南金所現(xiàn)貨基礎知識培訓

現(xiàn)貨基礎知識培訓主講人：王永權(quán)目錄1、常見投資品種介紹；2、股票市場基礎知識；3、期貨市場基礎知識；4、現(xiàn)貨市場基礎知識；1、常見投資品種介紹基金儲蓄、債券房地產(chǎn)、收藏品、實業(yè)投資外匯、黃金、信托股票期貨現(xiàn)貨投資保險2.股票市場基礎知識基本概念：股票：股份公司為籌集本金發(fā)行給股東證明其所有權(quán)并據(jù)以取得股息的一種有價證券。

發(fā)行股票須經(jīng)核準；

股票可以轉(zhuǎn)讓,買賣或抵押；

是資本市場的主要的長期信用工具。股票的作用1.出資證明；2.股東身份證明；3.分紅的憑據(jù)。2.1股票的概念和特征2.股票市場基礎知識穩(wěn)定性

股票投資是一種沒有期限的長期投資.股票一經(jīng)買入,只要股票發(fā)行公司存在,任何股票持有者都不能退股,即不能向股票發(fā)行公司要求抽回本金。同樣，股票持有者的股東身份和股東權(quán)益就不能改變，但可以通過股票交易市場將股票賣出，使股份轉(zhuǎn)讓給其他投資者，以收回自己原來的投資。風險性任何一種投資都是有風險的，股票也不例外。首先取決于企業(yè)的盈利情況，還受經(jīng)濟、政治、社會甚至人為的等諸多因素的影響。責權(quán)性

股票持有者具有參與公司盈利分配和承擔有限責任的權(quán)利和義務。流通性

股票可以在股票市場隨時轉(zhuǎn)讓、買賣。也可以繼承、贈與、抵押、但不能退股。所以股票也是一種具有流通性的流動資產(chǎn)。2.2股票的特點2.股票市場基礎知識一、上交所

上海證券交易所簡稱上交所（ShanghaiStockExchange），是中國大陸兩所證券交易所之一，上海證券交易所創(chuàng)立于1990年11月26日，是不以營利為目的的法人，歸屬中國證監(jiān)會直接管理。上交所上市公司股票代碼為600XXX。上證指數(shù)由上海證券交易所編制，于1991年7月15日公開發(fā)布，上證提數(shù)以"點"為單位，基日定為1990年12月19日。基日提數(shù)定為100點。

二、深交所

深圳證券交易所（簡稱“深交所”）成立于1991年4月，是中國大陸兩所證券交易所之一，深交所上市公司股票代碼為000XXX。深圳證券交易所1991年4月3日發(fā)布深圳股價指數(shù)，以1991年4月3日為基日，基數(shù)為100點。2.3股市交易場所2.股票市場基礎知識股票分為：A股，B股，H股等。A股是由我國境內(nèi)公司發(fā)行，供境內(nèi)機構(gòu)、組織和個人(不含臺灣、香港、澳門投資者)以人民幣認購和交易的普通股票。B股是以人民幣標明面值，以外幣認購和買賣，在境內(nèi)(上海和深圳)證券交易所上市交易的人民幣特種股票。B股公司的注冊地和上市地都在境內(nèi)，只不過投資者在境外或在中國香港、澳門和臺灣。H股即注冊地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股2.4股票的分類2.股票市場基礎知識交易時間周一至周五(法定休假日除外)上午9：30--11：30下午1：00--3：00交易單位股票的交易單位為“股”，100股＝1手，委托買入數(shù)量必須為100股或其整數(shù)倍交易制度T+1交易：T表示交易日，指投資者當天買入的股票不能在當天賣出，需待第二天進行交割過戶后方可賣出2.5股市交易規(guī)則2.股票市場基礎知識1.凈傭金萬分之一~萬分之二十八2.證券管理費萬分之二 3.印花稅

千分之一（單向）4.過戶費一元/千股（上證）2.6股票傭金的組成2.股票市場基礎知識起源：相傳是從日本米市商人在交易時用于記錄米市行情詳細資料采用的一種簡單有效的方法。發(fā)展：因繪制方法簡單易懂，實用有效，逐漸為世界各國證券市場加以引進和借鑒，經(jīng)過百余年的實踐，用K線圖來表示證券行情的完整記錄。作用：現(xiàn)已成為投資者進行日常技術(shù)分析必不可少的重要指標。2.7K線圖2.股票市場基礎知識2.7K線圖2.股票市場基礎知識每個交易日某個證券的開盤價、收盤價、最高價、最低價的所有變動情況全部記錄下來，然后繪成像蠟燭的圖形，所以K線圖也稱蠟燭圖形。K線圖中橫軸表示時間，縱軸表示某個股的股價。豎立的長方形表示收盤價和開盤價交易低開高走，收盤價高于開盤價，此長方形用紅色表示，也稱陽線實體。

交易高開低走，收盤價低于開盤價，則用黑（藍）色表示，或者采用陰影線表示，也稱陰線實體。2.7K線圖期貨的概念和特征什么叫期貨？

期貨就是一種合約，一種將來必須履行的合約，而不是具體的貨物。合約的內(nèi)容是統(tǒng)一的、標準化的，惟有合約的價格，會因各種市場因素的變化而發(fā)生大小不同的波動。

期貨交易的目的是為了轉(zhuǎn)移價格風險或獲取風險利潤。合約組成要素

A.交易品種

B.交易數(shù)量和單位

C.最小變動價位

D.每日價格最大波動限制即漲跌停板。

E.合約月份

F.交易時間

G.最后交易日

H.交割時間

I.交割標準和等級

J.交割地點

K.保證金

L.交易手續(xù)費期貨的概念和特征標準化期貨合約:是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，經(jīng)國家監(jiān)管機構(gòu)審批上市的，規(guī)定在將來某一特定的時間和特定的地點，交割一定數(shù)量和質(zhì)量的實物商品的標準化的合同契約。除了價格之外，合約的所有條款都是預先由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定好的，具有標準化的特點。這給期貨交易者帶來極大的便利，節(jié)約時間，避免糾紛。1價格發(fā)現(xiàn)

期貨價格能準確、全面的反映真實的供求情況及其變化趨勢，對生產(chǎn)經(jīng)營者有較強的指導作用。2風險規(guī)避（套期保值）

期貨合約為生產(chǎn)者提供了規(guī)避價格風險的工具。3風險投資功能期貨為個人投資者提供獲取風險收益的功能。3.2期貨交易的功能期貨市場最早于10-13世紀萌芽于歐洲1531年，世界上第一家商品交易所——安特衛(wèi)普商品交易所成立1568年英國皇家交易所成立1848年芝加哥期貨交易所（CBOT）成立1865年標準化合約以及保證金制度出現(xiàn)20世紀70年代，金融期貨交易產(chǎn)生3.3期貨的起源和發(fā)展3.3期貨的起源和發(fā)展以物易物錢物交易現(xiàn)貨遠期交易期貨交易（在期貨交易所里買賣標準化期貨合約）“期貨是人類二十一世紀最偉大的金融創(chuàng)舉”

——“金融期貨之父”利奧.梅拉梅德“沒有期貨市場的經(jīng)濟體系稱不上是市場經(jīng)濟”

——國內(nèi)四大期貨交易所上市品種小麥、白糖、棉花、PTA、菜籽油、早秈稻、甲醇大豆、豆粕、豆油、玉米、LLDPE、棕櫚油、PVC、焦炭銅、鋁、鋅、鉛、天然橡膠、燃料油、黃金、螺紋鋼、線材滬深300、上證50、中證500指數(shù)期貨3.5期貨市場的結(jié)構(gòu)期貨市場監(jiān)管部門：中國證券監(jiān)督管理委員會及其下屬派出機構(gòu)對中國期貨市場進行統(tǒng)一監(jiān)管期貨交易所：四大期貨交易所中國期貨業(yè)協(xié)會交易所會員（期貨公司、結(jié)算單位、交割單位等）期貨投資者3.6期貨市場的交易時間期貨交易所上市品種的交易時間：上午第一節(jié)9:00-10:15第二節(jié)10:30-11:30下午13:30-15:00注意：中金所上午9:15-11:30

下午13:00-15:153.7期貨的基本特點2.每日結(jié)算制度1.保證金交易（杠桿交易）3.雙向操作4.T+0制度5.到期交割期貨手續(xù)費：相當于股票中的傭金。對股票來說，炒股的費用包括印花稅、傭金、過戶費及其他費用。相對來說，從事期貨交易的費用就只有手續(xù)費。期貨手續(xù)費是指期貨交易者買賣期貨成交后按成交合約總價值的一定比例所支付的費用保證金：是指期貨交易者按照規(guī)定標準交納的資金，用于結(jié)算和保證履約。結(jié)算：是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價格對交易雙方的交易盈虧狀況進行的資金清算。交割：是指期貨合約到期時，根據(jù)期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)到期末平倉合約的過程。開倉：開始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為“開倉”或“建立交易部位”。3.8期貨專業(yè)術(shù)語

4.現(xiàn)貨市場基礎知識

現(xiàn)貨電子交易（也稱為大宗商品中遠期電子交易）。現(xiàn)貨（Actuals）指亦稱實物（physicals），指可供出貨、儲存和制造業(yè)使用的實物商品?？晒┙桓畹默F(xiàn)貨可在即期或遠期基礎上換成現(xiàn)金，或先付貨，買方在極短的期限內(nèi)付款的商品的總稱。它綜合了期貨、股票投資、投機的優(yōu)勢，既具有股票運行比較平穩(wěn)的特點，又有優(yōu)于股票的雙向操作；沒有期貨的高風險，卻有期貨的高回報。現(xiàn)貨是一種新的投資渠道，由國家商務部監(jiān)管，在國家鼓勵發(fā)展虛擬經(jīng)濟的背景下將會有很大很穩(wěn)定的發(fā)展前景。它有別于期貨。它是以現(xiàn)貨交割為目的，具有獨立的倉儲系統(tǒng)和物流系統(tǒng)，通過電子網(wǎng)絡進行交易的運營模式也可進行提前交割（即通過買賣后轉(zhuǎn)讓出去，自己不用去提貨）只賺取價格差價的利潤，這是創(chuàng)業(yè)者采用的方式，適合于每個人。4.1什么叫做現(xiàn)貨交易？

4.現(xiàn)貨市場基礎知識起源

被社會學家和經(jīng)濟學家所公認的是在1848年美國芝加哥期交所的前身。發(fā)展

在西方發(fā)達國家，先股票、現(xiàn)貨、期貨；而我國由于歷史原因先股票、期貨、現(xiàn)貨，江總書記在“十五大”講話中明確指出“電子商務代表了未來發(fā)展的方向”。今后國家將大力發(fā)展金融行業(yè)衍生品——外匯、利率、期權(quán)和現(xiàn)貨等?，F(xiàn)貨市場在國內(nèi)從2000年開始籌備，2001年開始運作，真正有投機商參與是從2003年底，是一個新興的朝陽產(chǎn)業(yè)。4.2現(xiàn)貨的起源與發(fā)展

4.現(xiàn)貨市場基礎知識（一）電子交易合同的標準化：電子交易合同的標準化指的是除價格外，合同的所有其他條款都是預先規(guī)定好的，具有標準化的特點。這種標準化的電子交易合同一經(jīng)注冊，便成為倉單。（二）雙向交易：指的是投資者可以通過對倉單的低價位買入，高價位賣出獲利；也可以高價位賣出，低價位買入獲利。交易方式更加靈活，增加交易機會。（三）對沖機制：對沖機制指的是對電子化合同采取反方向的操作，達到解除履約責任的目的。（四）當日結(jié)算制度：每日對投資者賬戶進行核算，避免債務糾紛，達到控制風險的目的。（五）保證金制度：保證金制度是指對交易雙方凍結(jié)適當?shù)谋ＷC金，以達到保證合同履行的目的，同時起到資金的杠杠作用，充分利用資金。（六）T+0交易制度：就是當天就可以對訂立的合約進行轉(zhuǎn)讓處理，當日獲利，當日就可以對沖平倉，充分利用資金，同時減輕長期持倉帶來的風險，操作機動靈活。電子現(xiàn)貨的特點

4.現(xiàn)貨市場基礎知識現(xiàn)貨的功能投資傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易由于受到地域、貨物質(zhì)量、投資者的財力、專業(yè)水平的限制，對于普通的投資者來說，幾乎沒有什么投資的價值?，F(xiàn)貨電子交易市場由于交易的是標準化的電子交易合同，貨物質(zhì)量有保證；電子交易，沒有了地域的限制；保證金交易，投入資金少，普通投資者可方便介入，從而獲取經(jīng)濟利益。發(fā)現(xiàn)是指在現(xiàn)貨電子交易市場通過公開、公正、高效、競爭的交易運行機制形成具有真實性、預期性、連續(xù)性和權(quán)威性的過程。傳統(tǒng)交易模式由于受到地域的限制，加上參與的投資者少，形成的往往有著明顯的地域性，而通過現(xiàn)貨電子交易由于參與的投資者眾多，其中包括眾多的商品生產(chǎn)者、銷售者、加工者以及進出口商等，他們的競價可以代表供求雙方的力量，有助于真實的形成。同時，參與交易的投資者大都熟悉某種商品行情，有豐富的經(jīng)營知識和廣泛的信息渠道以及一套科學的分析、預測方法，這樣形成的基本反映了供求變動趨勢。

4.現(xiàn)貨市場基礎知識現(xiàn)貨的功能規(guī)避風險

規(guī)避風險功能是指生產(chǎn)經(jīng)營者通過在現(xiàn)貨電子交易市場上進行套期保值業(yè)務，有效地規(guī)避、轉(zhuǎn)移或分散現(xiàn)貨市場上波動的風險。套期保值之所以能有助于規(guī)避風險，其基本經(jīng)濟原理就在于某一特定商品的現(xiàn)貨電子交易與現(xiàn)貨在同一時空內(nèi)會受相同經(jīng)濟因素的影響和制約，因而一般情況下，兩個市場的變動趨勢相同。以棉粕為例，棉粕上漲會給以棉粕為原料的經(jīng)營者增加生產(chǎn)成本，如果大量存入現(xiàn)貨，又會占用大量的資金，同時造成倉儲的人力物力財力的極大浪費。在這種情況下，可以在現(xiàn)貨電子交易市場上買倉單。隨著棉粕的上漲，雖然現(xiàn)貨采購的成本增加了，但是在現(xiàn)貨電子交易市場當中買入的倉單會由于的上漲帶來一定的盈利，從而彌補現(xiàn)貨的虧損，達到規(guī)避風險的目的。

4.現(xiàn)貨市場基礎知識現(xiàn)貨的功能杜絕假冒以追逐利潤為目的的傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易，為假冒偽劣商品的出現(xiàn)提供了滋生的土壤，而在現(xiàn)貨電子交易市場當中，由于買賣的是標準化的合同，而標準化合同所代表的是規(guī)定質(zhì)量標準的現(xiàn)貨商品，同時這些現(xiàn)貨商品在進行注冊的時候要經(jīng)過指定的質(zhì)量檢查機構(gòu)進行檢查，不跟買賣雙方發(fā)生任何利益上的沖突，因此，能夠保證現(xiàn)貨商品的質(zhì)量，杜絕假冒偽劣商品的出現(xiàn)，保護買賣雙方的利益。三角債買賣雙方在進行交易時，市場會凍結(jié)部分資金作為雙方履約的保證金，而且隨著現(xiàn)貨電子交易合同履約日期的臨近，保證金的比例會相應的提高，這樣不僅能夠保證合同的履行，也能夠避免三角債問題，市場在其中起到了很好的裁判的作用，維護市場正常有序的發(fā)展。穩(wěn)產(chǎn)銷市場不僅提供給廣大的投資者方便快捷的電子交易平臺，而且發(fā)達的物流配送體系，也給眾多的生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)大大降低了流通的費用，減少不必要的支出，同時方便的交易模式，也為企業(yè)提供了一種全新的物流采購銷售體系，使得可以及時銷售或者采購相關(guān)商品，穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系。

4.現(xiàn)貨市場基礎知識現(xiàn)貨交易是指買賣雙方根據(jù)商定的支付方式與交貨方式采取即時或在較短時間內(nèi)進行實物商品交收的一種交易方式。主要區(qū)別在于：（1）交收時間不同：現(xiàn)貨交易一般是即時或在很短時間內(nèi)完成，而現(xiàn)貨電子交易的交收日期是事先規(guī)定好的。（2）交易對象不同：現(xiàn)貨交易的對象主要是實物商品，而現(xiàn)貨電子交易的對象是標準化合約，是合同。（3）交易目的不同：現(xiàn)貨交易的目的是讓渡商品所有權(quán)；而現(xiàn)貨電子交易的對象目的是獲取差價或者是規(guī)避風險。（4）交易場所不同：現(xiàn)貨交易不受交易時間、地點、對象的限制，隨機性強，而現(xiàn)貨電子交易的這些條件都是固定的。（5）結(jié)算方式不同：現(xiàn)貨交易的結(jié)算方式有一次性結(jié)清、貨到付款或分期付款，而現(xiàn)貨電子交易市場實行每日結(jié)算制度。現(xiàn)貨交易與傳統(tǒng)貿(mào)易的區(qū)別

4.現(xiàn)貨市場基礎知識現(xiàn)貨與其他證券投資比較證券市場上流通的股票、債券、基金分別是股份公司所有權(quán)的標準合同和債券發(fā)行者的債權(quán)、債務標準化合同。主要區(qū)別：（1）基本經(jīng)濟職能不同：證券市場的基本職能是資源配置和風險定價，現(xiàn)貨電子交易市場的基本職能是規(guī)避風險和發(fā)現(xiàn)或獲取投資利潤。（2）交易目的不同：證券市場的交易目的是讓渡證券的所有權(quán)，獲得差價；現(xiàn)貨電子交易的目的是規(guī)避現(xiàn)貨風險和發(fā)現(xiàn)或獲取投資利潤。（3）市場結(jié)構(gòu)不同：證券市場分為一級市場和二級市場，現(xiàn)貨電子交易市場沒有這樣的界定。

(4）保證金規(guī)定不同：證券現(xiàn)貨交易必須繳納全額資金，現(xiàn)貨電子交易只需繳納一定比例的保證金。

4.現(xiàn)貨市場基礎知識市場股票電子現(xiàn)貨交易（中遠期投資）期貨特征上市企業(yè)流通股權(quán)的買賣交易交易資金100%當日交割標準化合約交易實行保證金交易實行每日或隔日以及一段時期內(nèi)無負債結(jié)算制度交易合約周期：6個月內(nèi)標準化合約交易實行保證金，5-10%實行每日無負債結(jié)算制度交易合約周期：1-2年交易模式T+1先買后賣T+0當日可以買賣平倉可以買空賣空T+0當日可以買賣平倉可以買空賣空持倉量流通股票的總量為限制同期社會供應量為限制單個交易商定貨總量限制無限開倉，以資金為“王”交易費率按照成交金額收費額，單向4‰左右按照成交數(shù)量收費，不同品種單向從0.4‰到2‰不同品種不同，大體在0.4‰到1‰左右不等入市門檻較低購買一手最低100股

低根據(jù)商品種類數(shù)量而定，最低一手高根據(jù)期貨的種類數(shù)量而定，高于現(xiàn)貨和股票市場代表上海證券交易所深圳證券交易所

天津貴金屬交易所；江蘇大圓銀泰商品合約交易市場；北京大宗商品交易所；上海期貨交易所大連商品交易所鄭州商品交易所中國金融期貨交易所電子現(xiàn)貨交易與其他投資對比

4.現(xiàn)貨市場基礎知識與現(xiàn)貨有關(guān)的專業(yè)術(shù)語多方：交易中以買進為主的經(jīng)營者。空方：交易中已賣出為主的經(jīng)營者。開倉(建倉)：指投入履約金后簽訂的第一筆買進或賣