2019注冊會計師考試財務成本管理提分試題及答案15含答案

2019注冊會計師考試《財務成本管理》提分試題及答案（15）含答案一、單項選擇題1.如果資本市場弱式有效，下列說法中正確的是（）。A.投資者通過分析歷史信息不能獲得超額收益8.內幕消息無用C.投資者通過基本面分析不能獲得超額收益D.投資者利用非公開信息不能獲得超額收益『正確答案』A『答案解析』由于在弱式有效資本市場上，股價只反映歷史信息，所以，選項A的說法正確，選項B、C、D的說法不正確。2.下列說法中，正確的是（）。A.長期融資租賃屬于影響長期償債能力的表外因素B.現金流量利息保障倍數二現金流量凈額/利息費用C.由于經營活動現金流量凈額是時期指標，為了保持口徑一致，在計算年度現金流量比率時，通常使用流動負債的平均數D.影響速動比率可信性的重要因素是應收款項的變現能力『正確答案』D『答案解析』融資租賃形成的負債會反映在資產負債表內，選項A的說法不正確;現金流量利息保障倍數二經營活動現金流量凈額/利息費用，選項B的說法不正確。一般來講，現金流量比率中的流動負債采用的是期末數而非平均數，因為實際需要償還的是期末金額，而非平均金額，所以選項C的說法不正確。由于賬面上的應收款項未必都能收回變現，季節(jié)性的變化可能使報表上的應收款項金額不能反應平均水平，所以，影響速動比率可信性的重要因素是應收款項的變現能力，選項D的說法正確。.某企業(yè)2016年末的股東權益為2200萬元，2016年的利潤留存為200萬元。該企業(yè)2017年經營效率和財務政策與上年相同，沒有發(fā)行新股和回購股票。若2017年的凈利潤為550萬元，則2017年股利支付額為（）萬元。A.350 B.200 C.220 D.330『正確答案』D『答案解析』根據〃總資產周轉率不變、權益乘數不變〃可知，2017年股東權益增長率=銷售收入增長率，又由于根據題意可知，2017年實現了可持續(xù)增長，所以，2017年銷售增長率=2016年的可持續(xù)增長率=200/（2200-200*100%=10%，即2017年股東權益增長率=10%，2017年股東權益增加=2200x10%=220（萬元）。由于2017年沒有發(fā)行新股和回購股票，所以，2017年股東權益增加=2017年利潤留存，即：2017年利潤留存=220萬元，所以，2017股利支付額為=550-220=330（萬元）。.關于債務資本成本的下列說法中，不正確的是（）。A.債務的資本成本低于權益籌資B.作為投資決策和企業(yè)價值評估依據的債務資本成本，應該是現有債務的歷史成本C.在實務中，往往把債務的承諾收益率作為債務成本D.通常只考慮長期債務，而忽略各種短期債務『正確答案』B『答案解析』作為投資決策和企業(yè)價值評估依據的債務資本成本，只能是未來借入新債務的成本?，F有債務的歷史成本，對于未來決策來說是不相關的沉沒成本。5.假設其他因素不變，隨著到期日的臨近，關于債券價值變動規(guī)律，下列說法不正確的是（）。A.如果是連續(xù)支付利息，溢價發(fā)行的債券價值直線下降B.如果是分期支付利息，折價發(fā)行的債券價值波動上升，有可能高于債券面值C.隨著到期時間的縮短，折現率變動對債券價值的影響越來越小D.如果是分期支付利息，溢價發(fā)行的債券價值波動下降，有可能低于債券面值『正確答案』D『答案解析』對于溢價發(fā)行的分期支付利息債券而言，在其他因素不變的情況下，發(fā)行后價值逐漸升高，在付息日由于割息導致價值下降（但是注意債券價值不會低于面值，因為每次割息之后的價值最低，而此時相當于重新發(fā)行債券，由于票面利率高于市場利率，所以，一定還是溢價發(fā)行，債券價值仍然高于面值），然后又逐漸上升，總的趨勢是波動下降，最終等于債券面值。6.下列關于股票期權的說法中，不正確的是（）。A.股票期權的內在價值，是指股票期權立即執(zhí)行產生的經濟價值B.時間溢價不可能小于0C.即使處于實值狀態(tài)也不一定被執(zhí)行D.如果其他因素不變，隨著股價的上升，股票期權的價值也增加『正確答案』D『答案解析』如果其他因素不變，隨著股價的上升，股票看跌期權的價值下降，因此選項D的說法不正確。.下列關于資本結構的理論的說法中，不正確的是（）。A.有稅MM理論認為，資產負債率為100%時，企業(yè)價值最大.MM理論認為，權益資本成本隨著債務資本比重的增加而增加C.權衡理論是在代理理論的基礎上發(fā)展形成的D.優(yōu)序融資理論認為當存在融資需求時，首先選擇內源融資，其次選擇債務融資，最后選擇股權融資『正確答案』C『答案解析』按照權衡理論，有負債企業(yè)價倨無負債企業(yè)價值+利息抵稅現值-財務困境成本現值;按照代理理論，有負債企業(yè)價值=無負債企業(yè)價值+利息抵稅現值-財務困境成本現值-債務的代理成本現值+債務的代理收益現值，所以，代理理論是在權衡理論的基礎上發(fā)展形成的，選項C的說法不正確。.相對于其他長期負債籌資而言，長期借款籌資的優(yōu)點為（）。A.財務風險小 B.限制條款少C.信息披露成本低 D/借款彈性好『正確答案』D『答案解析』相對于其他長期負債籌資而言，長期借款籌資的優(yōu)點主要有：⑴籌資速度快;（2）借款彈性好。.在依據〃5c〃系統(tǒng)原理確定信用標準時，應掌握客戶〃能力〃方面的信息，下列各項指標中最能反映客戶〃能力〃的是（）。A.資產負債率 B.杠桿貢獻率 C.現金比率 D.權益凈利率『正確答案』C『答案解析』“5C〃系統(tǒng)是指評估顧客信用品質的五個方面，即品質、能力、資本、抵押和條件。其中〃能力〃指償債能力，主要指企業(yè)流動資產的數量和質量以及與流動負債的比例，即短期償債能力；只有選項C屬于短期償債能力的指標。權益凈利率.關于產品成本計算的分步法，下列說法中不正確的是（）。A.逐步結轉分步法適用于大量大批連續(xù)式復雜生產的企業(yè)逐步結轉分步法能提供各個生產步驟的半成品成本資料，但是成本結轉工作量較大C.平行結轉分步法能夠直接提供按原始成本項目反映的產成品成本資料，不需要成本還原D.平行結轉分步法下，每一生產步驟的生產費用也要在其完工產品與月末在產品之間進行分配，這里的在產品指的是每一生產步驟尚未加工完成的在產品『正確答案』D『答案解析』采用平行結轉分步法，分配每一生產步驟的生產費用時，完工產品是指企業(yè)最終完工的產成品；這里的某步驟的在產品指的是廣義在產品，是指該步驟尚未加工完成的在產品和該步驟已完工但尚未最終完工的產品。.通常有一個初始成本，一般不隨業(yè)務量變動而變動;在這個基礎上，成本總額隨業(yè)務量變化而呈正比例變化，這樣的成本屬于（）。A.變動成本B.階梯式成本C.延期變動成本D.半變動成本『正確答案』D『答案解析』不要把半變動成本和延期變動成本混淆了。半變動成本和變動成本的區(qū)別是〃起點不是0〃，即初始成本固定，成本總額隨業(yè)務量變化而呈正比例變化。延期變動成本的特征是'延期〃，即業(yè)務量超過一定范圍之后，成本總額才隨業(yè)務量變化而呈正比例變化。.甲公司2016年初未分配利潤-100萬元，2016年實現凈利潤1500萬元。公司計劃2017年新增長期資本1000萬元，目標資本結構（債務：權益）為2:3。法律規(guī)定，公司須按抵減年初累計虧損后的本年凈利潤10%提取公積金。若該公司采取剩余股利政策，應發(fā)放現金股利（）萬元。

A.1100B.800C.760D.900A.1100B.800C.760D.900『正確答案』D『答案解析』目標資本結構中負債與股東權益比例是2:3,因此權益資本占全部資本的60%，應發(fā)放現金股利金額二1500-1000x60%=900（萬元）。.下列關于資本市場線和證券市場線的說法中，不正確的是（）。A.資本市場線是根據資本資產定價模型畫出來的B.證券市場線描述的是在市場均衡條件下單項資產或資產組合的必要報酬率與風險之間的關系C.資本市場線描述的是由風險資產和無風險資產構成的投資組合的有效邊界D.投資者個人的風險偏好不影響資本市場線上的市場均衡點位置『正確答案』A『答案解析』證券市場線是根據資本資產定價模型畫出來的，所以，選項A的說法不正確。關于選項B和選項C的說法參見教材104頁;關于選項D解釋如下：資本市場線中市場均衡點指的是切點M。市場均衡點代表唯一最有效的風險資產組合，個人的效用偏好與最佳風險資產組合相獨立（或稱相分離）。.甲企業(yè)采用作業(yè)成本法計算產品成本，每批產品生產后需要進行產品質量檢驗。假設對任何產品的每一批次進行質量檢驗所發(fā)生的成本相同，在對產品檢驗作業(yè)中心進行成本分配時，最適合采用的作業(yè)成本動因的是（）。A.產品品種B.產品批次 C.產品數量 D.每批產品數量『正確答案』B『答案解析』由于對任何產品的每一批次進行質量檢驗所發(fā)生的成本相同，所以，檢驗的〃次數〃就是檢驗作業(yè)的成本動因;由于每批產品生產后都需要進行產品質量檢驗，所以，檢驗次數等于產品批次。二、多項選擇題下列有關資本市場效率的說法中，不正確的有（）。A.如果一個資本市場的價格不僅反映歷史信息，還能反映所有的公開信息，則它是強式有效資本市場B.如果有關證券的歷史信息對證券的價格變動有影響，則證券市場已經達到弱式有效C.對強式有效資本市場的檢驗，主要考察公開信息獲得者參與交易時能否獲得超額收益D.對于投資人來說，在半強式有效的市場中可以通過對公開信息的分析獲得超額利潤『正確答案』ABCD『答案解析』如果一個資本市場的價格不僅反映歷史信息，還能反映所有的公開信息，則它是半強式有效資本市場；如果一個市場的價格不僅能反映歷史和公開的信息，還能反映內部信息，則它是一個強式有效市場，所以，選項A的說法不正確。判斷市場弱式有效的標志是有關證券的歷史信息對證券的現在和未來價格變動沒有任何影響。反之，如果有關證券的歷史信息對證券的價格變動仍有影響，則證券市場尚未達到弱式有效，因此選項B的說法不正確。半強式有效市場的主要特征是現有股票市價能充分反映所有公開可得的信息，由于公開信息已經反映于股票價格，所以，基本分析是無用的，即對于投資人來說，在半強式有效的市場中不能通過對公開信息的分析獲得超額利潤，因此選項D的說法不正確。由于在半強式有效資本市場上，公開信息獲得者參與交易時也不能獲得超額收益，所以，選項C的說法不正確。選項C中應該把〃主要考察公開信息獲得者參與交易時能否獲得超額收益〃改為〃主要考察內幕信息獲得者參與交易時能否獲得超額收益〃。2.下列關于利率期限結構的表述中，不屬于無偏預期理論觀點的有（）。A.每類投資者固定偏好于收益率曲線的特定部分8.利率期限結構完全取決于市場對未來利率的預期C.不同期限的債券市場互不相關D.長期即期利率是未來短期預期利率平均值加上一定的流動性風險溢價『正確答案』ACD『答案解析』選項A和選項C是市場分割理論的觀點;選項D是流動性溢價理論的觀點。3.某公司生產甲產品，一季度至四季度的預計銷售量分別為1000件、800件、900件和850件，生產每件甲產品需要2千克A材料。公司的政策是每一季度末的產成品存貨數量等于下一季度銷售量的10%，每一季度末的材料存量等于下一季度生產需要量的20%。下列說法中正確的有（）。從二季度預計生產量為810件B.三季度預計材料生產需用量為1790千克C.一季度預計期末材料存量為324千克口.二季度預計材料采購量為1654千克『正確答案』ABCD『答案解析』二季度預計生產量=二季度預計銷售量+二季度預計期末產成品存貨數量-二季度預計期初產成品存貨數量=二季度預計銷售量+二季度預計期末產成品存貨數量-一季度預計期末產成品存貨數量=800+900x10%-800x10%=810（件）三季度預計生產量=900+850x10%-900x10%=895（件）三季度預計材料生產需用量=895x2=1790（千克）二季度預計材料生產需用量=810x2=1620（千克）一季度預計期末材料存量=1620x20%=324（千克）二季度預計期末材料存量=1790x20%=358（千克）二季度預計材料采購量=1620+358-324=1654（千克）.動態(tài)投資回收期法是長期投資項目評價的一種輔助方法，該方法的缺點有（）。A.忽視了資金的時間價值B.忽視了折舊對現金流的影響C.沒有衡量盈利性D.促使公司接受短期項目『正確答案』CD『答案解析』回收期法的缺點是：忽視了時間價值，把不同時間的貨幣收支看成是等效的；沒有考慮回收期以后的現金流，也就是沒有衡量盈利性;促使公司接受短期項目，放棄有戰(zhàn)略意義的長期項目。動態(tài)回收期法克服了靜態(tài)回收期法不考慮時間價值的缺點。所以動態(tài)回收期法，還存在回收期法的其他缺點。.關于優(yōu)先股，下列各項表述中正確的有（）。A.當公司分配利潤時，優(yōu)先股股息優(yōu)先于普通股股利支付.當公司增發(fā)新股時，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股東購買C.當公司破產清算時，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股東求償D.同一公司的優(yōu)先股股東要求的必要報酬率比普通股股東的低『正確答案』ACD『答案解析』關于ACD的解釋參見教材276頁。優(yōu)先認股權是普通股股東的權利，選項B的正確說法應該是：當公司增發(fā)新股時，普通股股東優(yōu)先于優(yōu)先股股東購買。.根據存貨陸續(xù)供應和使用模型，下列各項中，導致存貨經濟訂貨相關總成本增加的情況有（）。A.單位儲存變動成本增加 B.每日耗用量增加C.每日送貨量增加 D.每次訂貨變動成本增加『正確答案』ACD『答案解析』存貨陸續(xù)供應和使用模型中，經濟訂貨相關總成本二［2x年需求量X每次訂貨變動成本x單位儲存變動成本x（1-每日耗用量/每日送貨量）］開方。.下列有關可轉換債券和附認股權證債券的說法中，不正確的有()。A.對于可轉換債券，設立回售條款的目的，在于保護債券發(fā)行企業(yè)的利益.可轉換債券的靈活性比附認股權證債券強C.可轉換債券轉換和附認股權證債券行權都會增加權益資本D.發(fā)行附帶認股權證債券和發(fā)行可轉換債券的主要目的都是發(fā)行股票而不是債券『正確答案』AD『答案解析』回售條款是在可轉換債券發(fā)行公司的股票價格達到某種惡劣程度時，債券持有人有權按照約定的價格將可轉換債券賣給發(fā)行公司的有關規(guī)定。由此可知，設置回售條款是為了保護債券投資人的利益，使他們能夠避免遭受過大的投資損失，從而降低投資風險，所以，選項A的說法不正確?？赊D換債券允許發(fā)行者規(guī)定可贖回條款、強制轉換條款等，而附認股權證債券靈活性較差，所以，可轉換債券的靈活性比附認股權證債券強，即選項B的說法正確?？赊D換債券轉換是債務資本轉換為權益資本，附認股權證債券行權時是新發(fā)行股票，所以，可轉換債券轉換和附認股權證債券行權都會增加權益資本，即選項C的說法正確。發(fā)行可轉換債券的主要目的是發(fā)行股票而不是債券，發(fā)行附帶認股權證債券的主要目的是發(fā)行債券而不是股票，是為了發(fā)債而附帶期權，只是因為當前利率要求高，希望通過捆綁期權吸引投資者以降低利率。所以，選項D的說法不正確。.甲公司2016年凈利潤為250萬元，2016年3月1日發(fā)放15萬股股票股利，2016年5月1日增發(fā)了60萬股普通股，10月31日回購了30萬股普通股，年末的流通在外的普通股股數為120萬股。甲公司的優(yōu)先股為50萬股，優(yōu)先股股息為每股1元，優(yōu)先股清算價值為每股2元。如果2017年7月7日甲公司普通股的每股市價為24元，則下列說法中正確的有（）。A.2016年每股收益為1.6元B.2016年流通在外普通股的加權平均股數為122.5萬股C.2016年每股收益為1.63元D.2017年7月7日甲公司的市盈率為15『正確答案』AD『答案解析』2016年年初流通在外的普通股股數為120+30-60-15=75（萬股）。由于發(fā)放股票股利并不增加股東權益，所以，對于發(fā)放股票股利增加的普通股股數不用考慮時間權重，視為在年初時增加普通股股數。因此，2016年流通在外普通股的加權平均股數=75+15+60x8/12-30x2/12=125（萬股），普通股每股收益二（250-50x1）/125=1.6（元/股），2017年7月7日甲公司的市盈率=每股市價/每股收益=24/1.6=15。.作業(yè)量的計量單位即作業(yè)成本動因有三類：即業(yè)務動因、持續(xù)動因和強度動因。下列說法中正確的有（）。A.業(yè)務動因通常以執(zhí)行的時間作為作業(yè)動因持續(xù)動因的假設前提是，執(zhí)行作業(yè)的單位時間內耗用的資源是相等的C.強度動因一般適用于某一特殊訂單或某種新產品試制等D.業(yè)務動因的精確度最高，但其執(zhí)行成本最昂貴『正確答案』BC『答案解析』業(yè)務動因通常以執(zhí)行的次數作為作業(yè)動因，并假定執(zhí)行每次作業(yè)的成本相等。所以，選項A的說法不正確。持續(xù)動因是指執(zhí)行一項作業(yè)所需的時間標準，所以，持續(xù)動因的假設前提是，執(zhí)行作業(yè)的單位時間內耗用的資源是相等的。即選項B的說法正確。強度動因是在某些特殊情況下，將作業(yè)執(zhí)行中實際耗用的全部資源單獨歸集，并將該項單獨歸集的作業(yè)成本直接計入某一特定的產品。所以，強度動因一般適用于某一特殊訂單或某種新產品試制等。即選項C的說法正確。在三類作業(yè)動因中，業(yè)務動因的精確度最差，但其執(zhí)行成本最低;強度動因的精確度最高，但其執(zhí)行成本最昂貴。所以選項D的說法不正確。.下列關于全面預算編制方法的表述中，不正確的有（）。A.增量預算法的前提條件是現有的業(yè)務活動是企業(yè)所必需的，原有的各項業(yè)務都是合理的

B.零基預算法能夠調動各部門降低費用的積極性并且編制的工作量也不大C.彈性預算法一般適用于經營業(yè)務穩(wěn)定，生產產品產銷量穩(wěn)定，能準確預測產品需求及產品成本的企業(yè)D.彈性預算法能使預算與實際情況相適應，有利于充分發(fā)揮預算的指導和控制作用『正確答案』BCD『答案解析』零基預算法的缺點是編制工作量大，所以，選項B的說法不正確。固定預算法一般適用于經營業(yè)務穩(wěn)定，生產產品產銷量穩(wěn)定，能準確預測產品需求及產品成本的企業(yè)，所以，選項C的說法不正確。滾動預算法使預算隨時間的推進不斷加以調整和修訂，能使預算與實際情況相適應，有利于充分發(fā)揮預算的指導和控制作用，所以，選項D的說法不正確。.下列成本中，屬于不可控質量成本的有（）。A.預防成本A.預防成本B.鑒定成本C.外部失敗成本 D.內部失敗成本『正確答案』CD『答案解析』一般來說，企業(yè)能夠控制預防成本和鑒定成本的支出，因此這兩種成本屬于可控質量成本；而無論是內部還是外部失敗成本，企業(yè)往往無法預料其發(fā)生，并且一旦產生失敗成本，其費用的多少往往不能在事前得到，因此失敗成本屬于不可控質量成本.下列關于經濟增加值的說法中，不正確的有（）。A.基本經濟增加值二調整后稅后凈營業(yè)利潤-加權平均資本成本x調整后凈投資資本B.基本經濟增加值二稅后凈營業(yè)利潤-加權平均資本成本x報表凈資產C.在計算披露的經濟增加值時，應該使用〃凈投資資本〃而不是〃總資產〃D.真實的經濟增加值要求對每一個經營單位使用不同的資本成『正確答案』AB『答案解析』基本經濟增加值二稅后凈營業(yè)利潤-加權平均資本成本x報表總資產。三、計算分析題.甲企業(yè)現對公司財務狀況和經營成果進行分析，以發(fā)現和主要競爭對手乙公司的差異。甲公司2017年的營業(yè)收入為8100萬元;股東權益平均余額為1500萬元，按照平均數計算的產權比率為0.8;凈利潤為405萬元。乙公司2017年的營業(yè)凈利率為20%、總資產周轉次數為0.5次，權益乘數為2.0。（資產負債表的指標采用平均數計算）要求：（1）使用因素分析法，按照營業(yè)凈利率、總資產周轉次數、權益乘數的順序，對2017年甲公司相對于乙公司權益凈利率的差異進行定量分析。（2）指出造成甲公司與乙公司權益凈利率差異的最主要因素。⑶分析甲公司和乙公司在盈利能力的差別。⑷結合營業(yè)凈利率和總資產周轉次數說明甲公司和乙公司在經營策略上的差別。(5)說明甲公司和乙公司在財務政策的差別?！赫_答案』(1)甲公司：營業(yè)凈利率=405/8100乂100%=5%平均總資產=1500x(1+0.8)=2700(萬元)總資產周轉次數=8100/2700=3(次)權益乘數=1+0.8=1.8甲公司權益凈利率=5%*3乂1.8=27%乙公司權益凈利率=20%*0.5乂2.0=20%權益凈利率差異=27%-20%=7%營業(yè)凈利率差異造成的權益凈利率差異二(5%-20%)x0.5x2.0=-15%總資產周轉次數差異造成的權益凈利率差異=5%x(3-0.5)x2.0=25%權益乘數差異造成的權益凈利率差異=5%x3x(1.8-2.0)=-3%(2)通過分析可知，造成甲公司權益凈利率高于乙公司的最主要因素是甲公司的總資產周轉次數高于乙公司。(3)由于甲公司的總資產凈利率=5%乂3=15%，乙公司的總資產凈利率=20%乂0.5=10%，所以，甲公司的盈利能力高于乙公司。(4)在經營戰(zhàn)略上，甲公司采用的是〃低盈利、高周轉”方針，乙公司采用的是〃高盈利、低周轉〃方針。⑸財務政策上，乙公司配置了更高的財務杠桿。.甲公司上年的經營資產銷售百分比為40%，經營負債銷售百分比為15%，預計本年的經營資產銷售百分比為50%，經營負債銷售百分比為20%。上年的銷售收入為5000萬元，預計本年會增加1000萬元，預計本年的利潤留存為100萬元。上年末的金融資產總額為80萬元，本年至少需要保留20萬元。如果本年需要外部融資，則會增發(fā)債券和普通股。有關資料如下:(1)甲公司信用級別為B級，目前沒有上市的債券，采用風險調整法估計擬發(fā)行債券的稅前債務資本成本，公司收集了上市交易的與甲公司信用級別相同的三家公司債券及與這些上市債券到期日接近的政府債券的相關信息如下：甲公司發(fā)行的債券到期日為2020年1月1日。(2)甲公司股票收益率與市場組合收益率的相關系數為0.8，甲公司股票收益率的標準差為10%，市場組合收益率的標準差為20%;市場上10年期的政府債券的票面利率為7%，到期收益率為6%;市場風險溢價為12%。要求：(1)計算甲公司本年的外部融資額。(2)計算甲公司增發(fā)債券的稅前資本成本。⑶計算甲公司股票的貝塔系數。⑷利用資本資產定價模型估計甲公司股票的資本成本。『正確答案』⑴上年的經營資產=5000x40%=2000（萬元）本年的經營資產=（5000+1000）x50%=3000（萬元）經營資產增加=3000-2000=1000（萬元）上年的經營負債=5000x15%=750（萬元）本年的經營負債二（5000+1000）x20%=1200（萬元）經營負債增加=1200-750=450（萬元）由于可動用金融資產=80-20=60（萬元）本年的外部融資額=1000-450-100-60=390（萬元）（2）平均信用風險補償率二[(7.5%-4.5%)+(7.9%-5%)+(8.3%-5.2%)]/3=3%擬發(fā)行債券的稅前資本成本=5%+3%=8%(3)甲公司股票的貝塔系數=0.8x10%/20%=0.4(4)甲公司股票的資本成本=6%+0.4x12%=10.8%.A公司是一個制造企業(yè)，為增加產品產量決定添置一臺設備，預計該設備將使用4年。公司正在研究是通過自行購置還是租賃取得該設備。有關資料如下：⑴如果自行購置該設備，預計購置成本100萬元(等于公允價值)。稅法折舊年限為5年，折舊期滿時預計凈殘值為5萬元。4年后該設備的變現價值預計為20萬元。設備維護費用(保險、保養(yǎng)、修理等)預計每年6萬元，假設發(fā)生在每年年末。(2)B租賃公司可提供該設備的租賃服務，租賃期4年，年租賃費30萬元，在年初支付。在簽訂租賃合同過程中發(fā)生的相關費用為0.5萬元(在年初支付，當年年末抵稅)。租賃公司負責設備的維護，不再另外收取費用。租賃期內不得撤租。租賃期屆滿時租賃資產所有權轉讓，轉讓價格為10萬元，預計A公司會購買。（3）A公司的所得稅稅率為25%,稅前借款（有擔保）利率為8%。要求：（1）判斷租賃的稅務性質，并說明理由。（2）計算自行購置方案的折舊抵稅現值、稅后維護費用現值、期末資產變現損失抵稅現值以及現金流量總現值。⑶計算租賃資產的計稅基礎、折舊抵稅現值、支付的租賃費和轉讓款的現值、期末資產變現損失抵稅現值以及現金流量總現值。⑷計算租賃凈現值，并判斷應該采納哪個方案取得該設備。⑸計算承租方可以接受的最高年租賃費。已知：（P/A，6%，4）=3.4651;（P/F，6%，4）=0.7921（P/A，6%，3）=2.6730;（P/F，6%，1）=0.9434【答案】⑴根據租賃期屆滿時租賃資產所有權轉讓，判斷是融資租賃。（2）年折舊額=（100-5）/5=19（萬元）折現率=8%乂（1-25%）=6%折舊抵稅現值=19x25%x（P/A，6%，4）=19x25%x3.4651=16.46（萬元）稅后維護費用現值=6x（1-25%）x（P/A，6%，4）=4.5x3.4651=15.59（萬元）期末資產變現收入現值=20x（P/F，6%，4）=20x0.7921=15.84（萬元）期末資產賬面價值=100-19x4=24（萬元）期末資產變現損失抵稅現值=（24-20）x25%x（P/F，6%，4）=1.0x0.7921=0.79（萬元）自行購置方案的現金流量總現值=16.46-15.59-100+15.84+0.79=-82.5（萬元）（3）租賃資產的計稅基礎=30x4+10+0.5=130.5（萬元）【提示】按照我國稅法的規(guī)定，融資租入的固定資產，以租賃合同約定的付款總額和承租人在簽訂租賃合同過程中發(fā)生的相關費用為計稅基礎。年折舊額=（130-5）/5=25（萬元）折舊抵稅現值=25x25%x（P/A，6%，4）=21.66（萬元）【提示】本題中，在簽訂租賃合同過程中發(fā)生的相關費用在支付的當年年末抵稅，所以，計算年折舊額時，不能考慮在簽訂租賃合同過程中發(fā)生的相關費用。支付的租賃費和轉讓款的現值=30+30x(P/A,6%,3)+10x(P/F,6%,4)=118.11(萬元)期末資產變現收入現值=20x（P/F,6%,4）=15.84（萬元）期末資產賬面價值=130-25x4=30（萬元）期末資產變現損失抵稅現值二（30-20）x25%x（P/F,6%,4）=1.98（萬元）在簽訂租賃合同過程中發(fā)生的相關費用的抵稅現值=0.5x25%x（P/F,6%，1）=0.12（萬元）租賃方案的現金流量總現值=21.66-118.11+15.84+1.98-0.5+0.12=-79.01（萬元）⑷租賃凈現值=-79.01-（-82.5）=3.49（萬元），由于租賃凈現值大于0，所以，應該選擇租賃方案。⑸假設承租方可以接受的最高年租賃費為W萬元，則:年折|曰額=(4W+10-5)/5=0.8W+1折舊抵稅現值=(0.8W+1)x25%x3.4651=(0.8W+1)x0.8663=0.6930W+0.8663支付的租賃費和轉讓款的現值=W+Wx2.6730+10x0.7921=3.6730W+7.921期末資產變現收入現值=15.84期末資產賬面價值=(4W+10)-4x(0.8W+1)=0.8W+6期末資產變現損失抵稅現值二(0.8W+6-20)x25%x(P/F,6%,4)=(0.8W-14)x0.198=0.158W-2.77在簽訂租賃合同過程中發(fā)生的相關費用的抵稅現值=0.12租賃方案的現金流量總現值二（0.6930W+0.8663）-（3.6730W+7.921）+15.84+（0.158W-2.77）-0.5+0.12=-82.5即：-2.822W+5.6353=-82.5解得：W=31.23（萬元）.某工廠只生產一種產品，采用平行結轉分步法核算產品成本。共計有三個車間，原材料在第一車間生產開始時一次投入（即第二車間、第三車間不發(fā)生原材料費用），月末時第一車間的在產品為80件（相對于本步驟的完工程度為60%）;第二車間的在產品為50件（相對于本步驟的完工程度為40%），每件第二車間的在產品耗用2件第一車間的完工半成品;第三車間的在產品為20件（相對于本步驟的完工程度為50%），每件第三車間的在產品耗用3件第二車間的完工半成品。本月完工產成品200件。完工產品和在產品的成本費用采用約當產量法進行分配。本月一車間待分配的原材料費用為150000元、直接人工費用為7340元、制造費用為14680元;二車間待分配的直接人工費用為6800元、制造費用為3400元;三車間待分配的直接人工費用為1050元、制造費用為840元。要求：（1）計算一車間月末分配原材料費用、直接人工費用、制造費用時，廣義在產品的約當產量，以及200件本月完工產成品的約當產量，并且計算一車間的費用分配轉入200件本月完工產成品的成本合計數。（2）計算二車間月末分配直接人工費用、制造費用時，廣義在產品的約當產量，以及200件本月完工產成品的約當產量，并且計算二車間的費用分配轉入200件本月完工產成品的成本合計數。⑶計算三車間的費用分配轉入200件本月完工產成品的成本合計數。⑷計算200件本月完工產成品的總成本和單位成本。要求：（1）計算一車間月末分配原材料費用、直接人工費用、制造費用時，廣義在產品的約當產量，以及200件本月完工產成品的約當產量，并且計算一車間的費用分配轉入200件本月完工產成品的成本合計數。『正確答案』（1）200件本月完工產成品的約當（一車間）產量=200x2