現(xiàn)金流量的構成分析

現(xiàn)金流量的構成§1現(xiàn)金流量的構成一、現(xiàn)金流量(CashFlow)1、概念工業(yè)生產活動的考察兩個方面物質形態(tài)(工具、設備、能耗產品)與貸幣形態(tài)(資金投入、成本收入)。技術經濟分析中，把各時點上實際發(fā)生的以貸幣形式體現(xiàn)的資金流出或資金流入稱為現(xiàn)金流量。第一頁，共九十四頁。流出系統(tǒng)的現(xiàn)金稱為現(xiàn)金流出。(CO)流入系統(tǒng)的現(xiàn)金稱為現(xiàn)金流入。(CI)現(xiàn)金流入與流出之差稱為凈現(xiàn)金流量。（NCF）一般工業(yè)活動由投資、成本、銷售收入、稅金和利潤等經濟量是構成經濟系統(tǒng)現(xiàn)金流量的基本要素。第二頁，共九十四頁。2、注意點1）前提：針對特定系統(tǒng)；2）貨幣形式：現(xiàn)金或其他貨幣支付形態(tài)3）時間序列3、構成投資、成本、銷售收入、稅金第三頁，共九十四頁。二、投資（Investment）（一）概念1、廣義：人們的一種有目的的經濟行為，既以一定的資源投入某項計劃，以獲取所期望的報酬。2、狹義：人們在社會經濟活動中為實現(xiàn)某種預定的生產目標而預先墊支的資金。第四頁，共九十四頁。（二）構成————建設投資、生產經營所需流動資金。1、建設投資（1）構成固定資產購建費用、無形資產獲取費用、開辦費、預備費。第五頁，共九十四頁。建設投資固定資產購建費用無形資產獲取費開辦費(遞延資產)預備費用建筑工程費設備購置費安裝工程費其他費用場地使用權獲取費工業(yè)產權及專有技術獲取費其他無形資產獲取費用咨詢調查費人員培訓費其他籌建費基本預備費漲價預備費圖1工業(yè)建設項目投資構成圖第六頁，共九十四頁。（2）建設投資形成資產價值1）固定資產①固定資產原值：在會計核算中，購建固定資產的實際流出(含建設期貸款利息、外幣借款匯總差額及固定資產投資方向調節(jié)稅)，即為固定資產的原始價值。第七頁，共九十四頁。②固定資產折舊：工業(yè)項目投入運營之后，固定資產在使用過程中會逐漸磨損和貶值，其價值逐步轉移到產品中去，伴隨固定資產損耗發(fā)生的價值轉移稱為折舊（進成本)。第八頁，共九十四頁。③固定資產凈值：固定資產使用一般時間后，其原值扣除累計的折舊費總額。④期末殘值：工業(yè)項目壽命期結束時，固定資產的殘余價值，它是一項在期末可回收的現(xiàn)金流入。第九頁，共九十四頁。2）無形資產、遞延資產原值、攤銷費

第十頁，共九十四頁。2、流動資金（1）概念在工業(yè)項目投產前預先墊付，在投產后的生產經營過程中用于購買原材料、燃料動力，備品備件，支付工資和其他費用，以半成品，產成品和其他存貸占用的周轉資金。第十一頁，共九十四頁。（2）構成存貨、現(xiàn)金及各種存款、短期投資、應收及預付款項。第十二頁，共九十四頁。流動資產存貨材料燃料低值易耗品包裝物在產品半成品產成品外購商品協(xié)作件現(xiàn)金及各種存款短期投資應收及預付款項圖2流動資產構成圖第十三頁，共九十四頁。（3）特點整個項目壽命期內，流動資金始終被占用且周而復始地流動，到項目壽命期結束時，全部流動資金退出生產和能通，以貨幣資金形式回收。第十四頁，共九十四頁。三、費用（一）概念、構成及特點1、概念費用：企業(yè)在生產中發(fā)生的各項耗費。成本：企業(yè)為生產商品和提供勞務所發(fā)生的各項費用。第十五頁，共九十四頁。總費用直接費用制造費用期間費用

第十六頁，共九十四頁。直接費用：直接材料費用、直接工資、其他直接費用直接材料費用：生產中用來形成產品主要部分的材料;直接工資：產品生產過程中直接對材料加工→產品人員的工資PetroChina中東部地區(qū)1.5～1.8萬元/人·年。其他直接費用：中石化、PetroChina

2.36～2.55萬元/人·年第十七頁，共九十四頁。制造費用為組織和管理生產所發(fā)生的各項間接費用，包括生產單位(車間或分廠)管理人員工資、工人工資總額14%職工福利費、折舊費、修理費及其他制造費用(辦公、差旅、勞保費等)。(相應的直接費用、與其制造費用)→產品生產成本已銷售產品的生產成本，稱為商品銷售成本。

第十八頁，共九十四頁。期間費用銷售費用管理費用財務費用第十九頁，共九十四頁。銷售費用：商品銷售過程中發(fā)生的費用，運輸、裝卸、包裝、保險、差旅、廣告、專設營銷人員工資福利等。管理費用：企業(yè)行政管理部門為管理和組織經營活動而發(fā)生的各項費用。財務費用：企業(yè)在籌集資金與財務活動中發(fā)生的費用，利息支出、匯兌凈損失、銀行手續(xù)費。第二十頁，共九十四頁。一般費用1)材料(原材料、輔料、半成品、包裝物、備件、低耗品等)2)燃料3)動力4)工資+福利費5)折舊6)攤銷7)利息支出8)修理9)其他第二十一頁，共九十四頁。石油開發(fā)，以前17種，現(xiàn)在15種。按成本項目劃分，包括：材料、燃料、動力、生產工人工資、職工福利費、驅油物注入費、井下作業(yè)費、測井試井費、維護及修理費、稠油熱采費、輕烴回收費、油氣處理費、運輸費、其它直接費、廠礦管理費等。取消了油田建設維護費和儲量有償使用費第二十二頁，共九十四頁。3、特點（1）不確定性（2）計量對象第二十三頁，共九十四頁。（二）折舊、攤銷1、折舊方法年限平均法(直線法）、工作量(或產量)法、加速折舊法(多種,常用雙倍余額、年數(shù)總和法）第二十四頁，共九十四頁。2、直線折舊法——使用最廣泛（1）計算公式1）年折舊額=（原值－凈殘值）/折舊年限預計凈殘值：折舊年限終了時的殘值減清理費用后的余額。2）年折舊額=固定資產原值×年折舊率年折舊率=（1－預計凈殘值率）/折舊年限×100%第二十五頁，共九十四頁。3）特點:每年折舊額相等例：一臺機床原值4萬元，使用年限5年，凈殘值1000元，直線折舊，求年折舊額。年折舊額=（40000-1000）/5=7800元D1=D5=0.78萬元第二十六頁，共九十四頁。3、工作量法1）計算公式單位工作量折舊額=（固定資產原值-凈殘值）/預計使用年限內可完成的工作量

年折舊額=單位工作量折舊額*年實際完成的工作量第二十七頁，共九十四頁。2）特點使用年限內每年的單位折舊額不變，年折舊額隨年實際工作量而變第二十八頁，共九十四頁。4、雙倍余額遞減法1）計算公式年折舊率=2/折舊年限×100%年折舊額=年初固定資產賬面凈值×年折舊率

在折舊年限到期前2年內

年折舊額=（年初固定資產賬面凈值-凈殘值）/2

第二十九頁，共九十四頁。例：一臺機床原值4萬元，預計殘值1000元，預用5年，用雙倍余額遞減法計算折舊，求年折舊率、年折舊額。年折舊率：2/5×100%=40%No.1年：4萬×40%=1.6萬元No.2年：(4-1.6)×40%=0.96萬元No.3年：(4-1.6-0.96)×40%=0.576萬元No.4年、No.5年：[4-1.6-0.96-0.576-0.1]/2=0.382萬第三十頁，共九十四頁。2）特點折舊年限初期年折舊額大，后期年折舊額小，最后兩年相同。第三十一頁，共九十四頁。5、年數(shù)總和法1）計算公式年折舊率=（折舊年限-已使用年限）/[折舊年限×(折舊年限+1)÷2]×100%年折舊額=（原值-凈殘值）*當年折舊率

第三十二頁，共九十四頁。上例：G.C.凈值=4-0.1=3.9萬年數(shù)總和：5(5+1)/2=15年2）特點年折舊率和年折舊額都逐年減少。第三十三頁，共九十四頁。6、折舊方法比較總結：在折舊期限內，折舊總額是相同的。只是計提折舊的時間段不同。一般來說加速折舊有利于企業(yè)的發(fā)展；無形資產：10年平均攤銷遞延資產：5年平均攤銷攤銷與折舊性質相同。CASHFLOW分析時：折舊與攤銷既不屬于現(xiàn)金流入也不屬于現(xiàn)金流出。第三十四頁，共九十四頁。四、銷售收入、稅金（一）銷售收入TR=Q·P銷售商品、提供勞務的貨幣收入。屬于現(xiàn)金流入。銷售收入與總產值有別。第三十五頁，共九十四頁。（二）稅金估算1、稅收基本概念1）概念稅收國家為了實現(xiàn)其職能、憑借政治權力，按法律規(guī)定的標準，無償?shù)貜娭频厝〉秘斦杖氲囊环N特定的分配形式。2）特征強制性、無償性、固定性3）作用財政收入、宏觀調控第三十六頁，共九十四頁。我國工業(yè)企業(yè)繳納的稅種主要稅種的稅金計算根據(jù)我國稅制改革實施方案：房產稅、土地使用稅、車船使用稅、印花稅等計入項目總成本費用；增值稅、營業(yè)稅、消費稅、城市維護建設稅、資源稅、教育費附加等從銷售收入中扣除；所得稅從利潤總額中征收。

第三十七頁，共九十四頁。5種稅第三十八頁，共九十四頁。（一）計入總成本費用的稅金①房產稅房產稅是對房屋產權所有人和經營管理單位征收的一種稅種。征收房產稅的目的是為了配合貫徹國家的房產政策，促進對房屋的管理，提高房屋的使用效益，控制固定資產投資規(guī)模，調節(jié)納稅人的收入。第三十九頁，共九十四頁。房產稅的計稅依據(jù)分為從價征收和從租征收兩部分。計算方法為：（1）按固定資產帳面原值計算：年應納稅額＝房產帳面原值×（1-10%～30%）×1.2%（2）按租金收入計算的公式為：應納稅額＝年租金收入×年稅率（12%）

第四十頁，共九十四頁。②土地使用稅土地使用稅是在城市和縣城范圍內，對使用屬于國家所有的土地的單位和個人，按照規(guī)定稅額征收的一種稅種。征收土地使用稅的目的是為了加強對城鎮(zhèn)土地的管理，合理利用城鎮(zhèn)土地，調節(jié)土地級差收入。土地使用稅以納稅人實際占用的土地面積為計稅依據(jù)。

第四十一頁，共九十四頁。土地使用稅每平方米年稅額為：大城市0.5元～10元；中等城市0.4元～8元；小城市0.3元～6元；縣城、建制鎮(zhèn)、工礦區(qū)0.2元～4元。

第四十二頁，共九十四頁。③車船使用稅車船使用稅是以行駛于國家公共道路的車輛、航行于國內河流、湖泊或領?？诎兜拇盀檎鞫悓ο蟮囊环N稅。它以在中華人民共和國擁有并使用車船的單位和個人為納稅人。車船使用稅的計稅標準是車船的輛數(shù)或噸位數(shù)。第四十三頁，共九十四頁。④印花稅印花稅是對我國境內書立、領受購銷合同、加工承覽合同、建設工程勘察設計合同、建筑安裝工程承包合同、財產租賃合同、貨物運輸合同、倉儲保管合同、借款合同、財產保險合同、技術合同及產權轉移書據(jù)、營業(yè)帳簿、權利、許可證照的單位和個人征收的一種稅。第四十四頁，共九十四頁。（二）銷售稅金及附加①增值稅增值稅是對在我國境內銷售貨物或提供加工、修理、修配、勞務以及進口貨物的單位和個人征收的一種稅。根據(jù)新稅法規(guī)定，增值稅應納稅額的計算，分三種情況：

第四十五頁，共九十四頁。（1）對一般納稅人銷售貨物或者提供應稅勞務，應納稅額為當期銷項稅額抵扣當期進項稅額后的余額。計算公式為：應納稅額＝當期銷項稅額一當期進項稅額銷項稅額＝銷售額×增值稅稅率（17%或13%）

第四十六頁，共九十四頁。（2）小規(guī)模納稅人銷售貨物或者提供應稅勞務，按照銷售額和規(guī)定的征收率（6%）計算應納稅額，不得低扣進項稅額。計算公式為：應納稅額＝銷售額×征收率（6%）當納稅人銷售貨物和應稅勞務采用銷售額和銷項稅額合并定價方法時，按下列公式計算銷售額：銷售額＝含稅銷售額÷（1十稅率或征收率）第四十七頁，共九十四頁。（3）納稅人進口貨物，按照組成計稅價格和規(guī)定的稅率計算應納稅額、不得抵扣任何稅額。計算公式為：組成計稅價格＝關稅完稅價格＋關稅＋消費稅應納稅額＝組成計稅價格×稅率第四十八頁，共九十四頁。在項目財務評價涉及進口貨物時，若該進口貨物屬基本建設及改擴建工程用的設備、材料，其增值稅應隨貨價一起計入固定資產投資中，如進口貨物屬于生產用原料及備品備件，則此增值稅應隨貨價一起計入總成本費用。第四十九頁，共九十四頁。［例］某擬建工業(yè)項目，根據(jù)產品生產方案，計劃在達產期每年需購進應稅原料價款2040.2萬元，增值稅稅率13%；年計劃銷售自產產品1萬噸，含稅銷售額為2950萬元，增值稅稅率13%。試計算該企業(yè)建成達產后預計應納增值稅稅額是多少？

第五十頁，共九十四頁。解：根據(jù)一般納稅人應納增值稅計算方法，分三步計算。第一步計算應稅銷售額：應稅銷售額＝2950／1.13＝2610.62（萬元）第二步計算銷項與進項稅額：銷項稅額＝2610.62×13%＝339.38（萬元）進項稅額＝2040.2×13%＝265.23（萬元）第三步計算應納稅稅額：應納增值稅稅額＝339.38-265.23＝74.15（萬元）即該企業(yè)在達產期各年預計應納增值稅稅額74.15萬元。第五十一頁，共九十四頁。②消費稅消費稅是對在我國境內生產、委托加工和進口國家規(guī)定的應稅消費品（共11類）的單位和個人征收的流轉稅。

第五十二頁，共九十四頁。（1）實行從價定率辦法計算應稅消費品應納稅額：消費品應納稅額＝應稅消費品銷售額×消費稅稅率下列公式換算為不含增值稅的計稅銷售額。計稅銷售額＝應稅消費品銷售額÷（1+增值稅稅率或征收率）第五十三頁，共九十四頁。（2）實行從量定額辦法計算應稅消費品應納稅額：消費品應納稅額＝應稅消費品的數(shù)量×單位稅額

第五十四頁，共九十四頁。③營業(yè)稅營業(yè)稅是對在我國境內提供交通運輸、建筑、金融保險、郵電通信、文化體育、娛樂、服務等勞務、轉讓無形資產或者銷售不動產的單位和個人征收的一種稅。項目財共評價時，屬于交通運輸業(yè)。建筑業(yè)、金融保險業(yè)、郵電能信業(yè)、文化體育業(yè)、服務業(yè)及涉及轉讓無形資產、銷售不動產者均應估算營業(yè)稅。第五十五頁，共九十四頁。營業(yè)稅稅率實行比例稅率，即3%、5%、5%～20%等三檔，交通運輸業(yè)、建筑業(yè)、郵電通信業(yè)、文化體育業(yè)4個稅目的稅率為3%，娛樂業(yè)的稅率為5%～20%，具體由省、自治區(qū)、直轄市人民政府在規(guī)定的幅度內確定。其余4個稅目的稅率為5%。營業(yè)稅額按營業(yè)額規(guī)定稅率計算，公式為：應納營業(yè)稅額＝營業(yè)額×稅率項目財務評價時，應區(qū)分行業(yè)對營業(yè)稅作不同的處理。

第五十六頁，共九十四頁。④城市維護建設稅城市維護建設稅是向繳納增值稅和營業(yè)稅的單位和個人征收的一種稅。其稅款用于城市的公用事業(yè)和公共設施的維護建設。第五十七頁，共九十四頁。城市維護建設稅征收范圍和稅率為：納稅人所在地在市區(qū)的，稅率為7%；納稅人所在地在縣城、鎮(zhèn)的，稅率為5%；納稅人所在地不在市區(qū)、縣城或鎮(zhèn)的，稅率為1%；深圳特區(qū)適用稅率統(tǒng)一為1%。城市維護建設稅以納稅人應交納增值稅稅額、營業(yè)稅稅額為計稅依據(jù)。城市維護建設稅＝（應交納增值稅＋應交納營業(yè)稅）×地區(qū)適用稅率

第五十八頁，共九十四頁。⑤資源稅資源稅是國家對在國內從事某些初級資源（如石油、天然氣、煤炭、金屬礦產品和其他非金屬礦產品資源）開發(fā)的單位和個人征收的一種稅。主要目的在于調節(jié)因資源條件差異而形成的級差收入。第五十九頁，共九十四頁。資源稅的計稅依據(jù)為銷售額，其計算方法有從價定率和從量定額兩種。（1）從價定率計算公式為應納稅額＝應稅產品銷售收入×稅率（2）從量定額計算公式為應納稅額＝應稅產品銷售產量×單位稅額第六十頁，共九十四頁。⑥教育費附加凡繳納增值稅、消費稅、營業(yè)稅的單位和個人，都必須繳納教育費附加。教育費附加以各單位和個人實際交納的增值稅、消費稅、營業(yè)稅的稅額為計征依據(jù)，教育附加費率為3%，分別與增值稅、消費稅、營業(yè)稅同時交納。第六十一頁，共九十四頁。（三）所得稅在我國境內的企業(yè)，包括國營企業(yè)、集體企業(yè)、私營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)、股份制企業(yè)等內資企業(yè)及外商投資企業(yè)和外國企業(yè)，應當就其生產、經營所得和其他所得，繳納企業(yè)所得稅。

第六十二頁，共九十四頁。所得稅的計稅依據(jù)為應納稅所得額。應納稅所得額為收入總額減去準予扣除項目后的余額。收入總額包括：①生產經營收入；②財產轉讓收入；③利息收入；④租賃收入；⑤特許權使用費收入；③股息收入；①其他收入。準予扣除項目包括：①生產、經營成本；②營業(yè)（銷售）費用、管理費用和財務費用；③稅金；④利息支出。第六十三頁，共九十四頁。所得稅計算公式為：應納所得稅額＝應納稅所得額×稅率式中，除國家另有政策減免的除外，一般稅率為33%。若納稅人發(fā)生年度虧損，經稅務機關核實后，可從下一年度的所得稅中抵補，一年抵補不足的，可逐年延續(xù)抵補，但最長不超過5年。第六十四頁，共九十四頁。四、成本成本通常是指為獲得商品和服務所需支付的費用。事實上成本的含義非常廣，不同的情況需要用不同的成本概念。第六十五頁，共九十四頁。會計成本企業(yè)生產、營銷過程中發(fā)生的原料、動力、工資、租金、廣告、利息等支出。按照我國財務制度，總成本費用由生產成本、管理費用、財務費用和銷售費用組成。第六十六頁，共九十四頁。機會成本機會成本是指由于將有限資源使用于某種特定的用途而放棄的其他各種用途的最高收益。機會成本這個概念的產生來源于這樣一個現(xiàn)實：資源是稀缺的。資源的稀缺性決定了人類只有充分考慮了某種資源用于其他用途的潛在收益后，才能作出正確的決策，使有限的資源得到有效的利用。第六十七頁，共九十四頁。經濟成本我們一旦認識到存在著機會成本，就可以清楚地看到企業(yè)除發(fā)生看得見的實際成本——顯性成本（諸如企業(yè)購買原材料、設備、勞動力、支付借款利息）——外，還存在若隱性成本。它是指企業(yè)自有的資源，實際上已經投人，但在形式上沒有支付報酬的那部分成本。第六十八頁，共九十四頁。某人利用自己的地產和建筑物開了一個企業(yè)，那么此人放棄了向別的廠商出租土地和房子的租金收人，也放棄了受雇于別的企業(yè)而可賺得的工資，這些隱性成本并沒有列人企業(yè)的帳冊，導致經營利潤偏高。第六十九頁，共九十四頁。沉沒成本沉沒成本是指過去已經支出而現(xiàn)在已無法得到補償?shù)某杀?。它對企業(yè)決策不起作用，它主要表現(xiàn)為過去發(fā)生的事情，費用已經支付，事后盡管可能認識到這項決策是不明智的，但木已成舟，今后的任何決策都不能取消這項支出。第七十頁，共九十四頁。例如某企業(yè)一個月前以3300元／噸的價格購人鋼材500噸（這是不能改變的事實，3300元／噸是沉沒成本），現(xiàn)該規(guī)格的鋼材市場價格僅為3000元／噸，該企業(yè)在決策是否出售這批鋼材時，不應受3300元／噸購人價格這一沉沒成本的影響，而應分析鋼材價格的走趨。若預計價格將上漲，則繼續(xù)持有，如有剩余資金，并可逢低吸納；若預計價格將繼續(xù)下跌，則應果斷出貨。第七十一頁，共九十四頁。經營成本

經營成本是從投資方案本身考察的，是在一定期間（通常為一年）內由于生產和銷售產品及提供勞務而實際發(fā)生的現(xiàn)金支出。它不包括雖計人產品成本費用中，但實際沒發(fā)生現(xiàn)金支出的費用項目。在技術方案財務分析時，經營成本按下式計算：經營成本=總成本費用—折舊費—維檢費—攤銷費—財務費用式中：維檢費指礦山項目的維檢費；攤銷費指無形資產和遞延資產的攤銷費。第七十二頁，共九十四頁。變動成本和固定成本按照與產量的關系分類，成本可以分為變動成本和固定成本兩種。固定成本指在一定產量范圍內不隨產量變動而變動的費用，如固定資產折舊費、管理費用等。變動成本指總成本中隨產量變動而變動的費用，例如直接原材料、直接人工費、直接燃料和動力費及包裝費等。第七十三頁，共九十四頁。固定成本的特點是：其總額在一定時期和一定業(yè)務量范圍內不隨產量的增加而變動，但就單位產品成本而言，其中的固定成本部分與產量的增減成反比，即產量增加時，單位產品的固定成本減少。變動成本的特點是：其總額將隨產量的增加而增加，就單位產品成本而言如動成本部分縣固守不變的。第七十四頁，共九十四頁。邊際成本邊際成本是企業(yè)多生產一單位產量所產生的總成本增加。例如，當產量為1500t時，總成本為450000元；當產量為1501t時，總成本為450310元，則第1501t產量的邊際成本等于310元。因為邊際成本考慮的是單位產量變動，故固定成本可以視為不變，因此邊際成本實際上是總的變動成本之差。第七十五頁，共九十四頁。綜上所述，可將產品銷售收入、成本費用、稅金和利潤之間的復雜密切的關系，繪制成示意圖，如圖3所示。

第七十六頁，共九十四頁。銷售收入消費稅金及附加增值稅、營業(yè)稅、城市維護建設費、資源稅及教育附加總成本費用折舊費、維簡費、攤銷費利息支出外購原料工資及福利費經營成本修理費其他費用利潤總額所得稅盈余公積金可供分配利潤應付利潤未分配利潤圖3銷售收入、成本、稅金和利潤關系圖第七十七頁，共九十四頁。五、利潤利潤——企業(yè)生存——地位π=TR-TC第七十八頁，共九十四頁。正常利潤=隱性成本包含在TC內第七十九頁，共九十四頁。經濟利潤即超額利潤TR-隱性成本-顯性成本第八十頁，共九十四頁。邊際利潤銷售單價-邊際成本即增加單位產量所帶來的利潤第八十一頁，共九十四頁。銷售利潤銷售收入-成本-費用-各種流轉稅-附加費=產品銷售凈額-產品銷售成本-產品銷售稅金及附加-銷售費用-管理費用-財務費用產品銷售凈額=產品銷售總額-（銷貨退回+銷貨折扣與折讓）第八十二頁，共九十四頁。利潤總額銷售利潤＋投資凈收益＋營業(yè)外收入-營業(yè)外支出第八十三頁，共九十四頁。稅后利潤利潤總額-應交所得稅第八十四頁，共九十四頁。五、現(xiàn)金流量的構成（1）按現(xiàn)金流量發(fā)生的時間：1）初始現(xiàn)金流量指開始投資時發(fā)生的現(xiàn)金流量。一般包括固定資產投資、流動資金投資、其他投資費用。2）營業(yè)現(xiàn)金流量————一般以年為單位進行計算，年凈現(xiàn)金流量＝稅后利潤＋折舊3）終結現(xiàn)金流量。指投資項目完結時所發(fā)生的現(xiàn)金流量。主要包括固定資產殘值收入或變價收入，流動資金回收，停止使用的土地變價收入等。第八十五頁，共九十四頁。（2）按現(xiàn)金的流入、流出來表述1）現(xiàn)金流入量。銷售收入；固定資產殘值回收；流動資金回收。2）現(xiàn)金流出量。固定資產投資；流動資產投資；經營成本；銷售稅金及附加；所得稅。第八十六頁，共九十四頁。$2現(xiàn)金流量圖1、含義現(xiàn)金流量圖是表示項目系統(tǒng)在整個壽命周期內各時間點的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出狀況的一種圖示。第八十七頁，共九十四頁。2、繪法1）以橫軸為時間坐標，時間間隔相等，時間軸上的點稱為時點，時點表示該期的期末，同時也是下一期的期初，零時點即為第一期開始之時點。