2021年江蘇省淮安市中級會計職稱財務管理重點匯總（含答案）

2021年江蘇省淮安市中級會計職稱財務管理重點匯總（含答案）學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

9

題

下列指標中屬于靜態(tài)相對量正指標的是（）。

2.在企業(yè)生產(chǎn)能力有剩余的情況下，為額外訂單的定價可以采取的成本基礎為（）。

A.完全成本B.全部成本C.固定成本D.變動成本

3.

4.在營運資金管理中，企業(yè)將“從收到尚未付款的材料開始，到以現(xiàn)金支付該貨款之間所用的時間”稱為()。

A.現(xiàn)金周轉期B.應付賬款周轉期C.存貨周轉期D.應收賬款周轉期

5.

第

16

題

以下不屬于流動資產(chǎn)的特點的是（）。

6.

第

15

題

某公司的財務杠桿系數(shù)為3，預計息稅前利潤將增長10%，在其他條件不變的情況下，每股收益將增長（）。

A.3.33%B.10%C.30%D.40%

7.

第

13

題

下列可以確認為費用的是（）。

A.向股東分配的現(xiàn)金股利B.固定資產(chǎn)清理凈損失C.企業(yè)為在建工程購買工程物資發(fā)生的支出D.到銀行辦理轉賬支付的手續(xù)費

8.下列指標中，屬于反映企業(yè)經(jīng)營增長狀況的指標是（）。

A.技術投入比率B.已獲利息倍數(shù)C.利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)D.資本收益率

9.我國上市公司不得用于支付股利的權益資金是()。

A.資本公積B.任意盈余公積C.法定盈余公積D.上年未分配利潤

10.

第

6

題

假設某企業(yè)預測的年銷售額為2000萬元，應收賬款平均收賬天數(shù)為45天，變動成本率為60%，資金成本率為8%，一年按360天計算，則應收賬款的機會成本為（）萬元。

11.

第

15

題

某企業(yè)按百分比法編制彈性利潤預算表，預算銷售收入為800萬元，變動成本為600萬元，固定成本為130萬元，營業(yè)利潤為70萬元；如果預算銷售收入達到1000萬元，則預算營業(yè)利潤為（）萬元。

A.120B.87.5C.270D.100

12.已知ABC金司要求的最低投資報酬率為20%，其下設的甲投資中心平均營業(yè)資產(chǎn)為200萬元，剩余收益為20萬元，則該中心的投資報酬率為()。

A.40%B.30%C.20%D.10%

13.某公司下設3個獨立核算的業(yè)務經(jīng)營部門：零售商場、供電器材加工廠、工程安裝施工隊，2009年共取得收入300萬元，其中設備及材料價款200萬元(含稅)，安裝勞務費收入100萬元，假設沒有可抵扣的進項稅額，增值稅適用稅率17％，建筑安裝業(yè)營業(yè)稅稅率為3％，則企業(yè)應繳納的增值稅為()萬元，營業(yè)稅為()萬元。

A.29．06，3B.51，0C.43．59，0D.34，3

14.某公司向銀行借款2000萬元，年利率為8%，籌資費率為0.5%，該公司適用的所得稅稅率為25%，則該筆借款的資本成本率是()。A.6.00%B.6.03%C.8.00%D.8.04%

15.

16.下列各項中，符合企業(yè)相關者利益最大化財務管理目標要求的是（）A.強調股東的首要地位B.強調債權人的首要地位C.強調員工的首要地位D.強調經(jīng)營者的首要地位

17.

第

3

題

從成熟的證券市場來看，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式中，應最后考慮的籌資方式是（）。

A.借款B.發(fā)行新股C.發(fā)行債券D.內部籌資

18.

第

5

題

某公司年營業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40%，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1．5，財務杠桿系數(shù)為2。如果固定成本增加50萬元，那么，復合杠桿系數(shù)將變?yōu)椋ǎ?/p>

A.2.4B.3C.6D.8

19.

第

25

題

稅務管理作為企業(yè)理財?shù)囊粋€重要領域，是圍繞資金運動展開的，目的是（）。

20.與個人獨資企業(yè)相比，下列不屬于公司制企業(yè)的特點的是（）A.存在代理問題

B.可以無限存續(xù)，其壽命比獨資企業(yè)或合伙企業(yè)更有保障

C.權益資金的轉讓相對困難

D.更加易于籌資，但面臨雙重課稅的問題

21.下列各項中，沒有直接在現(xiàn)金預算中得到反映j的是()。

A.期初、期末現(xiàn)金余額B.現(xiàn)金籌措及運用C.預算期產(chǎn)量和銷量D.預算期現(xiàn)金余缺

22.以下各項中，不屬于企業(yè)籌資動機的是（）。

A.創(chuàng)立性籌資動機B.交易性籌資動機C.調整性籌資動機D.支付性籌資動機

23.在下列各項貨幣時間價值系數(shù)中，與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)關系的是（）。

A.(P／4，i，n)B.(F／A，i，n)C.(A／P，i，n)D.(A／F，i，n)

24.若某一企業(yè)的經(jīng)營處于保本狀態(tài)，下列說法錯誤的是（）

A.此時銷售額正處于總收入線與總成本線的交點

B.此時的經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮小

C.此時的銷售利潤率等于零

D.此時的邊際貢獻等于固定成本

25.

第

7

題

下列各項中，不能作為經(jīng)濟法律關系構成要素的是（）。

A.主體B.客體C.事實D.內容

二、多選題(20題)26.

第

35

題

下列情況下，企業(yè)會采取偏緊的股利政策的有（）。

A.投資機會較多

B.達到反收購的目的

C.將留存收益用于再投資的所得報酬低于股東個人單獨將股利收入投資于其他投資機會所得的報酬

D.通貨膨脹

27.下列關于速動比率的表述中，錯誤的有（）。

A.速動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的指標

B.速動資產(chǎn)中不包括各種應收及預付款項

C.大量使用現(xiàn)金結算的企業(yè)其速動比率往往偏高

D.對于企業(yè)而言，速動比率越高越好

28.下列關于敏感系數(shù)的說法中，正確的有（）。

A.敏感系數(shù)越大，說明敏感程度越高

B.敏感系數(shù)表示的是目標值變動百分比與參量值變動百分比之間的倍數(shù)關系

C.敏感系數(shù)為負值，表明因素的變動方向和目標值的變動方向相反

D.敏感系數(shù)為正值，表明因素的變動方向和目標值的變動方向相同

29.

30.下列關于認股權證籌資特點的說法中，正確的有（）。

A.是一種融資促進工具B.有助于改善上市公司的治理機構C.有利于降低企業(yè)資本成本D.有利于推進上市公司的股權激勵機制

31.

第

29

題

股利無關論是建立在完全市場理論之上的，假定條件包括()。

A.市場具有強式效率B.存在任何公司或個人所得稅C.不存在任何籌資費用D.公司的股利政策不影響投資決策

32.在企業(yè)預算管理中，以下屬于預算管理委員會職責的有（）。

A.具體負責企業(yè)預算的跟蹤管理，監(jiān)督預算執(zhí)行情況

B.制定預算管理的具體措施和辦法

C.定期組織預算審計

D.預算年度終了，向董事會報告預算執(zhí)行情況

33.下列關于流動資金投資估算的相關表達中，正確的是()。

A.最低周轉天數(shù)是指在所有生產(chǎn)經(jīng)營條件最為不利的條件下，某一資金項目完成一次循環(huán)所需要的天數(shù)

B.周轉額是指某一資金項目所占用的資金在一年內由于循環(huán)周轉而形成的積累發(fā)生額

C.資金需用額是指某一資金項目任何一個時點至少要以其原始形態(tài)存在的價值量，它相當于該項目的原始的投資額

D.某一流動項目的資金需用額等于該項目的周轉額與該項目的最多周轉次數(shù)的比值

34.某企業(yè)本月生產(chǎn)產(chǎn)品1200件，使用材料7500千克，材料單價為0．55元／千克；直接材料的單位產(chǎn)品標準成本為3元，每千克材料的標準價格為0．5元。實際使用工時2670小時，支付工資13617元；直接人工的標準成本是10元／件，每件產(chǎn)品標準工時為2小時。則下列結論正確的有（）。

A.直接材料成本差異為525元

B.直接材料價格差異為375元

C.直接人工效率差異為1350元

D.直接人工工資率差異為240元

35.財務預算編制的基礎是()。

A.財務決策B.財務預測C.財務控制D.財務分析

36.對于資金時間價值概念的理解，下列表述正確的有()。

A.貨幣只有經(jīng)過投資和再投資才能增值，不投入生產(chǎn)經(jīng)營過程的貨幣不會增值

B.一般情況下，資金的時間價值應按復利方式來計算

C.資金時間價值不是時間的產(chǎn)物，而是勞動的產(chǎn)物

D.不同時期的收支不宜直接進行比較，只有把它們換算到相同的時間基礎上，才能進行大小的比較和比率的計算

37.下列各項中，屬于衍生金融工具的有()。

A.股票B.互換C.債券D.掉期

38.允許缺貨的情況下，企業(yè)經(jīng)濟進貨批量的確定需對()加以考慮。A.A.進價成本B.變動性進貨費用C.變動性儲存費用D.缺貨成本

39.

第

26

題

在下列各項措施中，屬于財產(chǎn)保全控制的有（）。

A．限制接觸財產(chǎn)

B．業(yè)績評價

C．財產(chǎn)保險

D．記錄保護

40.

第

29

題

企業(yè)的收益分配應當遵循的原則包括（）。

41.根據(jù)公司價值分析法，在最佳資本結構下，企業(yè)的()。

A.平均資本成本率最低B.價值最大C.每股收益最大D.財務風險最小

42.下列哪些情況下，公司會限制股利的發(fā)放（）。

A.盈利不夠穩(wěn)定B.籌資能力強C.投資機會不多D.收益可觀但是資產(chǎn)流動性差

43.下列各項中，不直接影響合理保險儲備量確定的有（）。

A.缺貨損失B.保險儲備的持有成本C.訂貨成本D.購置成本

44.下列應對通貨膨脹風險的各項策略中，正確的有（）。

A.進行長期投資B.簽訂長期購貨合同C.取得長期借款D.簽訂長期銷貨合同

45.下列關于全面預算中的資產(chǎn)負債表預算編制的說法中，正確的有（）

A.資產(chǎn)負債表期末預算數(shù)額面向未來，通常需要以預算期初的資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)為基礎

B.通常應先編資產(chǎn)負債表預算再編利潤表預算

C.存貨項目的數(shù)據(jù)，來自直接材料預算、產(chǎn)品成本預算

D.編制資產(chǎn)負債表預算的目的，在于判斷預算反映的財務狀況的穩(wěn)定性和流動性

三、判斷題(10題)46.某期預付年金現(xiàn)值系數(shù)等于(1+i)乘以同期普通年金現(xiàn)值系數(shù)。()

A.是B.否

47.第

36

題

在確定企業(yè)的資金結構時應考慮資產(chǎn)結構的影響。一般地，擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要是通過長期負債和發(fā)行股票籌集資金，而擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)主要依賴流動負債籌集資金。（）

A.是B.否

48.企業(yè)擬發(fā)行3年期債券和5年期債券各一批，兩種債券除期限不同之外的所有其他方面均相同。如果債券的票面利率低于發(fā)行時的市場利率，則5年期債券的發(fā)行價格更高。（）

A.是B.否

49.

第

36

題

長期股權投資采用權益法核算時，對于被投資單位接受現(xiàn)金資產(chǎn)捐贈引起的所有者權益的增加額，投資企業(yè)按持股比例計算應享有的份額，增加長期股權投資和未分配利潤項目的金額。（）

A.是B.否

50.

A.是B.否

51.

A.是B.否

52.

第

42

題

以資本利潤率最大化作為企業(yè)財務管理的目標，仍然沒有考慮資金時間價值和風險因素，但可以避免企業(yè)的短期行為。（）

A.是B.否

53.

第

41

題

利用三差異法進行固定制造費用的差異分析時，"固定制造費用能力差異"是根據(jù)"預算產(chǎn)量下的標準工時"與"實際產(chǎn)量下的實際工時"之差，乘以"固定制造費用標準分配率"計算求得的。（）

A.是B.否

54.

第

43

題

在對不同項目進行風險衡量時，應以標準離差為標準，標準離差越大，方案風險水平越高。（）

A.是B.否

55.按照籌資管理的結構合理原則，企業(yè)要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營及其發(fā)展的需要，合理安排資金需求。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.該工廠(包括土地)在運營5年后將整體出售，預計出售價格為600萬元。假設投入的營運資本在工廠出售時可全部收回。

要求：

(1)計算該公司當前的加權平均稅后資本成本(資本結構權數(shù)按市價計算)。

(2)計算項目評價使用的含有風險的折現(xiàn)率。

(3)計算項目的初始投資(零時點現(xiàn)金流出)。

(4)計算項目的年凈現(xiàn)金流量。

(5)計算項目的凈現(xiàn)值。

57.

58.

第

51

題

A公司有一投資項目，需要投資5000萬元(4800萬元用于購買設備，200萬元用于追加流動資金)。資金來源如下：發(fā)行普通股1500萬元；留存收益500萬元(普通股股價為5元/股，上年股利為0.4元/股，每年股利增長率為2%)；向銀行借款3000萬元(年利率5%，期限為5年)。預期該項目可使企業(yè)銷售收入增加：第一年為2500萬元，第二年為4000萬元，第三年為6200萬元；經(jīng)營成本增加：第一年為475萬元，第二年為960萬元，第三年為1138萬元。營業(yè)稅金及附加占銷售收入的1%，第3年末項目結束，每年維持運營投資為100萬元。假設公司適用的所得稅率為40%，固定資產(chǎn)按3年用直線法計提折舊并不計殘值，同行業(yè)總投資收益率基準為36%。

要求：

(1)計算確定該項目的稅后凈現(xiàn)金流量；

(2)計算該項目的加權平均資金成本；

(3)以該項目的加權平均資金成本(四舍五入取整)作為折現(xiàn)率，計算該項目的凈現(xiàn)值；

(4)計算項目的投資收益率；

(5)判斷該項目的財務可行性。(計算結果保留兩位小數(shù))

59.第

50

題

某股份公司2007年有關資料如下：

金額單位：萬元

項目年初數(shù)年末數(shù)本年數(shù)或平均數(shù)存貨120160流動負債100140總資產(chǎn)14001450流動比率400%速動比率80%權益乘數(shù)1.5流動資產(chǎn)周轉次數(shù)3.O凈利潤456普通股股數(shù)（均發(fā)行在外）100萬股100萬股

要求：

（1）計算流動資產(chǎn)的平均余額（假定流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)與存貨組成）；

（2）計算本年營業(yè)收入和總資產(chǎn)周轉率；

（3）計算營業(yè)凈利率和凈資產(chǎn)收益率；

（4）計算每股收益和平均每股凈資產(chǎn)；

（5）若2006年的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉率、權益乘數(shù)和平均每股凈資產(chǎn)分別為24%、1.2次、2.5和10元，要求用連環(huán)替代法分別分析營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉率、權益乘數(shù)和平均每股凈資產(chǎn)對每股收益指標的影響。

60.某公司生產(chǎn)銷售A、B、C三種產(chǎn)品，銷售單價分別為100元、200元、250元；預計銷售量分別為120000件、80000件、40000件；預計各產(chǎn)品的單位變動成本分別為60元、140元、140元；預計固定成本總額為1000000元。要求：(1)按加權平均法進行多種產(chǎn)品的保本分析，計算各產(chǎn)品的保本銷售量及保本銷售額。(2)按聯(lián)合單位法計算各產(chǎn)品的保本銷售量及保本銷售額。(3)按分算法進行多種產(chǎn)品的保本分析，假設固定成本按邊際貢獻的比重分配，計算各產(chǎn)品的保本銷售量及保本銷售額。(4)按順序法，分別按樂觀排列和悲觀排列，進行多種產(chǎn)品的保本分析，計算各產(chǎn)品的保本銷售量及保本銷售額。

參考答案

1.B本題考核財務可行性評價指標的性質。靜態(tài)投資回收期屬于靜態(tài)絕對量反指標；凈現(xiàn)值率和內含報酬率均屬于動態(tài)的相對量正指標。

2.D變動成本可以作為增量產(chǎn)量的定價依據(jù)，枉不能作為一般產(chǎn)品的定價依據(jù)。

3.C

4.B解析：本題考核現(xiàn)金周轉期。現(xiàn)金的周轉過程主要包括存貨周轉期、應收賬款周轉期和應付賬款周轉期，其中存貨周轉期是指將原材料轉換成產(chǎn)成品并出售所需要的時間；應收賬款周轉期是指將應收賬款轉換為現(xiàn)金所需要的時間；應付賬款周轉期是指從收到尚未付款的材料開始到現(xiàn)金支出之間所用的時間。

5.B本題考核流動資產(chǎn)的特點。流動資產(chǎn)是指可以在一年內或超過一年的一個營業(yè)周期內變現(xiàn)或運用的資產(chǎn)，流動資產(chǎn)具有占用時間短、周轉快、易變現(xiàn)等特點，投資流動資產(chǎn)獲得的收益并不高。

6.C財務杠桿系數(shù)=每股收益變動率÷息稅前利潤變動率

每股收益變動率=息稅前利潤變動率×財務杠桿系數(shù)=10%×3=30%

7.D解析：費用應當是在日?；顒又邪l(fā)生的，故B不對；費用導致經(jīng)濟利益的流出，但該流出不包括向所有者分配的利潤，故A不對；費用最終會導致所有者權益減少，不會導致企業(yè)所有者權益減少的經(jīng)濟利益的流出不是費用，故C不對。

8.A銷售（營業(yè)）增長率＝本年銷售（營業(yè)）增長額÷上年銷售（營業(yè)）收入總額×100%該指標反映企業(yè)成長狀況和經(jīng)營增長能力，是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務拓展趨勢的重要標志，也是企業(yè)擴張增量和存量資本的重要前提。指標＞0，本年銷售增長，指標越高，增長越快，市場前景越好。

9.A企業(yè)的利潤分配必須以資本保全為前提，相關法律規(guī)定，不得用資本(包括實收資本或股本和資本公積)發(fā)放股利。

10.D本題考核應收賬款占用資金應計利息的計算。

應收賬款占用資金=2000/360×45×60%=150(萬元)

應收賬款機會成本=150×8%=12(萬元)。

11.A銷售收入百分比＝1000/800×100%＝125%，預算營業(yè)利潤＝1000－600×125%－130＝120(萬元)。

12.B【答案】B

【解析】20=營業(yè)利潤-200×20%；營業(yè)利潤=20+40=60（萬元）；投資報酬率=60/200=30%。

13.A解析：因為各部門是獨立核算的部門，所以應分別征收增值稅和營業(yè)稅。設備材料價款應征收增值稅=200／(1+17％)×17％=29．06(萬元)；安裝費征收營業(yè)稅=100×3％=3(萬元)。

14.B資本成本率=年稅后資金占用費/(籌資總額-籌資費用)=2000×8%×(1-25%)/[2000×(1-0.5%)]=6.03%。

15.A

16.A各財務管理目標都以股東財富最大化為基礎，并且股東作為企業(yè)所有者，在企業(yè)中擁有最高的權力，并承擔著最大的義務和風險，相應的也需享有最高的報酬即股東財富最大化。因此，企業(yè)相關者利益最大化的財務管理目標中，應強調股東的首要地位。

綜上，本題應選A。

17.B從成熟的證券市場來看，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首先是內部籌資，其次是借款、發(fā)行債券、可轉換債券，最后是發(fā)行新股籌資。

18.B經(jīng)營杠桿系數(shù)1.5＝(500－500×40%)/(500－500×40%－固定成本)，固定成本＝100(萬元)。

財務杠桿系數(shù)2＝(500－500×40%－100)/[(500500><40%－100)－利息]，利息＝100(萬元)。

固定成本增加50萬元時，DOL＝(500－500×40%)/(500500×40%－150)＝2，而DFL＝(500－500×40%－150)/[(500－500×40%－150)－100]＝3，故DC1＝DOL×DFL＝2×3＝6。

19.A稅務管理作為企業(yè)理財?shù)囊粋€重要領域，是圍繞資金運動展開的，目的是使企業(yè)價值最大化。選項B、C、D是稅務管理的目標。稅務管理的目標是規(guī)范企業(yè)納稅行為、降低稅收支出，防范納稅風險。

20.C選項C屬于個人獨資的特點，公司制企業(yè)的所有者權益被劃分為若干股權份額，每個份額可以單獨轉讓，所以轉讓所有權相對容易。

選項ABD均為公司制企業(yè)的特點。

綜上，本題應選C。

21.C現(xiàn)金預算體現(xiàn)的是價值指標，不反映預算期產(chǎn)量和銷量。

22.B企業(yè)籌資動機包括：創(chuàng)立性籌資動機、支付性籌資動機、擴張性籌資動機、調整性籌資動機，此外還有混合型籌資動機，不包括交易性動機。

23.B償債基金系數(shù)與普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)．所以本題的答案為選項B。

24.B選項AC說法正確，當企業(yè)處于保本狀態(tài)下，一定時期的總收入等于總成本，在基本的量本利分析圖中，銷售額正處于總收入線與總成本線的交點；當企業(yè)處于保本狀態(tài)下，利潤為零，即銷售利潤率為零。

選項D說法正確，企業(yè)的利潤=銷售收入-變動成本-固定成本=邊際貢獻-固定成本，在保本狀態(tài)下，利潤為零，則邊際貢獻等于固定成本。

選項B說法錯誤，經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻/（基期邊際貢獻-固定成本），在基期邊際貢獻等于固定成本時，經(jīng)營杠桿系數(shù)無窮大。

綜上，本題應選B。

25.C本題考核點是經(jīng)濟法律關系的要素。經(jīng)濟法律關系是由經(jīng)濟法律關系的主體、經(jīng)濟法律關系的內容和經(jīng)濟法律關系的客體這三個要素構成的。

26.AD如果企業(yè)的投資機會較多，則企業(yè)需要較多的資金來進行投資，因此企業(yè)應該采取低股利政策；在通貨膨脹時期，企業(yè)一般會采取偏緊的收益分配政策。

27.BCD速動資產(chǎn)包括各種應收款項，不包括預付款項，選項B的表述錯誤；大量使用現(xiàn)金結算的企業(yè)其速動比率大大低于1是正?，F(xiàn)象，選項C的表述錯誤；速動比率過高，會因占用現(xiàn)金及應收賬款過多增加機會成本，選項D的表述錯誤。

28.BCD敏感系數(shù)的絕對值越大，說明敏感程度越高，所以選項A不正確。

29.ABCD

30.ABD認股權證的籌資特點包括：(1)是一種融資促進工具；(2)有助于改善上市公司的治理結構；(3)有利于推進上市公司的股權激勵機制。

31.ACD股利無關論的假定條件包括：

(1)市場具有強式效率；

(2)不存在任何公司或個人所得稅；

(3)不存在任何籌資費用(包括發(fā)行費用和各種交易費用)；

(4)公司的投資決策與股利決策彼此獨立(公司的股利政策不影響投資決策)。

32.BCD預算管理委員會或財務管理部門主要擬訂預算的目標、政策，制定預算管理的具體措施和辦法，審議、平衡預算方案，組織下達預算，協(xié)調解決預算編制和執(zhí)行中的問題，組織審計、考核預算的執(zhí)行情況，督促企業(yè)完成預算目標。企業(yè)預算管理委員會應當定期組織預算審計，糾正預算執(zhí)行中存在的問題，充分發(fā)揮內部審計的監(jiān)督作用。預算年度終了，預算管理委員會應當向董事會或經(jīng)理辦公會報告預算執(zhí)行情況，并依據(jù)預算完成情況和預算審計情況對預算執(zhí)行單位進行考核。財務管理部門負責企業(yè)預算的跟蹤管理，監(jiān)督預算的執(zhí)行情況，分析預算與實際執(zhí)行的差異及原因．提出改進管理的意見與建議，所以本題的答案為選項BCD。

33.BCD【答案】BCD

【解析】最低周轉天數(shù)是指在所有生產(chǎn)經(jīng)營條件最為有利的條件下，某一資金項目完成一次循環(huán)所需要的天數(shù)，所以A不正確。

34.ABC直接材料成本差異=實際成本一標準成本=7500×0.55-1200×3=525（元），直接材料價格差異=7500×（0.55-0.5）=375（元），直接人工效率差異=(2670-1200×2)×l0/2=1350（元），直接人工工資率差異=13617-5×2670=267（元）。

35.AB財務預算編制的基礎是財務預測和財務決策。

36.ABCD解析：本題的考點是資金的含義(見第一章)以及資金時間價值的含義，資金的實質是再生產(chǎn)過程中運動著的價值，資金不能離開再生產(chǎn)過程，離開了再生產(chǎn)過程，既不存在價值的轉移也不存在價值的增值。在當今利息不斷資本化的條件下，資金時間價值的計算基礎應采用復利。

37.BD衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎上通過特定技術設計形成的新的融資工具，如各種遠期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等，種類非常復雜、繁多，具有高風險、高杠桿效應的特點。選項AC屬于基本金融工具。

38.BCD解析：在允許缺貨的情況下，企業(yè)對經(jīng)濟進貨批量的確定，不僅要考慮變動性進貨費用與儲存費用，而且還必須對可能產(chǎn)生的缺貨成本加以考慮，能夠使三項成本總和最低的批量便是經(jīng)濟進貨批量。

39.ACD

40.ABD本題考核收益分配的原則。企業(yè)的收益分配應當遵循以下原則：

(1)依法分配原則；

(2)資本保全原則；

(3)兼顧各方面利益原則；

(4)分配與積累并重原則；

(5)投資與收益對等原則。

41.AB所謂最佳資本結構，是指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本率最低、企業(yè)價值最大的資本結構。所以選項AB是正確答案。每股收益最大化只是從收益方面來考慮的，沒有考慮資本成本，即沒有考慮風險，計算公司總價值時，兩個方面都要考慮，所以公司的最佳資本結構應當是使公司的總價值最高的資本結構，而此時每股收益并不一定最大，所以選項C不是正確答案。最佳資本結構指的是企業(yè)的債務資本和權益資本的資本結構最合理的狀態(tài)，而不是債務資本最小即財務風險最小的狀態(tài)，所以選項D不是正確答案。

42.AD籌資能力強、投資機會不多，一般應支付較多的股利。

43.CD最佳的保險儲備應該使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和達到最低。

44.ABC本題主要考核的是通貨膨脹水平。為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應當采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風險，這時企業(yè)進行投資可以避免風險，實現(xiàn)資本保值，因此選項A是正確的；與客戶應簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失，因此選項B是正確的；取得長期借款，保持資本成本的穩(wěn)定，因此選項C是正確的；而選項D簽訂長期銷貨合同，在通貨膨脹時期會減少企業(yè)的收入，不利于應對通貨膨脹風險，所以選項D錯誤。

45.ACD選項A說法正確，編制資產(chǎn)負債表預算要利用本期期初資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)，根據(jù)銷售、生產(chǎn)、資本等預算的有關數(shù)據(jù)加以調整編制；

選項B說法錯誤，資產(chǎn)負債表中的未分配利潤項目要以利潤表預算為基礎確定；

選項C說法正確，存貨包括直接材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品；

選項D說法正確，編制資產(chǎn)負債表預算的目的，在于判斷預算反映的財務狀況的穩(wěn)定性和流動性。如果通過資產(chǎn)負債表預算的分析，發(fā)現(xiàn)某些財務比率不佳，必要時可修改有關預算，以改善財務狀況。

綜上，本題應選ACD。

46.Y預付年金現(xiàn)值系數(shù)的計算方法是同期普通年金現(xiàn)值系數(shù)乘以(1+i)。

47.Y參見教材157頁企業(yè)資產(chǎn)結構對資金結構的影響。

48.Y債券的票面利率低于發(fā)行時的市場利率，債券應折價發(fā)行，則債券期限越長，折價幅度越大，發(fā)行價格越低，即5年期債券的發(fā)行價格更低。

49.N應增加“長期股權投資—XX公司（股權投資準備）”和“資本公積—股權投資準備”賬戶的金額。

50.N收款系統(tǒng)成本包括浮動期成本，管理收款系統(tǒng)的相關費用(例如銀行手續(xù)費)及第三方處理費用或清算相關費用。

51.N權益乘數(shù)=1÷(1-資產(chǎn)負債率)，公式表明負債比率越高。則權益乘數(shù)越大，企業(yè)的財務風險也越大。

52.N資本利潤率是利潤額與資本額的比率，以資本利潤率最大化作為財務管理目標，優(yōu)點是把企業(yè)實現(xiàn)的利潤額同投入的資本進行對比，能夠說明企業(yè)的盈利水平，可以在不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同期間之間進行比較，揭示其盈利水平的差異。但該指標仍然沒有考慮資金時間價值和風險因素，也不能避免企業(yè)的短期行為。

53.Y本題的主要考核點是固定制造費用的差異分析。注意區(qū)別固定制造費用能量差異和固定制造費用能力差異。固定制造費用能量差異=預算產(chǎn)量下的標準固定制造費用一實際產(chǎn)量下的標準固定制造費用=(預算產(chǎn)量下的標準工時一實際產(chǎn)量下的標準工時)×標準分配率

固定制造費用能力差異=(預算產(chǎn)量下的標準工時一實際產(chǎn)量下的實際工時)×標準分配率

54.N標準離差衡量風險的前提是期望值相同。在對不同期望值項目進行風險衡量時，應以標準離差率為標準，標準離差率越大，方案風險水平越高。

55.N按照規(guī)模適當原則，企業(yè)要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營及其發(fā)展的需要，合理安排資金需求；而按照籌資管理的結構合理原則，籌資管理要綜合考慮各種籌資方式，優(yōu)化資本結構。

因此，本題表述錯誤。

56.解：(1)計算加權稅后平均資本成本

債券成本=[1000×6%×(1-24%)]/960

=4.75%

股票成本=5%+0.725×10%=12.25%

債券比重=[(960×100)/(96000+224000)]

=30%

股票比重=224000/320000=70%

加權平均資本成本=4.75%×30%+12.25%×70%

=10%

(2)折現(xiàn)率：10%+2%=12%

(3)NCF0=-[1000+750+800+(800-500)×24%]

=-2622

(4)折舊=-1000/8=125(萬元)

攤銷=800/8=100(萬元)

凈利潤=[(200-160)×30-400-125-1003×(1-24%)=437(萬元)

NCF1～4=437+125+100=662(萬元)

(5)NCF5=662+600+750=2012(萬元)

(6)凈現(xiàn)值=-2622+662×(P/A，12%，5)+1350×(P/F，12%，5)=530．37(萬元)

57.

58.(1)時間0123原始投資額5000營業(yè)收入250040006200經(jīng)營成本4759601138營業(yè)稅金及附加254062折舊160016001600息稅前利潤40014003400息前稅后利潤2408402040維持運營投資100100100回收額200稅后凈現(xiàn)金流量-5000174023403740(2)普通股的資金成本=留存收益的資金成本=0.4×(1+2%)/5×100%+2%=10.16%

銀行借款的資金成本=5%×(1-40%)=3%

普通股的比重=1500/5000×100%=30%

留存收益的比重=500/5000×100%=10%

銀行借款的比重=3000/5000×100%=60%

加權平均資金成本

=30%×10.16%+10%×10.16%+60%×3%

=5.86%

(3)凈現(xiàn)值

=1740×(P/F，6%，1)+2340×(P/F，6%，2)+3740×(P/F，6%，3)-5000

=1740×0.9434+2340×0.89+3740×0.8396-5000

=1864.22(萬元)

(4)運營期年均息稅前利潤

=(400+1400+3400)/3=1733.33(萬元)

投資收益率=1733.33/5000×100%=34.67%

(5)因為該項目的凈現(xiàn)值大于0，但是總投資收益率(34.67%)低于同行業(yè)總投資收益率基準值(36%)，因此該項目具有財務可行性。

59.(1)流動資產(chǎn)年初余額：100×80%+120=200(萬元)

流動資產(chǎn)年末余額=140×400%=560(萬元)

流動資產(chǎn)平均余額=(200+560)/2=380(萬元)

(2)營業(yè)收入=3.0×380=1140(萬元)

總資產(chǎn)周轉率=1140/[1400+1450)/2]=0.8(次)

(3)營業(yè)凈利率=456/1140×100%=40%

凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉率×權益乘數(shù)=40%×0.8×1.5=48%

(4)每股收益=456/100=4.56(元/股)

平均每股凈資產(chǎn)=每股收益/資產(chǎn)收益率＝4.56/48%＝9.5(元)

(5)2006年度每股收益＝24%×1.2×2.5×10＝7.2①

第1次替代：40%×1.2×2.5×10＝12②

第2次替代：40%×0.8×2.5×10＝8③

第3次替代：40%×0.8×1.5×10＝4.8④

第4次替代：40%×0.8×1.5×9.5＝4.56⑤

營業(yè)凈利率上升對每股收益變動的影響：②一①＝12—7.2＝4.8

總資產(chǎn)周轉率下降對每股收益變動的影響：③一②＝8一12＝一4

權益乘數(shù)下降對每股收益變動的影響：④一③＝4.8—8＝一3.2

平均每股凈資產(chǎn)下降對每股收益變動的影響：⑤一④＝4.56—4.8＝一0.24

60.(1)加權平均法A產(chǎn)品邊際貢獻率＝(100－60)/100＝40%B產(chǎn)品邊際貢獻率＝(200－140)/200＝30%C產(chǎn)品邊際貢獻率＝(250－140)/250＝44%A產(chǎn)品的銷售比重＝120000×100/(120000×100＋80000×200＋40000×250)＝31.58%B產(chǎn)品的銷售比重＝80000×200/(120000×100＋80000×200＋40000×250)＝42.11%C產(chǎn)品的銷售比重＝40000×250/(120000×100＋80000×200＋400