上海大眾汽車公司財務(wù)分析報告(同名12687)

上海大眾汽車公司財務(wù)分析報告(同名12687)上海大眾汽車財務(wù)分析報告PAGE4報告名稱：上海大眾汽車公司財務(wù)分析報告分院：經(jīng)濟與管理學(xué)院：王敘龍學(xué)號：1031061228二○一三年四月1.6億元人民幣增加到115億元人民幣；總資產(chǎn)由9.8億元人民幣增長到369.4億元人民幣。經(jīng)過一、二、三期技術(shù)改造工程和資產(chǎn)收購，上海大眾目前形成了五大生產(chǎn)區(qū)域和一個技術(shù)開發(fā)中心的布局；截至2009年年末，累計產(chǎn)銷各類轎車518萬輛，是國內(nèi)保有量最大的轎車企業(yè)。鑒于上海大眾在自身發(fā)展和市場競爭中的出色表現(xiàn)和巨大成功，中德合資雙方已于2002年提前續(xù)簽了延長合營合同，將合作期限延展至2030年。在一個跨國界、跨文化、跨時代、跨技術(shù)的大背景下，上海大眾中外雙方精誠合作，開拓進取。公司曾連續(xù)八年榮獲中國十佳合資企業(yè)稱號，八度蟬聯(lián)全國最大500家外商投資企業(yè)榜首，并連續(xù)九年被評為全國質(zhì)量效益型企業(yè)。在發(fā)展歷程中，上海大眾創(chuàng)造了中國轎車工業(yè)的多項第一。作為中國改革開放后一個中外合作成功的典范，上海大眾已成為世界了解中國的一扇窗口。二、行業(yè)分析宏觀環(huán)境GDP及其增長速度改革開放后我國的GDP一直保持著平穩(wěn)高速的增長。因為受金融危機的影響，2008年我國的GDP跌落到了個位數(shù)，社科院對09年的GDP預(yù)期也降至8%左右。具體會達到一個什么樣的數(shù)值，要從國際國內(nèi)兩重因素來看。首先就是國際因素，從美國開始蔓延的金融危機還會不會再有惡化？第二就是我國政府的擴大內(nèi)需等一系列拉動經(jīng)濟的政策實現(xiàn)的程度。但是無論怎樣，宏觀環(huán)境的不景氣這已基本成為事實。不景氣的宏觀經(jīng)濟必然對汽車行業(yè)的發(fā)展構(gòu)成不利影響。城鄉(xiāng)人民收入發(fā)展現(xiàn)狀與轎車保有量從全國范圍來看，2003年我國人均GDP已經(jīng)達到1000美元，居民消費結(jié)構(gòu)正在從萬元級向10萬元級過渡，主要的消費品是汽車、住房以及通訊、教育等。隨著經(jīng)濟的增長，可以預(yù)計的是居民的購買力還將不斷增強。消費主體成排浪式地擴張。隨著市場化程度的不斷提高，經(jīng)濟增長的內(nèi)生性、穩(wěn)定性進一步增強，內(nèi)需將會進一步擴大，消費政策、消費體制、消費環(huán)境也會得到進一步改善，這些都將為汽車消費增長帶來巨大潛力。市場國際化我國汽車產(chǎn)業(yè)面對著巨大的全球市場。2005年全球汽車銷量4000多萬輛，而中國出口的汽車僅17萬輛，在國際市場上占的份額極少，國家鼓勵汽車我國汽車企業(yè)走出去。隨著汽車市場的日益放開，我國汽車產(chǎn)業(yè)正在以積極的姿態(tài)融入國際市場。資本市場的發(fā)展資本市場的發(fā)展和不斷完善，使的汽車企業(yè)有了更多的資金的可能來源。不少企業(yè)在謀求上市融資，外資也增資中國市場。在國際汽車市場上，各汽車產(chǎn)業(yè)集團一致看好中國汽車市場的誘人前景，紛紛從各自的全球戰(zhàn)略角度出發(fā)，在對中國市場進行戰(zhàn)略布局的基礎(chǔ)上，積極地、加速地展開有效的進入和競爭策略。東風(fēng)與日產(chǎn)、一汽與大眾、華晨與寶馬、通用與上汽、長安與福特等等的合資與合作正如火如荼地展開。汽車信貸的落后我國目前汽車購買者大部分是現(xiàn)款，發(fā)達國家汽車銷量70%是靠信貸售出的，我國的比例不足20%。汽車金融公司和國內(nèi)金融機構(gòu)的汽車信貸發(fā)展緩慢，一方面，金融機構(gòu)的汽車消費信貸的呆壞帳率高達40%，由于國內(nèi)個人信用制度的不完善，規(guī)定商用車貸款首付比例不低于30%，自用車首付比例不低于20%，期限都不得超過五年，這抑制了消費者的支付能力。另一方面，國家批準(zhǔn)的汽車金融公司要么是外資要么是合資，這使的本土汽車企業(yè)在這個領(lǐng)域又處于不利的落后位置。鋼材價格及其對汽車行業(yè)的影響08年各種鋼材的價格都出現(xiàn)了大的波動，進入09年，隨著我國投資和基建規(guī)模的加大，對于鋼鐵的需求大幅增加，我國鋼鐵的產(chǎn)量也會進一步增加。但是受世界經(jīng)濟發(fā)展放緩、節(jié)能減排措施的實施、鐵礦石行業(yè)投資的暴增等原因的影響，國際鐵礦石的價格在09年將保持基本穩(wěn)定，甚至略有回落。受此雙重因素的影響，09年鋼鐵價格不會有大幅波動。具體的漲跌要視國家的調(diào)控政策的力度而定。而汽車作為鋼鐵行業(yè)的消費大戶，價格的穩(wěn)定對其成本的維持至關(guān)重要。橡膠制品的供求影響汽車輪胎成本天然橡膠消費量最大的就是汽車工業(yè)（約占天然橡膠消費總量的65%），它的發(fā)展情況直接關(guān)系到輪胎的產(chǎn)量，從而影響輪胎價格。供求情況是影響天然橡膠期貨價格最根本的因素。伴隨著合成橡膠工業(yè)的不斷發(fā)展，其價格也越來越具有競爭性。當(dāng)天然橡膠供給緊張或價格上漲時，許多生產(chǎn)廠商會選擇使用合成橡膠，兩者的互補性將會越來越強。同時，由于合成橡膠屬于石化類產(chǎn)品，自然而然，其價格受其上游產(chǎn)品――石油的影響。而事實上，石油價格一直是不斷波動的，因此，石油價格的波動也會通過影響合成橡膠的價格而作用于天然橡膠的價格。競爭情況汽車產(chǎn)業(yè)競爭力包括：價格競爭力和產(chǎn)品競爭力。其中價格競爭力包括要素價格和勞動生產(chǎn)率，產(chǎn)品競爭力包括產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)品研發(fā)水平。要素價格包括：勞動力成本、機器設(shè)備的格、原材料和零部件價格1.我國中外合資汽車企業(yè)的勞動力年均工資大約是日本企業(yè)的10%，但剔除勞動生產(chǎn)率要素之后，我國企業(yè)的勞動力成本上漲為日本企業(yè)的35%－90%。2.目前國產(chǎn)設(shè)備的質(zhì)量和穩(wěn)定性相對較低。對于汽車企業(yè)來說，使用國產(chǎn)設(shè)備固然可以減少企業(yè)的初期投資，但設(shè)備故障和修理等使用成本較高。此外，一些特殊設(shè)備、計量設(shè)備、機器人等依然只能依靠進口3我國的基礎(chǔ)原材料工業(yè)的技術(shù)水平較低，許多產(chǎn)品仍然難以滿足汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要。以鋼板為例，目前僅有寶鋼生產(chǎn)的汽車鋼板可以滿足轎車生產(chǎn)的需求，國內(nèi)80%的轎車鋼板仍然需要依靠進口。盡管國內(nèi)的原材料已經(jīng)具備一定的生產(chǎn)能力，價格也比進口國外產(chǎn)品便宜，但由于質(zhì)量和性能難以達到汽車生產(chǎn)企業(yè)的要求，原材料價格低廉的優(yōu)勢仍然難以發(fā)揮出來。如何減少汽車的生產(chǎn)和使用對環(huán)境的破壞，如何減少并最終擺脫對汽車等能源的依賴等，這些問題直接影響著汽車行業(yè)的競爭格局。例外，汽車與能源之間的矛盾，已經(jīng)成功改寫了世界汽車業(yè)的勢力版圖。如今越來越嚴(yán)峻的能源矛盾已經(jīng)與環(huán)保壓力形成合力，這給汽車制造商前所未有的壓力，汽車產(chǎn)品已經(jīng)因此而變：小型車走俏、混合動力異軍突起、混合車型被一致看好。小型車甚至微型車在日本、西歐等地的銷量不斷創(chuàng)出新高，一向“以大為美”的美國市場也開始青睞小型車，通用、福特都將著力開拓小型車市場。寶馬、大眾、現(xiàn)代等歐美汽車公司也將推出混合動力產(chǎn)品，這場開始于日本車商的新能源潮流終于席卷了全球市場。我國的情況已經(jīng)與世界同步。不僅排放與節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)日趨嚴(yán)格，環(huán)保要求也細(xì)化到了汽車生產(chǎn)、消費乃至回收的各個環(huán)節(jié)，對于新能源汽車的研究和開發(fā)也開始進入產(chǎn)業(yè)化階段，小型車已經(jīng)占據(jù)了轎車市場的半壁江山，因此，我國汽車企業(yè)必須順應(yīng)環(huán)保潮流，盡快向市場提供富有競爭力的產(chǎn)品。行業(yè)盈利情況國家統(tǒng)計局日前發(fā)布的“規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤”報告說，2012年全國41個工業(yè)大類行業(yè)中，29個行業(yè)利潤同比增長，其中汽車制造業(yè)增長5.6%。另據(jù)中汽協(xié)最新的“汽車工業(yè)重點企業(yè)（集團）主要經(jīng)濟指標(biāo)快報”（1-11月）顯示，17家重點企業(yè)（集團）全部實現(xiàn)盈利。預(yù)計能做到全年盈利滿堂紅，這是一個比較可喜的結(jié)局。營業(yè)收入小幅增長17家重點企業(yè)（集團）2012年1-11月累計實現(xiàn)營業(yè)收入21901.49億元，同比+3.48%，增幅較上年同期減緩6.12個百分點，較前10個月回落1.08個百分點。增長額為736.30億元。17家重點企業(yè)（集團）中，有8家企業(yè)（集團）的營業(yè)收入高于上年同期，9家企業(yè)（集團）營業(yè)收入低于上年同期。營業(yè)收入前5家企業(yè)（集團）依次為：上汽、一汽、東風(fēng)、北汽和中國長安。5家企業(yè)（集團）的增速，上汽、一汽、北汽和中國長安高于上年同期，東風(fēng)低于上年同期。其余12家企業(yè)（集團）營業(yè)收入，華晨、吉利、宇通和比亞迪保持不同程度增長，增速在5-25%之間；江淮、東南、金龍、廣汽和陜汽營業(yè)收入同比降幅在10%以內(nèi)，重汽和慶鈴營業(yè)收入同比下降20%，奇瑞超過30%。增速下降的企業(yè)（集團）與1-10月比，江淮、奇瑞、重汽、金龍、陜汽和慶鈴有不同程度收窄；廣汽和東南則略有擴大。工業(yè)增加值增速高于產(chǎn)值重點企業(yè)（集團）2012年1-11月累計完成工業(yè)總產(chǎn)值19152.09億元，同比+4.39%，與前10個月比，回落0.77個百分點，增長額805.39億元。完成工業(yè)銷售產(chǎn)值19101.83億元，同比+4.40%，與前10個月比，回落0.07個百分點，增長額804.85億元。產(chǎn)品銷售率99.74%，與上年同比微高0.01個百分點，比1-10月提高0.37個百分點。重點企業(yè)（集團）完成工業(yè)增加值4550.02億元，同比+6.09%，低于全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)工業(yè)增加值平均增速（10%）3.91個百分點，與前10個月比，回落0.90個百分點，增長額261.12億元。重點企業(yè)全部實現(xiàn)盈利17家重點企業(yè)（集團）2012年前11個月累計，全部實現(xiàn)盈利，其中8家企業(yè)（集團）利潤總額高于上年同期，9家企業(yè)（集團）利潤總額為負(fù)增長。9家企業(yè)（集團）中，有2家從前10個月的虧損轉(zhuǎn)為盈利。重點企業(yè)（集團）累計實現(xiàn)利潤總額2182.51億元，同比+4.05%，增幅較上年同期減緩7.20個百分點；比前10個月則回落2.08百分點，增長額84.86億元。累計實現(xiàn)利稅總額3632.55億元，同比+5.80%，增幅較前10個月回落0.48個百分點，增長額199.22億元。其中營業(yè)稅金及附加787.36億元、應(yīng)繳增值稅662.68億元，同比分別增長8.26%和8.92%，與前10個月比較，前者回落0.87個百分點、后者增長5.42個百分點。其它經(jīng)濟指標(biāo)完成情況17家重點企業(yè)（集團）1-11月應(yīng)收賬款增幅下降。應(yīng)收賬款為1545.91億元，同比+17.21%，增幅比10月末下降1.44個百分點，增加資金占用227.03億元；產(chǎn)成品庫存資金698.36億元，同比-18.54%，減少資金占用158.92億元。至11月末，重點企業(yè)（集團）應(yīng)收賬款、產(chǎn)成品庫存資金占流動資產(chǎn)的比重19.78%，比10月末下降0.57個百分點，比上年同期下降0.77個百分點。從重點企業(yè)（集團）前11個月主要經(jīng)濟指標(biāo)完成數(shù)據(jù)看，一方面，工業(yè)增加值增速高于工業(yè)總產(chǎn)值增速，營業(yè)收入增速高于營業(yè)成本增速，利潤增幅高于營業(yè)收入增幅；另一方面，應(yīng)收賬款增幅下降，應(yīng)收賬款和產(chǎn)成品庫存資金占流動資產(chǎn)的比重也有下降。數(shù)據(jù)表明，重點汽車企業(yè)（集團）在市場調(diào)整和增速趨緩的背景下，汽車市場開始趨于穩(wěn)定，經(jīng)濟運行質(zhì)量有所提升，企業(yè)經(jīng)營更注重理性和務(wù)實。行業(yè)未來發(fā)展趨勢未來全球第二大汽車市場根據(jù)可靠數(shù)據(jù)，至少在未來幾年內(nèi)，直至2015年，中國的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）有望以8℅至9℅的年平均速度持續(xù)增長。在這樣的背景之下，人們生活水平不斷向前發(fā)展，伴隨而來對汽車的需求量也愈大，這也是我國經(jīng)濟實力提高所帶來的效果。據(jù)相關(guān)人士估計，到2015年，中國汽車難度銷量將超過1000萬輛。如此龐大的銷量，當(dāng)然也帶動了與相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，比如汽車零部件、模具、材料等。在這樣的發(fā)展趨勢下，中國必將成為未來全球第二大汽車市場。重點向小型車輛偏移據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2005年上半年,我國的轎車市場出現(xiàn)了一種新的變化，其中有兩個明顯的特點：微型車（AO級）、緊湊型車（A級）的市場股份遙遙領(lǐng)先，其中微型車的增長高達58.3℅,緊湊型車的增長達到33.3℅(上半年整個車市的增長幅度不過只是17.7℅)。節(jié)能型汽車將占據(jù)主導(dǎo)地位隨著石油資源的不斷減少，汽車的節(jié)能性將越來越重要，這也是日系車在全球如此暢銷的原因之一。未來，油電混合動力汽車以及電動汽車會越來越多，這也是在經(jīng)濟型社會發(fā)展的必然結(jié)果。二手車市場發(fā)展迅速隨著國內(nèi)汽車市場的井噴式發(fā)展，汽車保有量達到一定水平之后，二手車交易在過去幾年中也以每年接近20℅的速度在迅速增長，二手車交易量從2002年的93.0萬輛迅速攀升到2004年的134.1萬輛。其中，轎車和客車占交易總量的60℅。特別是2006年，根據(jù)對全國255家重點二手車交易市場的統(tǒng)計結(jié)果，去年我國爾薩候車的交易價格首次出現(xiàn)上揚，平均交易價格為3.64萬元，前去年增長了0.58萬元。調(diào)查結(jié)果還顯示，去年二手車的交易價格已經(jīng)超過了去年新車銷售量增速6.37℅；交易額同比增長56.6℅,。商務(wù)部預(yù)計，去年全國實際二手車交易量約為270萬輛，二手車交易量與新車銷量的比例由原來的1:3變?yōu)?：2.67，逐步趨于合理。綜合二手車市場在歐美以及日本的發(fā)展情況，我國的二手車市場在未來的發(fā)展中也將越來越繁榮。新能源汽車將大力發(fā)展汽車產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟的重要支柱產(chǎn)業(yè)，在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。隨著國民經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展和城鎮(zhèn)化進程加速推進，今后較長一段時期汽車需求量仍將保持增長勢頭，由此帶來的能源緊張和環(huán)境污染問題將更加突出。加快培育和發(fā)展節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)，及時有效緩解能源和環(huán)境壓力，推動汽車產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的緊迫任務(wù)，也是加快汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、培育新的增長點和國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略舉措。在推出的《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中明確提出未來的發(fā)展目標(biāo)是產(chǎn)業(yè)化去的重大進展。節(jié)能與新能源汽車的生產(chǎn)和消費穩(wěn)定增長，產(chǎn)業(yè)規(guī)模位居世界前列。到2015年，純電動汽車和插電式混合動力汽車?yán)塾嫯a(chǎn)銷量超過50萬輛；到2020年，純電動汽車和插電式混合動力汽車生產(chǎn)能力達200萬輛、累計產(chǎn)銷量超過500萬輛，燃料電池汽車、車用氫能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平與國際同步。中國工程院院士、世界電動車協(xié)會主席陳清泉在深圳第25屆世界電動車大會上也表示，中國有望成為電動車王國。計劃2015年電動汽車規(guī)模提升至100萬輛左右，并將推出一系列的政策推動新能源汽車的發(fā)展，把新能源汽車作為重點支持的新興產(chǎn)業(yè)。三、戰(zhàn)略分析(一)S（優(yōu)勢）1、汽車制造能力首屈一指上海大眾經(jīng)過多年發(fā)展，已形成了包括三個汽車生產(chǎn)廠和二個發(fā)動機廠區(qū)在內(nèi)的五大生產(chǎn)區(qū)域、四大平臺、五大系列產(chǎn)品，年生產(chǎn)能力達到45萬輛各類轎車和發(fā)動機。生產(chǎn)的轎車主要有桑塔納普通型、桑塔納2000型、帕薩特、POLO、GOL、Touran等系列。上海大眾廣泛采用當(dāng)今世界最先進的生產(chǎn)工藝和設(shè)備，制造能力達到了國際先進水平。上海大眾已發(fā)展成為中國規(guī)模最大的現(xiàn)代化轎車生產(chǎn)基地。2、強大的產(chǎn)品開發(fā)能力上海大眾為增強自主開發(fā)能力，投入巨資建立了規(guī)模龐大、設(shè)施先進的技術(shù)中心，其硬件基本滿足了轎車車身自主開發(fā)和發(fā)動機、底盤匹配開發(fā)的需要，部份實驗室達到了國內(nèi)領(lǐng)先、世界一流的水平，使產(chǎn)品開發(fā)工作能夠與德國大眾保持在同樣的技術(shù)層面上?？偼顿Y近10億元人民幣的上海大眾試車場，則是目前國內(nèi)唯一的轎車專用試車場。它按照德國大眾標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計，擁有高速環(huán)道、坡道試驗、聲道試驗、中國典型道路試驗等各種試驗路段。上海大眾已經(jīng)擁有自主的車身開發(fā)能力，包括整車造型、車身布置、工程設(shè)計、結(jié)構(gòu)設(shè)計、試制試驗、匹配優(yōu)化等全過程的開發(fā)手段和專業(yè)人才。3、高標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)管理、檢控標(biāo)準(zhǔn)上海大眾堅持以質(zhì)量為中心，在企業(yè)管理中不斷引入和完善新的質(zhì)量管理思想和管理措施，確保了產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)步提高。1995年9月，上海大眾在中國汽車行業(yè)中，率先通過了ISO9001質(zhì)量體系認(rèn)證。2001年又相繼通過了VDA6.1（德國汽車工業(yè)協(xié)會質(zhì)量體系）和ISO9001（2000版）體系審核。上海大眾帕薩特轎車質(zhì)量評審水平達到了德國大眾集團同類車型的較高水平，2001年曾兩次獲得該同類車型第一名。POLO轎車在投產(chǎn)時，質(zhì)量評審就達到了同類車的高水平。2001年，上海大眾還榮獲"全國用戶滿意企業(yè)"，并獲得了國家首次頒發(fā)的"全國質(zhì)量管理獎"，成為我國汽車生產(chǎn)企業(yè)中唯一獲此殊榮的單位。目前，上海大眾質(zhì)量控制中心擁有國內(nèi)規(guī)模最大、技術(shù)最先進的綜合匹配測量室，其質(zhì)量檢測手段已實現(xiàn)了現(xiàn)代化和數(shù)字化。4、完備的零部件生產(chǎn)體系和售后服務(wù)體系上海大眾經(jīng)過多年努力，已建立起一個較為完備的零部件生產(chǎn)體系。截止2002年底，桑塔納和桑塔納2000系列轎車分別有93%和86%的零部件、帕薩特系列轎車有78%的零部件在國內(nèi)生產(chǎn)；POLO轎車有52%的零部件在國內(nèi)采購；GOL零部件有43%在國內(nèi)采購。上海大眾現(xiàn)有國內(nèi)零部件配套企業(yè)300多家。此外，上海大眾還構(gòu)筑了覆蓋全國各地的轎車經(jīng)銷和維修網(wǎng)絡(luò)。從而使上海大眾用戶可以享受到全面、快捷、方便的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。（二）W（弱勢）與世界級的汽車生產(chǎn)企業(yè)相比較，上海大眾的規(guī)模仍然偏小。在世界大汽車公司中排名較后的韓國現(xiàn)代汽車公司的生產(chǎn)能力為250萬輛。就亞洲而言，中國仍缺乏有影響力的汽車企業(yè)。與其它競爭對手相比，上海大眾也有一個劣勢，即別的合資公司生產(chǎn)和銷售是一體的，而負(fù)責(zé)研發(fā)和生產(chǎn)的上海大眾與負(fù)責(zé)銷售的上汽大眾是脫節(jié)的，兩家公司的摩擦影響了上海大眾產(chǎn)品在市場上的競爭力。另外，新產(chǎn)品的多少顯示了企業(yè)的發(fā)展后勁是否強大。上海大眾在近幾年的經(jīng)營中，新產(chǎn)品的投入相對而言是較少的，這嚴(yán)重阻礙了它的進一步發(fā)展，甚至給消費者以停滯不前之感，一些消費者對上海大眾的產(chǎn)品創(chuàng)新產(chǎn)生了懷疑。同時，上海大眾促銷手段相對較少，嚴(yán)重阻礙了消費者的購買欲望。（三）O(機會)汽車消費呈梯度發(fā)展趨勢，汽車需求呈現(xiàn)出從中心城市向縣、鄉(xiāng)及農(nóng)村市場，從沿海地區(qū)向中、西部內(nèi)陸地區(qū)帝都推進的趨勢自主品牌面臨良好發(fā)展機遇，自主品牌汽車將成為支撐中國汽車工業(yè)的希望。結(jié)構(gòu)調(diào)整將成為汽車產(chǎn)業(yè)的主旋律，中國汽車產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整將集中在抑制產(chǎn)能過剩、鼓勵自主創(chuàng)新和發(fā)展節(jié)能環(huán)保三個方面。節(jié)能、環(huán)保、安全將成為發(fā)展新趨勢，汽車保有量的增加，高油價時代的到來，必將促進中國汽車業(yè)向經(jīng)濟型、節(jié)能型方向轉(zhuǎn)變。微車的基礎(chǔ)地位將進一步加強，汽車消費稅的調(diào)整以及小排量汽車解禁，都將為微車行業(yè)的持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造有利契機。在決定21世紀(jì)國際汽車工業(yè)競爭的核心技術(shù)———燃料電池汽車的研制方面，從政府支持的研究開發(fā)角度看，中國汽車工業(yè)幾乎與發(fā)達國家汽車工業(yè)處于同一水平上。如果能夠把握好產(chǎn)業(yè)化層面的競爭路徑，上海大眾可能在發(fā)動機研制方面實現(xiàn)跨越。（四）T（威脅）2002年隨著中國政府落實加入WTO的有關(guān)承諾，進口關(guān)稅進一步下調(diào)，配額不斷增加，國內(nèi)汽車貿(mào)易體系對外國公司的進一步開放，世界汽車工業(yè)巨頭加速進入中國，中國汽車企業(yè)面臨著更加嚴(yán)峻的競爭形勢。以前，上海大眾是“一枝獨秀”，現(xiàn)在世界汽車工業(yè)的巨頭“６＋３”紛紛進入中國市場，競爭對手多了，勢必會對上海大眾造成威脅。競爭對手的強烈競爭，特別是日系汽車的強烈競爭，給上海大眾帶來了威脅。日系汽車具有電子配置好、內(nèi)飾豐富、省油、線條流暢、市場渠道順暢等優(yōu)點，如日本的豐田和本田等企業(yè)，注重燃油經(jīng)濟性和汽車的電子化，汽車內(nèi)飾豐富，日系汽車在我國市場的逐步壯大正說明了這一點。而這些正是上海大眾的不足之處，因此給上海大眾造成了很大的壓力。另一威脅就是高油價。由于石油屬于不可再生資源，隨著當(dāng)今石油的使用量逐步擴大，石油儲量必然越來越少，再加上世界上最大的產(chǎn)油區(qū)——中東，其政治的不穩(wěn)定，使得油價忽高忽低，但總的趨勢是逐漸變高。而上海大眾汽車的燃油經(jīng)濟性相對存在一定的不足，這對上海大眾帶來說，就產(chǎn)生了一定的威脅?？傊?，上海大眾要想在當(dāng)前汽車競爭中取得長足發(fā)展，必須要能與時俱進，制定并運用好與其自身發(fā)展相適應(yīng)的營銷策略，以市場需求為中心，為顧客排憂解難，努力使顧客滿意。提高售前、售中、售后服務(wù)，努力提高產(chǎn)品及服務(wù)的科技含量。四、會計分析（一）、資產(chǎn)負(fù)債表1、水平分析報告日期2012/12/312011/12/31變動額變動率（%）對總資產(chǎn)的影響（%）流動資產(chǎn)貨幣資金(萬元)6,084,6437,215,857-1,131,214-15.68-3.55結(jié)算備付金(萬元)拆出資金(萬元)交易性金融資產(chǎn)(萬元)4,28475,904-71,620-94.36-0.22衍生金融資產(chǎn)(萬元)應(yīng)收票據(jù)(萬元)2,494,2724,014,926-1,520,654-37.88-4.77應(yīng)收賬款(萬元)1,542,7851,197,041345,74428.881.09預(yù)付款項(萬元)1,997,7601,274,798722,96256.712.27應(yīng)收保費(萬元)應(yīng)收分保賬款(萬元)應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金(萬元)應(yīng)收利息(萬元)5,2105,0481623.210.00應(yīng)收股利(萬元)598,63828,421570,2172006.321.79其他應(yīng)收款(萬元)390,336131,258259,078197.380.81應(yīng)收出口退稅(萬元)應(yīng)收補貼款(萬元)應(yīng)收保證金(萬元)內(nèi)部應(yīng)收款(萬元)買入返售金融資產(chǎn)(萬元)存貨(萬元)2,495,0802,925,688-430,608-14.72-1.35待攤費用(萬元)待處理流動資產(chǎn)損益(萬元)一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)(萬元)747,943476,963270,98056.810.85其他流動資產(chǎn)(萬元)2,554,5151,777,392777,12343.722.44流動資產(chǎn)合計(萬元)18,915,46619,123,296-207,830-1.09-0.65非流動資產(chǎn)000.00發(fā)放貸款及墊款(萬元)59,677499,106-439,429-88.04-1.38可供出售金融資產(chǎn)(萬元)2,090,7581,397,107693,65149.652.18持有至到期投資(萬元)長期應(yīng)收款(萬元)123,794149,393-25,599-17.14-0.08長期股權(quán)投資(萬元)4,548,3193,125,3331,422,98645.534.47其他長期投資(萬元)投資性房地產(chǎn)(萬元)287,308291,764-4,456-1.53-0.01固定資產(chǎn)原值(萬元)4,676,2037,641,060-2,964,857-38.80-9.30累計折舊(萬元)2,040,8913,650,872-1,609,981-44.10-5.05固定資產(chǎn)凈值(萬元)2,635,3123,990,188-1,354,876-33.96-4.25固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備(萬元)156,102321,033-164,931-51.38-0.52固定資產(chǎn)(萬元)2,479,2113,669,155-1,189,944-32.43-3.73在建工程(萬元)803,382882,960-79,578-9.01-0.25工程物資(萬元)固定資產(chǎn)清理(萬元)生產(chǎn)性生物資產(chǎn)(萬元)公益性生物資產(chǎn)(萬元)油氣資產(chǎn)(萬元)無形資產(chǎn)(萬元)552,667819,207-266,540-32.54-0.84開發(fā)支出(萬元)64,96559,1755,7909.780.02商譽(萬元)8,49961,098-52,599-86.09-0.17長期待攤費用(萬元)85,60686,865-1,259-1.450.00股權(quán)分置流通權(quán)(萬元)遞延所得稅資產(chǎn)(萬元)862,646823,16039,4864.800.12其他非流動資產(chǎn)(萬元)238,002875,699-637,697-72.82-2.00非流動資產(chǎn)合計(萬元)12,804,83412,740,02264,8120.510.20資產(chǎn)總計31,720,30031,863,318-143,018-0.45-0.45流動負(fù)債0#DIV/0!0.00短期借款(萬元)579,881585,925-6,044-1.03-0.02向中央銀行借款(萬元)吸收存款及同業(yè)存放(萬元)3,180,8381,842,4511,338,38772.644.20拆入資金(萬元)--300,000交易性金融負(fù)債(萬元)--426衍生金融負(fù)債(萬元)應(yīng)付票據(jù)(萬元)308,373502,440-194,067-38.62-0.61應(yīng)付賬款(萬元)4,780,9887,321,034-2,540,046-34.70-7.97預(yù)收賬款(萬元)2,191,1631,768,315422,84823.911.33賣出回購金融資產(chǎn)款(萬元)--116,500應(yīng)付手續(xù)費及傭金(萬元)應(yīng)付職工薪酬(萬元)443,787505,513-61,726-12.21-0.19應(yīng)交稅費(萬元)491,563282,606208,95773.940.66應(yīng)付利息(萬元)10,5537,7272,82636.570.01應(yīng)付股利(萬元)109,875624,719-514,844-82.41-1.62其他應(yīng)交款(萬元)應(yīng)付保證金(萬元)內(nèi)部應(yīng)付款(萬元)其他應(yīng)付款(萬元)2,274,2271,759,666514,56129.241.61預(yù)提費用(萬元)預(yù)計流動負(fù)債(萬元)應(yīng)付分保賬款(萬元)保險合同準(zhǔn)備金(萬元)代理買賣證券款(萬元)代理承銷證券款(萬元)國際票證結(jié)算(萬元)國內(nèi)票證結(jié)算(萬元)遞延收益(萬元)應(yīng)付短期債券(萬元)一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債(萬元)1,214,226569,038645,188113.382.02其他流動負(fù)債(萬元)49,69564,919-15,224-23.45-0.05流動負(fù)債合計(萬元)15,635,16816,251,280-616,112-3.79-1.93非流動負(fù)債000.00長期借款(萬元)94,678186,349-91,671-49.19-0.29應(yīng)付債券(萬元)--576,729長期應(yīng)付款(萬元)--3,471專項應(yīng)付款(萬元)264,995249,58415,4116.170.05預(yù)計非流動負(fù)債(萬元)385,373401,869-16,496-4.10-0.05長期遞延收益(萬元)遞延所得稅負(fù)債(萬元)103,913107,246-3,333-3.11-0.01其他非流動負(fù)債(萬元)735,536775,159-39,623-5.11-0.12非流動負(fù)債合計1,584,4962,300,406-715,910-31.12-2.25負(fù)債總計17,219,66418,551,686-1,332,022-7.18-4.18股東權(quán)益000.00實收資本(或股本)(萬元)1,102,5571,102,55700.000.00資本公積(萬元)4,486,6154,217,250269,3656.390.85減:庫存股(萬元)專項儲備(萬元)4,632--盈余公積(萬元)1,430,485980,405450,08045.911.41一般風(fēng)險準(zhǔn)備(萬元)未確定的投資損失(萬元)未分配利潤(萬元)5,197,8503,922,0501,275,80032.534.00擬分配現(xiàn)金股利(萬元)外幣報表折算差額(萬元)11,59713,970-2,373-16.99-0.01歸屬于母公司股東權(quán)益合計(萬元)12,233,73710,236,2311,997,50619.516.27少數(shù)股東權(quán)益(萬元2,266,8993,075,400-808,501-26.29-2.54所有者權(quán)益合計（萬元）14,500,63613,311,6321,189,0048.933.73負(fù)債和所有者權(quán)益總計(萬元)31,720,30031,863,318-143,018-0.45-0.452、垂直分析報告日期2012/12/312011/12/312012（%）2011（%）變動情況（%）流動資產(chǎn)貨幣資金(萬元)6,084,6437,215,85719.1822.65-3.46結(jié)算備付金(萬元)拆出資金(萬元)交易性金融資產(chǎn)(萬元)4,28475,9040.010.24-0.22衍生金融資產(chǎn)(萬元)應(yīng)收票據(jù)(萬元)2,494,2724,014,9267.8612.60-4.74應(yīng)收賬款(萬元)1,542,7851,197,0414.863.761.11預(yù)付款項(萬元)1,997,7601,274,7986.304.002.30應(yīng)收保費(萬元)應(yīng)收分保賬款(萬元)應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金(萬元)應(yīng)收利息(萬元)5,2105,0480.020.020.00應(yīng)收股利(萬元)598,63828,4211.890.091.80其他應(yīng)收款(萬元)390,336131,2581.230.410.82應(yīng)收出口退稅(萬元)應(yīng)收補貼款(萬元)應(yīng)收保證金(萬元)內(nèi)部應(yīng)收款(萬元)買入返售金融資產(chǎn)(萬元)存貨(萬元)2,495,0802,925,6887.879.18-1.32待攤費用(萬元)待處理流動資產(chǎn)損益(萬元)一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)(萬元)747,943476,9632.361.500.86其他流動資產(chǎn)(萬元)2,554,5151,777,3928.055.582.48流動資產(chǎn)合計(萬元)18,915,46619,123,29659.6360.02-0.38非流動資產(chǎn)0.000.000.00發(fā)放貸款及墊款(萬元)59,677499,1060.191.57-1.38可供出售金融資產(chǎn)(萬元)2,090,7581,397,1076.594.382.21持有至到期投資(萬元)長期應(yīng)收款(萬元)123,794149,3930.390.47-0.08長期股權(quán)投資(萬元)4,548,3193,125,33314.349.814.53其他長期投資(萬元)投資性房地產(chǎn)(萬元)287,308291,7640.910.92-0.01固定資產(chǎn)原值(萬元)4,676,2037,641,06014.7423.98-9.24累計折舊(萬元)2,040,8913,650,8726.4311.46-5.02固定資產(chǎn)凈值(萬元)2,635,3123,990,1888.3112.52-4.21固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備(萬元)156,102321,0330.491.01-0.52固定資產(chǎn)(萬元)2,479,2113,669,1557.8211.52-3.70在建工程(萬元)803,382882,9602.532.77-0.24工程物資(萬元)固定資產(chǎn)清理(萬元)生產(chǎn)性生物資產(chǎn)(萬元)公益性生物資產(chǎn)(萬元)油氣資產(chǎn)(萬元)無形資產(chǎn)(萬元)552,667819,2071.742.57-0.83開發(fā)支出(萬元)64,96559,1750.200.190.02商譽(萬元)8,49961,0980.030.19-0.16長期待攤費用(萬元)85,60686,8650.270.270.00股權(quán)分置流通權(quán)(萬元)遞延所得稅資產(chǎn)(萬元)862,646823,1602.722.580.14其他非流動資產(chǎn)(萬元)238,002875,6990.752.75-2.00非流動資產(chǎn)合計(萬元)12,804,83412,740,02240.3739.980.38資產(chǎn)總計31,720,30031,863,318100.00100.000.00流動負(fù)債0.000.000.00短期借款(萬元)579,881585,9251.831.84-0.01向中央銀行借款(萬元)吸收存款及同業(yè)存放(萬元)3,180,8381,842,45110.035.784.25拆入資金(萬元)--300,0000.94-0.94交易性金融負(fù)債(萬元)--4260.000.00衍生金融負(fù)債(萬元)應(yīng)付票據(jù)(萬元)308,373502,4400.971.58-0.60應(yīng)付賬款(萬元)4,780,9887,321,03415.0722.98-7.90預(yù)收賬款(萬元)2,191,1631,768,3156.915.551.36賣出回購金融資產(chǎn)款(萬元)--116,5000.37-0.37應(yīng)付手續(xù)費及傭金(萬元)應(yīng)付職工薪酬(萬元)443,787505,5131.401.59-0.19應(yīng)交稅費(萬元)491,563282,6061.550.890.66應(yīng)付利息(萬元)10,5537,7270.030.020.01應(yīng)付股利(萬元)109,875624,7190.351.96-1.61其他應(yīng)交款(萬元)應(yīng)付保證金(萬元)內(nèi)部應(yīng)付款(萬元)其他應(yīng)付款(萬元)2,274,2271,759,6667.175.521.65預(yù)提費用(萬元)預(yù)計流動負(fù)債(萬元)應(yīng)付分保賬款(萬元)保險合同準(zhǔn)備金(萬元)代理買賣證券款(萬元)代理承銷證券款(萬元)國際票證結(jié)算(萬元)國內(nèi)票證結(jié)算(萬元)遞延收益(萬元)應(yīng)付短期債券(萬元)一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債(萬元)1,214,226569,0383.831.792.04其他流動負(fù)債(萬元)49,69564,9190.160.20-0.05流動負(fù)債合計(萬元)15,635,16816,251,28049.2951.00-1.71非流動負(fù)債0.000.000.00長期借款(萬元)94,678186,3490.300.58-0.29應(yīng)付債券(萬元)--576,7291.81-1.81長期應(yīng)付款(萬元)--3,4710.01-0.01專項應(yīng)付款(萬元)264,995249,5840.840.780.05預(yù)計非流動負(fù)債(萬元)385,373401,8691.211.26-0.05長期遞延收益(萬元)遞延所得稅負(fù)債(萬元)103,913107,2460.330.34-0.01其他非流動負(fù)債(萬元)735,536775,1592.322.43-0.11非流動負(fù)債合計1,584,4962,300,4065.007.22-2.22負(fù)債總計17,219,66418,551,68654.2958.22-3.94股東權(quán)益0.000.000.00實收資本(或股本)(萬元)1,102,5571,102,5573.483.460.02資本公積(萬元)4,486,6154,217,25014.1413.240.91減:庫存股(萬元)專項儲備(萬元)4,632--0.010.01盈余公積(萬元)1,430,485980,4054.513.081.43一般風(fēng)險準(zhǔn)備(萬元)0.00未確定的投資損失(萬元)未分配利潤(萬元)5,197,8503,922,05016.3912.314.08擬分配現(xiàn)金股利(萬元)外幣報表折算差額(萬元)11,59713,9700.040.04-0.01歸屬于母公司股東權(quán)益合計(萬元)12,233,73710,236,23138.5732.136.44少數(shù)股東權(quán)益(萬元2,266,8993,075,4007.159.65-2.51所有者權(quán)益合計（萬元）14,500,63613,311,63245.7141.783.94負(fù)債和所有者權(quán)益總計(萬元)31,720,30031,863,318100.00100.000.00（二）、利潤表分析1、水平分析報告期日期2012/12/312011/12/31增減額增減（%）營業(yè)總收入48,097,96743,480,3954,617,572.0010.62營業(yè)收入(萬元)47,843,25843,309,5484,533,710.0010.47利息收入(萬元)249,586165,96583,621.0050.38已賺保費(萬元)手續(xù)費及傭金收入(萬元)5,1234,882241.004.94房地產(chǎn)銷售收入(萬元)其他業(yè)務(wù)收入(萬元)營業(yè)總成本45,708,77040,624,6605,084,110.0012.51營業(yè)成本(萬元)40,056,36035,187,0304,869,330.0013.84利息支出(萬元)61,06630,88630,180.0097.71手續(xù)費及傭金支出(萬元)1,3811,029352.0034.21房地產(chǎn)銷售成本(萬元)研發(fā)費用(萬元)退保金(萬元)賠付支出凈額(萬元)提取保險合同準(zhǔn)備金凈額(萬元)保單紅利支出(萬元)分保費用(萬元)其他業(yè)務(wù)成本(萬元)營業(yè)稅金及附加(萬元)797,5381,105,430-307,892.00-27.85銷售費用(萬元)2,720,8162,285,079435,737.0019.07管理費用(萬元)1,853,4641,911,570-58,106.00-3.04財務(wù)費用(萬元)-11,5224,278-15,800.00-369.33資產(chǎn)減值損失(萬元)229,66799,358130,309.00131.15公允價值變動收益(萬元)714-32,58233,296.00-102.19投資收益(萬元)1,542,9341,345,197197,737.0014.70對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益(萬元)1,471,8051,193,053278,752.0023.36匯兌收益(萬元)1,1131,399-286.00-20.44期貨損益(萬元)托管收益(萬元)補貼收入(萬元)其他業(yè)務(wù)利潤(萬元)營業(yè)利潤3,933,9594,169,749-235,790.00-5.65營業(yè)外收入(萬元)109,72768,54041,187.0060.09營業(yè)外支出(萬元)28,04935,473-7,424.00-20.93非流動資產(chǎn)處置損失(萬元)6,13319,261-13,128.00-68.16利潤總額(萬元)4,015,6364,202,816-187,180.00-4.45所得稅費用(萬元)662,811703,853-41,042.00-5.83未確認(rèn)投資損失(萬元)凈利潤3,352,8253,498,963-146,138.00-4.18歸屬于母公司所有者的凈利潤(萬元)2,075,1762,022,18752,989.002.62被合并方在合并前實現(xiàn)凈利潤(萬元)少數(shù)股東損益(萬元)1,277,6491,476,776-199,127.00-13.48每股收益基本每股收益1.881.830.052.73稀釋每股收益1.881.830.052.732、垂直分析報告期日期2012/12/312011/12/312012（%）2011（%）差異（%）營業(yè)總收入48,097,96743,480,395100.00100.000.00營業(yè)收入(萬元)47,843,25843,309,54899.4799.61-0.14利息收入(萬元)249,586165,9650.520.380.14已賺保費(萬元)手續(xù)費及傭金收入(萬元)5,1234,8820.010.010.00房地產(chǎn)銷售收入(萬元)其他業(yè)務(wù)收入(萬元)營業(yè)總成本45,708,77040,624,66095.0393.431.60營業(yè)成本(萬元)40,056,36035,187,03083.2880.932.35利息支出(萬元)61,06630,8860.130.070.06手續(xù)費及傭金支出(萬元)1,3811,0290.000.000.00房地產(chǎn)銷售成本(萬元)研發(fā)費用(萬元)退保金(萬元)賠付支出凈額(萬元)提取保險合同準(zhǔn)備金凈額(萬元)保單紅利支出(萬元)分保費用(萬元)其他業(yè)務(wù)成本(萬元)營業(yè)稅金及附加(萬元)797,5381,105,4301.662.54-0.88銷售費用(萬元)2,720,8162,285,0795.665.260.40管理費用(萬元)1,853,4641,911,5703.854.40-0.54財務(wù)費用(萬元)-11,5224,278-0.020.01-0.03資產(chǎn)減值損失(萬元)229,66799,3580.480.230.25公允價值變動收益(萬元)714-32,5820.00-0.070.08投資收益(萬元)1,542,9341,345,1973.213.090.11對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益(萬元)1,471,8051,193,0533.062.740.32匯兌收益(萬元)1,1131,3990.000.000.00期貨損益(萬元)托管收益(萬元)補貼收入(萬元)其他業(yè)務(wù)利潤(萬元)營業(yè)利潤3,933,9594,169,7498.189.59-1.41營業(yè)外收入(萬元)109,72768,5400.230.160.07營業(yè)外支出(萬元)28,04935,4730.060.08-0.02非流動資產(chǎn)處置損失(萬元)6,13319,2610.010.04-0.03利潤總額(萬元)4,015,6364,202,8168.359.67-1.32所得稅費用(萬元)662,811703,8531.381.62-0.24未確認(rèn)投資損失(萬元)凈利潤3,352,8253,498,9636.978.05-1.08歸屬于母公司所有者的凈利潤(萬元)2,075,1762,022,1874.314.65-0.34被合并方在合并前實現(xiàn)凈利潤(萬元)少數(shù)股東損益(萬元)1,277,6491,476,7762.663.40-0.74每股收益基本每股收益1.881.83稀釋每股收益1.881.83(三)、現(xiàn)金流量表1、水平分析報告日期2012/12/312011/12/31增減額增減（%）一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金(萬元)59,338,01951,939,7347,398,28514.24客戶存款和同業(yè)存放款項凈增加額(萬元)259,270113,775145,495127.88向中央銀行借款凈增加額(萬元)向其他金融機構(gòu)拆入資金凈增加額(萬元)收到原保險合同保費取得的現(xiàn)金(萬元)收到再保險業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈額(萬元)保戶儲金及投資款凈增加額(萬元)處置交易性金融資產(chǎn)凈增加額(萬元)收取利息、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金(萬元)254,548179,27475,27441.99拆入資金凈增加額(萬元)--57,000-57,000-100.00回購業(yè)務(wù)資金凈增加額(萬元)--170,760-170,760-100.00收到的稅費返還(萬元)49,97238,23611,73630.69收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金(萬元)189,173143,34545,82831.97經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(萬元)60,090,98152,642,1247,448,85714.15購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金(萬元)50,637,80942,679,0027,958,80718.65客戶貸款及墊款凈增加額(萬元)698,714950,041-251,327-26.45存放中央銀行和同業(yè)款項凈增加額(萬元)207,207138,36168,84649.76支付原保險合同賠付款項的現(xiàn)金(萬元)支付利息、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金(萬元)59,62129,41530,206102.69支付保單紅利的現(xiàn)金(萬元)支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金(萬元)1,353,8061,138,606215,20018.90支付的各項稅費(萬元)3,038,7293,678,716-639,987-17.40支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金(萬元)1,719,4822,007,049-287,567-14.33經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(萬元)58,131,86850,621,1907,510,67814.84經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(萬元)1,959,1132,020,934-61,821-3.06二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金(萬元)671,2712,478,730-1,807,459-72.92取得投資收益所收到的現(xiàn)金(萬元)1,146,950825,420321,53038.95處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額(萬元)72,376121,890-49,514-40.62處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額(萬元)--1,414-1,414-100.00收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金(萬元)87,33577,4179,91812.81減少質(zhì)押和定期存款所收到的現(xiàn)金(萬元)投資活動現(xiàn)金流入小計(萬元)2,977,9313,504,871-526,940-15.03購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金(萬元)1,600,8541,616,517-15,663-0.97投資所支付的現(xiàn)金(萬元)2,182,3442,371,793-189,449-7.99質(zhì)押貸款凈增加額(萬元)取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額(萬元)897,06816,747880,3215,256.59支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金(萬元)增加質(zhì)押和定期存款所支付的現(xiàn)金(萬元)投資活動現(xiàn)金流出小計(萬元)4,680,2664,005,058675,20816.86投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(萬元)-1,702,335-500,187-1,202,148240.34三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金(萬元)68,78340,36828,41570.39其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金(萬元)68,78340,36828,41570.39取得借款收到的現(xiàn)金(萬元)1,006,9151,175,825-168,910-14.37發(fā)行債券收到的現(xiàn)金(萬元)收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金(萬元)65,480--65,480籌資活動現(xiàn)金流入小計(萬元)1,141,1781,216,193-75,015-6.17償還債務(wù)支付的現(xiàn)金(萬元)1,170,1061,460,926-290,820-19.91分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金(萬元)1,498,7631,257,699241,06419.17其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(萬元)1,118,2741,022,42595,8499.37支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金(萬元)19110,164-110,145-99.98籌資活動現(xiàn)金流出小計(萬元)2,668,8882,828,789-159,901-5.65籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(萬元)-1,527,710-1,612,59684,886-5.26四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響(萬元)-2,009-11,3999,390-82.38五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額(萬元)-1,272,941-103,248-1,169,6931,132.90加:期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額(萬元)5,952,7286,055,976-103,248-1.70期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額(萬元)4,679,7865,952,728-1,272,942-21.382、垂直分析報告日期2012/12/31流入結(jié)構(gòu)%流出結(jié)構(gòu)%一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金(萬元)59,338,01992.41客戶存款和同業(yè)存放款項凈增加額(萬元)259,2700.40向中央銀行借款凈增加額(萬元)--向其他金融機構(gòu)拆入資金凈增加額(萬元)--收到原保險合同保費取得的現(xiàn)金(萬元)--收到再保險業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈額(萬元)--保戶儲金及投資款凈增加額(萬元)--處置交易性金融資產(chǎn)凈增加額(萬元)--收取利息、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金(萬元)254,5480.40拆入資金凈增加額(萬元)--回購業(yè)務(wù)資金凈增加額(萬元)--收到的稅費返還(萬元)49,9720.08收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金(萬元)189,1730.29經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(萬元)60,090,98193.58購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金(萬元)50,637,80977.33客戶貸款及墊款凈增加額(萬元)698,7141.07存放中央銀行和同業(yè)款項凈增加額(萬元)207,2070.32支付原保險合同賠付款項的現(xiàn)金(萬元)--支付利息、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金(萬元)59,6210.09支付保單紅利的現(xiàn)金(萬元)--支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金(萬元)1,353,8062.07支付的各項稅費(萬元)3,038,7294.64支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金(萬元)1,719,4822.63經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(萬元)58,131,86888.78經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(萬元)1,959,113二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金(萬元)671,2711.05取得投資收益所收到的現(xiàn)金(萬元)1,146,9501.79處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額(萬元)72,3760.11處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額(萬元)--收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金(萬元)87,3350.14減少質(zhì)押和定期存款所收到的現(xiàn)金(萬元)--投資活動現(xiàn)金流入小計(萬元)2,977,9314.64購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長