錢投對接簡要分析及建議

投標資信技術(shù)文件2015年6月內(nèi)部使用謹呈：杭州市錢江新城投資集團有限公司1目錄章節(jié)1 財通證券簡介

章節(jié)2財通證券投資銀行業(yè)務(wù)情況

章節(jié)3項目團隊背景及業(yè)績介紹

章節(jié)4項目團隊對本次項目實施保障的說明

章節(jié)5錢投集團對接資本市場分析及建議

章節(jié)1財通證券簡介1.1股東背景3浙江省財政廳浙江省財務(wù)開發(fā)公司浙江省金融控股有限公司財通證券股份有限公司35%100%100%永安期貨股份有限公司財通基金管理有限公司財通證券（香港）有限公司51.09%100%40%中國新永安期貨有限公司75%浙商銀行萬向信托省中小企業(yè)再擔保公司省創(chuàng)業(yè)風險投資基金浙江義烏農(nóng)村合作銀行省海洋產(chǎn)業(yè)投資基金浙江舟山定海農(nóng)村銀行浙江省金融控股有限公司系浙江省人民政府批準設(shè)立，定位為浙江省政府的金融投資管理平臺，省直屬國有企業(yè)，其管理體制相當于副廳級單位，省政府授權(quán)省財政廳進行監(jiān)督管理。浙江省金融控股有限公司下有浙商銀行、財通證券、萬向信托、浙江義烏農(nóng)村合作銀行、省中小企業(yè)再擔保有限公司、省創(chuàng)業(yè)風險投資引導(dǎo)基金管理有限公司、省海洋產(chǎn)業(yè)投資基金公司、浙江舟山定海農(nóng)村合作銀行等9家子公司。財通證券資產(chǎn)管理有限公司浙江財通資本投資有限公司100%100%1.2發(fā)展歷程4伴隨著中國資本市場的成長，財通證券已發(fā)展成各項業(yè)務(wù)齊頭并進、具備綜合服務(wù)能力的券商。經(jīng)過多次增資，財通證券的綜合競爭實力大幅提升，近年來公司各項財務(wù)指標均穩(wěn)居全國大中型券商前列。2010年4月，財通證券經(jīng)中國證監(jiān)會核準，獲得證券保薦機構(gòu)資格，以此為契機，圍繞提升公司的核心競爭力，加大改革創(chuàng)新和市場拓展的力度，取得了良好的經(jīng)營業(yè)績和工作成績。2012年9月，參股浙江股權(quán)交易中心。2013年6月，改制為股份有限公司。2014年12月增資擴股后，總資產(chǎn)達到518..09億元，凈資產(chǎn)達到102..61億元。2003年改組為財通證券經(jīng)紀有限責任公司2014年增資擴股后凈資產(chǎn)達到102.61億1993年財通證券前身--浙江財政證券公司成立2006年吸收合并天和證券經(jīng)紀公司2007年被浙江省委、省政府明確為省直屬國有企業(yè)2007年控股浙江省永安期貨經(jīng)紀有限責任公司2008年獲得證券自營和承銷業(yè)務(wù)資格2009年更名為財通證券有限責任公司在20年的發(fā)展歷程中，財通證券始終堅持以“客戶第一”為原則，以“充分溝通，實時跟蹤、責任追究、實現(xiàn)雙贏”為合作理念，通過不斷創(chuàng)新與努力，在法律、經(jīng)濟、金融、商業(yè)等領(lǐng)域積累了深厚的知識和經(jīng)驗，致力于為客戶提供全面的金融服務(wù)和資本市場解決方案。2011年成立財通基金、財通證券(香港)2013年改制為財通證券股份有限公司2010年獲得證券保薦機構(gòu)資格證券經(jīng)紀證券承銷與保薦證券自營融資融券證券投資咨詢證券投資基金代銷期貨公司中間介紹代銷金融產(chǎn)品中國證監(jiān)會核準的其他業(yè)務(wù)全業(yè)務(wù)證券資格旗下公司1.3金融服務(wù)平臺財通證券注冊資本31億元人民幣（年報中是這個數(shù)，公司介紹中是32.3億元），擁有全業(yè)務(wù)證券牌照，現(xiàn)有營業(yè)網(wǎng)點82家（分布在北京、上海、深圳、福州、青島、大連、南京、無錫、重慶、拉薩等城市及浙江省內(nèi)各市縣），員工2000余人。財通證券控股永安期貨股份有限公司、財通基金管理有限公司、財通證券（香港）有限公司、財通證券資產(chǎn)管理有限公司、浙江財通資本投資有限公司，參股浙江股權(quán)交易中心有限公司。依托全方位的金融平臺，財通證券得以根據(jù)國內(nèi)外客戶的不同需求，在深入分析行業(yè)和市場的基礎(chǔ)上，為客戶提供高質(zhì)量的、先進的金融產(chǎn)品和服務(wù)。51.4經(jīng)營業(yè)績2014年，財通證券大力推進改革創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型發(fā)展，營業(yè)收入、利潤及各項業(yè)務(wù)收入增速全面超越行業(yè)平均水平，保持快速發(fā)展勢頭，綜合實力顯著增強。2014年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入45.02億元，凈利潤10.14億元，其中歸屬于母公司所有者的凈利潤8.56億元。截至2014年底，公司資產(chǎn)總額518.09億元，所有者權(quán)益102.61億元，其中歸屬于母公司所有者權(quán)益93.65億元，凈資本85.67億元。根據(jù)中國證監(jiān)業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2014年度證券公司經(jīng)營業(yè)績排名情況》，在全國119家證券公司中，公司總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)等多項指標均在行業(yè)排名中位數(shù)以上。其中，總資產(chǎn)排名第24位、凈資產(chǎn)排名第25位。671.5特色業(yè)務(wù)——財通基金財通基金是財通證券的控股子公司，自2011年成立以來，公司踐行特色型發(fā)展路線，在公募領(lǐng)域和專戶業(yè)務(wù)勇于突破，獲得佳績。公募領(lǐng)域：公司發(fā)行了混合、債券、保本、指數(shù)、股票等不同類型的公募產(chǎn)品，業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健，目前資產(chǎn)管理規(guī)模突破500億元。股票投資領(lǐng)域躋身全國前3。專戶業(yè)務(wù)：差異化發(fā)展創(chuàng)新突圍。專戶類型包括定增類專戶、新三板專戶、期貨類專戶和主動管理型專戶。截至2014年12月份，成功發(fā)行超550單專戶產(chǎn)品，參與144個定增項目，2013年以來成功中標的定增項目、定增規(guī)模、盈利水平均位列全市場第一。期貨類專戶資產(chǎn)規(guī)模超90億元，規(guī)模數(shù)量行業(yè)第一?！?014年度定增王”《華夏時報》2014年度金蟬獎永安期貨股份有限公司是國內(nèi)同行業(yè)中規(guī)模最大、業(yè)務(wù)范圍最寬，研究實力最強的期貨公司之一。注冊資本8.6億元，在北京、上海、廣州、寧波、深圳等38個城市設(shè)有營業(yè)部。自成立以來，公司經(jīng)營規(guī)模牢固占據(jù)浙江省第一，且經(jīng)營規(guī)模穩(wěn)定在全國前三，是國內(nèi)唯一連續(xù)17年躋身全國十強行列的期貨公司。業(yè)務(wù)領(lǐng)域：81.5特色業(yè)務(wù)——永安期貨唯一聯(lián)系17年躋身全國市場行列的期貨公司商品期貨經(jīng)紀CommodityFuturesBrokerage商品期貨經(jīng)紀商品期貨經(jīng)紀商品期貨經(jīng)紀FinancialFuturesBrokerageFuturesInvestmentConsultancyAssetsManagement章節(jié)2財通證券投資銀行業(yè)務(wù)情況2.1全面的投行服務(wù)10投行服務(wù)股權(quán)融資債權(quán)融資上市公司收購金融創(chuàng)新場外市場業(yè)務(wù)重大資產(chǎn)重組股權(quán)融資業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)類型：IPO、上市公司再融資（定向增發(fā)、公開增發(fā)、配股等）擔任角色：股改財務(wù)顧問、上市輔導(dǎo)機構(gòu)、IPO保薦主承銷、上市公司股權(quán)再融資保薦主承銷等提供服務(wù)內(nèi)容：結(jié)合項目類型及客戶具體情況，向客戶提供方案制定、股改指導(dǎo)、上市輔導(dǎo)、盡職調(diào)查、制作申報材料、發(fā)行保薦、與監(jiān)管機構(gòu)及投資機構(gòu)溝通、股票發(fā)行主承銷、持續(xù)督導(dǎo)等服務(wù)。債權(quán)融資業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)類型：上市公司公司債、上市公司可轉(zhuǎn)債、企業(yè)債（城投債、產(chǎn)業(yè)債）、中小企業(yè)私募債等擔任角色：保薦、主承銷商、債券管理人提供服務(wù)內(nèi)容：結(jié)合項目類型及客戶具體情況，向客戶提供方案制定、盡職調(diào)查、制作申報材料、公司債發(fā)行保薦、與監(jiān)管機構(gòu)溝通、債券主承銷、協(xié)助獲得有效增信、持續(xù)督導(dǎo)等服務(wù)。重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)擔任角色：上市公司獨立財務(wù)顧問、標的公司財務(wù)顧問提供服務(wù)內(nèi)容：根據(jù)所擔任角色不同，為客戶提供尋找交易標的、參與交易談判、制定交易具體方案、盡職調(diào)查、制作申報材料、與監(jiān)管機構(gòu)溝通、持續(xù)督導(dǎo)等服務(wù)。上市公司收購業(yè)務(wù)擔任角色：收購方財務(wù)顧問、被收購方獨立財務(wù)顧問提供服務(wù)內(nèi)容：根據(jù)所擔任角色不同，為客戶提供尋找交易標的、參與交易談判、制定交易具體方案、盡職調(diào)查、制作申報材料、與監(jiān)管機構(gòu)溝通、持續(xù)督導(dǎo)等服務(wù)。場外市場業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)類型：新三板&區(qū)域股交中心掛牌及定向融資業(yè)務(wù)、區(qū)域股交中心私募債業(yè)務(wù)擔任角色：主辦券商、主承銷商提供服務(wù)內(nèi)容：結(jié)合項目類型及客戶具體情況，向客戶提供方案制定、股改指導(dǎo)、盡職調(diào)查、制作申報材料、推薦掛牌、與監(jiān)管機構(gòu)及投資機構(gòu)溝通、持續(xù)督導(dǎo)等服務(wù)。2.2獨特的服務(wù)優(yōu)勢優(yōu)秀的項目團隊實力雄厚的融資平臺專業(yè)的內(nèi)控保障強大的營銷能力投行部建立了嚴格的內(nèi)部質(zhì)量控制體系，始終堅持以“客戶第一”為原則，以“充分溝通，實時跟蹤、責任追究、實現(xiàn)雙贏”為合作理念，力爭為客戶提供最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。公司是浙江省唯一的直屬證券公司，財通證券投資銀行部成立于2009年，創(chuàng)立至今一直得到控股股東、浙江省政府、浙江省國資委的大力支持，并與政府部門建立了良好的溝通渠道，全力打造投資銀行高端品牌。公司投行部高度重視與機構(gòu)投資者構(gòu)建長期良好合作關(guān)系，多年來形成了廣闊的營銷網(wǎng)絡(luò)。投行部擁有經(jīng)驗豐富、行業(yè)頂尖的資本市場營銷團隊。公司始終堅持“以人為本”的理念，吸引了一大批國內(nèi)外頂尖投行精英的加盟。目前投行部共有員工150余人，保薦代表人18人，投行業(yè)務(wù)團隊核心成員從事投行業(yè)務(wù)均超過10年。項目團隊在證券承銷和上市保薦、并購重組、顧問咨詢等方面積累了極為豐富的專業(yè)實踐經(jīng)驗。112.3投行項目業(yè)績近年來，財通證券投行部累計為100多家企業(yè)服務(wù)，共計為客戶融資約540億元。2014年，公司投資銀行業(yè)務(wù)收入2.61億元。根據(jù)中國證監(jiān)業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2014年度證券公司經(jīng)營業(yè)績排名情況》，在全國119家證券公司中，公司營業(yè)收入排名第35位；

投資銀行業(yè)務(wù)收入排名第34位。截至2015年6月30日，公司投資銀行業(yè)務(wù)情況，如下表：

項目完成數(shù)融資額（億元）已申報數(shù)擬融資額（億元）IPO221.16--非公開發(fā)行1056.0613.15公開發(fā)行132--并購重組326.11--公司債686.50427企業(yè)債19236--新三板331.3423-私募債1726--四板23---122.4典型業(yè)務(wù)項目項目服務(wù)對象融資規(guī)模服務(wù)類型IPO浙江明牌珠寶股份有限公司19.2億元保薦人、主承銷商電光防爆科技股份有限公司2.96億元保薦人、主承銷商非公開發(fā)行河南中孚實業(yè)股份有限公司10.06億元保薦人、主承銷商浙江菲達環(huán)?？萍脊煞萦邢薰?.52億元保薦人、主承銷商浙江世寶股份有限公司7.05億元保薦人、主承銷商公開增發(fā)新興鑄管股份有限公司32億元保薦人、聯(lián)席主承銷商并購重組浙江中國輕紡城集團股份有限公司14.76億元獨立財務(wù)顧問浙江水晶光電科技股份有限公司3.48億元獨立財務(wù)顧問陜西堅瑞消防股份有限公司5.7億元獨立財務(wù)顧問公司債新興鑄管股份有限公司40億元財務(wù)顧問、副主承銷商浙江正泰電器股份有限公司15億元保薦人、聯(lián)席主承銷商浙江明牌珠寶股份有限公司10億元保薦人、主承銷商企業(yè)債舟山市普陀區(qū)國有資產(chǎn)投資經(jīng)營有限公司17億元主承銷商防城港市港工基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)開發(fā)投資有限責任公司16億元主承銷商乳山市城市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司13億元主承銷商新三板寧波捷創(chuàng)技術(shù)股份有限公司2015年6月17日收盤價22.55元主辦券商山東智衡減振科技股份有限公司2015年6月17日收盤價18.2元主辦券商溫州瓷爵士科技股份有限公司2015年6月17日收盤價7.81元主辦券商私募債昆明產(chǎn)業(yè)開發(fā)投資有限責任公司8億元承銷商新興鑄管新疆控股集團有限公司6.3億元承銷商132.5曾服務(wù)過的部分企業(yè)14152.6業(yè)務(wù)合作網(wǎng)絡(luò)部分積極參與財通證券主持的發(fā)行承銷項目的機構(gòu)投資者名單證券公司基金公司其他機構(gòu)投資者章節(jié)3項目團隊背景及業(yè)績介紹3.1項目團隊背景17項目負責人：戴中偉已通過保薦代表人勝任能力考試。曾在廣發(fā)證券股份有限公司投資銀行總部擔任高級經(jīng)理等職務(wù)，曾參與或主持完成明牌珠寶IPO、杭蕭鋼構(gòu)定向增發(fā)、東晶電子定向增發(fā)、浙江世寶定向增發(fā)、明牌珠寶2012年公開發(fā)行公司債券、杭齒前進2014年公開發(fā)行公司債券等項目，2009年至今在財通證券股份有限公司投資銀行部任職，具有豐富的項目經(jīng)驗和項目執(zhí)行能力。團隊成員：湯娜威，項目經(jīng)理。從事投資銀行相關(guān)業(yè)務(wù)3年，曾參2013年菲達環(huán)保（sh600526）非公開發(fā)行主承銷項目，2014（sz002703）浙江世寶非公開發(fā)行主承銷項目，2012年浙江遠洲控股有限公司公司債券項目，具有豐富的項目管理經(jīng)驗。陳偉男，項目經(jīng)理。從事投資銀行相關(guān)業(yè)務(wù)2年，曾參與2014年京新藥業(yè)（sh600526）非公開發(fā)行主承銷項目，2014年浙江世寶（sz002703）非公開發(fā)行主承銷項目，2014年樂清國有投資有限公司企業(yè)債券項目，項目經(jīng)營豐富。賈銳銳，項目經(jīng)理。從事投資銀行相關(guān)業(yè)務(wù)2年，曾參與2014年舟山群島新區(qū)蓬萊國有資產(chǎn)投資集團有限公司企業(yè)債、2015年寧波梅山島開發(fā)投資有限公司企業(yè)債主承銷項目，項目經(jīng)驗豐富。陳杰，項目經(jīng)理。戴煒，項目經(jīng)理。陳婷婷，項目經(jīng)理。3.2項目團隊業(yè)績18項目服務(wù)對象融資規(guī)模服務(wù)類型IPO浙江明牌珠寶股份有限公司19.2億元保薦人、主承銷商非公開發(fā)行浙江世寶股份有限公司7.05億元保薦人、主承銷商浙江東晶電子股份有限公司3億元保薦人、主承銷商浙江京新藥業(yè)股份有限公司4.54億元保薦人、主承銷商浙江杭蕭鋼構(gòu)股份有限公司3.447億元保薦人、聯(lián)席主承銷商浙江菲達環(huán)?？萍脊煞萦邢薰?.52億元保薦人、主承銷商公開增發(fā)新興鑄管股份有限公司32億元保薦人、聯(lián)席主承銷商并購重組浙江中國輕紡城集團股份有限公司14.76億元獨立財務(wù)顧問浙江水晶光電科技股份有限公司3.48億元獨立財務(wù)顧問公司債新興鑄管股份有限公司40億元財務(wù)顧問、副主承銷商浙江明牌珠寶股份有限公司10億元保薦人、主承銷商杭州前進齒輪箱集團股份有限公司4億元保薦人、主承銷商企業(yè)債舟山群島新區(qū)蓬萊國有資產(chǎn)投資集團有限公司17億元主承銷商樂清市國有投資有限公司10億元主承銷商寧波梅山島開發(fā)投資有限公司8億元主承銷商浙江遠洲控股有限公司5億元主承銷商新三板浙江高盛輸變電設(shè)備股份有限公司-主辦券商私募債新興鑄管新疆控股集團有限公司6.3億元承銷商章節(jié)4項目團隊對本次項目實施保障的說明4.1健全的項目保障機制充分溝通建立雙方高層定期會晤機制（包括熱線和專人聯(lián)系），確保在本項目實施過程中可能出現(xiàn)的任何問題均在最短的時間內(nèi)以最有效的方式得到解決項目團隊保證在企業(yè)需要專業(yè)人士提供服務(wù)和解答時及時提供解決方案，并及時提供現(xiàn)場服務(wù)，協(xié)助處理項目進行中各類問題項目團隊成員在證券承銷和上市保薦、并購重組、顧問咨詢等方面積累了極為豐富的專業(yè)實踐經(jīng)驗，近三年在證券業(yè)協(xié)會無不良記錄財通證券將分別在公司級的投資銀行業(yè)務(wù)內(nèi)核工作組以及合規(guī)、審計部門，為本項目設(shè)立質(zhì)量跟蹤檢查小組，隨時監(jiān)控服務(wù)質(zhì)量。同時，在具體項目承辦人員中全面推行問責制，做到事事、時時都有專人在提供最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，并對可能出現(xiàn)的任何意外事件進行責任追究與優(yōu)質(zhì)客戶共同發(fā)展，實現(xiàn)“雙贏”和“多贏”是財通證券貫徹始終的服務(wù)理念。我們的服務(wù)只有起點，永遠沒有終點實時跟蹤團隊資質(zhì)實現(xiàn)雙贏質(zhì)量控制20章節(jié)5錢投集團對接資本市場分析及建議

5.1集團概況及集團業(yè)務(wù)分析45%15%100%100%99.82%30%4%15%100%100%100%100%100%235.1.1集團概況杭州市錢江新城投資集團有限公司（簡稱“錢江新城投資集團”），組建于2014年7月8日，是杭州市國資委100%控股的國有投資集團，注冊資金20億元，具體股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：100%100%杭州市國資委錢江新城投資集團杭州錢江新城資產(chǎn)經(jīng)營管理投資有限公司杭州市鐵路投資集團有限公司杭州市城東新城建設(shè)投資有限公司杭州市錢江新城建設(shè)開發(fā)有限公司杭州錢江新城商業(yè)旅游發(fā)展有限公司杭州錢江新城文化傳媒有限公司杭州國際會議中心有限公司杭州市錢江園林綠化有限公司杭州錢淳農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司100%100%杭州錢江新城物業(yè)管理有限公司杭州錢江新城假日酒店分公司杭州市民中心置業(yè)有限公司杭州弘驛置業(yè)有限公司杭州下寧路加油站有限公司國開精誠（北京）投資基金有限公司杭州地下管道公司金融城公司2.95%24

（一）杭州市國資委100%控股的產(chǎn)業(yè)投資平臺杭州市錢江新城投資集團有限公司作為杭州市國資委100%控股的產(chǎn)業(yè)投資平臺，在杭州CBD開發(fā)過程中，得到了杭州市委、市政府以及錢江新城管委會的大力支持。公司作為杭州CBD核心區(qū)域及配套區(qū)域的開發(fā)商，獲得了大量寶貴的商業(yè)物業(yè)及土地資源，在未來的發(fā)展過程中，也將享受更多的政策支持。根據(jù)杭州市人民政府《政府工作報告》精神，2015年是全面深化改革的關(guān)鍵之年，必須搶抓機遇增優(yōu)勢，加強產(chǎn)業(yè)平臺整合提升，加快培育一批龍頭企業(yè)、品牌企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)，提升經(jīng)濟競爭力。錢江新城投資集團將牢牢把握時代機遇，順應(yīng)國家政策及金融體制改革潮流，發(fā)揚創(chuàng)新精神，將實體經(jīng)濟與資本市場相結(jié)合，實現(xiàn)做強做大。（二）擁有持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)營性物業(yè)收入錢江新城投資集團擁有杭州市民中心商務(wù)樓、杭州國際會議中心、假日酒店、波浪文化城、火車東站東西廣場、婦女活動中心等優(yōu)質(zhì)經(jīng)營性物業(yè)。公司通過多年發(fā)展經(jīng)營，積累了大量的優(yōu)質(zhì)物業(yè)租賃客戶，并在經(jīng)營面積、租金收入、客戶質(zhì)量上保持穩(wěn)定的上升趨勢。隨著杭州CBD及相關(guān)區(qū)域逐漸開發(fā)成熟，可以預(yù)計，未來錢江新城投資集團持有的各類經(jīng)營性物業(yè)將為公司帶來持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)營收入。（三）G20峰會及新型城市化建設(shè)的歷史機遇隨著杭州成功獲得2016年G20峰會舉辦權(quán)，錢江新城的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和配套服務(wù)將迎來新的發(fā)展機遇，作為錢江新城CBD的主要開發(fā)商，錢江新城投資集團也將獲得更好的發(fā)展。在新型城市化建設(shè)的大背景下，錢江新城投資集團作為杭州CBD及相關(guān)區(qū)域的重要開發(fā)商，將參與投資開發(fā)更多的優(yōu)質(zhì)項目，并獲得持續(xù)發(fā)展的歷史機遇。未來，公司將憑借區(qū)位優(yōu)勢、創(chuàng)新優(yōu)勢、服務(wù)優(yōu)勢及品牌優(yōu)勢，不斷提高核心競爭力，成為作為立足錢江新城，服務(wù)大杭州的高端商業(yè)地產(chǎn)的開發(fā)者和經(jīng)營者。背景實力25級別企業(yè)名稱成立時間資本金持股比例資產(chǎn)總額凈資產(chǎn)資產(chǎn)負債率營業(yè)收入凈利潤備注1杭州市錢江新城投資集團有限公司2014年7月8日20億元

407億元71.49億元20.64%

13.19億元

0.65億元該行數(shù)據(jù)更新至2015年3月2杭州錢江新城資產(chǎn)經(jīng)營管理投資有限公司2012年7月12日10億元100.00%42.31億元30.56億元27.77%1.38億元0.49億元該數(shù)據(jù)來源于各公司2014年年度財務(wù)報告2杭州市錢江新城建設(shè)開發(fā)有限公司2002年2月8日27.20億元100.00%99.58億元30.86億元69.01%2.78億元0.29億元2杭州市民中心置業(yè)有限公司2006年10月16日4.24億元100.00%27.77億元16.41億元59.09%0.02億元0.0067億元2杭州市城東新城建設(shè)投資有限公司2006年12月31日30億元100.00%165.27億元30億元81.85%0.51億元0.039億元2杭州市鐵路投資集團有限公司2013年2月21日19.54億元100.00%21.08億元20.68億元1.90%0.043億元0.0016億元5.1.1.1集團各級企業(yè)概況5.1.1.2集團資產(chǎn)清單265.1.2集團業(yè)務(wù)板塊分析27區(qū)域開發(fā)板塊（核心業(yè)務(wù)）物業(yè)運營管理板塊對外投資板塊一級土地開發(fā)房地產(chǎn)二級開發(fā)酒店會議餐飲商業(yè)物業(yè)招租廣告文化傳媒物業(yè)停車服務(wù)鐵路投資其他投資等5.1.2.1區(qū)域開發(fā)板塊分析（一）：一級土地開發(fā)業(yè)務(wù)28

集團下屬的一級土地開發(fā)業(yè)務(wù)主要包括江干區(qū)塊（城東新城、三堡及二期擴容區(qū)塊）開發(fā)業(yè)務(wù)及上城區(qū)塊開發(fā)業(yè)務(wù)。一級土地開發(fā)業(yè)務(wù)是集團承擔杭州市城市開發(fā)建設(shè)職責的重要內(nèi)容，也是目前集團三大業(yè)務(wù)板塊中占比最大的業(yè)務(wù)。通過“雙整三定”，集團形成了城東新城建設(shè)投資公司主要負責一級開發(fā)。通過“雙整三定”，江干區(qū)塊一級開發(fā)主要城東新城建設(shè)投資公司負責，上城區(qū)塊一級土地開發(fā)（含望江路過江隧道）由杭州市錢江新城建設(shè)開發(fā)有限公司負責。集團公司開發(fā)建設(shè)的主要項目有市民中心、東站樞紐東西廣場一二期、望江路過江隧道等。5.1.2.1區(qū)域開發(fā)板塊分析（一）：一級土地開發(fā)業(yè)務(wù)29一級土地開發(fā)業(yè)務(wù)的特點為：1、具有區(qū)位優(yōu)勢明顯：城東新城、三堡區(qū)塊、上城區(qū)塊均緊鄰錢江新城CBD核心區(qū)；2、資金投入相對較大：城東新城預(yù)計總投資570億元，預(yù)計尚需投資230億元；三堡及二期擴容區(qū)塊預(yù)計總投資450億元，尚需投資330億元；3、資金回報率相對穩(wěn)定：城東新城預(yù)計總投資570億元，預(yù)計總回籠資金580億元；三堡及二期擴容區(qū)塊預(yù)計總投資450億元，預(yù)計總回籠資金460億元；4、增值率較低：土地一級開發(fā)的增值率與房地產(chǎn)二級開發(fā)相比一直較低，且在拆遷成本持續(xù)攀升的情況下，一級開發(fā)利潤有進一步下降的可能；5、難以擴張：一級開發(fā)的區(qū)域性較強，很難在業(yè)務(wù)規(guī)模方面實現(xiàn)擴張。5.1.2.1區(qū)域開發(fā)板塊分析（二）：房地產(chǎn)二級開發(fā)業(yè)務(wù)30

集團公司正逐步進入房產(chǎn)開發(fā)市場，目前已參與開發(fā)錢江金融城、城東新城R21-45地塊等地產(chǎn)項目，朝著土地一二級聯(lián)動開發(fā)的目標邁進。房地產(chǎn)二級開發(fā)業(yè)務(wù)的特點為：房地產(chǎn)長期增速的降低：由于人口周期、城市化速度等原因，房地產(chǎn)高速增長的時期已經(jīng)過去，行業(yè)將從過去的高增長轉(zhuǎn)為中低增長，增量市場空間受到擠壓，行業(yè)競爭也愈發(fā)激烈。需要策略性的一二級聯(lián)動：在土地一級開發(fā)增值率低、業(yè)務(wù)規(guī)模難以擴張的情況下，開發(fā)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流創(chuàng)造能力受到很大的限制，如要最大程度為集團提供現(xiàn)金流，則需進行價值鏈延伸，進入房地產(chǎn)二級開發(fā)環(huán)節(jié)。通過策略性的進入房地產(chǎn)二級開發(fā)，能提升單位土地面積的產(chǎn)出和效益，為集團未來市場化發(fā)展贏得空間。5.1.2.2物業(yè)運營管理板塊分析（一）：酒店會議餐飲31

集團下屬的洲際酒店、假日酒店每年實現(xiàn)酒店會展業(yè)務(wù)收入2-3億元。未來受錢江新城承接G20峰會及會務(wù)展覽、商務(wù)旅游、休閑觀光業(yè)務(wù)增加等因素的影響，集團下屬的酒店會展業(yè)務(wù)將迎來良好的發(fā)展機遇，前景廣闊。

集團酒店會展業(yè)務(wù)既為集團帶來持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金收入，又是集團著力打造的特色名片，具有以下特點：1、具有風格鮮明：洲際酒店的金球建筑已成為錢江新城的地標性建筑；2、區(qū)位優(yōu)勢明顯：洲際酒店、假日酒店都位于錢江新城核心區(qū)；3、現(xiàn)金流穩(wěn)定：持續(xù)的客流帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流；4、定位高端：五星級酒店定位高端商務(wù)人士；5、獨立性強：兩家酒店均已形成獨立運營體系。5.1.2.2物業(yè)運營管理板塊分析（二）：商業(yè)物業(yè)招租32

集團下屬的租賃業(yè)務(wù)收入主要包括商業(yè)及寫字樓租賃收入、商鋪租金收入等。集團在錢江新城及附近區(qū)域內(nèi)擁有大量優(yōu)質(zhì)寫字樓、商鋪。商業(yè)、寫字樓總建筑面積達到42.7萬平方米，預(yù)估年租金收入為2.46億元；商鋪總建筑面積達到26.75萬平方米，預(yù)計年租金收入總額約為1.29億元。隨著錢江新城CBD開發(fā)日益成熟，上述優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的租金收入也將逐步提高。集團下屬的租賃業(yè)務(wù)是集團持續(xù)經(jīng)營的重要收入來源。特點如下：1、區(qū)位優(yōu)勢明顯：物業(yè)及寫字樓主要位于錢江新城核心區(qū)；2、資產(chǎn)質(zhì)量好：新開發(fā)物業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量好、管理水平高；3、現(xiàn)金流量穩(wěn)定：租金收入持續(xù)穩(wěn)定；4、成長性好：未來單位面積的租金收入將呈上升趨勢。5.1.2.2物業(yè)運營管理板塊分析（三）：廣告文化傳媒33

集團共持有廣告資源類資產(chǎn)建筑面積7776.78平方米，主要包括核心區(qū)塊廣告、公交亭廣告及商業(yè)物業(yè)內(nèi)道旗、燈箱廣告，目前以租賃經(jīng)營和宣傳自用為主。預(yù)計年租金收入總額為900萬元。

集團的廣告?zhèn)髅綐I(yè)務(wù)是集團下屬資產(chǎn)最輕、毛利率最高的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，其特點為：1、區(qū)位優(yōu)勢明顯：廣告位置大多位于錢江新城核心區(qū)及附近商圈，商務(wù)活動頻繁、人流密集區(qū)域2、輕資產(chǎn)高毛利：廣告業(yè)務(wù)固定成本較低，毛利率較高3、收入穩(wěn)定：廣告業(yè)務(wù)持續(xù)不斷帶來穩(wěn)定收入5.1.2.2物業(yè)運營管理板塊分析（四）：物業(yè)停車服務(wù)34集團共持有停車場資源10311個，目前仍有3000余個尚未使用。經(jīng)營方式分為代營和自由兩種類型。預(yù)計年停車收入為3950萬元。集團的停車場業(yè)務(wù)為集團帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金收入，又體現(xiàn)了集團的社會責任感，其特點為：1、區(qū)位優(yōu)勢明顯：停車場都位于錢江新城核心區(qū)商圈，寫字樓，交通站，車流量密集區(qū)域。2、現(xiàn)金流量穩(wěn)定：停車場將持續(xù)不斷帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金收入。3、成長性好：隨著錢江新城的發(fā)展，車流匯入的增加，停車費將呈上漲趨勢，停車需求爆發(fā)式增長。4、社會影響力強：在停車難的社會現(xiàn)狀下，停車場業(yè)務(wù)有效得減輕了城市街道的負荷，切實解決了停車難問題5.1.2.3對外投資板塊分析：鐵路投資和其他投資35

鐵路投資包括對杭州鐵路樞紐公司、寧杭項目、滬杭項目、杭黃項目的股權(quán)投資，合計約20億元。其他投資包括參股國開精誠2億元、下寧路加油站3600萬元、杭州弘驛置業(yè)900萬元、杭州地下管道公司1000萬元、金融城公司13.5億元。集團的對外投資特點為：1、投資標的以鐵路及市政投資為主2、投資方式以參股投資為主3、投資金額較大、期限較長。5.2集團對接資本市場的路徑分析5.2.1資本市場現(xiàn)有對接路徑37債務(wù)融資其他方式股本融資銀行貸款公司債企業(yè)債項目收益?zhèn)鶎ｍ梻侥紓渌靼逯行“鍎?chuàng)業(yè)板新三板其他資產(chǎn)證券化PPP模式產(chǎn)業(yè)基金其他5.2.2股本融資方式對比38類型主板中小板創(chuàng)業(yè)板新三板上市地點上交所或深交所深交所深交所全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)經(jīng)營年限持續(xù)經(jīng)營3年以上同主板同主板存續(xù)2年以上盈利能力近3個會計年度凈利均為正且累計超過3000萬，凈利以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)；近3個會計年度經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額累計超過5000萬元；或近3個會計年度營業(yè)收入累計超過3億元同主板最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利累計不少于1000萬元；或最近一年盈利，最近一年營業(yè)收入不少于5000萬無具體的財務(wù)指標要求凈資產(chǎn)最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20％同主板最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元，且不存在未彌補虧損。無限制股本發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元同主板發(fā)行后股本總額不少于3000萬元。掛牌前股本總額不少于500萬時間2-3年，具體需根據(jù)項目情況確定同主板同主板6個月費用一般為募集資金額的3%-5%左右同主板同主板150萬-200萬左右主要優(yōu)點流通性強，利于融資適合中小企業(yè)上市。上市條件較主板低，股票具有流通性，利于融資掛牌容易，時間短，費用低，且具有可轉(zhuǎn)板的預(yù)期主要缺點上市條件要求高，時間較長信息披露比主板要求嚴格。注重公司業(yè)務(wù)的成長性，要求主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，盈利要求較高流通性不足，不利于融資5.2.3債務(wù)融資方式對比39類型公司債企業(yè)債項目收益?zhèn)鶎ｍ梻l(fā)債主體除地方政府融資平臺外的公司制法人除A股上市公司和H股上市公司外的企業(yè)企業(yè)或特殊目的載體城投類企業(yè)和一般生產(chǎn)經(jīng)營性企業(yè)成立時間滿3年滿3年無時間限制滿3年發(fā)債用途大公募：應(yīng)用于核準用途小公募：應(yīng)用于約定用途。除金融類企業(yè)外，募集資金不得轉(zhuǎn)借他人募集資金的投向應(yīng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向，所需相關(guān)手續(xù)齊全現(xiàn)階段重點支持棚戶區(qū)改造、城市綜合管廊、天然氣儲氣設(shè)施等項目養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、城市停車場建設(shè)、城市地下綜合管廊建設(shè)等發(fā)債規(guī)模累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%不超過項目總投資的70%不超過項目總投資的70%發(fā)行管理部門證監(jiān)會發(fā)改委發(fā)改委發(fā)改委注冊資本股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元。股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責任公司和其他類型企業(yè)的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元。無明確要求無明確要求凈利潤大公募：近三個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于債券一年利息的1.5倍。小公募：無要求近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息存續(xù)期各年度，項目收入應(yīng)完全覆蓋當年還本付息規(guī)模，各年凈現(xiàn)金流，應(yīng)覆蓋債券當年還本付息資金規(guī)模的90%。項目內(nèi)部收益率（稅后）不低于6%或8%

近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息5.2.4其他融資方式對比40

資產(chǎn)證券化：是創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，將未來收益權(quán)作為融資的基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)押、設(shè)定優(yōu)先級和次級、原始權(quán)益人差額補償?shù)确绞剑嵘齻庞眉墑e，進行長期融資。根據(jù)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)要求，“基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)物業(yè)等不動產(chǎn)財產(chǎn)或不動產(chǎn)收益權(quán)”可以作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過設(shè)定資產(chǎn)支持專項計劃，發(fā)行資產(chǎn)支持證券（ABS）進行融資。PPP政府與社會資本合作模式：是指政府為增強公共產(chǎn)品和服務(wù)供給能力、提高供給效率，通過特許經(jīng)營、購買服務(wù)、股權(quán)合作等方式，與社會資本建立的利益共享、風險分擔及長期合作關(guān)系。產(chǎn)業(yè)基金：是指一種對未上市企業(yè)進行股權(quán)投資和提供經(jīng)營管理服務(wù)的利益共享、風險共擔的集合投資制度,即通過向多數(shù)投資者發(fā)行基金份額設(shè)立基金公司,由基金經(jīng)理自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金資產(chǎn),委托基金托管人托管基金資產(chǎn),從事創(chuàng)業(yè)投資、企業(yè)重組投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資等實業(yè)投資。5.3集團對接資本市場路徑選擇5.3.1集團對接資本市場各路徑分析42類型適用性分析原因說明主板有待探討錢投集團及各級子公司現(xiàn)在不滿足成立滿3個會計年度條件或盈利條件，該方式需日后進一步探討；中小板有待探討錢投集團及各級子公司現(xiàn)在不滿足成立滿3個會計年度條件或盈利條件，該方式需日后進一步探討；創(chuàng)業(yè)板有待探討在業(yè)務(wù)成長性、盈利條件和公司成立時間滿2個會計年度這三個條件上有待探討新三板適用目前，在錢投集團下屬企業(yè)中，滿足新三板要求的企業(yè)較多，結(jié)合前述對公司各項業(yè)務(wù)的分析，酒店會展業(yè)務(wù)、商業(yè)物業(yè)招租業(yè)務(wù)及廣告文化傳媒業(yè)務(wù)特色鮮明、成長性好、發(fā)展?jié)摿Υ?，能展現(xiàn)錢江新城的未來藍圖，適合在新三板掛牌公司債有待探討公司債發(fā)債主體要求是除地方政府融資平臺外的公司制法人，所以在發(fā)債主體這個條件上有待探討。企業(yè)債適用城投公司成立時間短，不滿足成立三年之條件。項目收益?zhèn)尚屑瘓F下屬的城東新城、三堡及二期擴容區(qū)塊的一級土地開發(fā)業(yè)務(wù)在實施過程中，涉及到棚戶區(qū)改造項目，可以通過規(guī)劃未來收益，發(fā)行項目收益?zhèn)技Y金用于特定項目的投資與建設(shè)。專項債券可行針對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、城市停車場建設(shè)、地下綜合管廊發(fā)專項債券。資產(chǎn)證券化可行集團下屬的寫字樓、商鋪等經(jīng)營性物業(yè)租賃業(yè)務(wù)（主要是市民中心寫字樓出租、波浪文化城商鋪出租等）擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，基本符合資產(chǎn)證券化條件，可以實施資產(chǎn)證券化PPP模式可行杭州市鐵路投資集團有限公司可以與社會資本共同進行鐵路投資產(chǎn)業(yè)基金可行引入風險投資者共同成立產(chǎn)業(yè)基金，投資于成長性的新興行業(yè)，以城育業(yè)、以業(yè)興城（一）上市路徑分析——主板IPO方案43

核準制下的主板IPO要求發(fā)行人持續(xù)持續(xù)經(jīng)營三年以上，最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化，盈利能力較強（最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)）、資產(chǎn)質(zhì)量良好、現(xiàn)金流量正常，具備業(yè)務(wù)獨立、資產(chǎn)獨立、人員獨立、財務(wù)獨立、機構(gòu)獨立等要求，規(guī)范運行，內(nèi)控有效。錢投集團資產(chǎn)規(guī)模較大、業(yè)務(wù)領(lǐng)域廣泛、組建時間較短，因此目前錢投集團暫不具備整體IPO的條件。44成立日期2004年07月13日公司名稱杭州國際會議中心有限公司注冊資本138,000.00萬元最新股權(quán)結(jié)構(gòu)承辦會議、會展、酒店管理：含下屬分支機構(gòu)經(jīng)營范圍。（依法須經(jīng)批準的項目，經(jīng)相關(guān)部門批準后方可開展經(jīng)營活動經(jīng)營范圍住所杭州市江干區(qū)解放東路2號6樓688室陳曉杭州市錢江新城建設(shè)開發(fā)有限公司出資137,750.00萬元，占注冊資本的99.82%；杭州市錢江園林綠化有限公司出資250.00萬元，占注冊資本的0.18%；法定代表人錢江新城投資集團擁有杭州市民中心商務(wù)樓、杭州國際會議中心、假日酒店、波浪文化城、火車東站東西廣場等優(yōu)質(zhì)經(jīng)營性物業(yè)。隨著杭州成功獲得2016年G20峰會舉辦權(quán)，錢江新城的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和配套服務(wù)將迎來新的發(fā)展機遇。根據(jù)新三板掛牌基本條件，公司依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年、具有持續(xù)經(jīng)營能力等條件，建議公司的三級子公司杭州國際會議中心有限公司作為本次新三板掛牌公司進行股份制改造，進而實現(xiàn)在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（即“新三板”）掛牌，跨出登陸資本市場的第一步。（二）上市路徑分析——新三板（三）證券化方案分析——企業(yè)債（項目收益?zhèn)┓桨?5

項目收益?zhèn)瞧髽I(yè)債的金融創(chuàng)新成果，是與特定項目相聯(lián)系的，債券的本息償還資金完全或基本來源于項目建成后運營收益的債券。根據(jù)國家發(fā)改委的文件規(guī)定：“凡是承擔棚戶區(qū)改造項目建設(shè)任務(wù)的企業(yè)，均可申請發(fā)行企業(yè)債券用于棚戶區(qū)改造項目建設(shè)”。集團下屬的城東新城、三堡及二期擴容區(qū)塊的一級土地開發(fā)業(yè)務(wù)在實施過程中，涉及到棚戶區(qū)改造項目，可以通過規(guī)劃未來收益，發(fā)行項目收益?zhèn)?，集資金用于特定項目的投資與建設(shè)。（四）證券化方案分析——城市停車場建設(shè)專項債券方案462015年4月，國家發(fā)展改革委辦公廳頒布了《城市停車場建設(shè)專項債券發(fā)行指引》，該文件鼓勵企業(yè)通過債券融資方式推動城市交通建設(shè)等重大投資，以緩解我國城市普遍存在的停車難問題。該文件明確，在償債保障措施較為完善的基礎(chǔ)上，企業(yè)可申請發(fā)行城市停車場建設(shè)專項債券，且發(fā)行城市停車場建設(shè)專項債券的城投類企業(yè)不受發(fā)債指標限制。城市停車場建設(shè)專項債券募集資金可用于房地產(chǎn)開發(fā)、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目中配套建設(shè)的城市停車場項目。錢江投集團地處杭州CBD，集團在停車場建設(shè)方面具有前瞻性，已建成并投入使用的停車位數(shù)量近萬個。隨著錢江新城發(fā)展日益活躍，錢江新城區(qū)域內(nèi)的停車位日益緊張。集團可以通過發(fā)行城市停車場建設(shè)專項債券融資，募集資金用于停車場建設(shè)，一方面可增加錢投集團停車場運營業(yè)務(wù)收入，另一方面也為解決錢江新城停車難問題作出重要貢獻。因此，錢投集團實施城市停車場建設(shè)專項債券方案，可實現(xiàn)社會效益和經(jīng)濟效益雙豐收。47（五）證券化方案分析：資產(chǎn)證券化（ABS）發(fā)行市民中心經(jīng)營性物業(yè)租賃收益權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃：集團下屬的寫字樓、商鋪等經(jīng)營性物業(yè)租賃業(yè)務(wù)（主要是市民中心寫字樓出租、波浪文化城商鋪出租等）擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，基本符合資產(chǎn)證券化條件，可以實施資產(chǎn)證券化。48原始權(quán)益人杭州市民中心商務(wù)樓宇開發(fā)有限公司擬發(fā)行規(guī)模預(yù)計總規(guī)模為4.50億元，其中優(yōu)先級向符合規(guī)定條件的合格投資者發(fā)行4.00億元，占比約88.89%；次級資產(chǎn)支持證券由本公司認購0.50億元，占比約11.11%

（根據(jù)市民中心歷史租金收入估計）；基礎(chǔ)資產(chǎn)杭州市民中心商務(wù)樓宇開發(fā)有限公司因與承租方簽訂租賃合同，而在未來五年獲得的經(jīng)營性物業(yè)租賃收益權(quán)交易結(jié)構(gòu)金融機構(gòu)（財通證券）通過向投資者發(fā)行資產(chǎn)支持證券的方式募集資金并設(shè)立專項計劃（ABS），專項計劃向本公司購買基礎(chǔ)資產(chǎn)；在專項計劃存續(xù)期間，基礎(chǔ)資產(chǎn)回收資金產(chǎn)生的現(xiàn)金流將按約定劃入指定賬戶，由托管人（華夏銀行）根據(jù)管理人指令進行分配；在專項計劃存續(xù)期內(nèi)，如果出現(xiàn)專項賬戶內(nèi)的資金不足以支付優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券本息的情形，則由本公司補足相應(yīng)差額發(fā)行利率優(yōu)先級證券的利率將根據(jù)發(fā)行時的市場利率水平通過詢價等方式確定募集資金用途募集資金主要用于補充公司營運資金（五）證券化方案分析：資產(chǎn)證券化（ABS）49（六）PPP模式政府和社會資本合作模式（Pubulic-PrivatePartnership，PPP）是指政府為增強公共產(chǎn)品和服務(wù)供給能力、提高供給效率，通過特許經(jīng)營、購買服務(wù)、股權(quán)合作等方式，與社會資本建立的利益共享、風險分擔及長期合作關(guān)系。國務(wù)院出臺《關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見》（國發(fā)﹝2014﹞43號），加強地方政府性債務(wù)管理，鼓勵社會資本通過特許經(jīng)營等方式，參與城市基礎(chǔ)設(shè)施等有一定收益的公益性事業(yè)投資和運營.適用范圍：PPP模式主要適用政府負有提供責任又適宜市場化運作的公共服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施類項目。包括市政設(shè)施燃氣、供電、供水、供熱、污水及垃圾處理等交通設(shè)施公共服務(wù)生態(tài)環(huán)保公路、鐵路、機場、城市軌道交通等醫(yī)療、旅游、教育培訓(xùn)、健康養(yǎng)老等水利、資源環(huán)境和生態(tài)保護等錢江新城投資集團從事的區(qū)域開發(fā)、市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及鐵路投資項目均屬于適用PPP模式的范圍，可以使用PPP模式來資本運作，減少政府負責、提高項目運營成功率、解決公共服務(wù)融資難等問題。（七）產(chǎn)業(yè)基金50錢江新城投資集團XX機構(gòu)XX機構(gòu)錢江新城XX產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司XX%XX%XX%投資者基金募集基金管理錢江新城XX產(chǎn)業(yè)基金有限合伙人成長性良好的的新興行業(yè)普通合伙人XX銀行托管人產(chǎn)業(yè)投資基金是指向具有高增長潛力的未上市企業(yè)進行股權(quán)或準股權(quán)投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)資本增值。5.4有錢江新城特色的資本市場運作路徑選擇5.4.1PPP模式下戰(zhàn)略合作：合作框架項目公司錢投集團產(chǎn)業(yè)基金PPP錢投集團源牌科技中交物融錢投集團、產(chǎn)業(yè)基金一同建立PPP融資模式錢投集團一方面發(fā)揮項目管理優(yōu)勢，主導(dǎo)城建項目運作。另一方面，利用政府平臺資源，支持項目開發(fā)?；鹛峁┵Y金，投資錢投項目，獲得更高收益錢投集團在PPP模式下與省內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)戰(zhàn)略合作與基建供應(yīng)鏈集成服務(wù)商合作：優(yōu)化資源配置，控制項目風險與建筑低碳能源專家合作：溢價體現(xiàn)價值，提升企業(yè)形象

國有背景，資金實力雄厚，大型項目運作經(jīng)驗豐富

整合資源，降低工程材料和融資成本，提高項目收益擁有低碳核心技術(shù)，綠色低碳能源與綠色環(huán)境集成商，提升價值5.4.1PPP模式下戰(zhàn)略合作：合作意義中交物融是集產(chǎn)業(yè)鏈金融、電子商務(wù)、工程定制、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)于一體的中國基建工程一站式供應(yīng)鏈集成服務(wù)運營商。中交物融深度整合基建工程上下游及配套產(chǎn)業(yè)鏈、協(xié)同廠家、物流及金融機構(gòu)，全方位優(yōu)化供應(yīng)鏈系統(tǒng)配置的服務(wù)與中交物融建立合作，可降低城建合作風險，提高工程質(zhì)量，提高項目收益。資源整合

源牌科技是服務(wù)于建筑低碳能源與環(huán)境領(lǐng)域的國家重點高新技術(shù)企業(yè)。

與源牌科技合作，錢投集團可提高旗下建設(shè)項目定位，吸引優(yōu)質(zhì)企業(yè)入駐，提

升企業(yè)整體形象，進而提升品牌溢價能力。技術(shù)支持

錢投集團杭州市國資委100%控股的產(chǎn)業(yè)投資平臺,擁有豐富的資產(chǎn)經(jīng)營管理、城市開發(fā)

建設(shè)、資本投資運作等經(jīng)驗。錢投集團已完成了市民中心商務(wù)樓、杭州國際會議中心

城、火東站東西廣場等優(yōu)質(zhì)經(jīng)營性物業(yè)的建設(shè)，擁有豐富的城建開發(fā)、運營經(jīng)驗，有

能力主導(dǎo)PPP模式城建項目。主導(dǎo)項目5.4.2成立金融產(chǎn)業(yè)基金集團資產(chǎn)流動性較強，且對外投資是其主要業(yè)務(wù)板塊之一，而財通證券的股東及其子公司擁有得天獨厚的資源，能為錢投集團提供多層次、多元化的配套資本運作服務(wù)。與財通證券的子公司或股東成立金融產(chǎn)業(yè)基金能夠使集團獲得新的利潤增長點，并且財通證券各子公司和股東能給該金融產(chǎn)業(yè)基金提供高質(zhì)量的投資對象和暢通的銷售渠道。54一級市場服務(wù)財通證券提供IPO、新三板、增發(fā)、公司債券、項目收益?zhèn)Y、資產(chǎn)證券化（ABS）等一系列一級市場業(yè)務(wù)的服務(wù)?？梢詾榻鹑诋a(chǎn)業(yè)基金提供高質(zhì)量的投資對象。二級市場支持天堂硅谷一直活躍于二級市場，并購項目尤為稱道。為錢投集團將來的股票和基金產(chǎn)品的流通和推廣提供強有力的支持，實現(xiàn)多層次資本運作。期貨通道永安期貨是國內(nèi)行業(yè)中規(guī)模最大、業(yè)務(wù)最寬、研究實力最強的期貨公司之一，能為錢投集團提供資產(chǎn)管理、金融期貨、以及商品期貨等服務(wù)，實現(xiàn)錢投集團多元化資本運作?；饦I(yè)務(wù)財通基金榮膺“2014年定增王”，能為集團提供定增、債券、指數(shù)等不同類型的公募產(chǎn)品服務(wù)，為集團的產(chǎn)業(yè)多元化提供服務(wù)。5.5集團未來發(fā)展規(guī)劃

集團未來發(fā)展規(guī)劃56錢投集團作為一家以開發(fā)杭州錢塘江北岸城市新中心地區(qū)為主業(yè)，開拓發(fā)展城市建設(shè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)、歸集經(jīng)營建設(shè)所形成資產(chǎn)為副業(yè)的國有功能類企業(yè)，擔負著建設(shè)錢江新城、開創(chuàng)建設(shè)錢塘江時代的使命，以及對投資所形成的國有資產(chǎn)保值增值的經(jīng)營責任。未來，錢投集團將結(jié)合自身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，依托錢江新城的城市資源，借助金融市場工具，將產(chǎn)、城、融有機融合，實現(xiàn)集團的跨越式發(fā)展。集團發(fā)展城市資源金融工具產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢5.5.1未來戰(zhàn)略規(guī)劃展望——打造杭州“陸家嘴”57錢江金融城——打造杭州陸家嘴上海陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)立足上海，輻射全球，匯聚了世界領(lǐng)先的金融機構(gòu)，是中國目前最成熟的國家級金融貿(mào)易區(qū)。未來，錢投集團將利用錢江新城優(yōu)越的地理位置，依托杭州市及浙江省的優(yōu)質(zhì)資源，大力發(fā)展金融服務(wù)，建設(shè)錢江金融城。錢江金融城定位為杭州市及浙江省的金融商務(wù)中心，立足浙江，面向全球，匯聚各類金融商務(wù)機構(gòu)，成為杭州金融商務(wù)新地標。5.5.2未來戰(zhàn)略規(guī)劃展望——建設(shè)“錢江新城互聯(lián)網(wǎng)+”58杭州是中國互聯(lián)網(wǎng)中心之一，這里不但有全國最大的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)阿里巴巴，同時也聚集了一大批互聯(lián)網(wǎng)上市公司，如恒生電子、網(wǎng)盛生意寶、同花順等等……2014年杭州市《關(guān)于推進互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展的指導(dǎo)意見》明確提出：力爭到2020年，規(guī)劃和建設(shè)一批具有全國影響力的互聯(lián)網(wǎng)金融集聚區(qū)（含產(chǎn)業(yè)園、孵化器、專業(yè)樓宇），構(gòu)建和運作一批具有全國輻射力的互聯(lián)網(wǎng)金融交易服務(wù)平臺，培育和發(fā)展一批具有全國競爭力的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，開發(fā)和推廣一批全國市場占有率高的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品，基本建成全國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新中心。未來戰(zhàn)略規(guī)劃：錢江新城既是杭州CBD所在地，又是杭州互聯(lián)網(wǎng)金融集聚區(qū)，具備了發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)環(huán)境。目前，杭州正全力打造“中國電子商務(wù)之都”“全國互聯(lián)網(wǎng)金融中心”，錢江新城作為杭州市金融和互聯(lián)網(wǎng)融合最緊密的金融商務(wù)區(qū)，可積極發(fā)展第三方支付機構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)債權(quán)融資企業(yè)、網(wǎng)絡(luò)股權(quán)融資企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶、互聯(lián)網(wǎng)金融后臺等互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，也應(yīng)積極推動互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的各類投資基金、并購基金、天使基金的設(shè)立，建設(shè)“錢江新城互聯(lián)網(wǎng)+”，從而將杭州的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展推向一個新的高度。5.5.3未來戰(zhàn)略規(guī)劃展望——CBD開發(fā)轉(zhuǎn)型商業(yè)、金融、投資領(lǐng)域59

序號上市公司名稱總市值（億元）總股本（億股）收盤價（元）總資產(chǎn)（億元）凈資產(chǎn)（億元）1陸家嘴645.2118.6834.54385.38112.722外高橋360.5911.3531.77250.0253.963金融街293.2229.899.81760.71222.824中國國貿(mào)167.1610.0716.6097.9251.17采用證券化手段整合CBD優(yōu)質(zhì)資源，進而登陸A股資本市場實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展，是北京、上海等城市CBD開發(fā)商做強做大的重要途徑。截至目前，