A，10%，20)＋1000×(P/F，10%，20)＝70×8．5136＋1000×0．1486＝744．55(元)

每張認(rèn)股權(quán)證價(jià)值＝(1000－744．55)/10＝25．55(元)

(2)計(jì)算發(fā)行公司債券后公司總價(jià)值、債務(wù)價(jià)值、認(rèn)股權(quán)證價(jià)值：發(fā)行公司債券后，公司總價(jià)值＝20000＋5000＝25000(萬(wàn)元)

發(fā)行債券數(shù)額＝5000/1000＝5(萬(wàn)張)債務(wù)價(jià)值＝744．55×5＝3722．75(萬(wàn)元)

認(rèn)股權(quán)證價(jià)值＝25．55×10×5＝1277．5(萬(wàn)元)

(3)計(jì)算10年后行權(quán)前的每股市價(jià)和每股收益：

10年后認(rèn)股權(quán)證行權(quán)前公司的總價(jià)值＝25000×(F/P，8%，10)＝53972．5(萬(wàn)元)

每張債券的價(jià)值＝1000×7%×(P/A，10%，10)＋1000×(P/F，10%，10)＝815．62(元)

債務(wù)價(jià)值＝815．62×5＝4078．1(萬(wàn)元)

權(quán)益總價(jià)值＝53972．5－4078．1＝49894．4(萬(wàn)元)

每股市價(jià)＝49894．4/1000＝49．9(元)

公司總資產(chǎn)＝公司的總價(jià)值×90%＝53972．5×90%＝48575．25(萬(wàn)元)

息稅前利潤(rùn)＝48575．25×12%＝5829．3(萬(wàn)元)

凈利潤(rùn)＝(5829．3－5000×7%)×(1－25%)＝4109．27(萬(wàn)元)

每股收益＝4109．27/1000＝4．11(元)

(4)計(jì)算10年后行權(quán)后的每股市價(jià)和每股收益：

10年后認(rèn)股權(quán)證行權(quán)收入＝20×10×5＝1000(萬(wàn)元)

公司總價(jià)值＝53972．5＋1000＝54972．5(萬(wàn)元)

權(quán)益總價(jià)值＝54972．5－4078．1＝50894．4(萬(wàn)元)

認(rèn)股權(quán)證行權(quán)后普通股股數(shù)＝1000＋5×10＝1050(萬(wàn)股)

每股市價(jià)＝50894．4/1050＝48．47(元)

息稅前利潤(rùn)＝(48575．25＋1000)×12%＝5949．03(萬(wàn)元)

凈利潤(rùn)＝(5949．03－5000×7%)×(1－25%)＝4199．27(萬(wàn)元)

每股收益＝4199．27/1050＝4．O0(元)

(5)分析行權(quán)后對(duì)原有股東的影響：

由于認(rèn)股權(quán)證的稀釋作用，導(dǎo)致該公司每股市價(jià)和每股收益均下降，原股東的財(cái)富減少，

但公司債券利率卻從10%下降到了7%，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)減少了。

73.(1)單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)=(1．4+0．3+0．22)／(1—4％)=2(小時(shí))，變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=12÷2=6(元／小時(shí))，變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異=(22000—13000×2)×6=一24000(元)。(2)變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=(143000／22000—6)×22000=11000(元)。(3)固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=16÷2=8(元／小時(shí))，固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=250000—10000×2×8=90000(元)，固定制造費(fèi)用能力差異=(10000×2—13000×2)×8=一48000(元)。(4)固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=250000—10000×2×8=90000(元)，固定制造費(fèi)用閑置能力差異=(10000×2—22000)×8=一16000(元)，固定制造費(fèi)用效率差異=(22000—13000×2)×8=一32000(元)。

74.(1)A債券在轉(zhuǎn)換之前無(wú)法收到利息，持有期間的收入只有股票出售收入40×30＝1200(元)

A債券目前的內(nèi)在價(jià)值＝1200×(P/F，6%，2)＝1068(元)

由于目前的內(nèi)在價(jià)值高于價(jià)格，所以該債券值得投資。

持有期年均收益率＝－1＝6.90%(

2)1000×8%×(P/A，k，3)+1000×(P/F，k，3)＝1020

當(dāng)k＝7%時(shí)

1000×8%×(P/A，k，3)+1000×(P/F，k，3)＝1026.24(元)

當(dāng)k＝8%時(shí)

1000×8%×(P/A，走，3)+1000×(P/F，k，3)＝999.97(元)

使用內(nèi)插法：

解得：債券持有期年均收益率＝7.24%

由于B債券持有期年均收益率高于投資人要求的最低報(bào)酬率，所以應(yīng)購(gòu)買。

(3)C債券的價(jià)值＝1000×(14－5×8%)×(P/F，6%，2)＝1246(元)

由于目前的價(jià)格低于價(jià)值，所以應(yīng)該購(gòu)買。持有期年均收益率＝－1＝7.12%

(4)投資該債券，0.5年、1.5年和2.5年后分別可以收到50元利息，2.5年后還可以收到1000元返回的本金。計(jì)算債券價(jià)值的思路是：

第一步：計(jì)算債券在0.5年后的價(jià)值(即投資之后收到的利息和本金在投資0.5年后的現(xiàn)值之和)；

第二步：對(duì)于投資0.5年后的價(jià)值復(fù)利折現(xiàn)，求得目前的價(jià)值。過(guò)程如下：

債券在0.5年后的價(jià)值＝50+50×(P/A，6%，2)+1000×(P/F，6%，2)＝1031.67(元)

債券目前的價(jià)值＝1031.67×(P/F，6%，1/2)＝1031.67÷＝1002.05(元)

所以，只有當(dāng)債券的價(jià)格低于1002.05元時(shí)，甲才會(huì)購(gòu)買。

75.【正確答案】：（1）立即進(jìn)行該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值＝120/10%－1100＝100（萬(wàn)元）

（2）上行項(xiàng)目?jī)r(jià)值＝150/10%＝1500（萬(wàn)元）

下行項(xiàng)目?jī)r(jià)值＝96/10%＝960（萬(wàn)元）

現(xiàn)金流量上行時(shí)期權(quán)價(jià)值＝1500－1100＝400（萬(wàn)元）

現(xiàn)金流量下行時(shí)項(xiàng)目?jī)r(jià)值（960）低于投資額（1100），應(yīng)當(dāng)放棄，所以，期權(quán)價(jià)值＝0

上行報(bào)酬率＝（150＋1500）/1100－1＝50%

下行報(bào)酬率＝（96＋960）/1100－1＝－4%

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率＝6%＝上行概率×50%＋（1－上行概率）×（－4%）

上行概率＝0.1852

（3）期權(quán)到期日價(jià)值＝0.1852×400＋（1－0.1852）×0＝74.08（萬(wàn)元）

期權(quán)現(xiàn)值＝74.08/（1＋6%）＝69.89（萬(wàn)元）

由于69.89小于100，所以，應(yīng)該立即投資。

【該題針對(duì)“期權(quán)價(jià)值評(píng)估的方法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

76.因新舊設(shè)備使用年限不同，應(yīng)運(yùn)用考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的平均年成本比較二者的優(yōu)劣。

（1）繼續(xù)使用舊設(shè)備的平均年成本

每年付現(xiàn)操作成本的現(xiàn)值＝2150×（1－30％）×（P/A，12％，5）

＝2150×（1－30％）×3.6048

＝5425.22（元）

年折