康美藥業(yè)財(cái)務(wù)舞弊分析

ST康美/不翼而飛的現(xiàn)金——從財(cái)務(wù)角度解讀康美藥業(yè)造假案演講：夏越同分析：包一帆策劃：王浩宇制作：厲迅現(xiàn)在是1頁(yè)\一共有25頁(yè)\編輯于星期二01事件介紹康美藥業(yè)？orST康美？現(xiàn)在是2頁(yè)\一共有25頁(yè)\編輯于星期二01集藥品、中藥飲片、中藥材和醫(yī)療器械等供銷(xiāo)一體化康美藥業(yè)股份有限公司(600518)1997年創(chuàng)立2001年在上交所掛牌上市現(xiàn)在是3頁(yè)\一共有25頁(yè)\編輯于星期二012019年4月29日，康美藥業(yè)發(fā)布更正公告，稱(chēng)2017年的年報(bào)數(shù)據(jù)，存貨少計(jì)195億元，現(xiàn)金多計(jì)299億元。022019年4月30日，康美公布2018年年報(bào)及2019年1季報(bào)，對(duì)2017年財(cái)報(bào)做出重大調(diào)整。032019年4月30日晚間，上交所立刻向康美發(fā)問(wèn)詢(xún)函。042019年5月17日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)康美藥業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告造假。052019年5月21日，

“ST康美”。對(duì)于數(shù)百億的造假，對(duì)公司和個(gè)人共罰款595萬(wàn)。平均1億的造假成本只有1.64萬(wàn)?，F(xiàn)在是4頁(yè)\一共有25頁(yè)\編輯于星期二現(xiàn)在是5頁(yè)\一共有25頁(yè)\編輯于星期二02財(cái)報(bào)分析康美藥業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表到底有哪些疑點(diǎn)？現(xiàn)在是6頁(yè)\一共有25頁(yè)\編輯于星期二疑點(diǎn)一：“存貸”雙高賬上流動(dòng)資金“充足”，仍大規(guī)模舉債？現(xiàn)在是7頁(yè)\一共有25頁(yè)\編輯于星期二現(xiàn)在是8頁(yè)\一共有25頁(yè)\編輯于星期二現(xiàn)在是9頁(yè)\一共有25頁(yè)\編輯于星期二疑點(diǎn)二：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~遠(yuǎn)低于凈利潤(rùn)凈現(xiàn)比指凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量，即經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/凈利潤(rùn)，就是說(shuō)企業(yè)實(shí)現(xiàn)一元凈利潤(rùn)實(shí)際流入多少現(xiàn)金。長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/凈利潤(rùn)應(yīng)該大于1。而康美藥業(yè)在2015年-2017年間凈現(xiàn)比僅有0.39。123現(xiàn)在是10頁(yè)\一共有25頁(yè)\編輯于星期二疑點(diǎn)三：應(yīng)收款被關(guān)聯(lián)方占用，且用途未按規(guī)定披露。

一、2016年1月1日至2018年12月31日，康美藥業(yè)在未經(jīng)過(guò)決策審批或授權(quán)程序的情況下，累計(jì)向控股股東及其關(guān)聯(lián)方提供非經(jīng)營(yíng)性資金116.19億元用于購(gòu)買(mǎi)股票、替控股股東及其關(guān)聯(lián)方償還融資本息、墊付解質(zhì)押款或支付收購(gòu)溢價(jià)款等用途。二、在2018年年報(bào)披露的其他應(yīng)收款中，對(duì)普寧康都藥業(yè)有限公司所占的56.29億其他應(yīng)收款，計(jì)提60.63%的壞賬準(zhǔn)備；對(duì)普寧市康淳藥業(yè)有限公司所占的32.5億其他應(yīng)收款計(jì)提了35.01%的壞賬準(zhǔn)備。現(xiàn)在是11頁(yè)\一共有25頁(yè)\編輯于星期二疑點(diǎn)四：存貨之謎現(xiàn)在是12頁(yè)\一共有25頁(yè)\編輯于星期二疑點(diǎn)五：營(yíng)運(yùn)指標(biāo)弱化，卻收購(gòu)并購(gòu)不斷現(xiàn)在是13頁(yè)\一共有25頁(yè)\編輯于星期二03康美藥業(yè)財(cái)務(wù)舞弊分析一個(gè)謊言需要無(wú)數(shù)個(gè)謊言來(lái)掩蓋現(xiàn)在是14頁(yè)\一共有25頁(yè)\編輯于星期二造假行為舉例01020304通過(guò)仿造、變?cè)煸鲋刀惏l(fā)票等方式虛增營(yíng)業(yè)收入。

通過(guò)偽造、變?cè)齑箢~定期存單等方式虛增貨幣資金。將不滿(mǎn)足會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量條件工程項(xiàng)目納入報(bào)表，虛增固定資產(chǎn)。涉嫌未在相關(guān)年度報(bào)告中披露控股股東及關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用資金情況?，F(xiàn)在是15頁(yè)\一共有25頁(yè)\編輯于星期二01虛增營(yíng)業(yè)收入通過(guò)仿造、變?cè)煸鲋刀惏l(fā)票等方式大量虛增營(yíng)業(yè)收入經(jīng)調(diào)查，康美醫(yī)藥在三年間虛增收入206億元，虛增利潤(rùn)20.72億元?，F(xiàn)在是16頁(yè)\一共有25頁(yè)\編輯于星期二02虛增貨幣資金康美藥業(yè)通過(guò)財(cái)務(wù)不記賬、虛假記賬，偽造、變?cè)齑箢~定期存單或銀行對(duì)賬單，配合營(yíng)業(yè)收入造假偽造銷(xiāo)售回款等方式，虛增貨幣資金?，F(xiàn)在是17頁(yè)\一共有25頁(yè)\編輯于星期二03在2018年年報(bào)中，康美藥業(yè)將六處不滿(mǎn)足會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量條件的工程項(xiàng)目納入表內(nèi)，以虛增在建工程，固定資產(chǎn)和投資性房地產(chǎn)。虛增固定資產(chǎn)將不滿(mǎn)足會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量條件工程項(xiàng)目納入報(bào)表，虛增固定資產(chǎn)現(xiàn)在是18頁(yè)\一共有25頁(yè)\編輯于星期二04未在相關(guān)年度報(bào)告中披露關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用資金情況2016年1月1日至2018年12月31日，康美藥業(yè)在未經(jīng)過(guò)決策審批或授權(quán)程序的情況下，累計(jì)向控股股東及其關(guān)聯(lián)方提供非經(jīng)營(yíng)性資金116.19億元用于購(gòu)買(mǎi)股票、替控股股東及其關(guān)聯(lián)方償還融資本息、墊付解質(zhì)押款或支付收購(gòu)溢價(jià)款等用途?，F(xiàn)在是19頁(yè)\一共有25頁(yè)\編輯于星期二04審計(jì)公司態(tài)度出示無(wú)保留意見(jiàn)？隱瞞到最后？現(xiàn)在是20頁(yè)\一共有25頁(yè)\編輯于星期二審計(jì)機(jī)構(gòu)：正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所康美藥業(yè)自上市后未更換過(guò)審計(jì)機(jī)構(gòu)，而正中珠江也始終給康美出具無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告19年間，康美藥業(yè)累計(jì)向其支付的酬金超過(guò)4000萬(wàn)元。直到公司被證監(jiān)會(huì)調(diào)查，正中珠江的“非標(biāo)”意見(jiàn)才姍姍來(lái)遲。Self-interestthreatIntmidationthreat現(xiàn)在是21頁(yè)\一共有25頁(yè)\編輯于星期二05財(cái)務(wù)造假動(dòng)機(jī)分析及常用方法“立信，乃會(huì)計(jì)之本。沒(méi)有信用，也就沒(méi)有會(huì)計(jì)”現(xiàn)在是22頁(yè)\一共有25頁(yè)\編輯于星期二上市公司粉飾財(cái)報(bào)的動(dòng)機(jī)維持股價(jià)融資方便IPO或增發(fā)央企業(yè)績(jī)考核納稅籌劃避免ST（尤其是連續(xù)兩年虧損的公司）現(xiàn)在是23頁(yè)\一共有25頁(yè)\編輯于星期