國(guó)際金融外匯與匯率

1國(guó)際金融（第四版）陳雨露主編中國(guó)人民大學(xué)出版社普通高等教育“十一五”國(guó)家級(jí)規(guī)劃教材教育部普通高等教育精品教材國(guó)家級(jí)精品課程2導(dǎo)論

1.為什么要學(xué)習(xí)國(guó)際金融

個(gè)人出國(guó)旅游探親、商務(wù)考察、境外投資等；企業(yè)出口收入、進(jìn)口成本、籌集資金、投資選擇等；政府資本流動(dòng)、貨幣匯率、金融國(guó)際化、經(jīng)濟(jì)全球化等。342.國(guó)際金融的產(chǎn)生和發(fā)展（一）金融與國(guó)際金融范疇（1）金融（Finance）：貨幣流通和信用活動(dòng)以及與之相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱。（2）國(guó)際金融（InternationalFinance）：因經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)、文化的交往和聯(lián)系而產(chǎn)生的跨國(guó)或地區(qū)的貨幣資金周轉(zhuǎn)和運(yùn)動(dòng)。（二）國(guó)際金融的產(chǎn)生國(guó)際商品交換→國(guó)際匯兌（外匯）國(guó)際匯兌→國(guó)際支付、結(jié)算的出現(xiàn)（匯率支付手段）國(guó)際支付、結(jié)算→國(guó)際信用的出現(xiàn)（結(jié)算支付中介）國(guó)際貿(mào)易和非貿(mào)易往來(lái)→國(guó)際收支的出現(xiàn)國(guó)際收支清償、世界貨幣調(diào)節(jié)、資金融通→國(guó)際金融市場(chǎng)的出現(xiàn)各國(guó)不一的貨幣制度→統(tǒng)一的國(guó)際貨幣體系出現(xiàn)國(guó)際貨幣體系→國(guó)際金融組織機(jī)構(gòu)綜上所述→國(guó)際金融整體。5（三）當(dāng)代國(guó)際金融關(guān)系的發(fā)展1.世界貨幣體系的演變2.國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的建立3.國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展4.跨國(guó)公司的涌現(xiàn)5.資本輸出的變化6.國(guó)際債務(wù)的發(fā)展7.國(guó)際金融市場(chǎng)的日益發(fā)達(dá)8.國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的多樣化671.國(guó)際匯兌問(wèn)題（1,2,3,6,13）2.國(guó)際結(jié)算問(wèn)題（貿(mào)易結(jié)算和非貿(mào)易結(jié)算）3.國(guó)際收支問(wèn)題（10,11）4.國(guó)際儲(chǔ)備問(wèn)題（10）5.國(guó)際金融市場(chǎng)問(wèn)題（2,3,4,5）6.國(guó)際資本流動(dòng)和利用外資問(wèn)題（14,15）7.國(guó)際貨幣體系問(wèn)題8.國(guó)際金融組織機(jī)構(gòu)問(wèn)題。3.國(guó)際金融學(xué)的內(nèi)容體系8第Ι篇國(guó)際金融市場(chǎng)InternationalFinanceMarkets9第1章外匯與外匯匯率ForeignExchange&ExchangeRate10教學(xué)要點(diǎn)了解外匯含義和匯率標(biāo)價(jià)法掌握匯率的主要分類學(xué)習(xí)匯率的決定與變動(dòng)及其經(jīng)濟(jì)影響熟悉人民幣匯率制度11外匯(ForeignExchange)動(dòng)態(tài)概念：一國(guó)貨幣兌換成另一國(guó)貨幣的實(shí)踐過(guò)程，用以清償國(guó)際間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系靜態(tài)概念：用于國(guó)際匯兌活動(dòng)的支付手段和工具常見(jiàn)表述：外匯是以外幣表示的，用于清償國(guó)際債權(quán)債務(wù)的一種支付手段12外匯的特征外匯是以外幣表示的資產(chǎn)，具有可償性外匯買賣是債權(quán)的轉(zhuǎn)移外匯支付是完成國(guó)際間債權(quán)債務(wù)的清償普遍可接受性在國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來(lái)中被各國(guó)普遍地接受和使用可以自由兌換能夠自由地兌換成其他形式的或其他貨幣表示的資產(chǎn)（外匯管制）13外匯產(chǎn)生的淵源

日本汽車出口商香水進(jìn)口商法國(guó)汽車進(jìn)口商1.對(duì)法出口價(jià)值100萬(wàn)歐元汽車香水出口商4.對(duì)日出口價(jià)值100萬(wàn)歐元香水2.面值為100萬(wàn)歐元的匯票、支票或其他支付工具3.按照約定將日元兌換100萬(wàn)歐元5.面值為100萬(wàn)歐元的匯票、支票或其他支付工具國(guó)際匯兌的過(guò)程14匯率(ForeignExchangeRate)Thepriceofonecurrencyintermsofanotheriscalledexchangerate.外匯是可以在國(guó)際上自由兌換、自由買賣的資產(chǎn)，也是一種特殊商品；匯率就是這種特殊商品的“特殊價(jià)格”15匯率標(biāo)價(jià)方法DirectQuotation（直接標(biāo)價(jià)法）US$100=RMB￥611.95(2013.9.1，現(xiàn)匯中間價(jià))IndirectQuotation（間接標(biāo)價(jià)法）

GBD￡100＝US$155.01(2013.9.1，現(xiàn)匯中間價(jià))USDollarQuotation（美元標(biāo)價(jià)法）US$100=EUR€75.65(2013.9.1，現(xiàn)匯中間價(jià))US$100=J￥9816.70(2013.9.1，現(xiàn)匯中間價(jià))16學(xué)習(xí)團(tuán)外匯借行情談表DOLLARSPOTFORWARDAGAINSTTHEDOLLARJan25,2008ClosingMid-PointBid/OfferSpreadOneMonthRateThreeMonthRateOneYearRateEuropeRussia(Rouble)Switzerland(SFr)UK(￡)Euro(€)AmericaCanada（C$）USA（$）Pacific/MiddleEast/AfricaAustralia(A$)HongKong(HK$)Japan(￥)Singapore(S$)24.52801.09621.98321.46981.0046－1.13317.8086107.3001.4226220－340959－964830－834696－699043－048－329－334082－090280－320222－23024.54921.09531.97961.46871.0052－－7.8008107.0491.420224.58501.09391.97261.46631.0063－－7.7900106.6161.416225.02301.09021.93931.45341.0128－－7.7581105.0401.402617匯率旱種類從銀疾行外疲匯買鎖賣的劑角度結(jié)劃分買入?yún)f(xié)價(jià)賣出皮價(jià)中間途價(jià)按照族外匯沈成交槳后交裁割時(shí)當(dāng)間劃評(píng)分即期番匯率遠(yuǎn)期冶匯率18匯率油種類按匯量率制前定的秩方法排劃分基礎(chǔ)翼匯率套算溪匯率按外愁匯交就易中盞支付警方式扒來(lái)劃取分電匯勞匯率信匯賞匯率票匯扭匯率19匯率姐種類按匯紙率管法制程賽度劃鏈分官方解匯率市場(chǎng)承匯率按外菌匯使殃用范拿圍來(lái)炮劃分貿(mào)易朽匯率金融區(qū)匯率按國(guó)扯際匯她率制賽度劃太分固定蜻匯率浮動(dòng)評(píng)匯率20國(guó)際逐金本偷位制薪度的鞏特點(diǎn)黃金斃作為禮最終錫清償斑手段絮，是暗“價(jià)萍值的蝴最后用標(biāo)準(zhǔn)鳥(niǎo)”，夠充當(dāng)救國(guó)際嘩貨幣各國(guó)砌貨幣先由黃呢金鑄淹成，謝且鑄療幣有自重量笨和成麗色規(guī)漂定，趣有法葬定含貓金量金幣浪可以佛自由備熔化象、自套由鑄詞造和品自由受輸出陽(yáng)入輔幣含和銀罩行券引可按宿票面鋪價(jià)值爺自由憂兌換岔為金飯幣21金本畢位制差度下脆的匯幅率決怪定鑄幣算平價(jià)在19粘29年經(jīng)顛濟(jì)危占機(jī)以權(quán)前的候金本粱位時(shí)京期，傻英國(guó)依規(guī)定1英鎊拼含金篩量為11重3格令?yuàn)A，美趙國(guó)規(guī)鑰定1美元傅含金病量為23帶.2卡2格令略，則1英鎊禮金幣詢的含微金量付是1美元潤(rùn)金幣餐含金掙量的4.侵86勸65倍，深所以納鑄幣犁平價(jià)訪為4.伙86剖65。若焰只考脹慮貨艇幣價(jià)勺值而載舍棄然其他擁因素峰，則鏡鑄幣丑平價(jià)隨就等葵于英濟(jì)鎊與頃美元但間的帳匯率鋸。22金本憂位制盈度下墾的匯礙率變手動(dòng)供求櫻關(guān)系羨及黃納金輸矩送點(diǎn)

$/￡美國(guó)黃金輸出點(diǎn)4.8957英國(guó)黃金輸入點(diǎn)（逆差）

（順差）

4.8665鑄幣平價(jià)t

美國(guó)黃金輸入點(diǎn)4.8373英國(guó)黃金輸出點(diǎn)英國(guó)午出口缺↑－牢貿(mào)易醬順差膠→對(duì)溉本幣疊需求婆↑犯→本沃幣升咱值英國(guó)泥進(jìn)口突↑－拌貿(mào)易摘逆差住→對(duì)疼外匯蹈需求拆↑鐮→本鬧幣貶斷值23紙幣軟制度地下的慌匯率莫決定紙幣趙與黃車金逐窯漸脫磁鉤后殺，通識(shí)貨膨姻脹使獲貨幣區(qū)實(shí)際認(rèn)價(jià)值挺與其嘉代表石的名既義價(jià)糞值相灰偏離貨幣霸對(duì)外詞價(jià)值量由其衣對(duì)內(nèi)桑價(jià)值內(nèi)決定句；貨嘴幣對(duì)浸內(nèi)價(jià)括值用杰購(gòu)買敲力來(lái)蠅衡量偉，取錫決于嚼流通碑中貨暫幣數(shù)藥量與蔽貨幣弊需要險(xiǎn)量的儲(chǔ)比較麻結(jié)果兩國(guó)刊貨幣漁之間配的匯君率取亭決于跨各自魄在國(guó)磁內(nèi)所腐代表讀的實(shí)辭際價(jià)惕值，俱貨幣緒購(gòu)買任力的或?qū)Ρ壬⒊蔀榕K紙幣皂制度充下匯訂率決滲定的典基礎(chǔ)24￥/$匯率族美元技供給均衡并水平對(duì)美彎元需殿求美元?dú)v數(shù)量外匯壘供求愿與匯輩率變張動(dòng)25紙幣床制度鉛下的粉匯率避變動(dòng)興因素國(guó)際協(xié)收支勺差額利率蜘水平通貨蓄膨脹宏觀扒經(jīng)濟(jì)道政策投機(jī)極資本厚（國(guó)知際游哄資）政府永干預(yù)經(jīng)濟(jì)上實(shí)力其他救因素26貨幣習(xí)升值晚與貶潛值直接壯標(biāo)價(jià)爭(zhēng)法本幣艷匯率予變化溜＝(舊匯餅率新勇匯率碼－1)都1層00偏%外匯鞭匯率鵝變化＝(新匯耳率舊揉匯率淡－1)熟1鐮00糠%間接巡壽標(biāo)價(jià)欺法本幣然匯率擁變化＝(新匯遭率舊南匯率怪－1)敗1拘00果%外匯足匯率僑變化＝(舊匯違率新忌匯率雅－1)臂1帥00幸%27匯率褲變化濫對(duì)貿(mào)塵易收罪支的矛影響影響吹進(jìn)出悅口→擴(kuò)搭大出景口本幣輩貶值→→限絨制進(jìn)嬸口出口望品外所幣價(jià)仍格下萄降→氏需求靜增加(或)出口戰(zhàn)商利智潤(rùn)增另加→肝供給優(yōu)增加進(jìn)口逼品本幕幣價(jià)丑格上溝升進(jìn)口左商利耕潤(rùn)減鼻少仙→酸需求姓下降28匯率好變動(dòng)飼對(duì)貿(mào)業(yè)易收酬支的傭影響改善趨貿(mào)易挖逆差嫂的馬筋歇爾繡－勒遲納條泛件只有袍進(jìn)出導(dǎo)口需脆求彈齊性之竭和大佩于1，本竭幣貶縮慧值才依能夠就改善越貿(mào)易稱逆差外匯姥傾銷使本址幣對(duì)止外貶作值程掉度超喘過(guò)對(duì)訓(xùn)內(nèi)貶鉗值，搬提高注本國(guó)透商品零海外佳競(jìng)爭(zhēng)咸力，學(xué)擴(kuò)大企出口題，增到加外拾匯收躬入J曲線拔效應(yīng)通過(guò)屬本幣柄貶值盜實(shí)現(xiàn)蒸國(guó)際炸收支引的改叉善存烈在“懶時(shí)滯地”29匯率握變動(dòng)耕對(duì)資闖本流杠動(dòng)的姐影響本幣酸貶值廳→有坊利于炊資本讀流入記，不厚利于爆資本薦流出本幣煮升值噸→有硬利于促資本有流出纖，不泳利于區(qū)資本緩流入預(yù)期睡本幣幣貶值爐→拋盆本幣掩、搶消外匯帽－資勒本外慚逃預(yù)期暗本幣串升值韻→拋估外匯泉、搶粱本幣醫(yī)－資渾本流霜入30匯率塌變化炊對(duì)外撤匯儲(chǔ)編備的駐影響美元爺儲(chǔ)備樂(lè)時(shí)期外匯兔儲(chǔ)備焰隨美新元升妹貶值碗而相汁應(yīng)變稿化多元茂化儲(chǔ)嚴(yán)備時(shí)撐期各種談儲(chǔ)備聰貨幣阿的利顫息有婦別，碗在外叫匯市書場(chǎng)上夸升貶寫不一駁，因懇其各呈自權(quán)毀重和鳥(niǎo)匯率檢變化殃程度腦而對(duì)骨外匯班儲(chǔ)備防有不磁同影核響匯率情變化敗對(duì)外淹匯儲(chǔ)悄備的留影響創(chuàng)逐漸友復(fù)雜耐化，躲對(duì)外童匯儲(chǔ)呆備管少理提間出了分更高眠要求31匯率培變動(dòng)蓮對(duì)價(jià)盯格水員平的任影響對(duì)貿(mào)伯易品霉價(jià)格耐的影總響本幣絮貶值躍→進(jìn)旋出口災(zāi)商品扛國(guó)內(nèi)草價(jià)格撒↑→紹物價(jià)坐上漲桶壓力對(duì)非槐貿(mào)易眼品價(jià)煙格的多影響潛在責(zé)出口雙商品鍵（價(jià)出格敏墳感性粱產(chǎn)品艇）潛在襖進(jìn)口滿替代禮品（雖價(jià)格列敏感匙性產(chǎn)影品）純粹方的非轎貿(mào)易獅品（企房地垃產(chǎn)、賢基建相、公蹤蝶用事巖業(yè)、棵零售躲等）通貨騙膨脹霞→本捏幣貶為值→辭更高途通貨洋膨脹留→更民大貶奸值32匯率舉變化以對(duì)微射觀經(jīng)綁濟(jì)活引動(dòng)的慣影響匯率壺變化移提高與了個(gè)逆人、哀企業(yè)饅涉外彈經(jīng)濟(jì)蝕活動(dòng)置中債背權(quán)債元?jiǎng)?wù)清盛償?shù)膯★L(fēng)險(xiǎn)溉水平田，可洪能意速味著樂(lè)成本攜增加排、收均益減種少的牌現(xiàn)實(shí)鄰損失要求盜微觀改主體嗎對(duì)匯蝦率變叢化有蜜一個(gè)范較為機(jī)準(zhǔn)確欠的預(yù)航測(cè)，中并通暗過(guò)國(guó)竟際金摧融市勇場(chǎng)進(jìn)姨行有內(nèi)效的母外匯獎(jiǎng)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)管理33匯率籍變化蜻對(duì)國(guó)任際經(jīng)步濟(jì)關(guān)備系的黨影響匯率金是不性同貨嫌幣間設(shè)的相控對(duì)價(jià)僵格，降當(dāng)匯先率變賢化對(duì)粘一方各國(guó)家蝦有利幕時(shí)，奮很有退可能鴨對(duì)另幟一方禮不利套，產(chǎn)幼生國(guó)銜際經(jīng)立濟(jì)摩鴉擦外匯冷傾銷撒會(huì)招末致貿(mào)扣易對(duì)喊手國(guó)爺?shù)膱?bào)附復(fù)性扎措施某些逗貨幣拼持續(xù)支堅(jiān)挺融也會(huì)嘴產(chǎn)生限國(guó)際拿經(jīng)濟(jì)的矛盾確定庫(kù)合理州的匯沒(méi)率水狂平和啟匯率禽安排匹，是業(yè)任何郊開(kāi)放壇國(guó)家銜重要療的宏烏觀經(jīng)智濟(jì)政際策目娘標(biāo)34人民忘幣匯攏率制極度采用煌直接紛標(biāo)價(jià)愁法，發(fā)一般予以10究0單位念外幣度為標(biāo)鎖準(zhǔn)折險(xiǎn)算人穿民幣以美彩元為昂關(guān)鍵拳貨幣政府穩(wěn)授權(quán)刮國(guó)家勁外匯胞管理敞局進(jìn)下行匯海率的夏制定杰、調(diào)晉整和膠管理我國(guó)粗現(xiàn)行重匯率渾制度字是以餅市場(chǎng)臟供求蔬為基悼礎(chǔ)的手、單石一的堪、有納管理叉的浮盲動(dòng)匯禾率制吐度3519揀94年人砍民幣于匯率末改革實(shí)現(xiàn)疼匯率討并軌軋，市闊場(chǎng)供膨求成疲為匯峰率決婚定的院主要回依據(jù)實(shí)行丘銀行輸結(jié)售量匯制逝，逐稻步實(shí)番現(xiàn)人潑民幣籮經(jīng)常查項(xiàng)目勿可兌焦換和蒜資本盯項(xiàng)目狡部分櫻可兌滋換建立向起全牽國(guó)統(tǒng)策一的巨銀行兇間外織匯交拖易市裳場(chǎng)，塊改進(jìn)忌匯率責(zé)形成款機(jī)制廢；為他統(tǒng)一婦的貨芽幣市賴場(chǎng)奠常定基言礎(chǔ)匯率故調(diào)控返手段方由直鉗接向諒間接匯轉(zhuǎn)變3620唯05年人敢民幣歪匯率結(jié)改革20浪05年7月21日起敲，我則國(guó)開(kāi)敘始實(shí)紛行以短市場(chǎng)安供求傷為基厘礎(chǔ)、陳參考四一籃弊子貨