鋰電池隔膜行業(yè)持續(xù)并購整合行業(yè)集中度持續(xù)提升

鋰電池隔膜行業(yè)持續(xù)并購整合，行業(yè)集中度持續(xù)提升

鋰電池隔膜行業(yè)持續(xù)并購整合，行業(yè)集中度持續(xù)提升鋰電池隔膜行業(yè)，特別是高端隔膜行業(yè)具有較高的進(jìn)入壁壘。高壁壘主要體現(xiàn)在工藝、設(shè)備、資金、客戶四個(gè)維度。工藝方面，制備過程中的精確控制要求較高，較高的制備難度造成隔膜良率在鋰電四大主材中偏低，直接影響企業(yè)成本及盈利水平，而工藝改進(jìn)良率提升很難一蹴而就，需要長時(shí)間積累。設(shè)備方面，鋰電池隔膜生產(chǎn)線技術(shù)含量高、供給稀缺，具有非標(biāo)、定制化特點(diǎn)。因此設(shè)備的設(shè)計(jì)開發(fā)、定制生產(chǎn)、組裝調(diào)試都需要和隔膜廠掌握的生產(chǎn)工藝相結(jié)合，有較高的難度，并需要較長的周期。從設(shè)備交付、產(chǎn)線安裝到調(diào)試量產(chǎn)一般6-12個(gè)月左右的時(shí)間，周期時(shí)間長短主要取決于隔膜廠對工藝和設(shè)備的理解和掌握。資金方面，隔膜行業(yè)重資產(chǎn)屬性明顯，資金投入大，單GWh投資額一般在5，500萬元以上，略高于三元正極，是負(fù)極材料的2-3倍，電解液的7倍以上。資金實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張更快，由此帶來產(chǎn)能加速釋放—單平成本下降—盈利提升的正向循環(huán)。客戶方面，客戶認(rèn)證門檻高、周期長、認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)高，且一旦進(jìn)入其供應(yīng)鏈便不會(huì)輕易更換。頭部隔膜企業(yè)由于客戶資源較好，訂單穩(wěn)定充沛，可以降低產(chǎn)線頻繁切換型號所帶來的損耗，有效提高單線產(chǎn)量。整體來看，隔膜行業(yè)具備較高的壁壘。由于頭部隔膜企業(yè)具備了產(chǎn)能、成本、技術(shù)、服務(wù)、客戶等優(yōu)勢，因此其市場份額不斷提升。鋰電池隔膜細(xì)分市場分產(chǎn)品類別來看，根據(jù)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2021年濕法鋰電池隔膜市場出貨量達(dá)到57億平方米左右，同比上升10．2%，占全球鋰電池隔膜市場出貨量的比重為53．8%，其次是干法鋰電池隔膜市場出貨量約為25億平方米，同比上升15．9%，市場占比達(dá)到23．6%，其他細(xì)分市場出貨量之和為24億平方米，占比30．3%。新能源鋰電池隔膜行業(yè)回顧及發(fā)展趨勢隔膜是鋰離子電池的重要組成部分之一，通常也被稱為電池隔膜、隔膜紙、離子分離膜等，處于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的上游部分。鋰電隔膜是鋰電池中關(guān)鍵的內(nèi)層組件，能夠影響鋰電池的容量、循環(huán)性能和充放電電流密度等關(guān)鍵性能。性能優(yōu)異的隔膜需要隔離正負(fù)極防止短路同時(shí)還要允許鋰離子的傳導(dǎo)，在過度充電或者溫度過高時(shí)還要具有高溫自閉性能來阻斷電流防止爆炸，另外還要具有強(qiáng)度高、防火、耐性好、無毒等特點(diǎn)。一般來說，根據(jù)隔膜的主要功能，隔膜的在安全性和通過性上對性能要求較高：①給電池提供安全保障。具有良好的絕緣性，以防止正負(fù)極接觸短路或者被毛刺、顆粒、枝晶穿刺而出現(xiàn)的短路。因此隔膜需要具有一定的拉伸、穿刺強(qiáng)度，不易撕裂，并且在突發(fā)高溫條件下基本保持尺寸的穩(wěn)定，不會(huì)熔縮導(dǎo)致電池的大面積短路和熱失控。②給鋰電池提供實(shí)現(xiàn)充放電功能、倍率性能的微孔通道。因此隔膜必須具有較高的孔隙率并且孔隙特征制約著電池的鋰離子的遷移，體現(xiàn)在參數(shù)上就是電導(dǎo)率。對于用在新能源汽車上的動(dòng)力電池，由于整車對電池的安全性和能量密度要求較高，因此用于動(dòng)力電池上的隔膜一般會(huì)要求以下幾點(diǎn)：①更高安全性，包括受熱穩(wěn)定性、電化學(xué)穩(wěn)定性、抗穿刺抗短路性能；②更好的一致性，包括厚度、孔徑和孔徑分布；③理想的孔隙率和孔隙結(jié)構(gòu)；④更強(qiáng)的吸液能力和較小的電阻；⑤更高的能量密度，會(huì)要求更大的電化學(xué)穩(wěn)定窗口，即耐高壓（0-5V）特性也是未來趨勢。鋰電池隔膜市場格局目前全球鋰電池隔膜行業(yè)集中度相對較高，大多數(shù)市場份額被幾家頭部企業(yè)所占據(jù)，其中恩捷股份以絕對優(yōu)勢長期占據(jù)市場主導(dǎo)地位，2021年其市場份額占比達(dá)到30%以上；其次是星源材質(zhì)和中材科技分別以10%和9%的份額占比位列第二和第三；旭化成和東麗兩家企業(yè)緊隨其后，同年市場份額占比分別達(dá)到8%和7%。隔膜是鋰離子電池的核心材料之一。隔膜的性能決定電池的界面結(jié)構(gòu)、內(nèi)阻等，對電池的容量、循環(huán)等產(chǎn)生影響。隔膜主要分為干法、濕法隔膜，濕法隔膜占比超過70％。隔膜行業(yè)屬于資金密集型、技術(shù)密集型的重資產(chǎn)行業(yè)，原材料和制造費(fèi)用在營業(yè)成本中占比大。隔膜基材主要是聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）等聚烯烴，PE是濕法隔膜的主要原料，PP是干法隔膜的主要原料，目前原材料進(jìn)口依賴度高。制造費(fèi)用占比大主要系生產(chǎn)設(shè)備貴、造成設(shè)備折舊費(fèi)用高。通過對行業(yè)特點(diǎn)和隔膜生產(chǎn)成本分析，隔膜企業(yè)主要通過原材料及設(shè)備國產(chǎn)化、規(guī)?；当?、工藝改進(jìn)等途徑降本。涂覆一體化成為主流，主要隔膜廠紛紛布局涂覆產(chǎn)線。目前鋰電池涂覆技術(shù)路線為無機(jī)材料涂覆、有機(jī)材料涂覆、有機(jī)和無機(jī)材料涂覆結(jié)合的方式。隔膜涂覆提升主要方向有兩個(gè)：耐高溫、粘結(jié)性；其中耐高溫用得最多的是水系陶瓷（可以承受150度熱收縮），PVDF主要用作粘結(jié)性。因?yàn)镻VDF價(jià)格較貴、用量較大，在涂覆原材料成本中占比大，PVDF國產(chǎn)化將有效降低涂覆隔膜成本。中國鋰電池隔膜產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化濕法隔膜仍將是主流隔膜技術(shù)路線，長期占據(jù)市場高份額。濕法隔膜輕薄且韌性較好。鋰離子電池隔膜制備方法主要分為濕法和干法。二者各有優(yōu)缺點(diǎn)，濕法隔膜工藝難度系數(shù)高，對設(shè)備要求高，建設(shè)投產(chǎn)周期長成本高，能源消耗較大，且需使用有機(jī)溶劑，環(huán)境污染大，但制得的隔膜精密度高，具有較高的孔隙率，薄膜孔徑小且均勻，薄膜更薄的同時(shí)還可保持良好的韌性，拉伸強(qiáng)度和穿刺強(qiáng)度更高。干法隔膜安全性及成本優(yōu)勢明顯。干法隔膜工藝相對簡單，環(huán)境友好且成本較低，然而孔徑的大小、分布和孔隙率難以控制導(dǎo)致穩(wěn)定性較差，干法拉伸制成的薄膜中的孔徑會(huì)按照一定的方向分布，并且薄膜的結(jié)晶和非結(jié)晶區(qū)域之間有明顯的分隔，成膜通常較厚。但干法隔膜的耐熱性更好，各向熱收縮率都更小，閉孔溫度和熔斷溫度也更高，且成本優(yōu)勢明顯。隔膜是保證鋰離子電池安全穩(wěn)定工作的核心材料。目前我國鋰電池隔膜依賴進(jìn)口較大，未來隨著產(chǎn)能的擴(kuò)大，將有極大的進(jìn)口替代空間。隔膜的性能決定了電池的界面結(jié)構(gòu)、內(nèi)阻等，直接影響電池的容量、循環(huán)以及安全性能等特性，性能優(yōu)異的隔膜對提高電池的綜合性能具有重要的作用。隔膜的主要作用是使電池的正、負(fù)極分隔開來，防止兩極接觸而短路，此外還具有能使電解質(zhì)離子通過的功能。濕法隔膜技術(shù)是國內(nèi)鋰電池隔膜中主要的生產(chǎn)工藝，占比較重。2020年，國內(nèi)鋰電池濕法隔膜產(chǎn)能約為40．4億平方米，較2019年增長了15．1%。2020年，國內(nèi)干法隔膜產(chǎn)能約為14．1億平方米，較2019年增長了13．7%。隔膜材質(zhì)是不導(dǎo)電的，其物理化學(xué)性質(zhì)對電池的性能有很大的影響。電池的種類不同，采用的隔膜也不同。對于鋰電池系列，由于電解液為有機(jī)溶劑體系，因而需要有耐有機(jī)溶劑的隔膜材料，一般采用高強(qiáng)度薄膜化的聚烯烴多孔膜。隨著鋰離子電池隔膜行業(yè)競爭激烈，不具備自主研發(fā)設(shè)計(jì)能力的鋰離子電池隔膜廠商的發(fā)展空間將逐漸縮小，國內(nèi)隔膜行業(yè)的競爭將主要集中在原材料配方工藝、微孔制備技術(shù)、成套設(shè)備設(shè)計(jì)能力、產(chǎn)品品質(zhì)及銷售渠道等方面，具備自主核心技術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定及銷售渠道的鋰離子電池隔膜廠商的市場占有率穩(wěn)步提升。分析認(rèn)為，國內(nèi)電池隔膜行業(yè)已經(jīng)開始進(jìn)行調(diào)整與重組，市場呈現(xiàn)出強(qiáng)者更強(qiáng)，弱者出局的趨勢，缺技術(shù)、少品牌、短資金的小微企業(yè)發(fā)展不容樂觀，未來隔膜行業(yè)將進(jìn)一步加快洗牌。鋰電池隔膜市場出貨量受益于全球新能源產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，帶動(dòng)了鋰電池隔膜市場規(guī)模不斷擴(kuò)張，全球市場出貨量也處于逐年增長的態(tài)勢，截至2020年末，全球鋰電池隔膜行業(yè)市場出貨量約為55億平方米，同比2019年同期的42億平方米增長31%，2021年全球市場出貨量大幅度上漲，達(dá)到106億平方米以上，較上年末同比增長92．7%，預(yù)測2023年全球鋰電池隔膜市場出貨量將達(dá)到260億平方米以上。鋰電池隔膜需求市場從全球鋰電池隔膜行業(yè)下游需求市場層面來看，主要包括鋰電池和動(dòng)力電池兩個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域，據(jù)北京研精畢智整理，2021年全球鋰電池市場出貨量為600GWh左右，同比增長122%，相比之下動(dòng)力鋰電池市場出貨量稍低，同期市場出貨量為430GWh左右，同比增長140%，截止到2021年末，鋰電池和動(dòng)力電池需求市場占全球鋰電池隔膜的比重分別達(dá)到52%和39%，此外其他需求市場占比合計(jì)為9%。鋰電池隔膜行業(yè)基本概述鋰電池作由正極，負(fù)極，隔膜，電解液四個(gè)主要部分構(gòu)成。隔膜是一種具有微孔結(jié)構(gòu)的薄膜，是鋰離子電池中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈中最具技術(shù)壁壘的關(guān)鍵內(nèi)層組件，成本占比約10%-20%，在鋰電池進(jìn)行電解反應(yīng)時(shí)，鋰電池隔膜可以用來分隔正極和負(fù)極防止短路現(xiàn)象的發(fā)生，同時(shí)允許電解質(zhì)離子自由通過。鋰電池隔膜浸潤在電解液中，表面上有大量允許鋰離子通過的微孔，微孔的材料、數(shù)量和厚度會(huì)影響鋰離子穿過隔膜的速度，進(jìn)而影響電池的放電倍率、循環(huán)壽命等性能。鋰電池作由正極、負(fù)極、隔膜、電解液四個(gè)主要部分構(gòu)成。隔膜是一種具有微孔結(jié)構(gòu)的薄膜，是鋰離子電池中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈中最具技術(shù)壁壘的關(guān)鍵內(nèi)層組件，成本占比約10%-20%，在鋰電池進(jìn)行電解反應(yīng)時(shí)，鋰電池隔膜可以用來分隔正極和負(fù)極防止短路現(xiàn)象的發(fā)生，同時(shí)允許電解質(zhì)離子自由通過。鋰電池隔膜浸潤在電解液中，表面上有大量允許鋰離子通過的微孔，微孔的材料、數(shù)量和厚度會(huì)影響鋰離子穿過隔膜的速度，進(jìn)而影響電池的放電倍率、循環(huán)壽命等性能。鋰電池隔膜具有大量曲折貫通的微孔，能夠