新金融商品開放之沿革

新金融商品在臺(tái)灣花旗銀行財(cái)務(wù)處利明獻(xiàn)第一頁，共三十頁。新金融商品開放之沿革金控經(jīng)營策略低利率時(shí)代新種金融商品百花齊放金融監(jiān)理變革未來發(fā)展第二頁，共三十頁。新金融商品開放之沿革第三頁，共三十頁。新金融商品開放之沿革銀行業(yè)走出傳統(tǒng)借貸業(yè)務(wù):在全球金融國際化及本地金控版圖的激烈競爭中,銀行亟於業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型以提昇營運(yùn)體質(zhì)及積效,積極引進(jìn)人才及knowhow,推展甚或創(chuàng)新研發(fā)新金融產(chǎn)品業(yè)務(wù),金融主管單位從早年逐項(xiàng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)申請(qǐng)到近日採負(fù)面表列開放,但亦持續(xù)修法同時(shí)加強(qiáng)金融監(jiān)理證券業(yè)深耕資本市場,靈活佈局:證券產(chǎn)業(yè)主管單位,證交所,櫃檯買賣中心及業(yè)者積極合作,推動(dòng)股債市各項(xiàng)制度興革,以新制度,新商品,及國際化為發(fā)展主軸,因應(yīng)國內(nèi)銀行業(yè)務(wù)多元化,市場自由化與國際化的衝擊與挑戰(zhàn)政府及立法機(jī)構(gòu)推動(dòng)完成或進(jìn)行相關(guān)立法或修法:如金融控股公司法,金融資產(chǎn)證券化,不動(dòng)產(chǎn)證券化,RTC等法案第四頁，共三十頁。19921999200419981996199519941993200020012002外幣間保證金交易199720031991新臺(tái)幣對(duì)外幣DF新臺(tái)幣對(duì)外幣FXSwap

外幣利率交換

外幣對(duì)外幣換匯換利

新臺(tái)幣利率交換外幣對(duì)外幣匯率選擇權(quán)外幣遠(yuǎn)期利率協(xié)議外幣利率選擇權(quán)新臺(tái)幣遠(yuǎn)期利率協(xié)議CommoditySwap新臺(tái)幣利率選擇權(quán)新臺(tái)幣對(duì)外幣換匯換利(期初期末本金皆交換)與外幣匯率選擇權(quán)結(jié)合之外幣存款新臺(tái)幣對(duì)外幣無本金交割遠(yuǎn)匯(NDF)與國外利率股價(jià)商品之選擇權(quán)或遠(yuǎn)期契約結(jié)合之外幣組合式存款EquitySwap不限期初末本金需交換之新臺(tái)幣對(duì)外幣換匯換利外幣換利選擇權(quán)新臺(tái)幣可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)交換與新臺(tái)幣可轉(zhuǎn)債連結(jié)之新臺(tái)幣結(jié)構(gòu)式存款/Loan與新臺(tái)幣公債聯(lián)結(jié)之新臺(tái)幣結(jié)構(gòu)式存款與新臺(tái)幣公債聯(lián)結(jié)之新臺(tái)幣結(jié)構(gòu)式存款新臺(tái)幣換利選擇權(quán)外幣結(jié)構(gòu)式LoanOBUECB資產(chǎn)交換新臺(tái)幣信用衍生性產(chǎn)品人民幣對(duì)美金NDF及NDO新臺(tái)幣臺(tái)股股權(quán)連結(jié)式商品各式利率產(chǎn)品結(jié)構(gòu)式組合(含Quanto組合)各式Hybrid組合新金融商品開放之沿革–銀行業(yè)第五頁，共三十頁。我國及全球金融市場Timeline19921999200419981996199519941993200020012002AsiaFinancialCrisesRussianDebtCrisesLTCMgoesbustEnron,WorldComCorporateScandalGolfWar19972003TWN1stPresidentialElection2ndTWNStraitMissileCrises19911stTWNStraitMissileCrisesY2KEuroStartsItstrading911USRecessionCyclebottomTWNDomesticFinancialCrisesTWDInterestCappedUSIraqWar/HighOilPriceWeakerUSDUSEquityheadsOverheatingStrongerUSDOverallStrongerAsiaCCYUSEquityandInternetBubble

FEDStartsMajorRateCuttingCycle

FEDStartsRateHiking第六頁，共三十頁。新金融商品開放之沿革-臺(tái)灣歷年衍生性金融商品統(tǒng)計(jì)第七頁，共三十頁。新金融商品開放之沿革-從產(chǎn)品內(nèi)涵分類臺(tái)灣衍生性金融商品業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)(200411月份中央銀行資料)第八頁，共三十頁。新金融商品開放之沿革-從產(chǎn)品內(nèi)涵分類InterestRateDerivatives(72%)FXDerivatives(12%)Other(11%)CreditDerivatives(2%)CommodityDerivatives(1%)EquityDerivatives(2%)2003全球衍生性金融商品業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)第九頁，共三十頁。新金融商品開放之沿革–證券業(yè)產(chǎn)品或營業(yè)項(xiàng)目開放核準(zhǔn)日期認(rèn)購(售)權(quán)證Sep1997公司債資產(chǎn)交換June2000新臺(tái)幣利率交換Oct2001資產(chǎn)交換選擇權(quán)June2002新臺(tái)幣利率衍生性商品June2002債券融券制度(ShortBondunderRSagreement)Oct2002公債發(fā)行前交易(GovernmentWhenIssue)Dec2002債券遠(yuǎn)期交易(BondForward)Mar2003公債增額發(fā)行(GovernmentBondReopen)Apr2003第十頁，共三十頁。新金融商品開放之沿革–證券業(yè)產(chǎn)品或營業(yè)項(xiàng)目開放核準(zhǔn)日期指數(shù)股票型基金(ETF)June2003股票借券制度(Lending/BorrowingonEquity)June2003轉(zhuǎn)換公司債資產(chǎn)交換暨結(jié)構(gòu)型商品(ELN/PGN)Jul2003債券借券中心Jan2004十年期公債期貨交易Jan2004編製十年期公債指數(shù)May2004ETF認(rèn)購(售)權(quán)證Jul2004代理買賣外國債券Jan2005分割公司債及金融債券(BondStripping:IO/PO)Jan2005第十一頁，共三十頁。金控經(jīng)營策略第十二頁，共三十頁。金控經(jīng)營策略

“TheSmileCurve”

財(cái)富管理業(yè)務(wù)資本市場業(yè)務(wù)Lookingforfeeincomeinunderwriting,derivatives,tradingandwealthmanagement.商業(yè)銀行業(yè)務(wù)第十三頁，共三十頁。金控經(jīng)營策略–核心競爭力People,ManagementTeamRiskManagement,Product,ChannelOrganicGrowth,M&A,StrategicAlliance第十四頁，共三十頁。ProductManagerRelationshipManagerInvestmentBankerEquityCapitalMarketVVDebtCapitalMarketVVM&AAdvisoryVVDerivativesVVFixed/IncomeSecuritizationVVLoan/SyndicationVVCashManagementV

HighercrossratioleadstohigherprofitsmodelMoretransparentresourcesallocation金控經(jīng)營策略-資本市場業(yè)務(wù)

Cross-SellHighReturnonRisk-adjustedCapitalProducts第十五頁，共三十頁。RiskManagementRAROC&BISCross-SaleNetworkProductInnovationLegal,Compliance

EntryBarrierSynergy/ReturnProfileControlDerivatives

RelationshipManager/Sales

ProductManager/MarketingIdentifywhichclientsbasesgiveusattractivebusinessIdentifywhichclientsbasesshouldwetargetforgrowth?forreduction?金控經(jīng)營策略-財(cái)富管理業(yè)務(wù)

Cross-SellHighReturnonRisk-adjustedCapitalProductsRisk第十六頁，共三十頁。TheRiskManagementStructureTheRiskComplianceRiskOperationRiskMarketRiskCreditRiskUnderwritingRisk“RiskManagementskillsistheCoreCompetitivenessoftheFinancialInstitutions”第十七頁，共三十頁。低利率時(shí)代新種金融商品百花齊放第十八頁，共三十頁。低利率時(shí)代新種金融商品百花齊放InvestorsEcon/MarketResearchIssuersDebtFinanceLoanSyndicationEquity&ConvertiblePrefShareCapitalMarketsSecuritizationFinancialMarketsFXFXSwapIndexOptionsFuturesInterestRateOptionFuturesBondStrippingSwapCreditFRAOISCommodityFuturesOptionsSwapEquityWarrantIndexSwapConvertibleFRCPIndexEquityWarrantIndexSwapConvertibleCDSIndexCLNCDO/CLOEquityWarrantIndexSwapConvertibleIndex第十九頁，共三十頁。低利率時(shí)代新種金融商品百花齊放YieldEnhancementInverseFloaters,RangeAccrual,CMSSpread&Accrual,AutoCall/TargetRedemption,SnowBall/CrescendoNoteorDepositHybridInterestRateStructure+CreditStructure,InterestRateStructure+Equity,InterestRateStructure+FX,..etcAssetManagementBondFund,MMFund,BalancedFund,EquityFund,..etc第二十頁，共三十頁。金融監(jiān)理變革第二十一頁，共三十頁。行政院金融監(jiān)督管理委員會(huì):有鑑於金融控股公司法實(shí)施後,國內(nèi)原金融集團(tuán)跨行合併或與異業(yè)結(jié)合者日增,為避免金融,證券,保險(xiǎn)等多元監(jiān)理疊床架屋的管理問題,進(jìn)行政府組織改造,由原來的多元化改變?yōu)榇怪闭香y行證券期貨及保險(xiǎn)的一元化監(jiān)理,以健全金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營,維持金融穩(wěn)定與促進(jìn)金融市場發(fā)展中央銀行:依中央銀行法隸屬行政院,經(jīng)營目的為促進(jìn)金融穩(wěn)定,健全銀行業(yè)務(wù),維護(hù)對(duì)內(nèi)及對(duì)外幣值的穩(wěn)定,協(xié)助經(jīng)濟(jì)發(fā)展,並積極參與金融體系的建制與改革財(cái)政部:依行政院組織法,掌理全國財(cái)政金融監(jiān)理變革第二十二頁，共三十頁。鼓勵(lì)產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新重視金融秩序建立及維護(hù)要求金融機(jī)構(gòu)提昇風(fēng)險(xiǎn)控管品質(zhì)同時(shí)強(qiáng)調(diào)金融產(chǎn)品行銷控管的重要性金融監(jiān)理變革第二十三頁，共三十頁。業(yè)務(wù)原則與方針。業(yè)務(wù)流程。內(nèi)部控制制度。定期評(píng)估方式。會(huì)計(jì)處理方式。內(nèi)部稽核制度。風(fēng)險(xiǎn)管理措施。金融監(jiān)理變革-提昇金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控管品質(zhì)以銀行為例，辦理衍生性金融商品業(yè)務(wù)，應(yīng)訂定經(jīng)營策略及作業(yè)準(zhǔn)則

第二十四頁，共三十頁。辦理衍生性金融商品業(yè)務(wù)之推廣文宣，應(yīng)清楚、公正及不誤導(dǎo)客戶。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)告書應(yīng)於明顯處充分揭露各種風(fēng)險(xiǎn)。辦理衍生性金融商品業(yè)務(wù)，應(yīng)制定瞭解客戶（KnowyourCustomer）制度。以存款名稱辦理與存款連結(jié)之衍生性金融商品時(shí)，仍應(yīng)符合銀行法第五條之一之規(guī)定，不得有侵蝕存戶存款本金。與客戶解除契約，如有約定違約金時(shí)，應(yīng)本於公平合理原則約定，不得收取過高之違約金。金融監(jiān)理變革-強(qiáng)調(diào)金融產(chǎn)品行銷控管的重要性以銀行為例，辦理衍生性金融商品業(yè)務(wù)，與客戶權(quán)益有關(guān)應(yīng)遵循事項(xiàng)：第二十五頁，共三十頁。OTCDerivativesandStructuredProductMarketingandSalesPolicyandProceduresAppropriatenessArm’sLengthDealingRiskDisclosureOff-MarketTransactionPolicyStructuredFinancePolicyEscalation

ofTransactionsPolicyRetailDistributionCommitteePolicy金融監(jiān)理變革-強(qiáng)調(diào)金融產(chǎn)品行銷控管的重要性花旗集團(tuán)有關(guān)衍生性金融產(chǎn)品行銷控管規(guī)定:第二十六頁，共三十頁。Appropriateness:

Shouldthecounterpartybeenteringintothetransaction?Arm’sLengthDealing:

Doesthecounterpartythinkth