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Word資本市場加快對核電類公司上市審批核電巨頭上市加速

中國對于核電的發(fā)展已經(jīng)開始放寬政策,長期以來,中國官方一直強調要“有限”發(fā)展核電產(chǎn)業(yè)。而在2021年以來,中國出現(xiàn)了全面性能源緊張。在這種情況下,國內關于大力發(fā)展核電產(chǎn)業(yè)的呼聲日益強烈。高層關于發(fā)展核電的這一最新表態(tài)無疑是值得肯定的,因為它確立了核電產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略性地步,不但對解決中國長期性的能源緊張有積極意義,而且也是和平時期保持中國戰(zhàn)略威懾能力的理想途徑,可謂“一箭雙雕”。

中國建成和在建的核電站總裝機容量為870萬千瓦,預計到2021年中國核電裝機容量約為2000萬千瓦,2021年約為4000萬千瓦。到2050年,根據(jù)不同部門的估算,中國核電裝機容量可以分為高中低三種方案:高方案為3.6億千瓦(約占中國電力總裝機容量的30%),中方案為2.4億千瓦(約占中國電力總裝機容量的20%),低方案為1.2億千瓦(約占中國電力總裝機容量的10%)。

中國國家發(fā)展改革委員會正在制定中國核電發(fā)展民用工業(yè)規(guī)劃,準備到2021年中國電力總裝機容量預計為9億千瓦時,核電的比重將占電力總容量的4%,即是中國核電在2021年時將為3600-4000萬千瓦。也就是說,到2021年中國將建成40座相當于大亞灣那樣的百萬千瓦級的核電站。

國家核電技術公司(下簡稱:國家核電)與中電投重組一事在市場傳言已久,6月25日,國家核電新聞發(fā)言人郭宏波向記者表示,目前兩公司重組合并的工作確實在做,但現(xiàn)在還不是發(fā)布消息的時候,不宜多說。

對于雙方的“聯(lián)姻”,業(yè)內認為是門當戶對以及互惠互利之舉。一家擁有核電開發(fā)資質,一家擁有核電開發(fā)技術,可謂強強聯(lián)合。而一旦上述兩公司重組合并完成后,核電行業(yè)將形成三足鼎立的局面,并加速核電的建設和發(fā)展。

與此同時,由于核電項目發(fā)展預期愈發(fā)強烈,資本市場也加快了對核電類公司上市的審批,核電巨頭中核集團、中國核建、中廣核上市之路逐漸清晰。

對此,宇博智業(yè)市場研究員認為,隨著核電建設規(guī)模的擴大,上市是解決資金問題的最佳途徑。同樣,上市融資后也能更大程度上促進核電的發(fā)展。

兩公司確認將重組合并

從2021年4月份開始,市場上關于中電投與國家核電將要重組一事持續(xù)發(fā)酵。在業(yè)內看來,此事對雙方而言可謂互惠互利。

宇博智業(yè)市場研究員表示,據(jù)了解,我國目前僅有中電投、中核和中廣核三大核電企業(yè)具備核電項目開發(fā)建設資質。但由于中電投在核電技術研發(fā)、工程建設、運行業(yè)績上與上述兩家存在不小的差距,其控股核電項目的愿望直到2021年在山東海陽核電項目上實現(xiàn)。

盡管中電投是最弱小的一家,但開發(fā)資質卻是國家核電夢寐以求的。相比而言,國家核電則掌握著中電投所沒有的核電技術。

2021年,中國從美國西屋公司引進了被稱為全球最先進的核電技術AP1000,并把該技術的消納和吸收任務交給了國家核電。

目前,國家核電已經(jīng)在先進核電技術研發(fā)設計、相關設備、材料制造、工程管理、運行服務等環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)布局方面,形成了由4家全資子公司、7家控股子公司、2家參股子公司和6家分支機構組成的核電技術集團。

一方有資質,一方有技術,雙方看起來也十分門當戶對,可謂一拍即合。

對此,國家核電新聞發(fā)言人郭宏波6月25日向記者表示,目前兩公司重組合并的工作確實在做,但現(xiàn)在還不是發(fā)布消息的時候,不宜多說。有的工作還沒有做好,不想把這件事炒得太熱,這樣不利于工作的推進。

此外,中電投集團總經(jīng)理陸啟洲日前也向媒體證實,中電投和國家核電雙方有意向進行合并,正在研究此事。

陸啟洲認為,如果兩者合并,不是規(guī)模擴張,而是價值互補。決定一個公司長遠競爭能力主要有兩個因素,一是核心板塊、核心主業(yè)的連續(xù)盈利能力,二是核心產(chǎn)業(yè)的技術創(chuàng)新能力。

宇博智業(yè)市場研究員表示,國家核電與中電投重組合并后,我國三足鼎立的核電行業(yè)格局將更加穩(wěn)固。

核電將迎新一輪發(fā)展高潮

不難發(fā)現(xiàn),在中電投和國家核電重組合并的背后,是核電重啟以及大發(fā)展的信號。

2021年以來,能源局等多個部門都不斷強調,要加大核電的發(fā)展力度,并適時重啟沿海核電。

5月16日,能源局發(fā)布了發(fā)改委、能源局、環(huán)保部印發(fā)的《能源行業(yè)加強大氣污染防治工作方案》?!斗桨浮吩O定的目標為2021年、2021年核電年發(fā)電量分別超過0.2萬億kWh、0.28萬億kWh;在運裝機分別為40GW、50GW;在建裝機分別為18GW、30GW。

根據(jù)宇博智業(yè)市場研究員分析,如要完成上述目標,2021年-2021年將新增投運25.22GW,新開工9.83GW;2021年-2021年將新增投運10GW,新開工22GW。而2021年新增核電商運裝機僅2.21GW。

“這意味著核電投運、開工都將加速。”宇博智業(yè)市場研究員表示。

在能源結構改革的推動下,核電行業(yè)從低谷期進入慢熱狀態(tài),新項目審批即將啟動。

4月初就有消息稱,國內首個內陸核電項目桃花江核電站籌備開工,目前項目開工所需文件已基本準備齊全,完全具備開工建設條件。

對此,華創(chuàng)證券的一份研究報告也指出,我國對內陸核電審批并未徹底否定,能源結構轉型、環(huán)保問題壓力增大等原因倒逼“十三五”規(guī)劃放開內陸核電審批成為大概率事件,從而促使核電領域新一輪投資高潮的到來。

核電巨頭上市加速

而隨著核電項目的重啟,資本市場也加快了對核電類公司上市的審批,核電巨頭中核集團、中國核建、中廣核上市之路逐漸清晰。

根據(jù)近期證監(jiān)會披露的招股說明書,中核集團旗下的中國核電擬公開發(fā)行不超過36.51億股,約占發(fā)行后公司總股本的25%,擬融資總計162.51億元,將用于10臺在建核電機組及補充流動資金。如果此次成行,則中國核電有望成為僅次于光大銀行IPO以來的最大規(guī)模IPO。

實際上,中廣核上市計劃早在2021年就有披露,隨著核電發(fā)展提速,中廣核上市在今年再次提上日程。2021年3月24日,中國廣核電力股份公司成立。

中廣核總經(jīng)濟師岳林康曾在微博上透露,該公司的成立主要是為了上市,系其上市平臺;其主要任務是負責核電站的運營。

近期,環(huán)保部網(wǎng)站掛出中廣核的上市環(huán)保核查公示,這意味著其距離上市又近了一步。

此前,有消息稱,中廣核第三季度將在香港IPO上市,通過上市的渠道獲得規(guī)模約為20億美元的融資。

中廣核表示,IPO規(guī)模將視其發(fā)行時的資本市場環(huán)境和公司的財務狀況而定。募資將主要用于向中廣核收購核電廠項目、投入核電廠建設、支持核電技術相關研發(fā)、拓展海外市場以及償還債務和補充流動資金等等。

除此之外,中國核工業(yè)建設股份有限公司IPO招股書5月23日也進行了預披露。

伴著核電大發(fā)展的東風,核電巨頭紛紛謀求上市,與發(fā)展核電需要巨額資金不無關系。

有業(yè)內人士向記者表示,隨著核電建設規(guī)模的擴大,巨大的投資需求與企業(yè)有限資金之間所形成的矛盾會逐漸突出。而上市無疑是解決資金問題的最佳途徑。

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