項(xiàng)目融資模擬試題

項(xiàng)目融資模擬試題一、單項(xiàng)選擇題 (只有一個正確答案)1】利息預(yù)提稅是主權(quán)國家對外國資金的一種管理方式，其稅率通常為貸款利息的（）。A:5％－10％B:5％－20％C:10％－20％D:10％－30％答案:D2】我國經(jīng)國家批準(zhǔn)的第一個BOT試點(diǎn)項(xiàng)目是（）。重慶地鐵項(xiàng)目B:深圳沙角B電廠項(xiàng)目C:北京京通高速公路項(xiàng)目 D:廣西來賓 B電廠項(xiàng)目答案:D3】已知流動資產(chǎn)總額為800萬元，流動比率為2:1，速動比率為1:1，則速動資產(chǎn)總額為（）。A:800萬元B:400萬元C:200萬元D:1600萬元答案:B【4】（）被稱為結(jié)構(gòu)性融資模式。杠桿租賃融資模式B:ABS融資模式C:產(chǎn)品支付模式D:BOT模式答案:A【5】下列屬于TOT項(xiàng)目融資方式的是（ ）。以一條高速公路20年的經(jīng)營權(quán)為抵押發(fā)行債券籌集資金建設(shè)該條高速公路將一條已修建好的公路的經(jīng)營權(quán)拍賣籌集資金建設(shè)其他基礎(chǔ)設(shè)施2私人部門修建基礎(chǔ)設(shè)施向公共部門收費(fèi)補(bǔ)償其投資修建一條公路，并將這條公路50年的經(jīng)營權(quán)交給投資者答案:B【6】某投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)建成后的年固定成本為38萬元，每件產(chǎn)品估計(jì)售價為45元，單位變動成本為20元，銷售稅率為12％。則該項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)量為()。22050件／年B:18110件／年C:19388件／年D:14839件／年答案:C7】任命項(xiàng)目融資顧問屬于（）。A:融資決策階段B:融資談判階段C:融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)階段D:融資執(zhí)行階段 答案:A8】在BOT項(xiàng)目融資中出現(xiàn)的以政府特許權(quán)形式提供的擔(dān)保屬于（）。或有擔(dān)保B:間接擔(dān)保C:直接擔(dān)保D:意向性擔(dān)保答案:B9】在項(xiàng)目的試生產(chǎn)期，貸款銀團(tuán)的經(jīng)理人主要職責(zé)有（）。管理全部或一部分項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，以確保按期償還債務(wù)B:確認(rèn)項(xiàng)目是否達(dá)到融資文件規(guī)定的有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)C:根據(jù)資金運(yùn)算和施工建設(shè)3進(jìn)程表安排貸款 D:參與部分項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營決策答案:B【10】項(xiàng)目債務(wù)覆蓋率的合理取值范圍是 （）。A:1.5～2.0B:任何年份都要大于2C:1.0～1.5D:1.3～1.5答案:C【11】（）是項(xiàng)目融資的核心。項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)B:項(xiàng)目的信用擔(dān)保結(jié)構(gòu)項(xiàng)目的資金結(jié)構(gòu)D:項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)答案:D12】項(xiàng)目融資中的完工風(fēng)險主要通過（）來化解。建立完工保證基金B(yǎng):保險C:簽訂交鑰匙總承包合同D:提供完工擔(dān)保答案:C13】下列影響因素在確定項(xiàng)目債務(wù)資金與股本資金比例時起到主要作用的是（）。融資模式B:項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度C:投資者經(jīng)濟(jì)狀況D:資金的供求關(guān)系答案:B14】關(guān)于項(xiàng)目論證的靜態(tài)與動態(tài)評價方法表述不正確的是（）。靜態(tài)評價方法是指不考慮資金時間價值的投資項(xiàng)目評價方法動態(tài)評價方法是考慮了資金時間價值的投資4項(xiàng)目評價方法動態(tài)評價指標(biāo)包括動態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率等靜態(tài)評價比動態(tài)評價更科學(xué)、更全面的評價方法答案:D【15】對于償債順序安排中錯誤的說法是 ()?？梢宰屗袀鶛?quán)人享受相同的受償順序由于有匯率風(fēng)險，通常應(yīng)當(dāng)先償還軟貨幣債務(wù)，再償還硬貨幣的債務(wù)受償優(yōu)先順序通常由借款人項(xiàng)目財產(chǎn)的抵押及公司賬戶的監(jiān)管安排所限定在多種債務(wù)中，對于借款人來說，在時間上應(yīng)當(dāng)先償還利率較高的債務(wù)，后償還利率低的答案:B【16】（）是項(xiàng)目融資的核心。項(xiàng)目的信用擔(dān)保結(jié)構(gòu)B:項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)D:項(xiàng)目的資金結(jié)構(gòu)答案:B17】在CAPM模型中，若將風(fēng)險校正貼現(xiàn)率、風(fēng)險校正系數(shù)、資本市場的平均投資收益率、無風(fēng)險投資收益率用Ri＝Rf+B*(Rm-Rf)的關(guān)系方5式來表達(dá)，則應(yīng)以（）。A:B表示資本市場的平均投資收益率 B:Rf表示無風(fēng)險投資收益率 C:Rm風(fēng)險校正貼現(xiàn)率Ri表示風(fēng)險校正系數(shù)答案:B18】下列幾種方式中，（）是BOT的常用形式。A:BOOTB:ROOC:BOOSD:BRT 答案:A19】下列投資項(xiàng)目評價指標(biāo)中，不受建設(shè)期長短、投資回收時間先后、現(xiàn)金流量大小影響的評價指標(biāo)是（）。凈現(xiàn)值率B:內(nèi)部收益率C:投資利潤率投資回收期答案:C20】甲國發(fā)行人在乙國某地發(fā)行，以第三國貨幣為面值的債券屬于（）。外國債券B:歐洲債券C:美國債券D:國內(nèi)債券答案:B二、多項(xiàng)選擇題【21】按照期權(quán)合約的性質(zhì)，期權(quán)包括（ ）?？吹跈?quán)B:看漲期權(quán)C:雙期權(quán)D:看平期權(quán)答案:ABC【22】下列關(guān)于說法中準(zhǔn)確的是（ ）。投資者為項(xiàng)目提供準(zhǔn)股本資金有利于減輕投6資者的債務(wù)負(fù)擔(dān)相對于股本資金而言準(zhǔn)股本資金在債務(wù)本金的償還上更具靈活性在大多數(shù)國家，債務(wù)利息的支付是可以抵稅的準(zhǔn)股本不能以與股本資金平行的形式進(jìn)入項(xiàng)目的資本結(jié)構(gòu)只能以準(zhǔn)備金形式進(jìn)入答案:ABC【23】以下（ ）可以成為項(xiàng)目擔(dān)保人。項(xiàng)目的投資者B:與項(xiàng)目利用有關(guān)的第三方商業(yè)擔(dān)保人D:項(xiàng)目公司答案:ABC24】常用的完工保證的形式包括下列中的（）。最佳努力承諾B:完工保證基金C:債務(wù)承購保證D:附條件完工保證答案:ABC25】項(xiàng)目融資參與者中，項(xiàng)目產(chǎn)品的購買者或使用者通常包括（）。對產(chǎn)品有興趣者B:相關(guān)政府機(jī)構(gòu)C:對設(shè)施感興趣者D:項(xiàng)目發(fā)起人答案:ABCD26】項(xiàng)目融資中經(jīng)常使用的風(fēng)險評價指標(biāo)包括（）。A:資源收益覆蓋率 B:資源收益承受比率 C:7項(xiàng)目債務(wù)覆蓋率 D:項(xiàng)目債務(wù)分配率答案:AC27】一種資產(chǎn)如果具有（）特征，進(jìn)行證券化的可能性將得到提高。本金到期一次償還B:金融資產(chǎn)的債務(wù)人有廣泛的地域分布金融資產(chǎn)的債務(wù)人有修改合同條款的權(quán)利在未來產(chǎn)生可預(yù)測的穩(wěn)定的現(xiàn)金流答案:BD28】關(guān)于有限合伙制投資結(jié)構(gòu)，說法正確的是（）。不包括一般合伙人B:有限合伙人不能參與項(xiàng)目的日常經(jīng)營管理包括至少一個一般合伙人和至少一個有限合伙人有限合伙人只承擔(dān)與其投資比例相應(yīng)的有限責(zé)任 答案:BCD【29】關(guān)于財產(chǎn)抵押與質(zhì)押說法錯誤的是 ()。抵押率是指抵押貸款的本金與抵押物價值之間的比值可以抵押的財產(chǎn)有：抵押人所有和依法有權(quán)處分的國有的土地使用權(quán)，抵押人依法承包并經(jīng)8發(fā)包方同意抵押的荒地的土地使用權(quán)以及公路收費(fèi)權(quán)等財產(chǎn)抵押或質(zhì)押需要發(fā)生一些附加費(fèi)用質(zhì)押是指債務(wù)人或者第三人不轉(zhuǎn)移對抵押物的占有，將該抵押物財產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保答案:BD【30】主要的歐洲期票的種類可以包括（ ）。歐洲期票貸款B:綜合期票貸款可循環(huán)承購貸款D:歐洲商業(yè)票據(jù)答案:ABC【31】下列關(guān)于資金成本的理解正確的是 （）。項(xiàng)目的股本資金成本是相對意義上的成本概念采用固定利率是降低債務(wù)資金利息成本的有效手段股本資金成本是機(jī)會成本，只需要考慮投資者獲取該股本時的實(shí)際成本項(xiàng)目的債務(wù)資金成本是絕對意義上的成本答案:AD【32】下列說法正確的是（ ）。利用掉期工具可能產(chǎn)生大量的經(jīng)紀(jì)費(fèi)用、信用風(fēng)險等9商品掉期是在兩個沒有直接關(guān)系的商品生產(chǎn)者和用戶之間進(jìn)行的一種合約安排商品掉期的應(yīng)用比利率掉期更加廣泛一般商品掉期期限基本上不能超過3年答案:AB【33】項(xiàng)目擔(dān)保的主要類型有（ ）。意向性擔(dān)保B:直接擔(dān)保C:或有擔(dān)保D:間接擔(dān)保 答案:ABCD【34】項(xiàng)目融資中的追索形式多為（ ）。無追索B:有限追索C:完全追索D:無限追索答案:AB【35】設(shè)計(jì)項(xiàng)目融資模式的基本原則包括 （）。處理好融資與市場之間的關(guān)系實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目風(fēng)險的合理分擔(dān)爭取適當(dāng)條件下的有限追索融資D:爭取實(shí)現(xiàn)表外融資答案:BCD【36】關(guān)于直接融資模式的說法正確的是 （）。融資追索的程度和范圍上會比較簡單選擇融資結(jié)構(gòu)和融資方式比較靈活因其結(jié)構(gòu)簡單，在大多數(shù)項(xiàng)目融資中直接融資模式比較受歡迎債務(wù)比例安排比較靈活答案:BD10【37】項(xiàng)目公司的組成形式有（ ）。非股權(quán)式經(jīng)營B:股權(quán)式合資經(jīng)營C:契約式合營D:獨(dú)資答案:BC【38】項(xiàng)目融資的應(yīng)用領(lǐng)域包括（ ）。工業(yè)加工項(xiàng)目B:收費(fèi)公路項(xiàng)目C:污水處理項(xiàng)目D:能源開發(fā)項(xiàng)目答案:ABCD39】當(dāng)資本市場利率水平相對比較低，且有上升趨勢時，應(yīng)（）。風(fēng)險小靈活性差的利率資金比靈活性強(qiáng)風(fēng)險大的利率資金更值得考慮靈活性強(qiáng)風(fēng)險大的利率資金比風(fēng)險小靈活性差的利率資金更值得考慮應(yīng)考慮用浮動利率融資盡量爭取以固定利率融資答案:AD【40】下列關(guān)于MBS的說法錯誤的是（ ）。轉(zhuǎn)付債券既有過手債券的特征，也有資產(chǎn)支持債券的特點(diǎn)MBS的中文含義是資產(chǎn)支持證券化C:擔(dān)保抵押債務(wù)是獨(dú)立于MBS的一種新型結(jié)構(gòu)形式D:抵押過手證券的一個重要特征就是超額抵押 答案:BCD三、判斷題11【41】融資租賃具有融資和融物雙重職能。 A:正確:B:錯誤答案:正確42】從屬性債務(wù)在項(xiàng)目資金償還優(yōu)先序列中要高于其他的債務(wù)資金，但是要低于股本資金。正確:B:錯誤答案:錯誤43】最簡單、最古老的抵押支付證券形式是抵押過手證券。正確:B:錯誤答案:錯誤44】世界上絕大多數(shù)的利率掉期交易的定價都是以紐約同業(yè)銀行拆放利率為基準(zhǔn)利率。正確:B:錯誤答案:錯誤45】融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的主要內(nèi)容是決定采用何種融資方式為項(xiàng)目籌集資金。正確:B:錯誤答案:錯誤46】項(xiàng)目延期完工、完工后無法達(dá)到設(shè)計(jì)運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險是完工風(fēng)險。正確:B:錯誤答案:正確47】準(zhǔn)股本資金是指在償還順序上先于股本資金但后于高級債務(wù)和擔(dān)保債務(wù)的次級債務(wù)。正確:B:錯誤答案:正確48】以貸款擔(dān)保作為項(xiàng)目股本資金的投入是項(xiàng)目融資獨(dú)具特色的資金投入方式。12正確:B:錯誤答案:正確49】貨幣互換是一項(xiàng)常用的債務(wù)保值工具，主要用來控制短期匯率風(fēng)險。正確:B:錯誤答案:錯誤50】資產(chǎn)證券化能將非流動性資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成為可流通證券，使其資產(chǎn)負(fù)債表更具有流動性。正確:B:錯誤答案:正確51】在CAPM模型中，風(fēng)險校正系數(shù)越高說明市場和宏觀環(huán)境的變化對風(fēng)險貼現(xiàn)率的影響越小。A:正確:B:錯誤答案:錯誤52】意向性擔(dān)保由于不具有法律上的約束力，因此在項(xiàng)目融資中很少出現(xiàn)。正確:B:錯誤答案:錯誤53】在國際會計(jì)制度中，商業(yè)交易是不必進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表的。正確:B:錯誤答案:正確【54】ABS融資模式是以目標(biāo)項(xiàng)目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以該項(xiàng)目資產(chǎn)的未來收益為保證，通過在國際資本市場發(fā)行普通債券等金融產(chǎn)品來籌集資金的一種項(xiàng)目證券融資方式。正確:B:錯誤答案:錯誤【55】項(xiàng)目融資的資金構(gòu)成一般包括兩部分：13股本資金與債務(wù)資金。正確:B:錯誤答案:正確56】“設(shè)施使用協(xié)議”融資模式下，不論設(shè)施使用者是否真正利用了項(xiàng)目設(shè)施所提供的服務(wù)，都必須支付設(shè)施使用費(fèi)。正確:B:錯誤答案:正確57】在股權(quán)式合資結(jié)構(gòu)中，投資者的責(zé)任僅限于其對公司投入的股本資金。正確:B:錯誤答案:正確【58】通過簽訂長期的產(chǎn)品銷售協(xié)議可以有效降低項(xiàng)目市場風(fēng)險。正確:B:錯誤答案:正確【59】特殊從屬性債務(wù)是指該資金在資金序列中低于一切其他債務(wù)資金形式。正確:B:錯誤答案:錯誤【60】SPV一般是具有較高信用評級的投資銀行、信托公司，不能由原始權(quán)益人設(shè)立。正確:B:錯誤14答案:錯誤四、簡答題【61】簡述項(xiàng)目融資的特點(diǎn)。（7分）答案:1、以項(xiàng)目為導(dǎo)向。2、有限追索。3、風(fēng)險分擔(dān)。4、信用結(jié)構(gòu)多樣化。5、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表外融資。6、追求稅務(wù)優(yōu)惠降低融資成本。7、融資成本較高，時間較長?！?2】項(xiàng)目融資中風(fēng)險評價指標(biāo)有哪些？（6分）答案:主要選取項(xiàng)目債務(wù)覆蓋率；資源收益覆蓋率；項(xiàng)目債務(wù)承受比率三個指標(biāo)對風(fēng)險進(jìn)行評價和衡量，即進(jìn)行融資決策的風(fēng)險評估。63】簡析項(xiàng)目融資成本高的主要原因。（4分）答案:1、項(xiàng)目融資要做大量的前期工作并發(fā)生相應(yīng)的費(fèi)用，如融資顧問費(fèi)、貸款建立費(fèi)、承諾費(fèi)和法律費(fèi)用等。2、項(xiàng)目的貸款成本較高。64】簡述以設(shè)施使用協(xié)議為基礎(chǔ)的融資模式的具體操作步驟。（6分）答案:1、簽訂設(shè)施使用協(xié)議。2、組建項(xiàng)目管理公司。3、公開招標(biāo)選擇項(xiàng)目承包商。4、構(gòu)建項(xiàng)目融資的信用保證框架?！?5】簡析股權(quán)式合資結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)。（6分）15答案:優(yōu)點(diǎn)：1、有限責(zé)任。2、融資安排比較靈活。3、投資轉(zhuǎn)讓比較容易。4、可安排成表外融資結(jié)構(gòu)。缺點(diǎn)：1、項(xiàng)目投資者對現(xiàn)金流量缺乏直接控制。2、稅務(wù)結(jié)構(gòu)的靈活性差。66】簡要分析債務(wù)資金的基本結(jié)構(gòu)性問題。（7分）答案:1、債務(wù)期限2、債務(wù)償還3、債務(wù)序列4、債權(quán)保證5、違約風(fēng)險6、利率結(jié)構(gòu)7、貨幣結(jié)構(gòu)與國家風(fēng)險67】CAPM模型有哪些理論假設(shè)？（6分）答案:CAPM模型的理論假設(shè)包括：第一，資本市場是一個充分競爭和有效的市場。第二，資本市場上，追求最大的投資收益是所有投資者的投資目的。第三，資本市場上，所有投資者均有機(jī)會運(yùn)用多樣化、分散化的方法來減少投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險。第四，資本市場上，對某一特定資產(chǎn)，所有投資者是在相同的時間區(qū)域做出投資決策。68】如何理解項(xiàng)目融資的概念？（6分）答案:項(xiàng)目融資有廣義和狹義之分。從廣義上講，凡是為了建設(shè)一個新項(xiàng)目或者收購一個現(xiàn)有項(xiàng)目以及對已有項(xiàng)目進(jìn)行債務(wù)重組所進(jìn)行的融資，均可稱項(xiàng)目融資。狹義的項(xiàng)目融資專指具有16無追索或有限追索形式的融資?！?9】按照項(xiàng)目發(fā)展的時間順序，項(xiàng)目風(fēng)險可以分為哪幾個階段？（6分）答案:按照項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展的階段將項(xiàng)目風(fēng)險劃分為：項(xiàng)目建設(shè)開發(fā)階段風(fēng)險、項(xiàng)目試生產(chǎn)階段風(fēng)險、項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營階段風(fēng)險。在項(xiàng)目的不同進(jìn)展階段體現(xiàn)出不同的特點(diǎn)。70】簡述項(xiàng)目擔(dān)保的主要類型。（4分）答案:1、直接擔(dān)保；2、間接擔(dān)保；3、或有擔(dān)保；4、意向性擔(dān)保。71】杠桿租賃融資模式的特點(diǎn)？（6分）答案:1、融資模式比較復(fù)雜；2、債務(wù)償還較為靈活；3、融資應(yīng)用范圍較為廣泛；4、融資項(xiàng)目的稅務(wù)結(jié)構(gòu)以及稅務(wù)減免數(shù)量和有效性是其關(guān)鍵5、融資模式一經(jīng)確定可重新選擇余地小?！?2】簡述擔(dān)保在項(xiàng)目融資中的主要作用。（6分）答案:第一，采用擔(dān)保形式，項(xiàng)目的投資者可以避免承擔(dān)全部的和直接的項(xiàng)目債務(wù)責(zé)任，項(xiàng)目投資者的責(zé)任被限定在有限的項(xiàng)目開發(fā)階段之內(nèi)或者有限的金額之內(nèi)。第二，采用項(xiàng)目擔(dān)保形式，項(xiàng)目投資者可以將一17定的項(xiàng)目風(fēng)險轉(zhuǎn)移給第三方。五、論述題73】試述ABS融資的運(yùn)作程序。（10分）答案:發(fā)起人將要證券化的資產(chǎn)進(jìn)行組合后，以之為擔(dān)?；蛘叱鍪劢o一個特定的交易機(jī)構(gòu)，由其向投資者進(jìn)行證券融資的過程。其一般要經(jīng)過以下階段：1.確定資產(chǎn)證券化融資的目標(biāo)；2.組建特別目的公司SPV；3.實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目資產(chǎn)的“真實(shí)出售”；4.完善交易結(jié)構(gòu)，進(jìn)行內(nèi)部評級；5.劃分優(yōu)先證券和次級證券，辦理金融擔(dān)保；6.進(jìn)行發(fā)行評級，安排證券銷售；7.SPV獲得證券發(fā)行人，向原始權(quán)益人支付購買價格；8.實(shí)施資產(chǎn)管理；9.按期還本付息，并對聘用機(jī)構(gòu)付費(fèi)。74】試述契約型合資結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)。（10分）答案:（1）優(yōu)點(diǎn)：1、投資者按投資比例擁有項(xiàng)目資產(chǎn)，并只承擔(dān)與其投資比例相應(yīng)的責(zé)任；2、可以有效的分配和利用稅務(wù)優(yōu)惠；3、融資安排具有靈活性。2）缺點(diǎn)：1、投資轉(zhuǎn)讓程序比較復(fù)雜，交易成本比較高；2、管理3）程序比較復(fù)雜?！?5】BOT融資模式有哪些具體形式，簡述其18各自的特點(diǎn)？（15）答案:1、BOT形式，即建設(shè)、經(jīng)營和轉(zhuǎn)讓。由項(xiàng)目發(fā)起人從一個國家的政府獲得基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的特許權(quán)，然后由其組建項(xiàng)目公司，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資、設(shè)計(jì)、建造和運(yùn)營。在項(xiàng)目運(yùn)營期回收成本、獲得利潤，最終將項(xiàng)目移交給東道國政府。2、BOOT形式，即建設(shè)、擁有、運(yùn)營、移交。具體指由私人部門融資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，項(xiàng)目完成后，再規(guī)定的期限內(nèi)，擁