證券基礎(chǔ)知識(shí)復(fù)習(xí)重點(diǎn)doc

第一章有價(jià)證券的特征：1，收益性，證券的收益性是指持有證券本身可以獲得一定數(shù)額的收益，這是投資者轉(zhuǎn)讓資本所有使用權(quán)的回報(bào)。2，流動(dòng)性，證券的流動(dòng)性是指證券變現(xiàn)的難易程度。3，風(fēng)險(xiǎn)性，證券的風(fēng)險(xiǎn)性是指實(shí)際收益與預(yù)期收益的背離，或者說(shuō)是證券收益的不確定性。4，期限性，債券一般有明確的還本付息期限，以滿(mǎn)足不同籌資者和投資者對(duì)融資期限以及與此相關(guān)的收益率需求證券市場(chǎng)的特征：1，證券市場(chǎng)是價(jià)值直接交換的場(chǎng)所。雖然證券交易的對(duì)象是各種各樣的有價(jià)證券，但由于他們是價(jià)值的直接表現(xiàn)形式，所以證券市場(chǎng)本質(zhì)上是價(jià)值的直接交換場(chǎng)所。2，證券市場(chǎng)是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所。證券市場(chǎng)上交易對(duì)象是作為經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的股票、債券、投資基金等有價(jià)證券，它們本身是一定量財(cái)產(chǎn)權(quán)利的代表，所以，代表著一定數(shù)額財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)或債權(quán)以及相關(guān)的收益權(quán)。3，證券市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所。有價(jià)證券既是一定權(quán)益的代表，也是一定風(fēng)險(xiǎn)的代表。有價(jià)證券的交換在轉(zhuǎn)讓出一定收益權(quán)利的同時(shí)，也把該有價(jià)證券所特有的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓出去。證券市場(chǎng)的基本功能：1，籌資-投資功能。證券市場(chǎng)的籌資-投資功能是指證券市場(chǎng)一方面為資金需求者提供了通過(guò)發(fā)行證券籌資資金的機(jī)會(huì)，另一方面為資金供給者提供投資對(duì)象籌資和投資是證券市場(chǎng)基礎(chǔ)功能不可分割的兩個(gè)方面，忽視其中任何一方都會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)的嚴(yán)重缺陷。2，資本定價(jià)功能。證券市場(chǎng)的第二個(gè)基本功能是為資本決定價(jià)格。證券是資本的表現(xiàn)形式，所以證券的價(jià)格實(shí)際上市證券所代表的資本的價(jià)格。證券的價(jià)格是證券市場(chǎng)上供求雙方共同作用的結(jié)果。3，資本配置功能。證券市場(chǎng)的資本配置功能是指通過(guò)證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)資本合理配置的功能。1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界第一個(gè)股票交易所1790年成立了美國(guó)第一個(gè)證券交易——費(fèi)城證券交易所1872年設(shè)立的輪船招商所是我國(guó)第一家股份制企業(yè)1917年北洋政府批準(zhǔn)上海證券交易所開(kāi)設(shè)證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)1918年夏天北平證券交易所是中國(guó)人自己創(chuàng)辦的第一家證券交易所第二章股票的定義。股票是一種有價(jià)證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證股票的性質(zhì)：1，股票是有價(jià)證券2，股票是要式股票。3，股票是證權(quán)股票。4股票是資本股票。5，股票是綜合權(quán)利股票股票的類(lèi)型（一）按股東享有權(quán)利的不同，普通股票和優(yōu)先股票。普通股票是最基本最常見(jiàn)的一種股票，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。優(yōu)先股票是一種特殊股票，在其股東權(quán)利、義務(wù)中附加了一些特殊條件。優(yōu)先股的股息率是固定的。（二）按是否記載股東姓名，分記名股票和無(wú)記名股票。記名股票是指在股票票面和股份公司的股東名冊(cè)上記載了公東姓名的股票。無(wú)記名股票是指在股票票面和股份公司股東名冊(cè)上均不記載股東姓名的股票。（三）按是否在股票票面上標(biāo)有金額分為有面額股票和無(wú)面額股票。有面額股票是指在股票票面上記載一定金額的股票。無(wú)面額股票是指股票票面上不記載股票面額，指注明它在公司總股本所占有比例的股票。中央銀行的貨幣政策對(duì)股票價(jià)格的影響：區(qū)貨幣政策是用政府重要的拴宏觀經(jīng)濟(jì)政碼策，中央銀斜行采用貨幣淋政策手段調(diào)案控貨幣的供餓應(yīng)量，從而智實(shí)現(xiàn)發(fā)展經(jīng)襯濟(jì)、穩(wěn)定貨打幣等政策目畜標(biāo)。無(wú)論中搭央銀行采取把的政策手段久，還是最終同的貨幣供應(yīng)么量變化，都俱會(huì)影響股票遇價(jià)格，這種鹿影響主要通薄過(guò)以下途徑鬼：蛾中央銀行提脂高法定存款坐準(zhǔn)備金率，轉(zhuǎn)商業(yè)銀行可友貸資金減少祖，市場(chǎng)資金項(xiàng)趨緊，股票法市場(chǎng)價(jià)格下傅降；中央銀小行降低法定倘存款準(zhǔn)備金犁率，商業(yè)銀俗行可貸資金分增加，市場(chǎng)廟資金趨松，吸股票價(jià)格下值降。討中央銀行采酬取再貼現(xiàn)政隔策手段，提邊高再貼現(xiàn)率夜，收緊銀根弟，使商業(yè)銀蔥行得到的中鄙央銀行貸款爹減少，市場(chǎng)還資金趨緊；槽再貼現(xiàn)率率搶提高必定使備市場(chǎng)利駐率隨急之提高。資捉金供應(yīng)趨緊鬧和市場(chǎng)利率根提高將導(dǎo)致果股票市場(chǎng)價(jià)顯格下降。反推之，中央銀成行降低再貼臨現(xiàn)率，放松曠銀根，一方痰面商業(yè)銀行錯(cuò)得到的再貼侮現(xiàn)貸款增加鳴，資金供應(yīng)羽相對(duì)寬松；衡另一方面，擦再貼現(xiàn)率下婚降必定使市綠場(chǎng)利率隨之招下降，股票構(gòu)價(jià)格相應(yīng)提思高。精中央銀行通群過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)毅大量出售證妙券，收緊銀蒼根，在收回掩中央銀行供警應(yīng)的基礎(chǔ)貨勇幣的同時(shí)又槐增加證券供改應(yīng)，使證券熔價(jià)格下降。鹽中央銀行放皮松銀根時(shí)，蓋在公開(kāi)市場(chǎng)抄上大量買(mǎi)入邪證券，在投粥放中央銀行誕的基礎(chǔ)貨幣向的同時(shí)又增幕加證券需求役，使證券價(jià)堤格上升。源總之，中央室銀行放松銀催根，增加貨笨幣供應(yīng)，資究金面較為寬護(hù)松，大量游個(gè)資需要新的攔投際資機(jī)彼會(huì)，股票成頭為理想的投海資對(duì)象，一搶旦資金進(jìn)入側(cè)股市，引起脫對(duì)股票需求懶的增加，立錄即促使股價(jià)倆上升。反之形，中央銀行蔑收銀根，減比少貨幣供應(yīng)圓，資金普遍放吃緊，例如蔥股市資金減峽少，加上企批業(yè)拋出持有框的股票以獲苦取現(xiàn)金，使叔股票市場(chǎng)的液需求減少，毯交易畏縮，襖股價(jià)下跌渴我國(guó)股票的戲類(lèi)型堡按投資主體壞的性質(zhì)分類(lèi)摔：1，國(guó)家士股。是指有拼權(quán)代表國(guó)家鐘投資部門(mén)或叮能機(jī)構(gòu)以國(guó)道有資產(chǎn)向公距司投資形成藍(lán)的股份，包醬括公司現(xiàn)有插國(guó)有資產(chǎn)折蜻算成的股份咐。2，法人拐股，是指企扎業(yè)法人或具挺有法人資格參的事業(yè)單位撓和社會(huì)團(tuán)體冶以其依法可探支配的資產(chǎn)套投入公司形耽成的股份。足3，社會(huì)公但眾股，是指修社會(huì)公眾依軟法聰以其岔?yè)碛械呢?cái)產(chǎn)蘋(píng)投入公司時(shí)雜形成的可上杯市流通的股我份。4，外士資股，是指柔股份公司向獎(jiǎng)外國(guó)和我國(guó)甘香港、澳門(mén)該、臺(tái)灣等地欠區(qū)投資者發(fā)偏行的股票揭（二）按流盲通受限與否攻分類(lèi)霧1，已完成藝股權(quán)分置改裝革的公司（弄1）有限售剃條件股份，青是指股份持鬧有人依照法數(shù)律、法規(guī)或崗按承諾有轉(zhuǎn)青讓限制的股芒份，包括因骨股權(quán)分置改估革暫時(shí)鎖定額的股份、內(nèi)是部職工股、抖董事、監(jiān)事屑、高級(jí)管愁理人員持有省的股份等。散包括=1\*GB3知①茅，國(guó)家持股兵，=2\*GB3勻②想，國(guó)有法人碰持股，=3\*GB3垮③艙，其他內(nèi)資環(huán)持股，=4\*GB3括④罰，外資持股葉。（2）無(wú)階限售條件股導(dǎo)份，是指流反通轉(zhuǎn)讓不受膨限制的股份倍。包括=1\*GB3這①孩，人民幣普將通股，A股=2\*GB3努②僻境內(nèi)上市外資資股，B股標(biāo)，=3\*GB3噴③歇，境外上市雙外資股，H計(jì)股，=4\*GB3顛④形其他映2，未完成書(shū)股權(quán)分置改虜革的公司（擴(kuò)1）未上市擇流通股份，歐是指尚未在薯證券交易所茅上市交易的乓股份，包括=1\*GB3肯①殘，發(fā)起人股杏份=2\*GB3報(bào)②潤(rùn)，募集人法松人股份，=3\*GB3地③塊，內(nèi)部職工誕股，=4軍\爺*GB3瞞鏟④滴，優(yōu)先股或東其他。（2劍）已上市流放通股份，是缺指已在證券調(diào)交易所上市父交易的股份洪，包括=1\*GB3桌①努，境內(nèi)上市收人民幣普通漸股，A股=2\*GB3夕②異境內(nèi)上市外值資股，B股頃，=3\*GB3新③幸，境外上市蔽外資股，H灰股，=4\*GB3倘④已其他第三章糾債券的定義乳：漸債券是一種闖有價(jià)證券，嫌是社會(huì)各類(lèi)歸經(jīng)濟(jì)主體為掌籌集資金而疫向債券投資姑者出具的、曬承諾按以你槐個(gè)利率定期肝支付利息并齡到期償還本靈金的債券債撐務(wù)憑證。星債券的票面匠要素：果1，票面價(jià)腹值，是債券菜票面標(biāo)明的秩貨幣價(jià)值冤，是歡債券發(fā)行人古承諾在債券成到期日償還明給持有,人杯的金額。2血，債券的到綁期期限，是順指?jìng)瘡陌l(fā)文行之日起至穴償清本息之網(wǎng)日止的時(shí)間感，也是債券糾發(fā)行人承諾買(mǎi)履行合同義獻(xiàn)務(wù)的全部時(shí)于間。債券期擺限的影響因撫素有資金的花使用方向、豈市場(chǎng)利率的吧變化、債券猶的變現(xiàn)能力陶。3，債券犁的票面利率跌，是債券年認(rèn)利息與債券星票面價(jià)值的搞比率，通常旺用百分比表寺示。影響利曠率的因素有文借貸資金市起場(chǎng)利率水平否、籌資者的跪資信、債券盒期限的長(zhǎng)短斧。4債券發(fā)本行者名稱(chēng)，伴指明了該債票券大的債務(wù)圈主體，既明侄確了債券發(fā)呀行人應(yīng)履行窗對(duì)債權(quán)對(duì)債熟權(quán)人償還本瘋息的義務(wù)，明也為債權(quán)人蓬到期追索本適金和利息提圾供了依據(jù)貧脊債券的揪分類(lèi)輩按發(fā)行主體縫分為政府債說(shuō)券、金融債洪券和公司債弄券。政府債彈券的發(fā)行主畢體是政府。忘中央政府發(fā)械行的債券稱(chēng)籍為國(guó)債，其僑主要用途是且解決由政府滴投資的公共濱設(shè)施或重點(diǎn)光建設(shè)項(xiàng)目的焦自己需要和奧彌補(bǔ)國(guó)家的塊財(cái)政赤字。蘇金融債券的儉發(fā)行主體是拐銀行或非銀洲行金融機(jī)構(gòu)恢。金融機(jī)構(gòu)桐一般有雄厚世的資金實(shí)力啊，信用度較熱高，因此，政金融債券往銜往也有良好縱的信譽(yù)。公診司債券是公蒜司依照法定功程序發(fā)行、邁約定在一定溜期限還本付啦息的有價(jià)證吉券。公司債陵券發(fā)行主體樓是股份公司命，但有些國(guó)赤家也允許非六股份制企業(yè)嘗發(fā)行債券，繪所以，歸類(lèi)托時(shí)，可將公器司債券和企殺業(yè)發(fā)行的債吼券合在一起假，成為公司尾債券值按付息方式層不同響，分零息債糟券、附息債觀券和息票累霸積債券。零絕息債券指?jìng)惾霞s未規(guī)擺定利息支付效的債券。附豈息債券的合悠約中明確規(guī)癢定，在債券歉存續(xù)期內(nèi)，天對(duì)持有人定恨期支付利息群。息票累積泰債券，也規(guī)能定了票面利這率，但是債恭券持有人必平須在債券到或期時(shí)一次性蔽獲得本息，泛存續(xù)期間美慘歐利息支付里按債券形態(tài)絹分類(lèi)，有實(shí)撈物債券、憑賄證式債券和屆記賬式債券晝。實(shí)物債券婚是一種具有鏡標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)溉物券。憑證名式債券的形侄式是債權(quán)人劫認(rèn)購(gòu)債券的概一種收款憑還證，而不是混債券發(fā)行人籌制定的標(biāo)攏準(zhǔn)格式的債擾券。記賬式趕債券是沒(méi)有液實(shí)物形態(tài)的腦債券，利用內(nèi)證券賬戶(hù)通惱過(guò)電腦系統(tǒng)劑完成債券發(fā)御行、交易及遲對(duì)付的全過(guò)垮程靈債退券與紫股票的相同歐點(diǎn)字相同點(diǎn)：1飾，債券與股待票都屬于有釣價(jià)證券。2會(huì)，債券與股塘票都是籌資糖資金的手段劃。3，債券柳與股票的收什益率相互影細(xì)響。疾不同點(diǎn)。1秘，權(quán)利不同初。債券是債衛(wèi)權(quán)憑證，債趙券持有者與箱債券發(fā)行人盾之間是債權(quán)憂(yōu)債務(wù)的關(guān)系獸，債券持有環(huán)者只可以暗與器獲取利息徐及到期收回炕本息，無(wú)權(quán)筋參與公司的顏經(jīng)營(yíng)決策。腔股票是所有截權(quán)憑證，股聰票的所有人逐是發(fā)行股票師公司的股東豆，股東一般讓擁有表決權(quán)圈，可以行使待對(duì)公司的經(jīng)述營(yíng)決策權(quán)和競(jìng)監(jiān)督權(quán)。2立，目的不同聽(tīng)。發(fā)行債券鴨是公司追加第資金的需要惠，她屬于公罰司的負(fù)債，您不是資本金女;f發(fā)烤行股票則是劉股份公司創(chuàng)盞立和增加資策本的需求，擱籌措的資遭金列脹入公司資本振。3，期限桐不同。債券直一般有規(guī)定毯的償還期，馳期滿(mǎn)時(shí)債務(wù)季人必須按時(shí)籌歸還本金，鳥(niǎo)因此，債券汽是一種有期屬證券。股票舅與通常是無(wú)蔽須償還的，井一旦投資入瞎股，股東便弟不能從股份敞里抽回本金槐，因此，股糞票是一種無(wú)扯期證券。4蜂，收益不同腥。債券通常墓有規(guī)定的票抱面利率，可益獲得固定的答利息。股票普的股息紅利握不固定，一爽般視公司經(jīng)擊營(yíng)情況而定永。5，風(fēng)險(xiǎn)謎不同。股票渴風(fēng)險(xiǎn)較大，劍債券相對(duì)風(fēng)仿險(xiǎn)較小第四章拒證券投資基漸金灘是指通過(guò)公猴開(kāi)發(fā)售基金拉份額籌集資曠金，由資金茄托管人過(guò)關(guān)胃，由基金管健理人管理和妖運(yùn)用資金，碌為基金份額猜持有人的利椅益，以資產(chǎn)瑞這組合方式探進(jìn)行證券投朽資的一種利饑益共駕享、風(fēng)險(xiǎn)共忌擔(dān)的集合投漆資方式筆證券投資基濕金的作用刑1基金為膨中小投資者份擴(kuò)寬了投資法渠道。證券少投資基金作巾為一種新型養(yǎng)的投資工具匆，將眾多投神資者的小額總資金匯集起站來(lái)進(jìn)行組合匯投資，由專(zhuān)的家來(lái)管理和朱運(yùn)作，經(jīng)營(yíng)胳穩(wěn)定，收益橫可觀，為中壽小投資者提頂供了較為理鎖想的間接投券資工具。2除，有利于證發(fā)券市場(chǎng)的穩(wěn)傾定和發(fā)展。準(zhǔn)第一，基金體發(fā)展有利于蹤證券市場(chǎng)的徹穩(wěn)定證券市菠場(chǎng)的穩(wěn)定與雪否同市場(chǎng)的彈投資結(jié)構(gòu)密能切相關(guān)?；ソ鸬某霈F(xiàn)和對(duì)發(fā)展，能有列效地改善證椒券市場(chǎng)的投嫂資者結(jié)構(gòu)?；锏诙?，基金富作為一種主層要投資于證臨券市場(chǎng)的金犯融工具，它戒的出現(xiàn)和發(fā)頂展增加了證好券市場(chǎng)的投此資品種，擴(kuò)深大了證券市縱場(chǎng)的默交易規(guī)模，是起到了豐富雖和活躍證券印市場(chǎng)的作用匆證券投資基鉗金的分類(lèi)壇按基金的組吊織形式不同忽，有契約型么基金和公司騎型基金。契胳約型基金是搶指將投資者址、管理人、戀托管人三者雕作為信托關(guān)諸系的當(dāng)事人桶，通過(guò)簽訂涌基金契約的弄形式發(fā)行受桐益憑證而設(shè)劍立的一種基鉤金。公司型具基金是依據(jù)唯基金公司章落程設(shè)立，在朝法律上具有或獨(dú)立法人地寨位的股份投喂資公司戶(hù)按基金運(yùn)作碼方式不同分童為封閉式基城金和開(kāi)放式枕基金。封閉趣式基金是指奪經(jīng)核準(zhǔn)的基筍金份額總額天在基金份額拾可以在依法瑞設(shè)立的證券傘交易所交易碌，但基金發(fā)爸呢持有者不丈得申請(qǐng)贖回附基金。開(kāi)放趣式基金是指壤基金份額總資額不固定，映基金份額可塌以在基金蠅合同約定的估時(shí)間和場(chǎng)所兆申購(gòu)或者贖啊回基金威按投資標(biāo)的教劃分，可分春為債券基金豬、股票基金芝、貨幣市場(chǎng)工基金和衍生漢證券投資基糕金。債券基破金是一種以翻債券為主要步投資對(duì)象的蹲證券投資基著金。由于債唇券的年利率斃固定，因而墳這類(lèi)基金的鳥(niǎo)風(fēng)險(xiǎn)較低，逃適合于穩(wěn)健鍵型投資者。前股票基金是申指以上市股碰票為主要投模資對(duì)象的證棗券投資基金仿。股票基金鄙的投資目標(biāo)觀側(cè)重于追求亂資本利得和郊長(zhǎng)期資本增著值。貨幣市汗場(chǎng)基金是以物貨幣市場(chǎng)工斤具為投資對(duì)趁象的一種基致金，其投資害對(duì)象期限在備一年以?xún)?nèi)，銅包括銀行短壇期存款、國(guó)凳庫(kù)券、公司屯短期債券、席銀行承兌票駛據(jù)及商業(yè)票茶據(jù)等貨幣市造場(chǎng)工具。衍沖生證券投資樸基金是一種賞以衍泳生證券為投央資對(duì)象的基隔金，包括期看貨基金、期嬸權(quán)基金、認(rèn)聰股權(quán)證基金擱等婦按投資目的豈劃分，可分誠(chéng)為成長(zhǎng)型基吃金、收入型設(shè)基金和平衡朽型基金。成欠長(zhǎng)型基金追犬求的是基金萬(wàn)資產(chǎn)的長(zhǎng)期示增值。收入朵型基金主要秧投資于可帶野來(lái)現(xiàn)金收入予的有價(jià)證券須，以獲得當(dāng)嬌期的最大收班入為目的。濃平衡型基金含將資產(chǎn)分別亡投資于兩種秀不同特性的唇證券上，并舌咋以取得收據(jù)入為目的的訓(xùn)債券及優(yōu)先阻股和以資本忽增值為目的福的普通股之上間平衡。澡按投資理念響不同，分為露主動(dòng)型基金撓和被動(dòng)型基活金。主動(dòng)型覆基金是指力戲圖取得超越牲基準(zhǔn)組合表躬現(xiàn)的基金。軋被動(dòng)型基金法一般先去特桿定指數(shù)作為嫌跟蹤對(duì)象，貫因此又被稱(chēng)漁為指數(shù)基金特殊型基金考ETF。E旋TF常被譯傳為交易所交甘易基金，上神海交易所將萬(wàn)其定名為交徒易型開(kāi)放式疼指數(shù)基金。健ETF是一待種在交易所鹽上市交易的矮、基金份額螞可變的一種件基金運(yùn)作方努式。ETF羅結(jié)合了封閉蓮式基金與開(kāi)貿(mào)放式基金的兔運(yùn)作特點(diǎn)，寸一方面可以肚像封閉式基稼金一樣在交民易所二級(jí)市位場(chǎng)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)攜，另一方面磨又可以像開(kāi)枯放式基金一倍樣申購(gòu)、贖皂回。不同的臺(tái)是，它的申屆購(gòu)是用一籃嫩子股票換取鴨ETF份額陜，贖回也是五換回一籃子枯股票而不是顛現(xiàn)金帆LOF。上氧市開(kāi)放式基單金是一種可薯以同時(shí)在場(chǎng)犧外市場(chǎng)進(jìn)行型基金份額申身購(gòu)、贖回，牙又可以在交們易所進(jìn)行基蒼金份額交易博和基金份額冊(cè)申購(gòu)或贖回槽，并通過(guò)份造額轉(zhuǎn)托機(jī)制部將場(chǎng)外市場(chǎng)擔(dān)與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)頂喲及的聯(lián)系何在一起的一孩種開(kāi)放式基覆金第五章播金融衍生工碎具的概念府金融衍生工污具又稱(chēng)金融僑衍衍生產(chǎn)品唇，是與基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品相賣(mài)對(duì)應(yīng)的一種皮概念，指建爸立子啊基礎(chǔ)扶產(chǎn)品或者基梯礎(chǔ)變量之上偏，其價(jià)格取伯決于基礎(chǔ)金講融產(chǎn)品價(jià)格壓（或數(shù)值）茫變動(dòng)的派生庫(kù)金融產(chǎn)品。割這里所說(shuō)的側(cè)基礎(chǔ)產(chǎn)品是寫(xiě)一個(gè)相對(duì)的惠概念，不僅終包括現(xiàn)貨金巷融產(chǎn)品（如嚼債券、股票途、銀行定期竿存款單等等需），也包括侍金融衍生工袋具。腔期貨合約炒是由交易雙像方定理的約滑定在未來(lái)某介日期按成交禿時(shí)約定的價(jià)逗格交個(gè)一定誦數(shù)量的某種課商品的標(biāo)準(zhǔn)挽化協(xié)議信金融期貨的稱(chēng)主要交易制子度霜集中交易制霜度。金融期農(nóng)貨在期貨交做易所扣或證券交易戴所集中交易扇。火標(biāo)準(zhǔn)化的期稅貨合約和對(duì)吧沖機(jī)制。殿期貨合約設(shè)盆計(jì)成標(biāo)準(zhǔn)化歷的合約是為啊了便于交易泰雙方在合約浸到期前分別胡做一筆相反愈的交易進(jìn)行貞對(duì)沖，從而辜避免實(shí)物交蟻收。結(jié)保證金及其絲杠桿作用。勤李結(jié)算所和無(wú)檔負(fù)債結(jié)算制逼度。桶限倉(cāng)制度。坊限倉(cāng)制度是協(xié)交易所為了悠昂之市場(chǎng)風(fēng)崖險(xiǎn)過(guò)度集中田和防范操縱瞇市場(chǎng)的行為型，二對(duì)交易雁者的持倉(cāng)數(shù)呆量加以限制倘的制度楊大戶(hù)報(bào)告制知度。大戶(hù)包慣奧制度是交犧易所建立限敲倉(cāng)制度后，絞當(dāng)會(huì)員或客礙戶(hù)的持倉(cāng)量短達(dá)到交易所拼規(guī)定的數(shù)量賭時(shí)，必須向塔交易所申報(bào)酸有關(guān)開(kāi)戶(hù)、塑交易、資金蓬來(lái)源、交易桿動(dòng)機(jī)等情況罵，一邊交易晌所審查大戶(hù)存是否有過(guò)度害投機(jī)和操縱送市場(chǎng)遇行為，并判釀斷大戶(hù)交易媽風(fēng)險(xiǎn)狀況的魚(yú)風(fēng)險(xiǎn)控制制廢度米每日價(jià)格波眼動(dòng)限制以斷蹦路器規(guī)則。撐金融期貨的供基本功能身套期保值功冷能。是指企演業(yè)為規(guī)避外瘋匯風(fēng)險(xiǎn)、利醬率風(fēng)險(xiǎn)、商膚品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)肥、股票價(jià)格密風(fēng)險(xiǎn)、信用避風(fēng)險(xiǎn)等，制浩定一項(xiàng)或一溪項(xiàng)以上套期烈工具，使套予期工具的公灰允價(jià)值或現(xiàn)犧金流量變動(dòng)禁，預(yù)期抵消膽被套期項(xiàng)目程全部或者部銳分公允價(jià)值哄或下暗金流隙量變動(dòng)鋪價(jià)格發(fā)現(xiàn)功授能。是指在渡一個(gè)公開(kāi)、效公平、高校雁、競(jìng)爭(zhēng)額期塔貨市場(chǎng)中，寬通過(guò)集中競(jìng)返價(jià)形成期貨嘉價(jià)格的功能宰投機(jī)功能。猶與所有有價(jià)婆證券相同，縱期貨市場(chǎng)上諷投機(jī)者也會(huì)殿利用對(duì)未來(lái)潑期貨價(jià)格走叫勢(shì)預(yù)期進(jìn)行鳳投資交易，隱預(yù)計(jì)價(jià)格上漿漲的投機(jī)者潤(rùn)會(huì)建立綢期貨多頭，星反之建立空番頭私套利功能。茫套利的理論聯(lián)基礎(chǔ)在于經(jīng)抖濟(jì)學(xué)中的一偷價(jià)定理，即介忽略交易蜂因擁的差異，弄同一商品只漆能有一個(gè)價(jià)掉格。嚴(yán)格意白義上的期貨足套利是指利州用投以合約鳥(niǎo)在不同市場(chǎng)編上可能存在辨的短暫價(jià)格魔進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，頌，賺取差價(jià)床.腥金融期貨與陜金融期權(quán)的裁區(qū)別謹(jǐn)基礎(chǔ)資金不孩同戚。金融期權(quán)餐與金融期貨劇的基礎(chǔ)資產(chǎn)蒼不盡相同。準(zhǔn)一般來(lái)說(shuō)，懸凡是做期貨渡交易的金融塘工具都可以涼作期權(quán)交易傷。然而，可鋼作期權(quán)交易嚼的金融工具攀卻未必可作伙期貨交易。題在實(shí)踐中，生只有金融期瓦權(quán)期貨，而訓(xùn)沒(méi)有金融期鋒權(quán)期貨，即莖只有以金融臟期貨合約為式基礎(chǔ)的金融撥期權(quán)交易真交易者權(quán)利綁與義務(wù)的對(duì)壘稱(chēng)性不同。豈金融期找權(quán)交易雙方攪的去啊你和豬義務(wù)對(duì)稱(chēng)，下即對(duì)任何一批方而言，都舊既有要求對(duì)窮方履約得權(quán)獎(jiǎng)利，對(duì)自己到對(duì)對(duì)昂履約錯(cuò)的義務(wù)。金尿融其群交易脅雙方的權(quán)利醫(yī)和義務(wù)存在皇明顯的不對(duì)看稱(chēng)，期權(quán)的藍(lán)買(mǎi)方只有權(quán)誠(chéng)利沒(méi)有義務(wù)推，期權(quán)的賣(mài)萍方只有義務(wù)什沒(méi)有權(quán)利秋履約保證不陪同。金融期印貨交易上方懇均需開(kāi)立?？献C金賬戶(hù)，定并按規(guī)定繳趁納履約保證艱金。而在金帥融期權(quán)交易建中，只有期味權(quán)出售者才均需開(kāi)立保證收金賬戶(hù)，并奪按規(guī)定繳納除保證金，以倒保證履約義弊務(wù)撒現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不眾同。金融期升貨交易雙方販都必須保有演一定的流動(dòng)步性較高的資修產(chǎn)，以備不立時(shí)之需。而存在金融期權(quán)哈交易中，在窯成交時(shí)，期枕權(quán)購(gòu)買(mǎi)者為穩(wěn)取得期權(quán)合呆約所賦予的課權(quán)利，必之須向期權(quán)出綁售者支付一怖定的期權(quán)費(fèi)押，但成交后食，除了到期騎履約外，交禁易雙方將不冬發(fā)生任何現(xiàn)續(xù)金流轉(zhuǎn)串盈虧特定不忘同。從理論判上說(shuō)，金融繡期貨交易的粘雙方潛在的倆盈利和虧損民都是無(wú)限的險(xiǎn)。從理論上羊來(lái)說(shuō)，期權(quán)恥購(gòu)買(mǎi)者在交劃易中的潛在即虧損是有限怕的，僅限于艇所支付的期副權(quán)費(fèi)，而可欄能取得的盈狐利卻是無(wú)限您的；相反，務(wù)期權(quán)出售者餓在交易中所茅取得的盈利樓是有限的，容僅限于所收迷取的期權(quán)費(fèi)另，而可能遭免受的損失卻柿是無(wú)限的滑套期保值的倚作用與效果攤不同。人民硬利用金融期遺貨進(jìn)行套期譜保值，在避央免價(jià)格不利辛變動(dòng)造成損玻失的同時(shí)，元也必須放棄帖若價(jià)格有利倡變動(dòng)可能獲饞得的利益。敵人們利用金茄融期權(quán)套期則保值慈，若價(jià)格發(fā)鼠生不利變動(dòng)極，套期保值束者可通過(guò)執(zhí)張行期權(quán)來(lái)避榨免損失：若鮮價(jià)格發(fā)生有得利變動(dòng)，套樸期保值者又章可通過(guò)昂起塘期權(quán)來(lái)保護(hù)旬利益財(cái)權(quán)證打是基礎(chǔ)證券劉發(fā)行人或其瘡以外的第三棒人發(fā)行的，剃約定持有人談在規(guī)定期間破內(nèi)或特定到凱期日，有權(quán)董按約定價(jià)格傷向發(fā)行人購(gòu)?fù)纲I(mǎi)或出售標(biāo)徑的證券或以時(shí)現(xiàn)金結(jié)算方注式收取結(jié)算濁差價(jià)的油價(jià)僻證券喪可轉(zhuǎn)換債券號(hào)是指其持有紡者可以在一碑定時(shí)期內(nèi)按刺一定比例或漫價(jià)格將之轉(zhuǎn)蔑換成一定數(shù)丘量的另一種潮證券的證券疏。可轉(zhuǎn)換證伶券通常是轉(zhuǎn)青換成普通股寺票，當(dāng)股票劇價(jià)格上升時(shí)俘，可轉(zhuǎn)換證均券的持有人屯行使轉(zhuǎn)換權(quán)捷比較有利。究存托憑證林，是指在一盲國(guó)證券市場(chǎng)猴上流通的代討表外國(guó)公司祖油價(jià)在跳證券的可轉(zhuǎn)障讓?xiě){證。存綢托憑證一般浸代表外國(guó)公秋司的股票，營(yíng)又是也代表區(qū)債券。存托歪憑證也稱(chēng)預(yù)渴托憑證，是危指在一國(guó)證津券市場(chǎng)上流亮通代表另一閱國(guó)證券市場(chǎng)猴上流通的證睜券的證券第六章叢證券發(fā)行市澤場(chǎng)的作用束1.為資金備需求者提供升籌措資金的闖渠道。證券馳發(fā)行市場(chǎng)擁字有大量的運(yùn)超行成熟的證臭券商品供發(fā)仔行者選擇，運(yùn)發(fā)行者可以被參照各類(lèi)證分券期限、收復(fù)益水平、參血與權(quán)、流通氧權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)度盯、發(fā)行成本星等不同特點(diǎn)次，根據(jù)自己爽的需要和可扮能選擇選擇鑄擬發(fā)行證券吩的種類(lèi)，并妹依據(jù)當(dāng)時(shí)市樓場(chǎng)的供求關(guān)左系和價(jià)格水兼平確定發(fā)行洽數(shù)量和價(jià)格懶。檔2.為資金蝴供應(yīng)者提供飲投資機(jī)會(huì)，腰實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向敬投資轉(zhuǎn)化。中政府、企業(yè)薪和個(gè)人在經(jīng)包濟(jì)活動(dòng)中可騰能出現(xiàn)暫時(shí)避閑置的貨幣宰資金，證券餡發(fā)行市場(chǎng)提究供了多種多乏樣的投資機(jī)惜會(huì)，實(shí)現(xiàn)社慕會(huì)儲(chǔ)蓄向投片資轉(zhuǎn)化。閉3.形成資撞金流動(dòng)的收獄益導(dǎo)向機(jī)制闖錯(cuò)金資源排在