靈活用工行業(yè)研究報告

靈活用工行業(yè)研究TOC\o"1-5"\h\z靈活用工：傳統(tǒng)用工痛點之良藥，人服行業(yè)黃金賽道 3何為靈活用工？ 3從海外成熟業(yè)態(tài)看我國靈活用工成長路徑 7對標海外，我國靈工處于發(fā)展前半段，未來潛力可期 15靈活用工需求何在：符合產業(yè)發(fā)展背景下的用工需求 23靈活用工助力大中型企業(yè)擴張過程中實現(xiàn)降本增效 23從靈活用工C端畫像來看，靈活用工為求職者提供職業(yè)跳板 24從B端畫像來看，民企為主力軍，事業(yè)單位或為下一個增長點 27競爭趨勢：市場高度分散，龍頭壁壘凸顯加速度集中 29現(xiàn)有競爭格局：市場高度分散，行業(yè)集中度低 30行業(yè)集中度正加速提升，龍頭壁壘何在 31靈工行業(yè)春光正好，國內龍頭競相爭輝 40科銳國際：A股人服領軍者，“一體兩翼”戰(zhàn)略引領高成長 40人瑞人才：專注靈活用工，享新經濟發(fā)展紅利 47萬寶盛華：背靠 Manpower不斷發(fā)力大陸市場 51投資建議 55風險提示 56靈活用工：傳統(tǒng)用工痛點之良藥，人服行業(yè)黃金賽道何為靈活用工？靈活用工界定：更加彈性的用工模式靈活用工是對傳統(tǒng)固定用工模式的補充，相對于傳統(tǒng)的工作模式而言靈活用工是指在勞動時間、收入報酬、工作場地、保險福利、勞動關系等方面相對靈活。企業(yè)可以基于實時用人需求，靈活地按需雇傭人才，雙方不建立正式的全職勞務關系，通常屬于企業(yè)的非正式員工。對用人單位而言，靈活用工服務能夠為其提供具有彈性的用工模式，減少固定員工數量，降低淡季不必要的用工開支，同時解決人員編制緊張、旺季人才短缺、項目用工短缺、三期（孕期、產假、哺乳期）員工短期替補等難題，提供中長期項目及人員外包的服務形式。圖1;更活回工幅為把扯提餞群作留用工模式雀H昌粉：ttriCGGT,港即秫藝所與傳統(tǒng)用工模式相比，靈活用工在人力需求、用工模式、勞動關系、生產工具、管理權限以及退出機制等方面均有較大的差別。①人力需求：傳統(tǒng)用工模式對員工的需求為長期穩(wěn)定的勞動力，靈活用工主要解決的是靈活、臨時或者可替代的勞動力；②用工模式：傳統(tǒng)用工模式為全日制，靈活用工模式主要為兼職、外包等，每天工作時間比較靈活；③勞動關系：傳統(tǒng)用工模式用人單位與勞動者需要簽訂書面勞動合同，而靈活用工模式下用人單位與勞動者可以不簽訂書面形式的勞動合同，且勞動者可以與多個用工方確立合作關系或者不確定關系；④生產工具：傳統(tǒng)用工模式下生產工具由雇主統(tǒng)一配備，靈活用工模式由個人或個體組織的生產工具是自費購買或租賃；⑤管理權限：傳統(tǒng)用工由雇主自主管理，靈活用工服務企業(yè)需要對用人單位提供全流程的管理服務;⑥退出機制傳統(tǒng)用工模式下，勞動者遞交辭職申請，提供合法途徑解除勞動關系，并且除一些特殊情況外，用人單位需向勞動者支付經濟補償金，而靈活用工模式可以隨時終止且無需支付經濟補償金。表1:舟統(tǒng)用工與靈活用工的圭霎區(qū)別區(qū)就 悻施用工罐克 靈活用工樵式人力重肅 總如通定聲動力 具活.梏時耙可磐在勞動力用工槿式 全日明 商0砧包.事目外包普相畏需 矚赤的書而加“I憫。法奈制"勞動多可以“小嗎T定金作美江叱成人,木生產工具 商主煙L肥備 后費收銀才管瞠機m 用人聿隹包主菅殂 靈活用工他*企業(yè)提趾金之松田理退出怛制濟勃米通文般中包臂小出迷徒睥決崇劫可以自亙迪杯油時T蚯4小艮退出“音料由而158同城B前密巾生昕尤勒阡胡需所靈活用工業(yè)務與傳統(tǒng)勞務派遣業(yè)務在合同形式、用工風險承擔、派出人員的后續(xù)管理、薪酬決定方式以及收費標準等方面存在顯著差異。傳統(tǒng)勞務派遣業(yè)務是指由勞務派遣公司根據實際用工單位的需要，通過與派遣員工訂立勞動合同，將派遣員工派遣至實際用工單位的用工方式。傳統(tǒng)勞務派遣業(yè)務一般涉及到三方勞動關系，即用工單位、派遣人員以及勞務派遣公司，用工單位通過與勞務派遣公司簽訂派遣協(xié)

議獲得派遣人員使用權，勞務派遣公司負責勞動人事關系、工資保險關系和勞動用工手續(xù)的建立，同時代收代付工資、社保、公積金等人工成本，派遣人員的日常管理由用工單位負責，由用工單位負責告知派遣人員規(guī)章制度，派遣人員接受用工單位和管理人員的管理和監(jiān)督。與靈活用工相比，傳統(tǒng)勞務派遣需要用人單位承擔相應的用工風險以及需要參與派遣員工的管理。此外，勞務派遣模式出現(xiàn)派遣單位與用人單位責任不明確、對勞動者的保護較弱等系列問題，2014年出臺的《勞務派遣暫行規(guī)定》中明確表示，用工單位應該嚴格控制勞務派遣用工數量，使用的被派遣勞動者數量不得超過其用工總量的10%，在一定程度上催化了國內靈活用工的需求。2:仔玩書%也遭與民話用工程益，射氏期ffi工風強承*i顯出人打前庠#fJT蛤"*工玄晶及任林串夏荷用工E*育百用A單住若ifffi工風強承*i顯出人打前庠#fJT蛤"*工玄晶及任林串夏荷用工E*育百用A單住若if等務單it的徨*國治把工服才南方用人單住芬訐合用好豆密母號龍司H備興托

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簽署勞動合同，擁有勞動力歸屬權，并且負責勞動者工資、社保福利等的發(fā)放。I2：L沽I!］上商北假良出F—口整兒忖■徘工成次和寸力務費茄或I田《蛇外悻戶）員話用工眼界曲1.出F—口整兒忖■徘工成次和寸力務費茄或I田《蛇外悻戶）員話用工眼界曲1.1口總局得了不？以二需丁包吳丁年囪商資與出標.與客戶蛋口圉畀白同；J,MWAL.品工與喜麗礪也，樂后，A功忻用Sf.ft,面比3、燈曰曼_1_盅先付上過保LU天可港打背時行號氐怦入1|!特力司4,?!MEA'天工展冥窗卷月定用土行陋k支放工由，的城七侯壇加，宣聞第放毒物.JT8tflS^.JI亦W員工訃■番-AF,碎正等睪百代表黃至職:IltlS2也式―東田HAf?陰_上本W盛事酒排成史EDE在FHMUi力工I:工密村但中利箸擊“興外二升朝由讒M里耳卜法昨吃底片按理收費模式：用工成本+服務溢價。靈活用工的收費模式為靈活用工服務商向用人單位即客戶收取用工成本和一定金額的服務溢價,其中用工成本包括應當向勞動者發(fā)放的工資和社保公積金等，服務溢價一般指管理費和風險金（約為用工成本的10%-20%）。根據灼識咨詢，我國靈活用工每月服務溢價由2014年的556元增長至2018年的586元，預計于2023年將達到604元。圖3:成國靈忠用工每名黃工毒月E及分迸帶白SCORDO之左方2014 2D15 2016 2Q17 2D18 2D19E202QE2Q21IE2Q22L2014 2D15 2016 2Q17 2D18 2D19E202QE2Q21IE2Q22L2Q23E 靈話用工每名黃工每月朝壽濱汾（云］560570560550540330背撲也鼻：灼詼水詢，建押研定所靈活用工分類：崗位外包&項目外包靈活用工主要分為項目外包和崗位外包，在國內，靈活用工主要形式為崗位外包。具體來看，

按照靈工的業(yè)務類型，可以將靈活用工分為三類：①偏短期的項目制服務：如企業(yè)因為技術或產品升級而組建的臨時項目組，該項目制的靈活用工一般屬于短期性質；②偏長期的崗位外包服務：一般指企業(yè)為了提升靈活性，長期外包一些輔助性的崗位；③中小型企業(yè)服務業(yè)務商：基本依靠搭建平臺，提供靈工0M0服務，如科銳國際的〃即派采用大數據和智能推薦技術才苔建泛靈活用工、供需調度和SNS求職的三維平臺，聚集200萬家企業(yè)和500萬人的白領求職人群,提供人才招聘、崗位外包、求職就業(yè)、營銷推廣等一站式靈活用工服務。根據《中國靈活用工發(fā)展白皮書》，運用靈工企業(yè)中，臨時性、季節(jié)性項目占比分別達到53%、41%,專家類項目占比為19%。就3:按配靈汴用工的業(yè)壽T避料正活用工分前磔下L燙taw匚仔美taw匚仔美區(qū)姮樂妁題目到業(yè)替南艮期的高隹抄包時都中小型企業(yè).唱_界必齊歷市業(yè)同志發(fā)界士月梟什倍力鈿性的他時疝目如，土斯自制的荒博用匚一般屬十 域期性星* -…….-T2脂包業(yè)力了抬葉更洋欄一膽切外包一些秫財性的高建-渣界企業(yè)對失穹忖要求的革新境升，時商住外包的喜事也住五新堆也，抵也值乖由芭中告一提偎起.￡020版也戈科收出存的「即派、哈丹太裁強干中帆打容枕奉..后求運建洋因j轉若神曲和外3玉朝的二雄斗仇袤集200斤索缶生抬50口萬人的白我事犯人“，整低人才獨牌.總似牛包.乖職就業(yè)、營讖他廣一一造—沿用工眼寺忡取昴：55同感.加腌盧及碼武留.段抨研筆所圖4:我工不同小殍就哩中圖4:我工不同小殍就哩中?臨時?怪、季中憎項目占忠東刑達到8%、41%管林米就：工中明亞茜同工發(fā)雙白友仟3.德?lián)]環(huán)更所從海外成熟業(yè)態(tài)看我國靈活用工成長路徑海外靈活用工發(fā)展歷程:政策利好催生40-60年成長期美國：起源于美國經濟蕭條期，政策驅動刺激靈工發(fā)展1)起源于1920年代：靈活用工起源于上世紀20年代美國經濟大蕭條時期，主要是為了解決事業(yè)問題和社會保障問題。隨后1935年美國頒發(fā)了《國家勞資關系法》，確立解雇保護制度，成為勞務派遣的雛形；1938年通過《公平勞動標準法》，對人力資源外包公司實施共同雇主責任原則，規(guī)定發(fā)包單位和外包公司在勞動者享有的具體權力上存在共同責任。2)1970年代開始邁入快速發(fā)展時期：20世紀70年代起美國靈活用工正式步入快速發(fā)展時期：在此階段失業(yè)率高企，固定工資增長速度不及通貨膨脹增長，人們開始將目光轉向更為靈活變通的靈活用工方式；20世紀80年代，政府逐漸認識到靈活用工不再只是一個“減震器”，可以發(fā)揮重要作用，隨后美國公務員制度迎來改革，不斷下放管理權限、實行彈性管理，即實行彈性雇傭政策、彈性工作安排、靈活的職位分類以及彈性薪酬等，進一步提高了靈活用工的認知。3)1990年代開始爆炸式增長：20世紀90年代靈活用工行業(yè)爆炸式增長，1999年《美國總統(tǒng)經濟報告》中指出，派遣就業(yè)對于工人和雇主非常有益，并成立了“派遣協(xié)會”，為派遣企業(yè)提供信息服務，進一步促進了靈活用工的發(fā)展。ly5:ly5:貴國足沿用工他工教量:197。軍林市始發(fā)展.1990*‘假?迪呆瓢勢式嶼工(SRUegnoql)一cOMJKola.ul山S1市立④年蘆甲省4s/￥,?/1棧Year音件未辟二USBureauoFtheCensus,姑那時九腳日本：1980年代快速發(fā)展，政策不斷放開由〃終身雇傭〃到靈活用工在20世紀70年代以前，日本處在經濟高速增長時期，企業(yè)對經濟預期良好，因此一直奉行〃雇傭終身制〃。而后石油危機爆發(fā)，經濟低迷下日本不斷出臺相應政策推動日本靈活用工行業(yè)的迅速發(fā)展。1985年日本正式出臺《勞務派遣法》，首次肯定了派遣用工在日本的合法地位，并先后于1990、1999、2003、2007和2010年多次修訂，不斷放松對靈活用工的限制以及保障靈活用工人員平等的經濟地位。此外，日本還針對靈活用工通過了《兼職勞動法》、《勞動合同法案》和《人員調度法案》，進一步提升了對兼職勞動者的重視，且開始嘗試解決第三類員工的權益保護問題。日本靈活用工經歷了30+年的時間發(fā)展成熟，并在此期間催生出了Recruit和DipCorp等人服龍頭。

用61都3斗小勞務廉灌注國七套藥中東靈活用工開虻:玩網90000用61都3斗小勞務廉灌注國七套藥中東靈活用工開虻:玩網90000accoo欣gKOOO5COOO40100901002COOO1CGDQ01fl0%H60%140%12S)%1W%J0%20^◎K-20%上口KH木更親用工中陶電檀（化日Q^―YOY曾坤曼?二jMsa.agjinit^Rr歐洲萌芽于1970-1980年代，政策催化靈活用工發(fā)展進程加速靈工發(fā)展萌芽期在20世紀70年代-80年代，這個時期的歐洲出現(xiàn)了經濟滯脹和大規(guī)模失業(yè)；為降低失業(yè)率，歐洲多個國家實行工資靈活化、工作時間靈活化和放松就業(yè)保護等，從而改善勞動力市場的僵化，恢復勞動力市場的靈活性，用以降低歐洲國家的失業(yè)率。但隨著后續(xù)政策對靈活用工由行業(yè)至工作市場逐步放開限制雁化了歐洲靈活用工行業(yè)長達40年的發(fā)展期。:一案］疝缶套療池

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需桁再取消青H七璋:BLFdesHq&rtu，lirArtcct .亮hs?T定所資計求卦;二Bursle資計求卦;二Bursle&agBnturfurArbe-itwebsiiter逋那研究所圖機耀國靈赤用工人救爆發(fā)堀箕4MAw與6<AJ血」QdEel1.2.2.中國靈活用工發(fā)展歷程：2014年真正起步后邁入快速成長階段1）《勞務派遣暫行規(guī)定》出臺，國內靈活用工真正開始發(fā)展。與發(fā)達國家相比，中國靈活用工發(fā)展起步時間相對較晚。上世紀90年代，為了解決下崗人員再就業(yè)的問題，采用勞務派遣的方式擴大就業(yè)。2008年1月施行《勞動合同法》，明確了〃勞務派遣〃等的概念和具體法規(guī)要求，隨后企業(yè)開始采用派遣方式，增加用工的靈活性，勞務派遣機構開始大量出現(xiàn)。2013年修正了《勞動合同法》，其中規(guī)定〃派遣勞動者享有與用工單位的勞動者同薪同酬的權利〃，對派遣勞動者進行保護，并對勞務派遣的三性，即〃臨時性〃、〃輔助性〃以及〃替代性〃進行了規(guī)范。隨后2014年出臺了《勞務派遣暫行規(guī)定》，進一步規(guī)范了勞務派遣的細節(jié)，并提出〃用工單位應當嚴格控制勞務派遣用工數量，使用的被派遣勞動者數量不得超過其用工總量的10%〃?！秳趧张汕矔盒幸?guī)定》的出臺，對勞務派遣員工數量進行了嚴格的規(guī)定，企業(yè)開始逐步縮減派遣人數和比例，我國靈活用工真正開始規(guī)范化發(fā)展。2）營改增落實并實施，催生民企靈活用工需求快速提升。營改增，即營業(yè)稅改增值稅，指以前繳納營業(yè)稅的應稅項目改成繳納增值稅。2016年3月18日召開的國務院常務會議決定，自2016年5月1日起，中國將全面推開營改增試點，將建筑業(yè)、房地產業(yè)、金融業(yè)、生活服務業(yè)全部納入營改增試點，至此營業(yè)稅退出歷史舞臺。營改增實施之前，服務商提供靈活用工服務時，按照5%的適用稅率繳納營業(yè)稅；營改增之后，服務商不再繳納營業(yè)稅,而是按照6%的適用稅率繳納增值稅。對于用工單位而言，營改增后,營業(yè)稅變?yōu)樵鲋刀?，用工單位仍然按照含稅價款支付，但靈活用工提供商可以為企業(yè)開具稅率為6%的增值稅專用發(fā)票，用工單位可以憑借專票抵扣進項稅額，與之前相比可以節(jié)省一定的稅費。營改增的落實催生了一批民企對靈活用工的需求，加速了靈活用工的發(fā)展。圖看盤指后卜用人單位■可明泥借用做猊令票做進修稅,融抵扣，能市省L定稅費支付工資、福利翦以及服務錯用（稅前）HP照 服務協(xié)議『a用人單位 靈活用工服務商Jl開具增值稅專用發(fā)票

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表4：此裝租坪一瓊#/范金限*學出懵『圣昊油用工需單時同土卷丹身2003t拓片《少用冷問U%阻消了金朋氏及時陋名H步刈氏.￥玉,第修餌占而作同.右事而宙動冷巴之上，t*.Jt個人巖中作同理用*年分制作網.a努而學同事"落*#*￡岸小人年次監(jiān)亞軍年M上體ii曾集生費.整班工講什起能明.Lifi-*寸青土加克/缶里U例全花星用能,4院『善本.出步展商上戲于靈工的常本連一手提高2DF3乜ffX粕？用存同斌）上卜還定一.ME捺動不備,；與川工衛(wèi)仁iV才玷自同/珂臺的"FJ一H.f、t若時4■心rff-r.-.”*———璋*口"梏i：:±-、H輔時性”如就“昌強坦”4H7電帶.2機4冷士含《**淤4普有設定3土一功跳葩j■身用*比行;百出另星d.,丹二年學也專乒杜恒怔號"樂道用工Ei+.慢網妁岐溟支才馬才舉*.R用赧討上同上總量的打%“*201A-4-?:-標康什學也喈“點取存育根舒或學用口1每片\耕MSlfc的格川和幸驥的青步和：悖走片之耳.服備由灰叫制均也也亂.三44tM?%的注用計生曲曲昂附河-ji'ttlfli：*之相司站.由，F(xiàn)牙宓時勞動派遣限制+營改增催化，我國靈活用工市場規(guī)模高速增長。根據灼識咨詢，人力資源服務市場主要分為人力資源外包、人才獲取以及其他人力資源服務，其中，靈活用工、勞務派遣、人事代理以及其他外包服務均屬于人力資源外包。我國人力資源外包服務市場規(guī)模近年大幅增長，由2014年的876億元增長至2018年的1785億元,CAGR為19.5%，預計2023年將達至I」4267億元。在人力資源外包的細分行業(yè)中，靈活用工增速最快且占比逐漸提升。規(guī)模與增速方面，我國靈活用工市場規(guī)模由2014年的232億元增長至2018年的592億元，CAGR為26.4%,高于外包行業(yè)增速；此外，灼識咨詢預計至2023年靈工市場規(guī)模將達到1771億元，2018-2023年復合增速約為24.5%，將繼續(xù)保持高速增長。占比方面，2018年靈活用工在人力資源外包行業(yè)中占比33%,并預計于2021年占比達到38%,將超過人事代理成為外包行業(yè)中規(guī)模最大的細分領域。材料產/■更留用工■若吞泉直■人事代比■K袈『牡臬材料產/■更留用工■若吞泉直■人事代比■K袈『牡臬JT丹嫻去信.總師M寶附-ijl=題人聚起輪人手i<i1<中品譚匝1r工甘馬小犀自我巴號產耕淤清式//滬然步靈活用工（化是） YOY7i=題人裝也馳人事|<11<*挈噓匝片工錄馬世足自我巴號我國靈活用工從業(yè)人數增長迅速，從事新經濟行業(yè)靈活用工人數增速最快。根據灼識咨詢，我國靈活用工人數由2014年的69.25萬人增長至2018年的128.1萬人，年復合增速達到16.6%，預計2023年將達到261.8萬人。分行業(yè)來看，從事新經濟業(yè)（包括互聯(lián)網及電子商貿、互聯(lián)網金融及網上銀行服務、資訊科技、新制造及新零售）的靈活用工人數由2014年的12.12萬人增加至2018年的42.96萬人，年復合增速高達37.2%，遠高于靈活用工整體人數的增速，并預計于2023年達到129.4萬人。與新經濟行業(yè)相比，其他傳統(tǒng)行業(yè)靈活用工人數基數較小，但也表現(xiàn)出高增長的態(tài)勢。傳統(tǒng)金融服務行業(yè)靈工人數由2014年的3.79萬人增加至2018年的9.26萬人，預計2023年達到24.14萬人；房地產行業(yè)方面，靈活用工人數將由2014年的2.58萬人增加至2018年的5.72萬人，至2023年預計達到14.53萬人。圖14中國靈港用工人數■年皇合片逑.15E1Ml寶特用工人舐（方A）YOY罟訃柴聶：我祺徭強..揖鄴尋黑所雖然我國靈活用工市場規(guī)模高速擴張，但我國靈工滲透率較低，未來增長潛力大。2018年我國靈活員工占總員工的比例不足1%，同期美國、日本以及歐盟的靈活用工滲透率分別為10%、4%以及3%。與發(fā)達國家相比，我國靈活用工比例較低，我國靈活用工市場未來增長潛力巨大。青畀哀需：的訓答詢，描鄴甫竟所對標海外，我國靈工處于發(fā)展前半段，未來潛力可期對標發(fā)達國家成熟業(yè)態(tài)，三個維度下我國靈工已邁入快速成長期對標發(fā)達國家靈活用工發(fā)展，從三個維度看我國靈活用工市場已經邁入快速成長階段，長期看紅利或可維持5-10年。1）從發(fā)展歷程來看：靈活用工起源于發(fā)達國家經濟蕭條時期，失業(yè)率高企壓力下，政府不斷放開政策刺激就業(yè)率，在這種背景下靈活用工趁勢得以快速發(fā)展。從發(fā)展時間方面，靈活用工最早起源于美國，隨后開始在日本滲透，靈工在中國市場相比于前兩者來看誕生較晚，于2014年才開始真正起步，發(fā)展歷史尚短，對標美國、歐洲、日本發(fā)達國家成熟靈活用工業(yè)態(tài)下的40-60年發(fā)展歷程，我國靈活用工正處于快速爬坡階段，未來或將大有可為。此外，考慮到我國現(xiàn)階段人

口、產業(yè)結構與日本上世紀80年代十分相似，即人口出現(xiàn)老齡化趨勢+第三產業(yè)占比快速提升。而20世紀80年代正是日本靈活用工快速發(fā)展的階段，對標日本路徑，我國靈活用工或已經迎來飛速發(fā)展時代，紅利期或可長期維持。BMl從虞思時間東用卜時疝年升4#"?斗戒熱用,衣回虱落用工商死于市平展女也衣囚人重罩，號普￡!(**粗i.|1VJ54if.9*-tfl-b：仃耳鼻蟲j-*安帶出語■rr~人由f-At-6l&?1國A-4.4Htl+hA^女也衣囚人重罩，號普￡!(**粗i.|1VJ54if.9*-tfl-b：仃耳鼻蟲j-*安帶出語■rr~人由f-At-6l&?1國A-4.4Htl+hA^免國二1川用。h近鼻中*i.hu6fcm年e由*不*忌?t日本rIM!4LrfTi■:%。育界皆尊。智*小比工*更**也力”海升獷強期海外菊芽期割世兔劉年代31H卜紀制?60先案.”2良黃由地立皂植甘嘰盤賓山Hmn：A1W1Ji^2-^?.D<lkJt工卞HiqElg與31*4i■/9■1》由尊Jb,￡餐謫1匹―日粕F4*4I.IIFR*仃存寺立立落,比匕燈鼠工力庫*L事■；（對升M"，巧■*?!：1" 巾國i■牙用日相“tGhi-二*E“上RMJ與耳關量時北上?1用電有僚**2UG1-W13年1月箱-匐如年|孫』HI*漫Iflifi命先FIS注上畀■生耳曜?:C-1注牛就就MJUH工■近SK+if-4再上441??片爭薄￡g1"去人1|3的*也房端.加？耳?卦+MJ1F2*匹：1工『/井系與時用中.￥產站￡*力fjfcirtltHt申萼快皿Kffi2口融年無艮后注H￥%+**史冉，JL*彳工uLaM比展品片用It廣導用t.后季墨中+1￡舄.J.*1界早停工才..H*才■世青?:T/盾"，#￡￡升全加比'二也’120先100%H裝0-13y人口占比■[%]aH第14序卡人比[工）a卡3#以上人q占jq效）中國二1日S4*人立占總Anitjtf粉中E:0-14y人爐二占通.3電量怪）wind.&邢鼾藝所注科生A：wind.&邢鼾藝所注科生A：el號環(huán)總藝斷圖17:我國第三產業(yè)（不變皆）占GDPf不受價）的比正設年提升■第一產業(yè)占總■鑫二產韭占比■第三產業(yè)占比帚科來不二感東端升取，佳打研是所2）從靈活用工滲透率來看：根據灼識咨詢，2018年我國靈工滲透

率尚不足1%,而同時期美國、日本、歐盟滲透率已經達到10%/4%/3%，滲透率還有非常大的提升空間。國1國1印我國靈活海工序遺羊五足1%.時標涉Q 仍存提升空間者科親那：均詛春匐,醺即斷正所3）從靈活用工從業(yè)人數來看：美國2000年靈活用工從業(yè)人數就已經接近350萬人，德國靈工從業(yè)人數2014年約90萬人，根據JASSA,日本靈活用工從業(yè)人數2020年為143萬人。反觀我國,根據灼識咨詢，2020年我國靈活用工從業(yè)人數預測為170萬人。而根據世界銀行統(tǒng)計數據，2020年中國勞動力人口總數為7.71億人，美國、日本、德國勞動力人口總數分別僅有1.65、0.69、0.43億人，我國勞動力基數遠高于美國日本和德國，未來靈活用工從業(yè)人數有望迅速擴張，帶動滲透率進一步提升。里1米或國壽皆|口工從*人故有蛀大的川長空間?力斗甄樂JfiS&A,里1米或國壽皆|口工從*人故有蛀大的川長空間?力斗甄樂JfiS&A,USCuroauotthsCbhgusp為深可調it川崎安號』』」」「」10.00BOO￡34.002.?0.00』』」」「」2CM52016 2017 2318 20T9 2D20■美國等動力史詈《化兒）p日本等地力物量［汜人）疣國有司力昌量「月人”中國云前力兄2/髀束單:wihL虐用餐工所1.32低滲透率狀態(tài)下具有抗周期屬性，長期看可跑贏宏觀經濟復

盤發(fā)達國家靈活用工市場規(guī)模增速，美國靈活用工與宏觀經濟的發(fā)展，在靈活用工滲透率較低、尚未達到成熟狀態(tài)時，靈活用工具備一定的抗周期性，在經濟下行時仍然保持較高景氣度；而當靈活用工發(fā)展到比較成熟、滲透率已無較大提升空間時，靈活用工開始表現(xiàn)得滯后于宏觀經濟的發(fā)展，呈現(xiàn)一定的順周期特征。S21：登直式話F】①在球速#4i■具有明的抗用期構也 出22：美國靈活F：工在戰(zhàn)力成拈技忠下帶后廣坦浙1-3十月在國工小生產南陵非免H軻工力■吠通人登”觀《閏:二：在國工小生產南陵非免H軻工力■吠通人登”觀《閏:二：t生產相找［右;青樸義益：曲必推杯如塵用 守壯丈工［4t)d.檢卻艱挖所從日本靈活用工發(fā)展來看，滲透率不斷提升下長期可持續(xù)跑贏宏觀經濟。1985年后日本靈活用工市場規(guī)模保持較快增長，從1986年的1968億日元迅速提升至2018年的63816億日元，CAGR為11.5%;而日本GDP由1986年的2.08萬億美元增長至2018年的4.95萬億美元，CAGR僅為2.7%，長期來看靈活用工市場規(guī)模的增長速度遠高于日本經濟的增長速度。出羽：19^6-201@斗靈活M出羽：19^6-201@斗靈活M工市場配忸G周GR壽11.5%寸世靠總:JASSA,或星乖出陽增藝所24:日本靈港IF］工市場也帙增速長典戰(zhàn)陸於X宏吧姓爵H*JL；±用工巾巧現(xiàn)成提雄——日本GOP帽縫出」岫莒瓦世界『T,電印小￡%1.3.3.產業(yè)結構升級+政策助力，疫情下靈活用工迎來發(fā)展契機新經濟產業(yè)崛起速度亮眼，為靈活用工提供發(fā)展沃土。根據灼識咨詢,2014-2018年中國新經濟產業(yè)（包括互聯(lián)網/電商、金融、新制造、信息科技以及新零售）以30.4%的強勁復合年增長率增長，為國內名義GDP增速的約4倍，并且預計將繼續(xù)保持高速增長。第三產業(yè)尤其是新經濟公司用工波動大，在用工高峰期需要在極短時間內在全國招聘大量員工；同時在低峰期需要精簡用工成本，因此新經濟產業(yè)的迅速崛起將驅動靈活用工服務需求的提升。圖23;新疑濟產業(yè)城延為靈工發(fā)展推燃沃土管抖索部；搏訊節(jié)畫.饌卻呵五時我國政府頒布一系列刺激政策和法規(guī)，旨在促進人力資源服務市場的發(fā)展，降低中國失業(yè)率，解決勞工市場不能滿足的需求。尤其是黨的十九大以來，國家和地方多次出臺各項法律法規(guī)以支持和促進靈活用工等人服行業(yè)的發(fā)展，2019年3月5日，《政府工作報告》中提到''加強對靈活就業(yè)、新就業(yè)形態(tài)的支持〃，從政府層面肯定了靈活用工;2019年7月31日，國務院常務會議部署加大力度落實就業(yè)優(yōu)先政策，要求完善新就業(yè)形態(tài)支持政策，促進零工市場、靈活就業(yè)等健康發(fā)展，培育就業(yè)新增長點。2019年11月4日，浙江人社廳發(fā)布《浙江省人力資源和社會保障廳關于優(yōu)化新業(yè)態(tài)勞動用工服

務的指導意見》，指出新業(yè)態(tài)從業(yè)人員在不影響本企業(yè)工作任務完成且原單位未限制的情況下，可以與其他單位建立勞動關系。2019年12月4日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，部署進一步多措并舉做好穩(wěn)就業(yè)工作，明確要求大力支持靈活就業(yè)。2020年1月6日，商務部、發(fā)改委等八部門聯(lián)合發(fā)布《關于推動服務外包加快轉型升級的指導意見》提出要跨界融合、協(xié)同發(fā)展，鼓勵服務外包向國民經濟各行業(yè)深度拓展，加快融合，重塑價值鏈、產業(yè)鏈和服務鏈，形成相互滲透、協(xié)同發(fā)展的產業(yè)新生態(tài)。2020年3月20日，李克強在統(tǒng)籌推進疫情防控和穩(wěn)就業(yè)工作電視電話會議中指出：要千方百計加快恢復和穩(wěn)定就業(yè)為就業(yè)創(chuàng)業(yè)、靈活就業(yè)提供更多機會。2020年4月10日，國家發(fā)改委、中央網信辦聯(lián)合印發(fā)了《關于推進“上云用數賦智”行動培育新經濟發(fā)展實施方案》，方案明確提出，要大力發(fā)展共享經濟、數字貿易、零工經濟，鼓勵發(fā)展共享員工等靈活就業(yè)新模式，充分發(fā)揮數字經濟蓄水池作用。2020年5月12日，遼寧省沈陽市人力資源和社會保障局發(fā)布《關于優(yōu)化新業(yè)態(tài)靈活用工勞動關系服務的指導意見》，意見明確新業(yè)態(tài)企業(yè)的臨時性、輔助性、替代性崗位，可以采用勞務派遣等用工方式。未與新業(yè)態(tài)企業(yè)建立勞動關系的新業(yè)態(tài)從業(yè)人員，新業(yè)態(tài)企業(yè)可以通過勞務外包、加盟協(xié)作和其他合作關系等形式。2020年7月21日，國務院發(fā)布《國務院辦公廳關于進一步優(yōu)化營商環(huán)境更好服務市場主體的實施意見》，其中第十一條明確指出“促進人才流動和靈活就業(yè)”。2020年7月31日，國務院辦公廳下發(fā)《國務院辦公廳關于支持

多渠道靈活就業(yè)的意見》，就〃拓寬靈活就業(yè)發(fā)展渠道〃明確提出支持發(fā)展新就業(yè)形態(tài)。實施包容審慎監(jiān)管，促進數字經濟、平臺經濟健康發(fā)展，鼓勵互聯(lián)網平臺企業(yè)、中介服務機構等降低服務費、加盟管理費等費用，創(chuàng)造更多靈活就業(yè)崗位，吸納更多勞動者就業(yè)。也小回家描池月茶岑山吉政壇會打走活用工.人力皆理戰(zhàn)?聚的發(fā)展時何201,時何201,年3月5日如滌#或活禮讓，折就壬加杰的大撲

克岳瓶W北書志文件依策,憑沒落二市場，圣后弦

業(yè),等范圾比餐，站有范北柝堆代蠱密所江百人中褥海心?讓金保障廳天干新業(yè)急戰(zhàn)業(yè)人見底不那響粗企少工作任帝宅成￡.用2019-f-11 4fl 電牝新業(yè)當旁劫冏工股奔時指導他單值卡限制的帝況Tr可以為其胞羊住崖堂旁動把2019-M2R4a20202019-M2R4a2020年3耳20E士笑于養(yǎng)岫服群年亂加快獨型升應妁娃那薦仔擊滓星琳某..%愧獨缸在處位粒比，產業(yè)椎的股界俎，忠信用五海&r搏同發(fā)展的盧星航統(tǒng)苒推走我討歷拽而校就主工作電或去千方TiH亂慎龍前如他走也業(yè)竹就業(yè)創(chuàng)業(yè)、A活比母捷俄更會禮交聲*干推也一?印兮川如4纖小u大力笈最美牢斑浴.黃字名工注濟，鼓耐氏事年4月口小黑^亮器3 厘H3^^器酷玄皿字尊喬朝澗新業(yè)態(tài)金亞酎臨時M.輔時，H,替代姓育住，202G沁5月202G沁5月12t|時關至設齊時先導京!上一次曲藻系的而出5忒業(yè)人員一石業(yè)態(tài)叁業(yè)可以也

::i**蜂叢、加且咕后啟世合竹忌哥等需式時關至設齊時先導京!洸闿人才點時和卷活就業(yè)叫丁U小.《國界歸赤小廳關于時-布比織管而皿*阡『片』」原地更好里霍市為生也的賣堯意SLB洸闿人才點時和卷活就業(yè)，由於，，在八斤*千古丹出學-4患w不像授營?非安日利以及某就業(yè)犯去尋靈活多桿批郎0年7R31日小」"-'；'：?；；/求才靈“猶業(yè)方展一&勞動者靶業(yè)增段的正要這『上時孤士林“ 使獨揖翼逋增北發(fā)暖新動推臭引童裝偉用「寺鐘里鼻：*修由閂砧，檢河環(huán)支所疫情期間傳統(tǒng)雇傭關系被打破，為靈活用工帶來了一個重要的發(fā)展契機；疊加B端、C端認知度不斷提升，疫情有望催化靈工需求進步提升。疫情爆發(fā)，為我國就業(yè)市場帶來了一定的沖擊，我國企業(yè)生產一度面臨員工無法到崗等人力資源難題。靈活用工作為一種全新的用工模式，成為用工余缺調劑、解決余缺矛盾的重要選擇，能夠為企業(yè)在特殊時期爆發(fā)的用工需求提供了良好支撐，幫助企業(yè)彳省用工成本，同時對勞動者來說也能夠很大程度解決其在疫情期間的就業(yè)難題,對于政府“穩(wěn)就業(yè)”向來是國民經濟的重要一環(huán)，在宏觀經濟承壓

下靈活用工是個良好的“就業(yè)穩(wěn)壓器”。疫情催化下，靈活用工模式得到了更多的認可，迎來了發(fā)展的良好契機。從認知度方面來看，①B端：根據人瑞人才發(fā)布的《2019中國靈活用工發(fā)展白皮書》,2019年企業(yè)中只有5.6%明確表示對靈活用工“不了解”，而這一比例在2018年為16.8%預計疫情催化下這一比例將更低。②C端：年輕一代步入就業(yè)市場，就業(yè)觀念的轉變、對靈活用工接受度的提升為靈工的發(fā)展提供了人才和動力。從整體求職者而言，越來越多的90后、95后年輕群體步入社會參加就業(yè)。這部分群體伴隨互聯(lián)網成長起來的天性，自我意識強烈，對工作方式和內容有個人獨特的理解，因此Z世代的就業(yè)觀念使他們更多的參與靈活就業(yè)，根據《2019-2025年中國勞動力行業(yè)市場深度調研及投資前景分析報告》，2017年靈活用工從業(yè)者中年齡介于18-34歲的就業(yè)者占比達73%-92%，為靈活用工的主體。除了年輕一代，整體就業(yè)者對靈活用工的認知度也有所提升，根據人瑞人才2019年靈活用工市場調研，參與調研的員工中有91.8%表示愿意嘗試靈活用工的崗位，而不愿意的人群比例僅為8.2%。此外，32.9%的員工認為靈活用工是“大勢所趨，會發(fā)展很快”。鼻了鼻,13.70%田洪二幼的用不了和又擊閽工企業(yè)臂比固為164% 國交九中午不丁第R淮陽工會■業(yè)的比包下料為5節(jié)情鼻了鼻,13.70%不了解,_l淮了混，5.50% &IFT*.了睥不艮暗的*

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合適人才保證季節(jié)性用人需求，淡季時能減少固定員工數量降低不必要開支提效降本。根據社寶科技發(fā)布的《2020企業(yè)靈活用工調研報告》，近一半的企業(yè)認為靈活用工能夠幫助其降低綜合用工成本，助力企業(yè)整合資源優(yōu)勢聚焦核心業(yè)務板塊，此外45.9%的企業(yè)認為靈活用工能夠較好地滿足企業(yè)在業(yè)務波動期的用工需求。圖31;總油人工施程娟學野次肚白退李升的附時川工審器；企業(yè)郁峙：某企業(yè)每年節(jié)假、新品上市.臨時招茸大量促銷員人員需求量大原有員工無法

專注楨心業(yè)繪促請員無統(tǒng)一

；企業(yè)郁峙：某企業(yè)每年節(jié)假、新品上市.臨時招茸大量促銷員人員需求量大原有員工無法

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標成;鼠工朋舞:招聘環(huán)節(jié)

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近面此皓選培訓提供新入職培訓以及常規(guī)培Uli,服藥過程定期與客戶溝通、

自主開舞管松象

統(tǒng)、定明組織團建“費UJI*二開骯世守融腥書，能報阿它所圖32.市址一半的企業(yè)設再靈沿用工能夠釋救皇業(yè)精力區(qū)那地用工展奉圖32.市址一半的企業(yè)設再靈沿用工能夠釋救皇業(yè)精力區(qū)那地用工展奉防抖裊源：it直開抗1202cl也立為活制工叫研加告》，德邦研充所從靈活用工C端畫像來看，靈活用工為求職者提供職業(yè)跳從C端靈活用工求職者看，普遍為35歲以下、中低學歷為主。①從年齡方面來看，靈活用工就業(yè)人群的畫像普遍偏年輕，就業(yè)觀念更為靈活。根據58同城發(fā)布的《中國靈活用工市場研究報告》，2020年前三季度靈活用工求職者中，90后和00后占比超過50%，其中95后占比21.43%，90后占比20.68%；②從學歷方面來看，靈活用工崗位吸納了大量中低學歷勞動者，高中及高中以下求職者占比58.49%，中專/技校占比19.9%，本科及以上占比為4.41%。由于靈活用工的大部分崗位均為以基礎勞動力輸出型的崗位，對專業(yè)的要求性較低，而中低學歷者受限于自身能力和學歷的影響，對其而言靈活用工方式是一種比較理想的選擇方式。田重；2020^<31-05支工求助并隼件分布 田34；金時口號Qiq3員工求期才學而分布?9QH ?00后?90g?70啟■其他 ?武中WF■擊中,中方『杜松,北吉?小什.段飆上彳科■大厚;5E月城羽JtfF!tr￡.像即丁宅片 才粉束厚:36中城出樣如宅M.椽櫛<1內用H]35：系工網EC瑞辰明指品想普遍在35/以y.W,I1市領普遍在35/以y.W,I1市領車科為主旗熊互眼到信息產品現(xiàn)模小J中百硒厘為主，一玨園次工作,砌新人社正*蝌大者神■去部:￡或為‘鼻，耀邨"寞所對C端求職者而言，靈活用工能夠提供進入大廠工作/實習機會，成為其未來職業(yè)發(fā)展的跳板?？紤]到靈活用工C端用戶多為中低學歷人群，這部分求職者由于自身學歷限制，較難直接獲得頭部企業(yè)工作機會；而靈活用工能夠在一定程度上解決求職者低學歷的限制，為其提供更多進入頭部企業(yè)工作的機會，提升求職者的市場競爭力，成為未來職業(yè)跑道的跳板。此外，彈性靈活的就業(yè)方式為就業(yè)者提供了更多可能性，任務結果為導向，個人可以自由靈活安排自己的工作時間,不受管理束縛。根據人瑞人才發(fā)布的《2019年中國靈活用工發(fā)展白皮書》，43.9%的求職者認為靈活用工能夠提供更好的晉升發(fā)展通道,同時73.6%的求職者選擇靈活用工的原因是〃工作時間有彈性〃。圖為；如19年中國靈活用工本平洋也抨星工的扉因市洋卡片！&zoig與中國貝潔用工復彘自此書上工化咨詢一境和明之所從B端畫像來看，民企為主力軍，事業(yè)單位或為下一個增長點從B端用人單位看，民營企業(yè)占比達85.18%，所屬行業(yè)主要為第三產業(yè)。①企業(yè)性質：根據58同城招聘平臺數據，2020年前三季度，靈活就業(yè)市場中雇主以民營企業(yè)為主，占比達到85.18%，股份制及上市公司占比11.79%，而國有企業(yè)、政府機關、事業(yè)單位、非營利性機構占比相對較小。但考慮到事業(yè)單位在人事制度改革背景下編制緊缺，對靈活用工接受程度不斷提高的背景下有望成為新的貢獻者。②所屬行業(yè)：從靈工所屬行業(yè)來看，主要集中在第三產業(yè)。根據億歐智庫，藍領生活服務業(yè)如酒店、餐飲等領域最先滲透，而后逐漸滲透到藍領制造業(yè)和白領服務業(yè)，這些行業(yè)的特點是用工量大、存在用工的波峰波谷周期、容易標準化培訓、不涉及核心機密且能快速上崗，為靈活用工行業(yè)提供成長沃土。2020年疫情催化下，國內酒店餐飲行業(yè)靈活用工滲透率提升，占比為33.2%。

li附加也上苗小肛11.79%而N五先生羊心迎上礴4對機也網藝先生.55.1B%li附加也上苗小肛11.79%而N五先生羊心迎上礴4對機也網藝先生.55.1B%升柝投中 ?國*■隹北他腎丸美/事業(yè)更值/非唯梆Si蜘皆■樸土耳：之威姑生，施邠CT這市W3S:員工隔?石防不件業(yè)主壟將用皆■樸土耳：之威姑生，施邠CT這市W3S:員工隔?石防不件業(yè)主壟將用三產業(yè)?存在用工的波峰波谷 ;?!^白領服務業(yè)?用工■大 ?存在用工的波峰波谷 ;?!^白領服務業(yè)?用工■大 ?麻速上面:?不涉及時便.寸H■長汴：匕宜冒鼻，讀和所空所從靈工招聘崗位來看，主要集中在通用型、專業(yè)要求較低的崗位。①大類崗位看，通用型崗位靈工滲透率更高：靈活用工崗位主要分為兩大類：一類是〃通用型崗位〃，即各行業(yè)、各領域都會設置的具有支持性、管理性和職能型的崗位；另一類是〃專業(yè)型崗位〃，即需要特定行業(yè)背景或職業(yè)技能的崗位。其中通用型崗位更易標準化、可替代性更強。根據上海外服集團發(fā)布的《靈活用工業(yè)務現(xiàn)狀與趨勢報告》，靈活用工通用型崗位占比達68.5%,而同時專業(yè)型崗位占比也達到44.8%。②從不同類型職位來看，主要集中在銷售、職能、客服崗：銷售崗、職能崗、客服崗靈工占比分別為40%、37%、34%,此類崗位主要為服務型崗位和勞動密集型崗位，多為基礎藍領服務型崗位,

對專業(yè)性要求較低，大多數僅需簡單的崗前培訓即可上崗；而同時技術崗、管理崗占比也達到30%、15%，由此可見對靈活用工的接受程度不斷提升。③從崗位所屬行業(yè)來看，新經濟行業(yè)靈工需求增速高：新經濟產業(yè)如電商、互聯(lián)網金融、新零售行業(yè)催生的快遞員、送餐員、商務/專車司機、主播等職位的靈活用工招聘活躍且需求增速高，疊加2020年疫情催化，根據58同城招聘研究院數據，2020Q1-Q3快遞員、分揀員和送餐員靈活用工招聘占總需求量的21.65%、16.6%和12.4%，此外，分揀員、簽約藝人、送餐員同比增速分別為54.4%、21.9%、12.8%。田4?；忠陽型向通員工占比盥.5%20.00%0.00%-2Q.QQ%-40.00^田4?；忠陽型向通員工占比盥.5%20.00%0.00%-2Q.QQ%-40.00^70.00*4&1WK50MOffK獨（X附20.儀器WOT%aora3.競爭趨勢：市場高度分散，龍頭壁壘凸顯加速度集中-60-OOW現(xiàn)有競爭格局：市場高度分散，行業(yè)集中度低靈活用工市場高度分散，按收入/靈活用工招聘人數計算2018年CR3市占率6.6%/3.6%，龍頭市場份額未來有較大的提升空間。根據灼識咨詢，中國靈活用工服務市場集中度較低，2018年市場約有10000家靈活用工服務提供商，公司數量雖多但大部分規(guī)模比較小，呈現(xiàn)高度分散狀態(tài)。按照靈活用工收入計算，我國靈活用工服務市場CR3為6.6%，其中人瑞人才為2.5%，市占率為第一名（按照靈活用工員工數量來算，CR3為3.6%,其中人瑞人才為1.5%）。對標海外，任仕達（Randstad1德科（Adecco）以及Manpower在全球人力資源服務市場中市占率達6%/6%/5%，此外靈活用工市場日本CR1以及全球CR2分別為9%/10%，由此可見我國人服行業(yè)以及靈活用工的行業(yè)集中度仍有較大的提升空間。

目4a閭落尾H在巖雄以履行花的市占羊Man國12■其也■Rwxfelwf也不比泳二小司由署，摩加呼定附ikteccc.0%Manpiw^.目4a閭落尾H在巖雄以履行花的市占羊Man國12■其也■Rwxfelwf也不比泳二小司由署，摩加呼定附ikteccc.0%Manpiw^.篤4第?？诒綢-frJflXCRI高出-9%儀達2.5%10.?%-liHi--導■員看用L市占中1Z.DC*1D.DD%B.D&%6.DW44.00%2.DQ%0.00*4看林品才:聘喏』壯喏之啜，阜郭任京附靈活用工服務商龍頭以遠高于行業(yè)增速的速度發(fā)展，市占率有望加快提升。我國靈活用工市場規(guī)模由2014年的232億元增長至2018年的592億元，CAGR為26.4%,考慮到我國靈活用工頭部服務商以高于行業(yè)增速的速度發(fā)展，如科銳國際靈活用工業(yè)務營收2014-2018年CAGR為51.6%,增速遠高于行業(yè)26.4%;人瑞人才靈活用工營收2016-2020年CAGR為68.8%;萬寶盛華靈活用工營收2016-2020年CAGR為21.6%,未來我國靈活用工頭部服務商市占率有望加速度提升。(U47;飛邛眼件由文活用工滔泛運南于仃業(yè)墻避 科優(yōu)囿喬民活用工皆牧噌八%人不豆治同工苦聰增潴140.00% 科優(yōu)囿喬民活用工皆牧噌八%人不豆治同工苦聰增潴120.00%100.00%60.00%60.00%40.00%20.00%0.00%?萬至光華靈活用二雷收吊逮曼蒂用工療上睨蟆丹遢寸計表帶：心同心擊一場揶研工所；i：#機國品史工普收靖洼卡一困1日年為副包IrwBBligo附北工獨人地遑：加1。耳角尢修電艮息工或久為推：2C2D4力卡■總球叁響,忌士獨地區(qū)員泊題二崇若吒逛.行業(yè)集中度正加速提升，龍頭壁壘何在靈活用工賽道更易標準化，龍頭易發(fā)揮規(guī)模效應靈活用工賽道標準化屬性強，更容易形成規(guī)模效應。人服行業(yè)多項細分領域中，低滲透率、高增速的靈活用工行業(yè)更受關注。與主要依靠個人能力的獵頭業(yè)務有所不同，靈活用工更容易標準化、規(guī)模化發(fā)展。第一，從靈活用工需求崗位來看，靈活用工崗位多聚焦通用性崗位，以生活服務型崗位或者勞動密集型崗位為主，這部分崗位在各行業(yè)、各領域都能提供一定的支持性，可替代性和崗位之間的流動性較大，無論是在招聘還是后續(xù)管理等環(huán)節(jié)都容易標準化；第二，從靈活用工的客戶角度而言，客戶的粘性高，開展合作后具有較高的轉換成本。靈活用工服務商基于長期合作關系，對客戶內部的人才需求和人力資源管理流程的熟悉程度逐漸加深，企業(yè)或更傾向于連續(xù)委聘同一家服務商，形成較長的合約服務周期，助推靈活用工服務商在長期合作關系中實現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展。因此在標準化、規(guī)模化的靈工賽道中，更看好龍頭服靈活用工服務商而言，靈活用工服務主要包含以下幾個環(huán)節(jié):①競標:B端客戶以招標的方式釋放用工需求后，靈工服務商需要參與競標，中標后才獲得服務資質；②招聘：在確定企業(yè)用工需求后，靈活用工服務商通過自有渠道和網絡為企業(yè)迅速招聘到匹配人才；③墊資：靈工服務商需要提前為勞動者墊付1-3個月的工資，對資金實力有一定要求；④入職前/后/離職的管理：靈活用工服務商不僅需要負責對勞動者的崗前、崗中培訓，同時還需要提供全方位的精細化管理。對于龍頭企業(yè)而言，在招聘能力、經驗積累、品牌聲譽、資金實力等全方面構建起堅實的競爭壁壘，在靈工服務的各個環(huán)節(jié)優(yōu)勢凸顯，馬太效應下強者恒強已成趨勢。圖4小直匚龍為堂生顯奢景在典亦居他斗展青科《瓊：他單岬工廝支招聘能力：人才庫充足+細分領域深耕打造核心競爭力靈活用工服務商核心競爭力在于精準、快速的滿足企業(yè)的招聘需求，先入優(yōu)勢行業(yè)經驗豐富+人才庫充足+崗位精細化劃分細分領域深耕+覆蓋全國的服務網絡，靈活用工服務商能夠快速精準響應客戶，保證招聘效率、提高交付率。①龍頭先入為主優(yōu)勢積累了豐富的行業(yè)認知與經驗，頭部服務商憑借多年沉淀的經驗，能夠了解目標客戶的概況以及業(yè)務流程和行業(yè)趨勢，從而能夠更好的理解客戶的需求，在招聘環(huán)節(jié)能精準施策一擊即中提高交付效率。②前端人才庫充足人崗匹配能力較強，頭部靈工服務商積累了充足且高質的人才資源庫，能夠實現(xiàn)高匹配度的運算能力，提高招聘效率；例如人瑞人才開發(fā)的香聘APP注冊人數2020年末已經達到259萬人，科銳國際亦擁有1000+萬中高級管理及專業(yè)技術人才庫。③崗位劃分更為細致，相比于中小企業(yè)而言，龍頭行業(yè)經驗+規(guī)模積累下，對于招聘行業(yè)和崗位的劃分更加精細化，通過深耕某一細分領域可以提高前端顧問和招聘團隊的熟練程度和專業(yè)性，減少招工時間，從而更精準、更迅速的響應客戶需求，提高交付率。如科銳在靈活用工服務方面，將崗位分為通用類、專業(yè)類崗位，每個崗位類型下面又細分二級子領域；人瑞人才核心專注標簽標注類、電話營銷類、客月滕以及內容審核類四大核心領域。④龍頭靈工服務商擁有建立全國服務網絡的能力，全國網絡覆蓋能夠滿足客戶跨城市、跨國家和地區(qū)的人才需求；此外，各地的就業(yè)及勞工政策各有不同，龍頭企業(yè)憑借長期深耕經驗有能力協(xié)調、迅速的提供服務，而新進入者或中小企業(yè)難以匹配建立全國網絡的能力。例如人瑞人才已經在華北、華東、華中、華南、華西開設五大區(qū)域中心、31家分公司，服務覆蓋全國150+城市，及時響應客戶多網點用人需求；科銳國際在中國98個城市和海外7個國家擁有110+分支機構，支持客戶國際化、本土化的人才需求。距J5口：料鍍陽原屬添用工由應知介寺常的允. 國31:人/人才武沽目一色去照色卡四小軻鏟壩內彳升*尊;小田土內..⑨用印化的 S+FiJt：心目*再-隹拉*T/N困國!二仔銳.國庫摞存11g律登球分曼，支笄客戶總區(qū)康人才需求MS 國國育/印度 丹嘉百而新加酬 痕大和京中出皆■*］展界：心同6月.港機肝亡所技術賦能:打通前端招聘與后端管理，降本提效優(yōu)勢顯著在云計算、大數據、AI和區(qū)塊鏈等新興技術興起賦能下，靈活用工服務方案不斷優(yōu)化升級。結構化數據處理、人才畫像標簽等大數據技術可為靈活用工業(yè)務規(guī)模化發(fā)展奠定數據基礎；人工智能技術，可以精準高效地優(yōu)化業(yè)務流程；區(qū)塊鏈與簡歷驗證、職業(yè)背調和在線招聘等業(yè)務進行組合，利用區(qū)塊鏈的分布式去中心化特性，建立信任連接提高環(huán)節(jié)之間的運作效率；SaaS云平臺覆蓋前端招聘、入職以及后端人力管理、薪稅管理等模塊，可以高效實現(xiàn)大批量、短時間的招聘管理以及智能考勤管理和算薪發(fā)薪，可以高效解決人力管理過程中管理成本高、效率低的難題。技術賦能增厚前端招聘能力、提高后端管理效率，有望助力企業(yè)進一步提升自身競爭力。IS53:件置國懷枝丸4臺“四源?’覽他下耙忖周期縮桓至1。天津?橫。優(yōu)跨顯寺才科最源二公司言利，德M所空所研發(fā)支持：持續(xù)研發(fā)投入把握行業(yè)發(fā)展機遇人力資源服務行業(yè)長期發(fā)展需要技術的助力，而技術能力以及與技術相結合的產品則需要持續(xù)研發(fā)投入的支持。頭部服務商具有資金實力，更加注重長期研發(fā)投入，賦能業(yè)務發(fā)展&管理效率的提升，更有機會把握市場發(fā)展機遇。如科銳國際不斷加大研發(fā)投入力度，研發(fā)人數由2017年的106人提升至2020年的194人；人瑞人才研發(fā)團隊成員平均研發(fā)經歷七年以上，經驗豐富。對標海外Workday發(fā)展路徑，高研發(fā)投入使得公司目前尚未開始盈利，對中小服務商而言或沒有足夠的資金堅持到高投入后的放量階段。

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澳洲等市場，深度發(fā)展在線業(yè)務，帶動公司整體規(guī)模迅速擴張。靈活用工企業(yè)憑借并購直接滲入不同細分領域，整合不同行業(yè)現(xiàn)有資源與人才庫進而提升招聘能力，同時建立廣泛的國際化人才網絡以滿足跨地區(qū)的人才需求，構建起顯著的競爭壁壘。KCIl德科道i士外再帙送海出我工春4行業(yè)由同國晟3.2.3.財稅政策引導靈工合規(guī)化發(fā)展，行業(yè)整合時代或加速來臨社保稅管+金稅三期，財稅政策不斷完善，監(jiān)管趨嚴更加利好行業(yè)規(guī)范化發(fā)展和集中度的提升。國稅地稅征管體制改革方案中明確規(guī)定從2019年1月1日起，將基本養(yǎng)老保險費、基本醫(yī)療保險費、失業(yè)保險費、工傷保險費、生育保險費等各項社會保險費交由稅務部門統(tǒng)一征收。各項社保轉交稅務局征收，由社保局代征變?yōu)槎悇站种闭?，征收能力和威懾力顯著增強；此外自2019年3月1日起金稅三期并庫（我國稅務管理信息系統(tǒng)總稱）正式上線運營，數據來源從企業(yè)提供變?yōu)榻鸲惾跀祿欤沟脭祿葘⒏訃栏?，征管手段信息化下企業(yè)造假難度更大。行業(yè)監(jiān)管加強背景下，部分灰色違規(guī)經營行為將受到嚴格的監(jiān)管，行業(yè)將規(guī)范化發(fā)展。對于部分中小企業(yè)而言，合規(guī)化要求下使得利潤空間減少+自身實力較弱難以滿足客戶需求，導致競標處于劣勢端，疊加C端方對中小企業(yè)是否能夠維護勞動者權益方面或存有疑慮、C端候選人流量難以保證，未來中小企業(yè)或面臨被頭部企業(yè)整合的局面，靈活用工市場份額將向具備核心競爭力的頭部服務商聚集，行業(yè)集中度有望得到提升，頭部靈活用工服務商成長空間可期。時*T%時*T%f<t#：f<t#：伯就與電，電..M環(huán)文丹青科東葬二化酰號立？里邢卒老師窿品止Neerulrt并的購噪力初學WUIE口4Wtou#wVnMHirfr—* - * 9 ? V ■—如1,3OU* XE.H-W￡MMin洵必?M.q4 電局■凡■?UlAHf 離a?4ilM 10呼胃TMm 皮丘■■的.士PWb^iJ 窿品止Neerulrt并的購噪力初學WUIE口4Wtou#wVnMHirfr—* - * 9 ? V ■—如1,3OU* XE.H-W￡MMin洵必?M.q4 電局■凡■?UlAHf 離a?4ilM 10呼胃TMm 皮丘■■的.士PWb^iJ 1MMi VWIgkAl加國B：Fteerult可U開蜘膽超粗大覘崔250.002D0jM150.00100.0050.000.00MJ±4化*t)青抖土*二文罵皆謂，讀郎開克所普林聚錄:wind.德即可富科品牌聲譽：獲客&議價能力更強+更受C端求職者青睞龍頭長時間的發(fā)展能夠在業(yè)內樹立起良好的品牌聲譽，一方面在競標過程中更容易勝出，客戶續(xù)約率也更高；另一方面也更容易獲得c端求職者的信任，降低員工流失率以擴充人才庫。我7：科記國屏朝立了良知相同牌聲譽優(yōu)或莢液投予單獨2D19更活用工以分機杓122D19我住中國制勝乘務禮槨TheRIAwards2019左中隼區(qū)武住靈活用匚宿米帆杓HRQOT2D16瓶車企業(yè)關至土人才反帶用竟就2D17軍度人力青遭行業(yè)引轅獎資料來尊:小二］富舊.逮和身熨師圖讓俅和稔+金稅一三沏的應用料提尚行業(yè)尖中度行業(yè)賽苑北發(fā)居‘頭部企業(yè)市占率提高費林區(qū).耳:時孽叱升是?,丈"咨詢，地J[t研定所4.靈工行業(yè)春光正好，國內龍頭競相爭輝金稅三期圖讓俅和稔+金稅一三沏的應用料提尚行業(yè)尖中度行業(yè)賽苑北發(fā)居‘頭部企業(yè)市占率提高費林區(qū).耳:時孽叱升是?,丈"咨詢，地J[t研定所4.靈工行業(yè)春光正好，國內龍頭競相爭輝金稅三期社保費管科銳國際：A股人服領軍者“一體兩翼”戰(zhàn)略弓|領高成長深耕行業(yè)25載，A股人服領軍者業(yè)務領域覆蓋人力資源全產業(yè)鏈，并購加速擴張步伐?？其J國際前身為北京翼馬人力資源有限公司，于1996年由高勇創(chuàng)辦；2000年中國香港分公司成立，2008年經緯中國工參與公司A輪融資，此后公司走向并購外延式迅速擴張的道路。公司于2010-2015年先后收購康肯、速聘、安拓中國、FOSSearch、AurexGroup以及亦莊國際，2014年獲得摩根士丹利投資，2017年正式登陸A股創(chuàng)業(yè)板上市，成為A股首家人力資源服務公司，并于同年戰(zhàn)略投資才到、無錫智瑞。上市后公司并未停止并購擴張的步伐，公司于2018年收購Investigo、融瑞誠通，2019年收購CaraffiLTD。發(fā)展至今，公司已經成為領先的技術驅動的整體人力資源解決方案服務商，業(yè)務領域覆蓋靈活用工、中高端人才訪尋、招聘流程外包、人力資源咨詢等人力資源全產業(yè)鏈服務，服務網絡覆蓋中國、印度、美國、新加坡、馬來西亞、英國、

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