基金知識(shí)介紹

基金知識(shí)介紹1第1頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一報(bào)告大綱(1)重要投資觀念儲(chǔ)蓄與投資何謂投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬理財(cái)工具--共同基金優(yōu)點(diǎn)如何管理基金風(fēng)險(xiǎn)2第2頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一報(bào)告大綱(2)基金投資策略投資人風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力評(píng)估基金管理公司及基金管理人評(píng)估資產(chǎn)配置組合評(píng)估基金評(píng)估3第3頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一儲(chǔ)蓄與投資儲(chǔ)蓄儲(chǔ)蓄無(wú)法對(duì)抗通貨膨脹儲(chǔ)蓄無(wú)法發(fā)揮複利效果投資投資有風(fēng)險(xiǎn)，但長(zhǎng)期可以帶來(lái)較高收益管理風(fēng)險(xiǎn)(首要)紀(jì)律投資是造成貧富差距的主因之一4第4頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一何謂投資理財(cái)以財(cái)富創(chuàng)造財(cái)富、以錢賺錢金錢可以生利利上可以加利成功三大關(guān)鍵少許投資金額投資報(bào)酬率高的投資工具長(zhǎng)時(shí)間的耐心等待5第5頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一複利效果－每年投資14,000元6第6頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一複利效果－每年投資120,000元7第7頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一七二法則72／投資年平均報(bào)酬率＝資產(chǎn)成長(zhǎng)一倍的時(shí)間利率(r%)n=72/r23641861289981261842438第8頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬高報(bào)酬的投資工具一定具有高風(fēng)險(xiǎn)高風(fēng)險(xiǎn)的投資工具不一定具有高報(bào)酬9第9頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一理財(cái)工具－共同基金的優(yōu)點(diǎn)方便購(gòu)買低投資門檻專業(yè)經(jīng)理人管理注意人之異動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)分散持有每家不會(huì)超過(guò)3%參與全球投資賦稅上的優(yōu)惠110萬(wàn)贈(zèng)與免稅10第10頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一如何管理基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估這檔基金最差的情況是多少基金評(píng)估基金管理公司及管理人評(píng)估評(píng)估你能承擔(dān)多少風(fēng)險(xiǎn)投資人風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力評(píng)估適度分散風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置組合評(píng)估(投資商品及投資時(shí)間)11第11頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一基金投資策略投資人風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力評(píng)估基金管理公司及基金管理人評(píng)估基金評(píng)估資產(chǎn)配置組合評(píng)估12第12頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一一、投資人風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力評(píng)估因素年齡(100－年齡)＝應(yīng)該投資風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的比重依年齡調(diào)整投資商品資產(chǎn)配置的比重預(yù)期投資時(shí)間投資經(jīng)驗(yàn)投資商品比重可以忍受波動(dòng)的程度每月可投資金額比例需保留幾個(gè)月支出應(yīng)急投資目標(biāo)(固定收益.vs.資本利得)13第13頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一二、基金管理公司及管理人評(píng)估(一)基金管理公司評(píng)估(二)基金管理人評(píng)估14第14頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一(一)基金管理公司評(píng)估至證期局查詢各家基金公司過(guò)去的獎(jiǎng)懲紀(jì)錄.tw是否有換單及鎖單情形管理公司資產(chǎn)規(guī)模要大國(guó)外跟國(guó)外比；國(guó)內(nèi)跟國(guó)內(nèi)比國(guó)內(nèi)儘量選前十大投信15第15頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一(一)基金管理公司評(píng)估(續(xù))公司內(nèi)不同基金的績(jī)效落差不能太大可檢視該公司的投資哲學(xué)及流程是否嚴(yán)謹(jǐn)海外基金管理公司較嚴(yán)謹(jǐn)：管理人權(quán)限其自主權(quán)只有30-40%從stockpool挑股票避免公司只投入更多資源照顧明星基金公司產(chǎn)品線勿太狹窄是以投資涵蓋的區(qū)域範(fàn)圍及資產(chǎn)類別完不完整例如只做臺(tái)股基金16第16頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一(一)基金管理公司評(píng)估(續(xù))十大境外基金公司貝萊德美林、寶源、聯(lián)博、德盛安聯(lián)、富蘭克林、富達(dá)、摩根富林明、瑞士銀行、友邦、霸菱、天達(dá)邁倫國(guó)內(nèi)投信公司二十大匯豐中華、元大、保誠(chéng)、保德信、摩根富林明、寶來(lái)、復(fù)華、群益、安泰、德盛安聯(lián)、友邦至投信投顧公會(huì)網(wǎng)站及境外基金觀測(cè)站查詢堅(jiān)強(qiáng)團(tuán)隊(duì)比明星經(jīng)理人重要17第17頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一二、基金管理人評(píng)估(一)詹森指標(biāo)(JensenIndex)α值(二)月報(bào)檢視基金管理人的view是否與我們相同18第18頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一(一)詹森指標(biāo)(JensenIndex)α值基金經(jīng)理人挑選投資標(biāo)的能力α值愈高顯示基金經(jīng)理人眼光愈準(zhǔn)注意：α值為檢視基金相對(duì)於市的超額報(bào)酬，因此，不適合用來(lái)評(píng)估指數(shù)型基金(ETF)19第19頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一三、基金評(píng)估(一)分析基金類型(二)分析基金內(nèi)涵(三)分析基金指標(biāo)20第20頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一(一)基金類型－依投資標(biāo)的分傳統(tǒng)型基金股票型基金(股市)債券型基金(債市)貨幣型基金(匯市)平衡型基金成長(zhǎng)與收益兼顧組合型基金指數(shù)型基金其他（傘型基金…)21第21頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一(一)基金類型

－依投資標(biāo)的分基金類型之風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)由低至高基金類型低平衡型、組合型、債券型、貨幣型高指數(shù)型、股票型22第22頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一(一)基金類型－依投資市場(chǎng)範(fàn)圍分全球區(qū)域單一產(chǎn)業(yè)單一國(guó)家23第23頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一(一)基金類型－依投資市場(chǎng)範(fàn)圍分風(fēng)險(xiǎn)由低至高基金類型低全球型中區(qū)域型、產(chǎn)業(yè)型高產(chǎn)業(yè)型、單一國(guó)家24第24頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一(一)基金類型－基金的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬報(bào)酬風(fēng)險(xiǎn)貨幣市場(chǎng)基金單一國(guó)家股票基金區(qū)域股票基金全球股票基金債券基金產(chǎn)業(yè)股票基金商品基金認(rèn)股權(quán)證基金25第25頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一(二)基金的內(nèi)涵避開(kāi)名不符實(shí)的基金東南亞基金投資韓國(guó)亞洲基金投資澳洲科技不科技，傳產(chǎn)不傳產(chǎn)檢查月報(bào)內(nèi)容26第26頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一(三)基金指標(biāo)基金淨(jìng)值基金損益計(jì)算基金報(bào)價(jià)方式夏普指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)差年平均報(bào)酬率及年化報(bào)酬率貝他值標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)鑑27第27頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一1.如何計(jì)算基金淨(jìng)值假設(shè)基金市價(jià)=$84,000,000發(fā)行單位數(shù)=21,000,000結(jié)論每單位基金淨(jìng)值＝84,000,000/21,000,000=$4.0當(dāng)投資金額為$32,000試問(wèn)買了多少單位數(shù)？

32,000/4=8,000個(gè)單位數(shù)28第28頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一2.如何計(jì)算基金損益假設(shè)基金的市價(jià)增加至105,000,000結(jié)論基金淨(jìng)值=$105,000,000/21,000,000=$5.00已知原本投資$32,000的投資人，申購(gòu)時(shí)的單位數(shù)為8,000，淨(jìng)值由$4.00升至$5.00，贖回基金時(shí)可獲得$40,000，其投資收益為何？投資收益＝$40,000-32,000=8,000或8,000單位X($5-$4)=8,000元29第29頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一3.基金報(bào)價(jià)方式單向報(bào)價(jià)美系基金公司多以此報(bào)價(jià)買價(jià)＝賣價(jià)(基金淨(jìng)值,NAV)雙向報(bào)價(jià)歐系基金公司多以此報(bào)價(jià)買價(jià)＝賣價(jià)(基金淨(jìng)值,NAV)＋管理成本30第30頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一4.何謂夏普指數(shù)？夏普指數(shù)＝(報(bào)酬率－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率)／標(biāo)準(zhǔn)差(波動(dòng)度)為一經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整後之績(jī)效指標(biāo)代表投資人每多承擔(dān)一分風(fēng)險(xiǎn)，可以拿到高出無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率(定存利率)之幾分報(bào)酬反應(yīng)投資組合之風(fēng)險(xiǎn)控管的有效指標(biāo)若其比例愈高，則代表其風(fēng)險(xiǎn)控管能力愈好31第31頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一5.年化標(biāo)準(zhǔn)差(σ)衡量報(bào)酬率的波動(dòng)程度，以了解基金可能上漲或下跌的程度標(biāo)準(zhǔn)差愈大基金淨(jìng)值漲跌較劇烈風(fēng)險(xiǎn)較大標(biāo)準(zhǔn)差愈小基金淨(jìng)值漲跌較平穩(wěn)風(fēng)險(xiǎn)較小平均報(bào)酬率加２個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差代表基金表現(xiàn)最好與最壞的情況32第32頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一5.年化標(biāo)準(zhǔn)差(σ)(續(xù))投資標(biāo)的年平均報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差可能報(bào)酬區(qū)間A檔6%3%0%～12%B檔6%5%-4%～16%33第33頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一6.年平均報(bào)酬率及年化報(bào)酬率項(xiàng)目2006年報(bào)酬率2007年報(bào)酬率年平均報(bào)酬率年化報(bào)酬率A檔基金100元-33%67元50%100.5元8.5%=(-33%+50%)/20.25%=(100.5-100)/2=0.25B檔基金100元9%109元1%110.9元5%=(9%+1%)/25.45%=(110.9-100)/2=5.4534第34頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一7.貝他值(β)個(gè)別基金對(duì)整體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之敏感度貝他值小於１代表基金價(jià)格變動(dòng)受標(biāo)竿指數(shù)漲跌影響小當(dāng)市場(chǎng)下跌時(shí)，表現(xiàn)相對(duì)抗跌貝他值大於１代表基金價(jià)格變動(dòng)受標(biāo)竿指數(shù)漲跌影響大在市場(chǎng)上漲，表現(xiàn)可能領(lǐng)先標(biāo)竿指數(shù)35第35頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一8.標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)鑑

－星級(jí)評(píng)等(S&PStarRanking)針對(duì)３年以上基金，以風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬做為排名的依據(jù)(量化分析;著重績(jī)效指標(biāo))標(biāo)準(zhǔn)普爾星號(hào)評(píng)等百分比區(qū)間(常態(tài)分配)★★★★★前10%★★★★10%～30%★★★30%～50%★★50%～75%★後25%36第36頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一8.標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)鑑－基金評(píng)鑑針對(duì)３年以上基金，進(jìn)行多種質(zhì)化與量化分析質(zhì)化：投資團(tuán)隊(duì)、基金公司聲譽(yù)、投資流程量化：歷史報(bào)酬、波動(dòng)性、投資組合標(biāo)準(zhǔn)普爾基金評(píng)鑑代表意義AAA在同類型基金中，表現(xiàn)最為優(yōu)異AA在同類型基金中，表現(xiàn)非常優(yōu)異A在同類型基金中，表現(xiàn)優(yōu)異NR(NotRated)目前未達(dá)評(píng)鑑標(biāo)準(zhǔn)UR(UnderReview)基金經(jīng)理人或投資團(tuán)隊(duì)有變動(dòng)，標(biāo)準(zhǔn)普爾尚未有機(jī)會(huì)重新評(píng)鑑本基金37第37頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一9.投資基金常見(jiàn)盲點(diǎn)盲點(diǎn)一：低淨(jìng)值的基金不一定比較容易漲盲點(diǎn)二：新基金不一定好(觀察1-2年)盲點(diǎn)三：計(jì)價(jià)幣別不一定重要盲點(diǎn)四：投資未經(jīng)核備的基金，小心血本無(wú)歸盲點(diǎn)五：別買基金規(guī)模過(guò)大或過(guò)小的基金盲點(diǎn)六：不要為了省1%手續(xù)費(fèi)，少賺10%

獲利38第38頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一四、資產(chǎn)配置組合評(píng)估適度分散風(fēng)險(xiǎn)分散投資標(biāo)的股票、債券、抗通膨….分散投資區(qū)域－第1.及2.點(diǎn)，以資產(chǎn)配置組合達(dá)成分散投資時(shí)機(jī)－第3.點(diǎn)，找到最佳買點(diǎn)及賣點(diǎn)時(shí)機(jī)過(guò)度分散無(wú)法再降低風(fēng)險(xiǎn)，而增加管理成本39第39頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一(一)資產(chǎn)配置組合組合：核心基金+衛(wèi)星基金以人性階段配置核心及衛(wèi)星比例如何挑選賺錢基金40第40頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一1.資產(chǎn)配置組合－核心基金+衛(wèi)星基金核心基金衛(wèi)星基金衛(wèi)星基金衛(wèi)星基金衛(wèi)星基金衛(wèi)星基金41第41頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一2.以人生階段配置核心基金及衛(wèi)星基金年齡20-3031-4041-5051-60>61人生階段單身新婚已婚幼兒小孩教育、家庭支出退休準(zhǔn)備進(jìn)入退休階段風(fēng)險(xiǎn)承受力高中高中中低低核心基金65%75%85%95%100%衛(wèi)星基金35%25%15%5%0%42第42頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一3.如何挑選賺錢基金選定投資市場(chǎng)依投資市場(chǎng)區(qū)域範(fàn)圍、產(chǎn)業(yè)，切成類別再?gòu)念悇e挑找出可投資基金從類別裏面挑四四三三法則核心基金：排序看長(zhǎng)衛(wèi)星基金：排序看短43第43頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一3.如何挑選賺錢基金(續(xù))過(guò)濾不當(dāng)?shù)幕鸩▌?dòng)度太大不合格的基金公司基金規(guī)模太大或太小費(fèi)用太高決定可投資的基金＋是否與自己看否一致(view)44第44頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一A.核心基金挑選-四四三三法則投顧投信公會(huì)網(wǎng)站-里柏版本下載檢視步驗(yàn)排序：五年、三年、一年、六月績(jī)效最好波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小過(guò)去三年或五年以上的年化標(biāo)準(zhǔn)差，最好小於10%。中長(zhǎng)期過(guò)去三年或五年以上的年化報(bào)酬率股票型基金應(yīng)大於15%、債券型基金應(yīng)大於8%、平衡型基金應(yīng)大於12%投資夠分散全方位、全球化(1080度投資法則)最好符合標(biāo)準(zhǔn)普爾基金評(píng)等AAA(AnyWhere、AnyTime、AnyOne)好的基金管理公司基金規(guī)模適中管理費(fèi)用合理得到國(guó)際基金評(píng)鑑機(jī)構(gòu)的獎(jiǎng)項(xiàng)肯定45第45頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一B.衛(wèi)星基金挑選-四四三三法則Gogofund檢視步驗(yàn)排序：一週、一月、三月、六月、一年績(jī)效最好挑最近一週或一月起漲(異軍突起，起漲階段)刪除已漲一段時(shí)間留意市場(chǎng)趨勢(shì)，加入自己對(duì)市場(chǎng)的看法無(wú)論多麼看好，投資金額不可超過(guò)兩成。46第46頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一B.衛(wèi)星基金挑選-掌握市場(chǎng)投資趨勢(shì)大的趨勢(shì)，通常必須能持續(xù)五到十年，不是短期一二年的表現(xiàn)找市場(chǎng)投資趨勢(shì)方法經(jīng)常留意基金公司，是否成立以新趨勢(shì)為主的基金研究其背後的假設(shè)夠不夠強(qiáng)，自己是否認(rèn)同是個(gè)大趨勢(shì)，而且持續(xù)五年以上投資趨勢(shì)基金不可超過(guò)核心基金金額的二成47第47頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一(二)分散投資時(shí)機(jī)善用定期定額投資大跌大買、小跌小買、不跌定期買48第48頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一1.善用定期定額投資優(yōu)點(diǎn)強(qiáng)迫儲(chǔ)蓄分散投資時(shí)機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)降低平均投資成本利用小錢累積大財(cái)富定期定額節(jié)稅父母以子女名義投資，每月有9萬(wàn)1千元免稅額(一年110萬(wàn)元；遺贈(zèng)稅法)缺點(diǎn)手續(xù)費(fèi)較高單筆投資有折扣，定期定額無(wú)49第49頁(yè)，共53頁(yè)，2023年，2月20日，星期一1.善用定期定額投資