2021-2022年山東省威海市中級會計職稱財務(wù)管理真題一卷(含答案)

2021-2022年山東省威海市中級會計職稱財務(wù)管理真題一卷(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.下列各項中，不會影響流動比率的業(yè)務(wù)是（）

A.用現(xiàn)金購買短期債券B.用現(xiàn)金購買固定資產(chǎn)C.用存貨進(jìn)行對外長期投資D.從銀行取得長期借款

2.在上市公司杜邦財務(wù)分析體系中，最具有綜合性的財務(wù)指標(biāo)是（）。

A.營業(yè)凈利率B.凈資產(chǎn)收益率C.總資產(chǎn)凈利率D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

3.

第

25

題

某企業(yè)年末資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債一方的資料為：負(fù)債總額50007/萬元，其中應(yīng)付賬款800萬元，長期借款1500萬元，應(yīng)付債券1500萬元，短期借款1000萬元，應(yīng)付利息200萬元，則企業(yè)的帶息負(fù)債比率為（）。

A.80%B.92%C.84%D.85%

4.

第

13

題

在個別資金成本的計算中，不必考慮籌資費用影響的是（）。

A.債券成本B.普通股成本C.優(yōu)先股成本D.留存收益成本

5.若有兩個投資方案，原始投資額不相同，彼此相百排斥，各方案項目壽命期小同，可以采用下列何種方法進(jìn)行選優(yōu)()。

A.年金凈流量法B.凈現(xiàn)值法C.內(nèi)含報酬率法D.現(xiàn)值指數(shù)法

6.某投資項目各年現(xiàn)金凈流量按13%折現(xiàn)時，凈現(xiàn)值大于零；則該項目的內(nèi)含收益率一定（）。

A.大于13%B.小于13%C.等于13%D.無法判斷

7.

第

9

題

能夠反映經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)關(guān)系的關(guān)系是（）。

8.某公司在編制成本費用預(yù)算時，利用成本性態(tài)模型（y=a+bx），測算預(yù)算期內(nèi)各種可能的業(yè)務(wù)量水平下的成本費用，這種預(yù)算編幫）方法是（）。

A.滾動預(yù)算法B.固定預(yù)算法C.彈性預(yù)算法D.零基預(yù)算法

9.

第

7

題

A企業(yè)擬新建一個固定資產(chǎn)投資項目，擬建廠房建筑物的實物：工程量為20000平方米，預(yù)算單位造價為1100元平方米；該廠房建筑物的同類建筑工程投資為1000元平方米，相應(yīng)的建筑工程總量為21000平方米。根據(jù)單位實物工程量投資估算法，該項目廠房的建筑物工程投資為（）萬元。

10.

11.將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價值是（）財務(wù)管理目標(biāo)所涉及的觀點

A.利潤最大化B.企業(yè)規(guī)模最大化C.企業(yè)價值最大化D.相關(guān)者利益最大化

12.

第

25

題

某企業(yè)投資一個新項目，經(jīng)測算其標(biāo)準(zhǔn)離差率為40%，如果該企業(yè)以前投資相似項目的投資人要求的必要報酬率為16%，標(biāo)準(zhǔn)離差率為50%，無風(fēng)險報酬率為6%并一直保持不變，則該企業(yè)投資這一新項目要求的必要報酬率為（）。

A.14.0%B.15.9%C.16.5%D.22.O%

13.

第

6

題

下列經(jīng)濟(jì)活動中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與投資者之間財務(wù)關(guān)系的是（）。

A.企業(yè)向職工支付工資B.企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款C.企業(yè)向國家稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納稅款D.國有企業(yè)向國有資產(chǎn)投資公司支付股利

14.甲公司下屬某投資中心的投資報酬率為30％，部門平均經(jīng)營資產(chǎn)為50萬元，甲公司對該部門要求的最低投資報酬率為10％，則該投資中心的剩余收益為（）萬元。

A.5B.8C.7D.10

15.

第

20

題

在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者的利益沖突中，通過所有者約束經(jīng)營者的辦法是（）。

16.

第

14

題

業(yè)績評價標(biāo)準(zhǔn)分為財務(wù)業(yè)績定量評價標(biāo)準(zhǔn)和管理業(yè)績定性評價標(biāo)準(zhǔn)。下列有關(guān)說法不正確的是（）。

A.財務(wù)業(yè)績定量評價運用的是功效系數(shù)法的原理

B.財務(wù)業(yè)績定量評價是運用綜合分析判斷法的原理

C.根據(jù)財務(wù)業(yè)績定量評價結(jié)果和管理業(yè)績定性評價結(jié)果，按照既定的權(quán)重和計分方法，計算出業(yè)績評價總分，并考慮相關(guān)因素進(jìn)行調(diào)整后，得出企業(yè)綜合業(yè)績評價分值

D.管理業(yè)績定性評價是運用綜合分析判斷法的原理，根據(jù)評價期間企業(yè)管理業(yè)績狀況等相關(guān)因素的實際情況，對照管理業(yè)績定性評價參考標(biāo)準(zhǔn)，對企業(yè)管理業(yè)績指標(biāo)進(jìn)行分析評議，確定評價分值

17.相對于普通股籌資，下列關(guān)于優(yōu)先股籌資特點的表述中，錯誤的是（）。

A.有利于豐富資本市場的投資結(jié)構(gòu)

B.有利于股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整

C.有利于保障普通股收益和控制權(quán)

D.有利于降低財務(wù)風(fēng)險

18.企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，合理利用財務(wù)杠桿效應(yīng)而產(chǎn)生的籌資動機(jī)屬于（）。

A.創(chuàng)立性籌資動機(jī)B.支付性籌資動機(jī)C.擴(kuò)張性籌資動機(jī)D.調(diào)整性籌資動機(jī)。

19.

第

7

題

M型組織由三個相互關(guān)聯(lián)的層次組成，其中不包括（）。

20.下列各項費用預(yù)算項目中，最適宜采用零基預(yù)算編制方法的是()。

A.人工費B.培訓(xùn)費C.材料費D.折舊費

21.

第

12

題

下列說法中不正確的是（）。

A.受通貨膨脹的影響，實行固定利率會使債權(quán)人利益受到損害

B.受通貨膨脹的影響，實行固定利率會使債務(wù)人利益受到損害

C.受通貨膨脹的影響，實行浮動利率，可使債權(quán)人減少損失

D.受通貨緊縮的影響，實行浮動利率，會使債權(quán)人增加損失

22.ABC公司無優(yōu)先股并且當(dāng)年股數(shù)沒有發(fā)生增減變動，平均每股凈資產(chǎn)為5元，權(quán)益乘數(shù)為4，總資產(chǎn)收益率為40%，則每股收益為（）元/股。

A.2.8B.28C.1.6D.8

23.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。下列選項不屬于應(yīng)集中的權(quán)利是（）。

A.籌資、融資權(quán)B.業(yè)務(wù)定價權(quán)C.財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)D.收益分配權(quán)

24.約束性固定成本不受管理當(dāng)局短期經(jīng)營決策行動的影響。下列各項中，不屬于企業(yè)約束性固定成本的是（）。

A.保險費B.廠房租金支出C.高管人員基本工資D.新產(chǎn)品研究開發(fā)費用

25.甲公司擬增發(fā)新股，預(yù)計發(fā)行價為每股32元，每股發(fā)行費用為2元。甲公司剛剛支付的每股股利為3元，預(yù)計長期的股利增長率為5％。則甲公司擬增發(fā)普通股的資本成本是（）。

A.15％B.15．5％C.14．8％D.10％

二、多選題(20題)26.下列關(guān)于非平價發(fā)行的債券價值的敏感性的說法中，正確的有（）

A.債券期限越短，債券票面利率對債券價值的影響越小

B.債券期限越長，債券價值越偏離債券面值

C.長期債券對市場利率的敏感性會大于短期債券

D.市場利率低于票面利率時，債券價值對市場利率的變化較為敏感

27.

第

26

題

按照隨機(jī)模型，確定現(xiàn)金最低控制線時，應(yīng)考慮的因素有（）。

28.

第

34

題

某企業(yè)本月支付當(dāng)月貨款的60%，支付上月貨款的30%，支付上上月貨款的10%，未支付的貨款通過“應(yīng)付賬款”核算。已知7月份貨款20萬元，8月份貨款為25萬元，9月份貨款為30萬元，10月份貨款為50萬元，則下列說法正確的有（）。

29.在項目計算期不同的情況下，能夠應(yīng)用于多個互斥投資方案比較決策的方法有()。

A.差額投資內(nèi)部收益率法B.年等額凈回收額法C.最短計算期法D.方案重復(fù)法

30.

第

26

題

發(fā)放股票股利與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，其優(yōu)點包括（）。

31.信用標(biāo)準(zhǔn)過高可能引起的結(jié)果包括（）

A.喪失很多銷售機(jī)會B.降低違約風(fēng)險C.擴(kuò)大市場占有率D.減少壞賬費用

32.市盈率的影響因素包括（）。

A.市場利率水平B.上市公司股利政策的穩(wěn)定性C.上市公司盈利水平的穩(wěn)定性D.上市公司盈利能力的成長性

33.下列因素中，與固定增長股票的內(nèi)在價值呈反方向變化的有（）

A.最近一次發(fā)放的股利B.投資的必要報酬率C.β系數(shù)D.股利增長率

34.按我國《公司法》的規(guī)定，企業(yè)對員工承擔(dān)的社會責(zé)任有()。

A.按時足額發(fā)放勞動報酬B.誠實守信，不濫用公司人格C.確保產(chǎn)品質(zhì)量，保障消費安全D.培育良好的企業(yè)文化

35.下列關(guān)于資金時間價值的表述中，正確的有（）。

A.一般情況下應(yīng)按復(fù)利方式來計算

B.可以直接用短期國債利率來表示

C.是指一定量資金在不同時點上的價值量差額

D.相當(dāng)于沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率

36.按照企業(yè)投資的分類，下列各項中，屬于發(fā)展性投資的有()。

A.開發(fā)新產(chǎn)品的投資B.更新替換舊設(shè)備的投資C.企業(yè)間兼并收購的投資D.大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資

37.契約型基金又稱單位信托基金，其當(dāng)事人包括()。

A.受益人B.管理人C.托管人D.投資人

38.下列屬于影響剩余收益的因素有（）

A.營業(yè)利潤B.平均營業(yè)資產(chǎn)C.規(guī)定或預(yù)期的最低投資報酬率D.利潤留存比率

39.

第

32

題

甲公司是一家以募集方式設(shè)立的股份有限公司，其注冊資本為人民幣6000萬元。董事會有7名成員。最大股東李某持有公司12%的股份。根據(jù)《公司法》的規(guī)定，下列各項中，屬于甲公司應(yīng)當(dāng)在兩個月內(nèi)召開臨時股東大會的情形有（）。

A.董事人數(shù)減至4人B.監(jiān)事陳某提議召開C.最大股東李某請求召開D.公司未彌補(bǔ)虧損達(dá)人民幣1600萬元

40.下列屬于證券投資非系統(tǒng)風(fēng)險的有（）。

A.違約風(fēng)險B.再投資風(fēng)險C.購買力風(fēng)險D.變現(xiàn)風(fēng)險

41.

第

27

題

與其他形式的投資相比，項目投資的特點包括（）。

42.

第

34

題

下列各項中屬于總預(yù)算的是（）。

A．投資決策預(yù)算

B．銷售預(yù)算

C．現(xiàn)金預(yù)算

D．預(yù)計利潤表

43.下列各項關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的表述中，正確的有（）

A.延緩支付應(yīng)付賬款可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

B.產(chǎn)品生產(chǎn)周期的延長會縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期一般短于存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期之和

D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時間段

44.已知A公司銷售當(dāng)季度收回貨款55％，下季度收回貨款40％，下下季度收回貨款5％，預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售形成的應(yīng)收賬款10萬元，第四季度銷售形成的應(yīng)收賬款18萬元（不考慮增值稅），則下列說法正確的有（）。

A.上年第四季度的銷售額為40萬元

B.上年第三季度的銷售額為200萬元

C.第一季度收回的期初應(yīng)收賬款為28萬元

D.上年第三季度銷售形成的應(yīng)收賬款10萬元在預(yù)計年度第一季度可以全部收回

45.某公司向銀行借入12000元，借款期為3年，每年的還本付息額為4600元，則借款利率為()。

A.大于8%B.小于8%C.大于7%D.小于6%

三、判斷題(10題)46.

A.是B.否

47.

A.是B.否

48.研究存貨合理保險儲備量的目的，是為了尋求缺貨成本的最小化。()

A.是B.否

49.當(dāng)企業(yè)處于非稅收優(yōu)惠期間時，應(yīng)選擇使得本期銷貨成本最大化、期末存貨成本最小化的計價方法。（）

A.是B.否

50.

第

44

題

在多種利率并存的條件下起決定作用的利率稱為基準(zhǔn)利率。（）

A.是B.否

51.

第

41

題

股票分割可能會增加股東的現(xiàn)金股利，使股東感到滿意。（）

A.是B.否

52.銷售預(yù)算是預(yù)算管理工作的起點，是企業(yè)其他預(yù)算的編制基礎(chǔ)。（）

A.是B.否

53.

第

40

題

基金凈資產(chǎn)價值＝基金總資產(chǎn)總額－基金負(fù)債總額，相對來說基金的負(fù)債金額是相對固定的，所以基金凈資產(chǎn)的價值主要取決于基金總資產(chǎn)的賬面價值。（）

A.是B.否

54.

第

44

題

在財務(wù)分析中，將通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中相同指標(biāo)進(jìn)行對比，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果的變動趨勢的方法稱為比率分析法。

A.是B.否

55.在通貨膨脹情況下，名義利率=（1+實際利率）×（1+通貨膨脹率）。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.東方公司擬進(jìn)行證券投資，目前無風(fēng)險收益率為4%，市場風(fēng)險溢酬為8%，各備選方案的資料如下：

（1）購買A公司剛剛發(fā)行債券，持有至到期日。A公司發(fā)行債券的面值為100元，票面

利率8%，期限10年，籌資費率3%，每年付息一次，到期歸還面值，所得稅稅率25%，A公司發(fā)行價格為87。71元。

（2）購買B公司股票，長期持有。B公司股票現(xiàn)行市價為每股9元，今年每股股利為0．9元，預(yù)計以后每年以6%的增長率增長。

（3）購買C公司股票，長期持有。C公司股票現(xiàn)行市價為每股9元，預(yù)期未來兩年每股股利為1．5元，從第三年開始預(yù)期股利每年增長2%，股利分配政策將一貫堅持固定增長股利政策。

（4）A公司債券的p系數(shù)為1，B公司股票的p系數(shù)為1．5，C公司股票的β系數(shù)為2。

要求：

（1）計算A公司利用債券籌資的資本成本（按一般模式計算）。

（2）計算東方公司購買A公司債券的持有至到期日的內(nèi)部收益率。

（3）利用資本資產(chǎn)定價模型計算A公司債券、B公司股票和C公司股票的投資人要求的必要報酬率，并確定三種證券各自的內(nèi)在價值，為東方公司作出最優(yōu)投資決策。

（4）根據(jù)第（3）問的結(jié)果，計算東方公司所選擇證券投資的收益率58.某企業(yè)2015年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下表所示：

單位：萬元該企業(yè)2015年的銷售收入為6000萬元，銷售凈利率為l0％，凈利潤的50％分配給投資者。預(yù)計2016年銷售收入比2012年增長25％，為此需要增加固定資產(chǎn)200萬元，增加無形資產(chǎn)100萬元，根據(jù)有關(guān)情況分析，企業(yè)流動資產(chǎn)項目和流動負(fù)債項目將隨銷售收入同比例增減。

假定該企業(yè)2016年的銷售凈利率和利潤分配政策與上年保持一致，該年度長期借款不發(fā)生變化；2016年年末固定資產(chǎn)凈值和無形資產(chǎn)合計為2700萬元。2016年企業(yè)需要增加對外籌集的資金由投資者增加投入解決。

要求計算：

(1)2016年需要增加的營運資金；

(2)2016年需要增加對外籌集的資金(不考慮計提法定盈余公積的因素，以前年度的留存收益均已有指定用途)。

(3)2016年末的流動資產(chǎn)額、流動負(fù)債額、資產(chǎn)總額、負(fù)債總額和所有者權(quán)益總額；(4)2016年的速動比率和產(chǎn)權(quán)比率。

(5)2016年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。

(6)2016年的凈資產(chǎn)收益率。

(7)2016年的資本積累率和總資產(chǎn)增長率。

59.德利公司是一家上市公司，正對公司內(nèi)部甲、乙兩個部門進(jìn)行業(yè)績考核。2019年相關(guān)資料如下：要求：(1)分別計算甲、乙兩個部門的投資收益率和剩余收益(結(jié)果填入下方表格中，不用列出計算過程)。(2)假定德利公司現(xiàn)有一投資機(jī)會，投資額40萬元，每年可創(chuàng)造息稅前利潤60000元，如果甲、乙兩個部門都可進(jìn)行該投資，且投資前后各自要求的最低投資收益率保持不變，分別計算甲、乙兩個部門投資后的投資收益率和剩余收益；分析如果德利公司分別采用投資收益率和剩余收益對甲、乙兩個部門進(jìn)行業(yè)績考核，甲、乙兩個部門是否愿意進(jìn)行該投資(結(jié)果填入下方表格中，不用列出計算過程)。(3)假定德利公司甲、乙兩個部門，其2019年度經(jīng)過調(diào)整的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)如下表所示，計算甲、乙兩個部門的經(jīng)濟(jì)增加值并比較其業(yè)績。60.某企業(yè)上年銷售收入為4000萬元，總成本為3000萬元，其中固定成本為600萬元。假設(shè)今年該企業(yè)變動成本率維持在上年的水平，現(xiàn)有兩種信用政策可供選用:甲方案的信用政策為(2/10，1/20，n/90)，預(yù)計銷售收人為5400萬元，將有30%的貨款于第10天收到,20%的貨款于第20天收到，其余50%的貨款于第90天收到(前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%)，收賬費用為50萬元。乙方案給予客戶45天信用期限(n/45),預(yù)計銷售收入為5000萬元，貨款將于第45天收到，其收賬費用為20萬元，壞賬損失率為貨款的2%。該企業(yè)銷售收入的相關(guān)范圍為3000~6000萬元，企業(yè)的資本成本率為8%(為簡化計算，本題不考慮增值稅因素。一年按360天計算)。要求:(1)計算該企業(yè)上年的下列指標(biāo):①變動成本總額;②以銷售收入為基礎(chǔ)計算的變動成本率。(2)計算甲、乙兩方案的收益之差。(3)計算乙方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用。(4)計算甲方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用。(5)計算甲、乙兩方案稅前收益之差，在甲、乙兩個方案之間做出選擇。

參考答案

1.A流動比率為流動資產(chǎn)除以流動負(fù)債。

選項BC會使流動資產(chǎn)減少，長期資產(chǎn)增加，從而影響流動比率下降；

選項D會使流動資產(chǎn)增加，長期負(fù)債增加，從而會使流動比率上升；

選項A使流動資產(chǎn)內(nèi)部此增彼減，不影響流動比率。

綜上，本題應(yīng)選A。

2.B在上市公司杜邦財務(wù)分析體系中，凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，由此可知，凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強(qiáng)的財務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析體系的起點。

3.C帶息負(fù)債比率＝（短期借款+一年內(nèi)到期的長期負(fù)債+長期借款+應(yīng)付債券+應(yīng)付利息）/負(fù)債總額×100%＝（1000+1500+1500+200）/5000X100%＝84%

4.D留存收益是從企業(yè)內(nèi)部籌集資金，不需支付籌資費用。

5.A一般采用凈現(xiàn)值法和年金凈流量法進(jìn)行選優(yōu)決策。但由于凈現(xiàn)值指標(biāo)受投資項目壽命期的影響，因而年金凈流量法是互斥方案最恰當(dāng)?shù)臎Q策方法。

6.A內(nèi)含收益率是凈現(xiàn)值為0時的折現(xiàn)率，凈現(xiàn)值大于零；則該項目的內(nèi)含收益率一定大于13％，所以選項A正確。

7.B本題考核財務(wù)關(guān)系的相關(guān)內(nèi)容0企業(yè)與所有者之間的財務(wù)關(guān)系，體現(xiàn)著所有權(quán)的性質(zhì)，反映著經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)的關(guān)系，所以選項B正確；選項A體現(xiàn)的是投資與受資的關(guān)系；選項c體現(xiàn)的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系；選項D體現(xiàn)的是依法納稅和依法征稅的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。

8.C彈性預(yù)算法又分為公式法和列表法兩種具體方法，公式法是運用總成本性態(tài)模型，測算預(yù)算期的成本費用數(shù)額．并編制成本費用預(yù)算的方法。所以本題答案為選項C。

9.B單位建筑工程投資估算法計算公式為：建筑工程費=同類單位建筑工程投資×相應(yīng)的建筑工程總量；單位實物工程量投資估算法的計算公式為：建筑工程費=預(yù)算單位實物工程投資×相應(yīng)的實物工程量，所以本題中，該項目的廠房建筑物工程投資：1100×20000=22000000(元)=2200(萬元)。

10.D

11.C【答案】C

【解析】企業(yè)價值最大化目標(biāo)將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，因為不僅目前利潤會影響企業(yè)的價值，預(yù)期未來的利潤對企業(yè)價值增加也會產(chǎn)生重大影響。

12.A對于類似項目來說：16%＝6%+b×50%，即b＝0.2，所以新項目的必要報酬率＝6%6+0.2×40%＝14%。

13.D國有企業(yè)向國有資產(chǎn)投資公司支付股利能夠體現(xiàn)企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系；企業(yè)向職工支付工資體現(xiàn)企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系；企業(yè)向國家稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納稅款體現(xiàn)企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系；企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款體現(xiàn)企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系。

14.D部門剩余收益=50×(30％一10％)=10(萬元)。

15.B本題考核所有者與經(jīng)營者利益沖突的協(xié)調(diào)。解聘是一種通過所有者約束經(jīng)營者的辦法；接收是一種通過市場約束經(jīng)營者的辦法；激勵是將經(jīng)營者的報酬與其績效掛鉤，以使經(jīng)營者自覺采取能提高所有者財富的措施，包括股票期權(quán)和績效股。

16.B財務(wù)業(yè)績定量評價是運用功效系數(shù)法的原理，以企業(yè)評價指標(biāo)實際值對照企業(yè)所處行業(yè)(規(guī)模)標(biāo)準(zhǔn)值，按照既定的計分模型進(jìn)行定量測算。

17.D相對于普通股而言，優(yōu)先股股利是固定支付的．所以增加了財務(wù)風(fēng)險。

18.D調(diào)整性籌資動機(jī)，是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。企業(yè)產(chǎn)生調(diào)整性動機(jī)的具體原因有：一是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，合理利用財務(wù)杠桿效應(yīng)；二是償還到期債務(wù)，債務(wù)結(jié)構(gòu)內(nèi)部調(diào)整。

19.D本題考核M型組織的組成。M型組織結(jié)構(gòu)由三個相關(guān)聯(lián)的層次：第一層次是董事會和經(jīng)理班子組成的總部；第二層次是由職能和支持、服務(wù)部門組成的；第三層次是圍繞企業(yè)的主導(dǎo)或核心業(yè)務(wù)，互相依存又相互獨立的各所屬單位。

20.B零基預(yù)算的全稱為“以零為基礎(chǔ)的編制計劃和預(yù)算的方法”，它是在編制費用預(yù)算時，不考慮以往會計期間所發(fā)生的費用項目或費用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點，根據(jù)實際需要逐項審議預(yù)算期內(nèi)各項費用的內(nèi)容及開支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費用預(yù)算的方法。根據(jù)本題給出的選項，企業(yè)的人工費、材料費和折舊費都需要以以前年度的金額為基礎(chǔ)，只有培訓(xùn)費適合采用零基預(yù)算法，所以本題正確答案為B。（參見教材63頁）

【該題針對“（2015年）預(yù)算的編制方法與程序”知識點進(jìn)行考核】

21.B在通貨膨脹的情況下，固定利率會使債權(quán)人利益受到損害，而債務(wù)人則會減少損失；通貨緊縮則情況相反。在通貨膨脹條件下采用浮動利率，可使債權(quán)人減少損失；相反，在通貨緊縮情況下，實行浮動利率，會使債權(quán)人增加損失

22.D每股收益＝平均每股凈資產(chǎn)×凈資產(chǎn)收益率＝平均每股凈資產(chǎn)×總資產(chǎn)收益率×權(quán)益乘數(shù)＝5×40%×4＝8(元/股)。

23.B解析：集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)(這些都是“大事”)；分散經(jīng)營自主權(quán)，人員管理權(quán)，業(yè)務(wù)定價權(quán)，費用開支審批權(quán)(這些都是具體經(jīng)營中的“小事”)。

24.D約束性固定成本是指管理當(dāng)局的短期(經(jīng)營)決策行動不能改變其具體數(shù)額的固定成本。例如：保險費、房屋租金、設(shè)備折舊、管理人員的基本工資等。新產(chǎn)品的研究開發(fā)費用是酌量性固定成本。

25.B普通股的資本成本=3x(1+5%)/(32-2)+5%=15.5%。

26.ABCD選項A說法正確，債券期限越短，債券票面利率對債券價值的影響越?。?/p>

選項B說法正確，對于非平價發(fā)行的債券，隨著債券期限延長，債券的價值會越偏離債券的面值；

選項C說法正確，長期債券對市場利率（貼現(xiàn)率）的敏感性會大于短期債券；

選項D說法正確，市場利率低于票面利率時，債券價值對市場利率的變化較為敏感，市場利率稍有變動，債券價值就會發(fā)生劇烈的波動；市場利率超過票面利率后，債券價值對市場利率變化的敏感性減弱，市場利率的提高，不會使債券價值過分地降低。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

27.CD現(xiàn)金最低控制線取決于模型之外的因素，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險程度、公司借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補(bǔ)償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。

28.ABC月份支付20×10%+25×30%+30×60%=27．5(萬元)，10月初的應(yīng)付賬款=25×10%+30×(1-60%)=14．5(萬元)，10月末的應(yīng)付賬款=30×10%+50×(1-60%)=23(萬元)。

29.BCD［解析］差額投資內(nèi)部收益率法不能用于項目計算期不同的方案的比較決策。

30.AD發(fā)放股票股利可以增加原有股東持有的普通股股數(shù)，可能會增加出售股票獲得的資本利得，有些國家稅法規(guī)定出售股票所需交納的資本利得稅率(我國目前的規(guī)定是0%)比收到現(xiàn)金股利所需交納的所得稅稅率(我國目前是20%)低，因此，選項A是答案；由于發(fā)放股票股利不會影響債務(wù)資本和權(quán)益資本的數(shù)額，所以，不會改善公司資本結(jié)構(gòu)，選項B不是答案；由于發(fā)放股票股利會導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，如果盈利總額不變，則每股收益會下降，因此，選項C也不是答案；由于發(fā)放股票股利不用支付現(xiàn)金，所以，選項D是答案。

31.ABD信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件。信用標(biāo)準(zhǔn)過高，意味著客戶獲得賒購的條件苛刻，所以，可能會使企業(yè)喪失很多銷售機(jī)會（選項A），但有利于降低違約風(fēng)險（選項B）和減少壞賬費用（選項D）。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

32.ACD影響市盈率的因素包括：(1)上市公司盈利能力的成長性；(2)投資者所獲報酬率的穩(wěn)定性；(3)市場利率水平的變動。

33.BC固定增長股票的內(nèi)在價值＝Vs=D1/（Rs–g）=D0×（1+g）/（Rs–g），從公式可以看出，股利增長率g、最近一次發(fā)放的股利D0，均與股票的內(nèi)在價值呈同方向變化；投資的必要報酬率（或資本成本）Rs與股票的內(nèi)在價值呈反方向變化，根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可知，β系數(shù)與投資的必要報酬率（或資本成本）呈同向變化，因此，β系數(shù)同股票的內(nèi)在價值亦呈反方向變化。

綜上，本題應(yīng)選BC。

34.AD按我國《公司法》的規(guī)定，企業(yè)對員工承擔(dān)的社會責(zé)任有：①按時足額發(fā)放勞動報酬，并根據(jù)社會發(fā)展逐步提高工資水平；②提供安全健康的工作環(huán)境，加強(qiáng)勞動保護(hù)，實現(xiàn)安全生產(chǎn)，積極預(yù)防職業(yè)??；③建立公司職工的職業(yè)教育和崗位培訓(xùn)制度，不斷提高職工的素質(zhì)和能力；④完善工會、職工董事和職工監(jiān)事制度，培育良好的企業(yè)文化。所以本題的答案為選項AD，選項B屬于企業(yè)對債權(quán)人的責(zé)任，選項C屬于企業(yè)對消費者的責(zé)任。

35.ACD只有在通貨膨脹率很低的情況下，才可以用短期國債利率來表示資金時間價值。

36.ACD發(fā)展性投資也可以稱為戰(zhàn)略性投資，如企業(yè)間兼并合并的投資、轉(zhuǎn)換新行業(yè)和開發(fā)新產(chǎn)品的投資、大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資等。更新替換舊設(shè)備的投資屬于維持性投資。所以選項ACD是答案。

37.ABCD契約型基金又稱單位信托基金，其當(dāng)事人包括受益人（投資者）、管理人、托管人。（教材p299）

38.ABC剩余收益=營業(yè)利潤－平均營業(yè)資產(chǎn)×最低投資報酬率，由公式可以得出選項ABC均是其影響因素，選項D不是。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

39.AC解析：本題考核臨時股東大會的召開條件。根據(jù)規(guī)定，有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)在2個月內(nèi)召開臨時股東大會：（1）董事人數(shù)不足本法規(guī)定人數(shù)或者公司章程所定人數(shù)的2/3時；公司未彌補(bǔ)的虧損達(dá)實收股本總額1/3時；單獨或者合計持有公司10%以上股份的股東請求時；董事會認(rèn)為必要時；“監(jiān)事會”提議召開時。本題中，選項A由于董事人數(shù)不足法律規(guī)定的最低人數(shù)“5人”，因此應(yīng)該召開臨時股東大會；最大股東李某持有股份超過了10%，因此可以單獨提議召開臨時股東大會。

40.AD證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險包括價格風(fēng)險、再投資風(fēng)險和購買力風(fēng)險，違約風(fēng)險、變現(xiàn)風(fēng)險和破產(chǎn)風(fēng)險屬于非系統(tǒng)風(fēng)險。

41.ACD與其他形式的投資相比，項目投資的特點包括：(1)投資內(nèi)容獨特(每個項目都至少涉及到一項形成固定資產(chǎn)的投資)；(2)投資數(shù)額多；(3)影響時間長(至少一年或一個營業(yè)周期以上)；(4)發(fā)生頻率低；(5)變現(xiàn)能力差；(6)投資風(fēng)險高。

42.CD財務(wù)預(yù)算作為全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)?？梢詮膬r值方面總括地反映經(jīng)營期決策預(yù)算與業(yè)務(wù)預(yù)算的結(jié)果，亦稱為總預(yù)算，具體包括現(xiàn)金預(yù)算、財務(wù)費用預(yù)算、預(yù)計利潤表、預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表等內(nèi)容。

43.ACD選項D表述正確，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，就是指介于企業(yè)支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時間段；

選項C表述正確，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期；

選項A表述正確，如果要縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，可以從以下方面著手：加快制造與銷售產(chǎn)成品來減少存貨周轉(zhuǎn)期；加速應(yīng)收賬款的回收來減少應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期；減緩支付應(yīng)付賬款來延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。

選項B表述錯誤，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的長短與產(chǎn)品生命周期長短沒有必然的聯(lián)系。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

44.ABD(1)本季度銷售有1-55％=45％在本季度沒有收回，全部計入下季度期初的應(yīng)收賬款中。因此，上年第四季度銷售額的45％為18萬元，上年第四季度的銷售額為18÷45％=40(萬元)，其中的40％在預(yù)算年度第一季度收回，即第一季度收回40×40％=16(萬元)，5％在預(yù)算年度第二季度收回，即第二季度收回40×5％=2(萬元)；(2)上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款55％，在上年的第四季度收回40％，到預(yù)算年度第一季度期初時，還有5％未收回(數(shù)額為10萬元)，因此，上年第三季度的銷售額為10÷5％=200(萬元)，在預(yù)算年度第一季度可以全部收回。所以，預(yù)算年度第一季度收回的期初應(yīng)收賬款=16+10=26(萬元)。

45.BC12000=4600(P/A，I，3)，所以，(P/A,I，3)=12000/4600=2.609，查表可知，借款利率大于7%，小于8%。

46.Y

47.N在項目評估中，折現(xiàn)率不應(yīng)當(dāng)也不可能根據(jù)單個投資項目的資金成本計算出來。因為在財務(wù)可行性評價時，不是以籌資決策和籌資行為的實施為前提。

48.N保險儲備的存在雖然可以減少缺貨成本，但增加了儲存成本，最佳的保險儲備應(yīng)該是使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和達(dá)到最低。

49.Y如果企業(yè)正處于所得稅減稅或免稅期間，就意味著企業(yè)獲得的利潤越多，得到的減免稅額越多。因此，應(yīng)該選擇減免稅期間內(nèi)本期銷貨成本最小化、期末存貨成本最大化的計價方法，盡量將存貨成本轉(zhuǎn)移到非稅收優(yōu)惠期間。相反，當(dāng)企業(yè)處于非稅收優(yōu)惠期間時，應(yīng)選擇使得本期銷貨成本最大化、期末存貨成本最小化的計價方法，以達(dá)到減少當(dāng)期應(yīng)納稅所得額、延遲納稅的目的。

50.Y基準(zhǔn)利率是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。在我國是中國人民銀行對商業(yè)銀行貸款的利率。

51.Y股票分割的作用：（1）有利于促進(jìn)股票流通和交易；（2）有助于公司并購政策的實施，增加對被并購方的吸引力；（3）可能增加股東的現(xiàn)金股利，使股東感到滿意；（4）有利于增強(qiáng)投資者對公司的信心。

52.N銷售預(yù)算是整個預(yù)算的編制起點，是其他預(yù)算的編制基礎(chǔ)，而年度預(yù)算目標(biāo)是預(yù)算管理工作的起點，是預(yù)算機(jī)制發(fā)揮作用的關(guān)鍵。

因此，本題表述錯誤。

53.N基金凈資產(chǎn)價值＝基金總資產(chǎn)總額－基金負(fù)債總額，但是這里基金資產(chǎn)總額并不是資產(chǎn)總額的賬面價值，而是資產(chǎn)總額的市場價值。

54.N本題考核的是比較分析法的定義。在財務(wù)分析中，將通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中相同指標(biāo)，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果的變動趨勢的方法稱為比較分析法。

55.N通貨膨脹情況下的名義利率與實際利率的關(guān)系：1+名義利率=（1+實際利率）×（1+通貨膨脹率）。

因此，本題表述錯誤。

56.

57.(1)A公司債券的資本成本=100×8%×(1-25%)／[87．71×(1-3%)]=7．05%

(2)100×8%×(P／A，i，10)+100×(P／F，i，10)-87．71=0

設(shè)利率為10%，100×8%×(P／A，10%，10)+100×(P／F，10%，10)-87．71=0

所以債券持有至到期日的內(nèi)部收益率=10%

(3)A公司債券投資的必要報酬率=4%+1×8%=12%。A公司債券內(nèi)在價值=100×8%×(P／A，12%，10)+100×(P／F，12%，10)=8×5．6502+100X0．322=77．4(元)

B股票投資的必要報酬率=4%+1．5X8%=16%

B公司股票內(nèi)在價值=0．9×(1+6%)／(16%-6%)=9．54(元)

C股票投資的必要報酬率=4%+2×8%=20%

A公司債券發(fā)行價格為87．71元，高于其內(nèi)在價值77．4元，故不值得投資。

B公司股票現(xiàn)行市價為9元，低于其內(nèi)在價值9．54元，故值得投資。

C公司股票現(xiàn)行市價為9元，高于其內(nèi)在價值8．19元，故不值得投資。

所以，東方公司應(yīng)投資購買B公司股票。

58.(1)2016年需要增加的營運資金=6000×25％×[(3000／6000)一(900／6000)]=525(萬元)

(2)2016年需要增加對外籌集的資金=525+200+100-6000×(1+25％)×10％×50％=450(萬元)

(3)2016年末的流動資產(chǎn)額=300+900+1800+6000×25％×[(300+900+1800)／6000]=3750(萬元)

2016年末的流動負(fù)債額=300+600+6000×25％×[(300+600)／6000]=1125(萬元)

2016年末的資產(chǎn)總額=3750+2100+300+200+100=6450(萬元)

2016年末的負(fù)債總額=1125+2700=3825(萬元)

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