金融租賃行業(yè)發(fā)展分析與投資前景分析報(bào)告

金融租賃行業(yè)發(fā)展分析與投資前景分析報(bào)告匯報(bào)人：匯報(bào)時(shí)間2023目錄CONTENTS010302040506金融租賃發(fā)展環(huán)境金融租賃發(fā)展趨勢(shì)金融租賃投資分析金融租賃競(jìng)爭(zhēng)格局金融租賃現(xiàn)狀分析金融租賃行業(yè)綜述行業(yè)定義行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展歷程金融租賃行業(yè)概述01&&&金融租賃行業(yè)定義金融租賃指由出租人根據(jù)承租人請(qǐng)求，按雙方合同約定，從指定賣家購(gòu)買承租人指定的固定資產(chǎn)，在出租人擁有該固定資產(chǎn)所有權(quán)前提下，以承租人支付租金為條件，將一定時(shí)期該固定資產(chǎn)的占有、使用和收益權(quán)讓渡給承租人。從形式上看，金融租賃分為直接租賃和售后回租兩種形式。直接融資租賃:直接租賃是指租賃公司用自有資金、銀行貸款或招股等方式，在金融市場(chǎng)上籌集資金，向設(shè)備制造廠家購(gòu)進(jìn)用戶所需設(shè)備，然后再租給承租企業(yè)使用的一種傳統(tǒng)租賃方式。售后回租:售后回租是承租人和經(jīng)銷商為同一人的租賃方式，即承租人將自有物件出賣給出租人，同時(shí)與出租人簽訂租賃合同，再將該物從出租人處租回的融資租賃形式，該方式有助于幫助企業(yè)盤(pán)活存量資產(chǎn)。直接融資租賃優(yōu)勢(shì)在于可幫助企業(yè)購(gòu)置新設(shè)備，有效緩解企業(yè)資金困難狀況，售后回租適用于企業(yè)已擁有設(shè)備，需要進(jìn)行短期融資，盤(pán)活固定資產(chǎn)。行業(yè)定義行業(yè)發(fā)展歷程01020304萌芽期（1981-1998年）1981年改革開(kāi)放初期，外匯緊缺，為引入外資，中國(guó)第一家租賃公司—東方租賃有限公司成立，1986-1987年金融租賃的市場(chǎng)參與者迅速增多，中國(guó)人民銀行開(kāi)始逐步介入金融租賃公司的管理和審批，國(guó)有金融租賃公司開(kāi)始陸續(xù)申報(bào)，非銀行金融機(jī)構(gòu)也逐步開(kāi)始布局金融租賃業(yè)務(wù)，這一段時(shí)期是中國(guó)金融租賃行業(yè)發(fā)展的萌芽時(shí)期。發(fā)展期（1999-2007年）1999年6月，中國(guó)人民銀行組織研討金融租賃行業(yè)的困境、發(fā)展和出路，在之后兩年時(shí)間內(nèi)，金融租賃行業(yè)在法律、監(jiān)管、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等方面都具備了相應(yīng)的法律法規(guī)，金融租賃公司的融資功能與資產(chǎn)管理功能得以強(qiáng)化。從行業(yè)格局上看，金融租賃公司也開(kāi)始分化、改組，資產(chǎn)不良的公司被淘汰，行業(yè)進(jìn)入了有序發(fā)展期。成熟期（2008年至今）2008年，中國(guó)首批獲準(zhǔn)的5家銀行系金融租賃公司全部啟動(dòng)，2010年，銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)中石油組建金融租賃公司，成為中國(guó)首家由產(chǎn)業(yè)類企業(yè)控股的金融租賃公司，隨后中國(guó)金融租賃行業(yè)企業(yè)數(shù)量開(kāi)始逐漸增加。2015年9月，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，對(duì)加快金融租賃行業(yè)發(fā)展，服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局做出科學(xué)規(guī)劃和部署，中國(guó)金融租賃行業(yè)進(jìn)入成熟發(fā)展階段。行業(yè)政策1規(guī)定，金融租賃公司資本充足率不得低于8%最低監(jiān)管要求，2018年中國(guó)金融租賃行業(yè)部分企業(yè)資本充足率為10%-11%，接近監(jiān)管線，租賃行業(yè)不良資產(chǎn)增加或占比較高將會(huì)影響資本充足率，行業(yè)較低的資產(chǎn)充足率無(wú)法抵抗較大信用風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法保證行業(yè)整體穩(wěn)定發(fā)展。明確提出嚴(yán)禁將金融機(jī)構(gòu)、融資租賃公司等非金融機(jī)構(gòu)提供的融資行為納入政府購(gòu)買服務(wù)范圍金融租賃企業(yè)不得吸收存款、不得發(fā)放貸款或受托發(fā)放貸款、不得從其他融資租賃公司拆借資金、不得通過(guò)資管機(jī)構(gòu)和地方交易所募集資金，因此，金融租賃企業(yè)的資本大部分來(lái)源于股東的原始出資，在后期資本擴(kuò)張階段，金融租賃企業(yè)依賴銀行貸款，從而形成了高資產(chǎn)負(fù)債率的現(xiàn)象商務(wù)部已將制定融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管規(guī)則職責(zé)劃給中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，標(biāo)志著金融租賃行業(yè)和融資租賃行業(yè)監(jiān)管的正式統(tǒng)一《金融租賃管理辦法》《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》《關(guān)于融資租賃公司、商業(yè)保理公司和典當(dāng)行管理職責(zé)調(diào)整有關(guān)事宜通知《關(guān)于堅(jiān)決制止地方以政府購(gòu)買服務(wù)名義違法違規(guī)融資的通知》行業(yè)市場(chǎng)分析5868億營(yíng)收10.5%年復(fù)合增長(zhǎng)率21462億2020資產(chǎn)總額567.6億凈利潤(rùn)金融租賃行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游為各類承租企業(yè)，根據(jù)中國(guó)融資租賃三十人論壇發(fā)布的《中國(guó)融資租賃行業(yè)2018年度報(bào)告》目前中國(guó)金融租賃公司主要承租客戶所屬行業(yè)可以初步分為兩大類:①公共事業(yè)與基礎(chǔ)設(shè)施類企業(yè)；②制造類企業(yè)，隨著中國(guó)相關(guān)方面的深化改革，下游客戶對(duì)于金融租賃公司需求將進(jìn)一步擴(kuò)大。金融租賃公司憑借股東的客戶資源和項(xiàng)目資源，客戶普遍具有良好的信用資質(zhì)。從行業(yè)分布上，金融租賃企業(yè)重點(diǎn)投向航空、基建、機(jī)械設(shè)備等重資產(chǎn)行業(yè)，承租人一般為地方政府（包含地方融資平臺(tái)）、國(guó)企等客戶，此類客戶均具有較高的信用評(píng)級(jí)或擁有強(qiáng)大政府背書(shū)。根據(jù)中國(guó)融資租賃三十人論壇數(shù)據(jù)顯示，2018年中國(guó)有31個(gè)金融租賃企業(yè)涉及大型設(shè)備金融租賃領(lǐng)域，24個(gè)企業(yè)涉及車輛與軌道交通領(lǐng)域。現(xiàn)階段，大型設(shè)備、基建、交通運(yùn)輸?shù)瘸蔀橹袊?guó)金融租賃行業(yè)下游主要涉及領(lǐng)域，未來(lái)隨著金融租賃業(yè)務(wù)不斷發(fā)展，中國(guó)金融租賃下游將布局更多行業(yè)，覆蓋更多行業(yè)的細(xì)分賽道。2）本土金融租賃企業(yè)的研發(fā)技術(shù)不斷提高，逐漸發(fā)展擴(kuò)大，豐富了金融租賃行業(yè)產(chǎn)品的種類，擴(kuò)大了市場(chǎng)規(guī)模；行業(yè)得以保持快速增長(zhǎng)，主要因?yàn)槭艿揭韵氯齻€(gè)因素的影響：1）金融租賃行業(yè)的發(fā)展需要大量科學(xué)實(shí)驗(yàn)的支持，拉動(dòng)產(chǎn)品的需求提升；3）相關(guān)政策的逐漸完善，使得金融租賃的監(jiān)管愈加完善，生產(chǎn)、消費(fèi)、使用流程得到安全保障，促進(jìn)了行業(yè)的發(fā)展。7驅(qū)動(dòng)因素15頁(yè)驅(qū)動(dòng)因素標(biāo)題115頁(yè)驅(qū)動(dòng)因素標(biāo)題215頁(yè)驅(qū)動(dòng)因素標(biāo)題415頁(yè)驅(qū)動(dòng)因素標(biāo)題3中國(guó)堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，全面向小康社會(huì)邁進(jìn)，人們生活水平日益提高，民間資本活躍，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)頻繁，特別是經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶動(dòng)中國(guó)制造業(yè)崛起，制造業(yè)發(fā)展對(duì)于大型機(jī)械設(shè)備需求巨大，機(jī)械設(shè)備一般價(jià)格較高，企業(yè)可借助金融租賃渠道緩解企業(yè)資金壓力，從而推動(dòng)中國(guó)金融租賃發(fā)展。自2013年以來(lái)，中國(guó)政府相繼提出“一帶一路”、“京津冀協(xié)同發(fā)展”、“長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶”、“中國(guó)制造2025”以及新型城鎮(zhèn)化建設(shè)等國(guó)家重大發(fā)展戰(zhàn)略政策，為中國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展提供廣闊空間。同時(shí)，隨著中國(guó)國(guó)有企業(yè)改革深入，中小企業(yè)也作為一股不可忽視的經(jīng)濟(jì)發(fā)展力量開(kāi)始崛起，中小企業(yè)在開(kāi)發(fā)新技術(shù)產(chǎn)品和搶占市場(chǎng)方面需要大量的資金支撐，金融租賃作為一種幫助緩解企業(yè)資金壓力的方式，為中小企業(yè)融資提供了多元化的選擇國(guó)家重大戰(zhàn)略、下游需求巨大、資本市場(chǎng)不斷完善、融資租賃相關(guān)理論完善等是行業(yè)主要驅(qū)動(dòng)因素截至2018年，中國(guó)汽車金融市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)8,000億元人民幣，而汽車金融租賃業(yè)務(wù)規(guī)模占汽車金融業(yè)務(wù)規(guī)模的5%，滲透率較低。由于在汽車金融業(yè)務(wù)中，汽車金融租賃相比于銀行貸款購(gòu)車，具有審批流程簡(jiǎn)單、審批時(shí)間短、門檻較低等優(yōu)勢(shì)，未來(lái)隨著汽車金融租賃的普及和消費(fèi)主體接受度提升，汽車金融租賃將具有廣闊的發(fā)展空間。資產(chǎn)證券化是盤(pán)活企業(yè)存量資產(chǎn)、降低企業(yè)杠桿的重要手段。近年來(lái)，交易所債券市場(chǎng)資產(chǎn)支持證券(ABS)的基礎(chǔ)資產(chǎn)類型不斷豐富，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力不斷增強(qiáng)。自資產(chǎn)證券化備案制實(shí)施至2017年6月底，上交所市場(chǎng)共有457只資產(chǎn)支持證券完成發(fā)行，發(fā)行金額共計(jì)5397億元。大類基礎(chǔ)資產(chǎn)類型包括基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)權(quán)、應(yīng)收賬款債權(quán)、消費(fèi)金融債權(quán)、租賃債權(quán)、商業(yè)物業(yè)租金等。成功推出了首批PPP項(xiàng)目資產(chǎn)支持證券。國(guó)內(nèi)一些大學(xué)和協(xié)會(huì)紛紛設(shè)立融資租賃研究機(jī)構(gòu)開(kāi)展融資租賃理論研究，如浙江大學(xué)融資租賃研究中心正在開(kāi)展融資租賃資產(chǎn)組合、融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理等多項(xiàng)課題研究，并將發(fā)布相關(guān)行業(yè)指數(shù)。經(jīng)濟(jì)環(huán)境社會(huì)環(huán)境02金融租賃發(fā)展環(huán)境02政策環(huán)境行業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境自改革開(kāi)放以來(lái)﹐中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)。今年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速恢復(fù)，GDP一直保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。一季度，我國(guó)GDP更是增長(zhǎng)了高達(dá)18.3%，這在全球來(lái)說(shuō)都是獨(dú)一無(wú)二的。再?gòu)纳习肽暾w來(lái)看，2021年上半年我國(guó)的GDP為522萬(wàn)億人民幣（約合8.22萬(wàn)億美元），GDP增長(zhǎng)率為17%。這一水平在全球范圍內(nèi)同樣是數(shù)一數(shù)二的存在。10社會(huì)環(huán)境1社會(huì)環(huán)境2行業(yè)社會(huì)環(huán)境中國(guó)固定資產(chǎn)投資保持了平穩(wěn)較快的發(fā)展態(tài)勢(shì)﹐投資結(jié)構(gòu)調(diào)整取得了積極進(jìn)展﹐工業(yè)生產(chǎn)能力進(jìn)一步提高﹐部分行業(yè)投資增長(zhǎng)過(guò)快的勢(shì)頭得到遏制﹐基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和社會(huì)事業(yè)建設(shè)等薄弱環(huán)節(jié)得到了進(jìn)一步加強(qiáng)﹐城鄉(xiāng)面貌極大改善﹐人民生活水平日益提高固定資產(chǎn)投資為保障中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速協(xié)調(diào)發(fā)展作出了重大貢獻(xiàn)。中國(guó)人民銀行按照穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)﹐堅(jiān)持“總量穩(wěn)定﹑結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的調(diào)控取向﹐繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策﹐既不放松也不收緊銀根﹐適時(shí)預(yù)調(diào)﹑微調(diào)﹔積極引導(dǎo)貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模保持合理增長(zhǎng)11行業(yè)社會(huì)環(huán)境國(guó)家政策大力支持。2015年9月1日國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出“要充分認(rèn)識(shí)金融租賃服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要作用，把金融租賃放在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展整體戰(zhàn)略中統(tǒng)籌考慮。加快建設(shè)金融租賃行業(yè)發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制，積極營(yíng)造有利于行業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境，進(jìn)一步轉(zhuǎn)變行業(yè)發(fā)展方式，力爭(zhēng)形成安全穩(wěn)健、專業(yè)高效、充滿活力、配套完善、具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代金融租賃體系。充分發(fā)揮金融租賃提高資源配置效率、增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力和推動(dòng)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整的引擎作用，努力將其打造成為優(yōu)化資源配置、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的有效工具”政策環(huán)境國(guó)務(wù)院中共中央國(guó)務(wù)院長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶刺激了中國(guó)制造業(yè)的發(fā)展，制造業(yè)屬于重資產(chǎn)行業(yè)，對(duì)于大型設(shè)備的需求較大，金融租賃為此類企業(yè)購(gòu)置大型設(shè)備提供了新的資本支持充分依靠中國(guó)與有關(guān)國(guó)家既有的雙多邊機(jī)制，借助既有的、行之有效的區(qū)域合作平臺(tái)，一帶一路旨在借用古代絲綢之路的歷史符號(hào)，共同打造政治互信、經(jīng)濟(jì)融合、文化包容的利益共同體、命運(yùn)共同體和責(zé)任共同體擴(kuò)大了對(duì)于環(huán)保產(chǎn)業(yè)的需求，大型的脫硫脫硝、污水處理項(xiàng)目需要金融租賃的支持一帶一路中國(guó)制造2025行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模行業(yè)現(xiàn)狀03金融租賃現(xiàn)狀分析03行業(yè)現(xiàn)狀中國(guó)融資租賃三十人論壇數(shù)據(jù)顯示，截至2018年,中國(guó)已開(kāi)業(yè)金融租賃公司66家（不含專業(yè)子公司），總數(shù)較2017年保持不變。在股東背景上，中國(guó)金融租賃公司按股東背景可分為銀行系金融租賃公司以及其他機(jī)構(gòu)參股或控股設(shè)立的金融租賃公司。具體來(lái)看,銀行系金融租賃公司中，由城商行控股或參股設(shè)立的金融租賃公司數(shù)量最多，共計(jì)22家，占全部66家的33%，全國(guó)性商業(yè)銀行控股的有12家，占比18%，農(nóng)商行控股或參股設(shè)立的有10家，占比15%，政策性銀行控股的有1家，占比2%。在注冊(cè)資本上，根據(jù)《金融租賃公司管理辦法》，金融租賃公司注冊(cè)資本為一次性實(shí)繳貨幣資本，最低限額1億元人民幣。66家金融租賃公司注冊(cè)資本合計(jì)2,140億元，平均注冊(cè)資本約為34億元。其中，工銀金融租賃有限公司注冊(cè)資本最高，注冊(cè)資本為180億元人民幣，其次為國(guó)銀金融租賃注冊(cè)資本為126.4億元人民幣，興業(yè)金融租賃注冊(cè)資本排第三，為90億元人民幣。根據(jù)中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱銀保監(jiān)會(huì))披露的數(shù)據(jù)，截至2018年6月末，金融租賃行業(yè)資產(chǎn)總額達(dá)7萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)15%。其中，金融租賃資產(chǎn)總額達(dá)4萬(wàn)億元人民幣，不良租賃資產(chǎn)率為0.9%，撥備覆蓋率為30.8%，資本充足率為15%。15行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模金融租賃行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游為各類承租企業(yè)，根據(jù)中國(guó)融資租賃三十人論壇發(fā)布的《中國(guó)融資租賃行業(yè)2018年度報(bào)告》目前中國(guó)金融租賃公司主要承租客戶所屬行業(yè)可以初步分為兩大類:①公共事業(yè)與基礎(chǔ)設(shè)施類企業(yè)；②制造類企業(yè)，隨著中國(guó)相關(guān)方面的深化改革，下游客戶對(duì)于金融租賃公司需求將進(jìn)一步擴(kuò)大。金融租賃公司憑借股東的客戶資源和項(xiàng)目資源，客戶普遍具有良好的信用資質(zhì)。從行業(yè)分布上，金融租賃企業(yè)重點(diǎn)投向航空、基建、機(jī)械設(shè)備等重資產(chǎn)行業(yè)，承租人一般為地方政府（包含地方融資平臺(tái)）、國(guó)企等客戶，此類客戶均具有較高的信用評(píng)級(jí)或擁有強(qiáng)大政府背書(shū)。根據(jù)中國(guó)融資租賃三十人論壇數(shù)據(jù)顯示，2018年中國(guó)有31個(gè)金融租賃企業(yè)涉及大型設(shè)備金融租賃領(lǐng)域，24個(gè)企業(yè)涉及車輛與軌道交通領(lǐng)域?，F(xiàn)階段，大型設(shè)備、基建、交通運(yùn)輸?shù)瘸蔀橹袊?guó)金融租賃行業(yè)下游主要涉及領(lǐng)域，未來(lái)隨著金融租賃業(yè)務(wù)不斷發(fā)展，中國(guó)金融租賃下游將布局更多行業(yè)，覆蓋更多行業(yè)的細(xì)分賽道。16行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模近年來(lái)，中國(guó)金融租賃行業(yè)得益于下游需求的增長(zhǎng)和政策扶持，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2015年中國(guó)金融租賃行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模（以合同余額記）為17,300億元人民幣，2019年增長(zhǎng)至30,000億元人民幣，期間年復(fù)合增長(zhǎng)率為16%?；谥袊?guó)金融租賃方式不斷創(chuàng)新，“中國(guó)制造”對(duì)于新型城鎮(zhèn)化建設(shè)等國(guó)家重大發(fā)展戰(zhàn)略政策，為中國(guó)金融租賃業(yè)務(wù)為了發(fā)展提供廣闊的空間，未來(lái)5年，中國(guó)金融租賃行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將保持較高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2024年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到74,650億元人民幣，年復(fù)合增長(zhǎng)率20.0%。17行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)快速發(fā)展，企業(yè)數(shù)量已達(dá)上萬(wàn)家根據(jù)中國(guó)租賃聯(lián)盟發(fā)布的《2018年中國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，截至2018年12月底，全國(guó)融資租賃企業(yè)(不含單一項(xiàng)目公司、分公司、SPV公司和收購(gòu)海外的公司)總數(shù)約為11777家，較上年底的9676家增加了2101家，增長(zhǎng)218抓住盈利窗口期進(jìn)行轉(zhuǎn)型值得關(guān)注的是，金融租賃公司業(yè)務(wù)模式以售后回租為主，專業(yè)能力相對(duì)較弱，業(yè)務(wù)“同質(zhì)化”現(xiàn)象較為嚴(yán)重。有行業(yè)人士稱，融資租賃行業(yè)應(yīng)抓住目前盈利較高的窗口期，進(jìn)行轉(zhuǎn)型。廠商租賃和圍繞核心企業(yè)展開(kāi)的產(chǎn)業(yè)鏈租賃將獲得長(zhǎng)足發(fā)展。需要租賃行業(yè)不斷完善相應(yīng)的風(fēng)控模式，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)的分享方案，比如更多參與銷售后服務(wù)的盈利分配，以及設(shè)備生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)廠商或核心企業(yè)與租賃商雙邊共贏共發(fā)展共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的新機(jī)制，而不僅僅是簡(jiǎn)單地局限于回購(gòu)擔(dān)保。行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)04金融租賃發(fā)展趨勢(shì)04行業(yè)制約因素行業(yè)發(fā)展策略行業(yè)制約因素融資租賃法律制度不完善融資租賃市場(chǎng)滲透率較低融資渠道單一市場(chǎng)滲透率是一個(gè)國(guó)家融資租賃業(yè)發(fā)展深度的標(biāo)志，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)融資租賃市場(chǎng)滲透率還處于較低水平。從目前融資租賃業(yè)的發(fā)展來(lái)看，我國(guó)尚未建立起相關(guān)的稅收政策和信貸支持，主要表現(xiàn)在我國(guó)沒(méi)有具體的稅收制度使得融資租賃企業(yè)享有投資抵扣、加速折舊和租金計(jì)入成本等方面的優(yōu)惠，同時(shí)信貸支持相關(guān)政策也少之又少，這嚴(yán)重制約了融資租賃業(yè)的發(fā)展。目前，由于我國(guó)融資租賃尚處于發(fā)展初期，市場(chǎng)滲透率較低，融資租賃交易額較少，所以在合同法和相關(guān)法律法規(guī)中有關(guān)融資租賃的條款很少，一旦發(fā)生糾紛案件難以找到相關(guān)條款對(duì)當(dāng)事人的合法權(quán)益進(jìn)行保護(hù)。與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)融資租賃業(yè)的法律法規(guī)體系尚不健全，缺乏融資租賃基本法。我國(guó)融資租賃業(yè)融資渠道單一，資金來(lái)源主要是自己擁有的資金和銀行借貸兩種方式。從資金來(lái)源的構(gòu)成來(lái)看，融資租賃企業(yè)的借入資金來(lái)源主要是銀行的短期貸款，融資租賃的短期貸款占借入資金總額的90%以上。融資租賃業(yè)的特征之一便是資金運(yùn)用的長(zhǎng)期性，短期的銀行信貸資金運(yùn)用到長(zhǎng)期的租賃設(shè)備中，這會(huì)造成資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的不匹配，使得融資租賃業(yè)面臨巨大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流通環(huán)節(jié)有待完善金融租賃產(chǎn)品種類繁多，消費(fèi)數(shù)量較大，質(zhì)量參差不齊，試劑流通管理難以完善，導(dǎo)致金融租賃行業(yè)目前在流通領(lǐng)域還面臨許多問(wèn)題。（1）在產(chǎn)品的流通中，許多環(huán)節(jié)缺少安全的冷鏈和冷庫(kù)設(shè)施供應(yīng)。在目前運(yùn)輸多為汽車和鐵路運(yùn)輸?shù)那闆r下，金融租賃行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)普遍采用運(yùn)輸箱內(nèi)置冰凍袋的冷藏方式，在高溫天氣或長(zhǎng)距離運(yùn)輸?shù)那闆r下無(wú)法確保運(yùn)輸溫度的穩(wěn)定，影響試劑的安全性。（2）監(jiān)管人員技術(shù)水平有待提高。金融租賃產(chǎn)品是一種高技術(shù)含量的產(chǎn)品，產(chǎn)品研發(fā)涉及生物學(xué)、信息技術(shù)、電子技術(shù)、工程學(xué)等多項(xiàng)學(xué)科，而目前從事金融租賃行業(yè)的人員50%以上是工商、質(zhì)檢管理等專業(yè)背景的人員，缺少必要的專業(yè)技術(shù)知識(shí)。知識(shí)背景的不匹配使得管理流程漏洞頻發(fā)，金融租賃行業(yè)整體監(jiān)管水平有待提高。（3）中間環(huán)節(jié)加價(jià)嚴(yán)重。出于安全的考慮，國(guó)家對(duì)金融租賃行業(yè)進(jìn)出口標(biāo)準(zhǔn)與流程嚴(yán)格把控，環(huán)節(jié)復(fù)雜，中間環(huán)節(jié)加價(jià)嚴(yán)重，代理公司的介入可能使產(chǎn)品出廠價(jià)格上漲至少一倍以上，導(dǎo)致產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降，阻礙本土金融租賃行業(yè)企業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程。流通環(huán)節(jié)問(wèn)題中間環(huán)節(jié)加價(jià)嚴(yán)重供應(yīng)鏈質(zhì)量監(jiān)管質(zhì)量提升在資本的加持下，金融租賃的跑馬圈地仍在持續(xù)，預(yù)計(jì)2021年將會(huì)更加殘酷和激烈。同時(shí)，在線教育也面臨著更嚴(yán)格的監(jiān)管，合規(guī)成本提升。金融租賃行業(yè)產(chǎn)品品種多、批量小、附加值高，產(chǎn)品質(zhì)量要求也較為嚴(yán)格。金融租賃行業(yè)市場(chǎng)產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊，假冒偽劣等亂象仍普遍存在，嚴(yán)重阻礙金融租賃行業(yè)發(fā)展進(jìn)步。未來(lái)，提升金融租賃行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量是發(fā)展金融租賃行業(yè)的核心任務(wù)，具體措施可分為以下兩大部分：（1）政府方面：政府應(yīng)當(dāng)制定行業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范金融租賃行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關(guān)部門，對(duì)科研用金融租賃行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點(diǎn)加強(qiáng)冷鏈運(yùn)輸環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)，保證金融租賃行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進(jìn)行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：金融租賃行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場(chǎng)上已有多個(gè)本土金融租賃行業(yè)企業(yè)加強(qiáng)生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對(duì)標(biāo)優(yōu)質(zhì)、高端的進(jìn)口產(chǎn)品，并憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)逐步替代進(jìn)口。此外，金融租賃行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，也是未來(lái)行業(yè)發(fā)展的重要趨勢(shì)提升產(chǎn)品質(zhì)量生產(chǎn)企業(yè)方面政府方面22行業(yè)發(fā)展建議提升產(chǎn)品質(zhì)量（1）政府方面：政府應(yīng)當(dāng)制定行業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范金融租賃行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關(guān)部門，對(duì)科研用金融租賃行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點(diǎn)加強(qiáng)冷鏈運(yùn)輸環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)，保證金融租賃行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進(jìn)行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：金融租賃行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場(chǎng)上已有多個(gè)本土金融租賃行業(yè)企業(yè)加強(qiáng)生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對(duì)標(biāo)優(yōu)質(zhì)、高端的進(jìn)口產(chǎn)品，并憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)逐步替代進(jìn)口。此外，金融租賃行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，也是未來(lái)行業(yè)發(fā)展的重要趨勢(shì)。全面增值服務(wù)單一的資金提供方角色僅能為金融租賃行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，金融租賃行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)日趨嚴(yán)重，利潤(rùn)空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務(wù)收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉(zhuǎn)型除傳統(tǒng)的金融租賃行業(yè)需求外，設(shè)備管理、服務(wù)解決方案、貸款解決方案、結(jié)構(gòu)化融資方案、專業(yè)咨詢服務(wù)等方面多方位綜合性的增值服務(wù)需求也逐步增強(qiáng)。中國(guó)本土金融租賃行業(yè)龍頭企業(yè)開(kāi)始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位多元化融資渠道可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴(kuò)大非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場(chǎng)交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國(guó)有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來(lái)源的穩(wěn)定性。金融租賃行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時(shí)，能夠綜合運(yùn)用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進(jìn)自身融資渠道的多元化，降低對(duì)單一產(chǎn)品和市場(chǎng)的依賴程度，實(shí)現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負(fù)債端的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。以遠(yuǎn)東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅(jiān)持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實(shí)時(shí)國(guó)內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢(shì)突出。行業(yè)趨勢(shì)大力發(fā)展汽車租賃領(lǐng)域在中國(guó)居民貸款消費(fèi)水平日益增長(zhǎng)的背景下，汽車金融產(chǎn)品的市場(chǎng)需求被進(jìn)一步加大，中國(guó)金融租賃企業(yè)不斷拓展業(yè)務(wù)范疇，汽車租賃成為未來(lái)發(fā)展重要板塊中國(guó)金融租賃企業(yè)在自我發(fā)展擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍的同時(shí)，也在通過(guò)兼并收購(gòu)設(shè)備供應(yīng)商從提高資源整合效率，迅速提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力兼并收購(gòu)設(shè)備供應(yīng)商行業(yè)趨勢(shì)監(jiān)管趨嚴(yán)，龍頭公司市占率有望提升從目前政策導(dǎo)向看，租賃行業(yè)從此前的雙軌制監(jiān)管逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榻y(tǒng)一監(jiān)管，融資租賃公司的監(jiān)管政策制定交由銀保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)，同時(shí)，由于內(nèi)資和外資融資租賃公司數(shù)量眾多，具體監(jiān)管實(shí)施交由各地方金融監(jiān)管局。新監(jiān)管體系下，融資租賃行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)。監(jiān)管并軌開(kāi)啟了租賃行業(yè)監(jiān)管新時(shí)代，監(jiān)管趨嚴(yán)背景下，行業(yè)門檻將大幅提升，有利于行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。2010-2018年，我國(guó)每家融資租賃公司平均合同規(guī)模不斷下降，說(shuō)明我國(guó)租賃行業(yè)集中度逐漸分散，未來(lái)在政策趨嚴(yán)背景下，行業(yè)門檻有望提升，競(jìng)爭(zhēng)格局將由趨于分散向趨于集中演變，龍頭公司依靠資產(chǎn)端和資金端的優(yōu)勢(shì)，市占率有望持續(xù)提升。事實(shí)上，通過(guò)飛機(jī)、船舶租賃，將業(yè)務(wù)觸角延伸至海外，不僅是中資租賃公司深度布局海外市場(chǎng)、接觸各類投資機(jī)構(gòu)、飛機(jī)制造商、船舶企業(yè)、落實(shí)“一帶一路”倡議的重要橋梁，同時(shí)，也是支持中國(guó)制造“走出去”，促進(jìn)國(guó)內(nèi)國(guó)際產(chǎn)融合作的便利渠道。形成國(guó)際合作與競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)行業(yè)典型企業(yè)05金融租賃競(jìng)爭(zhēng)格局05行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈價(jià)格戰(zhàn)授信加大行業(yè)并購(gòu)新進(jìn)企業(yè)（1）價(jià)格戰(zhàn)引發(fā)收益率報(bào)價(jià)逐年下降：部分金融租賃行業(yè)公司為抓住優(yōu)質(zhì)客戶資源，依靠?jī)r(jià)格戰(zhàn)取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致行業(yè)毛利率下降，選擇合作企業(yè)時(shí)“唯價(jià)格論”，不利于行業(yè)良性發(fā)展；（2）過(guò)高授信加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：金融租賃行業(yè)公司對(duì)各家醫(yī)院的總體授信額度偏高，甚至超過(guò)醫(yī)院的償還能力，為自身帶來(lái)較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。未來(lái)，金融租賃行業(yè)行業(yè)要想獲得突破，首先需要企業(yè)間形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。27金融租賃行業(yè)受經(jīng)濟(jì)周期影響較弱，于金融租賃企業(yè)而言具有“低風(fēng)險(xiǎn)、高收益”的特點(diǎn)，吸引眾多新興市場(chǎng)參與者加入其中。目前中國(guó)金融租賃行業(yè)市場(chǎng)企業(yè)數(shù)量眾多，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象日趨嚴(yán)重，成為制約中國(guó)金融租賃行業(yè)行業(yè)發(fā)展的主要原因。中國(guó)金融租賃行業(yè)公司數(shù)量眾多，但大多以簡(jiǎn)單融資租賃為主要業(yè)務(wù)方式，服務(wù)模式單一，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，為中國(guó)金融租賃行業(yè)行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)以下不良影響：競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)

隨著科技不斷發(fā)展，金融租賃企業(yè)對(duì)金融租賃行業(yè)產(chǎn)品的研發(fā)投入不斷加大，企業(yè)形成自己的技術(shù)堡壘是在未來(lái)市場(chǎng)中取得市場(chǎng)份額的重要收到，因此技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)也是未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重要方向之一。金融租賃行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)了產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)的持續(xù)優(yōu)化與創(chuàng)新，在滿足客戶需求的同時(shí)也給行業(yè)服務(wù)帶來(lái)不斷的新體驗(yàn)。優(yōu)質(zhì)的服務(wù)是金融租賃行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重要焦點(diǎn)與未來(lái)趨勢(shì)?？蛻羰巧系?，滿足客戶的需求是金融租賃行業(yè)企業(yè)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)，金融租賃行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)首先在需求的分析與客戶痛點(diǎn)的把握。小眾運(yùn)動(dòng)場(chǎng)景日益崛起，帶動(dòng)了新的金融租賃行業(yè)產(chǎn)品需求。隨著行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)是人才的競(jìng)爭(zhēng)，金融租賃行業(yè)企業(yè)都在不斷提升專業(yè)員工的技術(shù)水平。通過(guò)專項(xiàng)培訓(xùn)、高薪招聘吸引高端優(yōu)質(zhì)人才加入。人才競(jìng)爭(zhēng)是未來(lái)金融租賃行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心點(diǎn)之一。

服務(wù)技術(shù)需求人才28隨著科技不斷發(fā)展，金融租賃企業(yè)對(duì)金融租賃行業(yè)產(chǎn)品的研發(fā)投入不斷加大，企業(yè)形成自己的技術(shù)堡壘是在未來(lái)市場(chǎng)中取得市場(chǎng)份額的重要收到，因此技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)也是未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重要方向之一。金融租賃行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)了產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)的持續(xù)優(yōu)化與創(chuàng)新，在滿足客戶需求的同時(shí)也給行業(yè)服務(wù)帶來(lái)不斷的新體驗(yàn)。優(yōu)質(zhì)的服務(wù)是金融租賃行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重要焦點(diǎn)與未來(lái)趨勢(shì)。客戶是上帝，滿足客戶的需求是金融租賃行業(yè)企業(yè)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)，金融租賃行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)首先在需求的分析與客戶痛點(diǎn)的把握。小眾運(yùn)動(dòng)場(chǎng)景日益崛起，帶動(dòng)了新的金融租賃行業(yè)產(chǎn)品需求。&&&行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局近年來(lái)，中國(guó)金融租賃行業(yè)發(fā)展迅速，企業(yè)數(shù)量由2014年30家增長(zhǎng)至2018年66家（不含專業(yè)子公司），在注冊(cè)資本上，根據(jù)《金融租賃公司管理辦法》，金融租賃公司注冊(cè)資本一次性實(shí)繳貨幣資本最低限額為1億元人民幣，截止2018年，66家金融租賃公司注冊(cè)資本合計(jì)2,140億元人民幣，平均注冊(cè)資本約為34億元人民幣。在中國(guó)金融租賃行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，注冊(cè)資本較高的金融租賃公司因?yàn)閾碛懈渥愕馁Y金，占據(jù)更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)地位，如工銀金租、國(guó)銀金租、興業(yè)金租等，現(xiàn)階段，金融租賃公司為提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，有多家金融租賃公司開(kāi)始增加注冊(cè)資本金，如興業(yè)金租、華夏金于2017年獲得增資批復(fù)，且均于2018年1月完成注冊(cè)資本變更，注冊(cè)資本分別增加20億元、30億元人民幣。于2018年內(nèi)獲得增資批復(fù)并已完成注冊(cè)資本變更的金融租賃公司包括:浦銀金融租賃股份有限公司、江西金融租賃股份有限公司、徽銀金融租賃有限公司、工銀金融租賃有限公司、中鐵建金融租賃有限公司以及光大金融租賃股份有限公司。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局中國(guó)金融租賃行業(yè)發(fā)展迅速，行業(yè)內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模逐步增長(zhǎng)，現(xiàn)已形成明顯四個(gè)梯隊(duì)。據(jù)中國(guó)融資租賃三十人論壇和中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年，中國(guó)金融租賃行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模最大的為工銀金融租賃有限公司，資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)3,000億元人民幣，占據(jù)行業(yè)龍頭企業(yè)地位。另有2家金融租賃公司資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)2,000億元人民幣，處于第二梯隊(duì)，分別為交銀金融租賃有限責(zé)任公司和國(guó)銀金融租賃股份有限公司，處于第三梯隊(duì)的中國(guó)金融租賃企業(yè)資金規(guī)模超1,000億元人民幣，共計(jì)有5家企業(yè)，分別為民生金融租賃股份有限公司、招銀金融租賃有限公司、建信金融租賃有限公司、興業(yè)金融租賃有限責(zé)任公司及華融金融租賃股份有限公司。處于前三梯隊(duì)的共計(jì)8家企業(yè)，資金雄厚，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位，業(yè)務(wù)覆蓋面較廣，投資規(guī)模較大。剩余58家金融租賃企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小于1,000億元人民幣，資金相對(duì)薄弱，業(yè)務(wù)范圍和體量相對(duì)頭部企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性較弱。行業(yè)代表企業(yè)1徽銀金融租賃有限公司（以下簡(jiǎn)稱“徽銀”）成立于2015年，是由作為主發(fā)起人，經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，是安徽省首家銀行系金融租賃公司。注冊(cè)資本人民幣30億元，目前徽銀業(yè)務(wù)立足安徽、輻射全國(guó)公司，涉及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)裝備制造業(yè)、節(jié)能環(huán)保、交通運(yùn)輸、民生工程、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)等行業(yè)和領(lǐng)域。主要業(yè)務(wù)及產(chǎn)品:目前徽銀業(yè)務(wù)范圍主要包括融資租賃業(yè)務(wù)；轉(zhuǎn)讓和受讓融資租賃資產(chǎn)；固定收益類證券投資業(yè)務(wù)；接受承租人的租賃保證金；吸收非銀行股東3個(gè)月（含）以上定期存款；同業(yè)拆借；向金融機(jī)構(gòu)借款；境外借款；租賃物變賣及處理業(yè)務(wù)；經(jīng)濟(jì)咨詢；中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)的其