萬科寶能收購案例分析

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寶能收購萬科案例分析

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目錄

一、背景介紹5二、舉牌控股的基本概況5（一）標的企業(yè)萬科的基本狀況51.萬科基本狀況介紹52.萬科主要股東持股狀況（截至2023年7月27日）.63.公司治理結(jié)構(gòu)6（二）收購方寶能的基本狀況71.寶能基本狀況介紹72.鉅盛華的基本狀況83.前海人壽（鉅盛華一致行動人）的基本狀況8三、關(guān)于萬科寶能收購案例發(fā)展的始末8（一）萬科停牌前的進展8（二）萬科停牌后的進展9四、寶能收購萬科的目的分析9（一）萬科股價持續(xù)低估9（二）萬科股權(quán)相對分散10（三）為寶能系降低融資成本11（四）緩解保費償付壓力，尋覓穩(wěn)定的長期投資回報率11

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（五）會計上的考慮12五、萬科應(yīng)對策略分析12（一）尋求大股東華潤的幫助12（二）尋求其他投資者的幫助13（三）停牌拖延時間14（四）反收購計劃15六、收購過程中幾個關(guān)鍵問題的分析16（一）寶能資金來源是否合法的分析錯誤!未定義書簽。1．寶能資金來源概述錯誤!未定義書簽。2、寶能資金合法性分析錯誤!未定義書簽。（二）萬科與深圳地鐵重組方案分析161、重組方案內(nèi)容概況212、重組方案分析22（三）關(guān)于董事會決議合法性的分析錯誤!未定義書簽。1.董事會表決事項概述錯誤!未定義書簽。2.董事會決議合法性分析錯誤!未定義書簽。（四）關(guān)于寶能提議罷免萬科董監(jiān)事的分析錯誤!未定義書簽。

1.寶能提議罷免萬科董監(jiān)事概況...錯誤!未定義書簽。2.罷免的程序和影響錯誤!未定義書簽。（五）萬寶之爭結(jié)局猜想24

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1、監(jiān)管層態(tài)度292、結(jié)局猜想30七、啟示與思考31（一）尊重“市場決定資源配置〞的作用31（二）接受資本市場運作規(guī)則的約束與挑戰(zhàn)32（三）提升公司內(nèi)部治理能力33

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寶能收購萬科案例分析

一、背景介紹

萬科企業(yè)股份有限公司（以下簡稱“萬科〞）是目前中國最大的專業(yè)住宅開發(fā)企業(yè)，截至2023年7月28日，萬科總股本110.39億股，總市值1939億元。在此次股權(quán)爭奪戰(zhàn)之前，萬科股權(quán)較為分散，2023年7月3日，第一大股東華潤股份有限公司（以下簡稱“華潤〞）持股14.89%，前十大股東持股合計37.35%。自2023年7月10日，資本市場巨鱷深圳市寶能投資集團有限公司（以下簡稱“寶能〞）旗下金融平臺前海人壽保險股份有限公司（以下簡稱“前海人壽〞）首次舉牌萬科后，寶能系屢屢從二級市場增持萬科股票，截至2023年7月28日前海人壽及其一致行動人鉅盛華股份有限公司（以下簡稱“鉅盛華〞）已持有萬科25%股份，超越華潤成為萬科第一大股東。

二、舉牌控股的基本概況（一）標的企業(yè)萬科的基本狀況1.萬科基本狀況介紹

萬科成立于1984年，于1991年在深圳證券交易所上市，證券簡稱：萬科A、證券代碼：000002，總部位于中國深圳市