第十一章金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理

21世紀(jì)應(yīng)用型本科金融系列規(guī)劃教材金融風(fēng)險(xiǎn)管理第10章金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理第一頁(yè)，共六十五頁(yè)。第十章金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理

一、商業(yè)銀行的主要風(fēng)險(xiǎn)及管理二、證券公司的主要風(fēng)險(xiǎn)及管理三、保險(xiǎn)公司的主要風(fēng)險(xiǎn)及管理四、基金管理公司的主要風(fēng)險(xiǎn)及管理第二頁(yè)，共六十五頁(yè)。一、商業(yè)銀行的主要風(fēng)險(xiǎn)及管理1.1商業(yè)銀行的主要風(fēng)險(xiǎn)類型信用風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)其他風(fēng)險(xiǎn)第三頁(yè)，共六十五頁(yè)。１、商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)貸款業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)貸款人到期不能或不愿歸還貸款本息信貸集中問題對(duì)關(guān)系人發(fā)放貸款國(guó)際貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)其他業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)：貼現(xiàn)和透支、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、同業(yè)拆借、存放同業(yè)等?；蛴胸?fù)債業(yè)務(wù)：擔(dān)保業(yè)務(wù)、票據(jù)承兌業(yè)務(wù)、信用證業(yè)務(wù)等。第四頁(yè)，共六十五頁(yè)。資料1：中國(guó)歷年金融不良資產(chǎn)比例第五頁(yè)，共六十五頁(yè)。1999年我國(guó)相繼成立信達(dá)、東方、長(zhǎng)城、華融四家金融資產(chǎn)管理公司，共收購(gòu)了13939億元的金融不良資產(chǎn)。通過(guò)金融不良資產(chǎn)的剝離，使四大國(guó)有銀行的不良貸款率大幅下降，并促使四大國(guó)有銀行成功實(shí)現(xiàn)股份制改革。

第六頁(yè)，共六十五頁(yè)。２、商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行無(wú)力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資，即當(dāng)其流動(dòng)性不足時(shí)，商業(yè)銀行無(wú)法以合理的成本迅速增加負(fù)債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲得足夠的資金，從而影響其盈利水平。產(chǎn)生原因：銀行資產(chǎn)與負(fù)債期限不匹配過(guò)度依賴短期資金來(lái)源不良資產(chǎn)比例過(guò)高第七頁(yè)，共六十五頁(yè)。３、商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)指商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)狀況在利率出現(xiàn)不利的波動(dòng)時(shí)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。主要形式：重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)收入曲線風(fēng)險(xiǎn)（收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)）基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)第八頁(yè)，共六十五頁(yè)。我國(guó)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)我國(guó)的存貸款利率是根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的需要，由中國(guó)人民銀行統(tǒng)一制定的，因此我國(guó)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)上是一種政策風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的目標(biāo)是“建立中央銀行利率為基礎(chǔ)、貨幣市場(chǎng)利率為中介、金融機(jī)構(gòu)存貸款利率由市場(chǎng)供求決定的利率體系和形成機(jī)制”。隨著利率市場(chǎng)化步伐的加快，利率風(fēng)險(xiǎn)將由政策風(fēng)險(xiǎn)向市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變。第九頁(yè)，共六十五頁(yè)。資料2：歷年一年期存貸款利率調(diào)整2002.2.211.985.312004.10.292.255.582006.4.28-5.852006.8.192.526.122007.3.182.796.392007.5.193.066.572007.7.213.336.842007.8.223.67.022007.9.153.877.292007.12.214.147.472008.9.16-7.202008.10.93.876.932008.10.303.606.662008.11.272.525.582008.12.232.255.31第十頁(yè)，共六十五頁(yè)。４、商業(yè)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)因素變動(dòng)給商業(yè)銀行帶來(lái)?yè)p失的可能性。包括：匯率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)（證券、金融衍生產(chǎn)品、房產(chǎn)等）第十一頁(yè)，共六十五頁(yè)。資料3：2005年匯改后人民幣兌美元匯率走勢(shì)第十二頁(yè)，共六十五頁(yè)。５、商業(yè)銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)由于不健全或失敗的內(nèi)部控制過(guò)程，人員和系統(tǒng)或是外部事件而導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)：內(nèi)部欺詐與外部欺詐雇員活動(dòng)和工作場(chǎng)所安全客戶、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)物資產(chǎn)損壞業(yè)務(wù)中斷和系統(tǒng)錯(cuò)誤行政、交付和過(guò)程管理第十三頁(yè)，共六十五頁(yè)。操作風(fēng)險(xiǎn)？1995年2月，巴林銀行駐新加坡外匯交易員尼克.里森違規(guī)進(jìn)行未經(jīng)授權(quán)及隱匿的期權(quán)和期貨交易而導(dǎo)致?lián)p失8.6億英鎊——14億美元；1995年9月，日本大和銀行紐約分行雇員賬外交易——11億美元；2004年1月，澳大利亞國(guó)民銀行因四名交易員違規(guī)操作致3.6億美元巨額損失。2008年1月，法國(guó)興業(yè)銀行因交易員違規(guī)操作致71.6億美元損失；2006年，中國(guó)交通銀行沈陽(yáng)分行員工發(fā)生非法挪用客戶2億元資金案；同年中國(guó)銀行沈丘支行員工爆發(fā)銀行承兌匯票詐騙1.46億元事件。第十四頁(yè)，共六十五頁(yè)。巴林銀行倒閉事件巴林銀行創(chuàng)立于1762年，至1995年已有233年的歷史。

最初從事貿(mào)易活動(dòng)，后涉足證券業(yè)，19世紀(jì)初，成為英國(guó)政府證券的首席發(fā)行商。

此后100多年來(lái)，該銀行在證券、基金、投資、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)等方面取得了長(zhǎng)足發(fā)展，成為倫敦金融中心位居前列的集團(tuán)化證券商，連英國(guó)女皇的資產(chǎn)都委托其管理，素有“女皇的銀行”的美稱。

該行1993年的資產(chǎn)有59億英鎊，負(fù)債56億英鎊，海內(nèi)外職員4000人，盈利1.05億英鎊；1994年稅前利潤(rùn)高達(dá)1.5億英鎊。該行當(dāng)時(shí)管理300億英鎊的基金資產(chǎn)，15億英鎊的非銀行存款和10億英鎊的銀行存款。就是這樣一個(gè)歷史悠久、聲名顯赫的銀行，竟因年輕職員尼克·里森進(jìn)行期貨投機(jī)失敗而陷入絕境。巴林銀行的簡(jiǎn)介第十五頁(yè)，共六十五頁(yè)。里森是巴林銀行新加坡分行的經(jīng)理。從1994年底開始，里森覺得日本股市將上揚(yáng)，未經(jīng)批準(zhǔn)就做風(fēng)險(xiǎn)很大的被稱作“套匯”的衍生品金融商品交易，期望利用不同地區(qū)交易市場(chǎng)上的差價(jià)獲利。在已購(gòu)進(jìn)價(jià)值70億美元的日本日經(jīng)股票指數(shù)期貨后，里森又在日本債券和短期利率合同期貨市場(chǎng)上作價(jià)值約200億美元的空頭交易。不幸的是，日經(jīng)指數(shù)并未依據(jù)里森的想法走，在1995年1月就降到了18500點(diǎn)以下，在此點(diǎn)位下，每下降一點(diǎn)，就損失200萬(wàn)美元。里森又試圖通過(guò)大量買進(jìn)的方法促使日經(jīng)指數(shù)上升，但都失敗了。跟著日經(jīng)指數(shù)的進(jìn)一步下跌，里森越虧越多，眼睜睜地看著10億美元化為烏有，并且整個(gè)巴林銀行的資本和儲(chǔ)備金只有8.6億美元。盡管英格蘭銀行采取了一系列的拯救措施，然而都失敗了。里森的簡(jiǎn)介第十六頁(yè)，共六十五頁(yè)。1.2商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的組織框架商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織框架的基本原則（1）一致性原則（2）全面性原則（3）獨(dú)立性原則（4）權(quán)威性原則（5）互通性原則（6）分散與集中相統(tǒng)一原則第十七頁(yè)，共六十五頁(yè)。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織框架的常見模式（1）風(fēng)險(xiǎn)管理部集權(quán)模式（2）事業(yè)部模式（3）矩陣型模式（4）網(wǎng)絡(luò)型模式第十八頁(yè)，共六十五頁(yè)。我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織模式的選擇（1）我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織模式的選擇標(biāo)準(zhǔn)與銀行的發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)目前的資源足以支撐進(jìn)行成本效益分析有可操作性和便捷性（2）我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織模式董事會(huì)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)委員會(huì)總部設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理部各種風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)立管理體系第十九頁(yè)，共六十五頁(yè)。1.3商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的管理方法1）風(fēng)險(xiǎn)資本法（β系數(shù)法）2）在險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)估值法（VaR法）3）風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益法（RAROC法）4）信貸矩陣模型5）全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式（ERM模式）第二十頁(yè)，共六十五頁(yè)。1.4商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理策略1）貸款回避策略2）貸款分散策略3）貸款轉(zhuǎn)嫁策略4）貸款抑制策略5）貸款補(bǔ)償策略第二十一頁(yè)，共六十五頁(yè)。1.5信用卡業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理信用卡業(yè)務(wù)主要風(fēng)險(xiǎn)類型及其特征（1）外部欺詐風(fēng)險(xiǎn)（2）中介機(jī)構(gòu)交易風(fēng)險(xiǎn)（3）內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)（4）持卡人信用風(fēng)險(xiǎn)（5）信用卡套現(xiàn)活躍風(fēng)險(xiǎn)（6）偽造境外卡盜取現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)

第二十二頁(yè)，共六十五頁(yè)。信用卡業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施（1）完善信用卡業(yè)務(wù)內(nèi)控制度，提高制度執(zhí)行力（2）加強(qiáng)發(fā)卡環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理，嚴(yán)把風(fēng)險(xiǎn)源頭關(guān)（3）加強(qiáng)銀行卡發(fā)卡業(yè)務(wù)外包的管理（4）加強(qiáng)對(duì)信用卡透支額度的管理（5）加強(qiáng)收單環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理，防范交易風(fēng)險(xiǎn)（6）加強(qiáng)ATM機(jī)等自助設(shè)備管理，防范欺詐風(fēng)險(xiǎn)（7）加強(qiáng)對(duì)信用卡客戶規(guī)范用卡的培養(yǎng)和教育（8）加強(qiáng)對(duì)簽約商戶的管理（9）加強(qiáng)宣傳教育，提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力（10）加強(qiáng)協(xié)作，建立健全信用卡風(fēng)險(xiǎn)防范合作機(jī)制

第二十三頁(yè)，共六十五頁(yè)。1.6商業(yè)銀行并購(gòu)貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理并購(gòu)貸款：是指商業(yè)銀行向并購(gòu)方或其子公司發(fā)放的，用于支付并購(gòu)交易價(jià)款的貸款。并購(gòu)貸款的風(fēng)險(xiǎn)種類（1）戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)（2）法律與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)（3）整合風(fēng)險(xiǎn)（4）經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)第二十四頁(yè)，共六十五頁(yè)。并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)（1）商業(yè)銀行全部并購(gòu)貸款余額／同期本行核心資本凈額≤50%（2）同一借款人的并購(gòu)貸款余額／同期本行核心資本凈額的比例≤5%（3）企業(yè)并購(gòu)的資金來(lái)源中并購(gòu)貸款所占比例≤50%。（4）并購(gòu)貸款期限≤5年第二十五頁(yè)，共六十五頁(yè)。1.7商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式通過(guò)注冊(cè)一連串公司并以更具隱蔽性的關(guān)聯(lián)企業(yè)交叉擔(dān)保（即不限于兩個(gè)公司互為對(duì)方的貸款提供擔(dān)保，而是多家公司連環(huán)交叉的間接擔(dān)保）分別到不同商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款，回避單一銀行機(jī)構(gòu)對(duì)集團(tuán)客戶授信的風(fēng)險(xiǎn)控制，成為商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)新的表現(xiàn)形式。關(guān)聯(lián)企業(yè)套取銀行貸款的主要手法（1）建立股權(quán)關(guān)系復(fù)雜的關(guān)聯(lián)企業(yè)組織網(wǎng)（2）偽造虛假貸款申請(qǐng)材料（3）采取交叉擔(dān)保的方式騙貸第二十六頁(yè)，共六十五頁(yè)。關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)的管理措施（1）提高《商業(yè)銀行授信工作盡職指引》執(zhí)行的有效性（2）嚴(yán)格貸款申請(qǐng)材料審查（3）加強(qiáng)對(duì)貸款資金用途的監(jiān)控（4）謹(jǐn)慎對(duì)待貸款逾期后的轉(zhuǎn)貸行為（5）強(qiáng)化責(zé)任追究制度

第二十七頁(yè)，共六十五頁(yè)。1.8《巴塞爾新資本協(xié)議》“三大支柱”對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的要求1）實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理，提高風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量2）增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范的主動(dòng)性，增加風(fēng)險(xiǎn)管理手段的靈活性3）注重模型化和定量化計(jì)量，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的精密度4）強(qiáng)調(diào)監(jiān)管當(dāng)局及時(shí)干預(yù)，充分發(fā)揮監(jiān)管者的作用5）增強(qiáng)信息的透明度，更加強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)約束第二十八頁(yè)，共六十五頁(yè)。二、證券公司的主要風(fēng)險(xiǎn)及其管理2.1證券公司的主要風(fēng)險(xiǎn)類型：證券承銷業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)第二十九頁(yè)，共六十五頁(yè)。1、證券承銷業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)證券承銷是證券發(fā)行市場(chǎng)、一級(jí)市場(chǎng)。是證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)代理證券發(fā)行人發(fā)行證券的行為。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)借助自己在證券市場(chǎng)上的信譽(yù)和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，在規(guī)定的發(fā)行有效期限內(nèi)將證券銷售出去。證券承銷主要有包銷和代銷兩種方式。證券承銷風(fēng)險(xiǎn)就是指證券公司在規(guī)定時(shí)間內(nèi)不能完成承銷發(fā)行任務(wù)而造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。第三十頁(yè)，共六十五頁(yè)。證券承銷風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因：競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)審核風(fēng)險(xiǎn)銷售風(fēng)險(xiǎn)（銷售不完、包銷后市價(jià)跌破發(fā)行價(jià)）違約風(fēng)險(xiǎn)法律風(fēng)險(xiǎn)（如過(guò)渡包裝）道德風(fēng)險(xiǎn)第三十一頁(yè)，共六十五頁(yè)。證券承銷的風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)行人的選擇（產(chǎn)業(yè)前景、公司信譽(yù)）發(fā)行時(shí)間的選擇發(fā)行價(jià)格的選擇（公司盈利、市場(chǎng)狀態(tài)、行業(yè)、發(fā)行量等）承銷方式的選擇（代銷、余額包銷、全額包銷）第三十二頁(yè)，共六十五頁(yè)。2、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，是指證券公司通過(guò)其設(shè)立的證券營(yíng)業(yè)部，接受客戶委托，按照客戶要求，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。證券經(jīng)紀(jì)人指在證券交易所中接受客戶指令買賣證券，充當(dāng)交易雙方中介并收取傭金的證券商。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)主要包括法律風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。第三十三頁(yè)，共六十五頁(yè)。法律風(fēng)險(xiǎn)挪用公款買賣證券、為客戶提供信用交易、編造并傳播影響證券交易的虛假信息、違背客戶的委托辦理證券買賣或其他交易事項(xiàng)、挪用客戶的證券或資金、接受客戶的全權(quán)委托等。政策風(fēng)險(xiǎn)營(yíng)業(yè)場(chǎng)所設(shè)施不符合規(guī)定要求、信息系統(tǒng)設(shè)備和管理不符合規(guī)范要求、違規(guī)開立客戶交易結(jié)算賬戶、將客戶資金與自有資金混合管理、擠占挪用客戶資金、為法人客戶以個(gè)人名義開立賬戶買賣證券、將法人客戶資金違規(guī)轉(zhuǎn)入個(gè)人賬戶、為法人客戶套取現(xiàn)金等。第三十四頁(yè)，共六十五頁(yè)。管理風(fēng)險(xiǎn)客戶開戶時(shí)審核證件、資料不嚴(yán)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)；客戶取款時(shí)審核證件、身份不嚴(yán)或付款差錯(cuò)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)；客戶委托買賣時(shí)審核憑證不慎而造成的風(fēng)險(xiǎn)；證券公司工作人員申報(bào)差錯(cuò)引起的風(fēng)險(xiǎn)；無(wú)權(quán)或越權(quán)代理而造成的風(fēng)險(xiǎn)；交割失誤引起的風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)一般主要來(lái)自于硬件設(shè)備和軟件兩個(gè)方面。第三十五頁(yè)，共六十五頁(yè)。資料：“第三方存管”“第三方存管”是指證券公司客戶證券交易結(jié)算資金交由銀行存管，由存管銀行按照法律、法規(guī)的要求，負(fù)責(zé)客戶資金的存取與資金交收，證券交易操作保持不變。該業(yè)務(wù)遵循“券商管證券，銀行管資金”的原則，將投資者的證券賬戶與證券保證金賬戶嚴(yán)格進(jìn)行分離管理。第三十六頁(yè)，共六十五頁(yè)。3、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)是證券公司以自有資金或以自己名義籌資，從事各種有價(jià)證券投資的業(yè)務(wù)。第三十七頁(yè)，共六十五頁(yè)。證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)：投資對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)交易方式風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)其它風(fēng)險(xiǎn)（如自然風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和公司管理風(fēng)險(xiǎn)）第三十八頁(yè)，共六十五頁(yè)。案例：金信信托違規(guī)案1991年，金華市信托投資公司成立，幾年內(nèi)迅速被打造成為“江南第一猛莊”。曾經(jīng)推出“年收益在16%以下，不收任何管理費(fèi)”的信托計(jì)劃；設(shè)立“博時(shí)基金管理公司”，同時(shí)管理基金裕陽(yáng)、裕隆、裕元、裕華、裕澤等5家契約型封閉式基金，在法人股及流通股市場(chǎng)賺取了大量的利潤(rùn)；所控制的股票曾3年之內(nèi)漲幅達(dá)900%?！敖鹦畔怠币欢蕊L(fēng)光無(wú)限。2005年12月30日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于“金信信托”的緊急接管通知，金信信托停業(yè)整頓，涉及的違規(guī)資金高達(dá)82億元。查實(shí)金信信托虧損達(dá)47億元。

第三十九頁(yè)，共六十五頁(yè)。金信信托“突然死亡”的原因：政策風(fēng)險(xiǎn)：非法吸儲(chǔ)、挪用信托資金；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：股市低迷虧損嚴(yán)重。第四十頁(yè)，共六十五頁(yè)。2.2證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理

證券公司風(fēng)險(xiǎn)的生成原理（1）證券公司的內(nèi)在脆弱性（2）金融資產(chǎn)價(jià)格的過(guò)度波動(dòng)性

證券公司風(fēng)險(xiǎn)的特征（1）社會(huì)性（2）擴(kuò)張性

（3）周期性

（4）可控性

第四十一頁(yè)，共六十五頁(yè)。證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理理念（1）在任何風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案中，最重要的工具是經(jīng)驗(yàn)、判斷和不斷的溝通。（2）必須不斷地在整個(gè)公司內(nèi)部強(qiáng)化紀(jì)律和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。（3）管理人員必須以清晰和簡(jiǎn)潔的語(yǔ)句告誡下屬，在資本運(yùn)營(yíng)中哪些可以做，哪些不可做。（4）風(fēng)險(xiǎn)管理必須考慮非預(yù)期的事件，探索潛在的問題，檢測(cè)不足之處，協(xié)助識(shí)別可能的損失。（5）風(fēng)險(xiǎn)管理策略必須具備靈活性，以適應(yīng)不斷變化的環(huán)境。（6）風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目標(biāo)必須是減少難以承受的損失的可能性。第四十二頁(yè)，共六十五頁(yè)。證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制1）外部監(jiān)管2）風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)的監(jiān)管3）控制各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)?？刂茦I(yè)務(wù)規(guī)模的方法：①以間接控制方法為主，控制各項(xiàng)業(yè)務(wù)總體規(guī)模

②以直接控制方法為配合，控制自營(yíng)、融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量

4）證券公司的行政重組第四十三頁(yè)，共六十五頁(yè)。證券承銷業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理（1）設(shè)定證券承銷業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)（2）以人為本，加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷（3）合理制定發(fā)行價(jià)格（4）做好承銷前的盡職調(diào)查（5）選擇適當(dāng)?shù)某袖N方式第四十四頁(yè)，共六十五頁(yè)。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理（1）建立、健全證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的行為規(guī)范與行為禁止制度（2）建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制（3）建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)構(gòu)（4）擴(kuò)展技術(shù)管理手段（5）加強(qiáng)審核力度（6）實(shí)行崗位輪換制度（7）加強(qiáng)外部監(jiān)管

第四十五頁(yè)，共六十五頁(yè)。證券自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

（1）證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)品種及賬戶管理（2）證券自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)（3）自營(yíng)業(yè)務(wù)的資金管理（4）自營(yíng)業(yè)務(wù)的授權(quán)管理（5）自營(yíng)業(yè)務(wù)的操作管理（6）自營(yíng)業(yè)務(wù)的合規(guī)管理第四十六頁(yè)，共六十五頁(yè)。證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理（1）充分了解客戶狀況（2）明確客戶需求（3）客戶資產(chǎn)集合投資的管理（4）證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的合規(guī)管理（5）證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)第四十七頁(yè)，共六十五頁(yè)。融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理（1）證券公司從事融資融券業(yè)務(wù)應(yīng)具備的條件（2）規(guī)范融資融券的賬戶管理（3）對(duì)融資融券的資金和證券的規(guī)定（4）融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)（5）融資融券的客戶保證金管理第四十八頁(yè)，共六十五頁(yè)。三、保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)及管理

3.1保險(xiǎn)公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)１、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：是指保險(xiǎn)公司在市場(chǎng)預(yù)測(cè)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、產(chǎn)品營(yíng)銷、承保、理賠、資金運(yùn)用等整個(gè)過(guò)程中，因管理水平不高或決策不當(dāng)而出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。決策管理風(fēng)險(xiǎn)（決策、產(chǎn)品開發(fā)、定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)）財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)（準(zhǔn)備金、應(yīng)收保費(fèi)、投資風(fēng)險(xiǎn)）業(yè)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)（營(yíng)銷、承保、理賠、分保、擠退風(fēng)險(xiǎn)）

第四十九頁(yè)，共六十五頁(yè)。

２、人為風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)心理風(fēng)險(xiǎn)逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)第五十頁(yè)，共六十五頁(yè)。３、外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)自然環(huán)境宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)政策風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)法律風(fēng)險(xiǎn)第五十一頁(yè)，共六十五頁(yè)。案例：美政府接管AIG

美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）是一家在美國(guó)和全球范圍內(nèi)開展多種保險(xiǎn)和保險(xiǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)的控股公司。AIG向130多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的企業(yè)和個(gè)人提供保險(xiǎn)、金融、投資產(chǎn)品和服務(wù)，主要涉足普通保險(xiǎn)、人壽等領(lǐng)域。

第五十二頁(yè)，共六十五頁(yè)。

因美國(guó)次貸危機(jī)，AIG損失慘重，瀕臨破產(chǎn)。授權(quán)紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行向陷于破產(chǎn)邊緣的美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）提供850億美元緊急貸款。作為提供貸款的條件，美國(guó)政府將持有AIG79．9％的股份，并有權(quán)否決普通和優(yōu)先股股東的派息收益。這也意味著美國(guó)政府仿照接管“兩房”模式接管了該集團(tuán)。第五十三頁(yè)，共六十五頁(yè)。案例：中國(guó)平安境外投資失敗案

◆2007年11月27日EuronextBrusselsandAmsterdam(布魯塞爾和阿姆斯特丹的泛歐交易所）交易時(shí)段結(jié)束，中國(guó)平安公司控股子公司中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入FortisSA/NVandFortis

N.V.（富通集團(tuán)）9,501

萬(wàn)股股份，占其已發(fā)行股本的4.99%，總代價(jià)為18.1億歐元（人民幣238.74億元）。2007年，富通實(shí)現(xiàn)盈利39.94億歐元。

◆公司于2008年4月2日簽署的《股份買賣協(xié)議》等相關(guān)協(xié)議，以21.5億歐元的對(duì)價(jià)投資富通投資管理公司50%的股權(quán)。第五十四頁(yè)，共六十五頁(yè)。

因美國(guó)次貸危機(jī)，富通集團(tuán)股份大跌，2008年巨虧280億歐元，而在08年的12個(gè)月內(nèi)，富通股價(jià)下跌了近92%，08年10月14日收盤價(jià)為1.44歐元，09年4月1日為1.39歐元。截至2008年9月30日，因市價(jià)變動(dòng)造成中國(guó)平安損失人民幣186.11億元。鑒于目前市場(chǎng)環(huán)境及狀況，經(jīng)雙方協(xié)商，因交易完成的先決條件無(wú)法完全滿足，前述簽署的有關(guān)協(xié)議終止。第五十五頁(yè)，共六十五頁(yè)。富通簡(jiǎn)介富通(Ageas)是國(guó)際保險(xiǎn)公司，擁有超過(guò)180年豐富保險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)，位列歐洲20大保險(xiǎn)公司之一，業(yè)務(wù)集中于占全球保險(xiǎn)業(yè)最大份額的歐洲及亞洲巿場(chǎng)，旗下設(shè)四個(gè)分部：比利時(shí)、英國(guó)、歐洲和亞洲，并透過(guò)全資擁有附屬公司及與各地強(qiáng)大的金融機(jī)構(gòu)結(jié)成的伙伴網(wǎng)絡(luò)，服務(wù)全球。第五十六頁(yè)，共六十五頁(yè)。3.2保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理方法3.2.1傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理方法（1）完善“兩核”制度完善核保制度與核賠制度

（2）強(qiáng)化償付能力管理

①保險(xiǎn)產(chǎn)品合理定價(jià)②科學(xué)提取各種準(zhǔn)備金③合理確定自留額水平④建立利率波動(dòng)準(zhǔn)備金

第五十七頁(yè)，共六十五頁(yè)。（3）運(yùn)用再保險(xiǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)①擴(kuò)大保險(xiǎn)公司的承保能力，保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性②穩(wěn)定保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)收支平衡，為擴(kuò)大業(yè)務(wù)量創(chuàng)造寬松的環(huán)境③分散風(fēng)險(xiǎn)，控制責(zé)任（4）科學(xué)進(jìn)行保險(xiǎn)投資管理①加強(qiáng)保險(xiǎn)投資管理②防范投資風(fēng)險(xiǎn)（5）建立以人為本的高效管理模式（6）完善和加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)公司的監(jiān)管①正常層次的償付能力監(jiān)管②償付能力額度監(jiān)管第五十八頁(yè)，共六十五頁(yè)。3.2.2現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理方法（1）多險(xiǎn)種多年期產(chǎn)品（2）有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)（3）保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化（4）利用金融衍生工具第五十九頁(yè)，共六十五頁(yè)。四、基金管理公司風(fēng)險(xiǎn)管理

4.1基金管理公司風(fēng)險(xiǎn)的種類（1）募集風(fēng)險(xiǎn)（2）品種風(fēng)險(xiǎn)（3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（4）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（5）投資風(fēng)險(xiǎn)（6）操作風(fēng)險(xiǎn)第六十頁(yè)，共六十五頁(yè)。4.2基于內(nèi)部控制的風(fēng)險(xiǎn)管理框架1）內(nèi)部控制的法律、法規(guī)指引

2）建立投資風(fēng)險(xiǎn)管理制度風(fēng)險(xiǎn)量化技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)限額控制

3）建立內(nèi)部會(huì)計(jì)控制

基本的控制措施、合理的估值方法、科學(xué)的估值程序