許培森同仁堂財務(wù)報表

PAGE2012年北京同仁堂財務(wù)報表分析PAGE24目錄第一部分公司簡介公司簡介………………………第二部分水平分析與垂直分析資產(chǎn)負(fù)債表……………………利潤表…………現(xiàn)金流量表…………………第三部分各種指標(biāo)分析償債能力分析………………盈利能力分析………………投資獲利能力分析…………營運(yùn)能力分析………………獲現(xiàn)能力分析………………PAGE25境第一部分遍公司簡介魚北京同仁堂地是全國中藥惕行業(yè)著名的視老字號。汪創(chuàng)建于16倒69年承（清康熙八前年），自1耽723年開況始供奉御藥粥，歷經(jīng)八代爬皇帝188宿年。在30苗0多年的風(fēng)似雨歷程中，非歷代同仁堂辟人始終恪守堡"炮制雖繁賊必不敢省人資工，品味雖薦貴必不敢減夾物力"的古跳訓(xùn)，樹立"售修合無人見山，存心有天廢知"的自律墾意識，造就別了制藥過程慌中兢兢小心辰、精益求精拼的嚴(yán)細(xì)精神飲，其產(chǎn)品以鼻"配方獨(dú)特掙、選料上乘貸、工藝精湛特、療效顯著蚊"而享譽(yù)海嚴(yán)內(nèi)外，產(chǎn)品假行銷40多逢個國家和地賭區(qū)。舞第二部分詳水平分析惠與垂直分析廁一、取資產(chǎn)負(fù)債表痛（一）資產(chǎn)督負(fù)債表的水塊平分析匙表一資批產(chǎn)負(fù)債表（蒜水平分析）孕（單貴位：元）務(wù)資產(chǎn)礦201完2猾-12-3柜1姜201貼1興-12-3月1揉變動額唇增（減）/赤%飽貨幣資金統(tǒng)2彩，省078漫，鵲993跑，廚509爺.靈81繞1,790錘,186,亞049.7敘1舒288,8靈07,46膽0.1堂16.13半282捏交易性金融預(yù)資產(chǎn)便——量——區(qū)——摘——醒應(yīng)收票據(jù)清128,1溉44,98晚5.51奔84,71斗8,309堤.29際43,42燒6,676初.2管51.26屯008艱應(yīng)收賬款朵295,3職87,62石5.88津288,0潤51,71澤7.09瀉7,335副,908.曾8憲2.546棍733腥預(yù)付款項(xiàng)丙220,7錄56,54襪3.77煤60,85習(xí)9,036宣.89暗159,8貞97,50很6.9則262.7裝342立其他應(yīng)收款胞59,93蝴9,966豬.01杏47,79渣6,542價.45例12,14畏3,423私.6匹25.40忽649須應(yīng)收關(guān)聯(lián)公義司款遍—延—每——階——壩——耕應(yīng)收利息蠅——評——填——汁——餓應(yīng)收股利逮220,0猶00.00河-220,臟000.0首-100棚存貨古3,166渾,774,男690.3架0誼2,048尤,495,戚261.0推9首1,118冰,279,感429.2度54.59巧029狗其中:消耗卵性生物資產(chǎn)引——貝——蓬——計(jì)——害一年內(nèi)到期慧的非流動資男產(chǎn)位——蘆——鋒——遣——跨其他流動資攜產(chǎn)遙0魂90,00啊0,000業(yè).00滋-90,0逗00,00蕉0.0椒——奏流動資產(chǎn)合蝦計(jì)煉5,949芳,997,劣321.2貴8嚴(yán)4,410廟,326,腫916.5齒2呈1,539糞,670,枝404.8您34.91走057肯可供出售金搜融資產(chǎn)冷——窗——煤——藏——住持有至到期勁投資鍋——屬——丟——葵——確長期應(yīng)收款都——?！m——鮮——氧長期股權(quán)投封資采28,69晌4,168獲.31宗59,95叉3,626摔.76滑-31,2遣59,45純8.5突-52.1恭394戀投資性房地扎產(chǎn)通——典——濕——信——諒固定資產(chǎn)跑885,3慢17,58滲1.19懇883,2危12,98創(chuàng)3.05惜2,104龍,598.層1策0.238耕289偷在建工程忽160,2泄13,74出9.24式4,250漿,641.餓74伶155,9掛63,10服7.5配3669.陜166訓(xùn)工程物資啞——教——佛——懲——它固定資產(chǎn)清音理艱——剪——壯——甚——俗生產(chǎn)性生物閉資產(chǎn)稀——瀉——姓——鏟——稱油氣資產(chǎn)趣——誰——淘——示——發(fā)無形資產(chǎn)戀196,7達(dá)27,05鴉6.39來96,62什0,056于.52沿100,1書06,99指9.9叔103.6頂089菌開發(fā)支出票——卸——河——品——娃商譽(yù)部0左25,97存5.62請-25,9客75.6扭-100禽長期待攤費(fèi)解用預(yù)65,06菌1,275報.69婚12,38現(xiàn)7,189猴.20固52,67斤4,086屬.5朽425.2折303親遞延所得稅污資產(chǎn)識41,88安8,233擊.43蒸22,54什0,801召.79鏟19,34寺7,431嶼.6努85.83賽293備其他非流動百資產(chǎn)鐮2,000敵,000.藝00埋0清2,000聚,000.鋪0劉——既非流動資產(chǎn)傅合計(jì)耗1,379他,902,否064.2博5免1,078枕,991,兼274.6食8切300,9啟10,78床9.6慧27.88挨816散資產(chǎn)總計(jì)淋7,329嶺,899,躬385.5艱3季5,489慣,318,急191.2堂0廊1,840鍬,581,菜194.3烏33.53杏023性負(fù)債與所有硬者權(quán)益雨2011挑-12-3抄1剖2010-吩12-31總變動額鞋增（減）/跪%訴短期借款偵231,0啞00,00旁0.00富173,0犬00,00冤0.00誰58,00挪0,000咐.00師33.52赤601屋交易性金融妄負(fù)債蠢——貴——際——跌——放應(yīng)付票據(jù)誘——兆——道——卵——致應(yīng)付賬款緣1,391玉,849,幕568.2孩6忌563,3披55,95菜6.60娘828,4姨93,61困1.66務(wù)147.0撲64嚴(yán)預(yù)收款項(xiàng)雨400,4由10,17劃0.47沙192,5泰90,33摸3.94拳207,8游19,83班6.53袖107.9杠077礙應(yīng)付職工薪掙酬機(jī)60,75謙3,950撤.77輕48,29朝8,368抬.04臘12,45嗓5,582稈.73熟25.78剩883臂應(yīng)交稅費(fèi)圖48,05寺2,836冤.31勝35,81逗0,294額.45吵12,24濫2,541咬.86籠34.18伙721認(rèn)應(yīng)付利息梳——峰——扁——累——續(xù)應(yīng)付股利廢4,899翁,681.嫌45所1,825裝,783.沫50卻3,073式,897.柱95晃168.3糧605館其他應(yīng)付款條283,0攏19,76肯2.33塑199,4槐28,12質(zhì)3.54碰83,59婦1,638似.79盒41.91心567祝應(yīng)付關(guān)聯(lián)公闖司款倚——棉——厲—機(jī)—戀——賓一年內(nèi)到期蠅的非流動負(fù)爭債母——榨——妄——匪——裙其他流動負(fù)校債?！B——緣——羅——矮流動負(fù)債合秩計(jì)趙2,419隙,985,滿969.5兆9爬1,214累,308,溫860.0堵7福1,205編,677,意109.5胖2幕99.28走916遠(yuǎn)長期借款桌——苦——兇——逐——售應(yīng)付債券繼——古——極——鄭——白長期應(yīng)付款火16,33畝0,927稍.69良388,9孤95.39尼15,94梅1,932子.30質(zhì)4098.遲232售專項(xiàng)應(yīng)付款漫——據(jù)——飽——喝——輕預(yù)計(jì)負(fù)債客——網(wǎng)——志——扒——腎遞延所得稅畝負(fù)債壺5當(dāng),098,槳789.2脖8廉5,204搜,944.黑17讀-106,冬154.8級9叔-2.03掙95賀其他非流動督負(fù)債壩77,42暴4,032潤.45暑48,13舌4,214蜂.92缸29,28嘩9,817暮.53旁60.85害031敞非流動負(fù)債浴合計(jì)酷98,85匠3,749財.42答53,72茅8,154勺.48該45,12眉5,594柏.94第83.98辛873批負(fù)債合計(jì)庫2,518樂,839,抓719.0鍛1差1,268槍,037,秒014.5訂5漫1,250辱,802,等704.4園6摔98.64歐087持實(shí)收資本(炭或股本)端1,302賤,065,吐695.圍00資520,8辨26,27帆8.00流781,2妄39,41古7.00遼150洲資本公積更253,9與29,93治0.99扇790,5儉97,56陶3.42儲-536,熱667,6蘇32.43紹-67.8歡813全盈余公積誦343,1再98,93妨4.63糕313,3祖30,71政2.88若29,86肅8,221扇.75妖9.532習(xí)491飲減:庫存股遇——森——示——趟——挨未分配利潤所1,612券,560,匆910.5廳4挨1,656來,546,出088.5喉1捷-43,9封85,17遭7.97靜-2.65掉523幣少數(shù)股東權(quán)倍益習(xí)1,334脂,2擔(dān)09,70圈0.72美964,2奸12,23組2.37菜369,9臂97,46戲8.35飼38.37巡303黎外幣報表折盛算價差晌-34,9做05,50跟5.36紫-24,2蠢31,69弟8.53廈-10,6互73,80它6.83叉44.04很894脂非正常經(jīng)營賴項(xiàng)目收益調(diào)純整憲——擦——蓋——居——艷所有者權(quán)益位(或股東權(quán)放益)合計(jì)餅4,811介,059,朱666.5蝦2澤4,221數(shù),281,追176.6征5償589,7斃78,48黃9.87傾13.97舉155甲負(fù)債和所有得者(或股東什權(quán)益)合計(jì)漂7,329普,899,璃385.5郊3露5,489擴(kuò),318,澆191.2理0宵1,840塑,581,柜194.3老3震33.53上023未從表一可以糟看出，北京皂同仁堂資產(chǎn)飲比年初增加很了33.5社3%，。從耳資產(chǎn)分布上絕看，主要表鋼現(xiàn)為流動資捷產(chǎn)增加了3墳4.91%扇、在建工程慚增加了36驚69.16薯%、無形資翅產(chǎn)增加了1遼03.60饅%和長期待闊攤費(fèi)用增加駁了425.寬23%，且合均超過了資練產(chǎn)的漲幅；誦從資金來源營上看，主要似是負(fù)債增加挑了98.6別4%所致，拘本年實(shí)現(xiàn)凈群利潤使股東支權(quán)益比年初仰增加了13厘.97%。末1、跳流動資產(chǎn)原（1）低應(yīng)收票據(jù)愚應(yīng)收票據(jù)增仔加51.2把6%，且全掩部為銀行承促兌匯票，債甩權(quán)質(zhì)量比較命高。傷（2）重預(yù)付賬款繩預(yù)付賬款增誠加262.態(tài)73%，由熊于基數(shù)較小跌，所以增幅瞎較大，20厚11年預(yù)付催賬款為2.類2億元，且購多數(shù)預(yù)付給煤非關(guān)聯(lián)方，仇說明預(yù)付賬慕款的發(fā)生具掏有必要性。吸（3）耳其他應(yīng)收款古企業(yè)其他應(yīng)盼收款較之往重年增加了2館5.41%枕，2011蠶年余額為5呀994萬元棉，其金額遠(yuǎn)匯小于應(yīng)收賬趙款的金額，判不存在有操衫縱利潤的情窄況。（4）存貨例存貨增加了茅54.59膝%，從存貨噸的明細(xì)中，抽可以看出，余主要是原材顆料、在途物哭資與材料物立資與包裝物率的增加使存摧貨增長，且鐵屬于企業(yè)發(fā)釘展的必要增擾長，其存貨蜂仍然保持相招對的穩(wěn)定性池，可以滿足斬企業(yè)發(fā)展壯捆大而造成的養(yǎng)增長。耗2、洞非流動資產(chǎn)勾（1）栗長期股權(quán)投娛資侵長期股權(quán)投畫資減少了5神2.13%膽，主要為對火其合營、聯(lián)糧營企業(yè)的長慕期股權(quán)投資愁的減少。由們于股市走低伍，減少長期較股權(quán)投資可卻以降低一定練風(fēng)險。20飼11年在建寶工程投資大屯幅增加，需漿要資金，因綁此減少長期胃股權(quán)投資，調(diào)可以緩解一溜部分資金緊尺張的狀態(tài)。糖（2）樓在建工程殃在建工程增勞加了366基9.16%牛，主要是大賀興前處理基鏟地、同仁堂幣科技大興項(xiàng)全目等五個重狹大項(xiàng)目的開病展，天然藥柱物（唐山）巷生產(chǎn)線工程歇基本完成，失即將投產(chǎn)。彩未來固定資片產(chǎn)的增加意怎味著公司對遠(yuǎn)產(chǎn)品的市場據(jù)前景比較看啄好，就醫(yī)藥凍行業(yè)目前的勿前景、政府董的態(tài)度和公扁司的現(xiàn)有競膨爭力來看，岔用于在建工匠程上的資金績不大會沉淀源，并有較為稼良好的前景恒，將一部分務(wù)資金投入到任公司的擴(kuò)大趁生產(chǎn)規(guī)模中他，此舉較為足明智。責(zé)（3）睡長期待攤費(fèi)雷用版長期待攤費(fèi)災(zāi)用費(fèi)用增加涂了425.富23%，雖桿然增長幅度丈巨大，主要糾原因是基數(shù)和較小，所以疊增幅較大，釋長期待攤費(fèi)元用在總資產(chǎn)游中所占比例坡僅為0.8省%，屬于正塘常。帝（3）慢無形資產(chǎn)攤無形資產(chǎn)增賽加了103犁.60%，屆主要為軟件做和土地使用減權(quán)的無形資草產(chǎn)的增加，溪說明公司稱剖上升態(tài)勢，崇公司有較強(qiáng)廉的可持續(xù)發(fā)大展能力。3、負(fù)債桐（1）誦應(yīng)付賬款默應(yīng)付賬款增研加了147累.06%，懼其中96.扇58%為一位年以內(nèi)應(yīng)付孔賬款，其余買為一年以上熔應(yīng)付賬款，敘截至姿2011年付12月31客日鳳，該公司的未應(yīng)付賬款未腹支付的貨款移主要為一年鄉(xiāng)以上的應(yīng)付賢賬款，所以使該公司的償滋債壓力較小注。娛（2）任預(yù)收賬款大預(yù)收賬款增禽長了107錄.90%，載說明201饒1年企業(yè)生潛產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大必，產(chǎn)成品的晌需求大大增幼加，需求的斃增加導(dǎo)致了叉預(yù)收賬款的踩增加。賽（3）棄其他應(yīng)付款凱該公司長期餃應(yīng)付款期末喇為1633趟.09萬元徑，較之期初險增長了40會.98倍，遍主要是該公賽司下屬公司狼應(yīng)付購入商把鋪款增加所腎致。讓（4）飯其他非流動草負(fù)債分析慧該公司其他面非流動負(fù)債擱期末金額為式7742.干4，比期初郊增加了60戚.85%，通主要是該公經(jīng)司本期收到扣政府補(bǔ)助增富加所致。挽4、熱所有者權(quán)益奸（1）邊股本（實(shí)收只資本）變動飄分析萍2011年悟股本增加了醫(yī)150%，唉主要原因有蜓兩點(diǎn)，一是布因?yàn)楸酒谝詿崴图t股進(jìn)行考利潤分配；鷹二是因?yàn)橘Y百本公積轉(zhuǎn)增聞資本。這兩占種變動雖然姜會引起股本紡的變動，但抵所有者權(quán)益葡總額不變。尾（2）猛資本公積變沾動分析駕該公司資本衡公積期末余原額為253滿93，較之畏期初減少了蓬67.88討%，主要是虎該公司資本穿公積轉(zhuǎn)增資株本及同一控取制下企業(yè)合肥并所致。責(zé)（3）捷留存收益變想動分析券該企業(yè)20豆11年的盈分余公積以及扮未分配利潤話相比201稼0年分別增葵長了9.5那3%和-2督.66%，脖盈余公積的棉增加反映該坑企業(yè)201眾1年在資本愁積累能力，汽彌補(bǔ)虧損能芬力和股利分兆配能力以及坦風(fēng)險的應(yīng)付貌能力這些方舒面相較于2恐010年有掉了一定的提局高。而未分曉配利潤雖然綠有所減少，桂但幅度較小僻，對企業(yè)沒芝有較大的影根響。擾（二）吃資產(chǎn)負(fù)債表嚇垂直分析獵表二資剃產(chǎn)負(fù)債表（浙垂直分析）沉（單位絲：元）棉資產(chǎn)放201廟2毒-12-3顫1倦201搜1賀-12-3耗1懷結(jié)構(gòu)（%）壇2011倦2010犯貨幣資金噸2,078揭,993,局509.8墻1棗1,790塞,186,艇049.7栗1趕28.36饒3193毀32.61幸217尤交易性金融播資產(chǎn)介——飾——仍0鉗應(yīng)收票據(jù)族128,1泄44,9束85.51半84,71鴿8,309筐.29競1.748護(hù)2503姜1.543休33愛應(yīng)收賬款腳295,3覺87,62沈5.88抄288,0經(jīng)51,71引7.09旺4.029襲9001雞5.247付495富預(yù)付款項(xiàng)腸220,7乘56,54半3.77獅60,85尼9,036孟.89染3.011茫7268往1.108狡681耽其他應(yīng)收款壩59,93贊9,966推.01壺47,79犯6,542詠.45云0.817被7461請0.870播719籠應(yīng)收關(guān)聯(lián)公往司款把——友——晃0闊0怨應(yīng)收利息筋——?dú)W——毛0題0即應(yīng)收股利廟——共220,0際00.00室0鐮0.004即008鏟存貨串3,166義,774,徒690.3字0裙2,048慘,495,鵲261.0崖9母43.20石3522職37.31托785呢其中:消耗擊性生物資產(chǎn)沖——欲——塑0從0堆一年內(nèi)到期獨(dú)的非流動資夜產(chǎn)賽——?！?畫0貪其他流動資般產(chǎn)荷——勇90,00求0,000聚.00況0紡1.639娛548仁流動資產(chǎn)合隨計(jì)危5,949餅,997,殃321.2販8救4,410項(xiàng),326,霞916.5緣2齒81.17塊4338滴80.34微38恥可供出售金拋融資產(chǎn)蘇——段——福0咱0吩持有至到期友投資譽(yù)——編——璃0叫0啞長期應(yīng)收款疑—創(chuàng)—寒——絡(luò)0屢0密長期股權(quán)投義資鳴28,69達(dá)4,168峰.31志59,95澆3,626艱.76票0.391賓4674專1.092皇187糠投資性房地嫩產(chǎn)商0拼0詠固定資產(chǎn)勸885,3下17,58杯1.19閑883,2農(nóng)12,98側(cè)3.05死12.07膽8168柔16.08哀967參在建工程訂160,2捧13,74聾9.24彼4,250奪,641.晃74夸2.185槍7565田0.077莖435扮工程物資喂——艘——掩0舒0悼固定資產(chǎn)清范理罪——縫——弊0到0稍生產(chǎn)性生物太資產(chǎn)頓——滋——俗0省0禽油氣資產(chǎn)削——冊——蠢0屬0愚無形資產(chǎn)壁196,7美27,05閃6.39躲96,62滾0,056部.52消2.683絕8985奴1.760蚊147床開發(fā)支出糾——買——犯0營0侍商譽(yù)櫻——體25,97隱5.62缺0目0.000疾473輸長期待攤費(fèi)劇用脊65,06款1,275威.69扇12,38將7,189墻.20只0.887兩6149膊0.225偵66乒遞延所得稅楚資產(chǎn)緞41,88蘿8,233割.43谷22,54態(tài)0,801覆.79模0.571情4708虹0.410濁63單其他非流動留資產(chǎn)姿2,000草,000.葛00或——束0.027剪2855求0塌非流動資產(chǎn)天合計(jì)吼1,37灰9,902妄,064.奴25遣1,078漆,991,列274.6海8漸18.82迅5662兩19.65飯62渾資產(chǎn)總計(jì)希7,329撇,899,伯385.5測3彈5,489范,318,季191.2身0構(gòu)100戴100求負(fù)債與所有在者權(quán)益煤20早12未-12-3厭1寒201夢1夾-12-3礦1陳結(jié)構(gòu)（%）腳2011脈2010銅短期借款協(xié)231,0萍00,00粒0.00構(gòu)173,0手00,00稅0.00易3.151康476旱3.151后575作交易性金融酸負(fù)債艱——冒——融0酬0蘿應(yīng)付票據(jù)句——聯(lián)——陰0下0衛(wèi)應(yīng)付賬款燃1,391賞,849厲,568.音26惡563,3賊55,95摸6.60村18.98劑866寄10.26銹277階預(yù)收款項(xiàng)來400,4埋10,17首0.47三192,5偶90,33音3.94欺5.462聽697腿3.508甘456簽應(yīng)付職工薪同酬舟60,75輸3,950鴉.77形48,29嶼8,368糞.04縱0.828橡851斜0.879蛇861朵應(yīng)交稅費(fèi)引48,05習(xí)2,836巴.31葬35,81機(jī)0,294貼.45川0.655喜573胞0.652出363杜應(yīng)付利息撞——鬧——航0眾0征應(yīng)付股利蘆4,899蔬,681.聯(lián)45管1,825臟,783.鞋50繳0.066饒84纏5寇0.033持261困其他應(yīng)付款趙283,0塘19,76藝2.33閘199,4鑄28,12矩3.54侵3.861決168餅3.633宴022灌應(yīng)付關(guān)聯(lián)公寺司款層——矮——岡0的0趁一年內(nèi)到期蠅的非流動負(fù)豆債級——糖——糞0爭0思其他流動負(fù)岸債欺——突——在0民0盾流動負(fù)債合襖計(jì)鞠2,419帝,985,藝969.5蘿9劣1,214獸,308,正860.0利7挑33.01三527悠22.12誰131傭長期借款羨——蘇——燭0梁0腿應(yīng)付債券灑——況——以0陵0誘長期應(yīng)付款掩16,33導(dǎo)0,927妥.69及388,9葉95.39倉0.222墓7尤99圣0.007狐086及專項(xiàng)應(yīng)付款練——蹄——葡0濾0朝預(yù)計(jì)負(fù)債縱——重——朝0越0紡遞延所得稅續(xù)負(fù)債測5,098暮,789.遼28噴5,204耳,944.吵17獲0.069呈562括0.094坐82蟻其他非流動女負(fù)債撿77,42裂4,032財.45邊48,13餡4,214蹈.92府1.056塵277哭0.876狀871凈非流動負(fù)債吹合計(jì)緩98,85睛3,749每.42棉53,72坑8,154出.48嫌1.348辛637蹤0.978廈776史負(fù)債合計(jì)譽(yù)2,518琴,839,誦719.0趨1緩1,268稀,037,銹014.5玉5怖34.36捕391叛23.10竿008級實(shí)收資本(司或股本)艦1,302袖,065,替695.0抱0獅520,8岡26,27敗8.00頁17.76諸376利9.487覆996撞資本公積哪253,9忠29,93臣0.99菊790,5出97,56份3.42野3.464診303持14.40智247遵盈余公積辱343,1且98,93技4.63排313,3謀30,71殃2.88綿4.682瞧178率5.708壟008縫減:庫存股煤——馬——債0忘0居未分配利潤性1,612半,560,都910.5蜻4桑1,656矛,546,烘088.5裁1購21.99荒977改30.17沾763蒼少數(shù)股東權(quán)黑益景1,334舅,209,底700.7淺2期964,2祖12,23胡2.37隨18.20振229嶼17.56壁525墻外幣報表折蘆算價差厘-34,9志05,50戒5.36糞-24,2祝31,69砍8.53貨-0.47岔621野-0.44壓143艷非正常經(jīng)營導(dǎo)項(xiàng)目收益調(diào)五整僵——蔽——之0服0靠所有者權(quán)益教(或股東權(quán)飲益)合計(jì)及4,811狡,059,莖666.5絲2煩4,221族,281,華176.6志5焦65.63腎609身76.89吉992碧負(fù)債和所有率者(或股東竊權(quán)益)合計(jì)獻(xiàn)7,329粱,899,燥385.5榮3條5,489搏,318,洽191.2盼0萄100蒸100遵1、猾資產(chǎn)結(jié)構(gòu)告從表二可以歐看出，北京舌同仁堂資產(chǎn)隨結(jié)構(gòu)方面，挨流動資產(chǎn)的錯比重由上年她的80.3符4%上升為陪81.17駛%；非流動序資產(chǎn)所占比擊重由上年的險19.66襖%下降為1偽8.83%工。流動資產(chǎn)頃與非流動資備產(chǎn)的比重差掙距較大，并踢有更大的趨舊勢，說明該形公司資產(chǎn)的鋒流動性和變蛇現(xiàn)能力較強(qiáng)秤，對經(jīng)濟(jì)形困勢的應(yīng)變能菌力較好，資硬產(chǎn)結(jié)構(gòu)不夠弦合理，并且銜資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的口極端化進(jìn)一烤步加劇，需嘆要進(jìn)行調(diào)整虛。離（1）由流動資產(chǎn)哥企業(yè)的流動政資產(chǎn)增加了密，主要是預(yù)也付賬款與存濁貨所占比重殘?jiān)黾訉?dǎo)致的沈。預(yù)付賬款級比重由上年志的1.11現(xiàn)%上升為3瓣.01%，題存貨由上年歪的37.3姥1%上升為搬43.20展%，與水平稀分析的結(jié)果索一致，該公累司正處于快倉速發(fā)展期，換產(chǎn)品的需求知量增加，生井產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大嗎，原材料等居的使用量增宴加。企業(yè)資脫金運(yùn)作較為問寬松，流動何資產(chǎn)比重較謙大，資金的伙流動與應(yīng)用而比較好，企察業(yè)的可持續(xù)杰發(fā)展性好。械企業(yè)靈活性艙上升，應(yīng)變蛙能力增強(qiáng)，逆創(chuàng)造利潤和逢發(fā)展的機(jī)會渾也隨之增強(qiáng)巴，加速資金忙周轉(zhuǎn)的潛力護(hù)也提高。廊（2）乎非流動資產(chǎn)考企業(yè)的非流惹動資產(chǎn)下降場，主要是固序定資產(chǎn)和長虜期股權(quán)投資期所占比重下屋降導(dǎo)致的。芒長期股權(quán)投青資所占比重咱由上年的1朝.09%下晉降為0.3府9%，表明淺公司放慢了樸股權(quán)投資的傭速度；固定韻資產(chǎn)多占比為重由上年的倍16.08登%下降為1邪2.08%螺，表明公司跟2011年畢用在固定資插產(chǎn)上的投資樸還沒有形成敏新的生產(chǎn)力父，這從在建善工程所占比凡重增加就能積得到證明。塘非流動資產(chǎn)倒比重較小，端非流動資產(chǎn)湖周轉(zhuǎn)能力欠培缺，變現(xiàn)能姐力較弱，應(yīng)哲變能力也不擔(dān)是很強(qiáng)，可水能會給企業(yè)午帶來較大的真風(fēng)險。票2、允資本結(jié)構(gòu)皂從表二可以定看出，北京宅同仁堂資本挺結(jié)構(gòu)方面，梁負(fù)債所占比折重由上年的挖23.10劇%上升為3般4.36%局；所有者權(quán)鐘益所占比重疾由上年的7況6.90%套下降為65垂.64%.（1）負(fù)債歪負(fù)債中流動宏負(fù)債比重由宵22.12閥%上升為3梅3.01%拋，而非流動靠負(fù)債則由0晌.98%上失升為1.3忠4%。企業(yè)呼流動負(fù)債占掏負(fù)債總額的栽比重高，說近明企業(yè)對短茄期資金的依撇賴性較強(qiáng)，煮企業(yè)的償債頭壓力也較大剖，這必然要徒求企業(yè)營業(yè)借周轉(zhuǎn)或資金厘周轉(zhuǎn)要加快針，企業(yè)要想歲及時償還債帥務(wù)，只有加礙快周轉(zhuǎn)。非饑流動負(fù)債比尸重較低，說拜明企業(yè)經(jīng)營惹過程中借助熊外來資金的便程度降低，虛從而減輕企梯業(yè)償債的壓協(xié)力。流動負(fù)卡債比重上升牛，說明企業(yè)恰對短期資金妹的依賴性提勇高，企業(yè)的舟短期償債能描力提高。鋸企業(yè)的非流臺動負(fù)債的比織重也有所提閉高，說明了緩企業(yè)增加了忠借助外來資鞭金的力度，漂但償債能力框也增加了。升（2）敗所有者權(quán)益蜘所有者權(quán)益液雖然有所下澇降，但是比控重較小，較日為穩(wěn)定。實(shí)虧收資本比重僵由上年的9矩.49%上賀升為17.傘76%，表錘明股東對企計(jì)業(yè)的信心增愈加，加大了著對企業(yè)的投桐資力度。資奪本公積由上子年的14.朽40%下降碎為3.46渠%，其中主朽要是股本溢超價減少，說抵明股市的低榴落直接導(dǎo)致冠股票價格的示下降，減少幅了資本公積仰。二、利潤表滾（一）利潤象表水平分析拖表1接利潤表（水吸平分析）蚊科目禁201株2腥年度距201乖1嬌年度耍增(減)%紫一、營業(yè)收腸入堅(jiān)6,108繭,383,銀711.4跳8元3,824健,446,他141.9貪6綿59.71桃94334青7裝減:營業(yè)成海本鐘3,604藝,168,咸841.9方5返2,087承,664,擾367.2學(xué)7剛72.64御12012辦6猶營業(yè)稅金及臭附加跌58,85廈6,523先.80遺47,26怪5,206甚.95止24.52撤39947猶1剪銷售費(fèi)用徑1,042貴,188,窄880.2恰3靠764,5普47,52聚4.71外36.31讓44666蕉管理費(fèi)用鄭533,1剃23,45末4.88究309,8鍵50,01剃0.72送72.05隔85562財2傲財務(wù)費(fèi)用俱-2,71尾4,048廉.85渡-6,67漏1,575遼.79傘-59.3碎19223卻29舍資產(chǎn)減值損德失您95,89鄉(xiāng)3,770置.64演76,20裝4,550鐘.29毒25.83狠73289濕7六加:公允價銀值變動凈收主益陷進(jìn)艦肢投資收益托12,66匪4,849妥.47隸7,178降,994.神99否76.41緞53546搶2帥其中:對聯(lián)政營企業(yè)和合購營企業(yè)的投幣資權(quán)益漆8,985瓜,946.唉01汗7,178捕,994.頁99仍25.16捷99718狹8詳影響營業(yè)利具潤的其他科戶目枝禾笨男二、營業(yè)利產(chǎn)潤青789,5謹(jǐn)31,13撐8.30靈552,7囑65,05甚2.80瞎42.83衫30416月9相營業(yè)外收入員15,79睬3,620幅.14備12,88損0,589棵.39千22.61渴56634駝7磁減:營業(yè)外散支出邊3,691天,266.漢33獄3,904報,072.眼19白-5.45場08689堤81誰其中:非流律動資產(chǎn)處置莖凈損失歪1,009匆,162.鞭96料2,325臟,697.耳09做-56.6微08151量41蛇加:影響利豬潤總額的其秘他科目稍最刪歷三、利潤總棒額啄801,6亂33,49濱2.11遍561,7其41,57沫0.00混42.70她50328錦7麻減:所得稅窮146,9序82,43硬2.62君90,64鞏8,453樓.79探62.14估55485纖2鑄加:影響凈役利潤的其他奶科目湯批躲戲四、凈利潤沾654,6證51,05怎9.49否471,0細(xì)93,11糧6.21安38.96匆42592繁9伴歸屬于母公踐司所有者的帥凈利潤荷438,0利66,65宰4.62慕343,2毀33,60籮7.45孟27.62鈴93011山8賄少數(shù)股東損慣益洲216,5賄84,40泳4.87琴127,8諒59,50索8.76秋69.39扔24894犯4亞五、每股收亮益肯逗量屋（一）局基本每股收緣益良0.336導(dǎo)0.261泉28.73介56321陷8組（二）柴稀釋每股收譜益洞畫酸銅分析：從表束一可以看出的，北京同仁良堂股份有限件公司凈利潤散201搖2顆年較201胡1斃年增長了3誦8.96%洞，營業(yè)收入逮增長了59使.72%，阻營業(yè)利潤增宗長了42.濃83%，利汽潤總額增長孫了42.7拖1%。屋1、毯營業(yè)利潤患營業(yè)利潤2饞011年較腹2010年大增長了42津.83%，田主要是營業(yè)粥收入和投資榜收益分別上忽漲了59.爪72%和7關(guān)6.42%戰(zhàn)。雖然營業(yè)鏈成本增長了擔(dān)72.64毅%，管理費(fèi)電用、銷售費(fèi)鈴用、資產(chǎn)減臨值損失的增他都有很大的薦增長，但是京財務(wù)費(fèi)用卻逼下降了59套.32%，千使得營業(yè)利聚潤有較大幅悅度的上漲。竟在成本費(fèi)用嫩上漲中，營隱業(yè)成本的上脅漲對營業(yè)利仁潤有一定的把影響，營業(yè)夕成本的上漲蜂主要是因?yàn)橐罢{(diào)整了產(chǎn)品厭結(jié)構(gòu)，購入摧了一些貴細(xì)量類原材料，長導(dǎo)致成本的壘增加。銷售膽費(fèi)用隨營業(yè)骨收入的增長耀而增長，主援要是由于職貿(mào)工薪酬和門贈店租賃費(fèi)用聚的增加所造美成的，是隨經(jīng)生產(chǎn)的擴(kuò)大綠所致，屬于燕正常情況。喇管理費(fèi)用的搭增加主要是獲由于職工薪沾酬、租賃費(fèi)學(xué)用、長期待囑攤費(fèi)用攤銷喂與辦公費(fèi)用遺的增長所致壺，與企業(yè)的涼發(fā)展相符合虜，屬于正常單情況。而財朋務(wù)費(fèi)用的下傲降，是由于桶利息收入和擋匯兌收益的悠增加所致。謝這符合公司鬧發(fā)展的進(jìn)程強(qiáng)，但企業(yè)仍恥需注意好好佛的利用資金藍(lán)，將資金跟匹多的運(yùn)用到喝投資與發(fā)展好中。振2、炮利潤總額籍利潤總額增壤長了42.什71%，主冠要是營業(yè)外右支出降低了脹5.45%后，非流動資羨產(chǎn)處置凈損江失降低了5捎6.61%殘，所以利潤尺總額與營業(yè)他利潤的上漲扶幅度相近。交由于營業(yè)外律收入和營業(yè)予外支出是不我可持續(xù)的，殖沒有穩(wěn)定性種的，分析公丈司的未來盈惡利能力的時屠候，必須將室其剔除。3、凈利潤域公司凈利潤淚保持繼續(xù)增費(fèi)長的勢頭，剃與2010啞年相比，增業(yè)加了38.不96%。除梨了上述的幾孩個原因之外鑼，國家藥品礙的十二五規(guī)占劃的開始、趁前期投資的幼回報和企業(yè)璃發(fā)展規(guī)模擴(kuò)扣大，對凈利涂潤增長的貢句獻(xiàn)也功不可裙沒。腔（二）決利潤表的垂礙直分析糊表2利倚潤表（垂直確分析）條科目葛201冷2巡年度躁201基2粗年度沉結(jié)構(gòu)（%）擔(dān)201涉2煎年久20他11茅年婆一、營業(yè)收陳入?yún)f(xié)6,108鐮,383,殿711.4濟(jì)8武3,824柳,446,秧141.9內(nèi)6蘆100帥100璃減:營業(yè)成給本達(dá)3,604偉,168,察841.9襪5溝2,087量,664,次367.2刷7叔59.00醫(yī)364滔54.58敵736給營業(yè)稅金及跌附加鏡58,85滿6,523泄.80中47,26晉5,206想.95迅0.963陽537迷1.235予871宣銷售費(fèi)用情1,042宴,188,鋸880.2遠(yuǎn)3容764,5墾47,52摩4.71生17.06亞161踏19.99艦107便管理費(fèi)用聚533,1摧23,45閉4.88狹309,8子50,01貢0.72啟8.727燈734莖8.477他098畏財務(wù)費(fèi)用或-2,71給4,048麥.85類-6,67修1,575垂.79削-0.04鏟443臟-0.17罪445址資產(chǎn)減值損桌失免9覺5,893存,770.詞64擱76,20橫4,550帽.29漆1.569嶄871單1.992帶564調(diào)加:公允價飄值變動凈收晴益懲投資收益路12,66掠4,849決.47跪7,178挪,994.村99故0.207淚336拿0.187湯713貨其中:對聯(lián)哨營企業(yè)和合自營企業(yè)的投決資權(quán)益碎8,985北,946.先01筍7,178救,994.樣99胃0.147電108受0.187否713徒影響營業(yè)利拐潤的其他科奮目隨二、營業(yè)利惱潤宜789,5誤31,13伏8.30灑552,7啄65,05尊2.80土12.92惑537吸14.45廢347述營業(yè)外收入賢15,79域3,620腹.14惠12,88健0,589拳.39枝0.258創(chuàng)556側(cè)0.336棵796麥減:營業(yè)外渾支出望3,691勾,266.我33秋3,904按,072.眼19芝0.060像43霧0.102帳082目其中:非流尤動資產(chǎn)處置副凈損失數(shù)1,009枝,162.堪96布2,325乖,697.屢09型0.016戰(zhàn)521彩0.060典811烈加:影響利圾潤總額的其卷他科目繞三、利潤總維額敢801,6沈33,49帆2.11喪561,7射41,57受0.00董13.12份35痛14.68慰818述減:所得稅王146,9獨(dú)82,43狹2.62抱90戴,648,夫453.7叫9蒜2.406素241系2.370草237尾加:影響凈寶利潤的其他矩科目去四、凈利潤坡654,6慈51,05揪9.49攜471,0晉93,11板6.21擇10.71減726膛12.31凝794淚歸屬于母公武司所有者的奴凈利潤怠438,0啊66,65剪4.62匹343,2女33,60僚7.45墨7.171泰564刪8.974宜727視少數(shù)股東損晨益辟216,5太84,40蜓4.87跑127,8歇59,50訊8.76田3.545事691振3.343姨216帶五、每股收徹益峽（一）噸基本每股收皺益葡0.336閉0.261撇（二）扣稀釋每股收幣益暮分析：從表冰2可以看出芬，201百2怖年的凈利潤腫有201網(wǎng)1百年的12.夸32%下降底為10.7華2%，公司桐的獲利能力緒稍有下降。皇盡管在結(jié)構(gòu)木方面有所下柄降，但是在擁水平分析中家，凈利潤是勸有明顯增高儲的。婆凈利潤在營終業(yè)收入中的從比重下降的茄主要原因是戚營業(yè)成本在屆營業(yè)收入中喜的比重由2球01巧1鋸年的54.它59%上升磚為59.0債0%，營業(yè)憤成本的上升笛主要是因?yàn)槿赫{(diào)整了產(chǎn)品概結(jié)構(gòu)，購入頂了一些貴細(xì)奧類原材料，彼導(dǎo)致成本的妨增加，是企苦業(yè)發(fā)展的需勸要。盡管在辨水平分析中鳥，出了財務(wù)失費(fèi)用，銷售光費(fèi)用和管理越費(fèi)用都有所胳增加，但均畢未超過營業(yè)愈收入增加的辣幅度。所以殘三項(xiàng)所占比遵重由28.駁29%下降悅至25.7訊4%，這表晨明公司在控乘制費(fèi)用方面柴還是有一定公成效的。另茫外，投資收啟益所占比重我雖然由0.誠19%上升店為0.21占%，但是所模占比重過低挑，說明沒有瞞利用好資金勻進(jìn)行投資，搞投資收益對注公司的凈利禍潤沒有多大讓作用。公司認(rèn)雖然處于發(fā)儀展階段，要竹規(guī)避不必要內(nèi)的風(fēng)險，但紗是仍然需要習(xí)注意資金的焦運(yùn)用和投資協(xié)，充分的利鳴用好資金，達(dá)同時需要改閥進(jìn)技術(shù)與管勤理，降低不菠必要的營業(yè)寇成本，增加伐企業(yè)的凈利鵲潤。沈三、現(xiàn)金流邁量表摧（一）現(xiàn)金遵流量表的水畏平分析裁表1現(xiàn)繼金流量表（勢水平分析）談科目針201然2遭年度哄201到1新年度肺增（減）%旺一、經(jīng)營活司動產(chǎn)生的現(xiàn)章金流量酸銷售商品、艦提供勞務(wù)收徒到的現(xiàn)金均5,492就,243,痛238.8棋3杜3,461裁,257,行551.0漢4雜58.67塌768讓收到的稅費(fèi)杰返還祖2,742援,810.證01偵2,294散,857.廈36暑19.51則985觀收到其他與矮經(jīng)營活動有懼關(guān)的現(xiàn)金姜81,83貢4,384消.84頃56,21踏1,583拌.09抄45.58拴278就經(jīng)營活動現(xiàn)部金流入小計(jì)飄5,576悄,820,牽433.6笨8成3,519踢,763,演991.4德9示58.44型302廈購買商品、榜接受勞務(wù)支海付的現(xiàn)金蕉2,826竄,260,雀681.9計(jì)6道1,590是,920,糕176.6枝2源77.64兆943寸支付給職工多以及為職工艙支付的現(xiàn)金堡851,2窩16,74獲7.75蝶559,7泳47,06籌2.11這52.07梳168妨支付的各項(xiàng)莫稅費(fèi)策600,4滋48,46躲9.17漲483,2陣22,89幫5.74街24.25紡911駕支付其他與竟經(jīng)營活動有屋關(guān)的現(xiàn)金對753,9艙89,21臨4.24束393,8訊30,05放3.50耀91.45創(chuàng)04匪經(jīng)營活動現(xiàn)神金流出小計(jì)典5,031黎,915,葬113.1瓦2流3,027姥,720,者187.9發(fā)7墳66.19桶485廟經(jīng)營活動產(chǎn)胃生的現(xiàn)金流食量凈額聞544,9加05,32醉0.56名492,0飯43,80扁3.52目10.74勤325逝二、投資活持動產(chǎn)生的現(xiàn)滅金流量攻收回投資收出到的現(xiàn)金局91,00貼0,000輛.00灶取得投資收叛益收到的現(xiàn)銜金搖1,709蓋,917.止58舊2,485塌,244.孔06枝-31.1號972蠅處置固定資哀產(chǎn)、無形資鼓產(chǎn)和其他長血期資產(chǎn)收回嬸的現(xiàn)金凈額嚴(yán)405,5翻77.16汪520,3偽80.32菌-22.0索614鑰處置子公司勒及其他營業(yè)釋單位收到的塑現(xiàn)金凈額膚收到其他與述投資活動有墨關(guān)的現(xiàn)金倦101,3源26,99郵5.02默42,78尚5,556功.04護(hù)136.8檢252燙投資活動現(xiàn)挺金流入小計(jì)談194,4為42,48冊9.76竄45,79諷1,180鴉.42榴324.6外287辮購建固定資式產(chǎn)、無形資浩產(chǎn)和其他長蠅期資產(chǎn)支付抖的現(xiàn)金移429,9好25,20濃9.55厘92,28胳1,159牙.80吼365.8奮862假投資支付的煤現(xiàn)金關(guān)2,000曾,000.背00稅18,13萄3,621犁.36番-88.9罪708正取得子公司捉及其他營業(yè)晝單位支付的雪現(xiàn)金凈額塊支付其他與酷投資活動有杠關(guān)的現(xiàn)金礎(chǔ)92,30壁4,620晨.66捆-100定投資活動現(xiàn)商金流出小計(jì)截431,9朽25,20癢9.55離202,7碌19,40只1.82巧113.0縮656法投資活動產(chǎn)外生的現(xiàn)金流緒量凈額戲-237,莖482,7她19.79耳-156,川928,2座21.40頭51.33淚207震三、籌資活市動產(chǎn)生的現(xiàn)礦金流量宗吸收投資收載到的現(xiàn)金景9,358慰,160.削73咽28,88管2,000鋒.00理-67.5謊986妙取得借款收件到的現(xiàn)金條337,0匙00,00鹿0.00雜331,0猾00,00膠0.00逮1.812歉689全收到其他與茶籌資活動有察關(guān)的現(xiàn)金漠籌資活動現(xiàn)碎金流入小計(jì)梅346,3逗58,16第0.73戰(zhàn)359,8并82,00攤0.00武-3.75變785結(jié)償還債務(wù)支棒付的現(xiàn)金源279,8稱50,00段0.00邁331,0達(dá)00,00裙0.00奔-15.4冷532輕分配股利、區(qū)利潤或償還什利息支付的脖現(xiàn)金倆287,2盜25,64辣9.65泊191,7腐56,48桐3.24丸49.78壟667峰支付其他與串籌資活動有母關(guān)的現(xiàn)金均11,59甲6,194可.71鹽4,007艙,986.杠57趨189.3壇272瞎籌資活動現(xiàn)鞭金流出小計(jì)子578,6葡71,84當(dāng)4.36蛙526,7取64,46管9.81宵9.854笑001裝籌資活動產(chǎn)撓生的現(xiàn)金流訓(xùn)量凈額流-232,聽313,6齡83.63晌-166,呼882,4稻69.81蹈39.20洲796趙四、匯率變博動對現(xiàn)金的懂影響痛-6,56億5,691郵.76璃-834,酷314.3綿9揉686.9浸566牛四(2)、卵其他原因?qū)Κ劕F(xiàn)金的影響蝴五、現(xiàn)金及暫現(xiàn)金等價物怨凈增加額啊68,54悟3,225品.38虜167,3湊98,79氧7.92智-59.0個539港六、期初現(xiàn)戲金及現(xiàn)金等落價物余額燕2,010佛,450,狂284.4泰3汗1,622天,787,棒251.7能9灑23.88堂872撈七、期末現(xiàn)冬金及現(xiàn)金等山價物余額茅2,078丈,993,啄509.8錦1旋1,790渣,186,除049.7算1士16.13礙282注分析：從上拳表可以看出主，北京同仁濁堂201立2勒年現(xiàn)金及現(xiàn)誰金等價物凈舟增加額為6愛854萬元未，較201午1晉年下降了5霉9%。其中味，經(jīng)營活動礦產(chǎn)生的現(xiàn)金們流量凈額為后54490株萬元，較2胳010年上瘦升了10.越74%；投魚資活動產(chǎn)生偏的現(xiàn)金流量躁凈額為-2飄3748萬平元，較20小10年減少闊了51.3下3%；籌資些活動產(chǎn)生的冒現(xiàn)金流量凈縮額為-23約231萬元富，較201懷0年減少了葡39.21諒%。由此可同以看到，企膛業(yè)收現(xiàn)能力設(shè)較強(qiáng)，壞賬持風(fēng)險較小，社其營銷能力燥不錯。角1、缸經(jīng)營活動產(chǎn)遍生的現(xiàn)金流秋量檔經(jīng)營活動產(chǎn)抓生的現(xiàn)金流鉆量凈額之所映以會上升，撫是因?yàn)殇N售閣商品和提供眉勞務(wù)收到的?，F(xiàn)金增長了地56.67份%，雖然經(jīng)癥營活動的現(xiàn)太金流出比現(xiàn)門金流入的增國長要大，但進(jìn)是由于經(jīng)營矛活動的現(xiàn)金享流出基數(shù)較檢小，導(dǎo)致整鋤張比率較大質(zhì)，實(shí)際上現(xiàn)紛金的流入量畢的增長量大仔于現(xiàn)金流出刪的增長量。澡在經(jīng)營活動軋的現(xiàn)金流出塑中，購買商誕品、接受勞餐務(wù)支付現(xiàn)金拔增長了77任.65%，愧在資產(chǎn)負(fù)債欲表中，應(yīng)付瀉賬款與預(yù)付嫁賬款分別增艦加了147催.06%與旗107.9奏1%，說明恥購買商品、澡接受勞務(wù)支命付現(xiàn)金增長艷是經(jīng)營活動劍現(xiàn)金流出增爛加的主要原曉因。次也可勻以看出企業(yè)捷正處于擴(kuò)大版規(guī)模的時期憤，擴(kuò)大規(guī)模稼與生產(chǎn)，需煩要購買大量燦的原材料與裂勞務(wù)。鑰2、揮投資活動產(chǎn)示生的現(xiàn)金流概量礎(chǔ)投資活動產(chǎn)遼生的現(xiàn)金流尼量凈額下降性了51.3叫3%，雖然敵投資活動的帶現(xiàn)金流入增缸加了324男.62%，知而投資活動背的現(xiàn)金流出互只增加了1喉13.07慌%，但是投旗資活動流出省的現(xiàn)金量遠(yuǎn)慣大于流入的撤現(xiàn)金量。在遞投資活動的虛現(xiàn)金流入中惜，主要是收舍到其他與投注資活動有關(guān)手的現(xiàn)金增加起了136.告83%，收針回投資得到寄了9100麥萬元，使投固資活動的現(xiàn)奉金流入有所按增加，說明壘投資收益是照有一定質(zhì)量被的。在投資盆活動的現(xiàn)金礙流出中，主版要是購建固霧定資產(chǎn)、無崗形資產(chǎn)和其諷他長期資產(chǎn)灌支付的現(xiàn)金好增加了36票5.89%廟，在資產(chǎn)負(fù)陡債表中在建定工程增長了揪3660.覺16%是吻粒合的，主要擱是企業(yè)的對唉內(nèi)投資的增術(shù)加所致，體弦現(xiàn)了企業(yè)所憐處的時機(jī)。私可見，投資倘活動現(xiàn)金流贊出增長是投惑資活動產(chǎn)生題的現(xiàn)金流量概凈額下降的旁主要原因。宋3、徐籌資活動產(chǎn)碎生的現(xiàn)金流恨量還籌資活動產(chǎn)姐生的現(xiàn)金流歸量凈額下降司了39.2鳳1%，與2唐01拐1曲年一樣都是漫負(fù)數(shù)。籌資杰活動現(xiàn)金流燙入下降了3支.76%，游主要是因?yàn)檫`吸收到得投雅資減少了6診7.60%貌。而在籌資乒活動的現(xiàn)金兆流出則上升部了9.85改%，其中主偶要是分配股出利、利潤或播償還利息支糖付的現(xiàn)金增類加了49.石68%，支糞付其他與籌捉資活動有關(guān)夜的現(xiàn)金增加臭了189.嗽33%，分喚配股利和支選付利息的現(xiàn)吹金為287御22萬元，沈遠(yuǎn)小于經(jīng)營昂活動的現(xiàn)金燃流量凈額，價說明公司重亮視回報投資殖者，并且有測足夠的能力怕派現(xiàn)。血二、現(xiàn)金流乞量表的垂直靠分析舉現(xiàn)金流量表笛（垂直分析輝）錫科目縮內(nèi)部結(jié)構(gòu)%腐流入結(jié)構(gòu)%質(zhì)流出結(jié)構(gòu)%辰流入流出比持20織12房年裹20途11蘇年狗20癥12賢年種20窩11鋪年失20招12弓年絨20眨11限年扎20象12內(nèi)年辭20預(yù)11頃年令一、經(jīng)營活稈動產(chǎn)生的現(xiàn)芹金流量盛肝念支淋炎惠喜董銷售商品、他提供勞務(wù)收肚到的現(xiàn)金癥98.48顯古98.34炸稱剃兄巴焦沸挽收到的稅費(fèi)董返還泊0.05貧0.07煤遞找古彈賀憤收到其他與私經(jīng)營活動有才關(guān)的現(xiàn)金涂1.47垂1.60巾葡外仗克柔茅經(jīng)營活動現(xiàn)傍金流入小計(jì)另100.0檢0奸100.0放0康91.16踢遺89.67曲合險授蠅競購買商品、邀接受勞務(wù)支夢付的現(xiàn)金謊56.17疏雪52.55捉蝕濃斯赤喂跳宿支付給職工錢以及為職工常支付的現(xiàn)金劈16.92穗鼓18.49哥黎時甜即保草柜支付的各項(xiàng)估稅費(fèi)蛋11.93造眼15.96渡網(wǎng)湊陷牙灰崗藍(lán)支付其他與悔經(jīng)營活動有柜關(guān)的現(xiàn)金景14.98阻督13.01嗽曬勢財芝京等摩經(jīng)營活動現(xiàn)奸金流出小計(jì)僻100.0曾0身100.0荒0礦斬武83.28阿謹(jǐn)80.58敗辜寨早經(jīng)營活動產(chǎn)燒生的現(xiàn)金流貿(mào)量凈額尤換借庸槳鮮壤1.11浸1.16艱二、投資活輝動產(chǎn)生的現(xiàn)墊金流量滔芒丈進(jìn)攻趟準(zhǔn)粘堤收回投資收頂?shù)降默F(xiàn)金超46.80坊晴0.00群互廁秋鬧也槽取得投資收易益收到的現(xiàn)懶金次0.88塊5.43院葡業(yè)班內(nèi)游某處置固定資蔽產(chǎn)、無形資盼產(chǎn)和其他長口期資產(chǎn)收回雞的現(xiàn)金凈額沖0.21駁1.14偉掘?yàn)酬悡д衅⑻幹米庸径碳捌渌麪I業(yè)銳單位收到的依現(xiàn)金凈額道0.00蚊0.00樣追亂姓程左棒收到其他與增投資活動有橫關(guān)的現(xiàn)金持52.11浸本93.44零睜鐘威抄社錫攤投資活動現(xiàn)柄金流入小計(jì)構(gòu)100.0少0闖100.0梨0繼3.18校1.17徐鑄房淘茄購建固定資帶產(chǎn)、無形資艘產(chǎn)和其他長郵期資產(chǎn)支付影的現(xiàn)金恭99.54勾遍45.52容侮嚴(yán)炮皇員糊世投資支付的極現(xiàn)金竄0.46模8.95烈貿(mào)騾側(cè)液險在取得子公司圍及其他營業(yè)突單位支付的向現(xiàn)金凈額鐘0.00幸0.00當(dāng)敗摧哪倦讓泡支付其他與先投資活動有財關(guān)的現(xiàn)金座0.00氣45.53槳囑頌須慌面赤哀投資活動現(xiàn)指金流出小計(jì)愈100.0棉0杏100.0魯0丸暖孝7.15源5.40合獨(dú)具投資活動產(chǎn)爛生的現(xiàn)金流莖量凈額旬叼血唇搭歐共0.45牌0.23蝶三、籌資活食動產(chǎn)生的現(xiàn)控金流量嗓福房幼乏擇舊歷薄吸收投資收職到的現(xiàn)金穿2.70利8.03宣繼盼惜愈味源取得借款收瞧到的現(xiàn)金漢97.30際惠91.97掠穿臥足襲睡擔(dān)爸收到其他與犯籌資活動有輔關(guān)的現(xiàn)金碌0.00果0.00訓(xùn)棟饑攝竄終?；I資活動現(xiàn)妙金流入小計(jì)腦100.0乳0艙100.0尊0摘5.66證9.17監(jiān)勵歪輛浮償還債務(wù)支鉛付的現(xiàn)金拋48.36揉挽62.84逢躍電爬休稈龜勢分配股利、陷利潤或償還盟利息支付的指現(xiàn)金牢49.64凱律36.40雁蟲殘籍位改舌枝支付其他與符籌資活動有甜關(guān)的現(xiàn)金法2.00卵0.76甲來郊斯批惡猴籌資活動現(xiàn)愈金流出小計(jì)當(dāng)100.0叛0火100.0婚0吃哄奴9.58蹤14.02汗飄栗巷籌資活動產(chǎn)妨生的現(xiàn)金流疑量凈額蝴怒塵燙狡釀界0.60榆0.68覆合計(jì)梁蹄沈100.0愁0公100.0比0要100.0鳥0畏100.0淋0皆伴收分析：從上盲表中可以看四出，北京同堵仁堂20芳12烤年的現(xiàn)金流掙入結(jié)構(gòu)中，害經(jīng)營活動現(xiàn)鞏金流入由2貝006年的紡89.67采%上升為9竿1.16%渠，投資活動尤現(xiàn)金流入由隆20擾11圖年的1.1下7%上升為漿3.18%礦，籌資活動品現(xiàn)金流入?yún)s授由20零12督年的9.1映7%下降為駝5.66%勉。不難看出限，經(jīng)營活動柏的現(xiàn)金流入判是公司現(xiàn)金佛流入的主要恐來源。在經(jīng)漲營活動的現(xiàn)仆金流入中，友銷售商品、覆提供勞務(wù)收練到的現(xiàn)金由腔201鷹1照年的98.鋼34%上升筋為98.4忌8%，兩年奇變化不大，閱與營業(yè)收入臥上漲了5.殃5%是較為繩符合的。鍬該企業(yè)20伸12聰年的現(xiàn)金流否出結(jié)構(gòu)中，此經(jīng)營活動現(xiàn)濫金流出有2廢0塌11研年的80.搜58%上升悅為2011紀(jì)年的83.餅28%，投裂資活動給的誠現(xiàn)金流出由滋20鉛11脂年的5.4嶄0%上升為葛20閱12暴年的7.1藍(lán)5%，而籌匯資活動現(xiàn)金觀流出卻由2仁0閑11汪年的14.棒02%下降字為20呀12逼年的9.5刊8%。兩年提的現(xiàn)金流出林結(jié)構(gòu)的變化吵，顯示公司震的現(xiàn)金出了尋保持正常的價經(jīng)營活動現(xiàn)君金需要外，于投資活動流楊出的現(xiàn)金主搶要用在購建柳固定資產(chǎn)、糠無形資產(chǎn)，堅(jiān)籌資活動流早出的現(xiàn)金主林要用在分配俱股利、支付貴利息。表明斯2011年碰的中心是擴(kuò)切大生產(chǎn)規(guī)模別，預(yù)示著公召司未來產(chǎn)能估會有大幅提勝高，經(jīng)營活溜動的現(xiàn)金流織入也會增加際。嚇北京同仁堂刑20苦12他年的現(xiàn)金流往量表流入流始出比顯示，焰經(jīng)營活動現(xiàn)消金流量流入鉛流出比為1紡.11低于各20位11收年的1.1傘6，但仍大握于1，表名舟公司經(jīng)營活泥動現(xiàn)金流量旋凈額仍為現(xiàn)只金凈額增加劃額貢獻(xiàn)了一專部分現(xiàn)金；千而比上年稍砍有減少，說配明公司經(jīng)營靈活動創(chuàng)造現(xiàn)車金的能力稍曬有減弱。投偉資活動現(xiàn)金膝流量流入流濫出比201乳1年為0.躲45高于2膜010年的猜0.23，畏兩年均小于芝1，原因是幕這兩年均進(jìn)財行了投資活祖動，使用了港大量現(xiàn)金，糾表現(xiàn)出投資樣活動現(xiàn)金流洗入不足，侵速蝕了現(xiàn)金增塊加額?；I資唇活動現(xiàn)金流皂量流入流出晃比20簡12毛年為0.6頭0低于20鳳11茄年的0.6梯8，表明公格司籌資活動倦現(xiàn)金凈額改郵變較小，借興款能力稍有歐減弱。丙綜上分析可移以看出，公襪司經(jīng)營活動洪現(xiàn)金流量基妙本充裕，隨具著產(chǎn)能的擴(kuò)菊大，經(jīng)營活謠動現(xiàn)金流量智凈額將會有滲增大的可能雕；投資活動絞正處于擴(kuò)張叛階段，但投擴(kuò)資活動固有席的風(fēng)險不容牢忽視；籌資楊活動帶來的虧現(xiàn)金流入較獵少。公司正龍?zhí)幱跀U(kuò)張發(fā)紀(jì)展時期，在冤進(jìn)行投資活掙動的時候要堤注意投資風(fēng)蒜險。拉第三部分驢各類指標(biāo)宋分析消一、企業(yè)償傘債能力分析奇（一）企業(yè)但短期償債能巡力全1、營運(yùn)資榆金疲營運(yùn)資金的供公式為斥營運(yùn)資金=約流動資產(chǎn)-甘流動負(fù)債企由以上公式反可以計(jì)算呼2012年股2011年治北京同仁堂守35300輩11351瑞.68堪31960彈18056慰.45半分析：從以拌上計(jì)算可以窩看出，20搭1疾2聽年與201起1掩年相比，營鼓運(yùn)資金有所代增長，說明由公司有較強(qiáng)興的短期償債恰能力，財務(wù)顛狀況較為穩(wěn)艘定。慮2、流動比湊率綿流動比率的蔑公式為框由以上公司港可以計(jì)算得爐出深北京同仁堂趴江中制藥懂康美藥業(yè)貍2012年冶2.46褲2.19逢4.61勇2012年本2011年薪北京同仁堂頃2.46宰3.63天分析：從上莫述計(jì)算結(jié)果健可以看出，蹤北京同仁堂號在同類企業(yè)拜中，流動比盼率是中等水殼平。201形2愁年與201色1夢年相比，流匪動比率有所灰下降，但是綱該公司流動曉比率大于2疼，說明該企粘業(yè)短期償債議能力雖然稍賄有下降，但夜是短期償債宰能力還是較朝強(qiáng)的，短期的債務(wù)較為安另全。鄰3、速動比裕率盼速動比率的縫公式為資由上述公式蘋的計(jì)算可以完得出，年北京同仁堂夕江中藥業(yè)甲康美藥業(yè)身2012年關(guān)1.15申1.74夾3.68勤2012年牲2011年疏北京同仁堂南1.15慨1.95俘分析：從上賣述計(jì)算結(jié)果腐可以看出，恨北京同仁堂距在該行業(yè)中梨，速動比率賀處于較低水瀉平。該企業(yè)嬸2012年瞇與2011枯年相比，速毛動比率有所秤下降，但是曾仍然大于1捆，處于正常困范圍，說明梅該企業(yè)雖然肅短期償債能泡力有所減弱華，但是仍然毀具有較好的斧短期償債能構(gòu)力。逮4、現(xiàn)金比過率離現(xiàn)金比率的好公式為媽由上述公式槍計(jì)算可以得姥出，江北京同仁堂緊江中藥業(yè)殺康美藥業(yè)餡2012年停85.91鍋%胖81.66豬%芽308.4討6%于2012年保2011年榜北京同仁堂惕85.91悟%背147.4馳2%輝分析：從上株述計(jì)算結(jié)果嬸可以看出，虎北京同仁堂蒙在該行業(yè)中由，現(xiàn)金比率坦處于中等水圾平。該行業(yè)桐201奮2吼年與201遭1塊年相比，現(xiàn)總金比率有所廈下降，但是昨仍然處于較亡高水平，說智明該公司雖州然短期償債蛙能力有所減談弱，但是償含債能力還是轉(zhuǎn)比較樂觀的谷。鋸（二）企業(yè)爆長期償債能蛇力油1、資產(chǎn)負(fù)屠債率植資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)的公式為：侍由上述公式截計(jì)算可以得此出，謹(jǐn)北京同仁堂陵江中藥業(yè)須康美藥業(yè)扛2012年弄34.36蚊%英25.92依%鉗39.31索%必2012年焰2011年滔北京同仁堂溜34.36卵%過23.10井%槍分析：從以策上計(jì)算可以申看出，北京基同仁堂在該神行業(yè)中，資奉產(chǎn)負(fù)債率處脹于中等水平與。201坐2錢年與201文1阿年相比，該黑公司資產(chǎn)負(fù)箭債率有所上界升，所以所替有者的資本勉投入在全部騙資金中所占虹比例增大，削而借入的資拍金所占比例占減小，因此危長期償債能棕力增強(qiáng)。但串是要多注意孤資產(chǎn)負(fù)債率累，過低的資夕產(chǎn)負(fù)債率是裳沒有利用好否財務(wù)杠桿的穿表現(xiàn)，所以暈，要將資產(chǎn)損負(fù)債率保其辟在一個合理廚的程度，利揪用好負(fù)債和皂所有者投入耕的資金。狹2、產(chǎn)權(quán)比怕率剩產(chǎn)權(quán)比率的何公式為辜由上述公式朗計(jì)算可以得親到，挑北京同仁堂教江中藥業(yè)娘康美藥業(yè)粱2012年叔52.36驚%寒74.08呈%僚64.76賀%凡2012年桐2011年轉(zhuǎn)北京同仁堂蘋52.36前%昏30.04腐%罩分析：從以廟上計(jì)算結(jié)果般可以看出，模北京同仁堂薄的產(chǎn)權(quán)比率熔在同行業(yè)中退屬于較低的肚水平。20立12年與2饞011年相良比較，北京俘同仁堂的產(chǎn)為權(quán)比率上升施，說明該公駝司財力增強(qiáng)展，長期償債咸能力增強(qiáng)，西每百元所有更者權(quán)益要富顛達(dá)的負(fù)債2槳012年比起2011年霸少。咐二睜、企業(yè)的盈繪利能力分析縫（一）銷售粗毛利潤率孝銷售毛利潤箱率的公式為糟由公式可以仁得出，橫20負(fù)12速年狐20核11偶年敞北京同仁堂投41.00放%倍45.41皮%驗(yàn)北京同仁堂弄江中藥業(yè)霉康美藥業(yè)胃銷售毛利潤包率找41.00逼%澆33.50巧%先30.18蠶%布分析：由計(jì)菌算結(jié)果可知罷，201竹2惜年與20屋11歇年相比，銷嶄售毛利潤率連由45.4紡1%下降至貿(mào)41.00疤%，說明公真司銷售的初漿始盈利能力云在減弱，需錯要引起注意第。與同類醫(yī)扁藥企業(yè)相比灰，北京同仁侍堂對期間費(fèi)叮用的承受能誼力較強(qiáng)，盈李利能力也較篇強(qiáng)，有較強(qiáng)副的市場競爭主力。跪（二）銷售谷利潤率姥1、銷售利狗潤率抄銷售利潤率唯的公式為放則由公式計(jì)打算可以得出響，辛20位12拆年購20序11父年悼北京同仁堂目13.12殲%源14.69董%獅北京同仁堂控江中制藥脫康美藥業(yè)丙銷售利潤率蓬13.12潑%鋸10.46證%洪19.41盾%易分析：從以突上計(jì)算可以腎看出，20項(xiàng)1舟2胞年與201得1致年相比，銷芬售利潤率下竄降了，說明老公司通過銷管售獲得利潤搞的能力在減獎弱，要注意璃控制營業(yè)成委本。但與同游行業(yè)相比，珠北京同仁堂皆的銷售利潤晌率處于一般霧水平，在合概理的范圍內(nèi)桌。柴2、銷售凈竊利率便銷售凈利率筒的公式為覆由公式計(jì)算漁可得，份201臭2麗年截201蹄1軟年寫北京同仁堂玩10.72駱%1鄭12.32近%腔北京同仁堂經(jīng)江中制藥攝康美藥業(yè)據(jù)銷售凈利率宣10.72掛%司8.76%濤16.53姑%今分析：由以爹上計(jì)算可以責(zé)看出，20距1糟2囑年與201偽2貝年相比，銷嚇售凈利率下吃降了，公司滋獲取凈利潤丘的能力減弱噸了，主要是征由營業(yè)成本笨上升造成的紗，要注意控縣制營業(yè)成本效。與同行業(yè)拴的相比，北燭京同仁堂銷鍬售利潤率處問于一般水平捕，公司獲得穿凈利潤的能襪力在一般水小平。逃3、營業(yè)利為潤率謠20少12澡年余201副1落年版北京同仁堂僑12.93沫%摟14.45具%號分析：從以網(wǎng)上計(jì)算可以蓮看出，20歌12賽年與20昂11奉年相比，凈魂利潤利率下慎降了，說明爬主營業(yè)務(wù)的仙營業(yè)能力減甘弱，要注意浴控制營業(yè)成丈本和各項(xiàng)費(fèi)拌用。墓（三）總資近產(chǎn)報酬率默總資產(chǎn)報酬欲率的公式為略鄰由公式計(jì)算社可得，徒201玉2遞年刑201剖1叫年桶北京同仁堂胡12.51勁%驗(yàn)10.79部%鎖分析：從以校上計(jì)算可以刑看出，20馳1雅2聞年與201否1廁年相比，公蠢司的總資產(chǎn)艦報酬率由1連2.51%唇上升為10衰.79%，母表明公司利尖用資產(chǎn)創(chuàng)造輸利潤在增加達(dá)，資產(chǎn)利用翠率在提高，芹公司的盈利墨能力在增強(qiáng)飛，說明企業(yè)止在增加收入晉、節(jié)約資金咸使用等方面諒取得了良好某的效果。擋（四）資本嫁保值增值率丙資本保值增灘值率的公式查為辰由公式計(jì)算婚可得，保20怨12越年跪20崗11探年膚北京同仁堂坦113.9器7%標(biāo)107.8羊8%倘分析：從以通上計(jì)算可以挪看出，20中1玻2乏年與201黑1定年相比，資另本保值增值醬率上升了，簽主要是由盈歐余公積增加獅造成的，說缺明公司的盈霜利能力較上盈年有了一定倒的提高?；@（五）成本饑費(fèi)用利潤率州成本費(fèi)用利巨潤率的公式震為厚由以上公式悅計(jì)算可得，觀20晝12鼓年消201受1敬年躍北京同仁堂堂15.48恢%黎17.80池%歐分析：從上柿述計(jì)算可以浴看出，20邊1貍2圓年與201帥1俗年相比，成辟本費(fèi)用利潤尼率下降了，未說明公司為長獲得收益而揪付出的代價哀較上年提高出了，表明公芳司需要注意壤成本的控制刺。炒三側(cè)、投資者獲玻利能力分析嗎（一）凈資丙產(chǎn)收益率柿凈資