2022-2023年內(nèi)蒙古自治區(qū)巴彥淖爾市注冊會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理知識(shí)點(diǎn)匯總（含答案）

2022-2023年內(nèi)蒙古自治區(qū)巴彥淖爾市注冊會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理知識(shí)點(diǎn)匯總（含答案）學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(30題)1.下列變動(dòng)成本差異中，無法從生產(chǎn)過程的分析中找出產(chǎn)生原因的是。

A.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異B.變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異C.材料價(jià)格差異D.直接人工效率差異

2.資產(chǎn)負(fù)債率屬于（）。

A.構(gòu)成比率B.效率比率C.結(jié)構(gòu)比率D.相關(guān)比率

3.下列有關(guān)營運(yùn)能力比率分析指標(biāo)的說法正確的是（）。

A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)以及存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少越好

B.非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本／非流動(dòng)資產(chǎn)

C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率+非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

D.在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率用于業(yè)績評價(jià)時(shí)，最好使用多個(gè)時(shí)點(diǎn)的平均數(shù)，以減少季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響

4.在下列各項(xiàng)中，能夠同時(shí)以實(shí)物量指標(biāo)和價(jià)值量指標(biāo)分別反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關(guān)現(xiàn)金收支的預(yù)算是（）。

A.現(xiàn)金預(yù)算B.銷售預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.產(chǎn)品成本預(yù)算

5.

第

14

題

根據(jù)規(guī)定，當(dāng)事人以下列財(cái)產(chǎn)設(shè)定抵押，抵押權(quán)自登記時(shí)設(shè)立的是（）。

A.正在建造的學(xué)校教學(xué)樓B.正在建造的商品房C.正在建造的列車D.汽車

6.甲公司本月發(fā)生固定制造費(fèi)用35800元，實(shí)際產(chǎn)量2000件，實(shí)際工時(shí)2400小時(shí)。企業(yè)生產(chǎn)能量3000小時(shí)，每件產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)1小時(shí)，固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率10元／小時(shí)，固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異是()。

A.不利差異5800元B.不利差異4000元C.不利差異6000元D.不利差異10000元

7.某股票的現(xiàn)行價(jià)格為20元，以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為24．96元，都在6個(gè)月后到期。年無風(fēng)險(xiǎn)利率為8％，如果看漲期權(quán)的價(jià)格為l0元，看跌期權(quán)的價(jià)格為（）元。

A.6．89B.13．1lC.14D.6

8.WT公司上年的銷售收入為10000萬元，目前生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到了滿負(fù)荷，年末的資產(chǎn)負(fù)債表中，經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)為3200萬元（其中長期資產(chǎn)為1200萬元），金融資產(chǎn)合計(jì)為800萬元；經(jīng)營負(fù)債合計(jì)為2000萬元，其中長期經(jīng)營負(fù)債為500萬元。今年不打算從外部融資，需要增加1500萬元的固定資產(chǎn)投資，其它長期經(jīng)營資產(chǎn)沒有變化，經(jīng)營流動(dòng)資產(chǎn)隨銷售收入同比例變動(dòng)。長期經(jīng)營負(fù)債不變，經(jīng)營流動(dòng)負(fù)債隨銷售收入同比例變動(dòng)。今年年末需要保留的金融資產(chǎn)為600萬元。今年的銷售凈利率預(yù)計(jì)可以達(dá)到60％，股利支付率為80％。則今年的銷售增長率為（）。

A.14．29％B.12％C.10．6％D.8．4％

9.下列各項(xiàng)中，適合建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心的單位或部門是（）A.醫(yī)院放射科B.行政管理部門C.企業(yè)廣告宣傳部門D.企業(yè)研究開發(fā)部門

10.某企業(yè)發(fā)行2年期債券，每張面值1000元，票面利率10%，每年計(jì)息4次，到期一次還本付息，則該債券的有效年利率和終值分別為（）。

A.10%；1210元

B.10．38%；1207．60元

C.10．38%；1218．37元

D.10．38%；1742．40元

11.已知某風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為10%和20%，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，假設(shè)某投資者可以按無風(fēng)險(xiǎn)利率取得資金，將其自有資金100萬元和借入資金50萬元均投資于風(fēng)險(xiǎn)組合，則投資人總期望報(bào)酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。

A.12．75%和25%B.13．65%和16．24%C.12．5%和30%D.13．65%和25%

12.作為利潤中心的業(yè)績考核指標(biāo)，“可控邊際貢獻(xiàn)”的計(jì)算公式是（）。

A.部門營業(yè)收入-已銷商品變動(dòng)成本

B.部門營業(yè)收入-已銷商品變動(dòng)成本-變動(dòng)銷售費(fèi)用

C.部門營業(yè)收入-已銷商品變動(dòng)成本-變動(dòng)銷售費(fèi)用-可控固定成本

D.部門營業(yè)收入-已銷商品變動(dòng)成本-可控固定成本

13.甲投資方案的壽命期為一年，初始投資額為6000萬元，預(yù)計(jì)第一年年末扣除通貨膨脹影響后的實(shí)際現(xiàn)金流為7200萬元，投資當(dāng)年的預(yù)期通貨膨脹率為5％，名義折現(xiàn)率為11．3％，則該方案能夠提高的公司價(jià)值為（）。

A.469萬元B.668萬元C.792萬元D.857萬元

14.在公司發(fā)行新股時(shí)，給原有股東配發(fā)一定數(shù)量的認(rèn)股權(quán)證，其主要目的在于（）。

A.避免原有股東每股收益和股價(jià)被稀釋

B.作為獎(jiǎng)勵(lì)發(fā)給本公司的管理人員

C.用來吸引投資者購買票面利率低于市場要求的長期債券

D.促使股票價(jià)格上漲

15.某企業(yè)有供電和維修兩個(gè)輔助生產(chǎn)車間，本月供電車間提供電力62000度（其中被維修車間耗用8000度），共發(fā)生費(fèi)用54000元；維修車間提供維修工時(shí)1500小時(shí)（其中被供電車間耗用240小時(shí)），共發(fā)生費(fèi)用5250元。若采用直接分配法分配輔助生產(chǎn)費(fèi)用，則供電車間的費(fèi)用分配率為（）。

A.1元／度B.0．871元／度C.0．956元／度D.3．5元／度

16.

第

7

題

對于甲公司就該流水線維修保養(yǎng)期間的會(huì)計(jì)處理，下列各項(xiàng)中，不正確的是（）。

A.維修保養(yǎng)發(fā)生的費(fèi)用應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期管理費(fèi)用

B.維修保養(yǎng)發(fā)生的費(fèi)用應(yīng)當(dāng)在流水線的使用期間內(nèi)分期計(jì)入損益

C.維修保養(yǎng)發(fā)生的費(fèi)用允許當(dāng)期稅前扣除

D.維修保養(yǎng)期間應(yīng)當(dāng)計(jì)提折舊

17.甲公司A投資中心的有關(guān)資料為銷售收入128000元，已銷產(chǎn)品變動(dòng)成本為72000元，變動(dòng)銷售費(fèi)用為16000元，可控固定成本為10000元，不可控固定成本為6000元。該投資中心的部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)為200000元。投資中心適用的所得稅稅率為25%。則該投資中心的投資報(bào)酬率為（）

A.10%B.12%C.15%D.9%

18.按照能否轉(zhuǎn)換為股票，可以將債券分為（）。

A.上市債券和非上市債券B.可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券C.抵押債券和信用債券D.記名債券和無記名債券

19.下列關(guān)于成本計(jì)算制度的說法中，正確的是()。

A.全部成本計(jì)算制度將全部成本計(jì)入產(chǎn)品成本

B.標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算制度計(jì)算出的是產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本，無法納入財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的主要賬簿體系

C.產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度的間接成本集合數(shù)量多，通常缺乏“同質(zhì)性”

D.作業(yè)基礎(chǔ)成本計(jì)算制度的間接成本集合數(shù)量眾多，具有“同質(zhì)性”

20.

第

2

題

下列訂貨成本中屬于變動(dòng)性成本的是（）。

A.采購人員計(jì)時(shí)工資B.采購部門管理費(fèi)用C.訂貨業(yè)務(wù)費(fèi)D.預(yù)付訂金的機(jī)會(huì)成本

21.下列關(guān)于內(nèi)部失敗成本表述不正確的是（）

A.內(nèi)部失敗成本屬于可控質(zhì)量成本

B.內(nèi)部失敗成本發(fā)生在產(chǎn)品未到達(dá)顧客之前的階段

C.產(chǎn)品因不符合質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)生修復(fù)費(fèi)用屬于內(nèi)部失敗成本

D.廢料成本屬于內(nèi)部失敗成本

22.通常，邊際貢獻(xiàn)是指產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)，即()。

A.銷售收入減去生產(chǎn)制造過程中的變動(dòng)成本和銷售、管理費(fèi)用中的變動(dòng)費(fèi)用之后的差額

B.銷售收入減去生產(chǎn)制造過程中的變動(dòng)成本

C.銷售收入減去生產(chǎn)制造過程中的變動(dòng)成本和銷售費(fèi)用中的變動(dòng)費(fèi)用之后的差額

D.銷售收入減去生產(chǎn)制造過程中的變動(dòng)成本和管理費(fèi)用中的變動(dòng)費(fèi)用之后的差額

23.下列各項(xiàng)中，適合建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心的單位或部門是()。

A.行政管理部門B.醫(yī)院放射科C.企業(yè)研究開發(fā)部門D.企業(yè)廣告宣傳部門

24.

第

13

題

某公司預(yù)計(jì)的權(quán)益報(bào)酬率為20%，留存收益率為40%。凈利潤和股利的增長率均為4%。該公司的B為2，國庫券利率為2%，市場平均股票收益率為8%，則該公司的內(nèi)在市凈率為（）。

A.1.25B.1.2C.0.85D.1.4

25.下列關(guān)于項(xiàng)目投資決策的表述中，正確的是()。

A.兩個(gè)互斥項(xiàng)目的初始投資額不同（項(xiàng)目的壽命相同），在權(quán)衡時(shí)選擇內(nèi)含報(bào)酬率髙的項(xiàng)目

B.使用凈現(xiàn)值法評估項(xiàng)目的可行性與使用內(nèi)含報(bào)酬率法的結(jié)果是一致的

C.使用獲利指數(shù)法進(jìn)行投資決策可能會(huì)計(jì)算出多個(gè)獲利指數(shù)

D.投資回收期主要測定投資方案的流動(dòng)性而非盈利性

26.

第

5

題

下列關(guān)于預(yù)期收益率的敘述，錯(cuò)誤的是（）。

A.預(yù)期收益率也稱為期望收益率

B.預(yù)期收益率是指在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實(shí)現(xiàn)的收益率

C.預(yù)期收益率可以根據(jù)未來各種可能情況下收益率和相應(yīng)的概率，采用加權(quán)平均法計(jì)算

D.在市場均衡條件下，預(yù)期收益率等于無風(fēng)險(xiǎn)收益率

27.假設(shè)中間產(chǎn)品存在非完全競爭的外部市場，公司內(nèi)部各部門享有的與中間產(chǎn)品有關(guān)的信息資源基本相同，那么業(yè)績評價(jià)適宜采用的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是（）。

A.市場價(jià)格B.變動(dòng)成本加固定費(fèi)轉(zhuǎn)移價(jià)格C.以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價(jià)格D.全部成本轉(zhuǎn)移價(jià)格

28.根據(jù)本量利分析原理，只能提高安全邊際而不會(huì)降低盈虧臨界點(diǎn)的措施是。

A.提高單價(jià)B.增加產(chǎn)銷量C.降低單位變動(dòng)成本D.壓縮固定成本

29.A產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本6元，固定成本300元，單價(jià)10元，目標(biāo)利潤為500元，則實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售量為（）。

A.200件B.80件C.600件D.100件

30.某企業(yè)編制“現(xiàn)金預(yù)算”，預(yù)計(jì)6月初短期借款為100萬元，月利率為IX，該企業(yè)不存在長期負(fù)債，預(yù)計(jì)6月現(xiàn)金余缺為一50萬元。現(xiàn)金不足時(shí)，通過銀行借款解決(利率不變)，借款額為1萬元的整數(shù)倍，6月末現(xiàn)金余額要求不低于10萬元。假設(shè)企業(yè)每月支付一次利息，借款在期初，還款在期末，則6月份應(yīng)向銀行借款的最低金額為()萬元。

A.77B.76C.62D.75

二、多選題(20題)31.

第

36

題

企業(yè)在進(jìn)行盈利能力分析時(shí)，分析的對象不應(yīng)包括的內(nèi)容是（）。

A.正常營業(yè)的損益

B.買賣證券的損益

C.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度變更造成的累計(jì)損益

D.重大事故造成的損益

E.已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項(xiàng)目的損益

32.下列關(guān)于公平市場價(jià)值的說法中，不正確的有（）A.公平市場價(jià)值等于少數(shù)股權(quán)價(jià)值與控股權(quán)價(jià)值之和

B.公平市場價(jià)值是股權(quán)公平市場價(jià)值與債務(wù)公平市場價(jià)值之和

C.公平市場價(jià)值等于清算價(jià)值和持續(xù)經(jīng)營價(jià)值兩者中的較低者

D.公平市場價(jià)值等于按現(xiàn)行價(jià)格計(jì)算的各項(xiàng)資產(chǎn)之和

33.企業(yè)在確定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)有多種選擇，下列有關(guān)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的表述正確的有()。

A.只有在最終產(chǎn)品市場穩(wěn)定的情況下，才適合采用變動(dòng)成本加固定費(fèi)轉(zhuǎn)移價(jià)格作為企業(yè)兩個(gè)部門(投資中心)之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格

B.在制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，如果中間產(chǎn)品存在完全競爭市場，理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格是市場價(jià)格減去對外銷售費(fèi)用

C.只要制定出合理的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，就可以將企業(yè)大多數(shù)生產(chǎn)半成品或提供勞務(wù)的成本中心改造成自然利潤中心

D.以市場價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，并不是直接按市場價(jià)格結(jié)算

34.在不增發(fā)新股的情況下，下列關(guān)于可持續(xù)增長率的表述中，錯(cuò)誤的有()。

A.如果本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率和股利支付率已經(jīng)達(dá)到公司的極限，則以后年度可持續(xù)增長率為零

B.如果本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率和股利支付率與上年相同，則本年的實(shí)際增長率等于上年的可持續(xù)增長率

C.如果本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和股利支付率與上年相同，資產(chǎn)負(fù)債率比上年提高，則本年的可持續(xù)增長率低于上年的可持續(xù)增長率

D.如果本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)負(fù)債率與上年相同，股利支付率比上年下降，則本年的可持續(xù)增長率低于上年的可持續(xù)增長率

35.以下關(guān)于剩余股利分配政策的表述中，錯(cuò)誤的有（）。

A.采用剩余股利政策的根本理由是為了使加權(quán)平均資本成本最低

B.采用剩余股利政策時(shí)，保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是指一年中始終保持同樣的資本結(jié)構(gòu)

C.采用剩余股利政策時(shí)，要考慮公司的現(xiàn)金是否充足

D.采用剩余股利政策時(shí)，公司不能動(dòng)用以前年度的未分配利潤

36.如果某年的計(jì)劃增長率高于可持續(xù)增長率，則在不從外部股權(quán)融資并且其他財(cái)務(wù)指標(biāo)不變的情況下，計(jì)算確定為了實(shí)現(xiàn)計(jì)劃增長率所需的經(jīng)營效率或財(cái)務(wù)政策條件時(shí)，直接可根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算的可持續(xù)增長率公式求得結(jié)果的財(cái)務(wù)指標(biāo)有()。

A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.權(quán)益乘數(shù)C.銷售凈利率D.留存收益率

37.第

12

題

杜邦財(cái)務(wù)分析體系的局限性表現(xiàn)在（）。

A.權(quán)益凈利率的分子分母不匹配

B.沒有區(qū)分經(jīng)營活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益

C.沒有區(qū)分有息負(fù)債與無息負(fù)債

D.資產(chǎn)利潤率的分子和分母不匹配

38.關(guān)于邊際貢獻(xiàn)和邊際貢獻(xiàn)率的說法中，下面正確的有（）

A.邊際貢獻(xiàn)＝銷售收入－變動(dòng)成本

B.邊際貢獻(xiàn)即為企業(yè)銷售產(chǎn)品取得的利潤

C.邊際貢獻(xiàn)率＋變動(dòng)成本率＝1

D.邊際貢獻(xiàn)率可以理解為每1元銷售收入中邊際貢獻(xiàn)所占的比重

39.下列有關(guān)聯(lián)產(chǎn)品和副產(chǎn)品表述正確的有（）。

A.聯(lián)產(chǎn)品是指使用同種原料，經(jīng)過同一生產(chǎn)過程同時(shí)生產(chǎn)出來的兩種或兩種以上的主要產(chǎn)品

B.聯(lián)產(chǎn)品是指使用同種原料，經(jīng)過同一生產(chǎn)過程同時(shí)生產(chǎn)出來的兩種或兩種以上的主要產(chǎn)品和非主要產(chǎn)品

C.副產(chǎn)品是指使用同種原料，在同一生產(chǎn)過程中，在生產(chǎn)主要產(chǎn)品的同時(shí)附帶生產(chǎn)出來的非主要產(chǎn)品

D.通常先確定主產(chǎn)品的加工成本，然后，再確定副產(chǎn)品的加工成本

40.下列關(guān)于作業(yè)成本法局限性的說法中，正確的有（）

A.采用作業(yè)成本法是一件成本很高的事情

B.作業(yè)成本法不符合對外財(cái)務(wù)報(bào)告的需要

C.作業(yè)成本法的成本庫與企業(yè)組織結(jié)構(gòu)不一致，不利于提供管理控制的信息

D.采用作業(yè)成本法，確定成本動(dòng)因比較困難

41.在進(jìn)行資本投資評價(jià)時(shí)，下列表述中不正確的有（）。

A.只有當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目的收益率超過資本成本時(shí)，才能為股東創(chuàng)造財(cái)富

B.當(dāng)新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)，就可以使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的折現(xiàn)率

C.增加債務(wù)會(huì)降低加權(quán)平均資本成本

D.不能用股東要求的報(bào)酬率去折現(xiàn)股東現(xiàn)金流量

42.下列有關(guān)營運(yùn)能力比率分析指標(biāo)的說法不正確的有()。

A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)以及存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少越好

B.非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)一銷售成本／非流動(dòng)資產(chǎn)

C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率+非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

D.在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率用于業(yè)績評價(jià)時(shí)，最好使用多個(gè)時(shí)點(diǎn)的平均數(shù)，以減少季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響

43.利用蒙特卡洛模擬方法考慮投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，下列表述不正確的有（）。A.基本變量的概率信息難以取得

B.它是敏感分析和概率分布原理結(jié)合的產(chǎn)物

C..它只考慮了有限的幾種狀態(tài)下的凈現(xiàn)值

D.只允許-個(gè)變量發(fā)生變動(dòng)

44.下列各項(xiàng)中，屬于約束性固定成本的有（）。

A.管理人員薪酬B.折舊費(fèi)C.職工培訓(xùn)費(fèi)D.研究開發(fā)支出

45.

第

26

題

在下列各種資本結(jié)構(gòu)理論中，支持“負(fù)債越多企業(yè)價(jià)值越大”觀點(diǎn)的有（）。

A.代理理論B.凈收益理論C.凈營業(yè)收益理論D.修正的MM理論

46.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，當(dāng)年的稅前利潤為40000元。運(yùn)用本量利關(guān)系對影響稅前利潤的各因素進(jìn)行敏感分析后得出，單價(jià)的敏感系數(shù)為1.6，單位變動(dòng)成本的敏感系數(shù)為﹣1.5，銷售量的敏感系數(shù)為3，固定成本的敏感系數(shù)為－2.5。則下列說法中，正確的有（）

A.該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)為3

B.當(dāng)單價(jià)下降幅度超過62.5%時(shí)，企業(yè)將轉(zhuǎn)為虧損

C.當(dāng)固定成本的上升幅度超過40%時(shí)，企業(yè)將轉(zhuǎn)為虧損

D.上述影響稅前利潤的因素中，單價(jià)是最敏感的，固定成本是最不敏感的

47.第

16

題

下列關(guān)于股利分配的說法正確的是（）。

A.過高的股利支付率，影響企業(yè)再投資能力，造成股價(jià)下跌

B.過低的股利支付率，股價(jià)也可能會(huì)下跌

C.股利決策從另一個(gè)角度看也是保留盈余決策，是企業(yè)內(nèi)部籌資問題

D.股利支付率越高，股價(jià)上升的越快

48.某投資人購買了一項(xiàng)歐式看漲期權(quán)，標(biāo)的股票的當(dāng)前市價(jià)為50元，執(zhí)行價(jià)格為50元，1年后到期，期權(quán)價(jià)格為5元。以下表述中不正確的有（）

A.如果到期日的股價(jià)為60元，期權(quán)到期日價(jià)值為10元，投資人的凈損益為5元

B.如果到期日前的股價(jià)為53元，該期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)，期權(quán)持有人一定會(huì)執(zhí)行期權(quán)

C.如果到期日前的股價(jià)為53元，該期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)，期權(quán)持有人可能會(huì)執(zhí)行期權(quán)

D.如果到期日的股價(jià)為53元，期權(quán)持有人會(huì)執(zhí)行期權(quán)

49.下列關(guān)于MM理論的說法中，正確的有（）。A.在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，僅取決于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小

B.在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益成本隨負(fù)債比例的增加而增加

C.在考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)，隨負(fù)債比例的增加而增加

D.一個(gè)有負(fù)債企業(yè)在有企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本要比無企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本高

50.按債券的發(fā)行人不同債券可以分為（）

A.政府債券B.公司債券C.國際債券D.地方政府債券

三、3.判斷題(10題)51.成本按經(jīng)濟(jì)用途分類,反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生了哪些生產(chǎn)經(jīng)營耗費(fèi),數(shù)額各是多少,用以分析企業(yè)耗費(fèi)的結(jié)構(gòu)和水平。()

A.正確B.錯(cuò)誤

52.企業(yè)應(yīng)正確權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和投資報(bào)酬率之間的關(guān)系，努力實(shí)現(xiàn)兩者的最佳組合，使得企業(yè)價(jià)值最大化。()

A.正確B.錯(cuò)誤

53.經(jīng)營杠桿并不是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的來源，而只是放大了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。()

A.正確B.錯(cuò)誤

54.現(xiàn)代公司制企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營管理權(quán)的兩權(quán)分離，是以自利行為原則為基礎(chǔ)的。()

A.正確B.錯(cuò)誤

55.利用市凈率模型估計(jì)企業(yè)價(jià)值,在考慮可比企業(yè)時(shí),要比市盈率模型多考慮一個(gè)因素即股東權(quán)益報(bào)酬率。()

A.正確B.錯(cuò)誤

56.信用籌資成本的大小，與其信用期限的長短成同向變化，與其折扣期限成反向變化。()

A.正確B.錯(cuò)誤

57.經(jīng)濟(jì)利潤與會(huì)計(jì)利潤的主要區(qū)別在于經(jīng)濟(jì)利潤扣除了債務(wù)利息也扣除了股權(quán)資本費(fèi)用。()

A.正確B.錯(cuò)誤

58.每股收益無差別點(diǎn)法考慮了資本結(jié)構(gòu)對每股收益的影響，但沒有考慮資本結(jié)構(gòu)對風(fēng)險(xiǎn)的影響。()

A.正確B.錯(cuò)誤

59.在保持經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變，而且不從外部進(jìn)行股權(quán)融資的情況下，股利增長率等于可持續(xù)增長率。()

A.正確B.錯(cuò)誤

60.固定或持續(xù)增長股利政策的主要目的是避免出現(xiàn)由于經(jīng)營不善而削減股利的情況。()

A.正確B.錯(cuò)誤

四、計(jì)算分析題(5題)61.已知甲公司上年的銷售收入為60000萬元，稅前經(jīng)營利潤為3500萬元，利息費(fèi)用為600萬元，平均所得稅稅率為32%，上年年末的金融資產(chǎn)為362萬元，金融負(fù)債為1578萬元，總資產(chǎn)為9800萬元，總負(fù)債為4800萬元。

要求回答下列問題(各問相互獨(dú)立)：

(1)計(jì)算上年的權(quán)益凈利率(股東權(quán)益用年末數(shù)計(jì)算)；

(2)如果預(yù)計(jì)今年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率提高5個(gè)百分點(diǎn)，稅后利息率不變，權(quán)益凈利率提高到49.3%，計(jì)算今年的凈財(cái)務(wù)杠桿；

(3)如果今年增發(fā)新股100萬元，權(quán)益乘數(shù)、資3.已知A公司今年有關(guān)資料如下：

產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、留存收益率和銷售凈利率不變，銷售增長20%，計(jì)算今年的負(fù)債增加額和上年的收益留存額；

(4)如果今年為了增加負(fù)債而發(fā)行債券。債券期限為5年，每半年付息-次，面值為t000元，市場利率為6%，發(fā)行價(jià)格為1050元，計(jì)算債券的票面利率。

62.A公司年銷售額為90000萬元，變動(dòng)成本率為60％，全部固定成本和費(fèi)用為1800萬元，長期債務(wù)賬面價(jià)值為2000萬元，利息費(fèi)用40萬元，普通股股數(shù)為2000萬股，長期債務(wù)的稅后資本成本為4％，股權(quán)資本成本為15％，所得稅率為25％。該公司認(rèn)為目前的資本結(jié)構(gòu)不合理，打算發(fā)行債券6000萬元（債券面值5000萬元，不考慮發(fā)行費(fèi)用，票面利率為10％，期限為10年，每年付息一次），以每股20元的價(jià)格回購普通股，股權(quán)資本成本將上升至16％。該公司預(yù)計(jì)未來稅后利潤具有可持續(xù)性，且股權(quán)現(xiàn)金流量等于凈利潤。假設(shè)長期債務(wù)的市場價(jià)值等于其賬面價(jià)值。要求：（1）計(jì)算回購前后的每股收益；（2）計(jì)算回購前后的實(shí)體價(jià)值；（股票市場價(jià)值保留整數(shù)）（3）計(jì)算新發(fā)行債券的稅后資本成本；（4）計(jì)算回購前后的加權(quán)平均資本成本（按照市場價(jià)值權(quán)數(shù)計(jì)算）；（5）判斷是否應(yīng)該回購。

63.甲公司是一個(gè)汽車擋風(fēng)玻璃批發(fā)商，為5家汽車制造商提供擋風(fēng)玻璃。該公司總經(jīng)理為了降低與存貨有關(guān)的總成本，請你幫助他確定最佳的采購批量。有關(guān)資料如下：(1)擋風(fēng)玻璃的單位進(jìn)貨成本為1300元。(2)全年需求預(yù)計(jì)為9900塊。(3)每次訂貨發(fā)出與處理訂單的成本為38．2元。(4)每次訂貨需要支付運(yùn)費(fèi)68元。(5)每次收到擋風(fēng)玻璃后需要驗(yàn)貨，驗(yàn)貨時(shí)外聘一名工程師，驗(yàn)貨需要6小時(shí)，每小時(shí)支付工資12元。(6)為存儲(chǔ)擋風(fēng)玻璃需要租用公共倉庫。倉庫租金每年2800元，另外按平均存量加收每塊擋風(fēng)玻璃12元／年。(7)擋風(fēng)玻璃為易碎品，損壞成本為年平均存貨價(jià)值的1％。(8)公司的年資金成本為5％。(9)從訂貨至擋風(fēng)玻璃到貨，需要6個(gè)工作日。(10)在進(jìn)行有關(guān)計(jì)算時(shí)，每年按300個(gè)工作日計(jì)算。要求：(1)計(jì)算每次訂貨的變動(dòng)成本。(2)計(jì)算每塊擋風(fēng)玻璃的變動(dòng)儲(chǔ)存成本。(3)計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨量。(4)計(jì)算與經(jīng)濟(jì)訂貨量有關(guān)的存貨總成本。(5)計(jì)算再訂貨點(diǎn)。

64.中恒公司打算添置一條生產(chǎn)線，使用壽命為10年，由于對相關(guān)的稅法規(guī)定不熟，現(xiàn)在正在為兩個(gè)方案討論不休：

方案一：自行購置，預(yù)計(jì)購置成本為200萬元，稅法規(guī)定的折舊年限為15年，法定殘值率為購置成本的10%。預(yù)計(jì)該資產(chǎn)10年后的變現(xiàn)價(jià)值為70萬元。

方案二：：以租賃方式取得，租賃公司要求每年末支付租金26萬元，租期為10年，租賃期內(nèi)不得退租，租賃期滿設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓。

中恒公司適用的所得稅率為25%，稅前借款(有擔(dān)保)利率為8%，項(xiàng)目要求的必要報(bào)酬率為10%。

要求：

(1)根據(jù)稅法規(guī)定，判別租賃的稅務(wù)性質(zhì)

(2)計(jì)算中恒公司購置方案折舊抵稅現(xiàn)值；

(3)計(jì)算中恒公司購置方案10年后該資產(chǎn)變現(xiàn)的相關(guān)現(xiàn)金凈流入量現(xiàn)值；

(4)用差量現(xiàn)金流量法計(jì)算租賃方案相對于自購方案的凈現(xiàn)值，為中恒公司作出正確的選擇。

65.ABC公司正在著手編制2010年的財(cái)務(wù)計(jì)劃，公司財(cái)務(wù)主管請你協(xié)助計(jì)算其加權(quán)資本成本。有關(guān)信息如下：(1)公司銀行借款利率當(dāng)前是10%，明年將下降為7%。(2)公司債券目前每張市價(jià)980元，面值為1000；元，票面利率為8%，尚有5年到期，每半年付息；(3)公司普通股面值為1元，公司過去5年的股利支付情況如下表所示：

股票當(dāng)前市價(jià)為10元／股；

(4)公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是借款占30%，債券占25%，股權(quán)資金占45%；

(5)公司所得稅率為25%；

(6)公司普通股預(yù)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差為4．708，整個(gè)股票市場組合收益的標(biāo)準(zhǔn)差為2．14，公司普通股與整個(gè)股票市場間的相關(guān)系數(shù)為0．5；

(7)當(dāng)前國債的收益率為4%，整個(gè)股票市場上普通股組合收益率為11%。

要求：

(1)計(jì)算銀行借款的稅后資本成本。

(2)計(jì)算債券的稅后成本。

(3)要求利用幾何平均法所確定的歷史增長率為依據(jù)，利用股利增長模型確定股票的資本成本。

(4)利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型估計(jì)股權(quán)資本成本，并結(jié)合第(4)問的結(jié)果，以兩種結(jié)果的平均值作為股權(quán)資本成本。

(5)計(jì)算公司加權(quán)平均的資本成本。(計(jì)算時(shí)單項(xiàng)資本成本百分?jǐn)?shù)保留2位小數(shù))

五、綜合題(2題)66.甲公司是一家上市公司，有關(guān)資料如下：

資料一：2013年3月31日甲公司股票每股市價(jià)25元，每股收益2元；股東權(quán)益項(xiàng)目構(gòu)成如下：普通股4000萬股，每股面值1元，計(jì)4000萬元；資本公積1500萬元；留存收益9500萬元。公司目前國債利息率為4％，市場組合風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率為6％。

資料二：2013年4月5日，甲公司公布的2012年度分紅方案為：每10股送3股派發(fā)現(xiàn)金紅利11．5元(含稅)，轉(zhuǎn)增2股，即每股送0．3股派發(fā)現(xiàn)金紅利1．15元(含稅，送股和現(xiàn)金紅利均按10％代扣代繳個(gè)人所得稅)，轉(zhuǎn)增0．2股。股權(quán)登記日：2013年4月15日(注：該日收盤價(jià)為23元)；除權(quán)(除息)日：2013年4月16日；新增可流通股份上市流通日：2013年4月17睜；享有本次股息分紅的股東可于5月16日領(lǐng)取股息。

要求：

(1)若甲公司股票所含系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場組合的風(fēng)險(xiǎn)一致，結(jié)合資料一運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算股票的資本成本。

(2)若股票股利按面值確定，結(jié)合資料二完成分紅方案后的下列指標(biāo)：

①普通股股數(shù)；

②股東權(quán)益各項(xiàng)目的數(shù)額；

③在除梭(除息)日的該公司股票的除權(quán)參考價(jià)。

(3)假定2013年3月31日甲公司準(zhǔn)備用現(xiàn)金按照每股市價(jià)25元回購800萬股股票，且假設(shè)回購前后公司凈利潤與市盈率保持不變，結(jié)合資料一計(jì)算下列指標(biāo)：

①股票回購之后的每股收益；②股票回夠之后的每股市價(jià)。

67.高升公司運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)計(jì)算產(chǎn)品成本，并采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法處理成本差異。有關(guān)資料

如下：

（1）單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本：直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本：6公斤×1．5元／公斤=9（元）

直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本：4小時(shí)×4元／小時(shí)=16（元）

變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本：4小時(shí)×3元／小時(shí)=12（元）

固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本：4小時(shí)×2元／小時(shí)=8（元）

單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本：9+16+12+8=45（元）

（2）其他情況：

原材料：期初無庫存原材料；本期購人3500公斤，單價(jià)1．6元／公斤，耗用3250公斤。

在產(chǎn)品：期初在產(chǎn)品存貨40件，原材料為一次投入，完工程度50%；本月投產(chǎn)450件，完工入庫430件；期末在產(chǎn)品60件，原材料為一次投入，完工程度50%。

產(chǎn)成品：期初產(chǎn)成品存貨30件，本期完工入庫430件，本期銷售440件。

本期耗用直接人工2100小時(shí)，支付工資8820元；支付變動(dòng)制造費(fèi)用6480元，支付固定制造費(fèi)用3900元；生產(chǎn)能量為2000小時(shí)。

要求：根據(jù)上述資料，分析回答下列題。

1．計(jì)算產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本差異（直接材料價(jià)格差異按采購量計(jì)算，固定制造費(fèi)用成本差異按三因素分析法計(jì)算）。

2．計(jì)算企業(yè)期末存貨成本。

參考答案

1.C解析：材料價(jià)格差異是在采購過程中形成的,不應(yīng)由耗用材料的生產(chǎn)部門負(fù)責(zé),而應(yīng)由采購部門對其作出說明。變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異反映工作效率變化引起的費(fèi)用節(jié)約或超支;變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異是反映耗費(fèi)水平的高低;直接人工效率差異是指直接人工實(shí)際工作時(shí)數(shù)脫離標(biāo)準(zhǔn)工作時(shí)數(shù)而形成的人工成本差異。因此,選項(xiàng)A，B，D中的三種差異均和生產(chǎn)過程有著密切的聯(lián)系。

2.D【正確答案】D

【答案解析】相關(guān)比率，是以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。比如，將負(fù)債總額與資產(chǎn)總額進(jìn)行對比，可以判斷企業(yè)長期償債能力。

【該題針對“財(cái)務(wù)分析的方法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

3.D【解析】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)及存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)并不是越少越好，所以選項(xiàng)A不正確；選項(xiàng)B中應(yīng)該把分子的“銷售成本”改為“銷售收入”；根據(jù)“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”的計(jì)算公式可知，選項(xiàng)C的等式不成立。

4.B解析：現(xiàn)金預(yù)算是以價(jià)值量指標(biāo)反映的預(yù)算；生產(chǎn)預(yù)算是以實(shí)物量指標(biāo)反映的預(yù)算；產(chǎn)品成本預(yù)算以價(jià)值指標(biāo)反映各種產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本與總成本，同時(shí)以實(shí)物量指標(biāo)反映年初、年末的存貨數(shù)量，但不反映企業(yè)經(jīng)營收入。銷售預(yù)算則以實(shí)物量反映年度預(yù)計(jì)銷售量，以價(jià)值指標(biāo)反映銷售收入、相關(guān)的銷售環(huán)節(jié)稅金現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入的預(yù)算。

5.B本題考核抵押登記的規(guī)定。根據(jù)《物權(quán)法》的規(guī)定，（1）學(xué)校的教學(xué)設(shè)施不得作為抵押財(cái)產(chǎn)，因此選項(xiàng)A錯(cuò)誤。（2）正在建造的建筑物設(shè)定抵押，應(yīng)當(dāng)辦理抵押登記，抵押權(quán)自登記之日起設(shè)立，因此選項(xiàng)8符合題意。（3）正在建造中的船舶、航空器可以設(shè)定抵押，但正在建造中的其他交通運(yùn)輸工具，不得作為抵押財(cái)產(chǎn)，因此選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

6.A固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=固定制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)～固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)=35800-3000X1X10=5800(元)(U)。

7.C根據(jù)看漲期權(quán)-看跌期權(quán)平價(jià)定理得：20+看跌期權(quán)價(jià)格=10+24．96／(1+4％)，所以看跌期權(quán)價(jià)格=10+24．96÷1．04-20=14(元)。

8.A假設(shè)今年的銷售增長率為w，則經(jīng)營資產(chǎn)增加=(3200—1200)×w+1500=2000×w+1500，經(jīng)營負(fù)債增加=(2000—500)×w=1500×W，可動(dòng)用的金融資產(chǎn)=800—600=200(萬元)，利潤留存=10000×(1+W)×60％×(1—80％)=1200+1200×W，由于今年不打算從外部融資，所以2000×W+1500—1500×W一200—1200—1200×W=0，解得：W=14．29％。

9.A標(biāo)準(zhǔn)成本中心，產(chǎn)出物要穩(wěn)定而明確，知道生產(chǎn)中投入和產(chǎn)出之間的關(guān)系。

選項(xiàng)A符合題意，醫(yī)院放射科能根據(jù)接受檢查或放射治療的人數(shù)并建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心；

選項(xiàng)B、C、D不符合題意，行政管理部門、廣告宣傳部門和銷售部門等的投入和產(chǎn)出之間沒有密切的關(guān)系，且不能對這些部門的產(chǎn)出用財(cái)務(wù)指標(biāo)來衡量，屬于費(fèi)用中心。

綜上，本題應(yīng)選A。

標(biāo)準(zhǔn)成本中心VS費(fèi)用中心

10.C

則該債券到期本利和＝1000×(1＋10．38%)2＝1218．37(元)。

11.C【答案】C

【解析】本題的考核點(diǎn)是資本市場線。

總期望報(bào)酬率=(150／100)×10%+(1—150／100)×5%=12．5%

總標(biāo)準(zhǔn)差=(150／100)×20%=30%

12.C選項(xiàng)A是制造邊際貢獻(xiàn)，選項(xiàng)8是邊際貢獻(xiàn)，選項(xiàng)D不全面，變動(dòng)的銷售費(fèi)用也屬于變動(dòng)成本，所以只有選項(xiàng)c是正確的。

13.C解法1：將實(shí)際現(xiàn)金流量用實(shí)際資本成本折現(xiàn)，由1+11．3％=(1+r)×(1+5％)，解得實(shí)際資本成本r=6％，該方案能夠提高的公司價(jià)值=7200／(1+6％)-6000=792(萬元)。

解法2：實(shí)際現(xiàn)金流量轉(zhuǎn)換為名義現(xiàn)金流量結(jié)算，名義現(xiàn)金流量=實(shí)際現(xiàn)金流量×(1+通貨膨脹率)“=7200×(1+5％)=7560(萬元)，該方案能夠提高的公司價(jià)值=7560／(1+11．3％)-60(30=792(萬元)。

14.A認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行的用途包括：①在公司發(fā)行新股時(shí)，為避免原有股東每股收益和股價(jià)被稀釋，給原有股東配發(fā)一定數(shù)量的認(rèn)股權(quán)證，使其可以按優(yōu)惠價(jià)格認(rèn)購新股，或直接出售認(rèn)股權(quán)證，以彌補(bǔ)新股發(fā)行的稀釋損失；②作為獎(jiǎng)勵(lì)發(fā)給本公司的管理人員；③作為籌資工具，認(rèn)股權(quán)證與公司債券同時(shí)發(fā)行，用來吸引投資者購買票面利率低于市場要求的長期債券。

15.A直接分配法在分配輔助生產(chǎn)費(fèi)用時(shí)，不將其他輔助生產(chǎn)車間作為受益單位，也就是將某輔助生產(chǎn)費(fèi)用在除所有輔助生產(chǎn)車間以外的各受益單位或產(chǎn)品之間進(jìn)行分配。所以供電車間的費(fèi)用分配率=54000/(62000—8000)=1(元/度）。

16.B解析：流水線的維修保養(yǎng)費(fèi)屬于費(fèi)用化的后續(xù)支出，直接計(jì)入當(dāng)期損益：

17.B部門投資報(bào)酬率＝部門稅前經(jīng)營利潤÷部門平均經(jīng)營凈資產(chǎn)＝（128000－72000－16000－10000－6000）÷200000＝12%。

綜上，本題應(yīng)選B。

計(jì)算部門投資報(bào)酬率時(shí)，采用的是稅前經(jīng)營利潤，所得稅是根據(jù)整個(gè)企業(yè)的收益確定的，與部門的業(yè)績評價(jià)沒有直接關(guān)系，因此投資中心的業(yè)績評價(jià)使用稅前指標(biāo)。

18.BB【解析】債券按照能否上市分為上市債券和非上市債券；按照能否轉(zhuǎn)換為股票，可以將債券分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券；按照有無特定的財(cái)產(chǎn)擔(dān)保分為抵押債券和信用債券；按照是否記有持券人的姓名或名稱分為記名債券和無記名債券。

19.D[答案]D

[解析]全部成本計(jì)算制度將生產(chǎn)制造過程的全部成本都計(jì)入產(chǎn)品成本，所以選項(xiàng)A的說法不正確；標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算制度計(jì)算出的產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本，納入財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的主要賬簿體系，所以選項(xiàng)B的說法不正確；產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度，間接成本集合數(shù)量很少，通常缺乏“同質(zhì)性”，所以選項(xiàng)的說法C不正確；作業(yè)基礎(chǔ)成本計(jì)算制度的間接成本集合數(shù)量眾多，具有“同質(zhì)性”，所以選項(xiàng)D的說法正確。

20.C訂貨業(yè)務(wù)費(fèi)屬于訂貨成本中的變動(dòng)性成本，而采購人員計(jì)時(shí)工資和采購部門管理費(fèi)用屬于訂貨成本中的固定性成本；預(yù)付訂金的機(jī)會(huì)成本屬于儲(chǔ)存成本。

21.A選項(xiàng)A符合題意，企業(yè)往往無法預(yù)料內(nèi)部失敗成本的發(fā)生，并且一旦產(chǎn)生內(nèi)部失敗成本，其費(fèi)用的多少往往不能在事前得到，所以內(nèi)部失敗成本為不可控成本；

選項(xiàng)B、C、D不符合題意，內(nèi)部失敗成本是在產(chǎn)品進(jìn)入市場之前由于產(chǎn)品不符合質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)生的成本，所以，內(nèi)部失敗成本發(fā)生在產(chǎn)品未到達(dá)顧客之前的階段。這部分成本包括：廢料、返工、修復(fù)、重新檢測、停工整修或變更設(shè)計(jì)等。

綜上，本題應(yīng)選A。

22.A本題的考點(diǎn)是邊際貢獻(xiàn)的理解。由于變動(dòng)成本既包括生產(chǎn)制造過程的產(chǎn)品變動(dòng)成本，又包括銷售、管理費(fèi)用中的變動(dòng)成本，所以邊際貢獻(xiàn)也分為制造邊際貢獻(xiàn)和產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)，制造邊際貢獻(xiàn)=銷售收入一產(chǎn)品變動(dòng)成本；產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=制造邊際貢獻(xiàn)一銷售和管理變動(dòng)成本。通常情況下邊際貢獻(xiàn)是指產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)。

23.B標(biāo)準(zhǔn)成本中心，必須是所生產(chǎn)的產(chǎn)品穩(wěn)定而明確，并且已經(jīng)知道單位產(chǎn)品所需要的投入量的責(zé)任中心，醫(yī)院根據(jù)接受檢查或放射治療的人數(shù)可建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心。費(fèi)用中心，對于那些產(chǎn)出不能用財(cái)務(wù)指標(biāo)來衡量，或者投入和產(chǎn)出之間沒有密切關(guān)系的部門或單位。這些部門或單位包括財(cái)務(wù)、人事、勞資、計(jì)劃等行政管理部門，研究開發(fā)部門，銷售部門等，選項(xiàng)A、C、D為費(fèi)用中心。

24.B

25.D互斥方案中，如果初始投資額不同（項(xiàng)目的壽命相同），衡量時(shí)用絕對指標(biāo)判斷對企業(yè)最有利，可以最大限度地增加企業(yè)價(jià)值，所以在權(quán)衡時(shí)選擇凈現(xiàn)值大的方案，選項(xiàng)A的說法不正確。內(nèi)含報(bào)酬率（而不是獲利指數(shù)）具有“多值性”，計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率的時(shí)候，可能出現(xiàn)多個(gè)值，所以，選項(xiàng)B、C的說法不正確。

26.D在市場均衡的條件下，預(yù)期收益率等于投資者要求的必要收益率。

27.C以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價(jià)格適用于非完全競爭的外部市場，且條件之一是：談判者之間共同分享所有的信息資源。

28.B盈虧臨界點(diǎn)銷售量=覃麗{誓‰，安全邊際量=正常銷售量一盈虧臨界點(diǎn)銷售量，由此公式可以看出，應(yīng)選擇選項(xiàng)B。

29.A單位邊際貢獻(xiàn)＝10－6＝4(元)，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售量＝(固定成本＋目標(biāo)利潤)/單位邊際貢獻(xiàn)＝(300＋500)/4＝200(件)。

30.C假設(shè)借入x萬元，則6月份支付的利息=(100+x)X1％，則：X一50一(100+x)×1％≥10，x≥61．62(萬元)，X為1萬元的整數(shù)倍可得，x最小值為62，即應(yīng)向銀行借款的最低金額為62萬元。

31.BCDE本題的主要考核點(diǎn)是盈利能力分析的范疇。企業(yè)在進(jìn)行盈利能力分析時(shí)，盈利能力僅涉及正常的經(jīng)營狀況，不包括非正常的經(jīng)營狀況。買賣證券的損益．會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度變更造成的累計(jì)損益．重大事故造成的損益．已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項(xiàng)目的損益均屬非正常經(jīng)營狀況產(chǎn)生的損益。

32.ACD選項(xiàng)A說法錯(cuò)誤，少數(shù)股權(quán)價(jià)值與控股權(quán)價(jià)值是分別站在少數(shù)股權(quán)股東和控股股東角度評估的企業(yè)整體價(jià)值，公平市場價(jià)值同樣也是整體價(jià)值概念；

選項(xiàng)B說法正確，公平市場價(jià)值＝股權(quán)公平市場價(jià)值＋債務(wù)公平市場價(jià)值；

選項(xiàng)C說法錯(cuò)誤，公平市場價(jià)值應(yīng)當(dāng)是其持續(xù)經(jīng)營價(jià)值與清算價(jià)值中較高者，一個(gè)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基本條件，是其持續(xù)經(jīng)營價(jià)值超過清算價(jià)值；

選項(xiàng)D說法錯(cuò)誤，公平市場價(jià)值等于未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

33.ABD選項(xiàng)C應(yīng)是可以改造為人為利潤中心，因?yàn)樽匀焕麧欀行谋仨毷侵苯用鎸κ袌鰧ν怃N售產(chǎn)品而取得收入，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

34.ACD如果本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率和股利支付率已經(jīng)達(dá)到公司的極限，則以后年度可持續(xù)增長率等于本年的可持續(xù)增長率，所以，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；如果不增發(fā)新股，本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率和股利支付率與上年相同，則本年的實(shí)際增長率等于本年的可持續(xù)增長率，也等于上年的可持續(xù)增長率，所以，選項(xiàng)B正確；如果本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和股利支付率與上年相同，資產(chǎn)負(fù)債率比上年提高，則本年的可持續(xù)增長率高于上年的可持續(xù)增長率，所以，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；如果本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)負(fù)債率與上年相同，股利支付率比上年下降，則本年的可持續(xù)增長率高于上年的可持續(xù)增長率，所以，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

35.BC本題的主要考核點(diǎn)是剩余股利分配政策需注意的問題。采用剩余股利政策的根本理由是為了保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低，所以A的表述正確。保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),不是指一年中始終保持同樣的資本結(jié)構(gòu)。而是利潤分配后(特定時(shí)點(diǎn))形成的資本結(jié)構(gòu)符合既定目標(biāo),而不管后續(xù)經(jīng)營造成的所有者權(quán)益變化，所以B的表述錯(cuò)誤。分配股利的現(xiàn)金問題是營運(yùn)資金管理問題，如果現(xiàn)金不足，可以通過短期借款解決，與籌集長期資本無直接關(guān)系，選項(xiàng)C的表述錯(cuò)誤。只有在資金有剩余的情況下，才會(huì)超本年盈余進(jìn)行分配，超量分配，然后再去借款或向股東要錢，不符合經(jīng)濟(jì)原則，因此在剩余股利分配政策下，公司不會(huì)動(dòng)用以前年度未分配利潤，只能分配本年利潤的剩余部分，選項(xiàng)D的表述正確。

36.CD解析：本題的主要考核點(diǎn)是變化條件下的收入增長率實(shí)現(xiàn)所需的條件。如果某年的計(jì)劃增長率高于可持續(xù)增長率，則在不從外部股權(quán)融資并且其他財(cái)務(wù)指標(biāo)不變的情況下，計(jì)算確定為了實(shí)現(xiàn)計(jì)劃增長率所需的經(jīng)營效率或財(cái)務(wù)政策條件時(shí)，直接可根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算的可持續(xù)增長率公式求得銷售凈利率和留存收益率，而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)(或轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)負(fù)債率)不能直接根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算的可持續(xù)增長率公式求得。

37.BCD權(quán)益凈利率=凈利潤/股東權(quán)益×100%，由于凈利潤是專門屬于股東的，所以，權(quán)益凈利率的分子分母匹配。

38.ACD選項(xiàng)A正確，邊際貢獻(xiàn)＝銷售收入－變動(dòng)成本；

選項(xiàng)B錯(cuò)誤，邊際貢獻(xiàn)是產(chǎn)品扣除自身變動(dòng)成本后給企業(yè)所做的貢獻(xiàn)，它首先用于補(bǔ)償企業(yè)的固定成本，如果還有剩余才形成利潤，如果不足以補(bǔ)償固定成本則產(chǎn)生虧損；

選項(xiàng)C正確，邊際貢獻(xiàn)率＋變動(dòng)成本率＝單位邊際貢獻(xiàn)/單價(jià)＋單位變動(dòng)成本/單價(jià)＝[（單價(jià)－單位變動(dòng)成本）＋單位變動(dòng)成本]/單價(jià)＝1；

選項(xiàng)D正確，邊際貢獻(xiàn)率＝單位邊際貢獻(xiàn)/單價(jià)×100%，可以理解為每1元銷售收入中邊際貢獻(xiàn)所占的比重，它反映產(chǎn)品給企業(yè)作出貢獻(xiàn)的能力。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

39.AC本題的考點(diǎn)是聯(lián)產(chǎn)品和副產(chǎn)品的比較。副產(chǎn)品是指在同一生產(chǎn)過程中，使用同種原料，在生產(chǎn)主要產(chǎn)品的同時(shí)附帶生產(chǎn)出來的非主要產(chǎn)品。由于副產(chǎn)品價(jià)值相對較低，而且在全部產(chǎn)品生產(chǎn)中所占的比重較小，因而可以采用簡化的方法確定其成本，然后從總成本中扣除，其余額就是主產(chǎn)品的成本。

40.ABCD作業(yè)成本法的局限性包括：①開發(fā)和維護(hù)費(fèi)用較高；（選項(xiàng)A）②作業(yè)成本法不符合對外財(cái)務(wù)報(bào)告的需要；（選項(xiàng)B）③確定成本動(dòng)因比較困難；（選項(xiàng)D）④不利于管理控制。（選項(xiàng)C）。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

41.BCD選項(xiàng)B，使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的資本成本，應(yīng)具備兩個(gè)條件：一是項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)期資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)相同，二是公司繼續(xù)采用相同的資本結(jié)構(gòu)為新項(xiàng)目籌資；選項(xiàng)C，如果市場是完善的，增加債務(wù)比重并不會(huì)降低加權(quán)平均成本；選項(xiàng)D，股東的現(xiàn)金流量是需要用股東要求的報(bào)酬率來折現(xiàn)的。

42.ABC應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)及存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)并不是越少越好，所以選項(xiàng)A不正確；選項(xiàng)B中應(yīng)該把分子的“銷售成本”改為“銷售收入”；根據(jù)“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”的計(jì)算公式可知，選項(xiàng)c的等式不成立。

43.CD

敏感性分析的特點(diǎn)。

44.AB固定成本分為約束性固定成本和酌量性固定性成本。約束性固定成本是指為維持企業(yè)提供產(chǎn)品和服務(wù)的經(jīng)營能力而必須開支的成本，如廠厲和機(jī)器設(shè)備的折舊、財(cái)產(chǎn)稅、房屋租金、管理人員的工資等。而酌量性固定性成本是指企業(yè)管理當(dāng)局在會(huì)計(jì)年度開始前，根據(jù)經(jīng)營、財(cái)力等情況確定的計(jì)劃期間的預(yù)算額而形成的固定成本，如新產(chǎn)品開發(fā)費(fèi)、廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)等。因此選項(xiàng)AB正確。

45.BD凈收益理論認(rèn)為負(fù)債程度越高，加權(quán)平均資金成本就越低，當(dāng)負(fù)債比率達(dá)到100%時(shí)，企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大，企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)最優(yōu)；修正的MM理論認(rèn)為由于存在稅額庇護(hù)利益，企業(yè)價(jià)值會(huì)隨著負(fù)債程度的提高而增加，于是負(fù)債越多，企業(yè)價(jià)值越大。

46.ABC選項(xiàng)A正確，經(jīng)營杠桿系數(shù)＝息稅前利潤變化百分比/銷售量變動(dòng)百分比＝銷售量的敏感系數(shù)＝3；

選項(xiàng)B正確，由于單價(jià)的敏感系數(shù)＝利潤變動(dòng)百分比/單價(jià)變動(dòng)百分比＝1.6，企業(yè)轉(zhuǎn)為虧損即利潤下降幅度為100%，所以單價(jià)的變動(dòng)幅度＝﹣100%/1.6＝﹣62.5%；

選項(xiàng)C正確，固定成本的敏感系數(shù)＝利潤變動(dòng)百分比/固定成本變動(dòng)百分比＝﹣2.5，當(dāng)企業(yè)轉(zhuǎn)為虧損即利潤下降幅度為100%，則有固定成本變動(dòng)幅度＝﹣100%/﹣2.5＝40%；

選項(xiàng)D錯(cuò)誤，敏感系數(shù)的正負(fù)號(hào)只是說明變動(dòng)的方向，應(yīng)該根據(jù)絕對值大小來判斷，因此就本題而言，敏感系數(shù)最大的是銷售量，最小的是單位變動(dòng)成本。可見，最敏感的是銷售量，最不敏感的是單位變動(dòng)成本。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

47.ABC并不是股利支付率越高，股價(jià)一定上升越快。

48.BC選項(xiàng)A正確，如果到期日的股價(jià)為60元，多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值＝Max（股票市價(jià)－執(zhí)行價(jià)格，0）＝60－50＝10（元），投資人的凈損益＝多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值－期權(quán)價(jià)格＝10－5＝5（元）；

選項(xiàng)B、C錯(cuò)誤，如果到期日前的股價(jià)為53元大于執(zhí)行價(jià)格50元，該期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)，但由于此期權(quán)為歐式期權(quán)，只有在到期日才能執(zhí)行期權(quán)；

選項(xiàng)D正確，如果到期日的股價(jià)為53元，多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值＝Max（股票市價(jià)－執(zhí)行價(jià)格，0）＝53－50＝3（元），投資人的凈損益＝多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值－期權(quán)價(jià)格＝3－5＝－2（元），由于期權(quán)在到期日后會(huì)自動(dòng)作廢，因此期權(quán)持有人會(huì)執(zhí)行期權(quán)，否則會(huì)損失5元的期權(quán)費(fèi)用。

綜上，本題應(yīng)選BC。

美式期權(quán)可以在到期日及到期日之前一段時(shí)間行權(quán)，而歐式期權(quán)只有在到期日才可以行權(quán)。

49.ABMM理論認(rèn)為，在沒有企業(yè)所得稅的情況下，負(fù)債企業(yè)的價(jià)值與無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值相等，即無論企業(yè)是否負(fù)債，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值無關(guān)，而計(jì)算企業(yè)價(jià)值時(shí)的折現(xiàn)率是加權(quán)平均資本成本，因此，企業(yè)加權(quán)平均資本成本與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，即與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)，僅取決于企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A正確；根據(jù)無稅MM理論的命題Ⅱ的表達(dá)式可知，選項(xiàng)B正確；根據(jù)有稅MM理論的命題Ⅱ的表達(dá)式可知，選項(xiàng)D錯(cuò)誤；在考慮所得稅的情況下，債務(wù)利息可以抵減所得稅，隨著負(fù)債比例的增加，債務(wù)利息抵稅收益對加權(quán)平均資本成本的影響增大，企業(yè)加權(quán)平均資本成本隨著負(fù)債比例的增加而降低，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

50.ABCD按照發(fā)行人不同，債券分為以下類別：

①政府債券；

②地方政府債券；

③公司債券；

④國際債券。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

51.B解析：成本按經(jīng)濟(jì)用途分類,反映了企業(yè)不同職能的耗費(fèi)。這種分類有利于成本計(jì)劃、控制和考核。

52.A解析：在市場經(jīng)濟(jì)條件下，風(fēng)險(xiǎn)和投資報(bào)酬率是同增的，即加大報(bào)酬率，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增加，報(bào)酬率的增加是以風(fēng)險(xiǎn)的增加為代價(jià)的，而風(fēng)險(xiǎn)的增加將會(huì)直接威脅企業(yè)的生存。企業(yè)價(jià)值只有在風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬達(dá)到比較好的均衡時(shí)才能達(dá)到最大。

53.A解析：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是由于生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性引起的，所以經(jīng)營杠桿并不是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的來源；但是當(dāng)存在固定生產(chǎn)經(jīng)營成本時(shí)，會(huì)有經(jīng)營杠桿作用，導(dǎo)致銷量較小變動(dòng)引致EBIT較大的變動(dòng)。

54.A解析：本題的主要考核點(diǎn)是自利行為原則的應(yīng)用?，F(xiàn)代公司制企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營管理權(quán)的兩權(quán)分離是基于—種委托代理關(guān)系，委托代理理論是以自利行為原則為基礎(chǔ)的；

55.A解析：市盈率模型估計(jì)的驅(qū)動(dòng)因素是企業(yè)的增長潛力、股利支付率和風(fēng)險(xiǎn)(股權(quán)資本成本),這三個(gè)因素類似的企業(yè),才會(huì)具有類似的市盈率；驅(qū)動(dòng)市凈率的因素有股東權(quán)益報(bào)酬率、股利支付率、增長率和風(fēng)險(xiǎn),這四個(gè)比率類似的企業(yè),會(huì)有類似的市凈率。

56.B解析：信用籌資成本的大小，與其信用期限的長短成反向變化，與其折扣期限成同向變化。

57.A解析：經(jīng)濟(jì)利潤與會(huì)計(jì)利潤的主要區(qū)別在于經(jīng)濟(jì)利潤扣除了股權(quán)資本費(fèi)用，而不僅僅扣除了債務(wù)費(fèi)用；會(huì)計(jì)利潤僅扣除債務(wù)利息，而沒有扣除股權(quán)資本費(fèi)用。

58.A解析：每股收益無差別點(diǎn)法假定能提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)是合理的，反之則不夠合理。這種方法的缺陷在于沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。

59.A解析：本題的主要考核點(diǎn)是可持續(xù)增長率問題。在保持經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變的情況下，經(jīng)營效率不變，意味著銷售凈利率不變，即銷售增長率等于凈利潤增長率；而財(cái)務(wù)政策不變，意味著股利支付率不變，即凈利潤增長率等于股利增長率。所以，在保持經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變，而且不從外部進(jìn)行股權(quán)融資的情況下，股利增長率等于銷售增長率(即此時(shí)的可持續(xù)增長率)。

60.A解析：固定或持續(xù)增長股利政策的主要目的是避免出現(xiàn)由于經(jīng)營不善而削減股利的情況，穩(wěn)定的股利有利于樹立公司的良好形象。

61.(1)上年的稅后經(jīng)營利潤

=3500×(1-32%)=2380(萬元)

上年的稅后利息=600×(1-32%)=408(萬元)上年的凈利潤=2380-408=1972(萬元)

權(quán)益凈利率=1972/(9800-4800)×100%=39.44%

(2)上年末的凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負(fù)債=(9800-362)-(4800-1578)

=6216(萬元)

上年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后經(jīng)營利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×100%=2380/6216×100%=38.29%今年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率

=38.29%+5%=43.29%

上年末的凈負(fù)債=金融負(fù)債-金融資產(chǎn)=1578-362=1216(萬元)

上年的稅后利息率=稅后利息/凈負(fù)債×100%=408/1216×100%=33.55%

今年的稅后利息率=33.55%

49.3%=43.29%+(43.29%-33.55%)×凈財(cái)務(wù)杠桿

凈財(cái)務(wù)杠桿=0.62

(3)根據(jù)“權(quán)益乘數(shù)、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變”可知，股東權(quán)益增長率=負(fù)債增長率=資產(chǎn)增長率=銷售增長率=20%，今年負(fù)債增加額=4800×20%=960(萬元)，今年的收益留存額=9800-4800×20%-100=900(萬元)

根據(jù)留存收益率和銷售凈利率不變，可知收益留存增長率=銷售增長率=20%，因此上年的收益留存額=今年的收益留存/(1+20%)=900/(1+20%)=750(萬元)

(4)1050=1000×r/2×(P/A，3%，10)+1000×(P/F，3%，10)

1050=500×r×8.5302+1000×0.7441解得：r=7.17%

62.(1)回購前的年凈利潤=[90000×(1-60％)-1800]×(1-25％)=25650(萬元)

每股收益=25650／2000=12．83(元)

回購后的年凈利潤=[90000×(1-60％)-1800-5000×10％]×(1-25％)=25275(7／元)

每股收益=25275／(2000-6000／20)=14．87(元)

(2)回購前股票的市場價(jià)值=25650／15％=171000(萬元)

公司總價(jià)值=171000+2000=173000(萬元)

回購后股票市場價(jià)值=25275／16％=157969(萬元)

公司總價(jià)值=2000+6000+157969=165969(萬元)

(3)6000=5000×10％×(P／A，i，i0)+5000×(P／F，i，10)

6000=500×(P／A，i，10)+5000×(P