企業(yè)價值評估指導意見分析

精品文檔精心整理精品文檔可編輯的精品文檔企業(yè)價值評估指導意見（試行）第一章引言第一條為指導注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，維護社會公共利益和資產(chǎn)評估各方當事人合法權益，根據(jù)《資產(chǎn)評估準則──基本準則》，制定本指導意見。第二條本指導意見規(guī)范企業(yè)價值評估和相關信息的披露。第三條本指導意見所稱企業(yè)價值評估，是指注冊資產(chǎn)評估師對評估基準日特定目的下企業(yè)整體價值、股東全部權益價值或部分權益價值進行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。第四條注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當遵守本指導意見。第五條注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行與企業(yè)價值評估相關的其他業(yè)務，可以參照本指導意見。第二章基本要求第六條注冊資產(chǎn)評估師應當經(jīng)過企業(yè)價值評估方面的專門教育和培訓，具備相應的專業(yè)知識和經(jīng)驗，能夠勝任所執(zhí)行的企業(yè)價值評估業(yè)務。第七條注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當恪守獨立、客觀、公正的原則，勤勉盡責，保持應有的職業(yè)謹慎，不得出現(xiàn)對評估結論具有重要影響的實質性疏漏和錯誤，不得以預先設定的價值作為評估結論。第八條注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當熟知、理解并恰當運用企業(yè)價值評估方法和程序，形成合理的評估結論。第九條注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當獲取充分信息，并進行審慎分析，確信信息來源是可靠和適當?shù)摹５谑畻l注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當合理使用評估假設和限定條件。第十一條注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，可以聘請相關專家協(xié)助工作，但應當采取必要措施確信專家工作的合理性。第三章評估要求第十二條注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當明確下列事項：（一）委托方的基本情況；（二）委托方以外的其他評估報告使用者；（三）被評估企業(yè)的基本情況；（四）評估目的；（五）評估對象及其相關權益狀況；（六）價值類型及其定義；（七）評估基準日；（八）評估假設及限定條件；（九）注冊資產(chǎn)評估師認為需要明確的其他事項。第十三條注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當根據(jù)評估目的等相關條件選擇適當?shù)膬r值類型。第十四條注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當收集并分析被評估企業(yè)的信息資料和與被評估企業(yè)相關的其他信息資料，通常包括：（一）被評估企業(yè)類型、評估對象相關權益狀況及有關法律文件；（二）被評估企業(yè)的歷史沿革、現(xiàn)狀和前景；（三）被評估企業(yè)內部管理制度、核心技術、研發(fā)狀況、銷售網(wǎng)絡、特許經(jīng)營權、管理層構成等經(jīng)營管理狀況；（四）被評估企業(yè)歷史財務資料和財務預測信息資料；（五）被評估企業(yè)資產(chǎn)、負債、權益、盈利、利潤分配、現(xiàn)金流量等財務狀況；（六）評估對象以往的評估及交易情況；（七）可能影響被評估企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的宏觀、區(qū)域經(jīng)濟因素；（八）被評估企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展狀況及前景；（九）參考企業(yè)的財務信息、股票價格或股權交易價格等市場信息，以及以往的評估情況等；（十）資本市場、產(chǎn)權交易市場的有關信息；（十一）注冊資產(chǎn)評估師認為需要收集分析的其他相關信息資料。第十五條注冊資產(chǎn)評估師應當盡可能獲取被評估企業(yè)和參考企業(yè)經(jīng)過審計的財務報表。無論財務報表是否經(jīng)過審計，注冊資產(chǎn)評估師都應當對其進行分析，履行應有的專業(yè)判斷程序。第十六條注冊資產(chǎn)評估師應當根據(jù)評估對象、所選擇的價值類型和評估方法等相關條件，在與委托方和相關當事方協(xié)商并獲得有關信息的基礎上，采用適當?shù)姆椒?，對被評估企業(yè)和參考企業(yè)的財務報表中對評估過程和評估結論具有影響的相關事項進行必要的分析調整，以合理反映企業(yè)的財務狀況和盈利能力。根據(jù)評估項目的具體情況，注冊資產(chǎn)評估師可以在適當?shù)那闆r下考慮以下分析調整事項：（一）調整被評估企業(yè)和參考企業(yè)財務報表的編制基礎；（二）調整不具有代表性的收入和支出，如非正常和偶然的收入和支出；（三）調整非經(jīng)營性資產(chǎn)、負債和溢余資產(chǎn)及與其相關的收入和支出；（四）注冊資產(chǎn)評估師認為需要調整的其他事項。第十七條注冊資產(chǎn)評估師應當與委托方進行溝通，獲得委托方關于被評估企業(yè)資產(chǎn)配置和使用情況的說明，包括對非經(jīng)營性資產(chǎn)、負債和溢余資產(chǎn)狀況的說明。注冊資產(chǎn)評估師應當在適當及切實可行的情況下對被評估企業(yè)的非經(jīng)營性資產(chǎn)、負債和溢余資產(chǎn)進行單獨分析和評估。第十八條注冊資產(chǎn)評估師應當知曉評估對象在持續(xù)經(jīng)營前提下的價值并不必然大于在清算前提下的價值。如果相關權益人有權啟動被評估企業(yè)清算程序，注冊資產(chǎn)評估師應當根據(jù)委托，分析評估對象在清算前提下價值大于在持續(xù)經(jīng)營前提下價值的可能性。第十九條注冊資產(chǎn)評估師在對具有多種經(jīng)營業(yè)務、涉及多種行業(yè)的企業(yè)進行企業(yè)價值評估時，應當針對各種業(yè)務類型，分別進行分析。第二十條注冊資產(chǎn)評估師應當根據(jù)評估對象的不同，謹慎區(qū)分企業(yè)整體價值、股東全部權益價值和股東部分權益價值，并在評估報告中明確說明。第二十一條注冊資產(chǎn)評估師應當知曉股東部分權益價值并不必然等于股東全部權益價值與股權比例的乘積。注冊資產(chǎn)評估師評估股東部分權益價值，應當在適當及切實可行的情況下考慮由于控股權和少數(shù)股權等因素產(chǎn)生的溢價或折價。注冊資產(chǎn)評估師應當在評估報告中披露是否考慮了控股權和少數(shù)股權等因素產(chǎn)生的溢價或折價。第二十二條注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當在適當及切實可行的情況下考慮流動性對評估對象價值的影響。注冊資產(chǎn)評估師應當在評估報告中披露是否考慮了流動性對評估對象價值的影響。第四章評估方法第二十三條注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當根據(jù)評估對象、價值類型、資料收集情況等相關條件，分析收益法、市場法和成本法三種資產(chǎn)評估基本方法的適用性，恰當選擇一種或多種資產(chǎn)評估基本方法。第二十四條企業(yè)價值評估中的收益法，是指通過將被評估企業(yè)預期收益資本化或折現(xiàn)以確定評估對象價值的評估思路。收益法中常用的兩種具體方法是收益資本化法和未來收益折現(xiàn)法。第二十五條注冊資產(chǎn)評估師應當根據(jù)被評估企業(yè)成立時間的長短、歷史經(jīng)營情況，尤其是經(jīng)營和收益穩(wěn)定狀況、未來收益的可預測性，恰當考慮收益法的適用性。第二十六條收益法中的預期收益可以現(xiàn)金流量、各種形式的利潤或現(xiàn)金紅利等口徑表示。注冊資產(chǎn)評估師應當根據(jù)評估項目的具體情況選擇恰當?shù)氖找婵趶健５诙邨l注冊資產(chǎn)評估師運用收益法進行企業(yè)價值評估，應當從委托方或相關當事方獲取被評估企業(yè)未來經(jīng)營狀況和收益狀況的預測，并進行必要的分析、判斷和調整，確信相關預測的合理性。注冊資產(chǎn)評估師在對被評估企業(yè)收益預測進行分析、判斷和調整時,應當充分考慮并分析被評估企業(yè)資本結構、經(jīng)營狀況、歷史業(yè)績、發(fā)展前景和被評估企業(yè)所在行業(yè)相關經(jīng)濟要素及發(fā)展前景，收集被評估企業(yè)所涉及交易、收入、支出、投資等業(yè)務合法性和未來預測可靠性的證據(jù)，充分考慮未來各種可能性發(fā)生的概率及其影響，不得采用不合理的假設。當預測趨勢與被評估企業(yè)現(xiàn)實情況存在重大差異時，注冊資產(chǎn)評估師應當予以披露，并對產(chǎn)生差異的原因及其合理性進行分析。第二十八條注冊資產(chǎn)評估師應當根據(jù)被評估企業(yè)經(jīng)營狀況和發(fā)展前景以及被評估企業(yè)所在行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景,合理確定收益預測期間，并恰當考慮預測期后的收益情況及相關終值的計算。第二十九條注冊資產(chǎn)評估師應當綜合考慮評估基準日的利率水平、市場投資回報率、加權平均資金成本等資本市場相關信息和被評估企業(yè)、所在行業(yè)的特定風險等因素，合理確定資本化率或折現(xiàn)率。注冊資產(chǎn)評估師應當確信資本化率或折現(xiàn)率與預期收益的口徑保持一致。第三十條企業(yè)價值評估中的市場法，是指將評估對象與參考企業(yè)、在市場上已有交易案例的企業(yè)、股東權益、證券等權益性資產(chǎn)進行比較以確定評估對象價值的評估思路。市場法中常用的兩種方法是參考企業(yè)比較法和并購案例比較法。參考企業(yè)比較法是指通過對資本市場上與被評估企業(yè)處于同一或類似行業(yè)的上市公司的經(jīng)營和財務數(shù)據(jù)進行分析，計算適當?shù)膬r值比率或經(jīng)濟指標，在與被評估企業(yè)比較分析的基礎上，得出評估對象價值的方法。并購案例比較法是指通過分析與被評估企業(yè)處于同一或類似行業(yè)的公司的買賣、收購及合并案例，獲取并分析這些交易案例的數(shù)據(jù)資料，計算適當?shù)膬r值比率或經(jīng)濟指標，在與被評估企業(yè)比較分析的基礎上，得出評估對象價值的方法。第三十一條注冊資產(chǎn)評估師應當恰當選擇與被評估企業(yè)進行比較分析的參考企業(yè)。注冊資產(chǎn)評估師應當確信所選擇的參考企業(yè)與被評估企業(yè)具有可比性。參考企業(yè)通常應當與被評估企業(yè)屬于同一行業(yè)，或受相同經(jīng)濟因素的影響。第三十二條注冊資產(chǎn)評估師應當對參考企業(yè)的財務報表進行分析調整，使其與被評估企業(yè)的財務報表具有可比性。注冊資產(chǎn)評估師應當對被評估企業(yè)和參考企業(yè)之間的相似性和差異性進行比較分析。第三十三條注冊資產(chǎn)評估師在選擇、計算、使用價值比率時，應當考慮：（一）選擇的價值比率應當有利于合理確定評估對象的價值；（二）用于計算價值比率的參考企業(yè)或交易案例數(shù)據(jù)應當適當和可靠；（三）用于價值比率計算的相關數(shù)據(jù)口徑和計算方式應當一致；（四）被評估企業(yè)和參考企業(yè)或交易案例相關數(shù)據(jù)的計算方式應當一致；（五）合理將參考企業(yè)或交易案例的價值比率應用于被評估企業(yè)；（六）根據(jù)被評估企業(yè)特點，對不同價值比率得出的數(shù)值予以分析，形成合理評估結論。第三十四條企業(yè)價值評估中的成本法也稱資產(chǎn)基礎法，是指在合理評估企業(yè)各項資產(chǎn)價值和負債的基礎上確定評估對象價值的評估思路。以持續(xù)經(jīng)營為前提對企業(yè)進行評估時，成本法一般不應當作為惟一使用的評估方法。第三十五條注冊資產(chǎn)評估師運用成本法進行企業(yè)價值評估，應當考慮被評估企業(yè)所擁有的所有有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及應當承擔的負債。第三十六條注冊資產(chǎn)評估師運用成本法進行企業(yè)價值評估，各項資產(chǎn)的價值應當根據(jù)其具體情況選用適當?shù)木唧w評估方法得出。第三十七條注冊資產(chǎn)評估師運用成本法進行企業(yè)價值評估，應當對長期股權投資項目進行分析，根據(jù)相關項目的具體資產(chǎn)、盈利狀況及其對評估對象價值的影響程度等因素，合理確定是否將其單獨評估。第三十八條注冊資產(chǎn)評估師對同一評估對象采用多種評估方法時，應當對形成的各種初步價值結論進行分析，在綜合考慮不同評估方法和初步價值結論的合理性及所使用數(shù)據(jù)的質量和數(shù)量的基礎上，形成合理評估結論。第五章評估披露第三十九條注冊資產(chǎn)評估師應當在執(zhí)行必要的資產(chǎn)評估程序后，根據(jù)相關評估準則和本指導意見編制并由所在評估機構出具評估報告。第四十條注冊資產(chǎn)評估師應當在評估報告中披露必要信息，使評估報告使用者能夠合理理解評估結論。第四十一條企業(yè)價值評估報告應當包括以下基本內容：(一)委托方和其他評估報告使用者；(二)被評估企業(yè)基本情況及財務狀況；(三)評估對象；(四)評估目的；(五)價值類型和定義；(六)評估基準日；(七)評估假設和限制條件；(八)評估依據(jù)；(九)評估方法；(十)評估程序實施過程和情況；(十一)評估結論；(十二)特別事項說明；(十三)評估報告日；(十四)評估機構和注冊資產(chǎn)評估師簽章。注冊資產(chǎn)評估師應當根據(jù)評估項目的具體情況和委托方的要求，提供必要的附件。第四十二條注冊資產(chǎn)評估師應當根據(jù)評估項目的具體情況,在評估報告中對被評估企業(yè)的基本情況進行說明，通常包括：（一）企業(yè)名稱、類型與組織形式；（二）企業(yè)歷史狀況；（三）企業(yè)主要產(chǎn)品或服務；（四）市場和客戶狀況；（五）企業(yè)管理狀況；（六）季節(jié)或周期因素對企業(yè)運營的影響；（七）企業(yè)運營常規(guī)流程；（八）企業(yè)主要資產(chǎn)狀況，包括有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)，以及主要負債；（九）企業(yè)發(fā)展前景；（十）企業(yè)、股權等以往市場交易情況；（十一）相關競爭狀況；（十二）影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的宏觀經(jīng)濟因素；（十三）影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的行業(yè)發(fā)展前景；（十四）其他需要說明的企業(yè)狀況。第四十三條注冊資產(chǎn)評估師應當在評估報告中明確說明評估對象、評估對象的存在狀況、權利狀況和受到的限制。第四十四條注冊資產(chǎn)評估師應當在評估報告中披露所有影響評估分析、判斷和結論的評估假設和限定條件，并就其對評估結論的影響進行必要說明。第四十五條注冊資產(chǎn)評估師應當在評估報告的評估程序實施過程和情況說明部分中，重點披露被評估企業(yè)的財務分析、調整以及評估方法的運用實施過程。第四十六條注冊資產(chǎn)評估師在評估報告中披露財務分析、調整情況時，通常應當包括下列內容：（一）被評估企業(yè)歷史財務資料分析總結，列示能夠充分滿足評估目的需要和揭示被評估企業(yè)特性的若干年度的資產(chǎn)負債表和損益表的匯總資料；（二）對財務報告、企業(yè)申報資料所作的重大或實質性調整；（三）相關預測所涉及的關鍵性評估假設和限定條件；（四）被評估企業(yè)與其所在行業(yè)平均經(jīng)濟效益狀況比較。第四十七條注冊資產(chǎn)評估師在評估報告中披露評估方法運用實施過程和情況時，通常應當包括下列內容：（一）選擇評估方法的過程和依據(jù);（二）評估方法的運用和邏輯推理計算過程;（三）資本化率、折現(xiàn)率、價值比率等重要參數(shù)的獲取來源和形成過程；（四）對初步評估結論進行綜合分析，形成最終評估結論的過程。第四十八條注冊資產(chǎn)評估師可以根據(jù)評估業(yè)務性質、委托方和其他評估報告使用者的要求，合理確定評估報告的詳略程度。第六章附則第四十九條本指導意見自2005年4月1日起施行。精品文檔精心整理精品文檔可編輯的精品文檔珠寶首飾評估指導意見第一章引言第一條為規(guī)范珠寶首飾評估人員執(zhí)業(yè)行為，維護公共利益和資產(chǎn)評估各方當事人合法權益，制定本指導意見。第二條本指導意見規(guī)范珠寶首飾價值評估和相關信息的披露。第三條本指導意見所稱珠寶首飾，是指珠寶玉石和貴金屬的原料、半成品，以及用珠寶玉石和貴金屬的原料、半成品制成的佩戴飾品、工藝裝飾品和藝術收藏品。第四條珠寶首飾評估人員執(zhí)行珠寶首飾評估業(yè)務，除應當遵守本指導意見外，還應當遵守相關的法律、法規(guī)和其他資產(chǎn)評估規(guī)范。第二章基本要求第五條珠寶首飾評估人員應當經(jīng)過珠寶首飾鑒定和資產(chǎn)評估方面專門教育和培訓，具有相應的專業(yè)知識和經(jīng)驗，能夠勝任所執(zhí)行的珠寶首飾評估業(yè)務。第六條珠寶首飾評估人員執(zhí)行珠寶首飾評估業(yè)務，應當恪守獨立、客觀、公正的原則，保持應有的職業(yè)謹慎，不得求證委托方授意的評估價值。第七條珠寶首飾評估人員執(zhí)行珠寶首飾評估業(yè)務，應當勤勉盡責，遵守職業(yè)道德。第八條珠寶首飾評估人員執(zhí)行珠寶首飾評估業(yè)務，應當對珠寶首飾進行鑒定和品質分級。第九條珠寶首飾評估人員執(zhí)行珠寶首飾評估業(yè)務，應當理解和使用公認的資產(chǎn)評估方法和技術，以獲得可信的評估結論。第十條珠寶首飾評估人員執(zhí)行珠寶首飾評估業(yè)務，應當獨立獲取評估所依據(jù)的信息，并進行審慎分析，確信信息來源是正確和適當?shù)摹５谑粭l珠寶首飾評估人員執(zhí)行珠寶首飾評估業(yè)務，應當做出合理假設，并披露其對評估結論的影響。第十二條珠寶首飾評估人員執(zhí)行珠寶首飾評估業(yè)務，可以聘請相關專家協(xié)助工作，并應當采取必要措施確信專家工作的合理性，對專家工作結果負責。第三章評估要求第十三條珠寶首飾評估人員執(zhí)行珠寶首飾評估業(yè)務，應當履行適當?shù)脑u估程序，不得隨意刪減評估程序。珠寶首飾評估程序主要包括：明確珠寶首飾評估業(yè)務基本事項，簽訂珠寶首飾評估業(yè)務約定書，形成珠寶首飾評估計劃,對評估對象進行鑒定和品質分級，收集和分析珠寶首飾評估資料，評定估算，形成和提交評估報告，工作檔案歸檔。第十四條珠寶首飾評估人員在承接珠寶首飾評估業(yè)務前，應當與委托方進行溝通，明確下列事項：（一）委托方基本狀況；（二）評估對象的基本狀況；（三）評估目的；（四）與評估目的相適應的價值類型及其定義；（五）評估基準日；（六）有關限定條件。第十五條珠寶首飾評估人員執(zhí)行珠寶首飾評估業(yè)務，應當收集、分析與評估對象相關的信息資料，包括：（一）評估對象法律權屬資料；（二）評估對象目前和歷史狀況。如果來源或歷史能夠增加評估對象的價值，需收集相應的證明資料；（三）評估對象以往的評估及交易情況，相同或類似珠寶首飾的評估及交易情況；（四）可能影響珠寶首飾價值的宏觀經(jīng)濟狀況及其前景；（五）可能影響評估對象價值的特征。如類型、款式、規(guī)格、物理狀況、組成材料、品質級別、設計制作者、制作工藝、產(chǎn)地、出處、制作年代、風格、替代性、恢復性、稀有性、流行性、實用性、流通性等；（六）其他相關信息資料。第十六條珠寶首飾評估人員執(zhí)行珠寶首飾評估業(yè)務，應當根據(jù)珠寶首飾的特性，確定珠寶首飾價值的構成特征和獨特之處。第十七條珠寶首飾評估人員應當恰當描述評估對象。對評估對象的描述包括寫實性描述和解釋性描述，分別描述珠寶首飾的客觀辨別特征和價值貢獻特征，并根據(jù)評估對象的特點，突出描述重點。第十八條珠寶首飾評估人員在對評估對象進行鑒定和品質分級時，應采用國家頒布的鑒定和品質分級標準。如果沒有國家分級標準，可以采用國內外珠寶業(yè)常用的分級標準，并在評估報告中明確說明。第十九條珠寶首飾評估人員評估具有無形資產(chǎn)的珠寶首飾時，應當予以充分說明。第四章評估方法第二十條珠寶首飾評估人員應當熟知、理解并正確運用市場法、成本法和收益法等基本評估方法。第二十一條珠寶首飾評估人員應當根據(jù)評估對象的特性、評估目的、資料收集情況等相關條件，恰當選擇珠寶首飾評估方法。第二十二條珠寶首飾評估人員使用市場法時，應當注意下列事項：（一）收集評估對象以往的交易信息、相同或類似珠寶首飾交易的市場信息；（二）確定若干具有合理比較基礎的相同或類似珠寶首飾作為參照物；（三）對評估對象以往交易信息進行分析調整；（四）確定相同或類似珠寶首飾的恰當市場，根據(jù)評估對象與參照物之間的區(qū)別，以及市場級別、市場交易條件等因素，對相同或類似珠寶首飾交易信息及相關資料進行分析調整。

第二十三條珠寶首飾評估人員使用成本法時，應當注意下列事項：

（一）對用于估算評估對象重置成本的數(shù)據(jù)進行分析，考慮材料成本、制作成本、其他費用以及制造者的合理利潤，合理確定完全重置成本；

（二）合理確定實體性貶值和經(jīng)濟性貶值。珠寶首飾評估通常不考慮功能性貶值。第二十四條珠寶首飾評估人員使用收益法時，應當注意下列事項：（一）珠寶首飾除用于租賃、展示等經(jīng)營活動并具有收益能力外，一般不宜采用收益法進行評估；

（二）對用于估算收益和支出的數(shù)據(jù)進行分析，合理預測未來收益；（三）對用于估算資本化率或折現(xiàn)率的數(shù)據(jù)進行分析，合理確定資本化率或折現(xiàn)率；（四）分析租約等法律文件內容對評估對象價值可能具有的影響。第二十五條珠寶首飾評估人員執(zhí)行珠寶首飾評估業(yè)務，對宜采用兩種以上評估方法的評估項目，應當使用兩種以上評估方法，并經(jīng)綜合分析確定評估結論。第五章