如何衡量投資風(fēng)險

中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)與經(jīng)營專業(yè)教學(xué)資源庫中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理如何衡量投資風(fēng)險主題小故事前言從前，有個國王為了考驗(yàn)?zāi)贻p人的勇氣，蓋了一座圓形競技場，圓形競技場有兩扇門，分別關(guān)了一只老虎和一個美麗的少女。如果打開的門是老虎，你就會被撕得粉碎；如果打開的門是少女，就可以娶她為妻。第一個年輕人膽量很小，哪扇門也不敢開，結(jié)果他一生平平淡淡、后悔嘆息。第二個年輕人膽量過人，憑借自己的直覺，隨意打開一扇門，結(jié)果門后關(guān)著是一只老虎。老虎馬上就將他撕得粉碎。第三個年輕人利用有限的時間根據(jù)老虎的吼聲、氣味等分析哪扇門關(guān)的是老虎，又根據(jù)少女特有的芬芳?xì)馕斗治瞿纳乳T關(guān)的是少女。于是，他打開了關(guān)著少女的門，結(jié)果他如愿娶到少女。前言在投資風(fēng)險面前，不要悲觀地選擇退縮，也不要盲目地選擇激進(jìn)，只有正確地衡量投資風(fēng)險，合理地選擇投資方案，才是最好的選擇確定性投資風(fēng)險性投資不確定性投資風(fēng)險性投資企業(yè)投資風(fēng)險性投資是指未來投資有多種收益可能，且多種收益的概率為已知投資決策風(fēng)險性投資投資風(fēng)險價值的衡量風(fēng)險收益額投資者由于冒險進(jìn)行投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益風(fēng)險收益率風(fēng)險收益額對投資的比率稱為風(fēng)險收益率在實(shí)際工作中，通常采用風(fēng)險收益率指標(biāo)進(jìn)行計(jì)量風(fēng)險性投資收益率投資收益率在不考慮物價變動因素的情況下風(fēng)險投資收益率，其大小取決于某特定項(xiàng)目的風(fēng)險程度無風(fēng)險收益率，一般以當(dāng)期國債利率來表示風(fēng)險性投資投資收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率在進(jìn)行風(fēng)險投資中，由于收益的不確定性特點(diǎn)，投資風(fēng)險價值的計(jì)算通常必須利用概率論的方法，按投資項(xiàng)目未來預(yù)期收益的平均偏差程度來進(jìn)行估量。投資收益率的計(jì)算公式可表示為：如何衡量投資風(fēng)險一、計(jì)算投資方案的預(yù)期收益投資方案的預(yù)期收益又稱收益期望值，是指某一投資方案未來收益的各種可能結(jié)果，以概率為權(quán)數(shù)計(jì)算出來的加權(quán)平均值。E為預(yù)期收益，Xi為第i種可能的收益F為第j種可能結(jié)果的概率，n為可能結(jié)果的個數(shù)如何衡量投資風(fēng)險二、計(jì)算投資項(xiàng)目的收益標(biāo)準(zhǔn)離差預(yù)期收益表明在給定的風(fēng)險條件下，投資項(xiàng)目的平均收益水平。但是，實(shí)際可能出現(xiàn)的收益往往偏離預(yù)期收益，形成投資風(fēng)險。概率分布越集中，則實(shí)際可能的結(jié)果就會越接近預(yù)期收益，實(shí)際收益低于預(yù)期收益的可能性就越小，投資風(fēng)險就越低；反之，概率分布越分散，投資的風(fēng)險程度也就越大如何衡量投資風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)離差可用來說明投資項(xiàng)目的風(fēng)險大小，標(biāo)準(zhǔn)離差是由各種可能值（隨機(jī)變量）與期望值之間的差距所決定的。標(biāo)準(zhǔn)離差越大，投資風(fēng)險越大。二、計(jì)算投資項(xiàng)目的收益標(biāo)準(zhǔn)離差如何衡量投資風(fēng)險三、計(jì)算投資項(xiàng)目的收益標(biāo)準(zhǔn)離差為了比較預(yù)期收益率不同的投資項(xiàng)目的風(fēng)險程度，還必須計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率如何衡量投資風(fēng)險四、計(jì)算投資方案應(yīng)得風(fēng)險收益率一般標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，表明投資者承受的風(fēng)險越大，風(fēng)險收益率要求也就較高，即投資風(fēng)險收益應(yīng)與反映風(fēng)險程度的標(biāo)準(zhǔn)離差成正比例關(guān)系風(fēng)險收益R=風(fēng)險價值系數(shù)bx標(biāo)準(zhǔn)離差率y