企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析001

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析原理

1.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用3.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的第一頁，共26頁。企業(yè)投資者-首要主體（大型投資機(jī)構(gòu)、分散的個(gè)別投資者）企業(yè)債權(quán)人（貸款給企業(yè)的銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)債券持有者、融資租賃的出租方）企業(yè)經(jīng)營者（企業(yè)各級(jí)經(jīng)營管理人員）其他財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體（國家行政管理與監(jiān)督部門）1.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體

第二頁，共26頁。正確評(píng)價(jià)企業(yè)的過去全面反映企業(yè)的現(xiàn)狀預(yù)測(cè)企業(yè)的未來1.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用

第三頁，共26頁。基于內(nèi)部主體的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析目標(biāo)：經(jīng)營者：主要是評(píng)價(jià)企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績、衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況、預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨勢(shì)基于外部主體的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析目標(biāo)：投資者：明確是增加投資還是轉(zhuǎn)讓股份抽回投資，掌握公司的分紅政策和投資收益等。債權(quán)人：確定公司的債務(wù)償還能力，盈利持續(xù)狀況，分析債務(wù)按期足額償還的安全問題。監(jiān)管者：約束企業(yè)的行為，使其符合各項(xiàng)法規(guī)，合理合法經(jīng)營，禁止舞弊等行為。1.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的

第四頁，共26頁。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法

1.水平分析法2.垂直分析法3.趨勢(shì)分析法4.比率分析法

5.因素分析法6.綜合分析法利用兩個(gè)或若干個(gè)與財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)的項(xiàng)目之間的某種關(guān)聯(lián)關(guān)系，運(yùn)用相對(duì)數(shù)來考察、計(jì)量和評(píng)價(jià)，借以評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金流量。比率分析法是財(cái)務(wù)分析中最基本、最常用的一種方法。第五頁，共26頁。三、企業(yè)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

1.盈利能力指標(biāo)2.營運(yùn)能力指標(biāo)3.償債能力指標(biāo)4.增長能力指標(biāo)第六頁，共26頁。1.盈利能力分析營業(yè)盈利能力分析資產(chǎn)盈利能力分析資本盈利能力分析第七頁，共26頁。1.1營業(yè)盈利能力分析營業(yè)毛利率=營業(yè)毛利/營業(yè)收入凈額×100%銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)收入凈額×100%成本費(fèi)用利潤率=利潤總額/成本費(fèi)用總額×100%主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入×100%第八頁，共26頁。1.2資產(chǎn)盈利能力分析流動(dòng)資產(chǎn)利潤率=利潤總額/流動(dòng)資產(chǎn)平均額×100%

流動(dòng)資產(chǎn)平均額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)總額+期末流動(dòng)資產(chǎn)總額）/2固定資產(chǎn)利潤率=利潤總額/固定資產(chǎn)平均凈額×100%總資產(chǎn)利潤率=利潤總額/總資產(chǎn)平均額×100%

總資產(chǎn)平均額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2第九頁，共26頁。1.2資產(chǎn)盈利能力分析總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/總資產(chǎn)平均額×100%總資產(chǎn)報(bào)酬率=（利潤總額+利息支出）/總資產(chǎn)平均×100%第十頁，共26頁。1.3資本盈利能力分析所有者權(quán)益利潤率=利潤總額/所有者權(quán)益平均額×100%

所有者權(quán)益平均額=（期初所有者權(quán)益總額+期末所有者權(quán)益總額）/2資本保值增值率=期末所有者權(quán)益總額/期初所有者權(quán)益總額×100%凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)平均額×100%

凈資產(chǎn)平均額=（期初所有者權(quán)益總額+期末所有者權(quán)益總額）/2第十一頁，共26頁。2.營運(yùn)能力分析流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力分析固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析第十二頁，共26頁。2.1流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額×100%

營業(yè)收入凈額=營業(yè)收總收入額-（銷售折扣+銷售退回）流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)余額+期末流動(dòng)資產(chǎn)余額）/2

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/存貨平均余額×100%

存貨平均余額=（期初存貨余額+期末存貨余額）/2

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/存貨周轉(zhuǎn)率第十三頁，共26頁。2.1流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額×100%

應(yīng)收賬款平均余額=（年初應(yīng)收賬款凈額+年初壞賬準(zhǔn)備+年末應(yīng)收賬款凈額+年末壞賬準(zhǔn)備）/2

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率第十四頁，共26頁。2.2固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/固定資產(chǎn)平均余額×100%

流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）/2

固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值-累計(jì)折舊固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第十五頁，共26頁。2.3總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額=（期初總資產(chǎn)余額+期末總資產(chǎn)余額）/2

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第十六頁，共26頁。3.償債能力分析短期償債能力分析長期償債能力分析第十七頁，共26頁。3.1短期償債能力分析營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%

速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物）/流動(dòng)負(fù)債×100%第十八頁，共26頁。3.1短期償債能力分析期末支付能力系數(shù)=期末貨幣資金額/急需支付款項(xiàng)近期支付能力系數(shù)=近期可用于支付的資金/近期需要支付的資金

現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量凈額/平均流動(dòng)負(fù)債×100%

平均流動(dòng)負(fù)債=（年初流動(dòng)負(fù)債余額+年末流動(dòng)負(fù)債余額）/2第十九頁，共26頁。3.2長期償債能力分析利息保障倍數(shù)=息稅前正常營業(yè)利潤/利息支出總額債務(wù)利息保證倍數(shù)=（息稅前營業(yè)利潤+折舊）/{利息額+本金額/（1-所得稅稅率）}×100%固定費(fèi)用保證倍數(shù)=（息稅前營業(yè)利潤+折舊+租賃費(fèi)用）/{利息總額+租賃費(fèi)用+本金額/（1-所得稅稅率）}第二十頁，共26頁。3.2長期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/總資產(chǎn)×100%所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益/資產(chǎn)總額×100%=1-資產(chǎn)負(fù)債率所有者權(quán)益比率的倒數(shù)成為權(quán)益乘數(shù)，是指資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益的比率。所有者權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)都是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的補(bǔ)充說明，可以結(jié)合起來運(yùn)用。凈資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%第二十一頁，共26頁。4.增長能力分析單項(xiàng)增長能力分析整體增長能力分析第二十二頁，共26頁。4.1單項(xiàng)增長能力分析股東權(quán)益增長率=本期股東權(quán)益增加額/股東權(quán)益期初余額×100%資產(chǎn)增長率=本期資產(chǎn)增加額/資產(chǎn)初期余額×100%銷售增長率=本期營業(yè)收入增加額/上期營業(yè)收入凈額×100%收益增長率：凈利潤增長率=本期凈利潤增加額/上期凈利潤×100%

營業(yè)利潤增長率=本期營業(yè)利潤增加額/上期營業(yè)利潤×100%第二十三頁，共26頁。4.2整體增長能力分析在實(shí)際運(yùn)用時(shí)，把四種類型的增長率指標(biāo)互相聯(lián)系起來進(jìn)行綜合分析，才能正確評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的整體增長能力。具體思路如下：分別計(jì)算股東權(quán)益增長率、收益增長率、銷售增長率和資產(chǎn)增長率等指標(biāo)的實(shí)際值。分別將上述增長率實(shí)際值與以前不同時(shí)期的增長率數(shù)值、同行