【人民幣匯率變動對機(jī)電企業(yè)出口貿(mào)易的影響研究-以S泵業(yè)為例10000字（論文）】

人民幣匯率變動對機(jī)電企業(yè)出口貿(mào)易的影響研究—以S泵業(yè)為例目錄TOC\o"1-3"\h\u一、前言 1二、匯率波動影響進(jìn)出口貿(mào)易的理論分析 1（一）匯率波動影響進(jìn)出口貿(mào)易的相關(guān)理論 11.彈性分析理論 12.吸收分析理論 23.貨幣分析理論 2（二）匯率波動影響進(jìn)出口貿(mào)易的傳導(dǎo)機(jī)制 21.價格效應(yīng)傳導(dǎo)渠道 22.風(fēng)險偏好傳導(dǎo)渠道 2三、民幣匯率波動及其對我國機(jī)電行業(yè)的影響分析 2（一）人民幣匯率波動概況 3（二）我國機(jī)電行業(yè)出口貿(mào)易現(xiàn)狀 41.我國機(jī)電產(chǎn)品出口規(guī)模 42.我國機(jī)電產(chǎn)品出口結(jié)構(gòu) 4（三）人民幣匯率波動對我國機(jī)電行業(yè)的影響分析 51.匯率波動對機(jī)電行業(yè)外貿(mào)企業(yè)的影響 52.機(jī)電行業(yè)外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險承受能力現(xiàn)狀 6四、人民幣匯率變動對我國機(jī)電行業(yè)的影響——以泰福泵業(yè)為例 7（一）公司介紹 7（二）公司的外匯風(fēng)險分析 71.交易風(fēng)險 72.會計風(fēng)險 83.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險 8（三）公司外匯風(fēng)險管理存在的問題 91.外匯風(fēng)險防范意識薄弱 92.外匯風(fēng)險管理體系仍需完善 93.避險金融工具使用不充分 9（四）公司外匯風(fēng)險規(guī)避的措施 91.選擇有利的計價貨幣 102.利用外幣借款 103.建立適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理決策體系 10五、人民幣匯率變動下對機(jī)電行業(yè)出口貿(mào)易的建議 11（一）政府層面 111.兼顧機(jī)電產(chǎn)品出口貿(mào)易的發(fā)展與人民幣匯率制度改革 112.為機(jī)電產(chǎn)品出口企業(yè)開拓新興國家市場提供政策支持 113.落實機(jī)電產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策，以抵御匯率風(fēng)險 11（二）企業(yè)層面 121.提高企業(yè)國際競爭力，提升國際貿(mào)易地位 122.增強(qiáng)風(fēng)險管理意識，有效合理使用金融工具 123.加強(qiáng)成本控制，增加競爭優(yōu)勢 13結(jié)論 13參考文獻(xiàn) 14摘要目前來看，經(jīng)濟(jì)全球化的腳步越來越快，并帶動了世界各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而匯率作為國家間重要的經(jīng)濟(jì)杠桿和指標(biāo)，在各國經(jīng)濟(jì)資源分配中發(fā)揮著不可或缺的作用。但需要注意的是，匯率波動能夠決定一個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度。同時，由于中國資本賬戶的流動管理，匯率由原來的市場變得更傾向于被人為因素驅(qū)動的，這就是為什么匯率錯誤的現(xiàn)象在中國非常普遍，這也讓研究人員了解進(jìn)口匯率造成的錯誤。對進(jìn)口量變化的進(jìn)一步研究，特別是進(jìn)口量居首位的電子行業(yè)，可以提供現(xiàn)實的需求。此外，匯率誤差往往涉及匯率波動，匯率波動過大往往影響該部門進(jìn)口量的穩(wěn)定性。造成了負(fù)面影響，因此研究匯率誤差和波動率將有助于探索當(dāng)前貿(mào)易時代中國機(jī)電工業(yè)進(jìn)口的變化趨勢。關(guān)鍵詞：機(jī)電業(yè)進(jìn)口；人民幣匯率；匯率波動

一、前言從改革開放到今天，我國的匯率制度經(jīng)歷了多次改革。然而，由于人民幣匯率形成機(jī)制開始實施市場化改革，就使得匯率波動的市場化程度和常態(tài)化程度開始增強(qiáng)。新中國剛成立的時候，我國的人民幣實行單一的官方固定匯率制度。1994年實行市場匯率制度改革，實行二元匯率合并。在新的浮動匯率，匯率制度在2005年推出的時候，人民幣匯率基本固定匯率，并且密切監(jiān)控美元匯率波動的程度，進(jìn)而提高新匯率的穩(wěn)定性。但需要注意的是，人民幣的匯率在新匯率改革完成后，開始出現(xiàn)連續(xù)性的波動。然而，自2015年“8.11”匯率改革以來，人民幣開始走弱。僅在2017年5月中央?yún)R率轉(zhuǎn)換為新的價格形成機(jī)制后，也就是所說的“收盤價+一籃子+逆周期調(diào)節(jié)因子”。在此之后，人民幣匯率的波動幅度開始縮小，并具有一定的穩(wěn)定性。所以，目前實施的匯率制度改革能夠有效保持人民幣匯率的穩(wěn)定性，這主要是因為匯率波動會對國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，同時也會對全國各貿(mào)易領(lǐng)域產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。然而，我國機(jī)電產(chǎn)品的進(jìn)出口貿(mào)易近年來開始出現(xiàn)波動。在進(jìn)出口貿(mào)易的波動過程中，進(jìn)出口貿(mào)易的變化受到主要供求因素的影響。但是，環(huán)境的變化引起了越來越多的因素，如人民幣匯率的波動，國際進(jìn)出口市場的價格變化，進(jìn)出口貿(mào)易知識的管理，即貿(mào)易壁壘的豁免等因素逐漸影響了機(jī)電產(chǎn)品的貿(mào)易結(jié)構(gòu)，其中一個不容忽視的主要因素就是匯率的波動，例如中美貿(mào)易爭端。人民幣匯率的穩(wěn)定性受到了中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，與此同時匯率波動的幅度也會影響國內(nèi)機(jī)電產(chǎn)品的對外正常貿(mào)易活動，并在一定程度上阻礙國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度。在此基礎(chǔ)上，本篇文章以國內(nèi)機(jī)電產(chǎn)品的對外貿(mào)易情況為主要研究對象，針對人民幣匯率波動的有關(guān)問題，提出了一些建議，以期能夠幫助國內(nèi)機(jī)電產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。二、匯率波動影響進(jìn)出口貿(mào)易的理論分析（一）匯率波動影響進(jìn)出口貿(mào)易的相關(guān)理論1.彈性分析理論所謂的彈性分析理論，主要由英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾率先提出。并由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家勒納和英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅賓遜在匯率彈性和收入彈性等理論中逐漸發(fā)展起來。這一理論對進(jìn)出口貿(mào)易和匯率波動之間存在的關(guān)系進(jìn)行了研究和分析。2.吸收分析理論吸收分析理論，提出了由詹姆斯·米德和西德尼·亞歷山大在1950年代凱恩斯理論的基礎(chǔ)上，分析的方法被選為一個綜合平衡的分析方法，也就是說，收入和宏觀總支出是從國家的角度出發(fā)的。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，提高進(jìn)出口貿(mào)易的途徑一般有兩種：第一，增加國民收入；第二，減少國內(nèi)財政總支出。3.貨幣分析理論所謂的貨幣分析理論，其主要由經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)·休謨率先提出，并由經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·米德和羅伯特·蒙代爾逐漸發(fā)展起來。這一理論認(rèn)為，貨幣屬于一種特殊的商品，需要在貿(mào)易收支理論的基礎(chǔ)上，來研究貨幣市場的均衡發(fā)展，并強(qiáng)調(diào)一個國家或地區(qū)的貨幣供求關(guān)系會對該國家或地區(qū)的貿(mào)易收支情況產(chǎn)生深刻的影響。（二）匯率波動影響進(jìn)出口貿(mào)易的傳導(dǎo)機(jī)制1.價格效應(yīng)傳導(dǎo)渠道事實上，匯率屬于一種具有特殊性的價格，使得國與國之間的商品價格具有可比性。從美元匯率來看，國與國之間的匯率變動會導(dǎo)致類似貨幣的走弱或走強(qiáng)，進(jìn)而對世界各國之間的外貿(mào)產(chǎn)品價格產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，并導(dǎo)致對外貿(mào)易活動中的供需關(guān)系發(fā)生變化。雖然說進(jìn)口產(chǎn)品在短時間內(nèi)，不會在價格方面出現(xiàn)較大的上下波動，但其會引起對外貿(mào)易額的變化。也就是說，隨著匯率的上下波動，進(jìn)出口產(chǎn)品的價格也會發(fā)生變化，這就是該領(lǐng)域所說的“價格效應(yīng)”。2.風(fēng)險偏好傳導(dǎo)渠道風(fēng)險偏好渠道屬于另一種傳遞機(jī)制，主要涉及到匯率波動對進(jìn)出口貿(mào)易活動的影響。站在微觀層面上來說，需要凸顯匯率波動所帶來的不確定性，并進(jìn)一步分析匯率波動對外匯市場所產(chǎn)生的影響，當(dāng)然，這是針對貨物的進(jìn)出口數(shù)量而言的。三、民幣匯率波動及其對我國機(jī)電行業(yè)的影響分析（一）人民幣匯率波動概況該文章研究的是匯率波動期為2005年至2020年。根據(jù)我國匯率制度的發(fā)展歷程，可分為兩個階段。第一步：2005-2015年人民幣實際有效匯率的發(fā)展2007年至2015年的匯率改革對人民幣匯率形成機(jī)制具有重要意義。在這個階段，中國的匯率不再僅僅與美元掛鉤，而是根據(jù)一攬子貨幣進(jìn)行調(diào)整和管理。圖12005-2015人民幣實際有效匯率變動如圖1所示，當(dāng)前人民幣實際匯率獲得了較大的提升，著眼于國際市場，人民幣已經(jīng)擁有了較高的競爭優(yōu)勢。在2005年7月所進(jìn)行的匯率改革，也極大提高了人民幣的匯率，截至2018年人民幣匯率達(dá)到了97。然而由于金融危機(jī)的影響和沖擊，其有效匯率增長不明顯，趨于平穩(wěn)，但是進(jìn)入10年代以來，人民幣實際有效匯率加速上漲，2015年達(dá)到137.2。第二階段：2015-2020年人民幣實際有效匯率演變在2015年，我國又一次進(jìn)行了匯率改革，推進(jìn)人民幣在國際市場當(dāng)中的競爭力和地位，進(jìn)一步優(yōu)化和完善人民幣匯率機(jī)制，在8月11日充分借助“收盤價+籃子匯率”的中間報價模式，來優(yōu)化人民幣兌美元的匯率報價機(jī)制，也就是“811匯率改革”。圖22015-2020人民幣實際有效匯率季度變動圖2的數(shù)據(jù)顯示，自811匯率改革實施以來，人民幣在實際有效匯率方面所產(chǎn)生的波動幅度就比較大。但需要注意的是，其從2015年開始逐年下降，到了2017年的時候，才開始回升。也就是說，人民幣的實際有效匯率在2015年開始下降，并在2018年后開始上升。（二）我國機(jī)電行業(yè)出口貿(mào)易現(xiàn)狀1.我國機(jī)電產(chǎn)品出口規(guī)模有關(guān)數(shù)據(jù)表明，國內(nèi)的機(jī)電產(chǎn)品在2000年的時候，就已經(jīng)達(dá)到了千億美元，2011年其出口總值突破萬億美元大關(guān)。以近十年的數(shù)據(jù)為例，就總量而言，國內(nèi)機(jī)電產(chǎn)品的出口額從2011年的1.08萬億美元已經(jīng)增加到2020年的1.54萬億美元，各年出口總值均超萬億美元，占當(dāng)年外貿(mào)出口比重均在50%以上，整體規(guī)模較大。在各階段其增長趨勢有所起伏，其中2014年由于全球總體需求不振以及國內(nèi)成本優(yōu)勢逐漸下降，我國機(jī)電產(chǎn)品出口增速有所放緩。2016年世界經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)處于低緩狀態(tài)，國際貿(mào)易依然低迷，受此影響該年我國機(jī)電產(chǎn)品出口12082.2億美元，同比下降7.6%。2018年特朗普政府挑起中美貿(mào)易摩擦使得我國機(jī)電產(chǎn)品出口增速再一次放緩。2020年突發(fā)的新冠肺炎疫情使得上半年我國機(jī)電產(chǎn)品出口企業(yè)利潤受損，下半年由于疫情防控有效，同時受益于居家辦公的市場需求，我國機(jī)電產(chǎn)品實現(xiàn)了出口額的逆勢增長，展現(xiàn)出強(qiáng)大的抗沖擊能力。2.我國機(jī)電產(chǎn)品出口結(jié)構(gòu)1995年以來，機(jī)電產(chǎn)品已超過紡織品成為國內(nèi)第一大出口產(chǎn)品，與此同時，國內(nèi)各大類機(jī)電產(chǎn)品出現(xiàn)總體增長。而在這之中，電器電子產(chǎn)品在機(jī)電產(chǎn)品中的比重始終居首位，出口額從1995年的189.77億美元增加到2020年的711.24億美元，占出口總額的50%左右。這類產(chǎn)品主要包括通訊設(shè)備、自動數(shù)據(jù)處理設(shè)備等。位居第二位的是機(jī)械及設(shè)備，約占機(jī)電產(chǎn)品出口總額的28%，主要涵蓋機(jī)械器具及零件、工程機(jī)械用具等。各類金屬制品和以摩托車、汽車為主的運輸工具分列三、四位，分別占據(jù)總出口比重的11%和7%，儀器儀表類產(chǎn)品居末位，相比前兩大類產(chǎn)品，這三類產(chǎn)品所占比重已明顯降低?？梢娢覈鴻C(jī)電產(chǎn)品主要出口電器及電子產(chǎn)品，集中度相對較高，而這類產(chǎn)品大多是缺乏技術(shù)含量的勞動密集型產(chǎn)品，其出口規(guī)模變化將極大影響我國機(jī)電產(chǎn)品出口貿(mào)易整體發(fā)展?fàn)顩r（三）人民幣匯率波動對我國機(jī)電行業(yè)的影響分析1.匯率波動對機(jī)電行業(yè)外貿(mào)企業(yè)的影響外匯風(fēng)險承受能力的變化受到多種因素的作用和影響，其中貨幣波動是最重要的因素之一。不斷加大的匯率波動加大了外貿(mào)公司的匯率風(fēng)險，挫傷了外貿(mào)公司的出口積極性。如圖3所示，國內(nèi)出口企業(yè)的對外貿(mào)易活動會受到匯率波動的深刻影響，也就是說，人民幣開始升值時，國內(nèi)企業(yè)的出口產(chǎn)品價格就會上升，進(jìn)而削弱出口企業(yè)的國際市場競爭優(yōu)勢，并大大降低國內(nèi)出口企業(yè)產(chǎn)品的銷量，導(dǎo)致出口利潤率不斷受到擠壓，同時出口企業(yè)被迫承擔(dān)國際貿(mào)易匯兌損失。簡而言之，人民幣的匯率風(fēng)險會影響國內(nèi)出口企業(yè)的正常運營指標(biāo)，從而削弱了國際競爭力，削弱了彈性的匯率風(fēng)險，最終影響發(fā)展和公司的正常運作。例如，出口公司的利潤率只有4%，銷售費用每月支付一次。如果當(dāng)月外匯市場波動1%，可能會侵蝕該公司四分之一的利潤，如果有可能波動4%，則有可能讓這家公司退出市場，如果人民幣開始貶值，國內(nèi)的出口企業(yè)就能在競爭激烈的國際市場中拉大價格優(yōu)勢，進(jìn)而刺激國際市場的產(chǎn)品需求。另外，隨著國內(nèi)出口企業(yè)生產(chǎn)價值的增加，國際市場的競爭力也開始增強(qiáng)。同時，出口公司可以在國際貿(mào)易中獲得部分匯率收益?？傊?，受到人民幣貶值的影響，國內(nèi)的出口企業(yè)能夠提高自身抵御外匯風(fēng)險的能力，并有利于自身的發(fā)展。圖3匯率波動對出口企業(yè)的影響機(jī)制圖2.機(jī)電行業(yè)外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險承受能力現(xiàn)狀現(xiàn)如今，市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式已經(jīng)逐漸成熟，同時市場作用也越來越具有決定性，因此人民幣匯率形成機(jī)制開始對人民幣匯率形成的范圍和頻率進(jìn)行擴(kuò)大。然而，需要注意的是，機(jī)電行業(yè)在我國外貿(mào)范圍中發(fā)揮著主體作用，在發(fā)展過程中容易面臨較大的匯率風(fēng)險。按照我國機(jī)電產(chǎn)品目前的發(fā)展趨勢來看，一旦人民幣的匯率開始升值，就會直接導(dǎo)致家電、汽車和手機(jī)等出口產(chǎn)品利潤的直接下降。另外，國內(nèi)大多數(shù)中小企業(yè)在對外貿(mào)易活動中也無法有效避免財政赤字，甚至還會面臨破產(chǎn)的風(fēng)險。事實上，機(jī)電行業(yè)屬于一個利潤豐厚的行業(yè)，盡管國內(nèi)機(jī)電產(chǎn)品的國際市場競爭力有所提高，但還是缺少一定的議價能力和話語權(quán)?？偟膩碚f，我國從事機(jī)電行業(yè)的外貿(mào)企業(yè)，在外投資和從事外貿(mào)中，都缺少對匯率風(fēng)險的管理，這主要是受到以下三個方面的影響：首先，我國機(jī)電行業(yè)外貿(mào)公司在應(yīng)對匯率風(fēng)險方面經(jīng)驗不足。2005年匯率改革前，人民幣匯率一直相對穩(wěn)定。外貿(mào)公司在我的國家的機(jī)械和電力行業(yè)沒有機(jī)會或需要參與外匯市場交易國家承擔(dān)匯率風(fēng)險，因此對外貿(mào)易公司在我的國家的機(jī)械和電力行業(yè)沒有足夠的處理經(jīng)驗匯率風(fēng)險；其次，國內(nèi)的機(jī)電企業(yè)外匯風(fēng)險意識薄弱，有關(guān)調(diào)查報告顯示，大部分從事機(jī)電產(chǎn)業(yè)的外貿(mào)企業(yè)都缺乏較強(qiáng)的外匯風(fēng)險管控意識，一般來說，在發(fā)生匯率波動時，就只能被動的接受。另外，國內(nèi)的這些企業(yè)，在管控匯率風(fēng)險時，需要提高自身的管理水平，化被動為主動，進(jìn)而降低出口機(jī)電產(chǎn)品的成本，增強(qiáng)自身的國際市場競爭力。四、人民幣匯率變動對我國機(jī)電行業(yè)的影響——以泰福泵業(yè)為例（一）公司介紹1993年5月21日，浙江泰富泵業(yè)有限公司正式成立，公司的注冊資金為2950萬元。公司自成立以來，始終以“為客戶提供優(yōu)良的產(chǎn)品、技術(shù)支持和售后服務(wù)”為發(fā)展理念。公司主要經(jīng)營水泵、電機(jī)、風(fēng)機(jī)、空壓機(jī)、水晶、集成電路、晶體硅、汽車配件、摩托車配件、塑料制品、機(jī)械配件、不銹鋼多級離心供水設(shè)備、壓力開關(guān)、電子開關(guān)、壓力罐、控制器、清洗機(jī)、變頻器、電容器、發(fā)電機(jī)、太陽能電池板、電動工具、五金工具及零配件制造、技術(shù)進(jìn)出口以及自有房地產(chǎn)經(jīng)營活動等方面。（二）公司的外匯風(fēng)險分析1.交易風(fēng)險交易風(fēng)險是比較普遍的，該風(fēng)險通常包括兩個部分，第一部分指企業(yè)還沒有清償?shù)囊恍┩鈳艂鶛?quán)債務(wù)受匯率波動給企業(yè)造成的損失，第二部分指企業(yè)在進(jìn)出口商品時由于延期支付可能導(dǎo)致企業(yè)在結(jié)算日收入的減少和成本的增加，從而造成的損失。如表1所示為近幾年公司未清償?shù)耐鈳沤杩?，由于公司對外貿(mào)易的不斷發(fā)展，對外幣的需求增加，因此在一定程度上公司就會增加外幣借款，通常來說，外幣借款有一定期限，在這段時間內(nèi)匯率會受到很多不確定因素的影響，等到償還借款時可能因為匯率的變動會出現(xiàn)借款比起初時增加，帶來損失。表1公司2015—2020年未清償?shù)耐鈳沤杩钅攴?015年2016年2017年2018年2019年未清償?shù)耐鈳沤杩睿ò偃f元）2499341382317952183263444未清償?shù)耐鈳沤杩钫伎偨杩畹谋壤?86.22%92.37%80.09%31.21%56.56%由上表可以看出在大部分年份，未清償?shù)耐鈳沤杩钫伎偨杩畋壤^了一半，這樣會加大泰福泵業(yè)在交易過程中的風(fēng)險，外幣風(fēng)險敞口大，使企業(yè)經(jīng)營顯露在更多風(fēng)險之下。2.會計風(fēng)險企業(yè)會計風(fēng)險大小與公司跨國業(yè)務(wù)多少有很大相關(guān)性。從前面已知，近幾年國外收入占比雖然下降了，但是國外收入絕對額一直增加，對國外收入進(jìn)行會計核算時，因為我國會計準(zhǔn)則要求使用記賬本位幣，因此會面臨很大的會計風(fēng)險。企業(yè)的會計風(fēng)險主要體現(xiàn)在兩方面，一是損益，是在一種貨幣兌換成外幣時發(fā)生的；二是外幣財務(wù)報表折算差額，如圖4是和會計風(fēng)險有一定關(guān)系的數(shù)據(jù)。圖4公司2015—2020年匯兌損失與外幣財務(wù)報表折算差額由上圖可得，2016年凈匯兌損失比2015提高了8.61億元人民幣，達(dá)到52.23億元人民幣，2016年同比增長19.74%，雖然后來2017—2020年凈匯兌損失總量下降了，但是總額仍然很大。對于外幣財務(wù)報表折算差額，整體來說總量是比較大的，說明公司擁有著較大的會計風(fēng)險。3.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險經(jīng)濟(jì)風(fēng)險對公司的影響表現(xiàn)在先影響公司業(yè)務(wù)，再影響公司的凈利潤，通常情況下，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險存在的時間不僅長，而且特別的麻煩，并且相對于其它外匯風(fēng)險來說，也是比較復(fù)雜的。如表2所示，假設(shè)其他因素不變，匯率作為唯一一個風(fēng)險變量，則泰福泵業(yè)在2015—2020年人民幣對美元匯率升值5%對凈利潤的影響。表2匯率變動對凈利潤的影響年份20152016201720182019凈利潤（百萬元）3691037052474555934562656人民幣對美元升值5%凈利潤減少額-1269-843-1077-17762427影響凈利潤有很多種因素，匯率變動也會對凈利潤會產(chǎn)生一定的影響，由上表可見得，人民幣幣值提高，會引起凈利潤的變化，企業(yè)經(jīng)營成果受到影響，因此，公司存在著經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。（三）公司外匯風(fēng)險管理存在的問題1.外匯風(fēng)險防范意識薄弱2005年匯改以來，人民幣與主要世界貨幣之間的匯率呈雙向波動且波動幅度不斷增大，大多數(shù)中小型進(jìn)出口企業(yè)仍然沒有轉(zhuǎn)換意識，外匯風(fēng)險防范意識薄弱。我國中小型進(jìn)出口企業(yè)長久以來在激烈的國際競爭中多采取低價策略。在對外貿(mào)易中，泰福泵業(yè)更注重擴(kuò)大經(jīng)營活動范圍，以低價搶占市場簽訂更多訂單，往往忽視自身技術(shù)水平、產(chǎn)品附加值的提高。另一方面，受限于自身管理水平，泰福泵業(yè)沒有配備相關(guān)的專業(yè)金融人員，不可能預(yù)測國際金融市場，仍然依賴政府的相關(guān)優(yōu)惠支持政策，而不是主動采取行動規(guī)避匯率風(fēng)險。隨著國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的日益復(fù)雜，泰福泵業(yè)面臨的貨幣風(fēng)險也越來越復(fù)雜。提高泰福泵業(yè)的風(fēng)險防范意識是管理公司貨幣風(fēng)險的前提。2.外匯風(fēng)險管理體系仍需完善目前，泰福泵業(yè)缺乏風(fēng)險規(guī)避意識，也未形成一套有效的風(fēng)險管理體系。泰福泵業(yè)受自身規(guī)模限制，極少數(shù)企業(yè)能花費人力、物力建立外匯風(fēng)險管理體系來應(yīng)對外匯風(fēng)險。在實際經(jīng)營過程中，泰福泵業(yè)僅依靠企業(yè)財務(wù)部門對外幣業(yè)務(wù)進(jìn)行結(jié)算，被動地接受貨幣風(fēng)險的損益，無法預(yù)期或預(yù)防貨幣風(fēng)險。財務(wù)人員也不具備外匯風(fēng)險相關(guān)管理知識與技能，無法從長期發(fā)展的戰(zhàn)略高度來管理企業(yè)外匯風(fēng)險。3.避險金融工具使用不充分我國外匯市場起步晚，國內(nèi)銀行現(xiàn)有的金融衍生產(chǎn)品不能滿足大多數(shù)中小型進(jìn)出口企業(yè)的需求，產(chǎn)品創(chuàng)新少、品種單一。銀行由于自身缺少專業(yè)的外匯人員因此很難為企業(yè)提供新型的避險產(chǎn)品服務(wù)。目前，銀行提供的外匯避險產(chǎn)品種類較少，主要側(cè)重于遠(yuǎn)期結(jié)售匯、出口押匯等，另外，由于遠(yuǎn)期業(yè)務(wù)的通常由總行統(tǒng)一報價，分行僅負(fù)責(zé)資料審核和詢價，也無法根據(jù)不同客戶及抗風(fēng)險能力量身定制外匯避險方案。泰福泵業(yè)不能充分利用金融衍生品來降低外匯風(fēng)險對公司的影響。（四）公司外匯風(fēng)險規(guī)避的措施1.選擇有利的計價貨幣根據(jù)前面分析，了解到泰福泵業(yè)的國外收入絕對額持續(xù)升高，在海外拓展的消費者業(yè)務(wù)收入在總收入中的占比也增加，于是公司會簽訂大量海外合同，在簽訂這些合約時，泰福泵業(yè)會考慮多方面情況，最終選擇對自己運營有利的貨幣。對于進(jìn)口合同，公司未來會付出一定數(shù)額的外幣，泰福泵業(yè)在簽訂這些合同時，用未來有極大可能性貶值的貨幣來表示，這樣企業(yè)在支付貨款時比以前下降；對于出口合同，用硬幣表示，這樣泰福泵業(yè)未來收到的錢會比現(xiàn)在增加，這樣就可以使公司面臨的外匯風(fēng)險下降。2.利用外幣借款泰福泵業(yè)如果只運營自己擁有的資金，可能只會對一部分風(fēng)險進(jìn)行沖銷，還有一些風(fēng)險存在，如果公司不用其他措施，這些風(fēng)險一直是公司經(jīng)營的潛在隱患，隨時影響公司的運營，于是公司想到了用外幣借款去管理這些風(fēng)險，通過安排這些所借到的貨幣的數(shù)額與幣種搭配問題，可以有效的防范這些風(fēng)險。在使用外幣借款的前提下，該公司有時也會采取其它的措施去應(yīng)對，當(dāng)公司想籌集某個國家的貨幣時，還可以委托在該國所建立的子公司去做，這樣做使公司的成本大幅度減少，將節(jié)省下來的錢用于公司其它業(yè)務(wù)，而且風(fēng)險也減少了。如表3為泰福泵業(yè)截止到2020年末還沒有歸還的集團(tuán)內(nèi)擔(dān)保貸款。表3公司2020年末未償還的集團(tuán)內(nèi)擔(dān)保貸款2020.12.31利率年利率合計1年以內(nèi)1—5年5年以上南非蘭特浮動利率5.10%1235964-從上表可以明顯的看出，泰福泵業(yè)的集團(tuán)內(nèi)擔(dān)保貸款到2020年末還沒有償還的數(shù)額很少，而且沒有償還的集團(tuán)內(nèi)擔(dān)保貸款的貨幣不是主要的國際貨幣，是新興市場的貨幣，沒有償還的都是浮動利率，并且在沒有償還的數(shù)額中，大部分為短期和中期的，長期沒有。對于這些外幣，當(dāng)公司與美國企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)時，需要支出美元時，直接使用美元借款，減少匯兌損失。3.建立適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理決策體系建立一個貫穿活動前、活動中、活動后全過程的貨幣風(fēng)險管理決策體系，覆蓋企業(yè)幾乎所有部門，各部門之間的溝通與合作，可以使貨幣風(fēng)險的管理策略有效執(zhí)行。我國中小型進(jìn)出口企業(yè)本身在管理水平上有待提高，公司部門結(jié)構(gòu)也較單一，可以抽調(diào)財務(wù)部、業(yè)務(wù)部人員以及外匯專業(yè)人員建立獨立的外匯風(fēng)險管理部門完成風(fēng)險識別和度量。在風(fēng)險管理過程中，風(fēng)險識別應(yīng)當(dāng)作為首要工作，中小型進(jìn)出口企業(yè)先明確風(fēng)險類型及具體表現(xiàn)。一般來說，企業(yè)的交易風(fēng)險直接體現(xiàn)在會計報表和財務(wù)報表中，財務(wù)人員應(yīng)在第一時間識別外匯交易風(fēng)險，并及時反饋給公司的貨幣風(fēng)險管理部門。其次，對外匯風(fēng)險進(jìn)行度量，特別是對位居首位的交易風(fēng)險，大膽地引進(jìn)VaR方法對其進(jìn)行測量，評估企業(yè)對產(chǎn)生的外匯風(fēng)險接受度，并根據(jù)企業(yè)對外匯風(fēng)險承受程度及測量風(fēng)險值的大小，來商定避險方案。采用歷史模擬法VaR來度量外匯交易風(fēng)險，對中小型進(jìn)出口企業(yè)財務(wù)人員來說相對簡單易懂，可以為企業(yè)的決策者提供較準(zhǔn)確的理論依據(jù)。五、人民幣匯率變動下對機(jī)電行業(yè)出口貿(mào)易的建議（一）政府層面1.兼顧機(jī)電產(chǎn)品出口貿(mào)易的發(fā)展與人民幣匯率制度改革從長遠(yuǎn)來看，為穩(wěn)步推進(jìn)匯率形成機(jī)制的改革，政府需要在特定時期內(nèi)，提高人民幣匯率的彈性。但需要注意的是，在短時間內(nèi)，匯率過度波動不會對機(jī)電產(chǎn)品的出口造成負(fù)面影響。另外，還需要進(jìn)一步完善國內(nèi)的外匯市場，現(xiàn)階段，我國的外匯市場主要分為以下兩個部分：一是銀行間市場；二是柜臺零售市場。也就是說，國內(nèi)外匯市場的覆蓋面相對較窄，大部分企業(yè)都不能有效的參與進(jìn)來。另外，通過對我國外匯市場的交易體系進(jìn)行優(yōu)化，能夠讓機(jī)電產(chǎn)品出口企業(yè)在使用金融工具的基礎(chǔ)上，最大限度的減少外匯風(fēng)險，進(jìn)而來提高機(jī)電產(chǎn)品的穩(wěn)定性。2.為機(jī)電產(chǎn)品出口企業(yè)開拓新興國家市場提供政策支持政府可以采取一系列政策來降低企業(yè)在新興國家開發(fā)出口市場的風(fēng)險。一是通過落實“一帶一路”倡議，加強(qiáng)與新興經(jīng)濟(jì)體的互聯(lián)互通，并為國內(nèi)機(jī)電產(chǎn)品出口企業(yè)提供發(fā)展機(jī)會，幫助這些企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。同時，國內(nèi)的機(jī)電產(chǎn)品出口企業(yè)還需要充分了解新興國家市場的經(jīng)濟(jì)、政治、文化狀況以及法律法規(guī)。二是建立新興國家市場發(fā)展保障機(jī)制，設(shè)立類似“出口信用保險”的國家金融支持風(fēng)險保障基金，或制定專項投資計劃，開拓新興國家機(jī)電產(chǎn)品的出口市場，并通過緩解市場阻力，來增強(qiáng)國內(nèi)機(jī)電產(chǎn)品出口企業(yè)的國際市場競爭力。3.落實機(jī)電產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策，以抵御匯率風(fēng)險一方面，在機(jī)電產(chǎn)品的出口過程中，政府需要指導(dǎo)這類出口企業(yè)積極研發(fā)下一代的生產(chǎn)技術(shù)，尤其是華為等發(fā)展?jié)摿Υ蟮珜嵙Σ蝗鐕衅髽I(yè)雄厚的民營企業(yè)。因此，在這種發(fā)展情況下，政府還需要為它們提供政策優(yōu)惠和資金支持，例如，對華為公司實行的5G建設(shè)項目的資金支持。另一方面，國內(nèi)從事金屬制品、通用機(jī)械以及家電生產(chǎn)的企業(yè)，更容易受到匯率波動的影響。上文中提到，我國在金屬制品出口的相對競爭優(yōu)勢中，排在第五。但需要注意的是，金屬制品本質(zhì)上是一種勞動密集型、高能耗和高污染的產(chǎn)品。如果這類產(chǎn)品的生產(chǎn)重心開始向我國傾斜，就會為我國競爭市場帶來一種假象。因此，政府針對這類產(chǎn)品，需要利用降低稅率的方法，來讓這些企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，并實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。（二）企業(yè)層面1.提高企業(yè)國際競爭力，提升國際貿(mào)易地位為了減少因匯率波動對電子行業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易的影響，提高公司的國際競爭力是關(guān)鍵之一，即提高電子產(chǎn)品的品牌影響力和公司的國際聲譽(yù)。這將增強(qiáng)其在國際競爭市場中的存在感。機(jī)電產(chǎn)品在國內(nèi)具有良好的貿(mào)易地位。這些產(chǎn)品中有很多屬于當(dāng)?shù)刂放?，但是它們在國際市場上的聲譽(yù)不高，所以它們在國際競爭市場上的競爭力也不高。電子產(chǎn)品的品牌沖擊，提高電子產(chǎn)品的安全質(zhì)量水平，是提高我國電子行業(yè)抵御匯率波動能力的有效途徑。因為在不斷變化的外匯市場環(huán)境中，企業(yè)的核心競爭力越強(qiáng)，品牌越大，抵御風(fēng)險的能力就越強(qiáng)，受匯率波動的影響就越小。2.增強(qiáng)風(fēng)險管理意識，有效合理使用金融工具站在機(jī)電行業(yè)進(jìn)出口企業(yè)的角度上來說，其需要加強(qiáng)對匯率波動風(fēng)險的管控力度，并增強(qiáng)自身的風(fēng)險意識。此外，還需要重視金融工具的重要性，而這種重要性主要體現(xiàn)在以下兩個方面：一是實現(xiàn)套利；二是抵御外匯市場中由于匯率波動所帶來的風(fēng)險。舉例來說，這些外貿(mào)企業(yè)需要關(guān)注外匯市場的動向，并提前制定外匯預(yù)警應(yīng)對方案，通過采取有效的制度措施，來減少自己的經(jīng)濟(jì)損失。通常情況下，企業(yè)會通過以下幾種途徑來減少外匯波動所帶來的風(fēng)險：第一，在選擇結(jié)算貨幣時，需要進(jìn)行謹(jǐn)慎的考慮；第二，利用貨幣組合來結(jié)算。換言之，這些企業(yè)需要盡可能縮短結(jié)算時間，可以盡快使用發(fā)票和福費廷結(jié)算等；可以合理使用不同的金融衍生品提前鎖定匯率，以避免貨幣波動的風(fēng)險；可在貿(mào)易協(xié)定中加入合理的附加條款，以管理人民幣升值或貶值損失等匯率變動風(fēng)險。支付合理的款項等。因此