“可控收縮”是基準(zhǔn)情景

高頻數(shù)據(jù)全景掃描商品市場大幅震蕩，或過早計美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)危機(jī)率本周代性大商品中原油價大幅震蕩，倫特價一迫近71元桶，周五國4月非農(nóng)業(yè)初公布強(qiáng)勢彈至75元桶上方銅、等工原料格同先降升，金格則沖回落。聯(lián)邦基利率貨隱的美儲7月息概已超過5年底率預(yù)測則降至.2%圖表39但周五布的美國4非農(nóng)業(yè)超市場遍預(yù)業(yè)率降至.4農(nóng)工環(huán)比速也彈至近0.76月移平均非企業(yè)資環(huán)漲幅行趨勢或美國心通形成撐。圖表1.美國非農(nóng)工和核心%20

美國非農(nóng)工資環(huán)比漲幅-6 美國核心CI環(huán)比:-615100500-05-10-15-20萬得，美國經(jīng)濟(jì)基本面惡化尚不顯美聯(lián)儲政導(dǎo)向下“可控收縮”仍美國經(jīng)濟(jì)放的基準(zhǔn)情如我們中報《息已尾危機(jī)未蔓(223504)中使停加美儲仍以采取結(jié)構(gòu)性緊縮作：一方面持高利率，使銀行款向貨幣市場基“搬家”，流動性相對充裕的行放信貸放；一方通過貸款流性緊張商業(yè)行提支持。圖表2.高利率下美銀行存款“家”至貨幣金 圖表3.美聯(lián)儲其他款仍在“次危機(jī)”以來高位元 款 金200,000170,000140,000110,000

億美元

元 50,0033資料來源：萬得， 資料來源：萬得，觀點(diǎn)：聯(lián)儲輪維利率點(diǎn)的間大率不超過8個月，計美儲可在明年1月前降息。美國債務(wù)上限之可能形成短間內(nèi)的政治局，但計美國國會兩黨終會就財政出削減達(dá)某些妥協(xié)不至造持續(xù)市場動商品市場可能過早計入美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)危機(jī)的率，但經(jīng)濟(jì)“可控收縮”也能避免演化危機(jī)。-0.540.19-0.32-0.04-0.02-0.72-49.640.060.4759.8955.750.06-0.19-0.290.25-0.090.180.140.15-1.400.50-0.540.19-0.32-0.04-0.02-0.72-49.640.060.4759.8955.750.06-0.19-0.290.25-0.090.180.140.15-1.400.50-0.80-0.80-1.53-1.040.191.31-2.93-2.46-0.041.140.39-0.21-0.52-0.72-0.29-1.64-1.24-0.73-1.42-1.56-0.22-2.36-3.56-0.711.312.700.00 0.00 0.00-5.77-18.754.400.00-4.43-2.45-2.47-1.27-2.10-1.901.304.30-6.10-3.93-3.291.07-6.77-3.64-3.211.53指標(biāo)名稱單位當(dāng)期值前1期前2期前3期走勢圖22個省市:豬糧比價:環(huán)比-0.80-0.40-1.76-2.6622個省市:平均價:豬肉:環(huán)比-0.480.29-1.28-1.22農(nóng)業(yè)部豬肉平均批發(fā)價：環(huán)比0.591.13-1.11-1.58食用農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù):環(huán)比0.30-1.10-0.80-0.40食品 全國大中城市:出場價格:生豬:環(huán)比3.43-1.92-1.35-2.31中國大宗商品價格指數(shù):農(nóng)產(chǎn)品類:環(huán)比0.10-0.200.10-0.40CCBFI:糧食:環(huán)比-3.46-1.550.000.00山東蔬菜批發(fā)價格指數(shù):總指數(shù):周:環(huán)比6.8010.781.79-0.51柯橋紡織:價格指數(shù):原料類:環(huán)比柯橋紡織:價格指數(shù):服裝面料類:環(huán)比其他消費(fèi)品電影票房收入:當(dāng)周值:環(huán)比柯橋紡織:價格指數(shù):總類:環(huán)比義烏中國小商品指數(shù):場內(nèi)價格指數(shù):環(huán)比生產(chǎn)資料價格指數(shù):環(huán)比中國大宗商品價格指數(shù):總指數(shù):環(huán)比大宗 RJ/CRB商品價格指數(shù):周:環(huán)比現(xiàn)貨價(中間價):線型低密度聚乙烯LLDPE:CFR中國:周:環(huán)比水泥價格指數(shù):全國:周:環(huán)比市場價(中間價):聚氯乙烯PVC(乙烯法):全國:周:環(huán)比開工率:焦化企業(yè)(100家):產(chǎn)能>200萬噸:環(huán)比綜合平均價格指數(shù):環(huán)渤海動力煤(Q5500K):環(huán)比能源 煤炭庫存:秦皇島港:環(huán)比CCBFI:煤炭:環(huán)比中國大宗商品價格指數(shù):能源類:環(huán)比期貨結(jié)算價(連續(xù)):布倫特原油:周:環(huán)比期貨結(jié)算價(連續(xù)):WTI原油:周:環(huán)比現(xiàn)貨結(jié)算價:LME銅:/倫敦現(xiàn)貨黃金:以美元計價:周:環(huán)比有色 現(xiàn)貨結(jié)算價:LME銅:周:環(huán)比CCBFI:金屬礦石:環(huán)比現(xiàn)貨結(jié)算價:LME鋁:周:環(huán)比鋼材綜合價格指數(shù):環(huán)比螺紋鋼:中國:市場價:環(huán)比日均產(chǎn)量:粗鋼:國內(nèi):環(huán)比唐山鋼廠:產(chǎn)能利用率:環(huán)比黑金 高爐開工率:全國:環(huán)比盈利鋼廠:全國:環(huán)比庫存:螺紋鋼(含上海全部倉庫):環(huán)比中國大宗商品價格指數(shù):鋼鐵類:環(huán)比鋼材價格指數(shù):螺紋鋼:Φ12-25:環(huán)比中國鐵礦石價格指數(shù)(CIOPI):周:環(huán)比市場價:線材:HPB300Φ6.5mm:全國:周:環(huán)比30大中城市:商品房成交面積:當(dāng)周值:環(huán)比100大中城市:成交土地總價:當(dāng)周值:環(huán)比房地產(chǎn) 100大中城市:成交土地溢價率:當(dāng)周值:環(huán)比30大中城市:商品房成交面積:一線城市:當(dāng)周值:環(huán)比30大中城市:商品房成交面積:二線城市:當(dāng)周值:環(huán)比30大中城市:商品房成交面積:三線城市:當(dāng)周值:環(huán)比平均價:PO42.5水泥:西北:全國均值:環(huán)比航運(yùn) CCFI:綜合指數(shù):環(huán)比0.323.22-0.82-1.13波羅的海干散貨指數(shù)(BDI):周:環(huán)比0.608.92-3.37-1.71CCBFI:綜合指數(shù):環(huán)比-3.20-1.70-1.65-0.80資料來源：萬得，；注：由于季節(jié)原因，空白表示此期數(shù)據(jù)缺失。對重要指標(biāo)有前瞻/相關(guān)關(guān)系的高頻數(shù)據(jù)高頻指標(biāo)最新值-1-2-3-4-5規(guī)模以上工業(yè)增加值:同比M銅現(xiàn)貨結(jié)算價同比-10.0713.1113.3412.8814.2413.03粗鋼日均產(chǎn)量同比4.621.682.872.710.052.35PP：全部工業(yè)品:同比生產(chǎn)資料價格指數(shù)同比-14.1213.5114.2913.9412.9912.73中國大宗商品價格指數(shù)同比-14.2213.4810.9010.8713.3815.14Φ12-25螺紋鋼鋼材價格指數(shù)同比-23.8521.1019.6818.6315.6513.86南華綜合指數(shù)同比-10.476.507.104.323.934.74布倫特原油期貨結(jié)算價(連續(xù))同比-31.8424.6824.0718.3019.0328.82J/B現(xiàn)貨指數(shù)同比-16.7812.1611.519.488.2711.09M鋁現(xiàn)貨結(jié)算價同比-19.7024.3326.8128.5531.5834.06線型低密度聚乙烯P現(xiàn)貨價同比-21.5321.9322.4622.6821.2320.73全國水泥價格指數(shù)同比-19.3819.8119.4718.6018.4118.25聚氯乙烯P市場價同比-34.3634.2834.1735.3833.8533.33P:同比食用農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)同比-6.958.066.956.956.964.33農(nóng)業(yè)部豬肉平均批發(fā)價同比-2.660.015.688.428.6710.77山東蔬菜批發(fā)價格指數(shù)周同比47.6834.816.915.3516.5827.7770個大中城市新建住宅價格指數(shù):同比100大中城市成交土地溢價率5.485.828.007.303.894.45 固定資產(chǎn)投資價格指數(shù):同比HPB300Φ6.5mm線材市場價同比-19.1717.9214.3710.7811.9510.84Φ12-25螺紋鋼鋼材價格指數(shù)同比-23.8521.1019.6818.6315.6513.86生產(chǎn)資料價格指數(shù)同比-14.1213.5114.2913.9412.9912.73固定資產(chǎn)投資完成額:同比產(chǎn)能200萬噸以上的100家焦化企業(yè)開工率81.3084.3084.9083.8081.6081.30粗鋼日均產(chǎn)量同比4.621.682.872.710.052.35全國247家鋼廠高爐開工率84.5984.7484.3083.8782.7382.29社會消費(fèi)品零售總額:同比柯橋紡織服裝面料類價格指數(shù)同比0.020.330.280.760.090.16 出口金額:同比M銅現(xiàn)貨結(jié)算價同比-10.0713.1113.3412.8814.2413.03M鋁現(xiàn)貨結(jié)算價同比-19.7024.3326.8128.5531.5834.06J/B現(xiàn)貨指數(shù)同比-16.7812.1611.519.488.2711.09布倫特原油期貨結(jié)算價同比-31.8424.6824.0718.3019.0328.82BF綜合指數(shù)同比-4.320.340.602.245.175.68其他指標(biāo)義烏中國小商品指數(shù)同比0.390.290.100.291.050.91波羅的海干散貨指數(shù)同比-38.1035.3133.7029.0131.3141.8130大中城市商品房成交面積同比42.7642.3126.8755.63111.3070.34CRB現(xiàn)貨指數(shù)：金屬：同比-22.2921.6122.3922.4723.4823.64PMIMSCI新興市場同比-5.665.205.627.029.6610.22粗鋼日均產(chǎn)量同比（月平均）4.472.002.130.961.971.67LME金屬指數(shù)同比-16.6919.9420.9021.9723.9822.11布倫特原油價格同比-31.3624.6423.3818.8818.0528.15WTI原油價格同比-33.2925.5023.6619.3918.7028.70資料來源：萬得，；注：由于季節(jié)原因，空白表示此期數(shù)據(jù)缺失。高頻數(shù)據(jù)和重要宏觀指標(biāo)走勢對比（注：紅線左軸黃線右軸）圖表6.銅現(xiàn)貨價同與工業(yè)增加同比（+I同比） 圖表7.粗鋼日均產(chǎn)同比與工業(yè)加值同比資料來源：萬得， 資料來源：萬得，圖表8.J/B價格指數(shù)同比與出金額同比 圖表9.生產(chǎn)資料價指數(shù)同比與I工業(yè)同比資料來源：萬得， 資料來源：萬得，圖表10.大宗商品格指數(shù)同比與I工業(yè)同比 圖表11.螺紋鋼價指數(shù)同比與I工業(yè)同比資料來源：萬得， 資料來源：萬得， 資料來源：萬得， 資料來源：萬得，圖表14.布倫特原價格同比與I工業(yè)同比 圖表15.J/B價格指數(shù)同比與I工業(yè)品同比資料來源：萬得， 資料來源：萬得，圖表16.ME鋁價格同比與I工業(yè)同比 圖表17.LLE價格同比與I工業(yè)同比資料來源：萬得， 資料來源：萬得， 資料來源：萬得， 資料來源：萬得，圖表20.食用農(nóng)產(chǎn)價格指數(shù)同比與I同比 圖表21.豬肉平均同比與I同比資料來源：萬得， 資料來源：萬得，圖表22.山東蔬菜發(fā)價格指數(shù)比與I同比 圖表23.成交土地價率與新建品住宅價格數(shù)環(huán)比資料來源：萬得， 資料來源：萬得， 資料來源：萬得， 資料來源：萬得，圖表26.鐵礦石價指數(shù)與LME銅價格指數(shù) 圖表27.乘用車廠銷售量同比資料來源：萬得， 資料來源：萬得，圖表28.C價格同比與I工業(yè)同比 圖表29.焦化企業(yè)工率與固定資完成額同比資料來源：萬得， 資料來源：萬得， 資料來源：萬得， 資料來源：萬得，圖表32.粗鋼產(chǎn)量計同比與固投資完成額比 圖表33.ME銅價格同比與出口金同比資料來源：萬得， 資料來源：萬得，圖表34.ME鋁價格同比與出口金同比 圖表35.BI綜合指數(shù)同比與出金額同比資料來源：萬得， 資料來源：萬得，資料來源：萬得，美國重要高頻指標(biāo)圖表37.美國發(fā)電和工業(yè)產(chǎn)出比 圖表38.芝加哥聯(lián)金融狀況指數(shù) 資料來源：萬得， 資料來源：萬得，圖表39.美國聯(lián)邦金期貨隱含加降息景 圖表40.美國同店售增速和E同比資料來源：萬得， 資料來源：萬得，圖表41.美國周度濟(jì)指標(biāo)和實(shí)經(jīng)濟(jì)增速 圖表42.美國首周領(lǐng)就業(yè)人數(shù)失業(yè)率資料來源：萬得， 資料來源：萬得，高頻數(shù)據(jù)季節(jié)性走勢（注：季節(jié)性走指標(biāo)均為環(huán)漲幅，單：%）圖表43.30大中城市商品房成交面積 圖表44LME銅現(xiàn)貨結(jié)算價資料來源：萬得， 資料來源：萬得，圖表45.粗鋼旬度日均產(chǎn)量 圖表46.生產(chǎn)資料格指數(shù)資料來源：萬得， 資料來源：萬得，圖表47.中國大宗品價格指數(shù)總指數(shù) 圖表48.鋼材價格數(shù)螺紋鋼Φ12-資料來源：萬得， 資料來源：萬得，資料來源：萬得， 資料來源：萬得，圖表51.布倫特原期貨結(jié)算價連續(xù)) 圖表52.J/B商品價格指數(shù)資料來源：萬得， 資料來源：萬得，圖表53.ME鋁現(xiàn)貨結(jié)算價 圖表54.線型低密聚乙烯LLE:R價格資料來源：萬得， 資料來源：萬得，資料來源：萬得， 資料來源：萬得，圖表57.食用農(nóng)產(chǎn)價格指數(shù) 圖表58.22個省市豬肉平均價資料來源：萬得， 資料來源：萬得，圖表59.山東蔬菜發(fā)價格指數(shù) 圖表60.100大中城市成交土溢價率資料來源：萬得， 資料來源：萬得，資料來源：萬得， 資料來源：萬得，圖表63.